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OPEC考虑增供之际大型石油公司提升产量以应对市场挑战
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了24%，而雪佛龙的增幅为7%。此外，壳牌（Shell）和英国石油（BP）也分别增长了4%和2%。市场前景然而，这种增长也预示着石油价格的疲软前景。根据TodayUSstock.com报道，由于中国这一全球最大原油进口国的需求不振，油价在过去六个月内已下跌约12%。如果OPEC如预期恢复之前削减的产量，油价可能会进一步下滑。战略转变与几年前在疫情期间限制资本支出、面临环保压力的局面相比，当前的战略更加注重在能源转型中维持经济性。埃克森和雪佛龙继续专注于其核心的油气战略，并在全球最佳资产中扩张。埃克森的利润率自2019年以来翻了一番，而雪佛龙则在过去五年内将其在二叠纪的产量翻倍，并创造了前所未有的股东回报。编辑总结大型石油公司在当前市场条件下选择提升产量，尽管面临价格下降的风险，这一决策反映了其对运营效率和成本控制的高度重视。预计未来油价将面临更多压力，尤其是在OPEC考虑增加供应的背景下。名词解释 - 二叠纪盆地：位于美国西南部的一个重要油气产区，以其丰富的石油和天然气资源著称。 - OPEC：石油输出国组织，旨在协调和统一成员国的石油政策，以保持油价稳定。 - 利润率：企业在销售中获得的利润与销售收入的比率，反映了企业的盈利能力。相关大事件 - 2024年11月1日：埃克森美孚和雪佛龙报告了其在二叠纪盆地的产量显著增长，同时OPEC讨论增加原油供应。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-03
东吴证券：给予瑞华技术增持评级
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%；环氧丙烷/苯乙烯联产成套技术实现对壳牌、利安德巴赛尔、雷普索尔等国际巨头的国产替代，2021年市占率46.2%；正丁烷制顺酐成套技术采用自研工艺，能耗与物耗低，产气量大，成功实现多个工业化装置运行。2）催化剂自产：募投自建1.2万吨催化剂生产基地，补足催化剂生产能力短板，现有已签署及意向订单需求量可观。3）布局可降解塑料：国内外限塑禁塑令的陆续颁布意味着传统塑料行业必将逐渐走向衰退，而作为其首选替代品的可降解塑料行业已步入高速发展阶段，未来前景广阔。公司募投10万吨/年可降解塑料项目，将主营业务向下游终端产品、新材料领域延伸，有望进一步打开公司成长空间。　　盈利预测与投资评级：公司为石油化工工艺包“小巨人”，工艺包技术国内领先，我们预计公司2024~2026归母净利润为1.18/1.26/2.02亿元，对应最新PE为24.48/22.85/14.27倍，首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：1）经营业绩波动的风险。2）合同执行不及预期的风险。3）下游行业产能过剩风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
今日非农恐被扭曲：最低7万！以色列突然“高度戒备”，恐慌指数狂飙
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最大周跌幅。能源股的上涨支撑了该指数，壳牌公司、道达尔能源和英国石油公司上涨超过1%。因婴儿配方奶粉单位被陪审团判定无健康风险隐瞒行为，家庭用品公司利洁时集团股价飙升10%。该指数前一交易日下跌超过1%，本周预计将下跌约2%，为连续第二周下跌。美国股指期货周五上涨，此前亚马逊公布的乐观财报抵消了前一交易日由科技股主导的抛售，投资者等待重要的非农就业数据，以寻找美联储利率走势的线索。标普500指数期货微涨，但可能迎来自去年以来的最差周表现，受微软和Meta平台公司财报后的人工智能和云计算前景不明影响。亚洲股市指数下跌，有望迎来两年多来最长的周连跌。该跌势受区域内低迷的财报及科技股抛售压力影响。日本股市在该地区领跌，澳大利亚和韩国基准股指也下滑。中国股市因房地产销售数据改善以及制造业活动意外回升而上涨，表明北京的最新刺激措施正在产生作用。 ING大中华区首席经济学家Lynn Song指出，50.1的PMI水平是最小的扩张幅度，但仍然打破了此前持续收缩的预期。“接下来，我们需要观察刺激措施能否带动国内需求恢复，以抵消外部需求的可能放缓。