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英皇金汇即发：美国PPI 增幅略超越市场预期黄金周五涨至逾一周以来新高

济衰退的担忧加剧，以及连接加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道管道传出部分重启，缓解了供应担忧，油价周五翻黑作收。WTI 原油期货价格下跌 44 美分或，收每桶 71.02 美元，创 2022 年以来最低收盘价，盘中一度跌破每桶 71 美元。 WTI 本周跌超过 10%，自 4 月以来的最大单周跌幅。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 15:00 英国10月工业产出、10月商品贸易帐 15:45 法国11月消费者物价指数终值入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至12月10日持仓量为910.40吨，较上日增持2.31吨，本月止净增持2.31吨。美国劳工部周五公布，由於食品价格飙升，11月份批发价格涨幅超过预期，抑制了通胀可能会走低的希望。美国11月PPI略强於预期，令市场此前预期的降幅更为明显的预期落空。此前市场预计，11月PPI资料有望放缓。另外，密西根大学12月消费者信心指数初值升至59.1，预期56.5。不过，明年的通胀预期降至4.6%，为2021年9月以来的最低水准。PPI资料公布後，现货黄金短线急挫，但随後自低位强势反弹并刷新日高至1805.9美元/盎司，日内最低触及1788.29美元/盎司，尾盘现货黄金收报1796.59美元/盎司。今日建议伦敦金於1775 –1798间上落 (波幅巨大,请留意帐户内资金情况) 港金於 16430- 16730 支持位 1735/1758阻力位?1818/1825 入市策略一 :下方触及1778水平可做多，目标位于1788水准，止损设在1768水平。入市策略二 :逢高卖出，上方在1795元水平做空，止赚设在1785美元，止损设在1803。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 :白银於22.30-24.30 支持位19.30/20.50 阻力位24.80 /25.60 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2022-12-12

