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日本央行在挖一个更深的“坑”？！不透明的政策转变，意味着日元或将狂野走强

财经报社(北美)讯周五（7月28日）央行政策调整后，日元正走上崎岖的升值之路，因为日元不可避免地会变得更加昂贵。日本央行将短期利率目标维持在零以下，但调整了将10年期政府债券收益率有效限制在0.5%的政策，震动了市场。日元的剧烈波动，经历了数月来最波动的交易日，反映出交易员和投资者最初对这可能意味着什么感到困惑。但有两件事已经很明确：日元交易将会波动，并对日本以外的市场产生连锁反应。日元飙升对风险资产产生重大影响，而风险资产至少部分受到日本央行有效出口的数万亿美元全球流动性的支撑。 Artemis全球股票基金经理Simon Edelsten表示：“所有这些市场在全球流动性方面都是相互联系的。人们借入日元来购买美元，美元则无所事事，人们说我们可能会购买美国国债或苹果公司。” “所有这些由廉价日本资金创造的流动性都会流入风险资产——虽然是边际，但足以推动价格上涨。” 周五，日元/美元汇率当天升值1.2%，随后又下跌1%，最终稳定在139左右，这预示着未来的走势。过去12个月，由于其他央行提高利率，而日本央行严格控制借贷成本，但目前日元的总体走势被认为是走强。纽约梅隆投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管Aninda Mitra表示不会对美元兑日元跌至130的中低水平感到惊讶，因为美日国债的收益率利差正在缩小。此外，如果日元从目前的水平升值2%-4%，利差交易可能会面临压力。如果你对日元在利差交易中的回报预期是5%-6%，那么很明显，这种预期即将开始受到侵蚀。日本相对于其他国家的收益率较低（这一差距在2022年大幅扩大）导致国内外投资者纷纷抛售日本资产，转而投资海外收益率更高的替代资产。日元一直是套利交易的明显基础——例如，在过去12个月中，日元/墨西哥比索贬值25%，兑英镑贬值10%——但这种趋势可能即将改变。日元作为融资货币的地位还没有结束，因为日本的收益率仍然远低于其他国家。法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes表示：“套利交易的利润将会下降。你正在开采金矿中风险较高的部分。” 他预计日元升值将是渐进的，强调，但现在你觉得还是值得的。预测日本央行立场转变对市场意味着什么时的另一个困难是投资者是否理解新政策。瑞银投资外汇策略主管James Malcolm表示：“他们实际上是在给自己挖一个更深的坑，让市场非常非常难以夺走简单的东西。他们试图控制太多的变量。” 他说：“你知道，仍然有50个基点的上限，但表示你不会对其进行监管，并且你将在该上限之上设置一个硬性上限，你将进行监管。” “对于那些不愿意花费大量时间和精力的人来说，这是一个非常难以理解的概念。”

Dan19772023-07-28

把市场乐坏了！美经济数据平息衰退疑虑仍笃定7月为美联储“最后一加”

芝加哥联储编制的国家金融状况指数反映了最近几周环境的改善程度，该指数触及 16 个月以来的最低点。富兰克林坦普尔顿固定收益部门的首席投资官 Sonal Desai 表示：“随着市场开始相信经济不会陷入衰退，意味着需求将保持强劲，且不需要降息。” 此外，对人工智能（AI）的吹捧也推动了美国股市今年进入牛市区域，垃圾债券市场新交易的短缺促使投资者进入少数市场。