如果特朗普下周获胜，关税升级可能会进一步不利于外部需求。” 非农恐被扭曲本交易日来看，美国非农就业数据将于香港时间周五晚20:30公布，路透调查预测10月非农就业岗位增加11.3万个。但分析师表示，劳工罢工和飓风可能扭曲本月数据。 Kleinwort Hambros的高级经济学家Yvan Mamalet表示： “过去的三次非农数据对市场影响较大，但由于这次数据受罢工和飓风影响，可能不会有同样的影响。” Mamalet认为，劳动力市场正在放缓，但并未进入衰退环境，因此他预计美联储将降息，但这更像是一次正常化，而非为了防止衰退。尽管投资者基本确定美联储将在11月降息25个基点，但由于经济数据依然强劲，未来几个月的前景不太明朗。此前美联储偏好的通胀指标昨日出现自4月以来的最大月度涨幅。这使得下周的美联储政策会议前景不明，掉期市场预期降息20个基点，低于本周初的24个基点。下周美国大选来袭投资者也在为下周的美国大选做准备，被称为“恐慌指数”的CBOE波动率指数已升至8月市场动荡期间的水平。 LPL Financial的首席技术策略师Adam Turnquist表示： “高度期待的就业报告、大量财报发布（包括一部分‘七大科技巨头’的公司）、收益率上升以及下周的美国大选和美联储会议都加剧了市场的不安情绪。VIX期货曲线表明，股市在大选日后可能才会恢复正常波动。” 随着11月5日美国总统选举的临近，双方的票数相近，难以预测，民调显示双方势均力敌。美联储11月会议将于次日召开。尽管共和党总统候选人特朗普在几项民意调查中与副总统哈里斯不分上下，但投资者仍将赌注押在特朗普连任总统的可能性上。不确定性加剧促使投资者转向避险资产，推高美元和金价，后者本周触及纪录高位。丹斯克银行的分析师写道：“美国10月份就业报告和大选日期对当前利率前景的两个方面都构成了重大风险，我们认为，如果数据（或）出现政治意外，美联储更有可能改变其前瞻性指引，而不是下周的利率决定。” 债市方面，英国债券下跌，延续本周跌势。此轮抛售源于工党政府的关键预算和增加债券发行的计划。 10年期国债收益率最新为4.496%，本周上涨26个基点，创下一年来的最大涨幅。新的工党政府的税收和支出预算引发了对通胀和经济增长的担忧，但波动性未达到2022年预算导致的水平，2022年的预算曾导致时任首相利兹·特拉斯下台。美国国债在周四小幅上涨后保持稳定。十月份是美国国债两年来表现最差的月份，反映出市场因经济韧性迹象而重新评估美国利率前景。 Mamalet说：“本周选举显然是市场的一个驱动力，再加上美国经济的现状，可能也解释了为什么美国的债券收益率在上升。” 最近几周，美国国债收益率已升至近4个月高点，令股市承压，因为交易员推测，美联储将采取不那么鸽派的立场。汇市方面，美元指数在连续两日下跌后反弹。日元兑美元在周四一度上涨1%后转弱，涨势因日本央行行长植田和男表示货币市场对经济有重大影响的言论引发。以色列高度戒备在Axios报道称伊朗计划通过其支持的伊拉克民兵对以色列进行重大报复性打击后，油价延续涨势，美国WTI原油价格上涨至每桶71美元以上。以色列时报报道，根据军方消息人士向CNN透露，以色列目前处于“高度戒备状态”，准备应对伊朗可能对上周空袭事件的反应。
欧罗巴2024-11-01
美股盘前要点 | 9月核心PCE价格指数超预期苹果、亚马逊、英特尔盘后放榜
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美元，市场预期1.18美元。 10. 壳牌Q3调整后利润60.3亿美元，同比下降4%，市场预期53.9亿美元；计划进行35亿美元的股票回购。 11. Booking Q3营收80亿美元，市场预期76.3亿美元；调整后每股收益83.89美元，市场预期77.27美元。 12. 安进Q3营收85亿美元，市场预期85.2亿美元；调整后每股收益5.58美元，市场预期5.1美元。 13. 雅诗兰黛Q1净销售额33.6亿美元，市场预期33.7亿美元；调整后每股收益14美分，预估9.2美分；撤回2025财年展望并下调派息。 14. 星巴克计划全面改革美国门店，包括缩短顾客等待时间、简化菜单等。 15. 百事计划完全或局部关闭四间装瓶厂、解雇近400名工人，以精简业务架构。 16. 精神航空将于2025年1月31日让约330名飞行员休假，以削减成本。 17. MicroStrategy将在未来三年内将筹集420亿美元以买入更多比特币。 18. 德国西门子同意斥资106亿美元收购美国工程软件商Altair Engineering。 19. 阿斯利康中国区内部信：公司运营正常，中国总经理将继续领导公司。美股时段值得关注的事件： 21:45 美国10月芝加哥PMI