英皇金汇即发2022-12-12

研报透市：通信行程卡退出历史舞台，“回家过年”可期，今年A股春节效应如何演绎？

也会加息50个基点。此外，瑞士、挪威、墨西哥、哥伦比亚和菲律宾的借贷成本也可能上升。　　此外值得注意的是，本周（12月16日）阿凡达2将迎来公映。周末预售总票房突破1亿，成为2022年预售票房最快破亿电影。作为《阿凡达》系列的续作，《阿凡达2》的票房号召力已经得到体现。据行业媒体票房预测，《阿凡达2》的总票房预计在25亿元至31.2亿元区间。这可能会刺激影视股进一步上涨。　　与此同时，多位防疫专家提到优化防疫政策之后疫情高峰可能一个月内到来。张文宏称，本次疫情的高峰可能会在一个月内到来，要整体渡过这次疫情，可能需要3-6个月时间。复旦大学附属中山医院重症医学科主任钟鸣预计，新冠疫情的走势会在1个月之内达到感染峰值。但何时才能结束，就会比较复杂。　　招商宏观：“回家过年”可期股强债弱格局可能暂时切换　　招商宏观研报指出，从境外经验看，疫情爬坡期1.5-2个月；疫情周期约为3-7个月，或与同期是否存在多种变异毒株等有关。　　国内疫情的或有节奏：春节前后各一波，Q2经济加速恢复。以防疫20条政策放松为起点，本轮疫情拐点或出现在元旦前后。随着疫情降温，“回家过年”成为可能。但目前北京等地的新冠Omicron变异株为BF.7、广州等地则为BA.5。若“回家过年”成为现实，节后国内疫情或再度暴发。假若以1月底作为暴发起点，那么节后的疫情拐点或在3月中下旬，Q2将进入国内疫情缓和期，经济有望加速恢复。此外，假若中国加速取消出入境限制，那么未来国内乃至亚洲地区的疫情暴发周期也极有可能短于6个月。　　疫情变化如何影响资本市场？境外有三点经验或可借鉴：1）防疫放松以来，政策放松过程如果伴随着相对宽松的财政与货币政策股市反弹概率较高，并且顺周期价值好于成长；2）防疫放松以来，每一波疫情反弹都会对股市产生压制影响，日韩例外；3）疫情暴发至今，每一轮疫情反弹必选消费表现都优于可选，疫情降温或缓和期以出行为代表的可选行业表现就会优于必选。　　就资本市场而言，招商宏观认为，未来1月疫情爬坡，前期股强债弱格局可能暂时切换，必选消费和防护类相关领域表现或暂时好于可选消费。事实上，明年Q2才是关键。若数据兑现强预期，A股或进将强势回升、债券也将进入熊市；但若低于预期，则市场可能会继续陷入分歧。　　国金宏观：防控优化后，经济修复的“快”与“慢” 　　防控优化持续加码，部分物流指标恢复至疫前水平人流、消费恢复较弱　　伴随防控优化“新十条”落地，全国高风险地区数量明显回落，但部分地区疫情扩散风险仍较大。交运部等积极落实防控优化、出台措施加快物流交运恢复，多项物流指标已恢复至本轮疫前水平。　　防控优化带动人流回升，但整体水平仍偏低、恢复力度明显不及物流。人流改善下，线下消费略有修复，但部分地区消费恢复仍受疫情散发抑制。　　工业生产加快走弱、上游投资需求低迷，出口全面走弱压力或有所加大　　多数工业生产加快走弱，库存压力维持高位。多数上游投资需求持续低迷，前期表现较好的“稳增长”相关投资需求开始回落。　　出口全面下行压力进一步显现，前期较为稳定的日本航线运价回落幅度加大。　　招商策略：从上证50到科创50，春节是分水岭　　A股有明显的春节效应，春节前，随着中央经济工作会议召开，稳增长预期升温，市场往往演绎大盘蓝筹风格，上证50相对占优；而春节前往往流动性相对有压力，也不利于中小成长的表现。　　除此之外，市场往往对于中小成长有更高的盈利预期，而春节前后都是业绩预告披露的高峰期，此前过高的预期在业绩预告披露前后往往会低于预期，导致中小成长的压力更大。　　而春节后，政策预期落地进入复苏观察期，而中小成长业绩披露落地，进入业绩真空期和下一年的新预期形成阶段，又开始重新憧憬新一年的高增长，调整的中小成长利空落地而反弹。　　而春节后，流动性往往相对较为充裕，也有利于中小成长的表现。因此，A股经常演绎春节前上证50占优，春节后中小成长占优的局面。　　当前上证50和银房家占优后，明年春节后第一个交易日正好是1月30日，是业绩预告披露的最后一天，市场很可能开始布局中小成长，而本轮中小成长中，二十大报告中指引的“新时代五朵金花——高（端制造），医（疗）医药，新（能源），自（主可控）军（工）”更有可能在流动性边际改善，未来政策支持进一步加码后有更好的表现。　　而科创50指数是最符合新时代五朵金花之一的指数，我们把从现在开始到明年春节之后的表现总结为“从上证50到科创50，春节是分水岭”。

