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中国“国家队”突然出手了！台积电挡不住关税威胁，今日欧美都有大事

差，日元今年兑美元下跌了9.5%，这为套利交易创造了有利的机会，交易员以低利率借入日元投资美元资产以获得更高回报，称为套利交易。分析师表示，东京上周的怀疑举动可能导致交易员解除一些头寸。Marlborough Investment Management的固定收益投资组合经理James Athey表示：“感觉潮流在这里有些转变，给以日元融资的套利交易者带来了一些不安。” 关注欧洲央行决议欧元兑美元汇率为1.0930，接近四个月来的高点，市场静待欧洲央行会议，讨论下一次降息的时间问题。法国巴黎银行经济学家Luca Pennarola表示，鉴于欧洲央行政策制定者没有反对当前的市场预期，“除非出现任何冲击”，九月是他们首选的降息日期。 Pennarola的同事Mariana Monteiro表示，周四的决定（预计利率将保持不变）是否会获得一致通过非常重要，因为经济复苏潜在疲软和顽固的通胀区域之间的分歧正在显现。大宗商品方面，美联储官员的评论支持九月降息的预期，这也使得黄金价格接近其最近的纪录高位。现货黄金目前交投在2470美元附近，逼近昨日的历史高位。

欧罗巴07-18 18:31

决策分析：中国三中全会公报出炉！芯片股凶猛抛售，日元疑似干预走强

入日元投资美元资产以获得更高回报，称为套利交易。分析师表示，上周东京的疑似行动可能导致交易员平仓部分头寸。 “感觉这里的潮流正在稍微转变，这对日元套利交易员来说带来了一些不安，”Marlborough Investment Management固定收益投资组合经理James Athey说道。在大宗商品方面，黄金上涨0.34%，至2,466.62美元，略低于周三触及的纪录高点2,483.60美元。油价上涨，布伦特期货上涨0.4%，至每桶85.45美元，美国WTI原油上涨0.7%，至每桶83.43美元。

云涌07-18 17:16

美元开始崩了？荷兰国际集团：特朗普定价突然变了！日元、人民币逆转跌势……

o Pesole上周所强调的，投资者为套利交易而做空日元，还必须应对日本更多投机取巧的外汇干预。最终，我们认为美国宏观/利率问题将占据主导地位，并将导致美元/日元在今年晚些时候走低。我们目前对年底汇率的预测为153，”ING最后指出。#VIP会员尊享#

