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金色观察 | 香港证监会咨询虚拟资产交易平台监管 它最关心的10大问题
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虚拟资产市场的形势大幅转变。现时有更多
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机构及服务提供者(例如传统保管人)已涉足这个领域,并正为此建立机构级的基础设施。在香港,多个持牌经纪行及基金经理现时亦在证监会的监督下,向投资者提供虚拟资产相关服务。随著金融机构进场,它们正透过引入与主流金融领域的做法相若的政策及程序、制度及监控措施,逐步改变虚拟资产领域。 27. 基于上述因素,并经权衡为零售投资者提供投资者保障的重要性,证监会建议容许各类投资者(包括零售投资者)使用由持牌虚拟资产交易平台营运者提供的交易服务,但前提是有关平台须遵从下文第 28 至 52 段所载列的一系列妥善投资者保障措施。 问题 2: 对于有关一般代币纳入准则及特定代币纳入准则的建议,你是否有任何意见? (III) 代币的尽职审查及纳入准则 38. 时至今日,活跃买卖的虚拟资产达数以千计。就此,证监会希望强调,虚拟资产本身并不受证监会的监管,意即证监会从未审核亦未曾审阅虚拟资产的要约及推广文件。这与向公众发售的传统金融产品大有分别,因为传统金融产品通常会受到各相关司法管辖区的监管机构的认可或注册制度所规限。有鑑于此,证监会拟採取更审慎的方针,即引入持牌平台营运者在釐定可否向零售客户提供某特定虚拟资产时须遵从的一系列客观准则。 39. 若持牌平台营运者(不论是根据《证券及期货条例》下的现行制度或是《打击洗钱条例》下的虚拟资产服务提供者制度获发牌)就符合《证券及期货条例》下“证券”定义的虚拟资产向香港公众作出的要约,可能构成违反香港证券法例下的投资要约制度17或招股章程制度18,持牌平台营运者便不应作出该要约。 一般的代币纳入准则 40. 证监会希望强调,持牌平台营运者对于在纳入虚拟资产以供买卖之前就虚拟资产进行合理的尽职审查,及确保它们符合代币纳入准则方面,负有最终责任。持牌平台营运者亦应持续地监察获纳入的虚拟资产,并确保它们持续地符合有关准则。平台营运者在纳入虚拟资产以供买卖时应考虑下列非详尽无遗的一般因素: a) 虚拟资产的管理层或开发团队的背景; b) 虚拟资产在平台营运者提供交易服务的各个司法管辖区的监管状况,及其监管状况会否亦影响平台营运者的监管责任; c) 虚拟资产的供求、市场成熟程度及流通性,包括其市值,平均每日成交量,往绩纪录(例如已发行至少 12 个月,惟不包括证券型代币),其他平台营运者是否亦就该虚拟资产提供交易,有没有相关交易组合(例如法定货币兑虚拟资产),及该虚拟资产在哪些司法管辖区可供买卖; d) 虚拟资产的技术层面,包括其区块链规程的安全基础设施,区块链和网络的大小(特别是对常见攻击(例如 51%攻击)的抵御能力),共识算法的类型,及与涉及虚拟资产及其支援区块链的代码缺陷、违规事项和其他威胁有关的风险,或适用于它们的作业手法和规程; e) 发行人所发出的虚拟资产推广材料,其内容应为准确及不具误导性; f) 虚拟资产的开发情况,包括其白皮书(如有)所载任何与其有关的项目的结果,及过往与其历史和开发情况有关的任何重大事件; g) 虚拟资产的市场风险,包括虚拟资产持仓高度集中或由少数个人或实体所控制、价格操纵和欺诈,及较广泛或较狭窄採纳该虚拟资产对市场风险的影响; h) 与虚拟资产相关的法律风险,包括与其发行、分销或使用有关的任何待决或潜在的民事、监管、刑事或执法行动;及 i) 虚拟资产所提供的效用,所促成的崭新用例,或所展示的技术、结构或加密经济创新是否看来具有欺诈或极为不当的成分。特定的代币纳入准则 41. 除一般的代币纳入准则外,持牌平台营运者如有意向零售客户提供虚拟资产,亦应确保所挑选的虚拟资产属于合资格的大型虚拟资产,并符合下列特定代币纳入准则。 42. 下列特定代币纳入准则为持牌平台营运者纳入若干虚拟资产以供零售买卖时所需符合的必要条件,但并非充份条件,亦不能是唯一基准。持牌平台营运者必须遵守上述的一般代币纳入准则(当中载列了有关纳入代币的较广泛考虑因素),并须履行下列的其他尽职审查。 合资格的大型虚拟资产 43. “合资格的大型虚拟资产”指获纳入由至少两个独立指数提供者19所推出的至少两个“获接纳的指数”中的虚拟资产。 44. “获接纳的指数”指具有清楚界定的目标的指数,以衡量在市场上最大型的虚拟资产的表现,并且符合以下准则: a) 该指数应是可供投资的,意味著有关的成分虚拟资产应具备充足的流通性。 b) 该指数应以客观方式计算,并以规则为本。 c) 指数提供者应具备所需的专业知识及技术资源,以便建构、维持和检讨指数的编制方法及规则。 d) 指数的编制方法及规则应以文件妥为记录,而且贯彻一致及具备透明度。 45. 持牌平台营运者应确保在两个指数中至少有一个由在发布传统非虚拟资产金融市场的指数方面具有经验的指数提供者所推出,例如曾推出获证监会认可指数基金跟踪的指数的指数提供者。 46. 证监会明白,获持牌平台营运者纳入以供买卖的合资格虚拟资产,其后或有可能不再属于上文第 44 段所述的获接纳的指数内。若获纳入的虚拟资产不再是获接纳的指数内的成分,持牌平台营运者便应评估应否继续容许零售客户买卖该虚拟资产。举例而言,持牌平台营运者应考虑是否有任何重大不利消息、该虚拟资产本身是否出现不可能在短期内解决的流通性问题和是否有其他考虑因素,以致必须中止该虚拟资产的买卖,或限制零售客户只可出售他们的持仓。证监会希望强调,持牌平台营运者必须持续地履行监察所有获纳入的虚拟资产的责任。 47. 请参阅《虚拟资产交易平台指引》第 7.6 段,以了解合资格的大型虚拟资产所需符合的详细代币纳入准则。 