marsh2023-07-28

永赢基金固收稳健底色如何练就？

现在判断未来一段时间资金会不会更宽松、央行政策会不会转向，然后指引基金经理去做出加杠杆、降杠杆的动作。 “所有这些都属于择时，也都属于交易。同样投资同一范围的两个产品，交易、择时做得比较好的话，肯定能从产品的净值上看出优势。”吴玮称。而对投资标的资质的把握，主要体现在信用债方面。例如永赢基金也会把握好对债券资质的容忍空间，他们将之称为“有把握的下沉”。有把握的来源，吴玮归结为三方面：第一，宁波银行作为永赢基金的股东，与后者在风控方面有一定的先进经验方面的交流借鉴。在信用债方面，宁波银行本身的不良率就控制得不错，也是唯一一家连续10年不良率低于1%的银行，而且总行也有专门的信用债监控部门，永赢基金的投研团队也会跟他们做信评经验的交流。第二，永赢基金有一个自研的固收研究系统——牵星，花费多年打造，目的是为了加强研究、投资、交易的交互，整个过程都能够集成到这个系统里面。第三，在信用债投研上，比如一些城投债的投资，因为宁波银行在很多地方都有分行，尤其是在江浙地区的银行网点比较多，那么永赢基金就可以借助这个渠道做常态化的深度调研来把握发行人资质变化。投后：投研联动+“牵星”系统提升投研执行力 “牵星术”是我国古代天文航海术，是用天上星宿的位置及其与海平面的角高度来确定航海中船舶所走位置及航行方向的方法。早在秦汉时代，我国人民就开始通过这个牵星术来指导远航。永赢基金固收研究系统用“牵星”这个名字，也能看出其定位和期待。这个系统在永赢基金内部使用了4年多，通过实时预警监控、行业景气度监测、财务健康度变化跟踪等模块，跟踪发债主体的异动信息、财务状况以及所属行业景气度的波动，通过及时把握发行人负面或利好信息，发现其信用风险的边际变化，从而做到风险的提前把控以及对资产的合理定价，投研联动做好贯穿信用债整个投前、投中及投后的有效管理。永赢基金固收研究总监田甜认为，任何一个投资标的都需要研究员用连续的以及多维度的视角进行观察和分析，不漏掉任何一个信息盲点才能对投资标的有更清晰的风险定价认知，同时也需要重视市场的声音，对于自己和市场认知的分歧部分必须做拆解和推演，重视过程管理是永赢投研文化的核心之一。 “整个信用债市场有4000多家发行主体，而和它们相关的新闻及各类信息每天可能有数万条，一方面比较分散，另一方面确实有很多噪音。如何把这些非连续性以及杂乱无章的信息进行归类，并输出为能辅助投研决策的内容是研究员日常要做的事情。做个简单的比喻，归集信息及分析有效信息的过程就像拼图，研究试图做的就是把每一只债券的完整拼图呈现给投资经理，并不断追踪拼图的变化，形成动态的投研判断依据，这也是我们开发永赢牵星来做系统化数据和信息支持的原因。”田甜称。 “在这个系统上，我们投研分析的思路、动作及过程都是有迹可循的，所以我们会经常去回溯，到底这些年来得到事后验证的正确决策是运气，还是从机制上来说是一个可以复制的成功的投资经验。”田甜称。田甜称，永赢基金所竭力规避的踩雷，并不仅仅是指一般意义上的信用债违约，还包括信用债价格大幅下跌的情形。 “我们非常重视净值的管理，也代表了我们对客户持有体验的重视。这有赖于我们对于债券估值风险的前瞻性研究及管理。”田甜称。如何提升对信用债价格及风险的把握度？田甜认为，第一，科学的投研管理体系可以提升投研团队对信息的反馈速度和投研执行力，保证投研工作质量及落地效果。方式要对、执行力要强、各个环节的人不能懈怠，再加上投后的一些监督机制，基本可以提前规避市场风险和违约风险。永赢“牵星”系统，除了提供对个券的信息整合与研究分析，还承载了研究过程管理功能。“研究员负责对系统归集的个券信息进行及时跟踪、及时输出研究意见，从而便于投资经理能够以更快的速度先于市场大多数人做出投资应对，避免后来者的挤兑风险。” “而所有的研究及分析过程，我们都是可追溯可复盘的，这看起来是一个非常小的细节，但实际上对团队战斗力的提高、对整个公司投研工作的顺利运行，影响是非常大的。”田甜称。第二，站在投资的角度做研究，做能落地的投研联动 “研究部最基本的职责，是在风险防控第一位的基础上，做到对公司债券库的高频观察及跟踪，以及有效信息的及时传递。但除了对基本面的深度及连续性跟踪，研究还需要对个券价格的涨跌变化都有认识，只有时刻对市场有观察、有感知，这样研究与投资的沟通才是对称的、有共鸣的。”