会员

小萧07-18 16:42

Bing Ventures：PoS 世界中 MEV 的演变和影响

hackworth Uniswap 是套利交易量最高的去中心化交易所，通过分析其流动池中的套利表现，我们可以深入了解整个 DEX 套利的状况。 Source: OP Crypto 从链上交易的角度来看，MEV在 Uniswap 中的交易量占比极为显著。行业图谱：上中下游的主要参与者 Source: OP Crypto 上游：交易签名和广播。中游：交易定序和MEV机会发现。下游：区块提议与验证，完成MEV提取。上游上游主要包括PRC提供方，他们负责对交易进行签名，并将签名后的交易从本地广播到整个网络中。这些操作通常由用户或其他任意发起者提交，并最初被包含在公共内存池（mempool）中。上游阶段的主要任务是生成和广播交易。中游中游负责在公开或隐私环境中进行区块构建。在这一阶段，区块生产者（如验证者和区块构建者）从内存池中选择交易，按其偏好进行排序和打包。为了最大化利润，区块生产者通常会根据交易费用的高低来决定交易的顺序。此外，他们还会直接寻找MEV机会，如套利机会，决定如何分配MEV利润。例如，他们可以选择复制搜索者的交易，进行操作审查并自己执行交易，或者允许搜索者通过调整操作费用来竞争上链位置。中游阶段的关键活动是交易定序和MEV机会的发现与利用。下游下游主要负责提议和验证新区块，确保用户的交易和提取MEV交易被网络共识并最终获得MEV收入。验证者在这个阶段发挥重要作用，他们可能来自 CEX 、流动性质押、机构质押或个人质押等多种渠道。下游阶段的核心任务是将经过排序的交易打包进区块，并通过网络共识机制最终确认这些交易，完成整个MEV提取过程。 Source: ChainLink 搜索者编写代码，通常借助复杂的专有算法，在内存池中识别MEV机会。监控公共交易池和 MEV 項目的私有交易池。与其他搜索者竞争，提交“交易包”（bundles）给区块构建者，同时附上最大愿意支付的gas费用。区块构建者在实时市场中竞争，代表验证者构建区块。接受搜索者的交易，选择其中最有利可图的交易包，并通过MEV程式（如 MEV Boost, Flashbot) 将这些区块发送给中继者。中继者作为区块构建者和提议者（validators）之间的中介，允许验证者提供他们的区块空间。行业最新进展回顾过去几个月，MEV在不同领域的表现显著。例如，Flashbots通过其创新市场结构，展示了MEV在高透明度和结构化环境下的潜力。尽管以太坊的Cancun升级导致Flashbots的收入减少，但通过分析我们可以发现，这些变化主要源于网络效率的提升和新协议的实施，这反映了MEV策略在适应和演变过程中的动态特性。在MEV的未来发展中，多个新项目和技术不断涌现，如Gnosis的Agnostic Relay和Automata Network的Conveyor，展示了在不同技术和市场条件下应对MEV挑战的新方法。此外，SUAVE通过跨链统一内存池，提供了一个解决跨链MEV问题的创新思路，这些都为MEV研究提供了新的视角。 Gnosis Gnosis 旗下的 Agnostic Relay 是在以太坊网络中提供MEV Boost中继的开源工具，允许任何人参与区块构建和生产。其设计和实现依赖于Gnosis社区的知识和经验，并得到了Flashbots团队的支持和贡献。中立区块构建/生产: Agnostic Relay确保所有提交的交易都能在没有任何过滤的情况下被验证。这种中立性对于维护区块链的去中心化和抗审查特性至关重要。 