格隆汇2024-10-31
对埃克森美孚三季报有何期待？
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石油是一个向下的异常值，而雪佛龙公司、壳牌和道达尔能源的股价或多或少与油价保持一致。埃克森美孚的表现远远超过了这些公司，对于年初或之前购买股票的人来说是个好消息。但对于今天考虑购买埃克森美孚股票的人来说，过去的出色表现使得埃克森美孚变得昂贵，这就是为什么现在从估值角度来看股价看起来相当不吸引人：来源：YCharts 埃克森美孚现在是最贵的超级巨头，相对于其最接近的同行雪佛龙溢价16%，相对于其他三个欧洲超级巨头的企业价值到EBITDA基础上溢价100%左右。埃克森美孚的资产负债表比同行平均更干净，但净债务在企业价值中计算——埃克森美孚仍然以如此大的溢价交易令人惊讶。由于埃克森美孚在圭亚那的强势地位和埃克森美孚更清晰的战略，对欧洲超级巨头支付一些溢价是合理的。然而，每EBITDA美元支付大约两倍的价格似乎有点过分。在15倍的预期收益中，埃克森美孚在绝对基础上也不便宜——毕竟这是一家石油公司，有大量的资本密集度，暴露于商品价格和地缘政治风险等。虽然埃克森美孚的管理团队很强大，而且埃克森美孚拥有吸引人的资产，但（相对）高估值使现在的价格下的埃克森美孚不是一个很好的投资。如果油价攀升，埃克森美孚可能会有上涨空间，当然，其更便宜的同行也是如此。随着埃克森美孚预计将在周五报告财报时看到相当大的每股收益下降，接近历史最高价购买股票可能不是最好的主意。 $埃克森美孚(XOM)$
老虎证券2024-10-31
AMD 2024Q3业绩电话会议高管解读财报
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了良好进展，与阿斯利康、拜耳、马自达、壳牌、大众和其他企业客户达成了多笔大额交易。我们还推出了 Ryzen AI Pro 300 系列，这是首批为 CoPilot Plus PC 提供企业级安全性、可管理性和 AI 功能的 CPU。惠普和联想有望在 2024 年将其提供的 Ryzen AI Pro 平台数量增加三倍以上，我们预计明年市场上将有超过 100 个 Ryzen AI Pro 商用平台，这将使我们在企业更新数亿台 Windows 10 PC 时占据有利地位，这些 PC 从 2025 年开始将不再获得 Microsoft 的技术支持。现在转向我们的游戏部门。收入同比下降 69% 至 4.62 亿美元。由于微软和索尼减少渠道库存，半定制销售额下降。索尼宣布推出 PS5 Pro，其图形和光线追踪性能以及 AI 驱动的升级显着提升，采用新的 AMD 半定制 SoC，延续了我们多代合作伙伴关系。在游戏图形方面，由于我们准备过渡到基于 RDNA 4 架构的下一代 Radeon GPU，收入同比下降。除了游戏性能的大幅提升外，RDNA 4 还提供了显著更高的光线追踪性能并增加了新的 AI 功能。我们有望在 2025 年初推出首款 RDNA 4 GPU。谈到我们的嵌入式部门，第三季度收入同比下降 25% 至 9.27 亿美元。嵌入式需求继续逐渐复苏，主要原因是测试和仿真的强劲增长被工业市场的持续疲软所抵消。我们差异化的 Versal 系列自适应 SoC 继续保持强劲增长势头，主要原因是对我们的 Versal 高级 VP 1902 的需求强劲，这是世界上最大的 FPGA 自适应 SoC，为三大 EDA 供应商的多个平台提供支持。我们的 Versal 产品组合也得到了多家航空航天客户的广泛采用。例如，SpaceX 最近推出了由 Versal AI Core 自适应 SoC 驱动的最新一代宽带卫星。为了延续这一势头，我们在上个季度推出了 Telluride，这是我们第二代 Versal 系列的首款产品，可提供高达 10 倍的计算能力，并在单个芯片上实现 AI 应用加速。我们整个产品组合的设计获胜势头都非常强劲，预计到 2024 年将同比增长 20% 以上，并使我们在未来几年嵌入式业务的增长速度快于整体市场。总而言之，第三季度业务加速发展，我们预计 Instinct EPYC 和 Ryzen 处理器的强劲需求将推动本季度实现同比大幅增长。回顾一下，本月是我担任 AMD 首席执行官的 10 周年。