金融界2022-12-12

中国多个自然保护地入选世界自然保护联盟绿色名录

包括18处自然保护地，其中中国11处，墨西哥3处，秘鲁2处，法国和赞比亚各1处。至此，世界自然保护联盟绿色名录上的自然保护地达77处。

金融界2022-12-11

“超级央行周”来袭！逾10家央行将奏响“加息大合唱” 为40多年来最激进一年画上句号

也会加息50个基点。此外，瑞士、挪威、墨西哥、台湾、哥伦比亚和菲律宾的借贷成本也可能上升。（图源：彭博社）这一年的结束和开始大不相同。早在今年1月，大多数政策制定者承认，他们错误地押注2021年的通胀飙升将很快消退，但仍假设他们可以通过稳定的紧缩政策来抑制价格。相反，多项指标显示，全球通胀加速至两位数左右，迫使它们拼命收紧货币政策：根据美国银行，全球央行今年已加息约275次，相当于每个交易日加息一次，仅降息13次；超过50家央行已经执行了一度罕见的75个基点的加息，其中一些央行加入了美联储的行列，反复大幅度加息；彭博经济(Bloomberg Economics)的全球利率指标预计今年年底为5.2%，高于1月份的2.8%。尽管有越来越多的迹象表明，大多数地方的通胀已见顶，但现在的最大问题是2023年将会发生什么。最糟糕的情况是通胀顽固，衰退开始，给央行带来滞胀的噩梦。最大的希望是消费者价格增长回落得足够快，使政策制定者能够停止提高利率，并考虑降低利率以促进增长。尽管许多投资者预计美联储将在某一时刻转向，但美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德表示，他们的重点仍然是遏制通胀，即使这样做会损害需求和就业。他们都将在下周发表讲话。美联储尽管预计美联储下周将加息50个基点，开始放慢货币政策收紧的步伐，但2023年初其势将继续上调隔夜银行贷款目标利率。再加息50个基点，相当于在2022年累计加息4.25个百分点。这一年的通胀率飙升至40年来的高点，让政策制定者手忙足乱。美联储官员将于下周三结束为期两天的政策会议，下周二美国将公布11月消费者价格指数(CPI)，届时这一关键通胀指标料将达到最后一个峰值。经济学家预计整体和剔除食品和燃料的核心CPI将上涨0.3%。从年率来看，这两个指标都在放缓。欧洲央行欧洲央行可能将加息50个基点，上月欧元区通胀在一年半以来首次放缓。不过，鉴于CPI增速仍高达10%，不能完全排除欧洲央行连续第三次加息75个基点的可能性，一些立场更为强硬的利率制定者已经暗示，他们支持加息这一举措。欧洲央行理事会的决定还将受到新的季度经济预测的影响，2023年的增长预测可能会被下调，通胀预测可能会被上调。（图源：彭博社）此外，政策制定者还将决定解除近5万亿欧元(5.2万亿美元)债务战略的关键支柱。实际的过程——即所谓的量化紧缩(QT)——要到明年才会开始，经济学家预计它将在第一季度启动。英国央行市场普遍预期英国央行将把基准贷款利率上调50个基点至3.5%，这将是2008年以来的最高水平。由于通货膨胀率达到11.1%的41年高点，消费者越来越多地预计未来几年物价会上涨，以英国央行行长贝利为首的政策制定者说，他们将采取有力行动，防止工资-物价螺旋上升。暗淡的经济前景使得本月的决定比上个月更加困难。经济衰退正在发生，预计将持续到2024年，英国家庭正遭受有史以来最严重的生活成本紧缩。能源价格至少比平常高出6倍，自去年冬天以来，英国首次遭遇比平常更冷的天气。瑞士央行瑞士也在应对通胀飙升的问题，但其通胀只有3%，不到周边欧元区水平的三分之一，瑞士央行的政策制定者可能会选择加息50个基点，而不是重复9月份的75个基点。多年来，坚挺的瑞郎一直是瑞士央行行长乔丹的眼中钉，而其现在正支撑着瑞士经济，因为它可以让瑞士避免输入性通胀。瑞士央行仍有可能重申，在必要时愿意干预外汇市场。挪威央行挪威央行将把关键利率上调25个基点，原因是上个月的通胀数据显示，整体和基础价格增长都有所放缓。这些数据让有关借贷成本将进一步上升的猜测降温，一些分析师越来越确信，12月的加息将是本轮周期的最后一次。近期公布的其他数据凸显了金融危机以来最悲观的经济前景，也支持了这一观点，而挪威央行9月份的最新预测显示，整个冬季利率峰值将达到3%，并预计明年初将再加息25个基点。墨西哥和哥伦比亚央行墨西哥和哥伦比亚的央行下周将为拉丁美洲史无前例的一年货币政策画上句号。如果这两家央行下周的决定与预期一致，拉美5大央行将在2022年累计加息30.75个百分点，创下40次加息、4次暂停加息、无降息的年度新纪录。据预测，墨西哥央行将连续第13次上调基准利率，此次预计将加息50个基点至10.50%。虽然总体通胀已经见顶，并正在回到3%的目标，但核心数据仍高于8%。分析师普遍认为，在2023年初进一步收紧政策后，该央行的最终利率为11%。周五，巴西央行将连续第3次加息100个基点，并连续第11次将关键利率调高至12%。经济学家认为这是加息周期的结束，但一些分析师认为加息幅度最高达100个基点，将利率水平推升至13%。全球经济的其他方面由于港元与美元挂钩，香港金融管理局将与美联储步调一致，这意味着其可能会再次加息，而菲律宾和台湾的央行预计也将加息。预计俄罗斯央行下周五将维持利率不变，其最新一轮宽松政策将随着通胀风险上升而结束。克里姆林宫宣称今年国内生产总值(GDP)收缩幅度小于预期，但俄罗斯央行警告称，G7对石油销售的新限制明年开始实施时，可能会影响产出。除了央行以外，市场还将关注中国的数据。定于下周四公布的零售销售、投资和工业产出数据将显示，由于“动态清零”防控措施(目前已被放松)对经济活动造成压力，11月中国经济的困境将进一步加剧。

