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又一个薅羊毛的好机会?玉米
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价格反弹的时机可能已经成熟
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反弹。低于平均水平的降水量预测为玉米和
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作物种植创造了有利条件。但是,如果这种干旱天气在种植完成后依旧持续较长时间,作物将面临真正的风险。 图片 随着玉米库存预估超过20 亿蒲式耳,
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期末库存预估超过3 亿蒲式耳,市场似乎已将其作为最终作物数字开始交易。但是,关键的产量数字尚未确定,只有7 月和 8 月的天气才能决定这一数字。正如我们在之前的报告中预测的那样,市场反弹的时机已经成熟。 我们强调了市场对作物产量内在风险的低估,但是这种低估尚未确立。在接下来的两个月,7月和 8 月的天气预报将是影响产量结果的重要因素,因此必须加强对天气变化的密切跟踪。 玉米每周净销量 图片
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每周净销量 图片 $玉米主连 2307(ZCmain)$ $
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主连 2307(ZSmain)$ $小麦主连 2307(ZWmain)$ 未来几月,推动价格变化的关键因素将是美国中西部的天气预报。玉米和
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的种植进度远超计划。 交易商承诺(COT) 报告显示管理货币基金的持仓几乎没有变化。但是,值得注意的是这些基金对
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期货持续采取抛售姿态。
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管理货币基金净头寸(以合约为单位) 图片 谷物 管理货币基金继续持有大规模的小麦空头头寸。全球小麦库存主要取决于北半球作物丰收,而这本身又取决于天气。如果加拿大、欧洲和俄罗斯等主要出口国家的天气没有改善,我们可能会看到供应大幅下降,从而导致全球小麦价格上涨。 图片 对强厄尔尼诺现象的预测也会将澳大利亚南半球的作物置于相当大的风险之中。此外,如果欧洲小麦开始在美国的部分地区定价,那么堪萨斯小麦与其他市场的价差可能会缩小。考虑到这些因素,整体价格风险似乎偏向于上行。 玉米市场的相关预测与接下来几个月的天气呈现出错综复杂的关系。除此之外,美国玉米库存会对全球库存产生重大影响,将塑造玉米市场的趋势。不过,尽管价格反弹,但玉米市场仍受到净销售数量持续疲软的影响,这可能会影响市场弹性。 目前预计玉米库存超过 20 亿蒲式耳大关。这些预计取决于每英亩 181.5 蒲式耳的产量,但由于天气条件多变,该数字可能在生长季节遭受各种挑战。 对于玉米而言,市场需要看到美国新作物受到明确的重大威胁,价格才能持续反弹。但是,如果天气预报对玉米作物构成威胁,那么在管理货币基金空头头寸平仓的影响下,价格可能会高涨。 油籽复合物 本周,超出平均水平的种植进度带来看跌压力,使玉米价格出现横向交易。 图片 有趣的是,由于每周销售报告中的净销售量得到了改善,因此新旧价差略有回升。和玉米一样,未来几个月的
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价格主要由天气条件决定,其中8 月是最为关键的月份。 鉴于供需平衡表缺乏适应产量下降的灵活性,价格风险和玉米一样,似乎也主要表现为上行。 $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$
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老虎证券
2023-05-31
成都发布今夏首个高温橙色预警!上海打破百年来5月气温最高纪录,高温叠加厄尔尼诺现象逼近,这些细分方向或可关注
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及生长期,不易波及玉米产量。 3)
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主产国是美国、巴西和阿根廷,在发生厄尔尼诺的年份,美国
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种植区将带来充沛降雨,巴西和阿根廷干旱情况将会有所缓解,美国、巴西和阿根廷的
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丰产概率较高。 对于可关注的方向上,民生证券近日研报指出,预计厄尔尼诺今年发生概率上升,对于白糖、棉花的影响大于玉米和
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,可以重点关注软商品种植业,关注白糖及棉花相关公司。玉米和
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库销比处于底部向上恢复通道,供应逐渐宽松,价格趋势向下,有利于饲料企业降低成本,饲料生产相关企业有望受益。
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金融界
2023-05-30
商品期货收盘跌多涨少,尿素跌超4%,玻璃、沪锌、沪锡跌超3%
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仍有较强上行动力。 产量预测提高