田甜称。但是，固收领域的投资和信用研究存在某种天然的对抗性。 “投资经理的诉求是收益，而信用研究员的角色中‘风险控制’更重，那么就会有天然的对抗性。但我们投资和研究联动得非常好，投资经理对研究员的信任度比较高，可能也是因为整体上，不论是防风险、还是推荐个券，研究员都做的比较好，所以双方建立了信任感。”田甜称。 “这背后隐藏的是永赢对于研究工作的认知，以及每个研究员背后的努力。一个优秀的研究团队，无论是及时的风险防控，还是通过深度研究去推荐有投资价值的标的券，都是对投资的有效支持，前者协助控回撤，后者协助提供收益。只是我们不做认知范围之外的收益挖掘，我们的目标是通过科学的研究体系和团队的努力为客户赚我们认为值得赚的收益。”田甜称。结果：对回撤控制与平稳向上净值曲线的持续追求固收产品的净值回撤控制，尤为关键的是基金经理对于风险和趋势的把握能力。吴玮称，从投资的角度来说，对每个产品设置风险限额，当产品突破了风险限额，投决会才会干预指引。 “像去年股债双杀的行情，我们对基金经理的要求，就是能够提前减仓。当时有很多人没有这个判断，但是好的基金经理就要能判断这个事，如果好的时候不能判断、坏的时候也不能预警，那基金经理的价值可能就没有得到体现。我们不是说要求基金经理每次都能精准预判，但是至少要做到比多数人更专业。”吴玮称。吴玮认为，止损限额本身从逻辑上来说，就是渐进的。 “内部来说，也会有提前预警，但是预警却不干预。我们会在接近回撤限额线之前，分阶段给基金经理预警，那么基金经理自己也应该关注并采取措施。”吴玮称。基金经理有自己的判断，如果他觉得市场调整充分、后面不会再跌了，那么他可以不减仓，投决会不会干预；但是如果不减仓，最后到了要止损的情况，那么考核肯定会受影响，因为这说明其在判断和审慎性上的不足。 “所以这就是日常的一种文化，从基金经理一进到这个公司的时候，我们就会强调是看重回撤的，会有预警。其实对于固收产品，整个公募行业都对控制回撤比较看重，只不过我们可能关注度会更高一些。”吴玮称。据其介绍，公司的固收类基金都设有主动回撤控制机制，并且由风控部门自研回撤控制模型，通过回溯历史宏观环境下的利率变动，结合各基金产品投资策略，辅助基金经理主动将每一次的净值回撤控制在最大回撤容忍度之内。此外，吴玮称，投后的持续化管理也是影响产品净值的重要因素。基金经理要协同研究部一起定期跟踪主体的风险会不会恶化，通过好的投研联动可以做到提前的风险应对。田甜则补充，持续的研究支持对于回撤控制有非常重要的作用。债券买入只是研究工作的开始，后续对信用债个券的经营变化、资产价格表现等内容都需要盯得更紧，并及时反馈值得投资关注的信息变化，以便投资经理做好前瞻预判。 “每一家公司都有自己的生命期，只是各自的久期不同，在跟随经济周期的过程中去实现它的成长期、成熟期和衰退期。如果站在日频的维度上，我们可能看不出太大的变化，但是当以月度、季度、年度去连续性回顾的话，就会看到它从量变到质变的过程，而我们要做的就是在质变前及时做好应对”。 “信用债违约基本就是0和1的关系，而且有时候你发现公司其实是有能力去还钱的，但却没有意愿去还，而这种是无法通过冰冷的数字和新闻来了解的，所以我们的方法就是通过科学的过程化管理来聚焦到这类重点观察企业，通过高频的交流来观察企业还款意愿的强弱。”田甜说。而这中间，对企业边际变化的感知就非常重要，等到全市场大部分投资人都感知到，就已经很晚了。 “研究要做的就是通过敏锐的观察、及时的反馈、高效的执行力，来帮我们的基金经理掌握更高的优先权，而这些和投研文化、投研体系都息息相关。”田甜称。对于固收这类产品，你要比别人多获得一点收益，或者是说比别人更好地去控制回撤，除了正确的努力方向和科学的方法外，剩下的就是团队的勤勉。吴玮最后提到，如果不在信用下沉上狂飙突进，固收其实没有太多捷径，就是比别人更下苦功，一个BP一个BP去抠收益，长年累月下来，就能积累出一定的超额收益。资管行业，慢即是快，先求稳再求进，拉长看就会走出比较大的差异。这也正是他们一直在做的事。注：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推介或投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

