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金融市场的依赖。我们最有可能通过央行外汇储备持有量的变化看到这种转变，近 60% 的外汇储备持有美元资产，其中约一半是美国国债。大约三分之一的美国国债由海外投资者持有，中国是第二大持有国，仅次于日本。如果这些国家开始抛售，为赤字融资就会越来越难。即使只是减少购买，也会造成压力。 8 川普的前贸易代表罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)建议，在征收关税的同时，美国应考虑采取措施削弱美元，以支持出口商并减少贸易赤字。川普的竞选伙伴、参议员万斯(JD Vance)似乎也同意这一观点：去年，在与美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)举行的听证会上，万斯在指出全球主导货币好处的同时，将强势美元描述为“对生产者征收的巨额税收”。货币疲软也会加剧通胀和美联储维持高利率的压力。更大的风险 9 与关税一样，更大的风险是结构性的。美元走软将降低外国投资者持有的美国债券的回报率，使其吸引力相对下降，而美国货币政策不确定性的增加也同样会损害国债和整个美国资产。 10 川普在上任后一直就利率政策对鲍威尔（川普任命的官员）大加指责。最近的报道显示，如果川普再次当选，他可能会推动削弱美联储的独立性，而川普的一些顾问否认了这一点。自保罗·沃尔克(Paul Volcker)在 20 世纪 70 年代末执掌美联储以来，美联储主席一直严格保护自己的独立性，以使他们的决策对市场更可信，从而更有效。 11 鉴于美国是全球投资者独一无二的避风港，国债有可能不会受到这类操作的威胁。其他任何地方都没有类似的易于交易的政府债券。即便你不喜欢美国政府的政策，你仍然有可能持有该国的债务。 12 你希望川普第二任政府不会想要美联储退出确保国债市场平稳运行的工作，因为这种情况很容易使经济面临风险。美联储经常在压力增加的时期进行干预，2020 年 3 月就是如此，以确保金融市场稳定。尽管如此，只要政治之手有可能插手干预，就会给市场带来震荡。 13 前一阵的墨西哥大选就说明了这一点。选民对执政党超出预期的支持，引发了市场迅速抛售。部分原因是投资者担心政府可能会履行竞选承诺，削减司法部门和一些监管机构的权力。墨西哥比索创下了自新冠疫情以来的最大单周跌幅。当地股票价格也出现下跌。 14 在法国，埃马纽埃尔·马克龙总统出人意料地要求在夏天举行大选，引发了股票和债券的大幅抛售，穆迪评级公司也警告称可能会下调法国的主权债务评级。原因何在？潜在的政治不稳定，因为财政政策宽松的极左和极右政党似乎更有可能控制政府。(虽然他们确实在议会中获得了席位，但最终结果并不像许多人担心的那样极端。） 15 同样，2022 年 9 月，英国首相莉兹·特拉斯(Liz Truss)提议在已经庞大的预算基础上增加支出并大幅减税。几天后，英镑兑美元汇率跌至历史新低，政府被迫撤回提案，央行不得不进行干预以稳定市场。几周后，特拉斯政府垮台。 16 美国的国债市场是一个未被充分认识到的宝藏。它的深度和可信度为全球政策提供了重要的杠杆作用。海外和国内对美国债券的强劲需求降低了消费者和企业的借贷成本，并使美国政府多年来能够以最小的成本超负荷运转。国债市场面临的压力正在加大。我们不要再增加更多压力了。 * 为便于手机阅读，编辑进行了较多断行分段处理。小标题为编者所加。来源：加美财经