Flashbots MEV-Boost中继的分叉: Agnostic Relay是基于Flashbots MEV-Boost中继的分叉，结合了Flashbots团队和社区的深厚知识和活跃支持，确保其在技术和实际应用上的可靠性。 AutoMeta Automata Network是一个模块化的证明层，通过TEE（Trusted Execution Environment，可信执行环境）协处理器将机器级别的信任扩展到以太坊。以太坊在该网络中作为全球验证器，锚定了一个跨硬件和软件组件的去中心化证明网络。 MEV防护（Conveyor）: Conveyor通过确定传输交易的顺序，防止矿工重新排序交易，从而防止“夹层攻击”。它像传送带一样适当排序交易，保护用户免受恶意操纵。治理隐私（Witness）: Witness允许用户在不透露身份的情况下进行提案和投票，并通过零Gas激励代币持有者参与。用户可以通过简单的界面提交提案并邀请社区成员投票，投票通过隐私中继器发送，结果根据提案创建时选择的隐私级别显示。 Eden Eden Network通过多个产品为以太坊生态系统提供保护和支持，减少MEV的负面影响，并提供工具和数据来提高验证者、构建者和搜索者的收益。 Eden RPC: 一组端点，保护以太坊用户免受恶意MEV攻击（如抢跑和夹层攻击）。提供更安全的交易环境，减少用户因MEV导致的额外费用。 Eden Relay: 一套工具帮助以太坊验证者和构建者最大化他们的收入。提供优化的区块构建和提议流程，增加验证者和构建者的收益。 Eden Bundles: 一个端点，允许高级MEV搜索者将交易包提交给构建者网络。提供更高效的MEV提取方式，增加搜索者和构建者的收益。 Eden有三項產品的更新：0xProtect, Eden Public Data，和Ethereum Mempool Streaming Service。 0xProtect: 功能: 维护一个链上的OFAC制裁名单，允许区块生产相关方自动过滤包含受制裁钱包地址的交易。工作原理: 通过智能合约注册表，实时更新和维护制裁名单，确保所有交易都符合OFAC制裁要求。相关方可以直接访问该注册表，自动过滤不合规的交易。应用场景: MEV搜索者、区块构建者、中继和验证者可以利用0xProtect确保其操作符合合规要求，避免法律和监管风险。 Eden Public Data: MEV-Boost: Flashbots: Gnosis: Ethereum Auxiliary: 功能: 提供一系列存储在BigQuery中的公共数据集，支持多种数据提取和加载（ETL）过程。主要数据集: MEV-Boost Bids: 从MEV-Boost生态系统的中继收集的构建者竞标数据。 MEV-Boost Payloads: 从MEV-Boost生态系统的中继收集的有效负载数据。 Mempool Dumpster: 从Flashbots Mempool Dumpster检测到的交易。 MEV-Share: 从Flashbots MEV-Share检测到的交易。 MEV Blocker: 从Gnosis MEV Blocker检测到的交易。 Tags by Pubkey: 以太坊公钥的标签。 Ethereum Mempool Streaming Service: 旨在为区块构建者、MEV搜索者和dApps提供实时的交易数据流，以优化区块和交易包的构建过程。实时数据流: 提供实时交易数据流，用户可以即时获取以太坊公共内存池中的待处理交易。数据点丰富: 提供数千个交易数据点，包括交易哈希、发送方、接收方、交易金额、gas价格等。