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兴业投资：供应担忧缓解&需求忧虑重燃，美油跌逾2%
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及全球经济衰退，这令原油需求前景蒙阴，国际油价周三承压走低，但美国EIA原油库存降幅超预期，这或限制了油价跌势。截止美国收盘，美国原油12月期货收跌2.08美元，或2.38%，报85.20美元/桶，盘中最高触及87.49美元/桶，最低跌至84.18美元/桶；布伦特原油1月期货收跌0.91美元，或0.97%，报92.83美元/桶，盘中最高触及94.76美元/桶，最低跌至91.66美元/桶。波兰和北约周三表示，没有证据表明一枚坠落在波兰一个村庄附近并造成两人死亡的导弹是蓄意袭击，该导弹可能来自乌克兰防空部队，而不是俄罗斯发动的袭击，这缓解了国际社会对战争范围可能扩大的担忧。不过，北约秘书长史托腾伯格表示，仍应谴责俄罗斯，而非乌克兰，俄罗斯2月入侵乌克兰，先挑起了战争，并在周二发射了数十枚导弹，导致乌克兰采取防御行动。美国国家安全委员会发言人埃德里安娜?沃森周三表示，美国没有发现任何与波兰初步评估相矛盾的线索，波兰初步评估称，周二在波兰境内降落的一枚导弹极有可能是乌克兰防空导弹发射造成的。无论最终结论如何，很明显，对这一悲惨事件负有最终责任的一方是俄罗斯，俄罗斯向乌克兰发射了一系列导弹，专门针对民用基础设施。本周早些时候，在俄罗斯火炮破坏基础设施后，将俄罗斯石油输送到欧洲的德鲁日巴管道被关闭。不过，俄罗斯很快恢复通过德鲁日巴(Druzhba)管道向匈牙利输送石油，缓解供应趋紧忧虑，拖累油价回吐此前涨幅。澳新银行分析师表示，据说电力供应已经恢复。这允许向匈牙利、捷克共和国和斯洛伐克等国家输送石油。最初对中东局势进一步动荡的担忧也有所缓解。一艘油轮在阿曼湾被炮弹击中，不过损失有限。市场研究机构Kpler石油分析师Matt Smith表示：“各种地缘政治影响——从一艘油轮在阿曼海岸附近海域被一架携带炸弹的无人机击中，到俄罗斯的紧张局势——在很大程度上被忽视了，市场关注更为利空的因素，如亚洲大国经济数据和需求疲软。” 与此同时，中国新冠肺炎感染病例激增，尤其是中国南部制造业中心广州每日新增本地病例超6千例。这引发中国经济进一步放缓并削弱原油需求的担忧。中国10月份公布的宏观经济数据基本上低于预期，因为中国经济掉头下行。国内新冠肺炎疫情的激增和房地产市场的进一步下滑，以及外部需求的疲软，继续对中国经济造成影响。中国采取紧缩性措施，重新调整新冠疫情应对措施，并宣布16点房地产市场救市方案，以解决经济的两个关键弱点。尽管这些措施表明政府更加关注经济增长，但由于目前广州、郑州和北京等城市的新冠肺炎感染人数创纪录飙升，以及中国坚持零冠政策和仍在采取严格的新冠肺炎措施，短期内对中国复苏的任何提振都将有限。10月疲弱的经济数据，尤其是零售销售意外收缩，应该会让人们对2022年第4季度的前景保持谨慎。因此，我们预计2022年第四季度GDP年增长率可能达到4.5%，而2022年全年GDP年增长率仅为3.3%左右。全球经济前景黯淡，明年增长预期将放缓，或创40年来最弱增长。巴克莱经济学家周三下调对2023年全球经济增长的预估，因通胀料不太可能迅速下降，迫使货币政策具有“限制性”。2023年似乎将是40年来最疲弱的一年，发达经济体可能会陷入衰退。预计2023年全球经济将增长1.7%，低于9月预估的增长2.2%。巴克莱预计今年全球经济增长3.2%。随着全球各国央行迅速收紧货币政策，以遏制因俄乌战争而加剧的通胀，对经济衰退的担忧笼罩着投资者。欧洲能源危机加剧和亚洲大国持续封控也加剧了全球经济困境。预计2023年发达经济体将萎缩，英国和欧元区经济分别于2022年第三季和第四季开始衰退。预计美国的衰退时间将更长，2023年国内生产总值(GDP)将下降0.1%。然而，市场仍面临供应方面的问题，这限制了油价跌势。德国警告称，下个月开始禁止进口俄罗斯原油时，不排除暂时的供应瓶颈。OPEC似乎也在按照减产协议减产。Petro-Logistics的数据显示，11月的前15天，OPEC的原油出货量明显下降了逾100万桶/天。市场从EIA的每周库存报告中获得了一些支持。上周，商业库存达到5400万桶。” 此外，美国原油库存降幅超预期，也为油价提供些许支撑，尽管成品油库存增加。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至11月11日当周，美国原油库存减少540万桶至4.354亿桶，预期减少44万桶，前值增加392.5万桶；汽油库存增加220.7万桶，录得2022年7月15日当周以来最大增幅，预期增加31万桶，前值减少89.9万桶；精炼油库存增加112万桶，录得2022年9月16日当周以来最大增幅，预期减少51.3万桶，前值减少52.1万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少162.4万桶，前值减少92.3万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少410.0万桶至3.921亿桶，降至1984年3月以来最低，为连续第62周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。美元指数美元指数周三小幅高开但触及106.784高点后再度下滑，因地缘政治紧张局势缓和，美元的避险需求下降。不过美元指数跌至105.859低点后反弹，受强于预期的美国零售销售数据和美联储官员相对鹰派的讲话的支撑。美元已经触顶，因美国通胀放缓且就业市场趋软。巴克莱银行和德意志银行周三在研究报告中写道，鉴于越来越多的证据表明美国通胀放缓且劳动力市场趋软，美元可能已经触及了今年的最高水平。巴克莱表示，欧洲能源供需形势改善以及亚洲大国重新开放的预期，足以成为解除部分今年一直支撑美元的风险溢价的理由。巴克莱银行已将美元跌势预计开始的时间提前至今年第四季，之前的预测是2023年第一季。而德意志银行预计美元市场将交投震荡，一个主要问题是，美国通胀降低的程度和速度，或整体物价上涨速度放缓。要想让美元开始大幅下跌，我们确实需要更多的信心，即美国通胀——以及延伸到联邦基金利率的定价——正在持续回落。美国人口普查局周三公布，美国10月份零售销售增长1.3%，至6945亿美元，好于市场预期的增长1%。2022年8月至2022年10月期间的总销售额比去年同期增长了8.9%。此外，不包括汽车在内的核心零售销售增长了1.3%，而分析师预计为0.4%。美国10月份零售销售录得8个月来最大增幅，表明尽管通胀达到数十年高位，且经济前景不断恶化，但商品需求总体保持稳定。数据显示，消费者继续在很大程度上保持活力，并表明美国经济在第四季有了一个良好的开端。这可能会使几名美联储官员提出的论点变得更加复杂，这些官员主张在未来几个月放慢加息步伐，但政策制定者承认，通胀率仍然过高。美联储周三宣布，美国10月份工业生产环比下降0.1%，低于市场预期的增长0.2%，9月为增长0.1%。此外，10月份产能利用率下降了0.2个百分点，至79.9%，比其长期(1972-2021年)平均水平高出0.3个百分点。纽约联储主席威廉姆斯周三表示，货币政策不是解决金融稳定风险的最佳工具。物价稳定对美国经济正常运行至关重要。世界各地的央行都在采取强有力的行动，以恢复物价稳定。增强国债市场的韧性非常重要。同时，堪萨斯城联储主席乔治在接受《华尔街日报》采访时表示，在不引发衰退的情况下降低通胀可能是不可行的。美联储明年放慢加息步伐是有意义的。旧金山联储主席戴利周三接受CNBC采访时表示，最新的消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)数据是积极的信号。消费者正在为经济放缓做准备，这是一个好的开始。我们希望看到经济放缓。