问题 3: 如证监会有意允许零售投资者使用持牌虚拟资产交易平台,那麽从投资者保障的角度来看,你认为应要实施甚麽其他规定? 须进行的其他代币尽职审查 48. 在纳入任何虚拟资产以供买卖前,持牌平台营运者除了需要遵守一般及特定的纳入准则之外,亦应针对下列范畴进行合理的尽职审查: a) 持牌平台营运者应确保其本身的内部监控措施、系统、技术和基础设施21能够支援及管理有关虚拟资产所涉及的任何特定风险。 b) 持牌平台营运者应对附设智能合约分层22的区块链上的虚拟资产进行智能合约审计,除非该平台营运者证明其依赖独立核数师进行的智能合约审计是合理的,则作别论。有关审计应重点审视智能合约分层是否存在任何安全缺失或隐忧。 c) 持牌平台营运者应就虚拟资产(仅提供予专业投资者的虚拟资产除外)取得并向证监会呈交以法律意见或备忘录的形式出具的法律建议书,并确认有关虚拟资产不属《证券及期货条例》所指的“证券”的定义范围。 49. 详情请参阅《虚拟资产交易平台指引》第 7.7 至 7.9 段。 50. 持牌平台营运者如有意提供符合一般代币纳入准则但不符特定代币纳入准则的虚拟资产以供零售投资者买卖,便应向证监会提交一份建议书以供讨论。在审阅有关建议书后,证监会可因应个别个案决定是否允许该等未获分类的虚拟资产的买卖。 (IV) 披露责任 51. 持牌平台营运者应披露足够的产品资料(如以下非详尽无遗的清单所列),使客户能够评估其投资的状况: a) 虚拟资产在该平台上的价格及成交量,例如过去 24 小时的价格及成交量; b) 有关虚拟资产管理团队或开发者的背景资料; c) 虚拟资产的发行日期; d) 对虚拟资产的条款和特点的扼要描述; e) 虚拟资产官方网站的连结(如有); f) 虚拟资产智能合约审计报告的连结(如有);及 g) 若虚拟资产设有投票权,持牌平台营运者将如何处理这些投票权。 52. 详情请参阅《虚拟资产交易平台指引》第 9.28 段。 问题 4: 对于允许结合使用第三者保险及持牌平台营运者或与其属同一公司集团旗下法团拨出的资金的建议,你是否有任何意见?你是否有任何其他建议? 问题 5: 对于持牌平台营运者应如何划拨该等资金,你是否有任何提议(例如,拨入持牌平台营运者的公司帐户,或设定代管安排)?请详细说明你所建议的安排,及有关安排所提供的保障如何能提供与第三者保险相同的保障水平。 问题 6: 对于哪些技术方案能够有效地纾减与保管客户虚拟资产(尤其是以线上储存方式持有虚拟资产)有关的风险,你是否有任何提议? B. 关于保险/补偿安排的建议规定 53. 目前,《证券及期货条例》下的持牌平台营运者必须时刻都有投购保险,当中的保障范围必须涵盖以线上储存方式持有客户虚拟资产所涉及的风险(全面保障)及以线下储存方式持有客户虚拟资产所涉及的风险(绝大部分保障,例如 95%)23。 54. 然而,本会得悉,业界人士在遵守这些规定方面面对实际困难,原因是许多保险人不愿就线上储存方式所涉及的风险提供保障,而纵有保险人愿意提供有关保险,所需保费在商业上亦非持续可行。部分人士亦表示难以遵守“时刻”都有投购保险这项规定,原因是他们所保管的虚拟资产数额持续转变,而保险的保障范围一般都是固定,并不会频密地作出检视。 55. 鑑于上述原因,证监会建议修改现行保险规定,详情如下: a) 持牌平台营运者应设有经证监会核准的补偿安排,就与保管客户虚拟资产有关的风险(例如平台遭黑客攻击的事件,或持牌平台营运者或其有联繫实体违约)提供适当程度的保障。有关安排应包括第三者保险,或持牌平台营运者或与其属同一公司集团的法团以信託方式拨出并指定作有关用途的资金,或两者兼备。 b) 持牌平台营运者应每日监察其所保管的客户虚拟资产的总值。如持牌平台营运者察觉到所保管的客户虚拟资产的总值超过证监会所核准的补偿安排下的保障额,而该营运者预计这个情况会持续出现,该营运者便应通知证监会,并尽快採取补救措施,确保遵守有关的补偿规定。 c) 持牌平台营运者如为遵从有关规定而拨出自身的资金或与其属同一公司集团的法团的资金,便应确保该等资金乃以信託方式持有并指定作有关用途。该等资金亦应从持牌平台营运者、其有联繫实体或与持牌平台营运者属同一公司集团的法团的资产分隔出来。 56. 证监会亦欢迎业界人士就关于保险/补偿安排的建议规定发表意见,另外本会亦欢迎业界人士就如何能够在技术层面上纾减与保管客户虚拟资产(尤其是以线上储存方式持有的虚拟资产)有关的风险作出提议。 57. 详情请参阅《虚拟资产交易平台指引》第 10.22 至 10.26 段。 问题 7: 如持牌平台营运者可提供虚拟资产衍生工具交易服务,你会建议採纳哪一种业务模式?你建议推出哪类虚拟资产衍生工具供投资者买卖?目标将会是哪类投资者? C. 虚拟资产衍生工具的交易 58. 根据《证券及期货条例》下的现行制度,持牌平台营运者不得就虚拟资产期货合约或相关衍生工具进行销售、交易或买卖24。 59. 证监会理解,业界对销售虚拟资产衍生工具兴趣渐浓,尤其是希望可向机构投资者销售。证监会明白,虚拟资产衍生工具作为促进虚拟资产领域与传统金融市场之间连繫的介面,有著重要的角色,尤其是能让机构投资者更有效地对冲风险。 60. 儘管如此,证监会希望透过是次谘询,更清楚地了解持牌平台营运者可能首先採取的业务模式和销售的虚拟资产衍生工具种类,以及市场需求,继而进行独立检讨并据此制订政策。 问题 8: 对于如何在将《虚拟资产交易平台条款及条件》中的其他规定纳入《虚拟资产交易平台指引》内的同时对其加以改良,你是否有任何意见? D. 拟纳入《虚拟资产交易平台指引》内对现行规定的其他调节 61. 证监会亦已考虑业界就现时以发牌条件的形式对《证券及期货条例》下的持牌平台营运者所施加的规定(包括《虚拟资产交易平台条款及条件》)而提出的意见,并建议在纳入有关规定至《虚拟资产交易平台指引》时作出下列调节: a) 证监会不会将《虚拟资产交易平台条款及条件》当中有关“证券型代币”25的规定纳入《虚拟资产交易平台指引》内。