夏洛特2022-12-11

原油收盘：经济衰退及需求下降担忧施压原油微幅收跌再创近一年新低

.4万桶原油泄漏，从加拿大到德克萨斯州墨西哥湾的Keystone输油管道仍处于关闭状态。　　独立能源专家、能源展望顾问有限责任公司（energy Outlook Advisors LLC）的执行合伙人Anas Alhajji周五写道，管道关闭预计将降低俄克拉荷马州库欣的库存。美国从加拿大增加铁路原油，支持WTI和拉丁美洲原油，并扩大WTI和加拿大原油之间的价差。　　“停产对原油质量的影响比数量更重要，”他说。　　与此同时，美国劳工部周五公布的数据显示，11月份批发价格上涨了0.3％。接受调查的经济学家预计会增长0.2％。尽管11月的通胀高于预期，但批发水平的通胀正从3月的高点稳步减速。　　另外，周五，密歇根大学（University of Michigan） 12月消费者信心指数初值升至59.1，高于11月的56.8。明年的通胀预期降至4.6％，为2021年9月以来的最低水平。不过，市场仍在关注定于周二公布的美国消费者价格通胀报告，也就是美联储利率决定的前一天。有人担心，如果美联储过快加息，可能会导致经济陷入衰退，并降低原油需求。　　AvaTrade首席市场分析师纳伊姆•阿斯拉姆（Naeem Aslam）在一份市场更新报告中表示，油价本周也大幅下跌，交易员“担心油价的好日子已经一去不复返，当时人们对石油供应存在严重担忧。”“似乎供应过剩，美国的立法者仍然鼓励石油钻探者尽可能多地开采石油。” 　　即便如此，根据标准普尔全球商品观察周五发布的最新普氏调查，主要石油生产国OPEC+在11月将原油产量减少了70万桶/天，这是自4月以来最大的月度降幅。

金融界2022-12-10

TMGM：12月09日每日市场

1783.00 基本面：?加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而被关闭。Keystone管道系统原油输送量超过60万桶/日。目前美国库欣原油库存处于7月以来最低水平。中西部地区炼油厂的原油加工量处于月以来最高水平，在关键管道关闭的情况下，原油供应可能会非常紧张。技术面：原油昨日形成了冲高回落的形态，冲高的高位也基本上是多空分水岭的压制去加内，再加上油价已经形成了对双底的跌破，因此整体上继续保持明显的空头格局，H4级别上来看，单边下行后的震荡走势，虽然H4级别是整下行，但是油价则是走出小时级别上的均线压制形态，因此日内继续保持回调的空单入场。阻力支撑位：第一阻力位：73.70 第一支撑位：71.30 第二阻力位：75.00 第二支撑位：68.00 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356) 提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-12-09