我们希望降低通货膨胀。通胀放缓，劳动力市场令人鼓舞；我们需要更多这样的消息。暂停加息不是讨论的一部分，现在的焦点是利率水平。9月份，我把5%作为利率终点。我仍然认为5%是合理的。现在讨论的问题是，我们必须提高到多高，然后会达到多高，我们需要保持该利率水平多久。4.75% - 5.25%的政策利率终点区间是合理的。4.5%-5%的失业率是合理的。我100%决心有效、温和地放缓经济增长。美联储理事沃勒周三重申了鹰派言论。沃勒上周曾表示，在美联储停止加息之前，“我们还有一段路要走”，尽管上周有关消费者价格的利好消息动摇了风险偏好。沃勒继续警告说，官员们还没有接近暂停。他今天表示，利率还有一段路要走，但在最近的数据显示物价上涨速度放缓后，他现在对未来小幅加息“更放心”。沃勒在准备在亚利桑那州的一次经济会议上发表的讲话中表示，目前尚不清楚美联储需要将利率提高到何种程度，他不会在美联储12月13-14日的政策会议上就下一步的行动做出最终决定，直到审查从现在到那时的其余数据。“我不会被一份报告唬住，”沃勒在谈到上周公布的消费者价格指数(CPI)时表示。该数据显示，整体通胀和较窄但受到更密切关注的"核心"物价指数跌幅均大于预期。“我们以前见过这种情况。”据路透社报道，他还表示，最近的报告是一个“积极的发展”，他希望这将是“通胀有意义和持续下降的开始”，回到美联储2%的目标。沃勒表示，在过去四次会议上以非典型的幅度大幅升息75个基点后，"过去几周的数据让我更愿意考虑在12月将升息幅度降至50个基点"，之后可能小幅升息25个基点。他警告说，现在确定利率可能需要提高到多高还为时过早。“一份报告不能说明趋势。现在就断定通胀正在持续下降还为时过早。”沃勒说，“要让通货膨胀率有意义地、持续地下降到我们2%的目标，就需要联邦基金利率在明年提高。我们还有很长的路要走。” 技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标转低。 1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。综述：预计日内油价将在83.15-86.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注85.00心理关口，突破后将上探11月9日低点85.50，然后是11月11日低点86.30和10月28日低点87.10，以及11月16日高点87.50和11月4日低点87.80；而下方支持留意11月16日低点84.20，跌破后将下探11月15日低点84.00，然后是10月21日低点83.15和10月26日低点82.65，以及10月18日低点82.10和10月19日低点81.70。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标转低。 1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在90.20-94.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月17日高点92.70，突破将上探11月11日低点93.30，然后是11月10日高点94.30和11月8日低点95.00，以及11月15日高点95.70和11月3日高点95.90；而下方支持留意11月16日低点91.65，跌破将下探11月15日低点91.50，然后是10月17日低点90.80和9月16日低点90.20，以及10月19日低点89.35和10月18日低点88.75。周四关注：美国10月营建许可美国10月新屋开工美国每周申请失业金人数美国11月费城联储制造业指数亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话圣路易斯联储主席布拉德发表讲话美联储理事鲍曼发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话美联储理事杰斐逊发表讲话明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 2022-11-17
兴业投资2022-11-17
FX168早自习：美元受数据和美联储鹰派发言支撑黄金高处不胜寒
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上，导致油价下跌，周三(11月16日)国际油价小幅下跌近1%。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行1.16美元，跌幅1.33%，现报85.76美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.86美元，跌幅0.92%，现报93.00美元/桶。周四(11月17日)关注重点：待定英国公布中期财政计划及经济和公共财政预估 18:00 欧元区10月CPI 20:30 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话 21:00 美联储布拉德发表讲话 21:30 美国至11月12日当周初请失业金人数 21:30 美国10月新屋开工总数年化 21:30 美国10月营建许可总数 21:30 美国11月费城联储制造业指数 22:40 美联储梅斯特发表讲话 23:40 美联储杰斐逊、卡什卡利参与小组讨论次日02:45 美联储卡什卡利参与经济峰会讨论次日05:00 美国芝加哥联储举行线上活动更多重要事件请点击此处校对：TIER
Cherry2022-11-17
EIA报告：美国原油库存大幅减少汽油与精炼油库存增加，引发原油市场小幅动荡
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布原油库存报告之后，市场反应平静，随后国际油价出现小幅下跌。 EIA发布的报告表示，截至11月11日的一周内，美国的原油库存大幅减少540万桶，此前为增加392.5万桶。原油产量维持在1210.0万桶/日不变，原油进口减少123.6万桶，原油出口增加31.4万桶/日至386.2万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2085.6万桶/日，较去年同期增加1.23%。美国中西部原油库存降幅最大，从沙特进口的原油下降59%，原油进口降至2021年5月以来最低水平。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少410.0万桶至3.921亿桶，降幅1.03%，库存降至1984年3月以来的最低水平。除却战略储备的商业原油进口555.9万桶/日，较前一周减少89.5万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少540.0万桶至4.35亿桶，降幅1.23%。在燃料方面，EIA报告燃料库存出现较大波动。截至11月11日的一周，汽油库存增加220.7万桶，预期增加31万桶，前值减少90万桶，库存增幅录得2022年7月15日当周以来最大。汽油产量增加3.5万桶/日，前值增加27.4万桶/日。精炼油方面，EIA估计截至11月11日当周EIA精炼油库存实际公布增加112万桶，预期减少51.3万桶，前值减少52.1万桶，库存增幅录得2022年9月16日当周以来最大。精炼油产量减少10.7万桶/日。精炼厂设备利用率达到92.9%，前一周则为92.1%。除此之外，俄克拉荷马州库欣原油库存减少162.4万桶，此前一周则减少92.3万桶。美国墨西哥湾沿岸商业原油进口量降至2021年12月以来的最低水平，中西部馏分油库存上周降至2020年12月以来的最低水平。
Sue2022-11-17
【原油收盘】地缘政治危机缓解原油需求担忧上升，国际油价小幅下跌近1% 美油继续在85美元/桶上下徘徊