根据该项规定,只有符合以下说明的证券型代币才可被平台纳入以供买卖:(i)有资产支持的;(ii)获可比较的司法管辖区的监管机构批准、视为合资格或注册的;及(iii)具有 12个月的发行后往绩纪录。该项规定在 2019年实施时,原意是防止平台将具欺诈性的首次代币发行的代币(与传统证券投资相类似,这些代币常以相关项目的利润或回报作为招徕,从而利诱投资者)纳入以供买卖。鑑于市场状况已显著改变,尤其是代币化证券的出现,该项规定在某些情况下可能已不适用。因此,证监会建议移除该项规定。日后,持牌平台营运者应遵守《虚拟资产交易平台指引》下的一般代币纳入准则,以及证监会将在适当时候发布的证券型代币分销指引(见《虚拟资产交易平台指引》第 7.5 段)。 b) 目前,《证券及期货条例》下的持牌平台营运者须利便客户行使因拥有虚拟资产而享有的投票权26。证监会明白,如要遵守这项规定,在运作上有所困难。因此,《虚拟资产交易平台指引》订明,持牌平台营运者只须向客户披露其会如何处理有关投票权(见《虚拟资产交易平台指引》第 9.28(g)段)。 c) 持牌平台营运者无须再就拟供买卖的虚拟资产,呈交以法律意见或备忘录的形式出具的法律建议书,除非有关虚拟资产乃售予零售投资者,则作别论27(见《虚拟资产交易平台指引》第 7.9 段)。 d) 我们建议就自营交易规定订下例外情况,即持牌平台营运者可进行平台以外的背对背交易28或证监会因应个别个案而准许的少数情况下的自营交易(见《虚拟资产交易平台指引》第 13.2 段)。 e) 如有关虚拟资产仅售予专业投资者,持牌平台营运者只须于计划在其交易平台上加入或移除有关产品前预先通知证监会即可,而无须徵求证监会批准。如有关虚拟资产是售予零售客户的,便会沿用先前的做法,即持牌平台营运者应就有关计划预先徵求证监会批准,然后才可纳入有关虚拟资产以供买卖(见《虚拟资产交易平台指引》第16.3 至 16.4 段)。 问题 9: 对于《适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供者的打击洗钱指引》第 12 章当中有关虚拟资产转帐的规定或任何其他规定,你是否有任何意见?请说明你的看法。 《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引(适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供者)》 62. 整体来说,《虚拟资产交易平台指引》涵盖所有规管持牌平台营运者操守的规定。如同我们将对持牌法团及其有联繫实体施加的打击洗钱/恐怖分子资金筹集规定分别制订独立的指引一样,我们建议持牌平台营运者应遵从独立的指引,当中就规管因持牌平台营运者的业务活动而引致的所有打击洗钱/恐怖分子资金筹集事宜而订明了规定。就此,证监会已就现行的《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引(适用于持牌法团)》(《适用于持牌法团的打击洗钱指引》)草拟一个独立章节(第 12 章)。有鑑于此,《适用于持牌法团的打击洗钱指引》将更名为《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引(适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供者)》(《适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供者的打击洗钱指引》),而《证券及期货事务监察委员会发出适用于有联繫实体的防止洗钱及恐怖分子资金筹集的指引》亦会予以修订,以同时涵盖持牌平台营运者的有联繫实体。 63. 鑑于持牌平台营运者面对因虚拟资产的独有特点而引致的洗钱及恐怖分子资金筹集风险,它们除了需要遵守《适用于持牌法团的打击洗钱指引》所载的现行打击洗钱/恐怖分子资金筹集规定之外,亦应遵从在第 12 章中针对虚拟资产而纳入的额外打击洗钱/恐怖分子资金筹集规定,当中条文乃以《打击洗钱条例》及特别组织所颁布的最新标准和指引作为参考30。我们亦参考了其他司法管辖区(例如英国及新加坡)目前或建议实施的打击洗钱/恐怖分子资金筹集规定。下文详述第 12 章所载的部分重要规定。 A. 虚拟资产转帐 64. 特别组织于 2019 年开始提倡以经调改的形式将特别组织第 16 项建议所载的电传转帐规定应用至虚拟资产转帐上(即转帐规则)的重要性。首要目的是使不法分子和指定人士无法任意以电子方式进行虚拟资产转帐,以及侦测滥用行为。特别组织亦重申,各司法管辖区需要尽快实施转帐规则以解决“日出问题”31。 65. 《打击洗钱条例》附表 2 第 13A条所订的虚拟资产转帐的特别规定(适用于《打击洗钱条例》所界定的“金融机构”32)将于 2023 年 6 月 1 日生效。证监会已在第 12 章中载列详细指引,说明其在该项法定规定方面的监管要求,当中包括: a) 持牌平台营运者在以虚拟资产转帐的汇款机构身分行事时,便须取得和记录所需汇款人及收款人资料,并立即且安全地向收款机构提交该等资料(见第 12 章第 12.11.5至 12.11.16 段); b) 持牌平台营运者在以收款机构的身分行事时,便须取得和记录由汇款机构或中介机构提交的所需资料(见第 12 章第 12.11.19 至 12.11.20 段); c) 持牌平台营运者应对虚拟资产转帐对手方(即参与虚拟资产转帐的汇款机构、中介机构或收款机构)进行尽职审查,藉此识辨及评估当中牵涉的洗钱/恐怖分子资金筹集风险,以便应用风险为本的打击洗钱/恐怖分子资金筹集措施(见第 12 章第12.13.1 至 12.13.13 段);及d) 持牌平台营运者在进行非託管钱包33的虚拟资产转帐往来时,应从客户(可以是汇款人或收款人)取得所需资料并将之记录下来,以及採取合理措施来减低及管理与该等转帐有关的洗钱/恐怖分子资金筹集风险(详情请见第 12 章第 12.14.1 至 12.14.3段)。 