TMGM2022-12-09

HYCM兴业投资原油日评：技术衰退忧虑，美油一度接近71美元

的效果”。　　与此同时，加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而关闭，引发供应可能紧张的忧虑，也支撑了油价反弹。管道运营商TC能源公司称，漏油点位于内华达州SteeleCityl以南约20英里处，已经将受影响的区域隔离，工作人员正在努力控制和回收泄漏的石油。Keystone管道系统原油输送量超过60万桶/日。　　此外，油价反弹可能还与中国逐步放宽冠状病毒清零政策有关，因中国放松对冠状病毒的限制将提振燃料需求的希望，这些政策已经大幅拖累了经济增长和原油需求。中国政府在一份声明中指出，“不应实施任何形式的流动控制”，并解释说，大规模核酸检测将在很大程度上被放弃，仅限于医院、养老院和学校。该国还宣布，在该国旅行将不再需要频繁的核酸检测和健康通行证。放宽限制有望帮助中国经济复苏，因为该国是世界第一大石油进口国。　　然而，彭博社传出的消息表明，由于美国国会即将通过的最新法案，美国和中国之间的关系更加紧张，这反过来又考验了石油买家。"彭博社说："美国将通过立法修改美国对台湾的政策，并限制政府使用中国的半导体，这些举措似乎肯定会与北京对立，即使总统拜登寻求缓解紧张局势。　　由于美加主要输油管道Keyston正在紧张有序的开展，市场预期该将很快重启，也令油价反弹动能消退。瑞穗银行能源期货主管BobYawger表示：“我倾向于认为，从现在起随时可能看到Keystone管道将尽快恢复运行的新闻。　　最重要的是，从美国国债价格的反弹中可以看出，市场对经济放缓的担心加剧使得市场急于寻求避险，这也拖累了油价走低。路透社调查的经济学家预测，未来一年，美国经济将陷入短暂而轻微的衰退。调查还显示，经济学家一致预计美联储将在12月14日小幅加息50个基点。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60％，但由于通胀率仍远高于美联储2％的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。在此前四次会议上每次上调联邦基金利率75个基点后，12月2日至8日接受调查的84位经济学家都预计，美联储这次将小幅降息0.5个基点，至4.25％-4.50％。在45位提供季度国内生产总值（GDP）预测的经济学家中，约60％（27/45）预测，在2023年的某个时候，美国将出现连续两个季度或更长时间的收缩。绝大多数经济学家（48位中有35位）表示，任何衰退都将是短暂而轻微的。在38位回答另一个问题的经济学家中，超过75％（29/38）的人表示，他们对GDP的预测风险偏向下行。　　富国银行预计2023年全球经济增速将放缓，加入今年其他美国大银行调低经济预估的行列，并重新引发了对美国潜在经济衰退的担忧。该行周四在一份客户报告中表示，预计2023年全球经济增长率为1.7％，弱于今年的预期增长率2.4％。美国经济从2023年中开始将陷入“温和”的衰退，并预计今年的增长率为0.2％，远低于之前预计的2％。预计2023年美国年度整体通胀率将从目前的7.7％放缓至3.8％。　　展望未来，原油交易商可能会密切关注新的风险催化剂。美国油服公司贝克休斯（Baker Huges）的每周原油钻井平台数是原油市场的焦点之一。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至12月2日当周，原油钻井总数持平于627座，预期为626座。若数据显示原油活跃钻井进一步增加，料给油价带来下行压力。与此同时，围绕经济衰退的议论和全球疫情发展仍是油市的主要重大风险。　　美元指数　　美元指数周四早盘小幅反弹至105.433水平后再度下滑，因投资者寻求美联储加息路径的明朗化，股市的温和积极基调打压了美元的避险需求。尽管如此，美国国债收益率的反弹，以及对衰退的担忧日益加剧，应该有助于限制美元的跌幅。而投资者在下周发布的美国消费者通胀数据和备受期待的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议前不愿进行激进的押注，限制了美元剧烈波动。　　美国劳工部周四公布的每周数据显示，截至12月3日当周，首次申请失业救济金人数为23万，符合市场预期，前一周数据由22.5万上修为22.6万。四周移动平均水平为23万，比前一周修正平均水平增加了1千。而截至11月26日当周，续请失业救济金人数为167.1万，为2月以来最高，比前一周修正后的水平增加了6.2万。