优化区块构建: 通过实时访问和丰富的数据点，帮助用户构建更优的区块和交易包。 CoW Protocol MEV Blocker是由CoW DAO开发，旨在通过阻止抢跑和夹层攻击来保护以太坊交易。该项目通过一个RPC端点，将交易发送到搜索者内存池，搜索者竞标机会进行追踪，并与用户分享所得利润。 RPC端点: 功能: 提供一个RPC端点，保护以太坊交易免受抢跑和夹层攻击。搜索者内存池: 功能: 交易通过RPC端点发送到一个搜索者内存池，搜索者竞标追踪交易的机会。利润分享机制: 功能: 搜索者成功追踪交易后，将所得利润按90/10的比例分享给用户和搜索者。 SUAVE (Flashbot) SUAVE是由Flashbots提出的一个新模型，旨在解决当前MEV提取中的一些关键问题，如跨链MEV和构建者中心化。SUAVE通过创建一个layer-0区块链，作为多个区块链网络的共同内存池，实现跨链统一。偏好提交: 功能: 用户不再提交具体的交易，而是提交反映目标的“偏好”，这些偏好可以根据特定条件进行设置，复杂度不一。跨链统一内存池: 功能: SUAVE作为layer-0区块链，创建一个统一的内存池，跨越多个区块链网络。通过跨链统一内存池，SUAVE可以有效解决跨链MEV问题，提高跨链交易的公平性和透明性。 MEV的未来：从技术到伦理的融合 MEV提取的透明度既是其优势，也是潜在的风险。未来，区块链技术需要在透明度和防止操纵之间找到新的平衡点。我们可以通过采用更复杂的零知识证明（ZKP）技术，使交易在被验证前保持匿名，同时确保其合法性。这不仅保护了用户隐私，还能防止恶意操纵行为，维护网络的公平性。智能合约与机器学习的融合智能合约的自动化与机器学习的结合是MEV提取的未来方向。智能合约可以实时分析市场数据，利用机器学习算法预测最优交易策略。这种动态调整能力将显著提高MEV提取的准确性。例如，结合实时市场数据，智能合约可以自动调整交易顺序，以最大化利润。跨链MEV的潜力与挑战跨链MEV提取是一个尚未完全开发的领域，具有巨大的潜力。通过开发新的跨链协议，如Cosmos和Solana，可以实现不同区块链网络之间的MEV提取。这种跨链解决方案不仅提高了MEV的灵活性和适用范围，还能促进区块链生态系统的互操作性。然而，这也带来了新的挑战，如跨链交易的安全性和效率问题，需要通过创新的技术手段来解决。动态MEV市场的崛起未来的MEV市场将更加动态和复杂。利用AI和大数据分析技术，可以实时捕捉市场趋势和交易行为，动态调整MEV提取策略。例如，通过机器学习算法分析历史交易数据，可以预测未来的市场波动，制定更有效的MEV提取策略。这种动态市场的崛起将彻底改变现有的MEV生态系统，使其更加智能。优化激励机制为了吸引更多参与者并保持网络的健康发展，我们需要不断优化经济激励机制。通过引入新的奖励模型和分配机制，确保每个参与者都能公平地从MEV中受益。此外，可以探索新的商业模式，如提供MEV保护服务和开发MEV优化工具，增加整个生态系统的价值。这将有助于维持网络的长期稳定。 MEV不仅是一个技术问题，更是一个涉及伦理考量的复杂领域。我们需要在技术创新的同时，深刻考虑其伦理影响。例如，在开发新技术时，需要确保这些技术不会导致市场的不公平现象，维护区块链网络的透明性和公正性。在PoS系统中，验证者有能力通过控制交易顺序来提取MEV，这可能导致网络中心化和不公平现象。为了解决这一问题，我们可以探索新的机制，如动态验证者选择和基于信誉的奖励系统。通过引入更多随机性和多样化的激励措施，可以确保网络的去中心化和公平性。来源：金色财经