日经225指数午后开盘拉升，日元快速跳水，此前日本央行调整收益率曲线控制（YCC）

加宽松措施。日经225指数期货在日本央行政策决定公布后缩小跌幅。日元快速跳水，美元对日元目前较利率决议前拉升约150点，目前报140.57。

金融界2023-07-28

就在刚刚！日本突然“出手”调整YCC政策、维持超低利率不变美元/日元飙升超110点

为1.4%。日经225指数期货在日本央行政策决定公布后缩小跌幅。日本央行也提到，每个工作日以1%的利率购买10年期日本国债，称对长期利率的严格限制对债券市场功能的影响。 “2%的稳定通胀率还没有出现，加强宽松政策的可持续性是适当的，”该行补充说。 “即使出现下行风险，收益率曲线控制也能维持宽松效果。”

小萧2023-07-28

easyMarkets易信：2023年7月28日欧银会后声明被市场解读为偏鸽，美元指数大幅反弹

数据的态度目前相当敏感，以此来判断各国央行政策走向。消息公布前欧元可能以震荡拉锯为主，消息公布后欧元波动幅度会加大。技术上上方1.101附近是压力，突破看1.11附近，支撑是1.095附近，破位看1.08美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。黄金黄金一方面受到美元走强的影响，另一方面黄金处于消费淡季，二个负面因素压力而大幅回落。由于都是具备一定持续性的因素，所以短线黄金可能依旧面临向下探底动力。日内欧元区，美国经济数据结果，会影响市场对各国央行停止加息时间的预期，所以届时黄金波动幅度会加大。技术上黄金上方1953美元附近是压力，突破看1960美元附近，支撑是1942美元附近，破位看1935美元附近。指标看布林线开口横盘，且开口张大，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。今日重点关注的财经数据与事件：2023年7月28日周五 ① 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 ② 13:30 法国第二季度GDP年率初值 ③ 14:30 瑞士6月实际零售销售年率 ④ 14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会 ⑤ 14:45 法国7月CPI月率 ⑥ 15:00 瑞士7月KOF经济领先指标 ⑦ 16:00 德国第二季度未季调GDP年率初值 ⑧ 17:00 欧元区7月消费者信心指数终值 ⑨ 17:00 欧元区7月工业及经济景气指数 ⑩ 20:00 德国7月CPI月率初值 ⑪ 20:30 加拿大5月GDP月率 ⑫ 20:30 美国6月个人支出月率 ⑬ 20:30 美国6月核心PCE物价指数月率 ⑭ 20:30 美国6月核心PCE物价指数年率 ⑮ 20:30 美国第二季度劳工成本指数季率 ⑯ 22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 ⑰ 22:00 美国7月密歇根大学一年期通胀率预期 ⑱ 次日01:00 美国至7月28日当周石油钻井总数请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2023-07-28

易信easyMarkets2023-07-28

一则重磅数据刚刚出炉！东京关键CPI意外“爆表” 警惕日本央行搞“突袭”

升势头强于预期。据知情人士透露，日本央行政策委员会将考虑将本财年的消费者通胀预期从4月份估计的1.8%上调至2.5%左右。与此同时，由于对能否以稳定的方式实现2%的通胀目标缺乏信心，日本央行可能会保持下一个财政年度的价格前景基本不变。国际货币基金组织(IMF)周三指出，日本的通胀风险在上升，并建议日本央行保持灵活性，或许可以放弃其收益率曲线控制计划。