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、小麦、玉米期货价格下挫 欧盟作物监测部门提高了对今年欧盟软小麦和油菜籽产量的预测,降低了对大麦的预期,理由是欧盟大部分地区雨水充沛,而伊比利亚半岛的干旱程度加深。美国农业部的每周作物进展报告将31%的美国冬小麦作物的状况评为良好至优秀,比一周前提高了2个百分点,高于分析师的预期。 油价因汽油需求上升、供应趋紧的前景而上涨 油价在周二连续第二天攀升,因投资者预计汽油需求的季节性上升和欧佩克+产油国减产将导致市场趋紧,不过对美国债务违约风险的担忧限制了涨幅。日产证券旗下子公司NS Trading总裁表示,受助于下周开始美国汽油需求的季节性增长、欧佩克+本月起的减产以及美国计划购买石油以补充战略石油储备(SPR)等因素,油价正在巩固其底部。但对美国债务上限谈判和美国可能进一步加息的担忧限制了涨势。美国债务违约可能会引发金融市场混乱和利率飙升,从而影响美国国内和全球的燃料需求增长。 世界银行报告:全球大宗商品价格将呈现下行趋势 根据世界银行近日发布的《大宗商品市场展望》报告,全球大宗商品价格将呈现出下行趋势,预计会以新冠疫情暴发以来最快的速度下跌。整体而言,2023年大宗商品的价格预计比去年下降21%。能源价格方面,今年预计将下降26%。不过,尽管今年的粮食价格预计将下降8%,但仍将处于1975年以来的第二高位。以实际价值计算,现在是过去50年中粮食价格最高的时期之一。尽管预计各类大宗商品价格今年会下降,但仍将高于2015-2019年的平均水平。
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金融界
2023-05-23
通胀率飙升突破100%!这个国家祭出新招:面额2000的纸币正式上市流通
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的累计降雨量较往年正常值低了约50%,
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、小麦和玉米等主要农作物的产量大幅下降,质量堪忧。 接受阿根廷央行调查的经济学家预计,未来12个月的通胀年率将接近150%。 阿根廷央行5月15日宣布加息600个基点,将基准利率由91%上调至97%,为一个月内第二次大幅加息。 阿根廷央行当日发表声明说,此次加息的主要原因是阿根廷4月通货膨胀加剧,并表示央行将密切监测物价水平、外汇市场等方面动向,以及时调整货币政策。 面对复杂的通胀形势,阿根廷央行今年3月加息1次、4月加息2次,将基准利率从年初的75%上调至91%。 与此同时,阿根廷政府准备在10月大选前宣布一系列措施,以遏制通胀。 物价飙升导致一些民众在月底前就用光现金,甚至买不起生活必需品,于是一些民众自发组织起“易物俱乐部”,例如民众用衣物、鞋等闲置物品换取牛奶、面包、牙膏等必需品,以度难关。 阿根廷于1992年推出本币比索与美元挂钩的货币政策。21世纪以来,受2001年和2009年的金融危机以及阿根廷多次面临债务违约等因素影响,阿根廷比索一直处于持续贬值状态。2017年11月,阿根廷发行最大面值为1000比索的纸币。 阿根廷《民族报》4月19日报道称,当时市面上流通面值最高的1000比索钞票只够买1斤西红柿。阿根廷造币厂却无法满足央行的纸币发行需求,在全球各地采购了大量钞票。 当地时间4月21日,阿根廷总统费尔南德斯宣布不参加将于10月举行的总统选举,不再寻求连任。
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天马行空
2023-05-23
鹏都农牧:烧烤会对牛羊肉等产品需求产生积极影响,但是鉴于烧烤只是需求的一小部分,因此不会产生重大影响
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内农化行业产能过剩的现状,并且将优质的
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等大宗农产品贸易资源带回国内市场以满足国内的需求。感谢您的关注,谢谢。 投资者:巴西总统卢拉访华,重点议题是中巴合作,其中扩大牛肉
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出口为重要议题!请问贵司是否会参加这次论坛与会议,贵司在巴西投资收入高达96%,这次合作能为贵司带来多大的好处? 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好,本次巴西总统卢拉访华并此次访华将推动中巴两国之间商业、技术的交流,带动两国间的贸易发展,同时两国达成了以本币进行双边贸易交易的协议,将有效的降低汇率波动带来的风险,降低交易成本,提高交易效率。中巴两国的本次合作有望推动公司农资与粮食贸易业务的发展,对公司将产生积极影响。感谢您对公司的关注,谢谢。 投资者:你好,公司子公司上海聚连能贸易有限公司是食品原料供应商,白糖业务占比多少?现在国内外糖价飙升,对公司业绩是否有积极影响? 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好。2022年公司食品贸易业务占公司营业收入的1.82%,公司经营情况请参见公司披露的定期报告,感谢您对公司的关注,谢谢。 投资者:你好,看到公司鹏和牛肉有直播带货,不知道销售的怎么样? 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好。公司经营情况请参见公司披露的定期报告,感谢您对公司的关注,谢谢。 投资者:你好,前期公司全国招商圆满完成,签约15亿,分别那些地区,有淄博市吗? 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好,公司2020年9月在青岛中国国际肉类工业展览会与云南、江苏、山东、上海、湖南、湖北、四川、浙江等地区经销商签订合作协议。感谢您对公司的关注,谢谢。 投资者:你好,夏季迎来烧烤旺季,公司牛羊肉供应是否充足?后续是否加大网红地的点对点的供应? 