66. 第 12 章第 12.7.6、12.8.1 至 12.8.3 段亦载有关于识别可疑交易及对参与虚拟资产转帐的所有相关人士进行制裁筛查的规定。 67. 另外,本身并非持牌平台营运者的持牌法团在经营与虚拟资产有关的业务时,亦可能会面对类似的洗钱/恐怖分子资金筹集风险,而它们亦可能经营会引致与虚拟资产有关的洗钱/恐怖分子资金筹集风险的业务。在该等情况下,它们应参照第 12 章中的相关规定。 问题 10: 你对《证监会纪律处分罚款指引》是否有任何意见?请说明你的看法。 《证监会纪律处分罚款指引》 68. 除了《虚拟资产交易平台指引》及《适用于持牌法团及获证监会发牌的虚拟资产服务提供者的打击洗钱指引》外,我们亦会发布适用于《打击洗钱条例》下的虚拟资产服务提供者制度的《证监会纪律处分罚款指引》,而其文本载于附录D。 来源:金色财经
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金色财经
2023-02-20
凝心聚力,杨帆启航:TNT亚洲创世社区启动大会成功举行!
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社区一个由TNT生态共识打造超级价值的
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社区,社区是由一群互联网领域/区块链金融领域等顶尖领袖以区块链分布式理念自发组建,立志打造全球最大的专注于数字资产领域的国际化分布式万倍金融生态持股社区,带领百万有梦想的区块链爱好者推动区块链行业发展。 随后,互联网实战营销策划专家与资深培训导师一鸣带来《区块链大环境TNT价值远景及应用》的主题分享,他表示,TNT将站在金融创新的前沿,借鉴和使用传统金融交易市场的优点,用最好的技术和设计,为区块链资产交易的参与者提供最佳的产品体验。 会上,TNT项目的发起人兼任CEO Smith通过视频连线的方式与现场1000多名观众进行了分享,他表示目前市场上的交易平台普遍存在:公平性受质疑、同质化竞争严重、风险性高、上币费高昂、技术稳定性不足等问题,而这些问题,TNT在创立之初就已经全部规避。我们坚持“以投资者利益为核心”的运营理念,真正做到从投资者利益出发,并根据已经取得实际成果的数字资产分析评估模型对现有的区块链资产进行详尽分析,力求最大限度的排除非系统性风险。科学、有效、务实的为参与者提供优质区块链资产交易场所,让源头把控并保障参与者的核心利益。 最后,各市场代表带来了震撼的即兴分享,分别介绍了社区目前的发展情况及未来规划,更加坚定共识,与TNT一起携手,推进生态共建,推动社区共治,实现价值共享的发展理念更进一步。据悉,TNT交易所成立于2022年,注册地为英属维尔京群岛,是一家位于英国的全新国际站。旨在建立传播区块链价值的加密资产交易平台,让世界各地人们都能够公平地参与数字资产投资,让数字资产成为一种新的资产配置方式,同时促进优质区块链项目的应用落地 ,为区块链行业发展作出社会贡献。 来源:金色财经
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2023-02-20
Octopus Global全球战略
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有关虚拟资产发展的政策宣言》,香港作为
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中心已经成为全球Web3.0人才和数字资产爱好者的聚集地,Octopus未来将立足香港,服务全球用户,积极申请香港MSO、SFC、ETF期货牌照,寻求更多国家和地区的合作,通过合规牌照铺平全球化道路。开发交易所现货、借贷、钱包、咨询、社区直播、IDO等功能,打造一站式综合交易服务平台。 来源:金色财经
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2023-02-20
一则中国人行重磅消息突传!人民币前景承压 “遭遇中美地缘、美联储利率联袂冲击”
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策略师Ken Cheung表示。 中国
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公司在给客户的一份报告中表示,在3月份美国就业数据公布之前,美元可能会保持上涨趋势,它预计本周人民币将在6.8和6.95之间交易。 在地缘政治方面,美国国务卿布林肯(Antony Blinken)周六警告中国中央外事工作委员会办公室主任王毅,如果北京为俄罗斯入侵乌克兰提供物质支持,后果将不复存在,中美紧张局势没有缓和的迹象。王毅还指责华盛顿在围绕美国击落疑似中国间谍气球的争论中“歇斯底里”。 马来亚银行分析师在一份报告中表示:“王毅和布林肯周末的会面并没有缓和两人之间的紧张关系,反而火上浇油。”
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颜辞
2023-02-20
“去美元化”注定发生!罗斯福1934年大萧条的历史重演:黄金、房产成为最佳资产
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油美元是美元主导地位的基础。简单地质疑
