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CWG Markets：美国通胀数据放缓增加对美联储加息的担忧，美元周三跌至一年多来最低

slam在谈到通胀数据时说：“这是新冠大流行以来的最低读数......但重要的是要记住，这仍是一个暂时性的情况。但交易商基本上都欢欣鼓舞。” 美国能源信息署(EIA)和国际能源署(IEA)的预测显示，进入2024年市场将趋紧。IEA此前预计2023年下半年石油市场将保持紧张，理由是中国和发展中国家需求强劲，以及主要产油国削减供应。预计本周该机构将发布新的预测。 EIA报告称，上周美国原油库存增加近600万桶，增幅远大于预期，令油价承压。汽油库存几乎没有变化，当周仅下降3,000桶，至2.195亿桶。分析师Phil Flynn表示，在包括7月4日假期的一周里，这种情况“几乎闻所未闻”。分析师此前预计，随着人们开车度假出行，汽油库存将大幅减少。美元周三跌至一年多来最低，此前数据显示美国6月消费者物价涨幅放缓，暗示美联储今年可能只需再加息一次。美元指数一度触及100.54的2022年4月以来最低，盘尾下跌1%，报100.55，势将创下2月初以来最大单日百分比跌幅。美国通胀报告公布后，美元兑瑞郎触及2015年初以来最低。美元尾盘下跌1.3%，报0.8675瑞郎，稍早一度低见0.8660瑞郎，为瑞士央行2015年1月取消瑞郎盯住汇率制度以来的最低水平。数据显示，美国6月核心消费者物价指数(CPI)仅上涨0.2%，为2021年8月以来最小的环比涨幅，预期为上涨0.3%。核心CPI同比上涨4.8%，为两年多来最小增幅，市场预期为上涨5%。 Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey在电子邮件置评写道。“今天公布的核心通胀数据低于预期，强化了我们的基本情境和市场对美联储上次利率决议的初步解读，即本轮周期将只再加息一次。” 他补充道，通胀数据“导致美元延续了非农就业报告后的跌势，美元兑被严重低估且对美债收益率敏感的货币的跌势依然最为明显，如挪威克朗、瑞典克朗和日元”。美国利率期货市场仍显示，交易员压倒性地预期美联储在7月25-26日的会议上将把政策利率区间上调25个基点，至5.25%-5.5%，但现在预计年底前再次加息的可能性下降至约25%，报告公布前为约35%。欧元兑美元一度触及去年3月以来最高的1.1134美元，尾盘上涨1.1%，报1.1131美元。野村(Nomura)G10高级外汇策略师Jordan Rochester在一份研究报告中称，他正在提升对欧元兑美元多头交易的信心，目标是欧元在9月底前升至1.14美元。此前的目标是1.12美元。他称，欧元区经济增长的坏消息已经被消化，而在美国，“通胀放缓的压力......正变得愈发清晰，核心CPI低于市场预期。” 美元兑日元一度触及六周最低的138.17，盘尾报138.375日元, 下跌1.4%。英镑兑美元一度创下1.30美元的15个月新高，盘尾报1.2984美元，上涨0.4%。英国央行将进一步升息以抑制通胀的预期推动了英镑的涨势，英国通胀在所有主要经济体中最高。美元指数技术分析：美指周三上涨在101.70之下遇阻，下跌在100.50之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在100.90之下遇阻，后市下跌的目标将会指向100.10--99.70之间。今天美指短线阻力在100.85--100.90，短线重要阻力在101.25--101.30。今天美指短线支持在100.10--100.15，短线重要支持在99.70--99.75。欧元/美元技术分析：欧美周三下跌在1.1000之上受到支持，上涨在1.1140之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1090之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.1185--1.1230之间。今天欧美短线阻力在1.1180--1.1185，短线重要阻力在1.1225--1.1230。今天欧美短线支持在1.1090--1.1095，短线重要支持在1.1045--1.1050。黄金技术分析：黄金周三下跌在1931.00之上受到支持，上涨在1960.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在1949.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1968.00--1978.00之间。今天黄金短线阻力在1967.00--1968.00，短线重要阻力1977.00--1978.00。今天黄金短线支持在1949.00--1950.00，短线重要支持在1939.00--1940.00。主要财经数据：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数7月12日（周三）收盘上涨232.71点，涨幅1.47%，报16023.05点；英国富时100指数7月12日（周三）收盘上涨133.62点，涨幅1.83%，报7416.14点；法国CAC40指数7月12日（周三）收盘上涨113.00点，涨幅1.57%，报7333.01点；欧洲斯托克50指数7月12日（周三）收盘上涨73.99点，涨幅1.73%，报4360.55点；西班牙IBEX35指数7月12日（周三）收盘上涨118.96点，涨幅1.27%，报9450.06点；意大利富时MIB指数7月12日（周三）收盘上涨494.41点，涨幅1.76%，报28556.00点。美国股市收盘：道琼斯指数7月12日（周三）收盘上涨87.85点，涨幅0.26%，报34349.27点；标普500指数7月12日（周三）收盘上涨33.58点，涨幅0.76%，报4472.84点；纳斯达克综合指数7月12日（周三）收盘上涨158.26点，涨幅1.15%，报13918.96点。主要商品收盘：美国期金结算价报1961.70美元，上涨1.3%。布伦特原油期货结算价上涨0.9%，报每桶80.11美元。美国原油期货结算价上涨1.2%，报每桶75.75美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在100.90---100.10的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.1185---1.1095的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.3070---1.2960的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.8710---0.8620的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在139.00---137.50的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6830---0.6760的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3235---1.3145的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在1968.00---1949.00的区间下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-07-13