晴天云2023-07-28

大行情突袭！日本国债收益率“超出上限” 央行准备紧急“出手”干预美元/日元恐跌破138

五天下跌。平心而论，过去一些有关日本央行政策转变的报道已被证明是错误的。据知情人士透露，本月早些时候，日本央行官员认为目前并不迫切需要解决其YCC计划的副作用，但他们预计将讨论这个问题。东京大和证券公司首席经济学家Toru Suehiro在研究报告中写道，如果该报告被证明是正确的，市场可能会考验日本央行的容忍度。“报道中的调整将为日本央行争取时间，并可能被视为最终延长收益率曲线控制。” 日本央行的转变将对全球资金流动产生重大影响，日本投资者是美国政府债务的最大外国持有者，还拥有大量欧洲和澳大利亚债券等资产。一些投资者担心，国内收益率上升可能会导致日本机构出售海外资产并将现金带回国内。 2022年12月，日本央行将10年期债券收益率上限翻倍至0.5%，日元大幅上涨，政府债券收益率飙升，其影响波及从美国股市到澳元和黄金的所有资产。日本知事Kazuo Ueda上周表示，日本央行在YCC计划下继续实施货币宽松政策，前提是距离稳定达到通胀目标仍有一段距离。东京整体消费者物价指数(CPI)同比从之前的3.1%升至3.2%，而市场预测为2.8%，而东京CPI扣除生鲜食品和能源后的数据则从之前的3.8%升至4.0%。更重要的是，本月东京CPI从3.2%降至3.0%，而分析师预测为2.9%。这为日元创造利空条件，但FXEmpire分析师Bob Mason强调，日本央行货币政策会议和新闻发布会将产生更大的影响，YCC政策的调整将打压美元/日元。他称：“市场预计日本央行将开始放弃超宽松的货币政策立场，最初，收益率曲线控制政策可能是焦点。美联储货币政策紧缩周期的转变，以及美联储货币政策紧缩周期的结束，将使天平向有利于日元的方向倾斜。” 周五，美国核心个人消费支出价格指数(PCE)将是要跟踪的统计数据。美联储主席鲍威尔对9月份加息的大门敞开着，PCE热度超出预期将支持美联储更加鹰派的政策前景。核心PCE价格指数是美联储首选的通胀指标。低于4%可能会关闭美联储鹰派的大门。然而，个人支出需要考虑，支出的增加可能会通过需求推动消费者价格通胀。美元/日元技术分析日线图显示，美元/日元徘徊在139.5-138.8支撑带的上方。美元/日元连续第四天下跌，突破50日均线140.087。然而，美元/日元仍高于200日均线136.773，发出近期看跌但长期看涨的价格信号。值得注意的是，50日均线较200日均线收窄，支撑进一步下跌。看看14日RSI，41.73的读数预示着看跌前景，支持跌破139.5-138.8支撑区间，目标为138以下。然而，美元/日元突破50日均线140.087将使多头在141.2-141.9阻力带上运行。周五的价格走势取决于日本央行货币政策决定和新闻发布会。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元在140处面临强劲阻力。然而，美元/日元位于200日140.669和50日140.442均线下方，导致近期和长期价格看跌信号。值得注意的是，50日均线从200日均线回调，表明跌破139.5-138.8支撑区间。然而，美元/日元突破均线将使141.2-141.9阻力带发挥作用。 14-4小时RSI读数为37.47，发出看跌信号，卖压超过买压。值得注意的是，RSI与EMA一致，并支持跌破139.5-138.8支撑区间，从而进入138以下的水平。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-07-28

