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基金早班车|高股息ESG指数年内涨幅达16.8%，“科技自强”主题周5月8日正式开启

日，沪深300、中证500等5个ESG基准指数均跑赢母指数；高股息ESG指数年内涨幅达16.8%居前。　　6.香港与内地利率互换市场互联互通合作将正式启动，初期先行开通“北向互换通”，可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。“北向互换通”下的交易于5月15日启动，初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元。　　7.港股ETF产品年内收益欠佳，但资金仍“越跌越买”。截至5月5日，超6成港股ETF产品年内收益为负，不过年内基金产品合计份额达2483.96亿份，相较于年初增幅超29%，年内港股ETF产品合计净流入资金226.96亿元。　　8.中基协第三届托管与运营委员会2023年第一次工作会议要求，深入推动完善基金托管制度，持续推动资管产品净值化管理，提高行业估值能力，将行业中优秀实践上升提炼为行业标准，不断完善基金估值标准体系。　　9.今年以来有135位公募基金公司高管出现变更，涉及基金公司68家。据金融界整理，截至目前，基金公司董事长、总经理、副总经理、督察长、首席信息官五大高管职位变动人数分别为31、25、61、18、13人。　　二、慧眼识基　　可转债基金规模激增。Wind数据显示，截至2023年5月5日，全市场64只（份额合并计算）可转债主题基金今年以来收益率2.97%，超过同期多数债市宽基涨幅，也超过了同期混合型基金的投资业绩，其中工银可转债，年内收益率已经达到19%。业绩亮眼带动规模增长。数据显示，截至2023年一季度末，全市场可转债主题基金总规模1172.32亿元，比去年末增长48亿元，规模微增4.3%。目前全市场已经有2只百亿规模的可转债基金，7只转债基金规模超50亿体量，单季度出现两只规模“翻倍基”。光大添益规模增长34.57亿元，达到109.25亿元，一季度新晋百亿基金，规模增幅46%。富国双债增强规模也从45亿元增至66亿元，规模增长超过20亿元；同期南方希元可转债、鹏华可转债等两只基金规模，还在一季度出现翻倍式增长。　　消费升级的浪潮持续澎湃，消费板块在资本市场上的表现可圈可点。据银河证券基金研究中心数据，截止5月3日，汇添富消费行业正式成立十年以来累计涨幅561%，远超162.82%的同期基准；过去7年排名同类TOP2，过去5年排名同类TOP5；从2013年到2022年，持有人户数增幅近200倍；累计荣获4座金牛奖、3座明星基金奖、2座金基金奖。　　三、基金重仓股时讯　　随着上市公司2023年一季报的披露完毕，私募在前十大流通股东中的持仓情况曝光，医药、电子、机械等受青睐。据私募排排网数据，截止4月30日，42家百亿私募进入到264家上市公司一季度前十大流通股名单，合计持股市值1307.16亿元。一季度百亿私募一共进入到29家医药生物公司前十大流通股名单，其次分别是电子、机械设备、基础化工、汽车等行业。从单只个股持仓市值来看，受到关注的高毅资产冯柳和邓晓峰在单只个股持仓市值都超过100亿元，冯柳产品持仓海康威视高达184亿元，邓晓峰产品持仓紫金矿业113亿元。　　葛卫东混沌投资潜伏海光信息，今年已大涨近130%。王孝安新进买入7只个股，6只均为AI概念股，其中，4家公司年内股价翻倍。陈发树加仓影视动漫股；魏巍仍偏爱传统行业，还大手笔加仓三只ST股。　　一季度超110只个股获QFII密集加仓。分众传媒、康恩贝、东方雨虹、良信股份等公司获加仓数量靠前，其中多家公司为传媒和信创行业上下游企业。　　五粮液副总经理刘洋表示，“五一”期间，公司产品销售及宴会活动开展场次均取得两位数增长。五粮液产品渠道库存量不到一个月，属于正常水平。　　格力电器一季报“闹乌龙”，误将一季度末前十大股东中董明珠股份状态填写为“冻结”，引发市场热议，更正后董明珠股份状态为“质押”。　　四、基金预警　　“扶优限劣”的基本方针下，私募基金行业监管趋严，近日又有私募被“点名”。5月4日，中国证券投资基金业协会网站公告，雪杉基金存在违反专业化运营原则等四项违规行为。根据相关规定，协会拟对雪杉基金公开谴责、暂停受理其私募基金产品备案六个月；对时任雪杉基金合规风控负责人的黄某公开谴责。　　因涉非法“荐股”且涉案金额达1200万余元，上海市青浦区人民检察院近日以非法经营罪对有10多万粉丝的陆某某提起公诉，法院已判处其有期徒刑五年六个月，并处罚金250万元。　　五、宏观产业　　工信部依申请批复中国移动使用其4.9GHz部分5G频率资源在国内有关省份开展5G地空通信（5G-ATG）技术试验。中国移动表示，将率先联合开展国产大飞机试飞数据宽带传输验证。　　由南开大学段峰教授团队牵头的全球首例非人灵长类动物介入式脑机接口试验获得成功，该试验在猴脑内实现介入式脑机接口脑控机械臂，实现介入式脑电信号从被动采集到主动控制的技术飞跃，突破血管内脑电信号采集等核心技术。　　2023年度中国电影票房破200亿元。据灯塔专业版数据，截至5月7日10时40分，2023年度大盘票房（含预售）突破200亿元，较去年提前83天，2022年直到7月29日才突破这一数据。除数据上的突破外，年内票房前十名电影中，国产片稳占8部，前五均被国产电影包揽。其中《满江红》以45.4亿元的成绩暂列票房榜冠军，《流浪地球2》位居第二，《熊出没•伴我“熊芯”》位居第三。　　六、新发基金