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好。公司子公司瑞丽鹏和的屠宰加工产能已于2023年2月15日全面复工复产。公司子公司安欣牧业存栏优质湖羊已达32万头,是业界公认的目前国内存栏规模领先的湖羊养殖企业。公司将持续聚焦主营业务,持续关注市场需求及变化,围绕不同的消费场景,积极开展销售推广工作,以稳健业绩回馈广大投资者,谢谢。 投资者:贵司是否从事跨境业务?与巴西目前合作有无新进展 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好,公司跨境业务如下:1、公司通过合法引进跨境肉牛资源并在境内构建肉牛产业链,将肉牛产业的业务领域延伸至肉牛养殖、 屠宰加工及销售领域,通过产业链延伸及优化产品结构,提高产业附加值,将成为公司利润新的增长点。2、公司依托巴西子公司Fiagril和Bela,与国内优质的农资供应商合作,开展农资贸易,缓解国内农化行业产能过剩的现状,并且将优质的
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等大宗农产品贸易资源带回国内市场以满足国内的需求。未来公司将继续深耕巴西市场,将农资与粮食贸易业务做大做强。感谢您的关注,谢谢。 投资者:贵公司在巴西有白糖现货吗 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好,公司在巴西无白糖业务。感谢您的关注,谢谢。 投资者:鹏都农牧在中巴贸易中有获得订单吗 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好,公司于2016年和2017年完成了对巴西农资和粮食贸易商Fiagril公司和Bela公司的收购工作。巴西作为全球农业大国,农业资源得天独厚,公司依托Fiagril和Bela,在巴西控制了近700万吨的粮食资源。与国内优质的农资供应商合作,开展农资贸易,缓解国内农化行业产能过剩的现状,并且将优质的
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等大宗农产品贸易资源带回国内市场以满足国内的需求。感谢您的关注,谢谢。 投资者:据了解云南多部门联合对缅甸无疫区建设进行技术指导、验收。请问公司缅甸的肉什么时候能够进口到国内? 鹏都农牧董秘:尊敬的投资者,您好。近日,云南省商务厅、海关等相关部门赴缅甸开展“无疫区”技术指导工作,为缅甸“无疫区”正式验收做好准备。这是继今年年初中缅两国口岸解除管控实现正常通关后,云南省委省政府积极落实两国于2020年签署的《中国从缅甸输入屠宰用肉牛的建议和卫生要求议定书》相关内容,加快推进缅甸“无疫区”验收,实现活牛贸易正常,帮助企业复工复产的又一重要举措。作为云南省跨境动物疫病区域管理化试点工作的主要参与者和推动者,公司瑞丽鹏和屠宰场已经于2月15日复工复产,为中缅活牛正式通关,缅甸肉牛真正走向中国消费市场做准备。后续公司也将继续关注缅甸“无疫区”建设验收情况,感谢您的关注,谢谢。 鹏都农牧2023一季报显示,公司主营收入49.61亿元,同比下降4.79%;归母净利润-3950.08万元,同比下降216.71%;扣非净利润-4199.27万元,同比下降221.31%;负债率70.66%,投资收益872.29万元,财务费用1.14亿元,毛利率9.83%。 该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出1.48亿,融资余额减少;融券净流入413.08万,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,鹏都农牧(002505)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星,好价格指标1星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 鹏都农牧(002505)主营业务:农资与粮食贸易、肉牛业务、肉羊产业和乳业。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-05-17
商品期货收盘涨跌互现,焦煤涨超3%,铁矿石涨近3%,豆二跌超3%
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激烈,叠加技术性卖盘压制,隔夜CBOT
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期货周二跌至数月最低水平。外盘大跌拖累国内油脂油料集体下滑。另外,美国2023年作物丰收前景令
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和玉米承压,美国农业部上周预计美国玉米和
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的收成将创历史新高,供给预期增多或将压制豆价。 兴证期货:双焦价格延续反弹 从基本面来看,产地焦煤供应小幅缩减,蒙煤通关量高位回落,澳煤进口利润收窄,未来焦煤总供给逐步向宽松转化。下游对部分超跌煤种适当采购,短期焦煤需求存在刚性支撑,后期如果钢厂主动减产范围扩大,导致焦煤需求受到压制。考虑到后期仍存继续下跌的可能,下游维持低库存生产。未来如果压产政策落地,将形成焦煤的供给过剩局面,所以总体来看,焦煤价格易跌难涨,重心下移。 焦炭方面,随着近期焦炭提降节奏加快,而原料煤价格跌势放缓,焦企利润明显被压缩,部分已经倒挂,不过当前整体利润仍在盈亏线以上,焦企生产积极性尚可,焦炭产量仍居高位。在焦炭快速让利下近期钢厂边际利润稍有修复,部分检修结束的高炉已有复产计划,下游采购需求较前期有所回升,产地库存累积速度放缓。整体来看,虽然焦炭供需面边际稍有改善,但短期供强需弱局面仍未改变,焦价继续承压运行。
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金融界
2023-05-17
全球货币政策转折期对全球粮价的影响有多大?