CWG Markets2023-07-13

中国经济困境加剧！重磅数据刚刚出炉：中国6月出口同比大跌12.4% 创三年多最大降幅

%。值得注意的是，这是自三年多前新冠大流行爆发以来最严重的出口下降。在第一季快速回升之后，中国疫情后的复苏势头有所放缓，分析师们现在下调对今年剩余时间经济的预测，原因是全球需求持续疲软，工厂产出放缓。近几个月来，中国制造业活动一直在萎缩，6月份消费者物价指数(CPI)徘徊在通缩边缘，生产者物价指数(PPI)以逾七年以来最快的速度下跌。作为衡量中国进口的领先指标，韩国对中国的出口上月下降19.0%，为去年10月以来的最小降幅，这表明中国对用于制造电子产品的半导体和其他零部件的需求依然疲软。自今年3月上任以来，中国国务院总理李强一直大谈要推出提振需求和重振市场的政策措施，但具体措施几乎没有宣布，投资者也越来越不耐烦。在严重未能实现2022年的目标后，中国政府为今年设定了5%左右的温和GDP增长目标。

tqttier 1评论2023-07-13

CPI果然疯狂放缓！美元下破挑战100、黄金飞流直上最重磅交锋：7月后美联储还会加息？

速增长。它还希望看到劳动力市场放松。从大流行引发的经济危机中迅速复苏，提供的就业机会远远多于能够填补这些空缺的工人。由于可用的工作岗位远多于工人，就业市场上的许多人可以购物、比较福利并谈判加薪，这有助于导致工资增长。尽管研究表明，提高工资并不会导致物价上涨，但政策制定者却感到担忧，他们认为这有助于消费者在物价上涨的情况下继续消费，从而创造出超出市场供应能力的需求。更多美国通胀数据将于周四公布，其中生产者价格指数(PPI)预计将从年率6.6%放缓至6.1%，核心利率从5.3%放缓至4.8%。此外，每周失业救济金申请报告也即将发布。正如预期的那样，美国的通胀数据导致市场剧烈波动。美元暴跌，大宗商品飙升，华尔街为美联储加息周期的可能结束而欢呼。欧元区债券收益率也有所下降，但欧元/美元在突破1.1100后跃升至2022年3月以来的最高水平。该货币对看涨，技术指标处于超买水平。欧洲央行将于周四发布最新会议纪要。美元/日元连续第五天下跌，跌破138.50。尽管风险偏好上升，但在政府债券收益率下降的支撑下，日元仍保持坚挺。黄金技术分析 FXEmpire分析师Bruce Powers指出，黄金突破阻力位并继续上涨，在衡量通胀的CPI报告低于预期之后，金价起飞，突破上周高点1935美元，突破34天EMA趋势指标1945美元，并完成标准ABCD模式1945美元。按周来看，金价突破1959美元附近的四周高点。如果收盘价能够高于该高点，则将出现另一个看涨确认。在该高点之后，快速连续出现四个周高点目标，从1971美元开始。每日收市价均高于每条线是强势的另一个迹象。然而，日收市价高于1985美元的最高点将是更重要的周高点，因为它是一系列周高点的顶部。更重要的是附近的6月高点1983美元。一旦超过该水平，黄金将在所有时间框架内确认其看涨逆转；每天、每周和每月。 (来源:FXEmpire) 上述ABCD形态已被扩展，包括该形态CD腿的127.2%斐波那契扩展，今天也完成于1956美元。ABCD形态的下一个更高目标是CD腿的161.8%斐波那契延伸，目标完成于1971美元。周三的决定性突破多个水平表明，贵金属的实力和不断增长的需求。强劲的迹象正在显现，而且看起来很快还会有更多的迹象出现。黄金的总体前景仍然看涨，今天的价格走势进一步证实了其近期回调的完成。长期上升趋势再次开始显现。自2022年11月探底以来，金价经历了两次上涨和两次回调，第二个是在本月初触底。鉴于金价有可能继续创出历史新高的趋势，当前和近期的价格可能会在一段时间内处于低点。今天的大幅上涨肯定会吸引更多的市场参与者进入黄金并维持这一涨势。尽管如此，疲软可以被视为寻找新的看涨入场点的机会，以利用黄金令人难忘的反弹。

