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美国债券收益率处于历史高位 “八月效应”导致股市下跌 华尔街顶级投行、分析师态度不一
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券交易委员会的文件,上个季度,这位以“
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”闻名的投资者押注了两只追踪标准普尔500指数和纳斯达克100指数的 ETF。 如果股市暴跌,这两只股票可能会起到对冲作用,以减轻Scion Asset Management投资组合受到的打击,但它们也可能表明Burry的彻底看跌情绪。这两只指数基金主要由特斯拉和英伟达等公司主导,Michael Burry过去曾多次警告不要投资风险资产。 去年春天,他表示标准普尔500指数可能会暴跌50%以上,纳斯达克综合指数也可能会下跌。 David Rosenberg Rosenberg Research的总裁正在为在长期高息和来自中国的风险前景下重复去年的股市下滑做准备。他在上周的一个视频中表示:“如果标普500指数是根据这些不足之处定价的,那就是一回事,但事实上它是按完美状态定价的。”他表示,股权风险溢价,或股票与债券之间预期收益的差异,已降至20年低点,标普500指数似乎被高估了。他认为,投资者应该放弃“极其昂贵”的股市,转而关注“被低估和严重做空”的美国国债。 Jeremy Grantham 在最近的评论中,这位传奇投资者和GMO创始人将当今的市场与互联网泡沫进行了比较,他预测随着经济衰退的到来,股市将暴跌。 Jeremy Grantham表示:“我怀疑通胀永远不会低于过去10年的平均水平;我们已经重新进入通胀适度较高的时期,因此利率也适度较高。” “归根结底很简单。低利率会推高资产价格。较高的利率会推低资产价格。我们现在所处的时代,平均利率将高于过去十年。”
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埃尔文
2023-08-23
美股“短线回调”还是“大崩盘”?大摩高盛各有看法
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增加看涨押注。 另一方面,坚定的美股“
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”Wilson则表示,美股投资者现在对软着陆的叙事过于乐观。他说,通胀降温削弱了美国企业提高价格的能力,如果消费者需求减弱,这种情况在今年内会变得更糟。威尔逊在一份报告中写道: “公平地说,就软着陆结果和公司定价能力反弹而言,我们还不知道这两个问题的答案。我们认为,如果基本面如我们预期的那样恶化,而市场没有恶化,那么市场的‘避险’情绪可能会持续到秋冬季节。” 威尔逊去年正确地预测了股市的暴跌,今年即使美股反弹,他仍坚持看空观点。 上周五,美国股市连续第三周下跌,这是自2月份以来最长的连续下跌,因为经济复苏的迹象支持了美联储将在更长时间内保持高利率的押注。 关于美联储政策前景的下一个线索将于本周晚些时候出现,届时美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。
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金融界
2023-08-21
华尔街资深分析师:“
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”伯里做空美股大盘必将失败
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电影《
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》原型人物迈克尔·伯里(Michael Burry)本周透露,他上个季度对标普500指数和纳斯达克100指数进行了名义价值16亿美元的做空押注,震惊了华尔街。但一位资深分析师认为,伯里的这一押注必将失败。 Chaikin Analytics的创始人兼CEO马克·柴金(Marc Chaikin)在一次采访中表示:“他会像迈克·威尔逊那样犯错。”他指的是摩根士丹利首席美股策略师,这位策略师对今年股市的历史性反弹感到措手不及,并在7月底发表了道歉声明,承认“我们错了”。 柴金驳斥了有关伯里投资组合更新令散户交易商受到惊吓而在本周抛售股票的说法。他说:“我向你保证,Reddit上没有人关注迈克尔·伯里,他们沉浸在自己的世界里。” 事实上,2021年初迷因股热潮的一个关键驱动因素是,伯里在2019年投资了GameStop,并给这家视频游戏零售商的老板写了几封信,强调了对其股票的过度卖空。Reddit上还有一个名为Burryology的子版块,拥有1.7万名会员,专门研究伯里并追踪他的交易。 柴金也不认为伯里是最新的市场末日预言家,并暗示他唯一值得注意的成就是预测了2008年的房地产崩盘并从中获利。这次反向下注被记录在了《