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上，导致油价下跌，周三(11月16日)国际油价小幅下跌近1%。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行1.16美元，跌幅1.33%，现报85.76美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.86美元，跌幅0.92%，现报93.00美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）根据媒体报道，欧洲最大的原油管道Druzhba的一段管道在电力供应中断后重新启动，导致原油出现抛售。地缘政治再次遭遇风险后，油价经历了24小时的波动。油轮所有者发表声明称，一艘与以色列亿万富翁有关的油轮在距阿曼海岸约150英里(241公里)处被炮弹击中。昨天一枚火箭击中了乌克兰边境附近的一个波兰村庄。但现在北约和波兰领导人表示，这一事件不太可能是蓄意袭击。过去几周，原油价格基本停留在10美元的区间。对全球经济放缓将加剧的担忧仍在打压需求前景，暂时抵消了燃料库存低带来的风险。本周国际能源署表示，发达国家的石油库存处于2004年以来的最低水平。交易员们正等着看下月初生效的俄罗斯石油制裁将对全球原油供需平衡产生何种影响。与此同时，EIA发布的一份报告显示，原油大幅减少，而燃料库存则小幅增加，因此油价反应平淡。 Tortoise Capital Advisors投资组合经理Rob Thummel说：“在原油方面，宏观因素正在超越微观因素。” Tortoise Capital Advisors公司管理着约80亿美元的能源相关资产。他补充说，中国原油需求回升以及石油需求如何抵御潜在衰退的担忧压倒了供应基本面。
Sue2022-11-17
HYCM兴业投资原油日评：供应趋紧VS需求忧虑，油价反弹受限
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原油供应已暂停，加剧原油供应趋紧忧虑，国际油价周二自数周低点大幅反弹，但国际能源署的悲观月度展望报告和中国新冠肺炎感染病例剧增，这限制了油价的进一步涨势。截止美国收盘，美国原油12月期货收涨2.14美元，或2.51％，报87.28美元/桶，盘中最高触及88.65美元/桶，最低跌至84.05美元/桶；布伦特原油1月期货收涨1.24美元，或1.34％，报93.74美元/桶，盘中最高触及95.72美元/桶，最低跌至91.53美元/桶。　　有报道称，俄罗斯在袭击乌克兰能源系统时发射的一枚导弹落在北约成员国波兰，造成两人死亡。波兰领导人正在召开被称为“危机局势”的紧急会议。据今日俄罗斯报道，目前还不清楚这些导弹来自哪里，西方媒体称，这些导弹的落地时间与俄罗斯对乌克兰西部发动导弹袭击的时间大致相同，“俄罗斯应对这一事件负责”。但波兰当局没有证实有俄罗斯的导弹在波兰领土上降落。波兰政府发言人穆勒同时呼吁媒体和公众“不要发布未经证实的信息”。对于一些波兰媒体发布的导弹碎片照片，俄罗斯国防部回应称，这些碎片“与俄罗斯武器无关”。俄罗斯军方补充说，波兰媒体和官员关于所谓的“俄罗斯”导弹落入波兰与乌克兰边境地区的声明是“为了使局势升级的蓄意挑衅”。　　在将俄罗斯石油输往东欧的一条关键管道因断电而暂停后，油价在尾盘飙升。俄罗斯石油运输公司称，由于压力下降，通过德鲁日巴管道向匈牙利的石油供应已暂停。澳新银行分析师报告称。乌克兰管道经理表示，原因是俄罗斯的炮火。该暂停将影响到匈牙利、捷克共和国和斯洛伐克。输油管道中断的时间尚不清楚。在此之前，欧洲将于12月5日对俄罗斯原油进口实施制裁。由于对需求的担忧，原油价格在早些时候一直处于压力之下。” 　　同时，国际能源署（IEA）周二表示，欧盟即将对俄罗斯原油和油品实施海运出口禁令，七国集团（G7）也将实行价格上限，这将给本已受到高油价和严峻经济挑战困扰的石油市场带来前所未有的不确定性。这引发供应趋紧忧虑，支撑油价反弹。　　此外，为油价提供支持的还有，美国10月份的生产者价格增幅低于预期，这进一步证明通胀开始缓解，可能使美联储放缓其激进的加息步伐。这推动市场风险偏好情绪回升，美股上涨，而美元指数下跌，美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。　　然而，国际能源署（IEA）悲观的短期能源展望报告限制了油价涨势。IEA已将2023年全球原油需求增长预期从今年的每日210万桶下调至160万桶，同时预计今年最后一个季度的需求将减少24万桶。“GDP前景已经恶化，与去年相比，22年第四季度全球石油使用量将减少（-24万桶/天）。中国经济持续疲弱、欧洲能源危机、产品裂缝不断扩大以及美元走强，都严重影响了消费，”该机构在报告中表示。　　本周早些时候，OPEC也表达了对需求的担忧，随后下调了对第四季度需求的预测。尽管本周早些时候人们希望放宽对病毒的限制，但中国新冠肺炎感染病例的增加也拖累了市场人气。中国需求疲软一直在打压油价。路透社报道称，“广州的新增病例首次超过5000例，引发了人们对这座1500多万人口的城市可能面临更大范围封锁的担忧。周二，中国国家卫生健康委员会报告称，全国新增确诊病例超过17772例，高于前一天的16072例，为2021年4月以来的最高水平。”澳新银行分析师解释说。“几个主要城市的病例继续创下新高。全国各地的旅行也仍然低迷，因为公众仍然担心会被隔离。” 　　此外，美国原油库存降幅超预期，但汽油库存意外增加，这对油价影响相对有限。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至11月11日当周，API原油库存减少583.5万桶至4.314亿桶，前值增加561.8万桶，预期减少72.5万桶；汽油库存增加169.2万桶，前值增加255.3万桶，预期减少45万桶；精炼油库存增加85.1万桶，前值减少177.3万桶，预期减少107.5万桶；库欣原油库存减少84.2万桶，前值减少184.8万桶。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告。预计截至11月11日当周，EIA原油库存将减少44万桶，此前一周增加392.5万桶。若库存增加将加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。鉴于近期市场情绪的转变以及大宗商品交易商可能面临的困难，预计石油空头将继续掌控局面。　　美元指数　　美元指数周二小幅高开后自107.051水平再度下行，并在弱于预期的美国10月生产者价格指数（PPI）的打压下加速跌势，触及105.34的8月12日以来新低，因美国通胀放缓强化了美联储激进鹰派政策松动预期，削弱美元吸引力。但北约成员国波兰遭受导弹袭击，引发了莫斯科和西方国家之间新的战争担忧，这提升了美元的避险需求，推动美元指数反弹，收复大部分跌势。在那次袭击之后，全球领导人批评莫斯科的企图，北约大使呼吁召开紧急会议，尽管俄罗斯国防部否认了袭击波兰的说法。　　美元进一步小幅走低。美元短期内可能会进一步走软，但荷兰国际集团经济学家认为，我们正在接近近期下行趋势的底部。美元目前似乎缺乏强有力的支撑。虽然我们不看好单向交易，也不认为美元会长期看跌，但本周美元可能还有进一步的下行空间。我们仍然认为，将中国视为风险情绪（和美元下跌）更广泛复苏的主要驱动力还为时过早，因为影响中国的经济挑战仍然很大，超出了其新冠肺炎政策（例如房地产脆弱性，全球需求放缓）。就目前而言，我们将美联储近期的讲话解读为进一步走软的迹象，表明在美联储鸽派转向押注的支持下，看跌美元的呼吁似乎还为时过早。　　荷兰合作银行经济学家表示，由于地缘政治因素，上周美元的抛售不太可能进一步扩大。北约秘书长斯托尔滕贝格警告说，“‘我们不应该犯低估俄罗斯的错误，未来几个月将是艰难的”。