金融界2023-05-08

巴菲特的长期业绩记录：为什么周六的奥马哈到处是笑脸

数的总回报率为3,787,464％，而基准指数为24,708％。　　可以肯定的是，巴菲特最近的表现与标准普尔500指数相当。在过去的十年里，伯克希尔年回报率为11％，与标准普尔500指数持平。

金融界2023-05-06

发生了什么？这只银行股短线狂飙88%、地区银行股“涨”声大作抛售潮结束了？

，KBW银行指数本周累计下跌11%。该基准指数周五上升了4.8%，KBW地区银行指数上升了5%。尽管包括对冲基金亿万富翁阿克曼(Bill Ackman)在内的一些投资者警告称，未来可能还会有更多的痛苦，但其他人表示，股市的暴跌已经太过了。彭博资讯分析师Herman Chan表示:“由于投资者对银行的资本和运营模式持严厉态度，疲弱的市场情绪和地区银行强劲的流动性之间的紧张关系难以调和。” 摩根大通分析师Steven Alexopoulos在周五早间的一份报告中将Western Alliance、Comerica和Zions的评级上调至增持，他说，抛售是自食其果。“鉴于市场情绪如此负面，我们认为中期对地区银行股的重新评级不会太大，”他写道。与此同时，Wedbush在不到三周的时间里就将阿莱恩斯西部银行从股票研究领域的最佳构想名单中除名。在周五的一份报告中，这家证券公司将该股从名单中除名，指出这一变化是出于“投资价格纪律”，但仍将该股评为“跑赢大盘”。分析师David Chiaverini在电子邮件中表示:“我本不想把阿莱恩斯西部银行从名单上除名，但我们的内部规定要求将其删除。” 周四，总部位于比佛利山庄的西太平洋合众银行股价下跌51%，创下有史以来最大单日跌幅，此前该银行证实正在与几家潜在投资者进行谈判。阿莱恩斯西部银行股价下跌38%，收复了早些时候的跌幅，此前该公司否认了有关其正在探索战略选择的报道。这种悲观情绪变得如此不加区分，以至于位于俄勒冈州波特兰市外的小型贷款机构Pacific West Bancorp感到有必要发表一份声明，提醒大家它是“一个独立的实体”，与名称类似的PacWest没有关联。虽然在这样的暴跌中买入是有风险的(用华尔街的话说就是“接掉下来的飞刀”)，但Hovde Group的分析师表示，市场底部可能即将到来。该公司在给投资者的一份报告中写道:“目前被抓住的刀子至少可能是钝的。”“鉴于我们的观点，银行体系存款没有发生根本性的新变化(除了已知的低成本来源的转移)，我们认为投资者可能会获得丰厚回报。” 彭博新闻周四报道称，美国联邦存款保险公司(FDIC)准备免除小银行为补充存款保险基金而额外注资的义务，这可能会让小银行松一口气。报告说，资产在100亿美元以下的人不需要缴纳税款。 FDIC补给知情人士说，FDIC计划最早于下周公布一份备受期待的补充该基金的提案。由于硅谷银行(Silicon Valley Bank)和签名银行(Signature Bank)的破产，该基金部分耗尽。根据S3 Partners的研究，今年迄今为止，做空地区性银行的股票交易已净赚约70亿美元的账面利润。但一些专家表示，可能的政策补救措施可能会终结这些拥挤的空头。 Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，“虽然目前很难看到促使地区银行扭转局面的催化剂，但这是一个非常受欢迎且非常拥挤的空头，可能在某个时候会受到挤压。” 为了安抚不安的投资者，PacWest本周表示，核心存款自3月以来有所增加，而且“在第一共和银行被出售及其他消息传出后，并未出现异常的存款流动”。该公司说，保险存款增加到75%。阿莱恩斯西部银行说，在第一共和银行破产后，它没有看到异常的存款流动。该公司表示，保险存款占其存款总额的74%以上。