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》一书中,演员克里斯蒂安·贝尔在改编的电影中扮演了伯里,这让他成为了家喻户晓的名字。 “总会有一个迈克尔·伯里,不管是某个债券大佬,还是某个时间点上的斯坦·德鲁肯米勒,或者保罗·都铎·琼斯,”柴金说,“顺便说一句,他们比迈克尔·伯里聪明得多,有更多的记录。” “在我看来,他是只会一招的小马,”这位股票分析专家补充道。 然而,近年来,伯里做出了几次准确的预测。例如,他警告说,通胀最早可能在2020年4月成为一个问题。 去年夏天,当美国房价涨幅达到40年来的高点时,他正确地预测了房价将在几个月内暴跌。去年,在迷因股和加密货币暴跌之前,他也对它们发出了警告。 这位投资者的Scion资产管理公司在6月30日持有20万股SPDR标普500 ETF信托和景顺QQQ信托的看跌期权。这两个指数基金分别追踪标普500指数和纳斯达克100指数。这两笔押注的名义总价值为16亿美元。
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金融界
2023-08-21
潜在崩盘?《富爸爸·穷爸爸》作者:巴菲特和“
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”做好准备,等待股市崩溃
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伯特·清崎表示,“股神”巴菲特和电影《
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》男主角原型、传奇对冲基金经理伯里已经做好准备,等待股市崩溃。 著名作家罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)提到了沃伦·巴菲特和迈克尔·伯里的行为,表明他们对即将到来的股市崩盘的预期。 清崎在一次访谈中表示,“巴菲特坐拥1470亿美元的现金储备,《
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》的迈克尔·伯里则正在做空市场”。 巴菲特和伯里都是受人尊敬的价值投资者,他们都有敏锐的眼光,能在市场下跌时找到有利的交易。 巴菲特因囤积现金而受到关注,这表明他可能在为市场低迷做准备。巴菲特被称为“奥马哈先知”,他一直展示着自己成功驾驭市场周期的能力。他持有更多现金的决定可能暗示了他的谨慎态度,可能表明他相信市场崩盘即将来临。 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦上季度净售出80亿美元股票,并减慢回购速度,令其现金和国债总额增加13%,达到接近创纪录的1470亿美元。 同样,因电影《
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》(The Big Short)原型而闻名的伯里也被报道在做空市场。这意味着,在预期股市下跌的情况下,伯里正在做空特定股票或整个市场。他对2008年金融危机的成功预测,为他识别市场泡沫的能力赢得了声誉。 罗伯特·清崎在讨论巴菲特和伯里的行为时,重要的是要注意到他们的策略可能不同。 他指出,巴菲特对现金储备的强调表明了一种更为保守的做法,而伯里做空市场的决定则是一种更为激进的策略。 尽管他们的投资方法不同,但巴菲特和伯里的举动引起了关注,提醒人们为潜在的市场低迷做好准备的重要性。像巴菲特和伯里这样的价值投资者已经证明了他们成功驾驭这些充满挑战的市场环境的能力。 他表示,投资者应注意这些行动,并考虑评估自己的投资策略。积极主动地了解市场状况可以帮助投资者保护他们的投资组合,并潜在地发现增长机会。
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云涌
2023-08-19
中国经济动荡加剧!拜登打响限制对华投资“第一枪”,外资疯狂“大撤退” 市场影响几何?