此外，美国与中国、欧洲与中国、日本/澳大利亚与中国之间的紧张关系再次爆发的风险仍然很大。从外汇市场的角度来看，从过去一周的地缘政治新闻流中可以得出的最有力结论是，波动性将继续保持在高位。尽管最近的消息令人欣慰，但无论是战争还是中国与西方及其盟友之间的分歧的解决似乎仍很遥远，这应该会对美元空头起到约束作用。　　美国劳工统计局周二公布的数据显示，美国10月份生产者价格指数（PPI）同比从9月份的8.4％降至8％，低于市场预期的8.3％；环比上升0.2％，预期上升0.4％，9月数据由0.4％下修为0.2％。同期核心PPI从9月的7.2％降至6.7％，分析师预期为7.2％；环比持平，低于9月和市场预期的0.3％。美国10月份生产者物价增幅低于预期，因为服务业物价涨幅近两年来首次下降，提供了通胀开始消退的进一步证据，有可能使美联储放缓其激进加息步伐。　　11月纽约联储制造业指数总体商业状况指数大幅改善至4.5，高于10月的-9.1，也远好于市场预期的-5。纽约联储在其报告中指出，新订单小幅下降，而发货量小幅增长。劳动力市场指针显示就业人数稳步增加，平均每周工作时间延长。输入物价的上涨速度与上月大致相同，而销售价格的上涨速度有所加快。展望未来，企业预计未来6个月的商业环境将会恶化。　　美联储理事库克周二重申，美国的通胀仍“过高”，并补充称，美联储的重点是解决通胀问题。必须谨慎对待货币政策如何制定。美联储希望劳动力市场持续强劲。我们将看到经济大幅放缓，我们目前没有陷入衰退。目前通货膨胀太高了。美联储致力于物价稳定。　　费城联储主席哈克周二表示，"我最乐观的猜测是，我们将从资产负债表上整体削减约2.5万亿美元，但数据将指引我们。""我们希望有条不紊地缩减资产负债表，直到我们开始看到需要停止的地方。"哈克补充称，并指出他并不过分担心通胀预期，通胀预期正朝着正确的方向发展。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，他预计货币政策在未来几个月内不会对通胀产生全面影响。美联储必须将通胀以外的经济信号视为政策指引。更紧缩的金融环境对商业活动的限制还不足以严重抑制通胀。预计还需要进一步加息。美联储的首要任务是抑制高得令人无法接受的通胀。美联储的政策行动有引发衰退的风险，但这比高通胀根深蒂固要好。衰退并不是必然的结果，美联储将尽可能避免衰退。一旦美联储采取适当的限制性政策，它就需要保持在这一水平，直到有令人信服的证据表明通货膨胀率正稳步朝着2％的目标迈进。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道上扬，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标转低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.15-87.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月16日高点87.30，突破后将上探11月4日低点87.80，然后是11月15日低点88.65和11月14日高点89.80，以及11月11日高点90.10和11月7日低点90.65；而下方支持留意11月11日低点86.30，跌破后将下探11月9日低点85.50，然后是11月10日低点84.70和10月26日低点84.15，以及10月21日低点83.15和10月26日低点82.65。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点94.30，突破将上探11月8日低点95.00，然后是11月15日高点95.70和11月3日高点95.90，以及11月2日高点96.40和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月11日低点93.30，跌破将下探11月14日低点92.50，然后是11月10日低点91.70和11月15日低点91.50，以及10月17日低点90.80和9月16日低点90.20。　　周三关注：　　美国10月进口物价指数　　美国10月零售销售　　美国10月工业产出　　美国11月NAHB房产市场指数　　美国EIA每周原油库存报告　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话　　美联储金融监管副主席巴尔发表讲话　　美联储理事沃勒发表讲话
金融界2022-11-16
兴业投资：供应趋紧VS需求忧虑，油价反弹受限
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原油供应已暂停，加剧原油供应趋紧忧虑，国际油价周二自数周低点大幅反弹，但国际能源署的悲观月度展望报告和中国新冠肺炎感染病例剧增，这限制了油价的进一步涨势。截止美国收盘，美国原油12月期货收涨2.14美元，或2.51%，报87.28美元/桶，盘中最高触及88.65美元/桶，最低跌至84.05美元/桶；布伦特原油1月期货收涨1.24美元，或1.34%，报93.74美元/桶，盘中最高触及95.72美元/桶，最低跌至91.53美元/桶。有报道称，俄罗斯在袭击乌克兰能源系统时发射的一枚导弹落在北约成员国波兰，造成两人死亡。波兰领导人正在召开被称为“危机局势”的紧急会议。据今日俄罗斯报道，目前还不清楚这些导弹来自哪里，西方媒体称，这些导弹的落地时间与俄罗斯对乌克兰西部发动导弹袭击的时间大致相同，“俄罗斯应对这一事件负责”。但波兰当局没有证实有俄罗斯的导弹在波兰领土上降落。波兰政府发言人穆勒同时呼吁媒体和公众“不要发布未经证实的信息”。对于一些波兰媒体发布的导弹碎片照片，俄罗斯国防部回应称，这些碎片“与俄罗斯武器无关”。俄罗斯军方补充说，波兰媒体和官员关于所谓的“俄罗斯”导弹落入波兰与乌克兰边境地区的声明是“为了使局势升级的蓄意挑衅”。在将俄罗斯石油输往东欧的一条关键管道因断电而暂停后，油价在尾盘飙升。俄罗斯石油运输公司称，由于压力下降，通过德鲁日巴管道向匈牙利的石油供应已暂停。澳新银行分析师报告称。乌克兰管道经理表示，原因是俄罗斯的炮火。该暂停将影响到匈牙利、捷克共和国和斯洛伐克。输油管道中断的时间尚不清楚。在此之前，欧洲将于12月5日对俄罗斯原油进口实施制裁。由于对需求的担忧，原油价格在早些时候一直处于压力之下。” 同时，国际能源署(IEA)周二表示，欧盟即将对俄罗斯原油和油品实施海运出口禁令，七国集团(G7)也将实行价格上限，这将给本已受到高油价和严峻经济挑战困扰的石油市场带来前所未有的不确定性。这引发供应趋紧忧虑，支撑油价反弹。此外，为油价提供支持的还有，美国10月份的生产者价格增幅低于预期，这进一步证明通胀开始缓解，可能使美联储放缓其激进的加息步伐。这推动市场风险偏好情绪回升，美股上涨，而美元指数下跌，美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。然而，国际能源署(IEA)悲观的短期能源展望报告限制了油价涨势。IEA已将2023年全球原油需求增长预期从今年的每日210万桶下调至160万桶，同时预计今年最后一个季度的需求将减少24万桶。“GDP前景已经恶化，与去年相比，22年第四季度全球石油使用量将减少(-24万桶/天)。中国经济持续疲弱、欧洲能源危机、产品裂缝不断扩大以及美元走强，都严重影响了消费，”该机构在报告中表示。本周早些时候，OPEC也表达了对需求的担忧，随后下调了对第四季度需求的预测。尽管本周早些时候人们希望放宽对病毒的限制，但中国新冠肺炎感染病例的增加也拖累了市场人气。中国需求疲软一直在打压油价。路透社报道称，“广州的新增病例首次超过5000例，引发了人们对这座1500多万人口的城市可能面临更大范围封锁的担忧。周二，中国国家卫生健康委员会报告称，全国新增确诊病例超过17772例，高于前一天的16072例，为2021年4月以来的最高水平。”澳新银行分析师解释说。