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食品赛道三季报密集披露，贵州茅台刷新08年底以来最大单月跌幅！机构：底部守望确定性
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沪港通资金处于持续净流出的状态，不过，国金证券在《贵州茅台：逆势中信比金坚，底部守望确定性》中认为：集中性卖出的压力阈值已过，当前市场的担忧点根本是对于茅台动销或需求的预期，而在过去不同周期的演绎中已有呈现茅台穿越周期的韧性。短期回调后，当前茅台 PE-TTM 约 31X，处于近 3 年来估值底部，近 5 年来的 20%分位，近 10 年来的 55%分位。国金证券表示：目前贵州茅台定价属性中消费品&奢侈品要素更强烈（18年飞天批价约1500-1700元，目前已有明显提升），且近年来公司业绩增长中枢有所上移，公司治理及改革等基本面环比向好。参考海外龙头的定价框架，在目前外部风险扰动的背景下，稳健+确定性龙头的估值中枢理存在上移的溢价，目前的估值已经具备较高性价比。附：食品ETF（515710）持仓成份股已披露的三季度业绩资料显示，食品ETF（515710）覆盖A股食品饮料板块四大细分赛道（白酒、调味、乳品、啤酒），重仓贵州茅台、五粮液等高端白酒龙头，兼顾伊利、青岛啤酒、东鹏饮料等其它食品饮料龙头股成长机遇。投资者还可场外申购、定投食品ETF的“孪生兄弟”——华宝中证细分食品ETF联接基金，A份额代码为012548，C份额代码为012549，最低10元即可买入，便捷高效。
有连云2022-10-28
中泰证券：给予健盛集团买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券谢丽媛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.32亿，根据现价换算的预测PE为9.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级19家；过去90天内机构目标均价为16.67。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，健盛集团（603558）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
机构：双十一有望带动消费需求！龙头家电ETF(159730)盘中溢价！
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佛山照明跌超7%，东方电热跌超4%。国金证券表示，今年整体消费承压大背景下，双十一起到的作用不言而喻。从各电商平台公开的双十一活动节奏和规则看，本次双十一重视商家扶持、简化优惠方案、提升优惠力度并推出人性化服务，有望提振Q4消费。从活动节奏和优惠力度看，本次双十一延续简单透明的优惠政策，优惠力度创新高，并适当调整了活动节点，提升消费者体验。面临原材料、海运等外部环境的诸多不确定性，优选确定性强的赛道，建议把握两条主线：1）成长性与确定性兼具的新兴家电赛道；2）2）Q3空调高增，需求与盈利修复能力强，原材料降价催化的白电龙头。
有连云2022-10-28
芯片股逆市拉升！芯片ETF（159995）涨超1%，卓胜微大涨7%
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国微、北方华创、中芯国际、韦尔股份。国金证券表示，在自主可控加速背景下，随着下游国产设备厂商崛起，机械类零部件率先突破，国产化快速推进，国内半导体零部件优质厂商有望复制国产半导体设备公司在过去两年的加速渗透路径，迎来份额和业绩的加速。
有连云2022-10-28
中银证券：给予万华化学买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券陈屹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.77%，其预测2022年度归属净利润为盈利176.51亿，根据现价换算的预测PE为14.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级29家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为110.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万华化学（600309）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
天风证券：给予明月镜片增持评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.14%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.13亿，根据现价换算的预测PE为71.68。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级12家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为74.07。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，明月镜片（301101）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