会员

财经风云2023-05-06

美元新一轮抛售突发来袭！英镑破1.26刷新一年高位、欧元买盘强劲非农前鸽派噪音响彻天际

500指数期货出现温和上升，即使华尔街基准指数收盘下跌。此外，美国国债收益率在周四的北美交易时段结束时下跌，但日本交易员的缺席限制了亚洲债券市场的走势。展望未来，在最重要的美国4月份非农就业报告出炉之前，英国4月份的收缩PMI和风险催化剂可能会让英镑/美元货币对交易员感到高兴。预测表明，非农就业人数总体数据从之前的23.6万下降至17.9万，这反过来可能推动金价走高。 FXStreet分析指出，英镑/美元1.2600附近一个月前阻力线的明显上行突破，让英镑/美元多头转向2022年年中高点1.2665附近。欧元/美元：看涨买盘强劲 DailyForex表示，美联储提高了美国利率，正如预期的那样，投资者放弃了美元。因此，欧元/美元多头移动至阻力位1.1091，这增强货币对总体看涨趋势的强度。很明显，本周欧元/美元成为焦点。总体而言，欧元区通胀持平意味着鹰派出人意料的风险更高，这可能导致欧元/美元持续向上突破1.10阻力位。目前，上升趋势保持不变，尽管没有动能。但是，逢低提供支撑。到目前为止，1.0900和1.0950之间的区域已多次守住。这也是21天指数移动平均线发挥作用的地方。只要利率保持在该区域之上，多头就会高兴。否则，看涨势头将进一步消退，令多头望而却步。欧元/美元货币对的技术分析上，在日线图上，欧元/美元似乎在看涨通道形态内交易，因此，多头将期待在目前的涨势中升向1.1099阻力位或更高至1.1190阻力位。另一方面，空头将长期获利目标锁定在1.0911附近或下方的支撑位1.0824。

小萧2023-05-05

【亚市直击】鲍威尔一句话风向逆转！市场疲弱静候欧洲央行小心更大波动来袭

体系稳定性的担忧重新浮现，追踪美国股票基准指数(SPY)的3700亿美元ETF在尾盘交易中出现了剧烈波动，这可能为更大的波动奠定了基础。 PacWest Bancorp在盘后交易中暴跌60%，领跌地区性银行，此前知情人士说，这家总部位于比佛利山庄的银行一直在考虑一系列战略选择，包括出售。在美联储典型的震荡交易日中，美国股市出现反弹。此前，美联储如预期一致加息25个基点，并暗示自上世纪80年代以来最激进的加息周期可能会暂停。然而，随着鲍威尔表示，如果通胀仍然过高，将不会降息，股市随后转跌。美国国债上涨，美元下跌。 “美联储可能会暂停，但还没有转向，”Glenmede的Jason Pride说，“美联储发出的信号是，可能会也可能不会进一步收紧货币政策，但降息似乎还不在讨论之列。美联储领导层正努力在暗示过度紧缩的同时，又不同意市场降息的说法。” 周四晚些时候，利率辩论将再次恢复，欧洲央行将成为焦点。预计政策制定者将把存款利率上调25个基点至3.25%，这将标志着他们加息周期的放缓。欧洲央行预计将在法兰克福时间下午2:15做出决定，半小时后，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)将在新闻发布会上发表讲话。