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的这一基本支柱是投资者应该注意的事情。沙特可能只是利用接受其他货币换取石油的威胁来获得美国的让步,但话又说回来,他们可能是认真的。中国领导人近期对沙特阿拉伯的访问,以及与俄罗斯总统普京的密切关系表明地缘政治局势正在发生变化。 去美元化 去美元化已成为市场观察人士的共同话题。互联网搜索很有启发性,因为它显示几个国家正在考虑避免使用美元的方法。巴西和阿根廷正在讨论共同货币。如果他们同意,这将意味着南美洲对美元的需求减少。 几个国家正在寻找避免美元主导地位的方法是有原因的。美国通过经济制裁、冻结资产,有时甚至直接没收,将货币用作武器作为影响不遵循华盛顿意愿的国家的金融手段。这种做法的最新例子可以在与乌克兰冲突有关的针对俄罗斯的措施中看到。 卢布和俄罗斯经济并未因制裁而毁于一旦,俄罗斯人至今仍未被说服撤出乌克兰。他们所做的是增加与印度和中国的贸易。应该清楚的是,这位作者并不是要为俄罗斯做宣传,而是要表明使用货币作为武器并不是一个好主意。 其他国家将看到制裁的力量和力量,这种认识可能会促使他们考虑去美元化的手段。 另一个对美元强弱表示怀疑的原因是国会目前正在就债务上限展开辩论。我们可以预期在最后一刻提高债务上限之前发生的滑稽动作类似于过去发生的情况,以避免违约。无论如何,如果国会不提高债务上限,违约的威胁不太可能增强对美元的信心。增加政府支出可能会导致更高的通货膨胀。 更多通货膨胀 主流媒体对通货膨胀明显放缓感到高兴。这并不意味着通货膨胀会很快消失。随着去美元化的进行,通货膨胀将继续,因为进口商品将更加昂贵。美国有巨额贸易逆差。即使最近的数据表明进口放缓,美国仍然依赖进口。如果美元贬值,在美国做东西有利可图,那么外包的生产资料要转回美国大陆还需要几年时间。 还有一个明显的问题是,华盛顿政府已经习惯了赤字融资,联邦债务很可能会继续增加,超过目前的31.5万亿美元,每年要花费5260亿美元来融资。随着美联储加息,这笔钱还会增加,很快就会超过8000亿美元。 这将对6万亿美元的联邦预算造成沉重压力。华盛顿的政客们不太可能同意削减预算以消除赤字。如果未来预算赤字继续存在,这种可能性很大,那么每年偿还联邦债务的成本可能会超过1万亿美元。结论是,通货膨胀会变得更糟。 恶性通胀 负责经济政策的前财政部助理部长保罗·克雷格·罗伯茨(Paul Craig Roberts)博士预测,美元崩溃将导致恶性通货膨胀(Dollar Dies)。 石油美元终结的结果,将是更多的通货膨胀和更高的利率。目前尚不清楚沙特是打算放弃石油美元,还是只是以接受其他货币的石油付款为威胁,以试图从美国那里获得一些优势。
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颜辞
2023-02-20
盛松成:消费与投资并不是相互排斥的关系
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调查统计司原司长;龙玉供职于中欧陆家嘴
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研究院;金辉供职于中融基金管理有限公司研究部(本文仅反映作者观点,不代表所在机构意见)
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金融界
2023-02-20
2023香港才是你要重点关注的 海量用户与机构即将到来
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叙事的下一个50年 由于香港历史上作为
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中心的丰厚积淀,聚集了大量金融、交易、衍生品创新方面的人才。但是,香港发展成国际虚拟资产中心之路还存在诸多挑战。在技术和人才的储备上,香港与内地北上广深等一线城市之间还需要更长时间的交流与配合。 无论如何这都是一个开始,一个大胆、创新、良好的开端,如何在加密金融领域与全球其他金融中心差异化竞争,找到最适合发展的道路,将成为值得香港在此次宣言之后长远思考的方向。 Web3 被认为是以区块链技术为核心的下一代互联网形态。近一年来,Web3 所包含的DAO、NFT、DeFi、GameFi 等领域不断在香港收获较高关注,根据Cointelegraph Research 数据,2021 年投资于Web3 相关领域投资金额超过300 亿美元,投资并购数超过1300 项。因此,香港在未来50年,需要新的“竞争力”--Web3.0 布局!政策支持 2022年8月,中国香港前财政司司长曾俊华表示,虚拟经济对香港很重要,鼓励年轻一代积极主动通过Web3参与和技术采用。 2022年9月,香港证监会前主席梁定邦表示:建议在香港设跨境数字货币交易中心;同月,香港财库局副局长陈浩濂指出证券型代币发行早已有在香港发行,他强调政府致力支持包括证券型代币发行在内的金融科技在香港稳健发展。10月16日,香港财政司司长陈茂波发表文章《香港的创科发展》,并指出要推动香港发展成国际虚拟资产中心。陈茂波表示:“政策宣言将清晰表达政府立场,向全球业界展示我们推动香港发展成国际虚拟资产中心的愿景,以及与全球资产业界一同探索金融创新的承担和决心。” 2022年11月20日,HashKey Group旗下公司HBL获香港证监会发放的牌照 2022年12月5日,HashKey 成为在香港瑞士银行首选数字资产交易和市场合作伙伴 2022年12月15日,港交所加密货币期货ETF已募集到7360万美元资金 2022年12月16日,港交所亚洲首批加密资产ETF正式上市 2022年12月31日,香港立法会议员旗下加速器G-Rocket拟吸引1000家Web3初创企业在港开展业务 2023年1月13日,三星资产管理公司将于1月13日在港股上市“三星比特币期货主动型ETF” 2023年1月30日,TRON创始人孙宇晨已决定搬到香港 市场起风了! 最近加密市场持续回暖,BTC两次冲上25000点,大有直上30000点的趋势。这是本人的一点看法,与知名大v进入深度交谈后,我们一致的看法对后期市场看涨!