上周美国初请失业金人数仅小幅增加，这表明尽管对经济衰退的担忧不断加剧，但在美联储竭力抑制需求的情况下，劳动力市场仍然紧张且强劲。　　明年年初美元将保持强势，2023年下半年美元将贬值。随着市场参与者开始预期美国最终会放松货币政策，富国银行分析师认为美元将从2023年中期开始走低。2022年大部分时间的首要主题是美元走强。事实上，自2022年初以来，美联储贸易加权美元指数累计上涨了近6％。预计美元走强这一行情将持续到2023年初，原因是美国经济趋势相对于其他主要发达经济体将维持韧性，同时美联储寻求的是与其他央行相比更为激进的紧缩货币政策。由于美联储将在2023年3月前加息，而大多数其他央行预计将在相同的时间段完成紧缩周期，本行认为美元指数到2023年第一季度末可能会进一步上涨4％-5％。但随着美联储结束紧缩货币周期和美国经济趋势恶化，本行认为美元将进入周期性贬值期，并在明年剩余时间内美元兑大多数货币将走弱。预期美元疲弱影响的范围如此广泛以致于大多数G10货币以及新兴市场货币兑美元在2023年将维持走强。从这个意义上说，本行认为2023年新兴市场货币不仅会兑美元反弹而且相对于其他10国集团（G10）货币的表现也会更好的机会已经成熟。　　下周，美联储将举行为期两天的会议。市场人士预计美联储将加息50个基点。丹斯克银行分析师继续预计，预期美联储将释放2023年政策倾向维持鹰派的信号。认为最近金融环境宽松还为时过早，美联储需要进一步加息。美国经济第四季度仍处于温和增长的轨道上，美联储需要迫使明年出现温和衰退，以避免从现在开始延长通胀上升的通道。降低需求需要再次收紧整体金融状况，这可能包括第一季度大幅加息，长期实际债券收益率将维持上升，且美元将走强。我们承认此前本行预测的美联储下周将加息75个基点的机率似乎不大，但不认为进一步收紧货币政策的必要性已经消失。我们调整了对美联储的预期，现在预计下周美联储将加息50个基点，2月加息50个基点，3月加息25个基点。因此，我们维持美联储终端利率将处在5.00-5.25％的预期不变。　　接下来，美国生产者价格指数、密歇根大学消费者信心指数、5年通胀预期将是重要的新鲜动力，风险催化剂是关键。HYCM兴业投资分析师预计，美国11月整体和核心生产者价格指数同比增幅将分别放缓至7.4％和6％，前一个月分别为8％和6.7％；美国12月密歇根大学消费者信心指数初值预计为53.3，前值为56.8。同样值得关注的还有密歇根大学 5年期消费者通胀预期，此前数据为3.0％。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通道下滑，油价上行受制于中轨，14和20小时均线看跌；随机指标自超买区回撤。　　综述：预计日内油价将在70.30-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月9日低点72.40，突破后将上探12月6日低点73.40，然后是74.00心理关口和12月8日高点75.40，以及11月29日低点76.30和12月5日低点76.75；而下方支持留意12月7日低点71.75，跌破后将下探12月8日低点71.10，然后是2021年12月10日低点70.30和2021年12月19日高点69.80，以及2021年12月20日高点69.50和2021年12月19日低点68.80。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价上行受制于中轨，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在75.10-78.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月9日高点77.00，突破将上探2021年12月29日低点78.10，然后是12月6日低点78.70和12月8日高点79.15和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月9日低点76.45，跌破将下探12月8日低点75.70，然后是2021年12月14日高点75.10和2021年12月23日低点74.75，以及2021年12月21日高点74.25和2021年12月22日低点73.60。　　周五关注：　　美国11月生产者价格指数（PPI）　　美国12月密歇根大学消费者信心指数初值　　美国10月批发库存　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数