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货和期权合约,包括谷物和油籽,如玉米、
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、豆油等,以及牲畜、乳制品、木材、咖啡等产品,还有多份棕榈油期货和期权合约。不论是寻求管理风险的商品生产者或用户,还是希望从市场中获利的交易者,芝商所提供的CBOT农产品期货和期权合约可满足各类交易需要。 1. CBOT玉米期货 CBOT玉米期货(代码ZC)流动性充裕,可轻松利用美国种植最广的作物的价格波动获利,或对冲价格波动的风险。玉米期货合约完全电子化,拥有包括个人交易者、粮仓、农场主、投资者和商业公司等多元化的全球参与者,是流动性最强和最为活跃的粮食及油籽市场,日交易量超过350,000份合约。 2017/2018年全球玉米产量超过410亿蒲式耳,但2017年期货交易所的交易量是该数字的11倍。交易者可根据美国农业部全球农产品供需估算(WASDE)报告判断该报告发布前后的市场走向,在期货市场采取行动。玉米市场可能因为天气状况、政治、作物长势、发货和运输问题而频繁波动,玉米期货可为该市场提供统一、透明的全球价格发现机制。 以下因素是推动玉米市场价格运行的关键: 天气事件:在世界各地,特定种植区的当地天气可能影响玉米的供应及价格; 美国农业部全球农产品供需估算(WASDE)报告:每月发布,其中提供全面的预测,经常导致玉米市场出现意料之外的走向; 美国农业部播种预测报告:该报告在3月发布,详细说明美国农场主计划在全球最大的玉米出口国种植的作物数量和类型; 粮食库存报告:该报告由国家农业统计局(NASS)每年发布四次,按州和地点(农场内和农场外的贮存点)提供玉米及其它主要粮食和油籽作物的最新库存; 作物产量报告:这份每周美国出口报告由全球最大的玉米出口国发布,提供关于全球需求的看法。 2. CBOT
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期货 CBOT
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期货(ZS)流动性充裕,可轻松利用全球种植最广的作物的价格波动获利,或对冲价格波动的风险。CBOT作为全球最大的衍生品市场芝商所旗下的四个交易所之一,是全球谷物及油籽等农产品的核心市场。 2017/2018年作物年度全球
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产量超过120亿蒲式耳,但期货交易所的交易量是该数字的21倍。交易者可根据美国农业部全球农产品供需估算(WASDE)报告判断该报告发布前后的市场走向,然后在两种主要作物的期货市场采取行动。11月交易北半球的“新作物”,5月交易南美的新作物。 以下因素是推动
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市场价格运行的关键: 天气:由于两种世界性作物的收获时间相差六个月,因此天气是一年当中需要注意的重要因素; 美国农业部每月全球农产品供需估算(WASDE)报告:提供全面的预测,经常导致
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市场出现意料之外的走向; 美国农业部播种预测报告:最先预测中西部种植面积增长在玉米和
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中的变化; 粮食库存报告:由国家农业统计局(NASS)每年发布四次,按州和地点(农场内和农场外的贮存点)提供
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及其它主要粮食和油籽作物的最新库存; 作物产量报告:概述种植面积、收获面积和产量;
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交易者利用该报告了解供应的大幅波动。 3. CBOT小麦期货 CBOT小麦期货和期权合约提供进入世界小麦市场的途径,按品种分类有:芝加哥小麦、KC小麦、加拿大小麦、澳大利亚小麦、黑海小麦。芝加哥小麦(代码ZW)和 KC 小麦(代码KE)是小麦价格风险管理的全球行业标准,也是全球小麦期货市场份额最大的两个品种,而较新的黑海小麦和澳大利亚小麦合约提供了全球新兴谷物市场的价格发现和交易机会。使用小麦期货和期权合约在一个高效的市场中制定对冲策略、管理风险和发现流动性。 图片 以澳大利亚小麦为例,使用CBOT 澳大利亚小麦 FOB(普氏)期货管理价格敞口,提供系列的风险管理解决方案。该合约基于Platts APW 小麦 FOB 澳大利亚估价,是对澳大利亚优质白小麦(APW) 小麦现货现货价格的每日估价。 总结 在当下这一宏观转折期,除了生产和贸易相关基本面的因素外,各国央行货币政策趋势的异化、现有和潜在的地区冲突、以及可能面临的气候变化等其他因素对于未来一阶段农产品价格走势会产生影响。本文所提出的基于LSTM和宏观因子的分析框架,可以用于预测农产品价格的走势。对于生产型企业或贸易型企业,使用芝商所所提供的玉米、