会员

小萧2023-07-13

美国CPI意外大爆冷！“新美联储通讯社”：7月加息后或停止加息

通货膨胀是否会持续下降，可能取决于与大流行相关的异常现象是否在推动通货膨胀。例如，汽车价格在2021年和2022年飙升，但现在正在降温。分析人士说，汽车价格上涨反过来推高了汽车保险费率，这可能会持续到明年初。一些经济学家仍然担心，即使在大流行驱动因素完全消退之后，强劲的劳动力市场仍将继续推动高通胀。如果经济不进一步放缓，工资可能会继续快速攀升，从而支撑对商品和服务的强劲需求，进而提振就业。如果消费者对自己的工作感到安全，他们可能会继续消费，从而使降低通胀变得更加困难。

财经风云2023-07-13

美股收盘：标普纳指创一年多新高中概股飙升爱奇艺涨超9%

险的不实陈述的惩罚，这些对冲基金在新冠大流行引发的市场波动中倒闭。安联全球投资美国分公司去年承认了一项证券欺诈的刑事指控，作为与联邦检察官达成协议的一部分，该公司同意支付这笔费用。该公司被自动取消在10年内担任任何共同基金或封闭式基金的投资顾问或主承销商的资格。安联去年同意将安联的大部分美国资产转让给Voya Financial Inc．。该分公司计划在判决后不久解散。英伟达向生物技术公司Recursion投资5000万美元，用于人工智能药物研发当地时间7月12日，英伟达宣布向生物技术公司Recursion投资5000万美元。两家公司表示，将加快该生物技术公司用于药物发现的人工智能模型的开发。消息公布后，Recursion的股价飙升80%，英伟达股价上涨了2%以上。今年，由于市场对其人工智能计算芯片抱有极大希望，英伟达股价推动了美股上涨。 Recursion使用人工智能驱动的模型来识别和设计新的疗法，并将这些模型提供给包括罗氏、拜耳等在内的其他制药商。 GPU紧缺持续发酵：英伟达A800一周涨价超30% 近日，GPU紧缺持续发酵，一位经销商告诉记者，目前其手中A800的售价已较一周前的9万多元上涨约30%，单卡现货近13万元一颗，服务器现货则由120多万元一台涨至接近140万元。一位AI企业人士透露，由于英伟达对A800砍单，其公司订购的服务器产品迟迟未能发货。A800涨价与多因素有关，除了市场需求旺盛、政策因素外，上述AI企业人士表示，目前英伟达在大力推广H800，因此调低了A800的供应比例。据悉，一颗单卡H800GPU价格高达20余万元。英特尔CEO帕特·基辛格一行到访新华三英特尔首席执行官帕特·基辛格一行到访紫光集团旗下新华三集团北京总部，详细了解新华三的业务布局、市场成绩，软硬件研发实力和解决方案能力，以及双方在计算、存储、网络、安全、云智、终端等领域的合作成果。苹果iOS 17推出公测版今年6月，苹果发布了最新版本的iPhone操作系统iOS 17。现在，这款应用已经推出了公测版，iPhone用户可以免费试用。消息称三星晶圆代工5nm及7nm整体产能利用率达90% 较去年底显著增长据业内人士透露，三星晶圆代工5nm及7nm整体产能利用率达到90%，这比去年年底60%水平显著增长。单看5nm工艺，产能利用率也提升至80%左右。产能利用率提升主要得益于AI和汽车半导体需求增加。