金融界2022-12-09

兴业投资：技术衰退忧虑，美油一度接近71美元

措施的效果”。与此同时，加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而关闭，引发供应可能紧张的忧虑，也支撑了油价反弹。管道运营商TC能源公司称，漏油点位于内华达州SteeleCityl以南约20英里处，已经将受影响的区域隔离，工作人员正在努力控制和回收泄漏的石油。Keystone管道系统原油输送量超过60万桶/日。此外，油价反弹可能还与中国逐步放宽冠状病毒清零政策有关，因中国放松对冠状病毒的限制将提振燃料需求的希望，这些政策已经大幅拖累了经济增长和原油需求。中国政府在一份声明中指出，“不应实施任何形式的流动控制”，并解释说，大规模核酸检测将在很大程度上被放弃，仅限于医院、养老院和学校。该国还宣布，在该国旅行将不再需要频繁的核酸检测和健康通行证。放宽限制有望帮助中国经济复苏，因为该国是世界第一大石油进口国。然而，彭博社传出的消息表明，由于美国国会即将通过的最新法案，美国和中国之间的关系更加紧张，这反过来又考验了石油买家。"彭博社说："美国将通过立法修改美国对台湾的政策，并限制政府使用中国的半导体，这些举措似乎肯定会与北京对立，即使总统拜登寻求缓解紧张局势。由于美加主要输油管道Keyston正在紧张有序的开展，市场预期该将很快重启，也令油价反弹动能消退。瑞穗银行能源期货主管BobYawger表示：“我倾向于认为，从现在起随时可能看到Keystone管道将尽快恢复运行的新闻。最重要的是，从美国国债价格的反弹中可以看出，市场对经济放缓的担心加剧使得市场急于寻求避险，这也拖累了油价走低。路透社调查的经济学家预测，未来一年，美国经济将陷入短暂而轻微的衰退。调查还显示，经济学家一致预计美联储将在12月14日小幅加息50个基点。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60%，但由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。在此前四次会议上每次上调联邦基金利率75个基点后，12月2日至8日接受调查的84位经济学家都预计，美联储这次将小幅降息0.5个基点，至4.25%-4.50%。在45位提供季度国内生产总值(GDP)预测的经济学家中，约60%(27/45)预测，在2023年的某个时候，美国将出现连续两个季度或更长时间的收缩。绝大多数经济学家(48位中有35位)表示，任何衰退都将是短暂而轻微的。在38位回答另一个问题的经济学家中，超过75%(29/38)的人表示，他们对GDP的预测风险偏向下行。富国银行预计2023年全球经济增速将放缓，加入今年其他美国大银行调低经济预估的行列，并重新引发了对美国潜在经济衰退的担忧。该行周四在一份客户报告中表示，预计2023年全球经济增长率为1.7%，弱于今年的预期增长率2.4%。美国经济从2023年中开始将陷入“温和”的衰退，并预计今年的增长率为0.2%，远低于之前预计的2%。预计2023年美国年度整体通胀率将从目前的7.7%放缓至3.8%。展望未来，原油交易商可能会密切关注新的风险催化剂。美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数是原油市场的焦点之一。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至12月2日当周，原油钻井总数持平于627座，预期为626座。若数据显示原油活跃钻井进一步增加，料给油价带来下行压力。与此同时，围绕经济衰退的议论和全球疫情发展仍是油市的主要重大风险。美元指数美元指数周四早盘小幅反弹至105.433水平后再度下滑，因投资者寻求美联储加息路径的明朗化，股市的温和积极基调打压了美元的避险需求。尽管如此，美国国债收益率的反弹，以及对衰退的担忧日益加剧，应该有助于限制美元的跌幅。而投资者在下周发布的美国消费者通胀数据和备受期待的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议前不愿进行激进的押注，限制了美元剧烈波动。美国劳工部周四公布的每周数据显示，截至12月3日当周，首次申请失业救济金人数为23万，符合市场预期，前一周数据由22.5万上修为22.6万。四周移动平均水平为23万，比前一周修正平均水平增加了1千。而截至11月26日当周，续请失业救济金人数为167.1万，为2月以来最高，比前一周修正后的水平增加了6.2万。上周美国初请失业金人数仅小幅增加，这表明尽管对经济衰退的担忧不断加剧，但在美联储竭力抑制需求的情况下，劳动力市场仍然紧张且强劲。明年年初美元将保持强势，2023年下半年美元将贬值。随着市场参与者开始预期美国最终会放松货币政策，富国银行分析师认为美元将从2023年中期开始走低。2022年大部分时间的首要主题是美元走强。事实上，自2022年初以来，美联储贸易加权美元指数累计上涨了近6%。预计美元走强这一行情将持续到2023年初，原因是美国经济趋势相对于其他主要发达经济体将维持韧性，同时美联储寻求的是与其他央行相比更为激进的紧缩货币政策。