在过去的 10 年里，我们成功地完成了多项任务。首先，扭转公司局面，为持续增长奠定坚实的财务和运营基础。然后，将 AMD 转变为高性能和自适应计算的领导者。虽然我对我们取得的成就感到无比自豪，但我更兴奋的是摆在我们面前的前所未有的增长机遇。展望未来几年，我们看到数据中心、客户端和嵌入式业务将迎来巨大的增长机遇，而这主要得益于对更多计算能力的近乎永无止境的需求。随着人工智能的快速应用，这些机遇都呈指数级增长，并带来新的体验，使高性能计算成为我们日常生活中更重要的一部分。仅在数据中心领域，我们预计 AI 加速器 TAM 将以每年 60% 以上的速度增长，到 2028 年将达到 5000 亿美元。具体来说，这大致相当于 2023 年整个半导体行业的年销售额。除了数据中心之外，我们还在整个产品组合中添加了领先的人工智能功能，并与广泛的合作伙伴生态系统进行深入合作，以大规模提供差异化的人工智能解决方案。对于 AMD 来说，这是一个无比激动人心的时刻，因为我们广泛的技术和产品组合、深厚的客户关系以及我们所针对的市场的多样性，为我们执行下一个弧线并使 AMD 成为端到端 AI 领导者提供了独特的机会。现在，我想将电话转给 Jean，以便提供有关我们第三季度业绩的更多详细信息。Jean？ Jean 谢谢Lisa，大家下午好。我将首先回顾我们的财务业绩，然后提供我们对 2024 财年第四季度的当前展望。我们对第三季度强劲的财务业绩感到非常满意。与去年同期相比，数据中心部门的收入增长了一倍多，客户部门的收入增长了 29%。我们的毛利率提高了 250 个基点，每股收益增长了 31%。 2024 年第三季度，收入为 68 亿美元，同比增长 18%，收入——因为我们数据中心和客户端部门的收入增长被游戏和嵌入式部门的收入下降部分抵消。收入环比增长 17%，主要得益于数据中心和客户端部门的增长。毛利率为 54%，同比增长 250 个基点，主要得益于数据中心部门收入增加。由于我们继续投资于研发和上市活动，营业费用为 19.6 亿美元，同比增长 15%。营业收入为 17 亿美元，营业利润率为 25%。税金、利息及其他费用为 2.11 亿美元。每股摊薄收益为 0.92 美元，同比增长 31%，环比增长 33%。现在谈谈我们的报告部门。从数据中心开始。数据中心部门的季度收入创纪录，达到 35 亿美元，增长 122%，同比增长近 20 亿美元，环比增长 25%。收入增长主要得益于 AMD Instinct GPU 出货量的强劲增长和 AMD EPYC CPU 销量的增长。数据中心部门占第三季度总收入的 52%。数据中心部门的营业收入为 10 亿美元，占收入的 29%，而去年同期为 3.06 亿美元，占收入的 19%。数据中心部门的营业收入比上年增长了三倍多，这得益于更高的收入和运营杠杆。客户部门收入为 19 亿美元，同比增长 29%，环比增长 26%，主要得益于市场对 Zen 5 AMD Ryzen 处理器的强劲需求。客户部门营业收入为 2.76 亿美元，占收入的 15%，而去年同期的营业收入为 1.4 亿美元，占收入的 10%，主要得益于收入增加，但部分被运营费用增加所抵消。游戏部门收入为 4.62 亿美元，同比下降 69%，环比下降 29%，主要原因是半客户收入下降。游戏部门营业收入为 1200 万美元，占收入的 2%，而去年同期为 2.08 亿美元，占收入的 14%。嵌入式部门收入为 9.27 亿美元，同比下降 25%，原因是客户继续将库存水平正常化。由于多个终端市场的需求改善，收入环比增长 8%。嵌入式部门营业收入为 3.72 亿美元，占收入的 40%，而去年同期为 6.12 亿美元，占收入的 49%。谈到资产负债表和现金流。本季度，我们从经营活动中产生了 6.28 亿美元的现金，自由现金流为 4.96 亿美元。从经营现金流中扣除与收购相关的某些非经常性付款后，我们的自由现金流为 6.19 亿美元。库存环比增加 3.83 亿美元，达到 54 亿美元，主要是为了支持数据中心部门产品的持续增长。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资为 45 亿美元。第三季度，我们向股东返还了 2.5 亿美元现金，回购了 180 万股，剩余授权金额为 49 亿美元。现在谈谈我们对 2024 年第四季度的展望。我们预计收入约为 75 亿美元，上下浮动 3 亿美元，同比增长 22%，这得益于数据中心和客户端部门的强劲增长，抵消了游戏和嵌入式部门的下滑。