金色财经07-17 11:33

美国6月零售销售登场欧洲央行利率决策台积电、奈飞公布财报【一周前瞻】

讲，偏好在 7 月和 8 月初进行欧元套利交易。 3、企业财报季热闹展开阿斯麦(ASML.O)、奈飞(NFLX.O)业绩引关注本周多家美国企业将揭晓财报，银行股方面由摩根士丹利(MS)、高盛(GS.N)、美国银行(BAC.N)股接棒。与此同时全球半导体设备制造商阿斯麦(ASML.O)、串流媒体巨擘奈飞(NFLX.O)也将揭晓最新业绩。随着围绕人工智能的史诗级投资热浪继续在华尔街以及全球股市占据主导地位，投资者将密切关注定于周三和周四分别发布的阿斯麦与台积电业绩数据以及业绩电话会议。流媒体巨头奈飞，则将成为第一家在当前报告期内公布季度业绩的大型科技公司，这家聚焦于影视流媒体的科技公司将在美东时间周四美股收盘后公布业绩。【本周重点财经日历】本周重磅事件：周二、美联储主席鲍威尔与凯雷集团联席执行董事长David Rubenstein进行对话。周四、欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会、周五、2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一场炉边谈话、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策发表讲话。本周重点经济数据：周一、中国第二季度GDP年率周二、美国6月零售销售月率周四、欧洲央行公布利率决议本周重点公司财报：本周美股需要重点关注的财报：周一，高盛(GS.N)、贝莱德(BLK.N) 周二、美国银行(BAC.N)、联合健康(UNH.N)、摩根士丹利(MS) 周三、强生(JNJ.N)、阿斯麦(ASML.O) 周四、台积电(TSM.N、奈飞(NFLX.O) 原文链接

投资慧眼07-15 15:19

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

工具允许用户在不同DeFi平台之间进行套利交易，通过智能合约自动识别和执行价格差异交易，从而实现无风险套利。核心机制：使用智能合约监控多个交易平台的价格差异，并自动执行套利交易。优点：提高市场效率，减少价格差异，提供无风险收益机会。风险管理：需要实时数据同步和低延迟交易执行，防止套利交易失败。 3. 智能合约保险机制（Smart Contract Insurance Mechanisms）在Pendle和Premarket交易中引入智能合约保险机制，为用户提供交易保险服务。当智能合约发生故障或市场出现异常波动时，保险机制可以自动赔付用户损失，保障用户资金安全。核心机制：通过智能合约设定保险条件，当触发特定事件时自动执行赔付。优点：增加用户信心，鼓励更多用户参与DeFi交易。风险管理：需要充足的保险资金池和明确的赔付条件，防止滥用和资金不足。 4. 合成资产的多层次质押（Multi-Layer Staking of Synthetic Assets）基于Pendle的PT和YT机制，可以开发多层次质押机制，允许用户将收益资产进行多层次质押，获得不同层次的收益和奖励。这种机制可以吸引更多的资金参与质押，提升整体市场流动性。核心机制：用户可以将资产质押在不同的层次，每个层次对应不同的收益和奖励。优点：提供多样化的投资选择，吸引不同风险偏好的投资者。风险管理：需要清晰的层次划分和收益计算方式，防止复杂的质押层次导致的管理难度。这些案例揭示了在加密货币牛市中，新的交易机制如何通过提高效率和透明度，同时也带来了新的风险和挑战。Pendle和Premarket案例显示，DeFi技术与传统市场的融合正在推动金融产品创新，如结合AI的智能交易系统，能够提供更加个性化和高效的交易策略。来源：金色财经