FX168早自习：欧洲央行意外放“鸽” 美国二季度GDP大超预期

加息是否会导致经济衰退的焦虑时，对日本央行政策调整的猜测则搅动了市场。主要货币及商品7月27日收盘：外汇：欧元/美元收报1.0975；英镑/美元收报1.2796；澳元/美元收报0.67039；美元/日元收报139.428；美元/加元收报1.32212；美元/瑞郎收报0.86696。大宗商品：现货金收报1945.86美元/盎司；Comex期金收报1945.7美元/盎司；现货银收报24.130美元/盎司；Comex期银收报24.367美元/盎司；布伦特原油收报83.37美元/桶；NYMEX原油收报79.63美元/桶。重要新闻回顾： 1.有报道称，日本央行计划在周五(7月28日)讨论调整其收益率曲线控制(YCC)政策，日元闻讯兑所有主要货币走高。《日经新闻》报道称，日本央行将考虑让长期利率在“一定程度上”高于0.5%的上限。据《日经新闻》报道称，该提案将维持收益率上限，但允许收益率适度高于该水平。日本央行仍将遏制收益率任何突然的飙升，以遏制投机者的投机行为。突发大行情！日媒重磅爆料：日本央行将讨论调整YCC 全球汇市巨震，日元狂飙230点 2.股市正在掀起一场“人工智能(AI)淘金热”，而且似乎不会很快结束。这是Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)的看法。他在周四(7月27日)的一份报告中对客户说，目前的股市看起来更像是互联网繁荣初期的情况，而不是互联网泡沫破灭时的情况。根本没泡沫？分析师：“AI淘金热”像极互联网繁荣初期人工智能盛宴才刚刚开始 3.周四(7月27日)，美国监管机构公布了对大型银行实施更为严格的资本规定的计划，这引发了一场与银行业之间的斗争，争论的焦点是，推动金融稳定是否会削弱美国银行业的竞争力银行业再迎风暴！美国三大顶级监管机构联袂出手数十亿美元过剩资本恐蒸发 4.欧洲央行转向更加中性的依赖数据立场，令欧元兑美元承压，进而拖累金价跌至日低。在欧洲央行行长拉加德表示央行不再处于前瞻性指引的环境后，黄金市场跌破1950美元/盎司支撑位。她补充说，每次会议都将是实时的，取决于即将公布的经济数据的走向。拉加德一句话吓坏市场！黄金突然上演“惊魂一跳” 金价恐还要大跌45美元？ 5.据彭博社周四(7月27日)报道，法国希望与中国就化妆品的共同标准展开合作，此前欧盟担心，中国要求欧莱雅(L’Oreal)和路威酩酩集团(LVMH)等公司将产品信息存储在欧盟的数据库中，可能最终会以产品安全为幌子交出商业机密。瞄准中国市场！中国游客在日本爆买LV 法国寻求与中国共同制定化妆品标准市场热点追踪：周四(7月27日)，美国公布的第二季GDP数据意外增长2.4%，好于预期和前值。与此同时，美国初请失业金人数、耐用品订单以及成屋销售等数据也表现强劲。受此影响，美元指数短线暴拉130点至101.85，美股三大股指上扬。日内，欧洲央行的利率决定也是市场焦点所在。欧洲央行一如市场预期加息25个基点，但表示9月份有可能会暂停加息，欧元/美元闻讯下挫。劲爆大行情！美数据连传好消息、欧洲央行意外放“鸽” 美元暴拉130点、美股正见证历史奇迹汇市欧元：欧元/美元下跌，收报1.0975，跌幅1.00%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1095，进一步阻力位于1.1214，关键阻力位于1.128；汇价下行的初步支撑位于1.0911，进一步支撑位于1.0845，更关键支撑位于1.0726。英镑：英镑/美元收低，收报1.2796，跌幅1.12%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2931，进一步阻力位于1.3070，关键阻力位于1.3145；汇价下行的初步支撑位于1.2717，进一步支撑位于1.2642，更关键支撑位于1.2503。日元：美元/日元小幅收低，收报139.428，跌幅0.58%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.935，进一步阻力位142.403，关键阻力位于143.489；汇价下行的初步支撑位于138.381，进一步支撑位于137.295，更关键支撑位于135.827。股市周四(7月27日)，欧洲股市周四收高，因投资者对欧洲央行最早于 9 月份暂停加息的前景感到高兴。泛欧斯托克600指数收市上涨0.28点，涨幅0.06%，报465.68点；德国DAX30指数收盘上涨275.99点，涨幅1.71%，报16407.45点；英国富时100指数收盘上涨16.58点，涨幅0.22%，报7693.47点；法国CAC40指数收盘上涨150.17点，涨幅2.05%，报7465.24点；欧洲斯托克50指数收盘上涨101.80点，涨幅2.34%，报4448.05点；西班牙IBEX35指数收盘上涨90.81点，涨幅0.95%，报9691.31点；意大利富时MIB指数收盘上涨603.55点，涨幅2.08%，报29584.00点。欧洲央行宣布最新货币政策决定后，泛欧斯托克600指数股市中媒体股飙升4.2%，科技股上涨4.1%，美国纳斯达克100指数也因Meta的强劲业绩而上涨。周四(7月27日)，日本央行将允许长期利率上升的消息推动美国国债收益率走高，美国股市收低，道指结束了自1987年以来最长的连续上涨势头。道琼斯工业平均指数下跌237.40点，跌幅0.67%，至35,282.72点。标准普尔500指数下跌0.64%至4,537.41。与此同时，由于投资者在微软和苹果等关键科技股中获利了结，纳斯达克综合指数下跌0.55%，至14,050.11点。商品市场现货黄金收报1945.86美元/盎司，大跌26.05美元或1.32%，日内最高触及1982.20美元/盎司，最低触及1942.02美元/盎司。COMEX8月黄金期货收跌1.24%，报1945.70美元/盎司。COMEX10月黄金期货收跌1.22%，报1965.30美元/盎司。在现货黄金下跌之际，其他现货贵金属也纷纷跳水：现货白银收跌3.21%，收报24.130美元/盎司；现货铂金收跌3.11%，报936.82美元/盎司；现货钯金收跌1.61%，至1240.69美元/盎司。美国经济走强的迹象帮助原油需求前景出现改善，盖过了对基于技术因素的价格回调的担忧，国际油价升至4月份以来的最高水平。周四(7月27日)国际油价保持上行，美油再度迫近80美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.85美元，涨幅1.07%，现报79.63美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.77美元，涨幅0.93%，现报83.37美元/桶。周五(7月28日)关注重点： 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 13:30 法国第二季度GDP年率初值 14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会 14:45 法国7月CPI月率 16:00 德国第二季度未季调GDP年率初值 17:00 欧元区7月消费者信心指数终值 17:00 欧元区7月工业及经济景气指数 20:00 德国7月CPI月率初值 20:30 加拿大5月GDP月率 20:30 美国6月个人支出月率 20:30 美国6月核心PCE物价指数月率和年率 20:30 美国第二季度劳工成本指数季率 22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 22:00 美国7月密歇根大学一年期通胀率预期更多重要事件请点击此处