我们预计收入将环比增长约 10%，主要得益于数据中心、客户端和游戏部门的增长。此外，我们预计第四季度非 GAAP 毛利率约为 54%。非 GAAP 运营费用约为 20.5 亿美元。非 GAAP 其他净收入为 1700 万美元，非 GAAP 有效税率为 13%，预计摊薄后股份数量约为 16.4 亿股。最后，我们对第三季度的强劲表现感到满意。我们实现了创纪录的收入，同时毛利率和每股收益也实现了强劲的同比增长。展望未来，在数据中心和客户端业务持续增长的推动下，我们有望在第四季度再创收入纪录。重要的是，我们正在进行一项战略投资，将 AMD 定位为端到端 AI 基础设施领导者，并推动长期盈利增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-10-30
油价跌至10月初低点石油巨头公布近四年来最差季度收益
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专注、更高价值的公司形象出现。” 英国壳牌和法国道达尔能源定于周四公布季度业绩，美国主要公司埃克森美孚和雪佛龙将于周五效仿。上周，挪威石油和天然气生产商 Equinor 报告称，7 月至 9 月期间调整后的营业收入下降了 13%，低于分析师的预期。英国石油公司CEO表示，2024年石油和天然气交易将回归正常水平。德商银行大宗商品分析师Carsten Fritsch表示，油价在上一个交易日的大幅下跌可能过于急促，因为伊朗对以色列周末袭击的反应尚不明确。油价曾一度跌至10月初以来的最低点，原因是以色列在攻击中避开了伊朗的能源设施，减少了市场对供应中断的担忧。尽管原油价格略有回升，但仍然面临较大压力。
佳华1682024-10-29
太疯狂！原油刚刚崩跌6%，日本政坛出大事本周爆点不止非农
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H和爱马仕等奢侈品股票领涨，而能源巨头壳牌、道达尔能源和英国石油拖累了该指数。在欧洲个股方面，Sonova Holding AG的股票上涨逾5%，因为苏黎世州银行表示Costco将恢复销售该公司的Sennheiser助听器。荷兰皇家飞利浦公司股价下跌17%，因为其下调了销售预期。德国保时捷公司报告盈利低于分析师预期后，股价下跌。英国富时100指数表现不佳，此前首相基尔·斯塔默表示，他的政府将在周三的关键预算中加税并增加借款，以应对“财政现实”的挑战。 “我们继续看到投资者对股票的强烈兴趣——他们对全球降息周期感到兴奋，同时企业盈利仍然保持积极。”State Street Global Markets高级多资产策略师Marija Veitmane表示，“中东冲突没有升级，油价下降也有所帮助。” 中国股市小幅下跌，因9月工业企业利润大幅下降，加上通缩压力对企业财务状况造成挑战。同时，中国央行推出了一项新工具，以帮助更好地管理流动性。日元大跌 10年期美国国债收益率上升约四个基点至4.28%，美元指数保持稳定。日元兑美元跌至约三个月来的最低水平，此前首相石破茂提前举行大选的决定适得其反。日元走弱有助于日本以出口为导向的经济发展，推动东证指数上涨1.8%。自民党出现2009年以来的最弱选举结果后，自民党和其联盟伙伴公明党在周日的选举中赢得了215个下议院席位，远低于233个的多数要求。由于投资者认为未来政府可能在经济政策上趋向宽松，日元大幅走弱，美元早盘上涨多达1%。 BNY市场策略和洞察主管Bob Savage表示：“市场可能认为这意味着日元面临更多麻烦，155是第一个目标，而（财政部）在160可能会有干预线。” 野村分析师Yusuke Miyairi也预期日本银行将在周四的政策评估中更加温和，这将对日元造成压力。更广泛的货币市场保持稳定，美元在10月迎来两年半来的最大月度涨幅，原因在于美国经济强劲的迹象以及特朗普总统连任的前景推高了美国收益率。市场已开始在近期为特朗普的第二个任期定价，但最近的路透/益普索民调显示，副总统卡马拉·哈里斯以46%对43%略微领先特朗普。本月基准10年期国债收益率上涨近45个基点，部分原因是特朗普胜选几率增加，但美国数据表明经济韧性强，因此利率可能不会像几周前预测的那样迅速下降。周五的月度就业报告可能会进一步强化这一观点。在欧洲，欧元区政府债券收益率与美国国债一致小幅上涨。法国10年期国债收益率大致稳定在3.05%，未受到评级机构穆迪周五对法国主权债务展望下调的影响。