金融界2023-07-13

安联美国分公司因证券诈骗案被判支付60亿美元

险的不实陈述的惩罚，这些对冲基金在新冠大流行引发的市场波动中倒闭。安联全球投资美国分公司去年承认了一项证券欺诈的刑事指控，作为与联邦检察官达成协议的一部分，该公司同意支付这笔费用。该公司被自动取消在10年内担任任何共同基金或封闭式基金的投资顾问或主承销商的资格。安联去年同意将安联的大部分美国资产转让给Voya Financial Inc．。该分公司计划在判决后不久解散。安联分公司认罪对一家大型金融公司来说是不寻常的。企业在解决政府调查时，往往是通过支付资金和承诺采取纠正措施，而不承认有任何不当行为。该名法官表示，安联全球投资公司是她25年法官生涯中宣判的第一家公司。

金融界2023-07-13

【黄金收市】美CPI终于重回3时代！美联储只剩最后一次加息了？贵金属集体高歌猛进

的接触者报告说，工资增长正在恢复或接近大流行前的水平。下一交易日重点关注（北京时间）待定欧佩克公布月度原油市场报告 10:00 中国6月贸易帐 10:50 中国6月以美元计算贸易帐 14:00 英国5月三个月GDP月率 14:00 英国5月制造业产出月率 14:00 英国5月季调后商品贸易帐 14:00 英国5月工业产出月率 14:45 法国6月CPI月率 16:00 IEA公布月度原油市场报告 17:00 欧元区5月工业产出月率 19:30 欧洲央行公6月货币政策会议纪要 20:30 美国至7月8日当周初请失业金人数 20:30 美国6月PPI年率及月率

财经风云2023-07-13

加息终于奏效了！？褐皮书警告经济增长将放缓美联储提名人也传来新消息

说，近年来异常高的离职率似乎正在恢复到大流行前的水平。工资继续上涨，但涨幅较为温和。多个地区的受访者报告说，工资增长正在恢复或接近大流行前的水平。报告说，在通货膨胀方面，物价温和上涨，但几个地区的增长速度有所放缓。调查显示，未来几个月的价格预期总体稳定或更低。当天早些时候公布的数据显示，6月份消费者价格指数(CPI)同比上涨3%，涨幅低于经济学家的预期。这份报告为一直在压制价格压力的政策制定者带来了好消息。经济学家表示，核心服务类别(不包括波动较大的食品和能源价格，受到美联储官员的密切关注)的持续缓解，可能给予他们在本月后暂停或可能停止加息的灵活性。（图源：彭博社）调查显示，一些地区的联系人表示不愿提价。报告称，这是因为消费者“对价格变得更加敏感”。其他报告称，强劲的需求使公司得以维持利润率。“服务业的投入成本压力仍然很高，但制造业的投入成本压力明显缓解。” 美联储褐皮书提到，在本轮调查时期中，由于贷款活动继续走软，银行状况基本低迷。尽管抵押贷款利率上升，但住宅房地产需求保持稳定，尽管销售受到低库存的制约。住宅和商业建筑的建设总体上都略有下降。多数美联储官员预计，今年将进一步升息，以应对物价压力降温速度慢于预期，以及劳动力市场持续强劲。美联储上月维持政策利率不变，表明在评估经济对连续10次加息和3月份银行业动荡的反应时，加息步伐有所放缓。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上个月说，他不排除今年将利率从目前的5%至5.25%区间连续两次上调。美联储青睐的通胀指标——个人消费支出(PCE)价格指数的最新数据5月份较上年同期上涨3.8%，几乎是美联储2%目标的两倍。褐皮书是明尼阿波利斯联储根据截至6月30日收集到的信息，根据来自美联储12家地区银行的传闻信息编制而成的。在美联储公布褐皮书之际，美国参议院委员会一致通过美国总统拜登提名的美联储副主席候选人杰斐逊，将移交给全体参议院进行最终投票。此外，美国参议院委员会多数票通过关键程序性举措，批准库格勒的美联储理事提名和库克的美联储理事提名，将移交给全体参议院进行最终投票。