金色财经07-12 09:32

重磅突发！日元跳涨近3% 、“实锤”政府干预？官方回应引发“更多遐想”！

的资产，以获得更高的回报，这就是所谓的套利交易。（图源：路透社）过山车市场周四公布的美国通胀数据增加了这一差距进一步缩小的可能性。期货市场显示，交易员现在充分预期美联储将在9月降息，到年底将再降息约60个基点，而本周早些时候的降息幅度约为45个基点，这削弱了美元。瑞银外汇策略主管、资深日本观察家詹姆斯马尔科姆表示，“问题在于，市场仓位已经扩大到可以非常非常轻松地自我增长。” “不管你是否认为美元兑日元应该稳定下来，如果美元兑日元下跌，而你持有多头头寸，你就必须退出……这就是经典套利平仓的定义。” 日元全线走强，欧元兑美元下跌2%，至171.60日元，英镑兑美元下跌1.4%，至204.72日元。澳元兑美元下跌至107.50日元。据伦敦证券交易所的数据，美国监管机构最新每周数据显示，投机者持有的日元空头头寸价值为 142.6 亿美元，距 4 月份的六年半高点不远。理论上，看跌仓位越大，投资者扭转走势的空间就越大，在这种情况下，就会推高日元兑美元的汇率。

Linlin07-11 22:57

日本“黑天鹅”逼近上演！日本央行意外“加息”恐掀起新一轮全球金融危机？

金部署到全球高收益资产中，即所谓的日元套利交易，成为金融界最受欢迎的策略。因此，日元可能突然升值，导致全球市场崩溃。近年来，日元升值的任何迹象都会给从纽约到约翰内斯堡再到首尔的债券和股票交易所带来冲击。这种风险使上田的决策复杂化。如果日本央行行动过于强硬，可能会震动全球市场。如果日本央行行动过于谨慎，最终退出量化宽松政策将变得更加困难。穆迪分析公司经济学家海伦·贝西尔(Helen Besier)表示：“尽管人们都在谈论全球经济表现好于预期，但有一个主要经济体的表现却与这种说法不符。本周对日本经济来说又是一个艰难的一周，国内生产总值(GDP)数据罕见地第二次修正显示，今年年初的收缩幅度比之前预想的要大。此外，受困的日元汇率跌至1986年中以来的最低水平。”#日本市场# 海伦补充道：“日本央行短观调查显示，企业信心保持稳定，但平淡的零售额掩盖了非制造业、尤其是服务提供商的疲软。本周，经旅行调整后的5月份消费活动与4月份持平。” 然而，毫无疑问的是，25年的零利率和23年的量化宽松政策弊大于利。报道提到，量化宽松政策是日本为让无精打采的病人恢复健康而采取的绝望举措，并非日本经济环境的永久组成部分。然而，随着时间的推移，日本企业需要越来越大的量化宽松政策才能保持清醒。如今，数十年的强势货币支持已经扼杀了日本的活力。过度刺激让企业不再承担创新、重组和承担巨大风险的责任。然而，日本央行并没有改变方向，或者只是抑制流动性，而是继续推出越来越大的“大酒碗”。所有这些都让日本央行担心日元进一步贬值。摩根士丹利三菱日联金融集团策略师Sho Nakazawa表示：“日元进一步贬值可能引发日本央行调整政策的预期。” 《日本经济未来的竞赛》书籍作者、经济学家理查德·卡茨(Richard Katz)指出，自2023年12月以来，“尽管利差没有比当时更高，但日元却稳步贬值”。龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)分析师Udith Sikand指出，日本政界正在酝酿一场变革，要求决策者改变处理日元的方式。自2021年10月首相岸田文雄上任以来，日元兑美元汇率已下跌31%，日元的疲软对于日本通胀率在过去两年中维持在央行2%的目标之上起到了重要作用。 “经过数十年的通货紧缩斗争，这或许可以算是一项成功的政策，”Sikand说道。“但日本政界人士很快发现，如果说选民最讨厌什么，那就是物价上涨。” “目前调查受访者认为通货膨胀是岸田政府支持率惨淡的主要原因，而不断增加的政治压力使得汇率政策的改变几乎是必然的。” 日本央行鹰派情绪推动日元走强据路透社报道，美国Bleakley Financial Group首席财务官Peter Boockvar表示，日元疲软将引发日本央行“尽早做出反应”。路透社周三援引未具名消息人士的话称，日本央行很可能在本月的会议上下调今年的经济增长预期，并预计未来几年通胀率将维持在2%的目标水平左右。美联储主席鲍威尔周二在国会作证时表示，“更多利好数据将增强我们对通胀的信心”。他强调，除非美联储对通胀持续向2%迈进的信心增强，否则政策降息是不合适的。他还指出，第一季的数据并未支持美联储需要降息的通胀路径信心增强。据彭博周二报道，日本央行未来几天将与银行、证券公司和金融机构举行三次面对面会议，目的是评估缩减日本国债购买规模的可行步伐。周二，日本财务大臣铃木俊一强调了保持财政纪律对于增强人们对长期财政健康的信心的重要性。据路透社报道，铃木俊一还提到要密切关注日本央行会议上有关债券市场的讨论。日元可能因日本个人通过新修订的免税投资计划“日本个人储蓄账户”(NISA)购买海外资产而陷入困境。据《日经亚洲》(Nikkei Asia)报道，这些购买的规模预计将在今年上半年超过该国的贸易逆差。日本财务省周一报告称，今年前六个月，日本投资信托管理公司和资产管理公司买入的海外股票和投资基金份额比卖出的金额多6.16万亿日元，约合380亿美元。美元/日元技术分析 FXStreet分析师Akhtar Faruqui表示，美元/日元在上升通道模式内保持上行轨迹，根据日线图分析表明看涨偏见。支持这一观点的是，14天相对强弱指数(RSI)略低于70水平，表明可能存在超买情况。突破这一水平可能表明需要谨慎，并可能出现修正。美元/日元可能瞄准163.00附近的心理阻力位，该水平位于上升通道的上边界。成功突破该水平可能会增强看涨情绪，并有可能将该货币对推向163.50附近的重要阻力位。相反，预计初步支撑位在21日指数移动平均线(EMA)的160.13附近。跌破该水平可能引发抛售压力，测试上升通道下边界160.00附近的心理水平。进一步跌破该通道支撑位可能导致该货币对重回6月低点154.55附近。 (来源:FXStreet)