“几个主要城市的病例继续创下新高。全国各地的旅行也仍然低迷，因为公众仍然担心会被隔离。” 此外，美国原油库存降幅超预期，但汽油库存意外增加，这对油价影响相对有限。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至11月11日当周，API原油库存减少583.5万桶至4.314亿桶，前值增加561.8万桶，预期减少72.5万桶；汽油库存增加169.2万桶，前值增加255.3万桶，预期减少45万桶；精炼油库存增加85.1万桶，前值减少177.3万桶，预期减少107.5万桶；库欣原油库存减少84.2万桶，前值减少184.8万桶。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至11月11日当周，EIA原油库存将减少44万桶，此前一周增加392.5万桶。若库存增加将加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。鉴于近期市场情绪的转变以及大宗商品交易商可能面临的困难，预计石油空头将继续掌控局面。美元指数美元指数周二小幅高开后自107.051水平再度下行，并在弱于预期的美国10月生产者价格指数(PPI)的打压下加速跌势，触及105.34的8月12日以来新低，因美国通胀放缓强化了美联储激进鹰派政策松动预期，削弱美元吸引力。但北约成员国波兰遭受导弹袭击，引发了莫斯科和西方国家之间新的战争担忧，这提升了美元的避险需求，推动美元指数反弹，收复大部分跌势。在那次袭击之后，全球领导人批评莫斯科的企图，北约大使呼吁召开紧急会议，尽管俄罗斯国防部否认了袭击波兰的说法。美元进一步小幅走低。美元短期内可能会进一步走软，但荷兰国际集团经济学家认为，我们正在接近近期下行趋势的底部。美元目前似乎缺乏强有力的支撑。虽然我们不看好单向交易，也不认为美元会长期看跌，但本周美元可能还有进一步的下行空间。我们仍然认为，将中国视为风险情绪(和美元下跌)更广泛复苏的主要驱动力还为时过早，因为影响中国的经济挑战仍然很大，超出了其新冠肺炎政策(例如房地产脆弱性，全球需求放缓)。就目前而言，我们将美联储近期的讲话解读为进一步走软的迹象，表明在美联储鸽派转向押注的支持下，看跌美元的呼吁似乎还为时过早。荷兰合作银行经济学家表示，由于地缘政治因素，上周美元的抛售不太可能进一步扩大。北约秘书长斯托尔滕贝格警告说，“‘我们不应该犯低估俄罗斯的错误，未来几个月将是艰难的”。此外，美国与中国、欧洲与中国、日本/澳大利亚与中国之间的紧张关系再次爆发的风险仍然很大。从外汇市场的角度来看，从过去一周的地缘政治新闻流中可以得出的最有力结论是，波动性将继续保持在高位。尽管最近的消息令人欣慰，但无论是战争还是中国与西方及其盟友之间的分歧的解决似乎仍很遥远，这应该会对美元空头起到约束作用。美国劳工统计局周二公布的数据显示，美国10月份生产者价格指数(PPI)同比从9月份的8.4%降至8%，低于市场预期的8.3%；环比上升0.2%，预期上升0.4%，9月数据由0.4%下修为0.2%。同期核心PPI从9月的7.2%降至6.7%，分析师预期为7.2%；环比持平，低于9月和市场预期的0.3%。美国10月份生产者物价增幅低于预期，因为服务业物价涨幅近两年来首次下降，提供了通胀开始消退的进一步证据，有可能使美联储放缓其激进加息步伐。 11月纽约联储制造业指数总体商业状况指数大幅改善至4.5，高于10月的-9.1，也远好于市场预期的-5。纽约联储在其报告中指出，新订单小幅下降，而发货量小幅增长。劳动力市场指针显示就业人数稳步增加，平均每周工作时间延长。输入物价的上涨速度与上月大致相同，而销售价格的上涨速度有所加快。展望未来，企业预计未来6个月的商业环境将会恶化。美联储理事库克周二重申，美国的通胀仍“过高”，并补充称，美联储的重点是解决通胀问题。必须谨慎对待货币政策如何制定。美联储希望劳动力市场持续强劲。我们将看到经济大幅放缓，我们目前没有陷入衰退。目前通货膨胀太高了。美联储致力于物价稳定。费城联储主席哈克周二表示，"我最乐观的猜测是，我们将从资产负债表上整体削减约2.5万亿美元，但数据将指引我们。""我们希望有条不紊地缩减资产负债表，直到我们开始看到需要停止的地方。"哈克补充称，并指出他并不过分担心通胀预期，通胀预期正朝着正确的方向发展。亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，他预计货币政策在未来几个月内不会对通胀产生全面影响。美联储必须将通胀以外的经济信号视为政策指引。更紧缩的金融环境对商业活动的限制还不足以严重抑制通胀。预计还需要进一步加息。美联储的首要任务是抑制高得令人无法接受的通胀。美联储的政策行动有引发衰退的风险，但这比高通胀根深蒂固要好。衰退并不是必然的结果，美联储将尽可能避免衰退。一旦美联储采取适当的限制性政策，它就需要保持在这一水平，直到有令人信服的证据表明通货膨胀率正稳步朝着2%的目标迈进。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道上扬，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标转低。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.15-87.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月16日高点87.30，突破后将上探11月4日低点87.80，然后是11月15日低点88.65和11月14日高点89.80，以及11月11日高点90.10和11月7日低点90.65；而下方支持留意11月11日低点86.30，跌破后将下探11月9日低点85.50，然后是11月10日低点84.70和10月26日低点84.15，以及10月21日低点83.15和10月26日低点82.65。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点94.30，突破将上探11月8日低点95.00，然后是11月15日高点95.70和11月3日高点95.90，以及11月2日高点96.40和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月11日低点93.30，跌破将下探11月14日低点92.50，然后是11月10日低点91.70和11月15日低点91.50，以及10月17日低点90.80和9月16日低点90.20。周三关注：美国10月进口物价指数美国10月零售销售美国10月工业产出美国11月NAHB房产市场指数美国EIA每周原油库存报告纽约联储主席威廉姆斯发表讲话美联储金融监管副主席巴尔发表讲话美联储理事沃勒发表讲话 2022-11-16
兴业投资2022-11-16
FX168早自习：俄罗斯导弹或击中波兰境内，黄金升至三个月来最高
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大管道的部分工程。周二(11月15日)国际油价小幅波动近0.5%，美油继续在85美元/桶上下徘徊。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.73美元，涨幅0.85%，现报86.60美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.40美元，涨幅0.43%，现报93.54美元/桶。周三(11月16日)关注重点：待定欧洲央行公布金融稳定评估报告 15:00 英国10月CPI及零售物价指数月率 21:30 加拿大10月CPI月率 21:30 美国10月零售销售月率 21:30 美国10月进口物价指数月率 22:15 美国10月工业产出月率 22:15 英国央行行长等官员出席听证会 22:50 美联储威廉姆斯发表讲话 23:00 美国11月NAHB房产市场指数 23:00 美国9月商业库存月率 23:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话 23:30 美国至11月11日当周EIA原油库存次日01:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话次日03:35 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话更多重要事件请点击此处校对：TIER