由于美联储将在2023年3月前加息，而大多数其他央行预计将在相同的时间段完成紧缩周期，本行认为美元指数到2023年第一季度末可能会进一步上涨4%-5%。但随着美联储结束紧缩货币周期和美国经济趋势恶化，本行认为美元将进入周期性贬值期，并在明年剩余时间内美元兑大多数货币将走弱。预期美元疲弱影响的范围如此广泛以致于大多数G10货币以及新兴市场货币兑美元在2023年将维持走强。从这个意义上说，本行认为2023年新兴市场货币不仅会兑美元反弹而且相对于其他10国集团(G10)货币的表现也会更好的机会已经成熟。下周，美联储将举行为期两天的会议。市场人士预计美联储将加息50个基点。丹斯克银行分析师继续预计，预期美联储将释放2023年政策倾向维持鹰派的信号。认为最近金融环境宽松还为时过早，美联储需要进一步加息。美国经济第四季度仍处于温和增长的轨道上，美联储需要迫使明年出现温和衰退，以避免从现在开始延长通胀上升的通道。降低需求需要再次收紧整体金融状况，这可能包括第一季度大幅加息，长期实际债券收益率将维持上升，且美元将走强。我们承认此前本行预测的美联储下周将加息75个基点的机率似乎不大，但不认为进一步收紧货币政策的必要性已经消失。我们调整了对美联储的预期，现在预计下周美联储将加息50个基点，2月加息50个基点，3月加息25个基点。因此，我们维持美联储终端利率将处在5.00-5.25%的预期不变。接下来，美国生产者价格指数、密歇根大学消费者信心指数、5年通胀预期将是重要的新鲜动力，风险催化剂是关键。HYCM兴业投资分析师预计，美国11月整体和核心生产者价格指数同比增幅将分别放缓至7.4%和6%，前一个月分别为8%和6.7%；美国12月密歇根大学消费者信心指数初值预计为53.3，前值为56.8。同样值得关注的还有密歇根大学 5年期消费者通胀预期，此前数据为3.0%。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价上行受制于中轨，14和20小时均线看跌；随机指标自超买区回撤。综述：预计日内油价将在70.30-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月9日低点72.40，突破后将上探12月6日低点73.40，然后是74.00心理关口和12月8日高点75.40，以及11月29日低点76.30和12月5日低点76.75；而下方支持留意12月7日低点71.75，跌破后将下探12月8日低点71.10，然后是2021年12月10日低点70.30和2021年12月19日高点69.80，以及2021年12月20日高点69.50和2021年12月19日低点68.80。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价上行受制于中轨，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在75.10-78.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月9日高点77.00，突破将上探2021年12月29日低点78.10，然后是12月6日低点78.70和12月8日高点79.15和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月9日低点76.45，跌破将下探12月8日低点75.70，然后是2021年12月14日高点75.10和2021年12月23日低点74.75，以及2021年12月21日高点74.25和2021年12月22日低点73.60。周五关注：美国11月生产者价格指数(PPI) 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值美国10月批发库存贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2022-12-09

兴业投资2022-12-09

美联储2022年最后一次加息！黄金、美元、美股与原油展望如何？

X在堪萨斯城的能源团队报告指出：“这是墨西哥湾沿岸炼油厂的主要供应来源，可能会支撑原油价格和炼油厂裂解价差，直到问题得到解决。”(裂解价差是成品油和原油之间的价差) 美国总统拜登政府10月提过，政府打算等油价跌至67美元至72美元左右时购买石油回填战略石油储备(SPR)。 Richey表示，“美国政府承诺在70美元低点购买石油以回填SPR，这为市场提供一种基本面的拜登看跌期权。”其他消息方面，EIA周四公布，上周美国天然气供应量下降210亿立方英呎。根据S&P Global Commodity Insights调查，分析师先前平均预测下降260亿立方英呎。

小萧2022-12-09

比亚迪2022年产量急速上升老巴背书的比亚迪能否超越特斯拉？

在欧洲销售汽车，并计划在2023年瞄准墨西哥和日本。

楼喆2022-12-09

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