小萧07-11 14:53

MEV 已传播至比特币形式比以太坊更微妙

YZ，乙方获得了 99 美元，丙方通过套利交易赚取了 1 美元。这种赚钱的交易现在已经结束，尘埃落定，随着套利者丙方将这笔利润收入囊中，股票 XYZ 市场上的低效率（甲方买入价和乙方卖出价之间的 1 美元差额）也随之消失。所有这一切都实时发生，我们指的是线性地发生，丙方必须在恰当的时间点介于甲方和乙方之间执行该交易，并且必须按照这个顺序 (A 到 C 到 B) 发生。当然，我们也可以在 AMM 中看到类似的套利行为，尽管形式略有不同。假设你很早就听说过 SHIB，并且想在它出现在中心化交易所之前购买一些。由于它不在交易所上架，你调用了一个基于以太坊的 AMM（SHIB 是以 ERC-20 代币的形式创建于以太坊之上），然后点击按钮购买 SHIB 代币。当你发出这个订单时，它会被扔进一个包含许多拟议以太坊交易的大批次中。其中一些交易可能是人们使用 USDC 在线购买东西，但许多交易都是像 SHIB、WIF 或 PEPE 这样的代币交易。所有这些交易在最终确认和执行之前都是所有人可见的，因为它们悬挂在一个名为 mempool 的数字候车室中。如果您用于交易的 AMM 由于市场低效而错估了 SHIB 的价格（就像我们在股票 XYZ 的例子中一样），网络上的某个人可以使用不同的 AMM 构建一个以太坊交易，在您之前购买 SHIB，然后以更高的价格卖给您（因为请记住，这些交易在最终确认之前是可见的）。为了进一步扩展这个例子，让我们假设您购买的 SHIB 数量相当大。在这种情况下，每个人都可以看到您的这个大额、影响市场的大额交易正在等待确认，并且可以围绕您的交易进行交易，以利用市场低效和您的订单影响市场的性质。此类交易可以归类为三明治交易。有些人选择使用“三明治攻击”这一术语，因为 AMM 无法将买家与预期卖家进行匹配，并且这可能会导致原始买家在交易完成之前就遭受巨大损失（想象一下，如果你想购买 10 亿个 SHIB 代币，而由于 AMM 效率低下而无法进行三明治交易，你只能得到 8 亿个）。夹层交易和其他类型的“低效率发现”被更广泛地称为最大（或矿工）可提取价值。（以太坊中不再存在矿工，因此更名）。这就是加密技术术语者在对话中使用首字母缩略词 MEV 时的意思，就好像这是常用语（高级金融的EV或IRR）。MEV 的意思是，在加密中，验证交易的人选择以对自己而不是交易者最有利的方式对交易进行排序。因为区块时间（验证交易所需的时间）不是实时的（在以太坊中，交易每 12 秒左右验证一次），所以有足够的现实世界时间进行套利交易。特别是如果你是一个机器人而不是一个真正的人。考虑到这一点，不难想象 MEV 已经扩展到 AMM 之外。对前面的技术术语的一个合理结论是：你尝试做的事情越复杂，MEV 发生的可能性就越大（就像在普通金融中一样）。 MEV：优点、缺点以及它在比特币上的脆弱存在关于 MEV的讨论非常广泛。它是好是坏？它是非法的吗？取决于你问谁。从好的方面来说，MEV 是自由市场，通过消除低效率来计算区块链上事物的实际成本，而低效率将被利用，直到低效率趋近于零。从坏的方面来说，MEV 使得不知情的外行和新用户有可能被专家和高级用户彻底击败（听起来很熟悉？）。到目前为止，我们只提到了以太坊，因为尽管 MEV 具有先发优势，但从历史上看，比特币上并不存在 MEV。理论上存在，但实际上在经济上不可行（除非在非常特殊的情况下）。您可能想知道：“没有 MEV？如果基于以太坊的 AMM 有 MEV，那么基于比特币的 AMM 肯定也有 MEV 吗？” 你说得对，只是目前还没有基于比特币的 AMM（规模有意义的）。这是因为以太坊比比特币更具表现力，这意味着你可以“用它做更多的事情”，比如用狗吉祥物或其他表情包创建硬币，在 AMM 上交易并致富。而且由于比特币的表现力不强，比特币上没有一个蓬勃发展的新代币市场或 AMM。如果比特币上没有新的非比特币资产，AMM 相关的 MEV 机会又怎么会出现呢？你到底会做什么？用比特币换取其他比特币？是的。这正是比特币上的 MEV 开始展现自己的地方。比特币上的 MEV MEV 在比特币上的稳健性远不及在以太坊上，而且当专家们讨论这个话题时，总是伴随着一些警告。比特币挖矿公司 Luxor Technology（与拉斯维加斯的酒店无关）的研究和内容主管科林哈珀 (Colin Harper) 表示：“它更像是你可以玩的游戏，而不是 MEV。” 三年前，比特币经历了一次名为 Taproot 的更新，这使网络更具表现力。这种表现力还意外地通过Casey Rodarmor 的 Ordinals 协议使比特币等同于 NFT成为可能。这就是我所说的“用比特币换取其他比特币”：“NFT”可以在比特币上发挥作用，因为Ordinal 协议能够看到哪些聪（比特币的最小单位，一亿分之一）上刻有任意数据，这些数据可以是图片、文字或其他东西。这些收藏品被称为铭文，以免与 NFT（单独的代币）混淆。