市场也开始明显回暖12月后BTC领涨后,不少小币种已经有了2-3倍涨幅,这个月NFT市场开始发力,burl空投更是直接点燃了市场的热情,天量空投更是让不少散户疯狂,blur空投最大用户直接收益更是超过2000000u,随即空投预期潮涌起,社交股lens的NFT更是一个月涨了3倍,可谓扶摇直上现在群里是漫天下雨般疯狂传播。 香港概念 今天一张香港概念的图片在推特上面传播,于是对上面的项目给大家做一个简单的介绍,对香港的未来还是充满了期待,全球对加密的态度目前都还是一个复杂的环境中,香港选择了打开怀抱,迎接来自世界各地的加密创业者与投资机构,同时也向普通民众开放,随着他们的加密加密世界又会有更多的创新与资本的流入。 KEY-Selfkey SelfKey 是基于区块链(Blockchain)基础上的数字身份电子钱包和市场,其实现了个人和企业真正拥有、掌控和管理自己的数字身份,并能够即时获得包括投资入籍、公司注册、银行业务、金融科技产品、代币销售、数字货币兑换等在内的金融和移民服务。SelfKey 使KYC变得简单、轻松和容易,用户能够访问数百种产品和服务。信任方、认证机构和身份所有者能够以安全、私密和分散的方式进行交易。 我们盘面来看key的表现还是不错的从最低点0.0026上来也有一倍以上的涨幅空间了,不论是从周k还是日k还是向上的,整体还是不错,key是很重要,但是目前市场上应用很少,基本上处于概念阶段,市值7000万rmb左右。 openANX openANX是一个完全开源、监管透明的交易系统。旨在创建⼀个真正开源和去中⼼化的平台,⽤混合模式将现有的CEM和信⽤⻛险评估、结构化的争议调解和抵押存款系统整合在⼀起,帮助⽤户、供应商和第三⽅合理评估市场中⻓期存在的不确定性。OAX是可⽤于兑换DAO及其协会会员资格的代币,参与会员将有权享有某些权利,包括但不限于与openANX平台相关的主要经营决策的投票权。 目前只有BTC交易对,看盘面波动巨大,不适合散户小韭,去年7月0.00000072现在0.0000081,高点在0.000024,处于一个震荡行情中,会洗很多人下车。 ACH-Alchemy Pay Alchemy Pay(ACH)于2018年在新加坡成立,是一家支付解决方案提供商,为全球消费者、商户、开发者和机构无缝连接法定货币和加密货币经济体。它为线上和线下商户提供了便捷的法定货币与加密货币支付,使区块链生态系统的入门变得更容易更简单,并使web 3服务高度可访问。通过与Binance 、Shopify 、NIUM和QF Pay等行业领导者的合作,与200多万商户建立了接触点,如今,Alchemy Pay在70多个国家拥有300个支付渠道。炼金术支付的代币ACH是以太坊区块链原生的ERC20。 ach整体盘感给人还是不错的,在去年11月触底,目前已经上来3倍左右了,反弹还是挺猛的,布林带开口较大,可能会有大的波动,需要注意风险。支付赛道整体未来空间很大的,方便快捷的支付体验不可或缺,目前还没有独角兽出来,等待时机。 SAND-The Sandbox The Sandbox是一个虚拟游戏世界,通过基于以太坊的功能型代币SAND,玩家可以创建和拥有不同的游戏体验,并从中获得收益。游戏玩家可以通过The Sandbox Game Maker,来创建数字资产(非同质化代币,也称NFT),将其上传到商店,并通过简单的拖拉方式来创建游戏体验。The Sandbox已经与包括ATARI,Crypto Kitties加密猫,Shaun the Sheep等50多个合作伙伴建立了合作关系,来建立由玩家创作和拥有的“边玩边赚”的创意游戏平台。 The Sandbox旨在通过区块链技术所带来的真正的所有权、数字稀缺性、盈利能力和互操作性的优势,来吸引更多的加密和非加密游戏爱好者,将区块链带入主流游戏世界。 sand从盘面看处于横盘整理阶段,还未站上中线上方,突破会有一个不错的上涨空间,sand是元宇宙龙头基别的,与的并驾齐驱的是mana,两个都是经历过牛熊周期的币种,期待在未来能有有更多的使用场景。 CFX-Conflux Conflux Network是一个可扩展的去中心化区块链网络,旨在实现高吞吐量和快速确认。Conflux Network的共识算法基于一种称为树图的特殊有向非循环图(DAG)结构。与以太坊仅将单个链上的交易接受到其账本中不同,树图可以在所有并发区块中合并并处理交易。 CFX是Conflux Network的原生功能型代币,用于网络共识、生态系统激励、网络治理和抵押。 cfx盘面处于突破状态,接连拉升连波,受小红书和中国电信合作影响疯狂拉盘,来自东方的神秘力量! 目前就对这几个项目做了一个简单的介绍,让大家对这几个项目有一个简单的认识,目前从上面的项目来看,cfx,sand表现最好,cfx是来自东方神秘力量的背景,致力于打造一个高吞吐的性能公链,目前生态比较单一,香港开放以后应该会有更多的生态应用进入,sand元宇宙香港背景出来的,目前与沙特达成合作推出元宇宙产品,这波香港带来的风他们将乘风飞翔。 JP.crypto Web3前沿动态社区,专注于项目投研与价值投资。加入我们获取更多项目信息。 来源:金色财经
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金色财经
2023-02-18
基金早班车|回调风险相对有限!北向资金逆势净买入,平安、茅台、宁德时代获增持
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增长,全年总营收将下跌5.3%。
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协会(IIF)数据显示,1月新兴市场资金净流入高达657亿美元,创两年来新高。其中,中国以外新兴市场债市资金流入446亿美元,是2018年以来的最高;流入中国股市的资金规模达到约176亿美元。 消息称美国和欧洲官员正讨论建立一个新的盟国集团,在采购清洁能源技术中使用的矿物方面合作,同时修补美国对电动汽车提供补贴引发的裂痕。 四、基金人事 据金融界统计,截止2月16日,今年来基金高管变更总数42位,其中涉及5位董事长、13位总经理。 五、新基金发行