加美财经10-24 00:01

张婉雅：黄金2758高空精准预测大获全胜！日进斗金！

或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅10-23 22:16

日元贬破153！日元套利交易重燃，日央行加息更难？

包括日本在内的全球各地带来不安感。有外汇专家指出，今年到目前为止，日元一直是对美国利率变动最敏感的货币。再加上政府换届，市场预期日央行将保持谨慎，甚至不会在12月进一步加息。曾批评过日央行超宽松货币政策的日本新首相石破茂近日转变了态度，提到日本还未做好加息准备的鸽派言论给日元走势带来压力。投资人因此认为，这点燃了人们对日元套利交易的兴趣，即借入较低收益的日元、为高收益资产提供资金。 RBC BlueBay指出，日元套利一直在小幅卷土重来。 Royal London Asset Management的高级基金经理Hiroki Hashimoto表示，执政党在本月的提前选举中失去众议院多数席位的风险，可能会导致石破茂发表不那么强硬的言论。此外，日本通胀能否持续上升仍存在变数。资管公司T Rowe Price的经济学家认为，近期通胀下降引发人们对日本借贷成本还会上升多少的疑问，「日央行将越来越难以在不冒低于2%通胀目标的风险的情况下继续加息。」日本财务省的财务官三村淳上周五（18日）表示，希望以高度紧张感关注包括投机行为在内的市场动向。此前，市场一致认为1美元兑150日元是日本当局干预汇率的「防线」。而实际上，日本上一次干预等到跌破161左右才行动。眼下，市场仍在关注日本高层和美国方面的进展，以进一步评估日元走势。原文链接

投资慧眼10-23 21:00

CWG Markets：美国大选前美元有望获支撑，周二现货黄金刷新历史高点

CWG Markets10-23 17:25

XM：10月23日外汇实战策略

美元指数：美指周二上涨在104.15之下遇阻，下跌在103.80之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在103.85之上企稳，后市上涨的目标将会指向104.20--104.30之间。

XM10-23 17:24

美国11月大选前忽略“噪音”！美元涨势不停歇小心加拿大利率决议爆出意外

2016年大选前的情形类似。此外，下周外汇流动性可能枯竭，这可能导致流动性较差的货币(如G10中的挪威克朗)表现不佳。” 目前，最有趣的G10货币对仍然是美元/日元。在突破151.30的200日移动平均线后，没有明确的技术阻力位进入155.0。日元下跌既是美元收益率上升的结果，也是下周末大选前国内政治风险溢价的结果。日本当局迄今为止缺乏口头干预，这可能增强了投机卖家的信心。 “但鉴于日本央行最新操作的成功，我们仍然认为，任何新的外汇干预威胁都可能导致美元/日元大幅回调。如果财务大臣对日元保持沉默，那么在美国大选之前，155.00将成为非常明显的风险，”ING提到。在美国，数据日历仍然很清淡，周三仅公布MBA抵押贷款申请和房屋销售数据。美联储褐皮书最近越来越重要，预计会对市场产生一些影响。四个月前，12家美联储分行中有9家报告了增长，但到9月4日，只有3家报告了增长。这可能影响了美联储9月50个基点的降息，预计进一步的疲软将促使进一步的宽松政策。在美联储讲话方面，市场将听取鲍曼和巴尔金的讲话，前者可以说是FOMC中最鹰派的声音。 “周三，市场可能会看到美元在本周中期失去一些动能，但大选前的风险平衡仍然偏向上行。” 欧元：欧洲央行鹰派立场低调欧元/美元隔夜一度跌破1.0800，汇市可以看到该货币对在当前水平附近稳定一段时间，但持续反弹的可能性仍然很小，因为美元/欧元两年期掉期利率差距目前已达到5月以来的最大水平(145个基点)，而且很难确定短期内任何明确的紧缩驱动因素。差距将持续扩大的原因之一是欧洲央行发言人在会后评论中采取了相当鸽派的措辞。即使是奥地利的霍尔茨曼等最鹰派的委员也决定不反对市场对欧洲央行在2025年中期连续降息的定价，而欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在周二电视采访中重申了她总体鸽派的语气。周三，欧元区日历包括10月份的消费者信心数据，以及欧洲央行其他多位发言人——包括拉加德和首席经济学家莱恩。然而，政策沟通似乎相当清晰，市场可能会开始忽略其中一些评论。如果PMI未能意外反弹，欧洲央行应该继续降息，欧元短期掉期利率仍将保持上限。 “我们仍预计美国大选前欧元/美元汇率为1.07。” “在欧洲其他地区，我们继续认为英镑在周三、周四和周六英国央行行长安德鲁·贝利发表讲话之前存在下行风险，而且英国下周公布预算案之前可能会形成一定的风险溢价。英镑/美元在月底前仍有可能升至1.28。” 加元：不排除降息25个基点的可能性市场预计加拿大央行今日将放宽45个基点的利率。理由是，通胀率现已放缓至目标以下，而疲软的增长前景需要更快地将利率降至中性水平50个基点。 ING提到：“虽然结果非常接近，但我们认为25个基点的可能性仍然略高一些。正如我们在加拿大央行预测中所强调的那样，9月份核心通胀指标没有进一步放缓，劳动力市场最近强劲增长，失业率小幅下降。经济增长前景顺便显示出一些初步改善的迹象，加拿大央行《商业展望》报告称，第三季未来销售预期有所回升。如果继续放松政策的条件持续存在，大幅降息的条件可能不会存在。” 加拿大央行周三的决定恰好因最近美联储利率预期的鹰派调整而变得更加复杂，一些FOMC成员现在对年底前连续降息表示怀疑。加拿大央行声称自己独立于美联储，但与美国利率差距过大可能是不可取的，因为这会在可能动荡的美国大选期前削弱加元，还有其他原因。加元并不是加拿大央行最担心的问题，但加元持续贬值可能会导致进口成本上升。 ING展望称：“总而言之，宏观因素和美联储最近的重新定价指向降息25个基点。如果加拿大央行继续降息50个基点，原因之一可能是不要让市场定价失望。在外汇方面，我们认为风险平衡偏向加元的上行。加元可能会因降息而受到打击，但Macklem行长可能不想支持连续降息50个基点的预期，而加元曲线也没有太多下行空间。由于加元受特朗普相关风险的影响较小，我们继续预计加元在美国大选期间的表现将优于其他大宗商品货币。”#VIP会员尊享#