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和小麦系列期货合约,用于生产经营活动的风险管理显得尤为重要。 $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $小麦主连 2307(ZWmain)$ $
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主连 2307(ZSmain)$
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老虎证券
2023-05-17
休闲食品2022年报盘点:成本端价格上行压缩毛利率 仅8家企业实现营、利双增
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遍下行。 2023年,随着鹌鹑蛋、
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油、棕榈油等部分原材料价格整体有所回落,生产成本有所下降,多数企业选择全渠道转型布局,在渠道红利放量阶段,谁将率先从中获益? 板块业绩分化明显,仅8家企业实现营利双增 金融界上市公司研究院统计显示,21家休闲食品上市公司在2022年共实现营业收入726.40亿元,归母净利润总和为42.96亿元,营收与归母净利润增速分别为-0.40%和-30.41%,增速较上年同期分别下滑9.5%和6.79%。2022年休闲食品行业在疫情反复扰动的影响下,需求及商超客流影响,板块整体经营承压。 图表1:2022年休闲食品各企业业绩表现情况 数据来源:巨灵财经;制图:金融界上市公司研究院 从图表1来看,休闲食品企业2022年表现喜忧参半,其中15家企业实现营收增长,6家营收下滑,8家企业净利润实现增长,13家净利润下滑,仅有8家企业营收与净利润双双增长,比上一年增加一家。8家营利双增的企业分别为良品铺子、洽洽食品、来伊份、盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、西麦食品和青岛食品。 其中,营收排名前三的分别为良品铺子、三只松鼠和洽洽食品,分别实现94.4亿元、72.9亿元和68.8亿元,这是良品铺子首次反超三只松鼠位列第一。 此外,洽洽食品在2022年营收排名上升两位进军前三甲,而2021年营收排名第三的绝味食品则下降两个位次,实现营收66.23亿元。南侨食品则退出前十,立高食品挤进榜单,广州酒家反超黑芝麻占得第七席位,紫燕食品则排名则上升一位。 图表2:休闲食品2021年、2022年营业收入榜单前十 数据来源:巨灵财经;制图:金融界上市公司研究院 图表3:2021年、2022年归母净利润榜单前十 数据来源:巨灵财经;制图:金融界上市公司研究院 归母净利润榜单方面,2022年净利润表现断层明显,第一名洽洽食品与第二名桃李面包之间的净利润相差3.36亿元,而2021年归母净利润表现最好的绝味食品在2022年排名骤降6位,三只松鼠跌出净利润前十榜单,为例第13。 净利润增速方面,来伊份表现最好,增速实现翻2倍,盐津铺子也以100.01%的增速表现亮眼。对于盐津铺子净利润得以快速增长,这得益于其在2021年进行战略转型,在产品力提升的同时加快铺设全渠道销售,在收入上涨的同时渠道费用率也下跌。 值得关注的是,作为“休闲零食王者”的三只松鼠在2022年实现营利双降,净利润同比下跌68.61%至1.29亿元,扣除非经常性损益净利润同比下跌87.33%至0.41亿元。三只松鼠表示,这主要是因为三只松鼠主动优化门店、推动SKU结构调整、加大品牌费用投入等,影响了当期利润。同时,由于外部环境变化对人力、运力产生影响,公司物流成本上升,叠加股份支付费用持续列支,导致当期业绩发生变动。 成本端上涨压力大 毛利率普遍下行 “卤味三巨头”利润端较上年均下滑 净利润下降的背后,是成本的上升。一方面,2022 年疫情导致线下门店客流降低,另一方面,复杂多变的外部环境影响到行业上游,原辅料价格