忆芳2023-07-13

最新调查显示：60%的加拿大员工，在2023年面临更大的工作压力

rtin Fox表示，自2020年3月大流行开始以来，雇主估计在每位员工的健康计划上花费了400至600加元。 Fox周二（7月11日）表示：“雇主认为他们做得足够，而员工则认为他们做得不够。” 调查结果显示，62%的员工表示，他们认为雇主在帮助管理工作压力方面做得不够。与此同时，14%的人表示他们认为公司的努力已经足够了。在试图确定谁应该负责减轻工作压力时，45％的受访者表示这是高级领导和人力资源部门的工作。与此同时，19%的受访者表示这取决于主管经理。 Fox说：“我认为员工还需要能够在压力时期进行自我调节，并表达他们的担忧或担忧。” 他补充说，经理和领导职位人员应该接受适当的培训，以支持心理健康问题。是什么导致了2023年的高压力？调查显示，一个人的工作和个人生活之间的界限越来越模糊，加上工作量的增加和紧迫的期限都会引发员工的压力。调查显示，上班族压力最大的原因是对工作稳定性的担忧。 Fox表示：“考虑到我们在新闻中看到的有关经济动荡、大公司大规模裁员的滚动报道，这并不令人意外。” 截至2023年，加拿大和美国的Meta、亚马逊、谷歌、Lyft、Shopify 和Bell等公司均已进行裁员，因为企业表示正在疫情后进行裁员和重组。调查结果中强调的其他压力触发因素包括来自管理层的压力，23%的受访者认为这是造成工作压力的最大因素，其次是缺乏加薪，19%的受访者认为这是造成工作压力的最大因素。 Fox说：“感觉薪酬过低导致士气低落。不幸的是，生活成本的上升和通货膨胀使得任何形式的加薪或提议的加薪都显得微不足道。” 调查中发现的最后一个触发因素是工作量增加，13%的受访者指出，由于人才短缺和不断调整，员工感觉自己需要“加紧”。 Fox表示，大流行后的新一波压力源于COVID-19限制的取消和面对面工作的回归，以及通货膨胀的迅速上升，造成了一场“完美风暴”。如何减轻工作压力？ Fox强调，雇主和雇员探索有效的应对策略来管理工作场所压力至关重要。如果这种压力管理不当，它可能会像滚雪球一样越滚越大，导致更高的离职率、员工倦怠、缺乏动力和生产力水平降低。在调查中，49%的专业人士表示他们公司的产出很高，但17%的人表示质量较低。 Fox建议公司努力营造一种支持性和开放的工作场所文化，让员工可以安全地表达自己的担忧。他补充说，管理人员还应该接受更多软技能培训，以便以同理心领导并与工作中遇到困难的员工进行沟通。 Fox表示，对于员工来说，他们不应该害怕向同事寻求支持或建议。他还建议通过在工作时间之外“完全关闭”来实现更好的工作与生活平衡。加拿大职业健康与安全中心 (CCOHS) 还为雇主和雇员提供了大量有关如何应对工作场所压力的建议。