风起2023-05-04

决策分析：美联储暗示暂停加息但鲍威尔一句话让市场“打退堂鼓” 涨势恐难以延续

被抹去。在晚间交易中，一只跟踪美国股票基准指数的市值3700亿美元的交易所交易基金（SPY）出现了剧烈波动，原因是彭博社报道称另一家区域性银行PacWest Bancorp正在考虑多种战略选项，包括出售，这引发了人们对金融体系稳定性的担忧。鲍威尔的讲话可能会在周四引发更多的波动。鲍威尔表示，自3月初以来，银行状况“普遍改善”，但表示该行业的压力“似乎导致家庭和企业信贷条件变得更加紧缩”，这是在过去一年信贷收紧之后发生的。美国联邦储备委员会在周三再次将利率上调了0.25个百分点，目标利率区间为5%至5.25%，这是自2007年以来的最高水平。此次加息的投票结果是全票通过的。联邦公开市场委员会（FOMC）在此次声明中删除了3月份声明中的一行话，即“委员会预计可能需要适当加强某些政策。” 即使鲍威尔预测经济将出现适度增长而非衰退，但这仍然无法长时间激励股票买家。首先，交易员已经预计联邦储备委员会将在5月加息后发出暂停信号。其次，即使这种暂停早在6月份就发生了，借款成本仍将保持较高水平，这将限制美国经济关键领域的信贷。而问题的核心在于通货膨胀。历史表明，在类似20世纪90年代这样通货膨胀相对较低的环境下，在加息周期结束时买入股票是一种赢利的策略。但在20世纪70年代及以后的通货膨胀压力下，据美国银行公司的数据显示，在每次加息周期结束后的三个月内，股票价格都会下跌。在美国联邦储备委员会普遍预期的加息之后，黄金和白银价格在周三下午的美国交易中走高并触及日内高点。6月黄金最后上涨14.00美元至2,037.50美元，7月白银上涨0.126美元至25.76美元。外汇市场中，日元是主要货币中最强的，而美元是最弱的。美元兑日元下跌1.00%，兑瑞士法郎下跌0.80%，兑英镑下跌0.74%。分析师观点： TradeStation分析师David Russell表示:“ 联邦储备委员会采取了另一步回避其超级鹰派立场的行动，他们表示需要确定未来的货币政策。他们列举了一系列停顿的原因，为可能的政策转变做好了铺垫。考虑到银行业的发展和通胀的放缓，有更多的机会认为这是最后一次加息。” Lazard分析师Ronald Temple表示：“美联储在控制通货膨胀的同时，避免加剧银行系统的压力方面取得了适当的平衡。假设银行问题得到解决，可能需要进一步加息，但现在是时候暂停一下，让紧缩政策的全面效果在经济中发挥作用。” AmeriVet Securities分析师Gregory Faranello表示：“联邦储备委员会声明中的语言变化符合他们的观点，并且从历史上看，前几次会议中的演变表明紧缩周期即将结束。” 下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区3月生产者物价指数(年率) 05:15欧元区欧洲央行再融资利率 05:30加拿大3月贸易帐(十亿加元) 美国3月贸易帐(十亿美元) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0429) 18:45中国4月财新服务业采购经理人指数中国4月财新综合采购经理人指数 05:15欧洲央行公布利率决议 05:45欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0996，涨幅0.55%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1097，进一步阻力位于1.1137，关键阻力位于1.1187；汇价下行的初步支撑位于1.1007，进一步支撑位于1.0956，更关键支撑位于1.0916。英镑：英镑/美元收高，收报1.2563，涨幅0.78%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2603，进一步阻力位于1.2661，关键阻力位于1.2733；汇价下行的初步支撑位于1.2474，进一步支撑位于1.2402，更关键支撑位于1.2344。日元：美元/日元收低，收报134.680，跌幅1.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.973，进一步阻力位137.2636，关键阻力位于137.92；汇价下行的初步支撑位于134.026，进一步支撑位于133.369，更关键支撑位于132.079。