国金证券：给予盾安环境增持评级
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国金证券股份有限公司苏晨,陈传红近期对盾安环境进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，汽零业务有望迎来放量》，本报告对盾安环境给出增持评级，当前股价为12.88元。　　盾安环境(002011) 　　业绩简评　　10月26日，公司发布22Q3季度报告：1）22Q1-Q3，公司净利润7.02亿元，同比+105.02%；扣非净利润3.74亿元，同比+19.63%；2）3Q22，公司归母净利润1.09亿元，环比-78.58%，扣非净利润1.08亿元，环比-43.74%。　　经营分析　　业绩符合预期。公司22Q3营业收入23.80亿元，同比+1.76%，环比-16.95%。前三季度公司营收72.56亿元，同比-1.60%。公司22Q3毛利率为18.47%，环比+1.57pct；归母净利率为4.6%，同比+1pct，环比-13.2pct。　　优化产品结构+发力汽零、商用业务+全球化布局，三管齐下增强盈利能力。1）产品结构优化：公司以往以家用业务为主，未来汽零业务占比提升+热泵系统渗透加深，高毛利率的电子膨胀阀销量占比增加；2）业务结构优化：汽零方面，公司走出财务困境后持续加大产线投入，已切入比亚迪等供应链，有望持续拓展龙头客户，同时规模化后提升利润率。非汽零方面，公司将重点拓展商用市场（毛利率比家用高5-6pct）；3）区域结构优化：公司海外毛利率比国内高5-6pct。目前公司在欧美日韩等地设有分公司，未来有望提升海外收入占比。　　卡位热管理核心赛道，高技术壁垒为公司最深的护城河。我们判断未来汽零行业发展趋势是以核心零部件为主导的模块化趋势，即只有掌握核心零部件的公司才具备长期模块化竞争力。阀是热管理最核心赛道，技术壁垒高，竞争格局好。公司已卡位阀类产品赛道，高技术壁垒为公司最深的护城河，打开未来发展空间。　　盈利调整和投资建议　　我们将2022-2024年公司归母净利润分别调整至8.3/7.2/8.5亿元，当前股价对应PE分别为15/17/14倍。公司产品技术壁垒高，客户开拓顺利，未来持续受益于产品渗透率提升，维持“增持”评级。　　风险提示　　国内外汽车销量不及预期；客户开拓不及预期；财务情况好转不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券罗岸阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.63亿，根据现价换算的预测PE为13.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为20.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盾安环境（002011）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-27
国金证券：给予传音控股买入评级
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国金证券股份有限公司樊志远,邓小路,刘妍雪近期对传音控股进行研究并发布了研究报告《非洲手机需求扭转颓势，加大市场开拓力度》，本报告对传音控股给出买入评级，当前股价为62.92元。　　传音控股(688036) 　　业绩简评　　2022年10月25日，公司公告三季报，前三季度营收达360亿元，同比+0.7%，归母净利为22.58亿元、同减21.64%，扣非归母净利为20.35亿元、同减19.87%。Q3营收为129亿元、同增0.03%，归母净利为6.05亿元、同减47.42%，扣非归母净利为5.98亿元、同减39.53%。　　经营分析　　公司收入增速萎靡、利润下滑主要系非洲手机市场需求低迷，Q4需求有望好转。根据IDC，2022年H1非洲智能手机出货量同比-11.3%，公司非洲智能手机出货量同比-11.1%，市占率达46%。非洲智能手机市场Q3好转，IDC预测Q4出货量将达0.27亿部，同增27%。　　公司持续技术创新、加大市场开拓力度，存货管理效果显著。公司Q3毛利率为19.4%、较去年同期下降1.5pct，净利率为4.7%、较去年同期下降4.2pct。净利率下降主要系公司持续科技创新、加大产品及移动互联相关等研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，Q3研发费率4.7%，较去年同期增加1.7pct；同时，公司加大市场开拓力度及品牌宣传推广力度，Q3销售费率7.1%，较去年同期增加2.2pct。存货周转天数环比减少14.67天，同比回归正常水平，存货管理能力加强。　　推出股权激励计划，彰显业绩发展信心。公司于8月20日公布2022年限制性股票激励计划草案，并于9月13日对计划进行了调整，向926人授予1375.05万股限制性股票，考核目标为在2021年业绩基础上，2023、2024年的营收增长率/扣非净利润增长率不低于15%、32.25%的门槛值以及20%、44%的目标值。　　投资建议：　　考虑到上半年非洲市场需求疲软，公司加大费用支出开拓市场，预计公司2022~2024年归母业绩为26、31、36亿元，同比-33%、+17%、+17%，维持买入评级。　　风险提示：汇率波动风险；市场开拓、新品推广不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券杨洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.03%，其预测2022年度归属净利润为盈利36.01亿，根据现价换算的预测PE为14.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为104.94。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，传音控股（688036）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4.5星，好价格指标3.5星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-27