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券交易委员会(SEC)最近提交的文件,
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原型伯里(Michael Burry)的Scion Asset Management、Moore Capital Management、Coatue、D1 Capital和Tiger Global等大型对冲基金也在2023年第二季度削减了对中国公司的敞口。 根据中国国家外汇管理局本月发布的数据显示,外国企业在第二季度对中国的直接投资总额49亿美元,同比下降了87%,为1998年可比数据首次公布以来的最大降幅,其下降程度堪比外资断流。 在此之前,研究机构荣鼎集团(Rhodium Group)的分析师对政府数据的分析,今年第一季度中国的外国直接投资降至200亿美元,而去年同期为1000亿美元。 美国拜登政府上周发布一项新的行政命令,限制美国资本投入某些中国高科技领域,以防止美国的资本和专业知识被用来加速发展可能支持中国军事现代化并威胁美国国家安全的技术。分析认为,尽管该行政命令所涉及的范围十分有限,但从长远来看,它相当于美国政府向企业发出明确信号,要求资本远离中国。 彼得森国际经济研究所高级研究员Gary Clyde Hufbauer表示,这项行政命令正式开启了美国限制对中国投资的第一步,势必对美国对中国的投资产生寒蝉效应。 “我将其视为限制美国对中国直接投资打响的第一枪……预计许多企业将撤回任何对中国投资的计划,它(限制措施)甚至可能会扩展到一些大型机构如贝莱德集团(BlackRock)等的投资组合投资。”他说。 奥尔布赖特石桥集团(Albright Stone Group)负责中国与技术政策的副合伙人Paul Triolo表示,外国企业对中国丧失信心是主要因素之一。他说:“(外国企业)对中国政治和经济领导层出现了显著的信心缺失,这在疫情防控、特别是像对上海这样整个城市的封控,以及技术监管整顿等措施中得以突显。” 中国政府原本把2023年定为“投资中国年”。但这一活动很快在外国企业中引起了怀疑。它们对中国困难的商业环境、难以预测的政策制定、恶化的地缘政治和中国国内经济状况感到忧虑。 在中国美国商会今年春季发布的一项调查中,55%的受访企业表示,他们不把中国列入“前三名”的投资优先地区,为该调查25年以来最高比例。 中国欧盟商会今年6月发布的一项调查也显示,十分之一接受调查的公司表示它们已经将投资转移出中国。另有五分之一的受访公司表示,它们正推迟投资或考虑转移投资。在570家受访企业中,有三分之二的公司表示,在中国做生意已经变得更为困难。还有五分之三的公司认为,中国现在的营商环境已经“更加政治化”。 2022年全球减少350万个百万富翁 去年对那1%的人来说是糟糕的一年。通货膨胀和利率上升,而市场暴跌,导致一些超级富豪不再像以前那么富有。其结果是,家庭财富总额自2008年全球金融危机以来首次下降。 瑞士信贷(Credit Suisse)和瑞银(UBS)联合发布的年度全球财富报告显示,去年全球私人财富总额下降2.4%,至454.4万亿美元。其中很大一部分是由于股票和债券市场的损失,这对富人的影响尤为严重。 这未必是件坏事:报告发现,全球财富中值在2022年实际上增长了3%,而财富中值是一个更有意义的衡量普通人生活状况的指标。 但顶层财富的流失意味着,与2021年相比,目前全球百万富翁的数量减少了350万。全世界大约有6000万百万富翁。
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财经风云
2023-08-19
《
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》原型这次太冒险了!押注“能源” “航运股”引爆市场热议 看看分析师如何解读
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168财经报社(香港)讯 上个季度,“
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”原型 迈克尔·伯里(Michael Burry)不仅做空标普 500 指数和纳斯达克 100 指数,还大量买入能源和航运股。一位分析师对此表示,这样的操作对于因“
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”而闻名的投资者来说,意义非比寻常。 美国证券交易委员会本周提交的一份文件显示,伯里旗下的 Scion Asset Management 购买了 Vital Energy、Precision Drilling、Costamare、Safe Bulkers 以及其他六家石油天然气和航运行业公司的股票。 在33个持仓中,这10个头寸价值合计2900万美元,在6月底的时候占据了Scion整个投资组合价值的四分之一以上,不包括期权。 瑞银欧洲股票策略和全球衍生品策略主管 Gerry Fowler 告诉 Insider,这位基金经理的购买很可能是反向押注和非对称赌注。他表示,能源和航运行业中有"相当便宜的公司以相当低迷的收益率交易",伯里可能在"寻找可以赚取五倍于亏损的东西"。 几个月前,能源公司的状况糟糕透顶,油价持续下跌。Gerry Fowler 认为,伯里可能预见到了 6 月份将出现了一些重要的有利因素,包括欧佩克减产、全球经济出奇地有韧性,以及美国战略石油储备的石油销售结束。 至于航运股,伯里之所以大举投资,极可能是因为它们的价格极其便宜。随着购买商品的热潮减退,这个行业的利润开始压缩。 