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、禽类、豆油、棕榈油等呈现不同幅度上涨,甚至部分原材料价格继续上行,导致各休闲食品企业成本端压力提升。 数据显示,2022年休闲食品行业的销售毛利率及销售净利率分别为30.70%、4.64%,较上年分别下降2.91%和4.57%。 图表4:休闲食品行业近五年毛利率和净利率变化 数据来源:巨灵财经;制图:金融界上市公司研究院 而在21家休闲食品企业中,利润端齐增长的仅有良品铺子、青岛食品两家企业,单销售毛利率上涨的企业共4家,分别为良品铺子、洽洽食品、黑芝麻和青岛食品;销售净利率涨幅上升的有五家,分别为良品铺子、来伊份、盐津铺子、劲仔食品和青岛食品。 图表5:2021年、2022年休闲食品个股销售毛利率、销售净利率一览 数据来源:巨灵财经;制图:金融界上市公司研究院 细分板块看,休闲零食板块2022年原料价格表现分化,大宗商品棕榈油、面粉等价格上涨,成本普遍承压。如洽洽食品整体销售毛利率下跌主要是受到葵花子产品毛利率下跌拖累,洽洽在财报中指出,2022年部分高品质的葵花籽原料受天气等因素影响价格有所上涨,对葵花籽的毛利率有些影响。 值得一提的是,整体表现相对较差的是好想你,2022年的销售毛利率同比下降3.28%,销售净利率同比下降18.79%。除此外,好想你在2022年净利润由盈转亏,归母净利润同比下滑407.82%,扣非净利润同比下滑734.92%。 好想你表示,一是因2021年第四季度公司集中采购红枣原料的价格较高,导致报告期内生产领用红枣原料的价格同比大幅增长;二是因为报告期内电力、天然气等能源价格上涨,造成公司生产成本上涨,毛利率有所下降。 卤味板块,行业面临艰难挑战。从成本端来看(如图表5),一方面2022年及2023Q1鸭副价格处于上涨阶段,上游养殖成本不断增加,企业毛利率持续成压;另一方面禽类屠宰和养殖企业不定期关停,导致产能受限;鸭农提高鸭副产品价格,平衡整鸭毛利。以上因素导致行业洗牌加速,腰部以下企业加速退出,市场份额进一步向头部企业集中。头部企业也同样面临挑战,原材料、物流、人工成本增加,消费场景受限,供给和需求均受到影响。因此,三家A股上市卤味企业绝味食品、煌上煌、紫燕食品的利润端均双双下滑。 从营收占比来看,2022年绝味食品、煌上煌、周黑鸭的营收分别有97.98%、79.55%、67.7%来源于线下门店。 图表6:毛鸭价格跟踪(201309-202305) 数据来源:巨灵财经;制图:金融界上市公司研究院 烘培食品板块,被誉为“麻花第一股”的桂发祥利润端的下降幅度居于前列,2022年,桂发祥实现营业收入约2.36亿元,同比下滑41.66%;归属于上市公司股东的净利润约-7061.27万元,同比下滑431.72%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-7675.78万元,同比下滑579.86%,营收净利均未达预期。其中,麻花大单品在2022年遭遇重挫。2022年,桂发祥的麻花产品实现营业收入约1.29亿元,同比下滑44.49%,产品毛利率为30.74%,同比下滑19.53%。 桂发祥方面解释道:2022年,受人口流动受限、货运物流不畅等多因素叠加影响,公司到店客流显著减少、客单价下滑,具备特产礼品属性的主力产品销售疲软,营业收入大幅下降,对公司经营业绩造成了较大不利影响。同时,主要原材料受大宗商品价格波动影响、采购价格上涨,产销量下降,单位成本增加,生产成本面临较大压力。 因此,受成本端的影响,休闲食品各细分板块均呈现不同程度的利润下滑,而表现“逆势”的良品铺子和青岛食品则是由于产品结构调整、经营效率改善、运输仓储效率提升以及降低生产成本的模式的等因素从而提升了利润的空间。 新零售业态加速驱动 良品铺子、盐津铺子、甘源食品等有望率先享受渠道红利 从良品铺子和青岛食品的经验不难看出,在需求分层的背景下,渠道扩张得以实现高增。 从渠道端来看,我国零售渠道呈现去中心化、多元化、细分化趋势。线下有便利店、仓储式会员超市、社区生鲜超市、零食量贩店等业态兴起,线上模式除了传统B2C、C2C外,出现O2O、社交电商、直播电商等新零售业态,休闲零食销售进入全渠道融合阶段。 事实上,过去一年多家企业在线上渠道产品毛利率高于线下。如劲仔食品2022年线上销售产品的毛利率为26.77%,相比之下,线下销售产品的毛利率为25.32%;同期,元祖股份线上电商的毛利率为69.77%,线下门店的毛利率为48.09%。此外,有友食品线上和线下模式毛利率分别为44.64%和30.75%。 面对线上渠道的高毛利率和线下渠道的高渗透率,越来越多的休闲食品企业选择全渠道发力——以门店作为增长的动力源、品牌形象及用户体验的主阵地,以电商渠道为销售服务功能的延伸,以团购渠道作为高端零食的传播阵地,快速布局拓展新兴渠道。 如良品铺子,企线上线下渠道各占近一半,均衡布局,具有较强的抗风险能力。据其报显示,2022年线上、线下渠道分别贡献了50.42%、49.58%的收入。良品铺子的主营业务毛利率为27.67%,同比上升0.69个百分点,其中线上渠道的毛利率同比上升0.4%,线下渠道的毛利率同比上升0.57%。