本周重要事件随着美国总统选举即将到来，以及周五发布的就业数据，投资者在股票和债券方面保持谨慎，不愿将其推向极端。本周将发布的“七大科技巨头”中五家公司的财报预计将出现六个季度以来最慢的集体季度盈利增长。本周将发布财报的五家公司为谷歌母公司Alphabet、微软、Facebook母公司Meta、苹果和亚马逊。此外，欧元区和美国的经济增长数据以及非农就业报告也即将出炉。而美国总统大选则定于11月5日。德意志银行策略师Jim Reid表示：“本周一系列数据发布将考验市场情绪，包括周五的美国就业数据以及财报的发布，其中包括‘七大科技巨头’中的五家公司。同时，紧张的美国大选也进入了最后阶段。” 对于美国债券市场来说，未来几天至关重要，财政部将于周三公布其债务发行规模，这对市场影响深远。 Pepperstone Group Ltd的高级研究策略师Michael Brown表示：“市场在本周一早已开始消化一些需要立即处理的突发事件，随后再考虑如‘珠穆朗玛峰般’悬挂在市场上的风险事件。”
欧罗巴2024-10-28
聚焦美国10月非农数据美股“七巨头”苹果、Google及微软发布Q3财报【一周前瞻】
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-US) 和雪佛龙 (CVX-US)、壳牌 (SHLE-US) 也将揭晓最新业绩，股票市场的波动可能会加大。回顾上周，美国工厂9月份耐用品新订单下降，商用飞机订单的下降抵消了商用设备订单的增加。另外，最近的采购经理人调查显示，制造业举步维艰。美国ISM9月制造业指数连续第六个月收缩。加拿大央行上周宣布将基准利率下调50个基点至3.75%，如果经济发展大致符合预期，加拿大央行将进一步降低利率。在经历此前连续4个季度盈利下滑后，特斯拉盈利迎来回升，第三季度营收251.82亿美元，同比增长8%。财报公布当天，特斯拉股价上涨21.92%，报260.48美元/股，创下自2013年以来最大单日涨幅，市值增加约1500亿美元。【本周重点关注财经大事】 1、美国10月份非农报告来袭本周五，市场将迎来美国10月份非农就业报告，在9月份稳定新增25.4万非农就业人数之后，预料美国就业市场在10月份新增14万就业人数，意味着就业市场放缓。尽管如此，失业率仍估将保持在4.1%，而平均时薪月增幅料从0.4%略微放缓至0.3%。美国劳工部10月4日公布的9月非农就业人数新增254,000人，远高于道琼社调查的经济学家预估值150,000人，并创6个月以来新高；失业率也意外下降至4.1%，低于市场原先预估的4.2%。在最近的公开演讲中，美联储主席鲍威尔再度重申了对就业市场的重视。他表示，希望就业市场此时不再走弱。评论称，由于通胀率已经有望回升至 2%，因此美联储不会欢迎就业增长进一步下滑。 2、日央行预计继续按兵不动 10月31日（本周四），日本央行公布最新利率决议，预计将维持政策利率水平不变在0.15%-0.25%区间。目前，华尔街普遍预计下次加息在12月或明年1月，约53%的人认为该行将在12月加息，预计1月加息的人数从19%跃升至32%。近日，日央行行长植田和男植田和男向媒体表示暗示在11月的会议上不会加息，仍有足够时间制定政策。他表示：需要全面考量，不仅关注日元贬值，更要仔细研究美国经济动向对日本通胀的影响——这可能与美国的总统大选有关。同日下午14:30，植田和男将召开货币政策新闻发布会，市场焦点落在2024财年通胀预测怎么调，以及植田和男对于加息及其影响因素的表述。 3、美国科技七巨头财报引投资者关注本周”美股巨头“中的 Google(GOOGL-US)、微软 (MSFT-US)、Meta Platforms(META-US)、超微 (AMD-US)、苹果 (AAPL-US)、亚马逊 (AMZN-US) 将陆续公布财报。另外还有英特尔 (INTC-US)、安森美半导体 (ON-US)、意法半导体 (STM-US)、「景气金丝雀」开拓重工 (CAT-US)、汽车巨擘福特 (F-US) 与福斯、能源巨擘埃克斯美孚 (XOM-US) 和雪佛龙 (CVX-US)、壳牌 (SHLE-US) 也将揭晓最新业绩。由于这几家科技巨头市值巨大，合计占标普500指数权重的23%，意味着市场对它们业绩的反应可能会影响整个大盘指数。华尔街预计三季度微软、Alphabet、Meta和亚马逊四家科技巨头的总资本费用将同比增长56%至600亿美元以上，到四季度预计将再次出现两位数的大幅增长，推升全年总支出达到约2310亿美元，比2023年高出约49%。