Gerry Fowler 表示,被拖垮的股票可以迅速上涨,因为"任何一丝向上的势头"都可能促使分析师修正他们的盈利预测,市场会重新定价以反映改善的增长前景。 伯里购入能源和航运股票可能表明,他对国际贸易和全球复苏持乐观态度。然而,Gerry Fowler 对于将这种观点归因于伯里持保留态度,因为全球各地存在着大量的经济困境,而且在 6 月 30 日,Scion 持有名义价值16亿美元的指数对冲头寸。 他说:"即使对于一个大型基金来说,那也是一个巨大的头寸。" 他还补充说,这在 Scion 的 1.11 亿美元的投资组合中是一个特别大的赌注。即使伯里只支付了 1.6 亿美元的微小部分来购买这些对冲头寸,"他使用的敞口显示出了相当大的杠杆效应"。 伯里在能源和航运股票上的赌注可能无法揭示他对股市或经济的当前展望,但它们却表明了他的典型投资风格。 具体而言,他进行反向押注和非对称赌注,就像他曾经反对房地产泡沫一样,这一举动使他成为家喻户晓的名字。
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marsh
2023-08-18
突发重磅“撤资”!桥水基金出售13家中企持股 “
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”原型伯里:清仓阿里巴巴、京东全数股份
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前已减持近33%的中国持股。经典电影《
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》(The Big Short)原型基金经理伯里(Michael Burry)旗下基金Scion Asset Management出售阿里巴巴和京东的全部美国存托凭证(ADR),约占公司总资产20%。 为了追踪对冲基金的布局变化,日经指数检查了13F表格股权披露季度报告,管理资产至少为1亿美元的投资者必须向美国证监会提交该报告。文件显示,与中国相关的证券也出现了类似的资金外流。 即使取消零新冠政策后,中国经济的复苏仍然缓慢。根据周二公布的官方统计数据,7月份生产和零售销售低迷。最近几周,大型房地产开发商的新财务困境给房地产行业带来了冲击。 Scion Asset Management出售了其在中国最大和第二大电子商务公司的持股,即阿里巴巴集团和京东持有的全部美国ADR股份。截至第一季末,Scion所拥有阿里巴巴和京东的ADR合计相当于35万股,约占该公司所有资产的20%,但如今全数出清。 据《南华早报》(SCMP)报道称,作为达里奥创立的全球最大对冲基金,桥水基金(Bridgewater Associates)出售13家在美上市中国公司的股份。文章提到,桥水基金出售了约33%的中国持股。 有迹象表明,大牌投资者正在买入日本股票。Scion的投资组合包括Franklin FTSE Japan交易所交易基金(ETF),以及iShares MSCI Japan Value ETF。 股神沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔·哈撒韦公司购买了美国住宅建筑商DR Horton、Lennar和NVR价值8.14亿美元的股份。看来,巴菲特的决定是基于美国对新住房的强劲需求。 投资公司也一直在采取防御措施。Scion和索罗斯基金购买了SPDR S&P 500 ETF Trust和跟踪纳斯达克指数的Invesco QQQ Trust看跌期权。很显然,这些举措并不表明美国股市前景乐观。 根据日经新闻(Nikkei Asia)的分析,美国顶级投资公司在上季从投资组合中剔除了科技股和中国股,并将资金重新分配到更有前景的芯片行业。2020年亿万富翁投资人丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)旗下激进基金Third Point已将其在谷歌母公司Alphabet中的股份减少70%。Tiger Global Management出售大约50%的Alphabet股票,并出售其在苹果的全部股份。 (来源:Twitter) 3月底的数据显示,大卫·泰珀(David Tepper)旗下对冲基金Appaloosa Management在建仓15万股后,已完全退出特斯拉。美联储推动的加息推动了这一趋势,往往市盈率较高的科技股现在被认为在这种环境下定价过高,导致投资者回避。 大和证券首席全球策略师Hirokazu Kabeya表示:“由于人工智能(AI)和其他因素推动的势头,半导体股票被认为具有更好的长期增长前景。他们似乎正在将科技蓝筹股的持有量降低到一定水平,并瞄准下一个投资目标。”
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小萧
2023-08-18
《富爸爸穷爸爸》作者:巴菲特和
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伯里都在为崩盘准备
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的作者罗伯特·清崎认为,巴菲特和电影《
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》原型人物迈克尔·伯里最近的一系列操作表明,他们都在为美股崩盘做准备。 清崎在周二的一次电视访谈中表示:“巴菲特坐拥1470亿美元场外观望,他的钱都在短期美国国债上。《
