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长期疲软日元是中国领导人的真正挑战！福布斯:中国恐是日本央行利率冲击的最大赢家
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可怕和危险得多。那一年，时任日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)聘请黑田东彦(Haruhiko Kuroda)担任日本央行行长。在五年内，日本央行的资产负债表规模超过日本整个4.7万亿美元的经济规模。如今，在不引发全球混乱的情况下，退出日本央行在债券和股票领域的头号投资“鲸鱼”角色，说起来容易做起来难。事实上，这无异于对全球体系的一次冲击。政府债券收益率的任何飙升，都将加大日本政府偿还发达国家最大债务负担的难度。第二个问题——为什么中国可能喜欢日本央行的紧缩举措——与日元有关。如果现任日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在3月18日至19日的董事会会议上宣布退出负利率，日元将大幅升值。当然，日元的突然波动对全球市场来说是一种打击。20多年的零利率政策使日本成为全球最大的债权国。自20世纪90年代末至21世纪初以来，各行各业的金融家——尤其是对冲基金——经常以低廉的价格借入日元，并将现金转移到各地的高收益资产中。这种所谓的“日元套息交易”解释了为什么从纽约到圣保罗、从伦敦到孟买、从首尔，日元的大幅波动往往会影响到股票、债券、大宗商品和房地产市场。考虑到中国内地和香港股市从2021年的峰值到今年1月损失约6万亿美元的市值，投资者可能会认为日元驱动的混乱是中国最不希望看到的。不过，Pesek指出，长期疲软的日元汇率一直是中国领导人习近平面临的真正挑战。在中国领导人执政的十多年里，将增长引擎从投资和房地产转向科技和其他附加值更高的行业一直是重中之重。随着中国在汽车、电池、高科技基础设施、发电厂、可再生能源和火车等领域的实力不断增强，其产品的自然市场是其他新兴市场。然而，自2021年1月以来，日元贬值43%，这让中国领导人的工作变得更加困难。龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)的经济学家Louis-Vincent Gave表示：“日本央行现在可能会放弃其零利率政策和收益率曲线控制，这种转变可能会推动日元走高，中国的政策制定者和金融市场可以松一口气了。” 可以肯定的是，疲软的经济体倾向于避免货币升值。当中国在周边最大的竞争对手拥有远为有利的汇率时，事情就变得不确定了。到目前为止，中国共产党一直容忍人民币走强，以增加对中国公司的信任。中国领导人的另一个大项目是在贸易和金融领域取代美元。如果中国政府被认为过多干预汇率，这将变得更加困难。 Gave说道：“如果日元开始升值，中国的前景将显著改善。政策、地缘政治和金融市场都将开始指向同一个方向。” 英国皇家国际事务研究所(Royal Institute of International Affairs)经济学家David Lubin认为，“通货紧缩和疲弱的经济活动相互加剧的风险越来越大，形成一种‘厄运循环’，即价格下跌是因为需求疲软，而需求保持疲软是因为中国家庭认为推迟支出、希望商品和服务变得更便宜是更好的选择。” Lubin补充道，接下来，“所有这些都应该对中国的汇率政策产生一些影响：(人民币)贬值可能会提高进口商品的国内价格，从而在中国的通缩心理真正形成之前，帮助根除它。” 问题是，中国出口通缩在短期内确实对其他主要经济体有好处。在美国，来自这个最大贸易国的价格疲弱可能有助于让通胀对美联储来说变得更加短暂。 William Pesek在文章最后写道，对中国来说，价格下跌只会进一步削弱企业和家庭的信心。在这方面，日元升值可能会抵消阻碍中国经济增长的不利因素。在日本央行本周宣布退出量化宽松之际，让中国成为真正的赢家。
tqttier03-18 08:51
会员
中国人口结构的崩溃正在发生！华尔街日报：中国为其经济错误付出代价
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Koizumi)试图清除银行坏账，还是安倍晋三(Shinzo Abe)为刺激私人企业投资而部分完成的监管改革，日本的命运已经复苏。中国领导人正在巩固对经济的更多控制。这其中包括房地产，改革的一个效果是支持国有房地产开发商。中国共产党提出了“新质生产力”的概念，这一流行语似乎涵盖人工智能和绿色科技等领域的激进产业政策。因为大多数经济学家都明白这种策略的局限性，中国观察家们正在等待另一次信贷和财政井喷，就像北京在2008年金融恐慌后用来刺激经济增长的那样。但北京方面似乎担心，这样的“刺激”现在主要会刺激通货膨胀，并得出结论，快速上涨的物价对党的政治威胁将比经济增长放缓更大。在这个问题上，中国领导人或许是对的。《华尔街日报》文章最后写道，如果北京不能用旧的、“信贷爆炸式增长”的方式来刺激经济，也不愿转向新的、由私营企业主导的方式，那么结果将是经济增长放缓。这对数以百万计仍然贫穷的中国人而言将是一个悲剧，对一个将从更健康、更自由的中国经济中受益的世界来说也会是一个挑战。