Dan19772023-07-13

顶级经济学家：美国6月非农就业外强中干隐藏衰退潜在信号

的招聘狂潮将被证明是暂时的。各国政府在大流行期间实施了大幅裁减，以抵消税收收入的下降，目前正在努力追赶。从2020年初到2021年年中，美国州、地方和联邦的总雇佣人数减少了150万。从那以后，政府的份额逐渐稳步回升。但正如6月份劳工统计局报告所述，它仍比2020年2月的水平低0.7%。卢瑟说：“我们今年看到了2021年和2022年趋势的逆转。公共部门的就业人数增加了，而私营部门的就业人数则大幅放缓。”他解释说，随着经济从大流行的破坏中复苏，企业提高工资的速度远远快于政府部门，这使私营部门在吸引工人方面具有优势。卢瑟说：“更高的工资使私营部门在2021年和2022年吸收了大部分工人。就在私营部门竞相恢复到大流行前的数字时，公共部门现在也在进行调整，只是有些滞后。” 卢瑟解释说，公共招聘的繁荣已接近尾声。他指出：“大的数字可能还会持续几个月。但随着公共部门的数字接近2020年初的水平，它们将大幅放缓。” 在阿莱曼看来，就业类别的上升和下降预示着前景的黯淡。他表示：“在经济放缓时期增长的主要领域是医疗保健服务和社会服务，它们是6月份创造就业机会的主要领域。”这两个领域合计占总增幅的44%。“它们不是经济强劲的指标！”阿莱曼补充道。“如果你看看零售贸易、批发贸易、运输和仓储，这些在经济增长中表现良好的部分，它们的表现相对较差。当然，由于政府雇佣的人数太多了，这种疲软在总体数据中被低估了。” 就业数据表明经济衰退迫在眉睫 6月份疲软的私营部门数据是一个至关重要的预兆。阿莱曼说：“这是美国经济在2023年下半年将大幅放缓的第一个迹象。经济中最薄弱的环节是就业方面。”他预计，未来几个月，包括政府部门在内的整体就业增长将低于10万人的水平。他说：“2019年经济增长2.2%时，我们已经创造了85%的就业机会。除非经济加速，否则没有理由雇佣更多的工人。”相反，他认为未来将是艰难的时期，劳动力市场的低迷将推动经济下滑。在阿莱曼的展望中，继第一季度增长2.1%，第二季度增长1.3%之后，本季度美国GDP将仅增长0.2%。然后，他预计美国经济将进入低迷期，第四季度GDP将下降1.1%。卢瑟则认为，美联储错误的政策正在加速民间劳动力市场的萎缩。他断言，美联储的抗通胀措施过于严厉，可能会导致不必要的经济衰退。他表示：“美联储已明确表示，将在7月份加息25个基点，之后再加息25个基点。因此，他们决定将‘名义’利率从目前的5.0%大幅上调至5.25%。但通胀也在下降。因此，美联储只是保持利率不变，随着通胀率下降，‘实际’或经通胀调整后的利率将继续上升。”他断言，美联储并没有让不断下降的CPI提高实际利率，而是采取了一种夸张的双管齐下的方式，也提高了官方利率。他表示：“净效应是，随着美联储加息和通胀回落这两种杠杆开始发挥作用，实际利率将大幅走高。” 尤其令卢瑟沮丧的是，美联储过度关注不包括食品和能源在内的“核心”通胀的当前衡量标准，并受到住房成本的强烈影响。“美联储使用的是一年多前的租金指标，”他坚称，“它们显示，旧的租金成本远远高于当前的成本。因此，美联储所依赖的通胀数据已经过时，而且过高。现在他们高估了通胀。”美联储的打压措施将大幅提高与家庭收入和企业收入相关的借贷成本，从而导致房价和信用卡贷款价格上涨将抑制消费者支出，而债券收益率高企将打击在创造就业机会的新工厂、晶圆厂和配送中心的投资。卢瑟认为，如果美联储突然改变路线，可能会担心外界的关注，尽管他认为这是一条正确的道路。“美联储可能认为，由于官方通胀数据仍然很高，它需要发出信号，表明它将坚持到底。人们担心的是，如果美联储现在不表现出警惕，通胀预期可能会上升，并变得根深蒂固。” 但他说，这种策略的缺点是代价高昂。他说：“所有的过度紧缩都大大增加了经济衰退的可能性。”简而言之，6月份私营部门就业数据或许是迄今为止通胀和经济增长正在下降的最有力证据。联储已经完成了它的工作。但现在，它正在加倍努力完成遏制通胀和避免深度衰退的任务，并冒着破坏任务的风险。

金融界2023-07-13

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