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金融界
2023-02-17
习近平:当前经济工作的几个重大问题
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对了1998年亚洲金融危机、2008年
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危机、2020年以来新冠肺炎疫情冲击,积累了成功经验,要优化政策举措,充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。 一是把恢复和扩大消费摆在优先位置。我国新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入推进,消费日益成为拉动经济增长的基础性力量。要增强消费能力,改善消费条件,创新消费场景,使消费潜力充分释放出来。消费是收入的函数,要多渠道增加城乡居民收入,特别是要提高消费倾向高、但受疫情影响大的中低收入居民的消费能力。要合理增加消费信贷,支持住房改善、新能源汽车、养老服务、教育医疗文化体育服务等消费。 二是通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资。当前,民间投资预期较弱,政府投资必须发挥好引导作用,这是应对经济周期性波动的有力工具。政府投资要在打基础、利长远、补短板、调结构上加大力度,加快实施“十四五”重大工程,加强交通、能源、水利、农业、信息等基础设施建设,加强区域间基础设施联通。要支持城市群和都市圈建设现代化基础设施体系,实施城市更新行动、乡村建设行动。要加大科技和产业投资,超前开展重大科技基础设施和关键核心技术研发能力建设。政策性金融要发挥逆周期调节作用,加大对符合国家发展规划和产业政策导向重大项目的融资支持力度,兼顾好经济效益和社会效益。要放宽民间投资市场准入,鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设。要加强项目储备和前期工作,强化要素保障。 要继续发挥出口对经济的支撑作用。要稳住对发达国家出口,扩大对新兴经济体出口,提升加工贸易水平,提高出口附加值,扩大服务贸易,发展数字贸易,巩固拓展新能源汽车等新产业出口优势,积极扩大先进技术、重要设备、能源资源等产品进口,发挥好中欧班列作用,加快建设贸易强国。 (二)加快建设现代化产业体系 我们要练好内功、站稳脚跟。我国有世界最完整的产业体系和潜力最大的内需市场,要切实提升产业链供应链韧性和安全水平,抓紧补短板、锻长板。 一是确保国民经济循环畅通。我国经济必须确保国家安全,确保基本民生,确保基础设施、基础产业总体正常运转。要大力提升粮食、能源资源安全保障能力,特别是要把粮食饭碗牢牢端在自己手上。要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动,向耕地和科技要产能,向国土资源要食物。要加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产,统筹布局电力源网荷储,加快规划建设新型能源体系,支持企业“组团出海”,加快进口多元化。要提升国家战略物资储备保障能力。 二是加快实现产业体系升级发展。要在重点领域提前布局,全面提升产业体系现代化水平,既巩固传统优势产业领先地位,又创造新的竞争优势。抓住全球产业结构和布局调整过程中孕育的新机遇,勇于开辟新领域、制胜新赛道。传统制造业是现代化产业体系的基底,要加快数字化转型,推广先进适用技术,着力提升高端化、智能化、绿色化水平。战略性新兴产业是引领未来发展的新支柱、新赛道。要加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广,支持专精特新企业发展。要大力发展数字经济,提升常态化监管水平,支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。 (三)切实落实“两个毫不动摇” 一段时间以来,社会上对我们是否还搞社会主义市场经济、是否坚持“两个毫不动摇”有一些不正确甚至错误的议论。我们必须亮明态度、决不含糊,始终坚持社会主义市场经济改革方向,坚持“两个毫不动摇”。 一是深化国资国企改革,提高国企核心竞争力。国企改革三年行动已见成效,要根据形势变化,以提高核心竞争力和增强核心功能为重点,谋划新一轮深化国有企业改革行动方案。我国经营性国有资产规模大,一些企业资产收益率不高、创新能力不足,同国有资本和国有企业做强做优做大、发挥国有经济战略支撑作用的要求不相适应。要坚持分类改革方向,处理好国企经济责任和社会责任关系,健全以管资本为主的国资管理体制,发挥国有资本投资运营公司作用,以市场化方式推进国企整合重组,打造一批创新型国有企业。要完善中国特色国有企业现代公司治理,真正按市场化机制运营,加快建设世界一流企业。 二是优化民营企业发展环境,促进民营经济发展壮大。民营经济对经济社会发展、就业、财政税收、科技创新等具有重要作用。要从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来,从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大。要依法保护民营企业产权和企业家权益。要全面梳理修订涉企法律法规政策,持续破除影响平等准入的壁垒。要完善公平竞争制度,反对地方保护和行政垄断,为民营企业开辟更多空间。要加强中小微企业管理服务,支持中小微企业和个体工商户发展。