如果你购买铭文，而不是像在以太坊上那样购买全新的代币，那么你只是在购买一些比特币，只有通过 Ordinals 协议的视角来看，这些比特币才很特别。这实际上是用比特币购买比特币（当然是用多买少）。就像用 ETH 购买 SHIB 或用 USDT 购买 USDC 一样，用比特币购买比特币是一种可以抢先购买的行为。 “当你在Magic Eden或其他类似市场上出售铭文时，你使用的是 PSBT [部分签名的比特币交易]，”Harper 解释道。“卖方签署他们的一半，当买方购买时，他们会用他们的签名完成交易，买方支付交易费用。因此，如果 NFT 交易者在内存池中看到交易，他们可以通过广播自己的交易来窃取它，用自己的交易替换原始买家的付款和地址。为此，他们广播了一项费用更高的 RBF [费用替代] 交易，以确保他们的交易在原始交易之前得到确认。” 虽然这并不像本文第一部分讨论的纯粹的 MEV，但它仍然看起来像 MEV：预期的买家和卖家没有匹配，因为第三方介入并为矿工提供更多的补偿以换取铭文，而矿工通过接受第三方交易在交易中最大化了自己的价值。比特币上其他类似 MEV 的东西比特币仍然有矿工并且在采矿业务中，有些事情会定期发生，看起来像 MEV。一个常见的例子是空块挖矿。比特币会定期挖出一个空块。除了挖出该块的矿工之外，这个块对任何人都没有用，因为除了向矿工奖励区块的coinbase（小写的“c”，不是公司）交易外，没有其他等待确认的交易得到验证。这种情况的发生有技术原因，空块的出现其实是偶然的，但很难说这是 a) 不是 MEV 和 b) 对比特币有利（尽管也很难说这是坏事）。还有矿工的卡特尔化。许多比特币矿工现在使用矿池来平衡他们的收入，通过集体挖矿并获得相应份额。这可能会带来问题，尤其是随着矿池越来越大。正如风险投资公司Cyber Fund的Walt Smith在一篇详尽的“MEV on Bitcoin”文章中所写： “……矿池挖矿通过提高连续区块获胜的几率，实现了精明的多区块 MEV，从而产生了系统性风险。矿池和其他挖矿卡特尔通过滥用矿池经济学来强制执行通用的区块模板，将进行非标准区块构建的小型矿工列入黑名单。持续的过剩费用加上规模经济会引发整合，从而产生病态循环。” 目前，一些矿池控制着整个网络哈希率的很大一部分，其中两三个矿池可以联合起来控制超过一半的计算能力。如果这个矿池联盟连续赢得足够多的区块，它就可以利用其垄断权力来最大化利润。比特币矿工行为的另一个真实例子可能是 MEV：带外支付。在这些情况下，比特币矿工会因接受被视为非标准的交易而获得报酬（无论是链下还是通过单独且看似无关的比特币转账）。同样，这不是纯粹的 MEV，因为提取的价值并非由于精明的程序决策而出现在区块链上。相反，价值是通过矿工获得比他们原本应该获得的报酬更多的报酬来提取的。一些研究人员担心，带外支付是走向滑坡的第一步，可能会掩盖激励机制。但矿工们正在抓住这个机会。上市矿业巨头 Marathon (NASDAQ: MARA) 推出了一项名为 Slipstream 的服务，接受非标准交易。令人担忧的是，这种暗箱操作可能会导致私人内存池的出现，这对任何区块链来说都是一个问题。正如 CoinDesk 的 Sam Kessler所写：“最紧迫的是，人们担心私人内存池可能会在以太坊交易管道的关键领域巩固新的中间人。 ” 如果大多数交易都提交到私人内存池进行确认，那么只有少数人（即被指定的少数人）才能影响比特币交易。这将使区块链的权力集中化，对于任何重视审查抵制的人来说，这显然是一种令人不快的情况。比特币上还有其他 MEV 的例子，而且必然会出现更多的例子。由于它以某种形式出现，网络参与者需要注意。来源：金色财经

金色财经07-10 22:24

AI与区块链强强联合解密Falcon无风险闪电贷套利3大优势

使交易者不会面临这种波动风险，并且随着套利交易的增加，整体利润还能得到一定程度的提高。 Falcon的通证经济通证Falcon的总发行量设定为10亿枚，开盘价格为0.2美元，7月25日将上sushiswap平台。Falcon基金占比15%，锁仓3年，丢弃权限。目前已有5000多个真实有效地址。该通证的应用场景是解决套利交易过程中，链上撮合失败问题。闪电贷的一大风险在于，如果用户无法在规定时间内还款，那么交易会被撤销，用户将损失交易费用和利息。通证Falcon可完美覆盖。目前该项目已经通过Openzeppelin的审计。通过闪电贷，用户能够无抵押的撬动海量资金，进行无风险套利或漏洞攻击。作为DeFi领域的重要创新，这种无抵押贷款单凭代码便可强制执行，开启了新兴金融体系的无限可能。虽然目前还未被市场规模化使用，但闪电贷终将为去中心化金融的应用创新奠定坚实基础，Falcon未来可期！本文不构成投资建议！来源：金色财经

金色财经07-10 20:36

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