国金证券：给予惠丰钻石买入评级，目标价位50.24元
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国金证券股份有限公司罗晓婷近期对惠丰钻石进行研究并发布了研究报告《金刚石微粉制造专家乘风起，蓄力CVD培育钻》，本报告对惠丰钻石给出买入评级，认为其目标价位为50.24元，当前股价为38.48元，预期上涨幅度为30.56%。　　惠丰钻石(839725) 　　投资逻辑　　概况：金刚石微粉制造专家，产品/客户/技术优势显著。1）产品：产品丰富覆盖光伏/半导体/机械加工等多个领域，12年率先提出“四超一稳”的产品质量战略，21年产量8.56亿克拉、市占率16%、处领先水平；2）技术：研发费用率在5.5%-7%、处行业前列，保持技术优势；3）客户：覆盖下游各细分领域龙头（美畅/高测/岱勒新材/蓝思科技等），新客户拓展能力强。　　短期：内外多因素利好、3Q22提速增长，延续20年来业绩良好增长态势：积极挖掘消费电子，受益下游光伏等行业景气回升，20年业绩恢复增长，21年公司营收2.19亿元、同增53.93%，净利5601万元、同增73.02%、净利率25.5%（+2.8PCT）。22年下游需求景气+产能/生产效率提高，驱动业绩继续靓丽增长，1Q22/2Q22/3Q22归母净利同增43%/58.5%/预告增52.7%-100%。　　长期：下游行业需求扩容，产能提升+产品升级，未来业绩增长动力足：1）光伏/第三代半导体等下游行业持续景气&应用渗透率提升，带动金刚石微粉市场需求快速增长。短中期光伏新增装机高景气确定性高，据测算，保守/乐观假设下21-25年光伏晶硅切割线锯用金刚石微粉需求量CAGR达15.8%/21.8%；第三代半导体需求旺盛，根据TrendForce预计22-26年车用SiC功率元件市场规模CAGR为38.64%，预计公司22年第三代半导体用金刚石微粉营收达5000万元（21年为132万元）。2）公司7.18北交所上市，发行价格28.18元/股、募集约3.29亿元，扩建金刚石微粉智能生产基地（总投资额1.5亿元、2年建设完成）7.9亿克拉产能、达产后产能提升87%。3）积极布局CVD培育钻石赛道，22年8月成功研发生产出培育钻石产品、已达到可售标准。　　盈利预测与投资建议　　金刚石微粉隐形冠军，下游（光伏/第三代半导体）需求旺盛+产能扩张望拉动业绩持续快速增长。预计22~24年归母净利0.86/1.29/1.77亿元，同增54%/49%/37%。建议给予23年18倍PE，对应目标价50.24元/股，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　原材料涨价，下游行业景气度不及预期，产品研发不及预期，限售股解禁。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-26
强劲业绩持续兑现，医疗板块再爆发，CRO、医疗服务领涨，板块估值强势修复期已来？
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复，继续看好医药板块四季度投资机会。国金证券表示，药品板块二季度业绩见底（集采、公共卫生防控等因素），三季度开始业绩有望持续恢复，政策持续边际回暖大背景下，关注四季度国家医保谈判，以及由此催化的明年新品种商业化加速放量，建议关注（1）兼具研发能力和成熟销售能力的Pharma类企业；（2）从Biotech成功成长为BioPharma的企业；（3）具有创新研发能力的头部Biotech企业。同时关注公共卫生防控相关药品及疫苗研发、放量进展，关注相关药企、疫苗企业及其产业链。此前，民生证券就表示医药多板块触底时刻已经到来，未来恢复性增长可期。当下药品集采已经到后周期，器械耗材集采也已过中段，创新引导将逐步体现，很多创新公司商业化产品开始放量，从今年Q2情况看，创新药和CXO板块增速仍然十分靓丽，因此该行看好创新板块底部崛起，拉动整个医药板块长周期上升。【医疗ETF（512170）特别介绍】医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于公共卫生防控、医疗物资出口等需求；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长；同时覆盖8只CXO龙头概念股。资金方面，根据上交所最新数据显示，医疗ETF（512170）获得资金持续加仓，自2022年以来截至9月27日，医疗ETF（512170）基金份额增长超142亿份，位居所有行业\主题ETF首位，持续获得资金加码。【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
有连云2022-10-26

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