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小萧10-23 17:00

华尔街纷纷看跌欧元：若特朗普当选，欧元将贬值10%！

影响可与最近的能源危机相提并论。高盛外汇分析师Michael Cahill表示，如果特朗普当选，新一届美国政府对外征收至少10%的关税，欧元可能贬值接近10%。这意味着，欧元兑美元汇率将跌破平价至0.97左右，创2022年底以来最低水平。其他华尔街机构也纷纷看跌欧元。摩根大通私人银行和荷兰银行认为，欧元兑美元在年底前可能跌至平价。Pictet Wealth和德意志银行也认为，欧元兑美元平价的情形可能发生。 “随着特朗普当选总统的可能性不断上升，欧元兑美元正向1.07迈进，这对欧元区来说不是个好兆头。”道明证券货币策略师Jayati Bharadwaj表示。原文链接

投资慧眼10-23 14:50

中国经济突传重大信号！中国9月资本流入大幅增加创近两年最高

数据显示，9月份，国内企业向银行出售的外汇数量创下2021年12月以来的最高水平，与过去一年大量购买美元和其他货币的情况发生急剧逆转。数据也显示，货物贸易外汇结算量增加(表明对人民币稳定的信心日益增强)，与证券投资相关的外汇销售达到创纪录水平。 (截图来源：彭博社) 这一转变是在近几个月美元下跌之后发生的。在中国人民银行宣布一系列支持经济和提振股市的措施之后，离岸人民币在9月底获得额外的动力，一度突破1美元兑7元人民币的关口。不过，随着人们对美联储将以多快的速度降息的质疑越来越多，美元最近出现反弹。瑞穗银行(Mizuho Bank)首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示：“数据证实，美联储政策转向后人民币贬值风险有所缓解，人民币升值受到实际外汇结算流的支撑。” 他指出，这一趋势能否持续，将取决于美联储降息的步伐、美国大选和中国刺激措施的力度。由于投资者考虑美联储降息放缓的前景和美国大选的不确定性，本月人民币兑美元在离岸交易中已下跌1.8%。由于投资者对缺乏后续政策感到失望，中国股市的大幅上涨在最近几周也失去一些动力。在周二的新闻发布会上，中国外汇监管机构官员强调市场情绪改善的迹象，比如外币结算比率上升以及外资持有本地债券的头寸增加。中国国家外汇管理局副局长李红燕表示，外汇市场的预期和交易仍然有序、理性。李红燕说，外汇局始终高度关注形势变化，外部环境中依然存在着一些不确定不稳定因素，外汇管理部门将持续监测评估国际经济金融形势和主要发达经济体的货币政策动向，不断地积累和总结应对经验，丰富政策工具箱，适时开展逆周期宏观审慎调节，切实维护外汇市场稳定运行。法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)驻香港的高级新兴市场策略师Eddie Cheung表示：“关键在于这种势头能否持续下去。我认为10月份的数据也会很强劲，但这仍然只是两个月的时间。”

天马行空10-23 14:30

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