埃尔文2023-05-04

“梦想正在破灭”！数据向好中国股市缘何蒸发7500亿美元？这一市场或将崩盘

他们的梦想正在破灭。发展中国家股市的基准指数不仅自1月份的峰值以来累计跌幅超过7%，创下三年来的最大跌幅，且表现也落后于富裕国家股市。其中70%的损失来自中国股市，市值蒸发了7500亿美元。抛售正在向韩国和南非等与中国贸易关系最密切的国家蔓延。（图源：彭博社）彭博社撰文称，尽管在出口和消费需求飙升的带动下，这个第二大经济体的增长速度快于预期，但股市仍遭到了抛售。这凸显出了过多的特殊风险，其中最重要的是中国在台湾问题上日益强硬的立场、与俄罗斯的关系以及对私营部门的监管。投资者对中国的敞口仍然不足，他们正寻求能够维持经济复苏的更一致的政策信号。 “尽管数据仍然支持中国的复苏，我们当然还是有点怀疑，看看复苏是否真实，”Ninety One Singapore Pte Ltd.资金经理Wilfred Wee表示。“这不仅仅是一个甜头或降低存款准备金率的问题，而是要劝诱和吸引企业激发私营部门的积极性。” 摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index) 4月份下跌1.5%，将2023年的涨幅缩减至2%。摩根士丹利资本国际(MSCI)发达市场股票世界指数(World Index)的涨幅是前者的四倍。这使得新兴市场和富裕国家之间的比率今年下降了5.6%，这是至少自2020年以来的最大降幅。中国的经济命运影响着基准指数近三分之二的表现，因为除了其30%的直接权重外，中国还影响着在该指数中权重最大的其他10个国家中的8个国家的前景。正是这种影响推动MSCI指数在去年10月至今年1月期间上涨了25%，当时中国取消了严格的防疫政策，为经济复苏奠定了基础。自那以来，中国的经济数据确实有所改善。第一季度国内生产总值(GDP)同比增长4.5%，超过了4%的预期，而3月份的零售额则出现了自2021年6月以来最快的增长。但深入观察，投资者质疑这种强劲的增长数字是否会持续到下半年。周末公布的数据显示，经济复苏仍然不平衡，经济的生产方面落后于消费方面的反弹。为期五天的劳动节假期第一天公布的假日支出数据凸显了消费者的复苏。 “门槛非常高” 首先，政府在地缘政治诉求中开辟了新的战线。从台湾到抖音和半导体芯片等问题上，中国与美国的紧张关系不断升级，有可能使中国成为西方资本家的禁区。美国总统拜登正在争取其他国家的支持，以遏制对中国高科技产业的投资，并计划在5月份七国集团(Group of Seven)峰会前后采取行动。与此同时，私营部门从政府那里得到了令人困惑的信息。澳大利亚煤炭进口禁令的结束和对科技巨头的放松帮助提振了市场情绪，但其他一些信号让商界领袖感到不安，比如华兴资本控股一位知名银行家的失踪，以及中国财政部要求避开全球四大会计师事务所的压力。 “门槛非常高，”瑞联银行(Union Bancaire Private SA)董事总经理Ling Vey-Sern表示。“中国有许多可感知的风险，这使得非基准投资者不太重视中国。因此，除非投资理由非常明确，或者风险回报极具吸引力，否则可能很难说服投资者在中国投入更多资金。” 资产配置者正在用脚投票。4月份，海外基金净卖出价值6.6亿美元的中国境内股票，这是今年以来首次出现外国基金月度净流出。摩根士丹利资本国际中国指数4月份下跌5.3%，抹去了今年以来的升幅。到4月底，该指数相对于其他新兴市场的估值将有19%的折让，与一年前15%的溢价相去甚远。各国货币同样感受到了中国不确定增长前景的溢出效应。今年迄今为止，亚洲货币兑美元表现不佳，因为该地区的出口驱动型经济依赖于中国的前景，而拉美货币兑美元的升值主要是由于利差较高。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)中国经济主管Larry Hu本月写道，历史表明“需要两个季度才能让投资者相信复苏是真实的”。“尽管第一季GDP数据强于预期，但有关复苏的辩论将在第二季继续。” 顶级对冲基金称新兴市场崩盘即将来临一家去年比99%的同行都看空新兴市场的对冲基金表示，2月份以来的抛售证明了它的怀疑是正确的，今年晚些时候，风险资产将面临更大的损失。今年2月，全球最大的上市对冲基金英仕曼集团(Man Group Plc)告诉彭博社，新兴市场在去年10月至今年1月之间的反弹并不符合经济基本面，而且将出现逆转。事实证明，这一预测是正确的，自那时以来，新兴市场的主权美元债券给投资者带来了2.2%的损失，基准的摩根士丹利资本国际新兴市场股指下跌了近7%。 “我们的观点在很大程度上仍在发挥作用，”该公司驻纽约的新兴市场债务策略主管Guillermo Osses说。“我们拥有有史以来最具防御性的位置之一。” Osses表示，今年稍早的短暂反弹只是美元流动性动态的结果，因决策者试图遏制硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭的溢出效应。他的悲观观点与贝莱德(BlackRock Inc.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的资产管理部门等其他华尔街公司形成鲜明对比，后者建议加大对新兴市场的投资。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)也看好新兴市场货币。今年到目前为止，中国经济重新开放、美元走软以及全球通胀预期的缓和都没有转化为看涨新兴市场债券和股票的投资者所预期的那种回报。摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年的表现落后于标准普尔500指数，分别上升1.5%和5.6%。英仕曼集团的看空也没有得到回报。彭博社汇编的数据显示，其新兴市场债务基金今年下跌了1%，10家同行中有9家的表现都超过了该基金。Osses以公司政策为由，拒绝就基金回报置评。但他重申了自己的信念，即新兴市场债券息差、汇率和利率主要是由美国的流动性驱动的，而不是发展中国家宏观经济前景的变化。 Osses表示，未来6至9个月的情况将截然不同。他预计，随着美联储继续收紧货币政策，以及美国财政部现金余额的增加，将出现大规模的流动性流失——如果债务上限僵局得到坚决解决，这应该会发生。在提高利率的同时，美联储在过去一年里一直在努力缩减资产负债表的规模，方法是让部分到期债券减持，这一过程被称为量化紧缩。今年向银行提供的紧急贷款有所增加，部分扭转了资产负债表萎缩的局面，但随着贷款额度的减少，这种影响正在消退。与此同时，美联储的债券储备正在以每月950亿美元的速度缩减。如果央行继续这样做，这相当于每年约1.1万亿美元的紧缩措施，即使它暂停加息，它也可以这样做。在Osses看来，在最终达成债务上限的解决方案之后，财政部现金余额的反弹只会加剧这种影响。他并不是唯一一个给华尔街敲响警钟的人。 “过去几个月市场的反弹主要是由流动性状况推动的，”纽约农业信贷银行(Credit Agricole SA)新兴市场策略主管Olga Yangol表示。“我们预计，债务上限僵局的解决、周期性信贷紧缩的开始，以及在通胀持续的背景下，联邦基金利率可能在更长时间内走高，将使这种情况发生逆转。因此，在我们的新兴市场外汇投资组合中，我们对新兴市场外汇风险的权重低于美元。”