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》的迈克尔·伯里现在正在做空市场。” 他补充说:“我只是看着这些人等着市场崩溃,然后再回去。现在有很多钱在场外观望。” 巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司第二季度季度净卖出了价值80亿美元的股票,并放慢了回购步伐。这推动其现金和国债总额增加了13%,达到接近历史峰值的1470亿美元。 与此同时,伯里的Scion资产管理公司本周披露,该公司在6月底持有标普500 ETF信托和景顺QQQ信托的看跌期权。这两只ETF分别追踪基准的标普500指数和纳斯达克100指数。伯里的看跌期权意味着,如果这两个股指下跌,他将获利。 巴菲特从未公开预测过股市崩盘,但在过去三个季度里,他净卖出了价值330亿美元的股票,伯克希尔的现金储备增加了380亿美元。这位逢低买进者现在有足够的“干火药”,如果市场真的回落,他可以用来购买低价股票和收购,就像他在金融危机后的“大衰退”期间与高盛、通用电气和许多其他公司达成交易一样。 至于伯里,他曾多次警告美股处于历史性的泡沫中,并预测一场规模相当于“所有崩盘之母”的大崩盘将会发生。他最近的空头头寸敲响了警钟,因为他是少数几个预测到2008年美国房地产市场崩盘并从中获利的人之一。和巴菲特一样,他也是一名价值投资者,擅长发现被低估的企业,并寻求从抛售中获利。 根据清崎的说法,巴菲特正在囤积现金,而伯里正在做空基准股指,因为他们预计股市会下跌。虽然巴菲特可能只是觉得没有什么值得买进的股票,而伯里也可能是在对冲自己的投资组合,但他们当然有可能认为股市过热,即将陷入困境。
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金融界
2023-08-17
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罗森伯格:美股将重演去年暴跌行情 美国消费者已“穷途末路”
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华尔街知名空头、前美林北美首席经济学家大卫·罗森博格(David Rosenberg)警告称,随着投资者意识到市场风险不断增加,去年的股市暴跌可能会重演。 这位罗森博格研究公司提到了惠誉下调美国信用评级后美国政府借贷成本上升的前景,以及穆迪下调多家美国地区性银行的信用评级后即将出现的信贷紧缩。他还特别指出,9月份恢复偿还学生贷款可能会拖累美国年轻人未来的支出。 罗森伯格周二在其公司YouTube频道上发布的一段视频中表示:“股市根本不理解,或者更确切地说,是不欣赏”这些不利因素。” 他补充称:“如果标普500指数的定价反映了这些不完美之处,那是一回事,但它现在的定价却体现了完美。” 罗森博格解释说,股票风险溢价,即股票与政府债券等安全资产的预期回报之差,已经跌至20年来的低点。此外,他说,标普500指数成份股公司的估值之高在该指数历史上处于前9%的水平。 这位资深经济学家指出,他的公司的策略师工具(为不同资产和市场的未来回报建模)目前显示,标普500指数的得分是2022年1月以来的最低水平。他指出,在去年接下来的9个月里,该指数下跌了近30%,市盈率回落至历史平均水平。 他说:“我们应
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金融界
2023-08-17
畅销书作者:巴菲特和
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伯里都在为崩盘做准备
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的作者罗伯特·清崎认为,巴菲特和电影《
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》(The Big Short)原型人物迈克尔·伯里最近的一系列操作表明,他们都在为美股崩盘做准备。 罗伯特·清崎近期在一次媒体访谈中表示:“巴菲特坐拥1470亿美元场外观望,他的钱都在短期美债上。《
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》的迈克尔·伯里现在正在做空市场。”巴菲特从未公开预测过股市崩盘,但过去三个季度,他净卖出了价值330亿美元的股票,伯克希尔的现金储备增加了380亿美元,现在有足够的“干火药”,如果市场真的回落,他可以用来购买低价股票和收购,就像他在金融危机后“大衰退”期间做的那样。 据报道,周一公布的证券资料显示, 电影《
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》原型基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)在第二季末持有对标普500指数和纳斯达克100指数的看跌期权。 伯里的基金Scion Asset Management以名义价值7.39亿美元买入了对景顺QQQ信托ETF的看跌期权,该ETF追踪的是纳斯达克100指数;另外以名义价值为8.86亿美元买入了对SPDR标准普尔500指数ETF的看跌期权。 看跌期权赋予投资者在未来以固定价格出售股票的权利,买入这些期权通常是为了表达看跌或防御的观点。伯里因2008年金融危机前做空美国房地产市场而名声大噪,经常更换投资组合的伯里去年8月几近抛售所有持股,并购买了私人监狱运营商Geo Group Inc的股票,引起了广泛关注。
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金融界
2023-08-17
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