Cherry2022-11-16
【原油收盘】战争起波澜？俄罗斯导弹导致波兰2人丧生，国际油价持续波动近0.5%
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大管道的部分工程。周二(11月15日)国际油价小幅波动近0.5%，美油继续在85美元/桶上下徘徊。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.73美元，涨幅0.85%，现报86.60美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.40美元，涨幅0.43%，现报93.54美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）一系列媒体报道显示，俄罗斯在乌克兰的攻势可能会扩散到境外，油价出现了飙升。五角大楼发言人在新闻发布会上表示，美国已经注意到导弹降落在北约成员国的报道，并正在对此进行调查。匈牙利炼油商MOL表示，欧洲最大的德鲁日巴管道的部分线路因停电影响而暂停。政府发言人Piotr Muller在推特上表示，不久后波兰总理Mateusz Morawiecki召集了国家安全委员会特别会议。美联社随后报道称，俄罗斯在波兰的导弹袭击导致两人丧生。 Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示：“如果俄乌战争升级，市场将不得不重新评估全球石油供应面临的潜在风险，关键是看北约和美国决定如何回应这次挑衅。” 自6月初以来，由于对经济放缓的担忧，原油价格已下跌了约三分之一，但由于地缘政治风险仍对本已紧张的全球燃料平衡构成持续威胁，市场仍处于波动之中。石油输出国组织欧佩克及其盟友已开始削减石油产量，而欧盟对俄罗斯的制裁将从12月开始，采取措施抑制石油流入。由于担心战争升级，可能危及一项允许乌克兰通过黑海出口谷物的协议，农作物期货价格也大幅上涨。芝加哥玉米和小麦期货价格均上涨近3%，但涨幅有所收窄。
Sue2022-11-16
兴业投资：需求预测下调，国际油价暴跌约4%
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俄罗斯原油大开绿灯，加之美元企稳回升，国际油价周一受累大幅下挫近4%。截止美国收盘，美国原油12月期货收跌3.63美元，或4.08%，报85.27美元/桶，盘中最高触及89.81美元/桶，最低跌至85.14美元/桶；布伦特原油1月期货收跌3.4美元，或3.55%，报92.50美元/桶，盘中最高触及96.92美元/桶，最低跌至92.47美元/桶。彭博社报道，中国人民银行(PBOC)和中国金融监管机构发布了一份关于16点计划的通知，以支持房地产市场。该计划包含了一系列支持房地产行业流动性和融资的措施，包括延长债务期限和放宽购房者的首付款规定。有关房地产扶持计划的头条新闻支撑了市场乐观情绪，也给原油价格带来一些支撑。与此同时，中国优化防疫措施，也提振了全球第一大原油进口国经济活动和需求复苏的希望。SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示，这一政策转向将有助于缓解长期严格防疫限制引发的下行担忧，但没有消除目前封控对需求造成的直接打击。荷兰国际集团在一份报告中说，“最新对隔离要求的放宽无疑是朝着正确的方向迈出的一步，但如果要维持最近这种热情，市场可能需要看到进一步的放宽。” 然而，OPEC自4月以来第五次下调了对2022年全球石油需求增长的预测，给油价带来巨大的下行压力。OPEC周一公布的短期能源展望月报显示，OPEC将2022年全年世界石油需求增长预测下调至255万桶/日；在2022年第二季度和第三季度，全球石油供应分别超过石油总需求200万桶/天和110万桶/天，突显出明显的供过于求趋势；将2023年全年世界石油需求增长预测下调至224万桶/日；预计2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日，此前为264万桶/日；预计2022年全球原油需求为9957万桶/日，此前预计为9967万桶/日；预计2023年全球原油需求为10182万桶/日；将2022年非OPEC石油供应增长预测下调3万桶/日，至190万桶/日；2022年非OPEC原油供应预期为6558万桶/日，此前预期为6560万桶/日；2023年非OPEC原油供应预期为6712万桶/日，此前预期为6713万桶/日；10月份石油产量下降了21万桶/日，至2949万桶/天，这是由沙特削减石油产量导致的。经济前景更加黯淡，尤其是在欧洲地区，也抑制原油需求。国际货币基金组织今日在为G20峰会准备的一份报告中表示，近期的高频指标显示“经济前景更加黯淡”，尤其是在欧洲地区。最近衡量制造业和服务业活动的PMI数据显示，G20成员国中多数主要经济体表现疲弱。经济活动将收缩，而通胀仍居高不下，原因是持续高企且广泛的通胀导致货币政策收紧，以及俄乌冲突导致的持续供应中断和粮食不安全问题。美国页岩油产量增加，也给油价带来压力。美国能源信息署(EIA)在一份调查报告中表示，预计美国12月页岩油产量将增加9.1万桶/日，至产出919万桶/日。2022年11月二叠纪石油产量545万桶/日，10月540万桶/日。预计美国12月顶级页岩地区的石油产量将升至2020年3月以来的最高水平。预计12月美国二叠纪石油产量将创历史最高纪录。美国为印度继续采购俄罗斯石油大开绿灯，也缓解了供应短缺担忧。美国财长耶伦近日表示，印度可以继续按需采购俄罗斯石油，哪怕以高于G7规定的限价机制的价格，只要它避开受上限约束的西方保险、金融和海事服务。耶伦在深化美印经济关系会议期间接受采访时表示，价格上限机制仍将推动全球油价走低，同时抑制俄罗斯能源收入。耶伦补充说，一旦欧盟停止进口，除非对当前价格大幅折扣，俄罗斯将无法像现在这样出售如此多的石油。耶伦表示，价格上限机制的存在将使印度等俄罗斯原油主要买家能够压低他们向莫斯科支付的价格。俄罗斯石油将以更便宜的价格出售，我们很高兴印度等国能买到便宜货。印度现在是俄罗斯最大的石油客户之一。俄罗斯此前警告称，它不会对实施价格上限的国家出售石油。俄罗斯找到新的原油出口渠道，也增加了油价下行压力。俄乌爆发冲突后，欧洲的一些传统买家对俄罗斯的部分原油避而远之，但俄罗斯可能已经在阿联酋找到了一个重要的新出口渠道。船舶跟踪数据显示，Suezmax型油轮塔希提号（Tahiti）从摩尔曼斯克的北极出口码头装货后，本月早些时候在阿布扎比国家石油公司的Ruwais炼油厂卸载了约70万桶俄罗斯原油。在美联储理事沃勒周日发表更为鹰派的言论后，美国国债收益率重新获得积极动力。沃勒在澳大利亚悉尼的一次谈话中指出，市场对上周公布的10月份消费者价格指数走软反应过度。沃勒补充说，美国央行并没有放松对抗通胀的力度，美联储需要一系列疲软的CPI报告才会松开刹车。除此之外，温和的风险基调为避险美元提供了额外的提振，削弱了原油吸引力，因美元走势对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。