市场焦点2023-05-02

【欧股收市】欧洲股市月度收高欧元区一季度GDP仅增长0.1% 下周重点关注：美联储、欧洲央行

。石油和天然气领涨，上涨1.9%。本月基准指数收涨1.87%。在线交易平台IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示：“在一周的收益提供了新的好消息之后，本月股市略有上涨。但新一个月的第一周将和刚刚结束的一周一样忙碌，更多大公司财报、利率决定和就业数据将公布，所以股市的进一步上涨仍有很多潜在障碍。” 周五公布的初步数据显示，欧元区经济在今年第一季度增长了0.1%，尽管德国的GDP在此期间持平。经济学家的调查预计季度增长率为0.2%。凯投宏观副首席欧元区经济学家Jack Allen-Reynolds在一份报告中写道：“周五公布的数据证实，欧元区经济在第四季度和第一季度普遍停滞不前。下周，4月份的通胀数据将显示核心利率保持在5.7%的历史高位附近，我们认为这将鼓励欧洲央行在下周四加息50个基点。” 在其他地方，银行业的紧张情绪因美国而有所恢复。第一共和银行股价因第一季度损失约40%的存款而暴跌后，该公司正在寻求复苏策略。周五，英国银行NatWest的业绩显示，收入年增长率为37.2%，达到10.36亿英镑（12.9亿美元），而其净息差比上一季度上升7个基点，达到3.27%。然而，该银行的股价下跌了3.7%。梅赛德斯-奔驰报告同比收益下降，但仍好于预期。该公司提高了货车的销售前景，并表示汽车销售将处于预期指引的高点。由于投资者关注亚马逊和英特尔等美国一些最大公司的业绩，周五美国股市小幅走高。在亚太地区，日本央行维持其货币政策不变后，市场收高。新任行长植田和男主持的第一次会议上，市场就预料到了这一点。