具体而言,电商业务的毛利率为23.88%;加盟业务的毛利率为22.74%;直营零售业务的毛利率高达47.47%;团购业务的毛利率为27.02%。 过去一年,良品铺子新开661家门店,包括直营门店166家,加盟门店495家。良品铺子称要“密集占领下沉市场”,有140家新门店位于下沉市场。截至2022年末,良品铺子拥有线下门店共计3226家,全渠道SKU共有1655个,2022年全年上新产品603个SKU,其中有17个新品销售额超千万。 另外,零食企业也纷纷参与到平价新零售业态的增长中来,盐津铺子也全渠道覆盖,电商渠道、零食系统渠道、定量流通渠道加速放量,与热门零食量贩品牌零食很忙、戴永红等深度合作,积极探索流通小店、CVS 渠道,创新电商、直播经营模式,2022年其直营、经销和其他渠道/电商营收分别同比增长-44%、+42%、+201%,电商高速增长,转型红利加速释放。 而甘源食品在2022年 Q4进行了组织架构调整,对各渠道进行梳理,同时加强新品研发、积极优化供应链,丰富产品矩阵,预计后续电商、零食、会员店等渠道有望持续放量。 事实上,2022年各家公司都在寻找新的渠道增长点,“全渠道融合”成为年报的高频词,只是各公司的调整节奏略有分化。 根据中商产业研究院统计,2022年中国广义休闲零食市场空间超过1.5万亿元,近五年复合增长率超过10%,行业整体处于中高速发展阶段,但同时休闲零食行业整体集中度低;行业天花板高、集中度低也就意味着休闲零食赛道面临着更多的机会与挑战。如今新零售模式兴起,休闲零食销售进入全渠道融合阶段;同时产品逐渐呈现出个性化、细分化特点。2023年伴随零食贩卖店渠道进一步下沉,那么率先在该渠道布局的休闲食品品牌有望在渠道下沉放量期间,从中得以率先获益,不断提升市占率。
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金融界
2023-05-15
一周保险:李云泽任金监总局党委书记;比亚迪、京东、58等加速保险业务扩张
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新方面,鼓励各地区、各承保机构探索开展
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、花生补充保险和价格指数保险以及“保险+期货”试点等保险创新;建立全省特色农产品保险储备库,对开办一年以上、保险条款比较成熟、工作开展效果较好的入库险种,适时组织评估、筛选,在市县财政给予一定比例补贴基础上,省级财政采取以奖代补等方式给予适当支持。同时,推进保险防灾防损与农业生产防灾减灾协同发力,提高农业抵御风险能力。 05 公司产品 多地上线2023版惠民保 近日,多地上线2023版惠民保。5月9日,“沪惠保”2023版正式上线投保,相比于2022版,保费129元/人/年不变,但升级保障责任为“一优一增一享”,“一优”是指免赔额降低,其中,连续二年参保且无理赔客户享14000元/年免赔额;“一增”是指特药种类增加,国内特定高额药品增加至36种;“一享”是能享指定医保外2种新冠药品97折购药权益等。同日,“深圳惠民保”也正式上线,是原“重疾险”的升级版,保费为88元/人/年,保障额度超300万元。医保目录内费用保障120万,住院自费合规药品和检验检查费用保障120万,门诊合规药品费用保障50万,罕见病自费药品费用保障50万,“港澳药械通”费用保障50万。此外,“惠蓉保”“临沂保”也都在近日上线,有不同程度的保障内容升级。 京东APP保险品牌营业厅正式上线 5月8日,京东APP保险品牌营业厅战略合作伙伴签约仪式在北京成功举行,京东保险经纪与平安财险、平安健康、中国人保、中国太保、阳光财险这5家头部保险机构达成战略合作。签约仪式现场,还宣布了京东APP保险品牌营业厅于5月8日正式上线。第一批上架的产品,包括了此次首批入驻的5家头部保险机构推出的多种备受消费者关注的产品,涵盖车险、宠物险、旅行险、健康险、儿童保险等。消费者登录京东主站,搜索“买保险”进入保险品牌营业厅,就可以直接购买所需保险产品,并享有专属客服服务。 58数科发布“58保险伙伴计划” 5月8日,58数科日前在北京举办58保险新战略暨产品发布会,太保财险、国寿财险、泰康在线、平安财险、太平财险、人保财险、众安在线、京东安联、国任财险、黄河财险等十余家保险公司负责人出席签约仪式,共同见证数字时代下保险科技服务的创新发展。本次发布会上,58数科发布保险业务新战略,重磅推出针对中小企业的保险平台“58保险伙伴计划”,该计划为中小微企业提供普惠保险承保、服务、理赔、解决风险管理等一站式保险解决方案,甄选出覆盖员工福利、雇主责任、团体意外、企业财产等定制化保险产品,同时配备专属客服一对一服务,帮助用户更好地理解保险价值,助力缓解企业经营风险,为用户提供便捷、有温度的保险服务。 