摩根大通在一份分析报告中指出，预计布伦特原油价格将在2022年第四季度重新测试100美元/桶，2023年平均价格为98美元/桶；全球石油市场在2022年第四季度仍将处于短缺状态，目前预计2023年的供大于求将扩大至90万桶/日；预计在2023年第一季度小幅下降后，俄罗斯原油产量将在2023年下半年稳定在1000万桶/日左右。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告和国际能源署(IEA)的短期能源展望月度报告。截至11月4日当周，API原油库存增加561.8万桶至4.372亿桶，前值减少653.4万桶，预期增加110万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。IEA月报关注全球原油需求展望。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。美元指数美元指数周一早盘小幅整理后自106.477低点稳步上扬，触及107.274高点，因美联储理事沃勒的乐观言论引发了市场逢低买入。沃勒当时表示，10月通胀报告"只是一个数据点"，市场"反应过于超前"，需要看到一系列CPI报告向好，才能对紧缩政策刹车。但美联储副主席布雷纳德相对鸽派言论，令美元涨势受限。美联储副主席布雷纳德周一表示，美联储应尽快放慢加息步伐。布雷纳德在华盛顿接受彭博社采访时称，“我确实认为，委员会成员非常一致地认为，有必要展示决心。我们确实有，而且我认为这真的很重要，我们在委员会成员之间进行了非常充分的讨论，关于我们要多大程度的限制，多长时间，我们要看什么数据……所以我认为有健康的讨论，我确实相信让这些不同的观点为我们的政策审议提供信息是非常重要的。”布雷纳德还表示，我们在加息方面还有很多工作要做；放慢经济增长速度可能是合适的选择；我们可以在金融状况和通胀预期中看到美联储行动的结果；随着利率上升，需求将被抑制；紧缩政策的实施需要时间，因此把加息步伐调整到更谨慎的速度是有意义的；利率峰值的问题将由数据流决定，12月会议之前，会有更多的信息出现；美联储非常关注紧缩政策的潜在溢出效应，因为溢出效应将为其他一些国家带来了真正的风险；全球各国央行同时采取紧缩政策也会带来风险；美联储的任务是将通胀预期稳定在2%左右；推动通货膨胀的内部因素不会在未来几个季度消失；政策的滞后性和累积影响将让美联储更好地看到其政策的具体效果；以谨慎的速度加息能让美联储看到加息的效果。通胀峰值是否意味着美元峰值?上周的事态发展使得三菱日联金融集团分析师至少在短期内看空美元。在CPI意外大幅下滑之后，我们看到美国收益率和美元大幅下跌，这就引出了一个合理的问题——我们刚刚看到通胀、利率和美元的三个峰值了吗?在这三者中，美元要达到新高需要做的工作最多——大约需要7%的涨幅。通胀数据只是一个月的数据，但现有的管道数据确实表明，未来几个月的下降趋势可能会进一步扩大。这可能意味着利率也可能达到峰值。但美联储仍将保持强硬立场，这可能会限制进一步下滑的幅度。虽然现在看空美元是有道理的，因为有可能出现一些进一步的通货膨胀缓和迹象，但美元指数自上周五以来已经下跌了逾5%，因此从现在开始尝试反弹逢高卖出可能更合适。因风险情绪消退，美元本周开始反弹。尽管如此，加拿大丰业银行经济学家指出，风险情绪逆转反映出美元整体看涨情绪明显减弱。至少在短期内，美元可能会发现自己更容易受到疲软经济数据的影响，而且可能难以出现实质性的改善，即使政策制定者对利率维持鹰派立场的展望。美国股市的进一步上涨可能会对美元整体走势造成压力。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。综述：预计日内油价将在83.15-87.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月9日低点85.50，突破后将上探11月11日低点86.30，然后是11月10日高点87.30和11月4日低点87.80，以及11月8日低点88.40和11月14日高点89.80；而下方支持留意11月10日低点84.70，跌破后将下探10月26日低点84.15，然后是10月21日低点83.15和10月26日低点82.65，以及10月19日低点81.70和10月3日低点81.30。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿中轨，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日低点93.30，突破将上探11月10日高点94.30，然后是11月8日低点95.00和11月9日高点95.60，以及11月3日高点95.90和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月9日低点92.30，跌破将下探11月10日低点91.70，然后10月24日低点91.20和10月17日低点90.80，以及9月16日低点90.20和10月4日低点89.50。周二关注：国际能源署的短期原油展望月报美国11月纽约联储制造业指数美国10月生产者价格指数(PPI) 美国API每周原油库存报告费城联储主席哈克发表讲话美联储理事库克发表讲话美联储金融监管副主席巴尔发表讲话 2022-11-15
兴业投资2022-11-15
HYCM兴业投资原油日评：需求预测下调，国际油价暴跌约4％
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俄罗斯原油大开绿灯，加之美元企稳回升，国际油价周一受累大幅下挫近4％。截止美国收盘，美国原油12月期货收跌3.63美元，或4.08％，报85.27美元/桶，盘中最高触及89.81美元/桶，最低跌至85.14美元/桶；布伦特原油1月期货收跌3.4美元，或3.55％，报92.50美元/桶，盘中最高触及96.92美元/桶，最低跌至92.47美元/桶。　　彭博社报道，中国人民银行（PBOC）和中国金融监管机构发布了一份关于16点计划的通知，以支持房地产市场。该计划包含了一系列支持房地产行业流动性和融资的措施，包括延长债务期限和放宽购房者的首付款规定。有关房地产扶持计划的头条新闻支撑了市场乐观情绪，也给原油价格带来一些支撑。　　与此同时，中国优化防疫措施，也提振了全球第一大原油进口国经济活动和需求复苏的希望。SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示，这一政策转向将有助于缓解长期严格防疫限制引发的下行担忧，但没有消除目前封控对需求造成的直接打击。荷兰国际集团在一份报告中说，“最新对隔离要求的放宽无疑是朝着正确的方向迈出的一步，但如果要维持最近这种热情，市场可能需要看到进一步的放宽。” 　　然而，OPEC自4月以来第五次下调了对2022年全球石油需求增长的预测，给油价带来巨大的下行压力。OPEC周一公布的短期能源展望月报显示，OPEC将2022年全年世界石油需求增长预测下调至255万桶/日；在2022年第二季度和第三季度，全球石油供应分别超过石油总需求200万桶/天和110万桶/天，突显出明显的供过于求趋势；将2023年全年世界石油需求增长预测下调至224万桶/日；预计2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日，此前为264万桶/日；预计2022年全球原油需求为9957万桶/日，此前预计为9967万桶/日；预计2023年全球原油需求为10182万桶/日；将2022年非OPEC石油供应增长预测下调3万桶/日，至190万桶/日；2022年非OPEC原油供应预期为6558万桶/日，此前预期为6560万桶/日；2023年非OPEC原油供应预期为6712万桶/日，此前预期为6713万桶/日；10月份石油产量下降了21万桶/日，至2949万桶/天，这是由沙特削减石油产量导致的。　　经济前景更加黯淡，尤其是在欧洲地区，也抑制原油需求。国际货币基金组织今日在为G20峰会准备的一份报告中表示，近期的高频指标显示“经济前景更加黯淡”，尤其是在欧洲地区。