各级领导干部要为民营企业解难题、办实事,构建亲清政商关系。国企、民企、外企都要依法合规经营。 (四)更大力度吸引和利用外资 今年我国利用外资继续保持较快增长。纵观全球,发达国家和新兴经济体都把吸引和利用外资作为重大国策,招商引资国际竞争更加激烈。我们要推进高水平对外开放,依托我国超大规模市场优势,以国内大循环吸引全球资源要素,既要把优质存量外资留下来,还要把更多高质量外资吸引过来,提升贸易投资合作质量和水平。 一是扩大市场准入。要合理缩减外资准入负面清单,加大现代服务业领域开放力度,发挥好自由贸易试验区、海南自由贸易港、各类开发区和保税区等开放平台的先行先试作用,已宣布的外资准入政策要抓紧落地见效。 二是全面优化营商环境。要落实好外资企业国民待遇,促进公平竞争,保障外资企业依法平等参与政府采购、招投标、标准制定,加大知识产权和外商投资合法权益的保护力度。要积极推动加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)和《数字经济伙伴关系协定》(DEPA)等高标准经贸协议,并主动对照相关规则、规制、管理、标准,深化国内相关领域改革。 三是有针对性做好外资企业服务工作。要加强同外商沟通交流,为外商来华从事贸易投资洽谈提供最大程度的便利,同时也要推动经贸人员常态化走出去招商引资。 (五)有效防范化解重大经济金融风险 我们必须坚持标本兼治、远近结合,牢牢守住不发生系统性风险底线。 一是防范房地产业引发系统性风险。房地产对经济增长、就业、财税收入、居民财富、金融稳定都具有重大影响。要正确处理防范系统性风险和道德风险的关系,做好风险应对各项工作,确保房地产市场平稳发展。各地区和有关部门要扛起责任。要因城施策,着力改善预期,扩大有效需求,支持刚性和改善性住房需求,支持落实生育政策和人才政策,解决好新市民、青年人等住房问题,鼓励地方政府和金融机构加大保障性租赁住房供给,探索长租房市场建设。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,深入研判房地产市场供求关系和城镇化格局等重大趋势性、结构性变化,抓紧研究中长期治本之策,消除多年来“高负债、高杠杆、高周转”发展模式弊端,推动房地产业向新发展模式平稳过渡。 二是防范化解金融风险。金融事关发展全局。要统筹好防范重大金融风险和道德风险,压实各方责任,及时加以处置,防止形成区域性、系统性金融风险。要加强党中央对金融工作集中统一领导,深化金融体制改革。 三是防范化解地方政府债务风险。要压实省级政府防范化解隐性债务主体责任,加大存量隐性债务处置力度,优化债务期限结构,降低利息负担,稳步推进地方政府隐性债务和法定债务合并监管,坚决遏制增量、化解存量。要禁止各种变相举债行为,防范地方国有企事业单位“平台化”。要加强对融资平台公司的综合治理,推动分类转型。要深化财税体制改革,完善财政转移支付体系,健全省以下财政体制,稳步推进地方税体系建设,夯实地方基本财力和自我发展能力。 明年还有许多重要工作要做。要全面推进乡村振兴,稳定粮食生产,坚决防止出现规模性返贫,畅通城乡要素流动和循环,建设宜居宜业和美乡村。要围绕构建高水平社会主义市场经济体制、推进高水平对外开放,谋划新一轮全面深化改革。要筹备办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛,推动共建“一带一路”高质量发展。要深入实施区域重大战略和区域协调发展战略,促进优势互补、各展其长。要推动经济社会发展绿色转型,协同推进降碳、减污、扩绿、增长,创造条件加快能耗“双控”转向碳排放“双控”制度,持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战,建设美丽中国。 这是习近平总书记2022年12月15日在中央经济工作会议上讲话的一部分。
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财经风云
2023-02-16
日本央行两位副行长人选揭晓 专业学识与监管经验将有助支持植田和男
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员会常务委员会的首位日本籍主席,而且在
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监管方面拥有丰富经验。 鉴于他的全球经验,冰见野良三也可能在维护日本央行的海外影响力方面发挥作用,帮助植田和男构建国际关系。 虽然冰见野良三作为金融厅长官的工作经验表明,他可能对任何给银行业带来压力的政策保持谨慎,但他近来曾敦促银行寻找新的方式来支持自身业务发展,间接表达日本央行非常规政策是合理的。 “货币政策不是由单纯什么对银行有利来决定的,所以银行自然应该在所处的环境中尝试各种方法来支持自身业务发展,”冰见野良三去年10月接受采访时说。 冰见野良三1983年从东京大学毕业后,在财务省开启职业生涯。他目前是NLI Research Institute的执行研究员。 从2016年开始,他担任了四年的日本金融厅国际事务副主管,并担任了一年专员。在金融界之外,他对法国雕塑家Aristide Maillol的研究也为外界熟知。 虽然岸田文雄可能在他的前述三个人选上寻求了平衡,但这些提名将进一步引发外界对日本改善性别平等承诺的质疑。在人选发布之前,外界曾预计这几个职位中至少会有一个由女性担任。 待国会批准后,新的副行长人选将从3月20日起履职。鉴于岸田文雄在国会两院拥有多数席位,他此次的央行提名人选势必会获得通过。
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金融界
2023-02-14
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