Cherry2023-07-28

决策分析：日本央行调整收益率曲线控制恐慌指数创5月来最大涨幅日元强势走高

加息是否会导致经济衰退的焦虑时，对日本央行政策调整的猜测则搅动了市场。有消息称日本央行将在周五的预定会议上讨论允许长期债券收益率上升，美国股市回吐涨幅，10年期美国国债利率触及4%，日元上涨。华尔街的“恐惧指数”VIX创下5月份以来的最大涨幅。尾盘交易中，英特尔公司因乐观的收入预测而上涨。金价大幅走低，周四美国午盘交易触及两周低点。白银也大幅下跌。今天公布的乐观美国经济数据超出市场预期后，两种金属的隔夜小幅涨幅被抹去。8月黄金最后下跌27.10美元，至1,943.00美元，9月白银下跌0.645美元，至24.325美元。外汇市场中，在主要货币中，日元是最强的，英镑是最弱的，美元兑日元也延续下降趋势。由于普遍预计日本央行将维持其超宽松政策，投资者现在的焦点将落在当局是否以修改通胀预测为借口来调整其收益率曲线控制（YCC）计划。澳大利亚联邦银行的Kristina Clifton表示，如果官员调整YCC，市场可能会将其视为政策紧缩周期的开始。 BMO资本市场分析师Ian Lyngen表示：“日本银行正在考虑调整其收益率曲线控制政策的可能性。扩大YCC政策的讨论导致了美国国债的出售压力的夸大。先前市场对政策维持不变的共同预期，现在被更多不确定性所取代。” Evercore ISI分析师Krishna Guha表示，对YCC政策进行任何调整时都必须非常谨慎，以避免收益率和日元汇率出现过度波动。“我们认为在基本情况下，全球市场可能已经对可能出现的影响进行了过度反应和过度折价。” 由于美国第二季度国内生产总值 (GDP)回升，而6月份待售房屋销售意外攀升，当天早些时候美国股市上涨。周三，美联储主席鲍威尔表示，美联储官员已经放弃了三月份做出的经济衰退预测，当时银行业动荡引发了人们对潜在信贷紧缩的担忧。摩根士丹利全球投资办公室Mike Loewengart表示，周四的报告都表明，尽管利率达到二十多年来的最高水平，但经济仍在持续增长。“美联储一直在犹豫是否要关上进一步加息的大门，如果今天的强劲数据有任何迹象的话，那么美联储可能需要再等一段时间才能放心地表明紧缩周期已经结束。目前，指标仍指向经济相对软着陆。” 另一方面，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，周四加息25个基点后，官员们对下一步行动持“开放态度”，欧元回落。下一个交易日焦点、风向标： 05:30加拿大5月GDP(月率) 美国6月个人收入(月率) 美国6月个人消费支出(月率) 美国6月个人消费支出物价指数(月率) 07:00美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 10:00美国当周石油钻井总数(口)(至0728) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0975，跌幅1.00%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1095，进一步阻力位于1.1214，关键阻力位于1.128；汇价下行的初步支撑位于1.0911，进一步支撑位于1.0845，更关键支撑位于1.0726。英镑：英镑/美元收低，收报1.2796，跌幅1.12%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2931，进一步阻力位于1.3070，关键阻力位于1.3145；汇价下行的初步支撑位于1.2717，进一步支撑位于1.2642，更关键支撑位于1.2503。日元：美元/日元小幅收低，收报139.428，跌幅0.58%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.935，进一步阻力位142.403，关键阻力位于143.489；汇价下行的初步支撑位于138.381，进一步支撑位于137.295，更关键支撑位于135.827。

一禾2023-07-28

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