最近衡量制造业和服务业活动的PMI数据显示，G20成员国中多数主要经济体表现疲弱。经济活动将收缩，而通胀仍居高不下，原因是持续高企且广泛的通胀导致货币政策收紧，以及俄乌冲突导致的持续供应中断和粮食不安全问题。　　美国页岩油产量增加，也给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）在一份调查报告中表示，预计美国12月页岩油产量将增加9.1万桶/日，至产出919万桶/日。2022年11月二叠纪石油产量545万桶/日，10月540万桶/日。预计美国12月顶级页岩地区的石油产量将升至2020年3月以来的最高水平。预计12月美国二叠纪石油产量将创历史最高纪录。　　美国为印度继续采购俄罗斯石油大开绿灯，也缓解了供应短缺担忧。美国财长耶伦近日表示，印度可以继续按需采购俄罗斯石油，哪怕以高于G7规定的限价机制的价格，只要它避开受上限约束的西方保险、金融和海事服务。耶伦在深化美印经济关系会议期间接受采访时表示，价格上限机制仍将推动全球油价走低，同时抑制俄罗斯能源收入。耶伦补充说，一旦欧盟停止进口，除非对当前价格大幅折扣，俄罗斯将无法像现在这样出售如此多的石油。耶伦表示，价格上限机制的存在将使印度等俄罗斯原油主要买家能够压低他们向莫斯科支付的价格。俄罗斯石油将以更便宜的价格出售，我们很高兴印度等国能买到便宜货。印度现在是俄罗斯最大的石油客户之一。俄罗斯此前警告称，它不会对实施价格上限的国家出售石油。　　俄罗斯找到新的原油出口渠道，也增加了油价下行压力。俄乌爆发冲突后，欧洲的一些传统买家对俄罗斯的部分原油避而远之，但俄罗斯可能已经在阿联酋找到了一个重要的新出口渠道。船舶跟踪数据显示，Suezmax型油轮塔希提号（Tahiti）从摩尔曼斯克的北极出口码头装货后，本月早些时候在阿布扎比国家石油公司的Ruwais炼油厂卸载了约70万桶俄罗斯原油。　　在美联储理事沃勒周日发表更为鹰派的言论后，美国国债收益率重新获得积极动力。沃勒在澳大利亚悉尼的一次谈话中指出，市场对上周公布的10月份消费者价格指数走软反应过度。　　沃勒补充说，美国央行并没有放松对抗通胀的力度，美联储需要一系列疲软的CPI报告才会松开剎车。除此之外，温和的风险基调为避险美元提供了额外的提振，削弱了原油吸引力，因美元走势对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。　　摩根大通在一份分析报告中指出，预计布伦特原油价格将在2022年第四季度重新测试100美元/桶，2023年平均价格为98美元/桶；全球石油市场在2022年第四季度仍将处于短缺状态，目前预计2023年的供大于求将扩大至90万桶/日；预计在2023年第一季度小幅下降后，俄罗斯原油产量将在2023年下半年稳定在1000万桶/日左右。　　接下来，市场焦点将转向美国石油学会（API）的每周原油库存报告和国际能源署（IEA）的短期能源展望月度报告。截至11月4日当周，API原油库存增加561.8万桶至4.372亿桶，前值减少653.4万桶，预期增加110万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。IEA月报关注全球原油需求展望。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。　　美元指数　　美元指数周一早盘小幅整理后自106.477低点稳步上扬，触及107.274高点，因美联储理事沃勒的乐观言论引发了市场逢低买入。沃勒当时表示，10月通胀报告"只是一个数据点"，市场"反应过于超前"，需要看到一系列CPI报告向好，才能对紧缩政策刹车。但美联储副主席布雷纳德相对鸽派言论，令美元涨势受限。　　美联储副主席布雷纳德周一表示，美联储应尽快放慢加息步伐。布雷纳德在华盛顿接受彭博社采访时称，“我确实认为，委员会成员非常一致地认为，有必要展示决心。我们确实有，而且我认为这真的很重要，我们在委员会成员之间进行了非常充分的讨论，关于我们要多大程度的限制，多长时间，我们要看什么数据……所以我认为有健康的讨论，我确实相信让这些不同的观点为我们的政策审议提供信息是非常重要的。”布雷纳德还表示，我们在加息方面还有很多工作要做；放慢经济增长速度可能是合适的选择；我们可以在金融状况和通胀预期中看到美联储行动的结果；随着利率上升，需求将被抑制；紧缩政策的实施需要时间，因此把加息步伐调整到更谨慎的速度是有意义的；利率峰值的问题将由数据流决定，12月会议之前，会有更多的信息出现；美联储非常关注紧缩政策的潜在溢出效应，因为溢出效应将为其他一些国家带来了真正的风险；全球各国央行同时采取紧缩政策也会带来风险；美联储的任务是将通胀预期稳定在2％左右；推动通货膨胀的内部因素不会在未来几个季度消失；政策的滞后性和累积影响将让美联储更好地看到其政策的具体效果；以谨慎的速度加息能让美联储看到加息的效果。　　通胀峰值是否意味着美元峰值？上周的事态发展使得三菱日联金融集团分析师至少在短期内看空美元。在CPI意外大幅下滑之后，我们看到美国收益率和美元大幅下跌，这就引出了一个合理的问题——我们刚刚看到通胀、利率和美元的三个峰值了吗？在这三者中，美元要达到新高需要做的工作最多——大约需要7％的涨幅。通胀数据只是一个月的数据，但现有的管道数据确实表明，未来几个月的下降趋势可能会进一步扩大。这可能意味着利率也可能达到峰值。但美联储仍将保持强硬立场，这可能会限制进一步下滑的幅度。虽然现在看空美元是有道理的，因为有可能出现一些进一步的通货膨胀缓和迹象，但美元指数自上周五以来已经下跌了逾5％，因此从现在开始尝试反弹逢高卖出可能更合适。　　因风险情绪消退，美元本周开始反弹。尽管如此，加拿大丰业银行经济学家指出，风险情绪逆转反映出美元整体看涨情绪明显减弱。至少在短期内，美元可能会发现自己更容易受到疲软经济数据的影响，而且可能难以出现实质性的改善，即使政策制定者对利率维持鹰派立场的展望。美国股市的进一步上涨可能会对美元整体走势造成压力。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　综述：预计日内油价将在83.15-87.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月9日低点85.50，突破后将上探11月11日低点86.30，然后是11月10日高点87.30和11月4日低点87.80，以及11月8日低点88.40和11月14日高点89.80；而下方支持留意11月10日低点84.70，跌破后将下探10月26日低点84.15，然后是10月21日低点83.15和10月26日低点82.65，以及10月19日低点81.70和10月3日低点81.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿中轨，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日低点93.30，突破将上探11月10日高点94.30，然后是11月8日低点95.00和11月9日高点95.60，以及11月3日高点95.90和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月9日低点92.30，跌破将下探11月10日低点91.70，然后10月24日低点91.20和10月17日低点90.80，以及9月16日低点90.20和10月4日低点89.50。　　周二关注：　　国际能源署的短期原油展望月报　　美国11月纽约联储制造业指数　　美国10月生产者价格指数（PPI）　　美国API每周原油库存报告　　费城联储主席哈克发表讲话　　美联储理事库克发表讲话　　美联储金融监管副主席巴尔发表讲话
金融界2022-11-15

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