【本周重点财经日历】本周重点经济数据：周三、美国10月ADP就业人数(万人) 周四、美国9月核心PCE物价指数年率周五、美国10月季调后非农就业人口(万人) 本周重磅事件：周二、加拿大央行行长麦克勒姆参加一个会议的炉边谈话。周三、英国财政大臣里夫斯提交预算报告。周四、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周二、英国石油(BP.N)、辉瑞(PFE.N)、Paypal(PYPL.O)、麦当劳(MCD.N)、Google(GOOGL-US)、AMD(AMD.O)、Reddit(RDDT.N) 周三、Meta Platforms(META.O)、微软(MSFT.O)、卡特彼勒(CAT.N)、瑞银(UBS.N)、Robinhood(HOOD.O) 周四、亚马逊(AMZN.O)、苹果(AAPL.O)、英特尔(INTC.O) 本周公布重大港股财报周一、中国南方航空股份(01055.HK)、中国海洋石油(00883.HK)、中国石油化工股份(00386.HK) 周二、中国石油股份(00857.HK)、复星医药(02196.HK)、招商银行(03968.HK) 周三、万科企业(02202.HK)、中国人寿(02628.HK)、工商银行(01398.HK)、比亚迪股份(01211.HK)、中国银行(03988.HK)、中金公司(03908.HK) 原文链接
投资慧眼2024-10-28
恒力期货能化日报20241022
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货小幅增量。下周预计市场产量有所增加，壳牌广东负荷预计回升至正常水平。需求端预期未来 1-3 周，中国苯乙烯三大主体下游对苯乙烯需求大概率先减后增，小幅波动，周度消耗量预期在 23.1-23.6 万吨间波动。美国方面苯乙烯听闻出口至欧洲有成交，但因11-12月存4套ps装置检修预期加之加拿大壳牌苯乙烯装置重启，美国苯乙烯基本面依旧不乐观，此外巴西最大的苯乙烯下游消费地Manaus一直被供应链问题困扰，导致美国出口至南美的量也难有增加。短期看浙石化三线仍存检修预期叠加宏观面的再次利多，8300低位附近恐有支撑，但中长期依旧维持看空的观点。策略上大胆卖2412的9000、9100、9200看跌期权。策略：高位建空单。风险提示：装置意外停车 PTA 方向：等待企稳理由：负荷下降，下游开工维持高位。逻辑：今日01合约以4962点收盘，较昨日结算价下降2点，跌幅0.04%，日内增仓28836手至119.1万手，TA1-5价差为-74（-）。现货方面，今日主流现货基差在01-80，10月主港在01-80~85附近商谈。PTA现货加工费在309元/吨附近。PTA单月出口量同比维持增长，但增速有所回落。9月PTA出口38.1万吨，同比增加36.1%，环比下降6.8%，2024年1-9月累计出口342.4万吨，同比增加25.3%。供应方面，PTA负荷下降2.8个百分点至80.4%，恒力惠州250万吨PTA装置10月13日开始计划内检修，预计10月下重启。下游聚酯负荷为92.4%（+0.2pct）；江浙终端开机率维持高位，加弹、织造、印染分别维持在93%、83%，86%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右，直纺涤短平均产销76%，轻纺城市场总销量699万米（-238）。策略：关注产业利润TA/SC修复。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：偏空理由：负荷回升、港口周度累库。逻辑：今日EG2501合约收盘价4581（-67，-1.44%），日内减仓14729手至27.97万手，EG1-5价差为-41（-6）。现货方面，现货主流围绕01合约+46左右商谈，11月下期货基差在01合约升水50-53元/吨附近，商谈4620-4623元/吨附近。9月份EG进口59.1万吨，同比减少9.9%，环比增加1.2%，1-9月累计进口492.6万吨，同比减少5.0%。