风枫03-06 13:11
日本考虑宣布通缩正式结束
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上涨。该提案包括总理岸田文雄、日本首相安倍晋三和其他内阁成员，在会议、新闻发布会和在月度经济报告中公开表示日本已经摆脱了通货紧缩。市场正在密切关注日本央行下一次加息的时机，这将是2007年以来的首次加息。日本央行行长植田和男最近表示还未看到物价达到目标，央行将继续观察“工资和物价之间的循环是否开始转变。” 日本1月通胀率超过预期，不包括生鲜食品的消费者价格指数同比上涨2%。这是连续第22个月通胀率达到或超过日本央行的目标。当月该国劳动力市场保持偏紧，使得企业在与工会进行的年度薪资谈判中承诺大幅加薪。日本政府将在做决定时考虑消费者价格指数和其他主要经济数据。
金融界03-04 08:32
贝莱德：日本股市有望突破历史高位，3月将是关键月份
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且没有改善计划的公司采取行动。自前首相安倍晋三在十多年前推行改革以来，日本股票的回报已经从2010年的负收益增长到现在的9%。虽然这只是美国水平的一半，但伴随着日本企业改革的实施落地，有助于弥补之间的差距。日本近期财报季数据也显示，企业营业利润实现了17%的同比增长，验证了对利润强劲增长的预期。除此之外，今年日本政府也启动了一项优化后的免税股票投资计划，旨在刺激本国投资者投资股市。该计划有望促进储户将部分储蓄从现金分配到股票等资产中，以便在新的通胀环境下实现保值。
金融界03-01 08:32
日本首相岸田文雄或将于4月11日在美国会发表演讲
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知日本政府。这将是自2015年时任首相安倍晋三以来，日本首相时隔约9年再次在美国会演讲。
金融界02-23 19:39
日股开启新篇章日经指数收盘超越1989年所创峰值
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十年的停滞。然而如今物换星移。前首相安倍晋三执政初期承诺的企业改革如今获得关注。同时，最初由日元贬值和俄乌战争后大宗商品价格上涨引发的物价上涨，结果比许多人预期的更强劲、更持久。这有助于推动日本长期寻求的健康通胀周期。今年迄今为止，日经指数已飙升约17%，超过了其他主要股市的涨幅。策略师变得越来越看涨，有些人预测，日股未来的涨幅上看15%。即使在整体股市反弹之后，许多日本股票仍处于低迷水平，37%的日经指数成分股的交易价格低于帐面价值。理论上，这意味着投资者出售公司的所有资产反而可以赚更多钱，而非继续经营公司。这相当于对管理层投了不信任票，但也表明，如果公司经营得当，还有上行潜力。标普500指数中，只有3%的股票交易价格低于帐面价值。对于斯托克欧洲600指数来说，则是五分之一属于这个类别。
金融界02-22 22:12
毁灭性地震、致命飞机失事岸田文雄这个日本首相还能当多久？
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不稳定的领导层可能会阻止日本恢复已故的安倍晋三(Shinzo Abe)与特朗普通过多次通话和打高尔夫球建立起来的密切关系，一些人认为正是这种关系软化了特朗普对日本的态度。 “政治将是非常耗费精力的，”Curtis说，“在未来一段时间内，对政策的关注根本不会存在。”
超启01-06 10:17
日本股市上涨日元止住两日涨势
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好的一次，当时市场乐观地认为，日本首相安倍晋三被称为“安倍经济学”(Abenomics)的政策将给日本经济带来亟需的刺激。MSCI亚太指数下跌0.1%。今年以来，东证指数上涨了25%，同期MSCI亚太指数上涨了8.6%。
金融界2023-12-29
日本前内阁官房长官据报因“黑金”丑闻接受检方问询
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瞒筹款活动收入，他们都是曾由已故前首相安倍晋三领导的自民党内最大派系的成员。此次突击搜查还涉及到二阶俊博领导的派系，表明调查范围已经扩大，这将令岸田文雄更加头疼。
金融界2023-12-26
日本顶级债券策略师：日本央行正在考虑1月加息
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式进行“修改”。森田还说，随着前首相安倍晋三所代表的政治派别被削弱，“日本央行的决策者们在做出改变方面可能变得更加放心了”。
金融界2023-12-19

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