水滴保首家线下理赔服务中心落地北京 近日,水滴保首家线下理赔服务中心在北京正式落成,将为用户提供包括帮理赔申请、帮资料审核、帮条款解读、帮争议调解等在内的,全流程的1V1协助理赔服务。 众安保险推出0免赔“尊享e生·中高端医疗险2023” 近日,众安保险推出“尊享e生·中高端医疗保险2023版”,该产品针对性解决了两大就医痛点,一方面将产品的免赔额降至0元,简单来说就是0元起赔;另一方面不仅将特需部、vip部、国际部的就诊费用都涵盖在产品保障范围内,还将康复治疗费、中式理疗费、西式理疗费、医疗器械费、耐用设备医疗费、精神和心理障碍治疗费等项目都纳入责任范围,责任范围内100%报销。 太医管家推出“院后照护服务”和“百岁居”产品 5月8日,中国太保联合国内知名护理服务企业在上海召开发布会,正式宣布护工服务联盟成立。中国太保旗下太医管家在发布会上推出了“院后照护服务”和“百岁居”两项产品,“院后照护服务”为患者提供“生活护理和居家康复”两大板块的对口服务,涵盖“专业护理、日常照护、预防指导、康复训练、心理关怀”五大体系,助力患者早日康复,重返健康生活;“百岁居”产品从安全、就医、照护三大需求入手,打造完整的长者智慧居家健康管理解决方案,为中国老人提供多样化的贴心守护,最大程度降低子女的后顾之忧。 中国人保承保的全国首单数据知识产权被侵权损失保险落地浙江 近日,中国人保成功签发全国首单数据知识产权被侵权损失保险,为浙江云端保网络科技有限公司的数据知识产权提供足额风险保障。数据知识产权被侵权损失保险,是基于企业对自身数据知识产权的风险保障需求,为合法拥有,并在数据知识产权登记系统或存证平台,取得数据知识产权登记证书或存证证书的数据,提供知识产权被侵权风险等一系列风险保障。 国寿财险承保的全国首单湿地生物多样性保护保险落地晋江 5月10日,国寿财险福建省分公司承保的全国首单湿地生物多样性保护保险落地晋江。此单保险以晋江市林业和园林绿化局为投保人,以投保地理区域内的红树林、芦苇及伴生植物等生物栖息湿地植被为保险标的。保险期间内,当出现自然灾害、意外事故、外来物种入侵等风险,导致鸟类、底栖生物与微生物无法正常生存繁衍,生物多样性栖息湿地植被需要保护救治的情况,保险公司对主管部门救治、修复保险标的、改善湿地植被生态系统而投入的必要、合理的保护施救费用予以赔付。 国寿财险承保的“海洋预制菜+保险”模式在威海落地 日前,由国寿财险承保的保额为200万元的海洋预制菜保险合同在山东省威海市宇王集团签订,标志着山东省首单海洋预制菜保险正式落地,威海由此开启“海洋预制菜+保险”模式。据悉,威海市邻近韩国、日本,是我国北方重要的水产品生产和出口基地。近年来,当地企业瞄准海洋预制菜“即配、即烹、即热、即食”商机,积极向该领域拓展,年加工能力超500万吨,产品拓展至欧美日韩等89个国家和地区,被中国水产流通与加工协会授予“中国海洋预制菜之都”称号。宇王集团是威海从事海洋预制菜生产的龙头企业,产品达100多种。有关人士介绍称,尽管产品加工全流程有严格的质量标准和管控体系,但在原料采购或成品运输过程中仍存在不可预测和不可控的风险隐患。国寿财险根据地方产业特色和企业需求,量身定制了山东省首款海洋预制菜保险方案,当消费者使用海洋预制菜后产生人身伤亡或财产损失都可给予赔偿,既增加了产业发展的底气,又让消费者得到最大程度保障。 中华财险承保曲阜孔林的“古树名木综合保险” 近日,在山东济宁曲阜市文物局指导下,中华财险山东济宁中心支公司推出地方政策性“古树名木综合保险”,为曲阜市孔林景区9100株古树名木提供风险保障2.73亿元,发挥绿色保险在环境、社会、治理风险以及绿色生活等方面的保障作用。据悉,“三孔”(孔府、孔庙、孔林)景区共有11127株古树名木,树龄最高的已有2100多年,做好古树名木保护工作意义深远。
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金融界
2023-05-15
阿根廷遭遇历史性干旱 或致2023年GDP直接减少190亿美元
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该国脆弱的经济状况雪上加霜。干旱打击了
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、玉米和小麦的出口,消耗了外汇储备,导致阿根廷比索大幅贬值,进一步推高物价。而根据罗萨里奥谷物交易所的估计,干旱可能导致阿根廷2023年GDP直接减少190亿美元。
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金融界
2023-05-14
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