楼喆2023-04-29

富国银行策略师预计标普500指数将从4月高点回调10%

er Harvey领导的一个团队预计该基准指数将从4月18日的盘中高位4,169点跌至3,700点。“空头无处不在，但鲜有人承认风险。”与客户的交流显示多数人看跌，但很少有人担心债务上限、学生贷款决定、财报季、美联储或银行业风险。　　其预计风险将重新定价，投资者似乎专注于眼下以及2024年的风险，但对未来3-4个月却毫无担忧。鉴于党派、政治环境极度分裂，有关债务上限风险将得到化解的假设可能将受到考验。

金融界2023-04-28

一周蒸发8660亿美元！中国股市突然大跌不已连华尔街分析师们都困惑了

数4月份的表现仍落后于几乎所有其他全球基准指数。美国银行中国股票策略师Winnie Wu在电话中表示:“目前存在明显的负面倾向。”“有一种感觉是，中国在新冠疫情后的复苏需要更长的历史记录。问题是，很多人现在没有耐心承诺，然后等待。” 分析师预计，MSCI中国成分股公司的营业收入将平均增长22%，为2011年以来的最快增速。但投资者仍在抛售：科技股处于熊市，图表正在形成不祥的迹象。中国内地和香港股市在一个多星期内总共损失了8660亿美元，这比去年10月份的抛售速度还要快。尽管投资者在北京方面放弃对新冠病毒的控制并承诺优先考虑经济增长后返回，但现在的抛售可能反映出人们对政府以牺牲经济和投资者为代价打击该国最赚钱的公司的持续不安。市场观察人士认为，市场人气不断恶化有几个原因。多数人表示，中美关系紧张令国际基金感到不安，而一些人则将其归咎于知名的长期中国投资者或企业内部人士的撤资。其他人将其归因于对消费复苏的怀疑。摩根大通亚洲股票策略师Mixo Das说，投资者很快就会失去避免持有中国股票的理由，因为市盈率较低、收益较好会推高股价。MSCI中国指数目前的预期营业利润市盈率仅为7.6倍，比过去近20年的平均水平低9%。这一市盈率比MSCI全球指数低34%，比标普500指数低45%。这种折扣在严重压力时期很常见，比如2020年武汉封锁、2018年贸易战、2016年硬着陆时代和2015年股市泡沫破裂。但与那些时期不同的是，现在很难找到足够悲观的人来预测中国经济或金融体系会崩溃。摩根士丹利的亚洲战略团队以反对在2021年和2022年股市抛售期间逢低买入而闻名，他们刚刚重申了对中国的看涨预测，他们预计中国经济增长会更好，与主要经济盟友的关系也会改善。亚洲股市高级投资总监Pruksa Iamthongthong表示，对abrdn而言，此次回调是“长期投资者进入重开相关股票的好机会”。这并不是说每个人都很乐观——远非如此。MFS Investment驻伦敦的全球固定收益联席首席投资官Pilar Gomez-Bravo表示，目前尚不清楚3月份交易活动的飙升是被突然重新开放扭曲了，还是反映了实际需求。 Gomez-Bravo说：“中国央行说：别担心，我们正在走重新开放的道路，相信我们会控制局面。”Gomez-Bravo的团队正在减持中国政府债券，并削减在房地产高收益信贷方面的敞口。“但除非你有一个更清晰的画面，否则下结论还为时过早。” 全球资金流入中国股市的主要推动力来自地缘政治。有关中国对欧洲国家的立场、乌克兰战争、台湾附近的军事演习、拜登政府对关键技术的限制等新闻头条都加剧了市场的紧张情绪。莫比乌斯资本合伙公司(Mobius Capital Partners)联合创始人莫比乌斯(Mark Mobius)表示:“这吓坏了很多通常愿意在中国投入大量资金的机构投资者。”“这是一个真正的问题。” 另一个关键的风险是——如果几个月后市场对经济的悲观看法被证明是正确的呢？与重开交易期间增持中国股票的美国基金不同，亚洲基金目前正在减持中国股票。美国银行的Wu表示，由于在岸投资者尚未填补缺口，全球做多投资者的抛售削弱了中国市场的流动性。摩根大通的Das表示:“人们不愿乐观——在经历了漫长的下行周期后，这有点自然。”“证据已经存在。剩下的就是时间了。”

财经风云 1评论2023-04-28

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