库存方面，截至10月21日，华东主港地区MEG港口库存总量60.55万吨，较上一统计周期增加5.45万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷上升至68.64%（+0.8pct），其中煤制乙二醇开工负荷64.24%（+2.45pct），新疆中昆60万吨乙二醇装置计划10月下旬起轮流检修，预计单线检修时间2周左右；需求方面，下游聚酯负荷为92.4%（+0.2pct）；江浙终端开机率维持高位，加弹、织造、印染分别维持在93%、83%、86%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右，直纺涤短平均产销76%，轻纺城市场总销量699万米（-238）。策略：关注1-5反套。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：震荡偏弱逻辑：1.上周受出口传闻影响，期货价格拉升，现货价格也受到一定扰动，但市场情绪影响有限，基层需求仍偏弱，工厂继续降价刺激成交。 2.供应方面，近期有部分装置环保限产，日产依旧维持高位18.8-19万吨左右小幅波动，十二月有西南限气等季节性检修，日产预计高位小降。需求方面，当前秋季小麦底肥进入尾声，农业采购扫尾，复合肥工厂开工率一般，淡储陆续开始但还未大规模采购。整体而言，当前国内供应和政策压力仍存，短期实质性的利好驱动并不明显，当前需重点跟踪出口消息和淡储节奏。宏观因素和消息面短期带来情绪刺激，现货价格低点也可能带来阶段性行情，但高供应高库存下，出口如果最后预期落空，反弹高度预计有限，盘面或尝试反弹空，01盘面关注上方1850-1880逢高空配。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：短空止盈。理由：情绪溢价出清，基本面暂缺利多。逻辑：基差表现依旧偏弱，约01-8/-10；1-5月差进入不走弱至-20左右波动。维持观点，价格结构率先转弱，体现市场预期偏差。基本面来看，内地将受制于高供应，常出现降价排库；关注本月港口库存能否缓解。盘面来看，单边走势和月差转负或令今年远近月资金提前分流，空头或滞留近月或止盈，但多头将优选远月，预计MA2501今年很难再成为强合约。观点上，短空宜早止盈；关注MA1-5反套，中期等待负值。策略：短空止盈；MA1-5反套持有；后期若去库不畅，中线偏空。风险提示：注意能化共振回落情况。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪： 1. 今日碱厂降价消息伴随着部分碱厂减产以及环保限产消息，对盘面存在一定刺激，目前消息尚未证伪，情绪端仍可能继续发酵。碱厂沙河送到价降至1470-1500元/吨，期现报价在1480元/吨，目前碱厂仍持续累库，碱厂库存在163万吨，较上周四增加3万吨，而由于前期中游大量拿货，预计未来两周交割库库存会持续增加，且仓单也会有所放量，目前纯碱作为商品的金融属性的权重大于基本面，但由于碱厂累库程度扩大至历史同期最高位，向上的弹性会也降低。 2. 四季度供需端来看，纯碱高产量高库存的供需过剩格局仍难缓解，目前虽有企业减产，但现阶段价格半数企业仍有利润，企业减产驱动不足，且11-12月仍有部分新装置的投产预期，供给端维持高位，需求端虽有阶段补库支撑短期需求，但由于下游浮法玻璃和光伏玻璃的持续减产仍在推进，纯碱刚需减量持续，年末累库趋势难改。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：估值中性，1400下方不建议追空，多FG空SA 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏空行情跟踪： 1.今日沙河报价维持在1164元/吨附近，目前基本面偏弱，由于当前厂家去库几乎都转移至中游贸易商环节，下游订单减弱，前期囤货并未被终端有效消化，中游库存储备也基本饱和，而玻璃下游也已将原片库存补充至超过其订单量，目前仍处于负反馈阶段。 2.进入冬季，由于天然气价格大概率会上涨，玻璃成本端会有所抬升，而伴随着日熔量的下降，供需面也有所改善，整体依旧在供给下降和长周期需求走弱间博弈。而在年底前，玻璃日熔量依旧会有下降空间，玻璃大概率能维持高位去库，但总量依旧维持偏高位，去库的斜率需要参考玻璃冷修速度。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：估值中性，1100下方不建议追空，多FG空SA 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货2024-10-22

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