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【ETF盘前早报】上周五沪指收跌1%，新能车ETF(515700)震荡回调，成交额超1.4亿元
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，前十大权重股合计占比53.18%。国金证券表示，看好2023年海外汽车市场恢复以及电动车市场高景气度。我们判断2023年欧关汽车产销有望持续恢复，接近21年水平。特斯拉作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，预计4023-1024，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发。值得注意，新能车ETF（515700）管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年，总成本0.2%/年。长期来看，较低的基金费率有助于投资者节约投资成本。新能车ETF(515700)，场外联接(A类：012698；C类：012699)。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-21
风电传统旺季来临关注产业链投资机会
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略有下滑，但装机量整体维持高速增长。国金证券此前表示，预计2023-2025年国内风电新增装机为70/85/100 GW，其中海风新装装机为8/12/18 GW。今年下半年风电板块投资主线主要有：1）2H23陆风排产加速，零部件龙头或迎“小抢装”；2）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨；3）受益于海外风电需求增加，关注出口方向，如整机出口、海缆出口、海塔桩基出口等。推荐标的包括泰胜风能、金雷股份、时代新材、盘古智能、日月股份等。
金融界2023-08-21
全球大米价格达近12年来最高水平全球粮食安全引关注
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苏垦农发、北大荒、金健米业等。另外，国金证券此前指出，随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先。
金融界2023-08-21
利好和利空大多已被预期！积极做多，紧握两大方向“抢反弹”，看十大券商策略...
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压舱石”红利重估：油气开采/运营商。国金证券：积极做多，紧握成长与券商“抢反弹” 当市场盈利底与估值底确定时，趋势将大概率向上；而目前导致市场调整的原因，更多是悲观情绪、信心缺失的宣泄。考虑到情绪面已降至低位，而证监会就“活跃资本市场”提出了解决市场担忧的融资过度、减持泛滥、长期资金“短考核短交易”等问题，相信“好公司”、“长资金”及“完善的交易机制”等政策方向将有助于提振市场信心，引导市场反弹一触即发。当然，我们后市仍维持对A股“宽幅震荡”的判断，坚守高位“不冒进”原则，静待国内经济进入“被动去库”阶段，方有望类比2020年，走出较大行情。行业配置建议：成长风格看好哪些？重点配置：（1）汽车，尤其是“智能汽车/无人驾驶”大赛道的确定性机会；（2）AI重点看好传媒，基本面趋势改善，盈利弹性凸显，且受益于内、外资共同超配，筹码结构较佳；（3）医药生物，CXO和创新药或受益于美国利率中枢下行，有利于海外医药投资回升，以及国内消费复苏预期；（4）机械自动化（包括机器人、工业母机等），更受益于行业景气周期筑底回升；（5）电力设备有望反弹：包括：大储、充电桩、电网、光伏（HJT）等未来仍具成长性，且目前估值已经降至合理偏下水平的细分领域。消费风格建仓哪些？汽车、医药生物（创新药/CXO）和白酒（顺周期“领跑者”）。政策驱动下重点看好什么？券商，受益于“活跃资本市场”，经纪业务、两融业务、衍生品及资管业务等均有望受益，考虑券商做多动力依然较高，静待交易过热风险化解，仍有望迎来新一轮上涨。信达证券：当下是战略性底部，配置风格偏向顺周期 5月以来，市场不断预期政策，7月底政治局会议后股市有两周乐观的表现，之后因为对政策进度的分歧、汇率贬值、中报等因素，股市开启了调整。我们认为，这一调整虽然略超预期，但并没有改变当下是战略性底部的判断。经济虽然一直偏弱，但已经是一轮经济下行的末期了，后续大概率会出现一次库存周期，即使是最弱的库存周期，也会对未来1年内的经济数据有拖底的影响，政策层面，7月的政策基调意味着半年内政策大概率会不断超预期，短期政策力度大小不是重点，政策力度还存在加强的可能性。行业配置建议：配置风格偏向顺周期，中特估主题内部下半年超配金融类（证券银行），Q3后期可能会进一步提高上游周期的配置重要性。（1）消费链、地产链：虽然今年的经济恢复波折很多，但我们认为无需过度悲观，后续可能会出现政策微调，大概率存在超跌后预期修复的上涨。（2）中特估&TMT：这些板块前期的调整主要是交易拥挤后的调整，从战略上，由于经济尚未恢复，大部分板块盈利验证一般，所以有长期逻辑的中特估和TMT依然会有机会，不过由于中报临近，或不宜追涨，相对低位的中特估可以持续关注。如果经济持续弱，中特估中建筑公用事业会偏强，而如果经济预期逐渐企稳，中特估中金融和周期会更强。（3）Q3建议关注周期：周期股当下受到全球库存周期下行的影响，整体偏弱，但随着库存周期下降进入尾声，2023年Q4-2024年，宏观需求存在回升的可能。我们认为，考虑到长期产能建设不足，需求、供给和估值可能会共振。
金融界2023-08-21
齐心集团：8月19日召开业绩说明会，长江证券、东北证券等多家机构参与
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投、浙商证券、华西证券、申万宏源证券、国金证券、国海证券、广发证券、华创证券、利檀投资、中邮证券、中泰证券、智合远见基金、国联基金、中信证券、国盛证券、民生证券、招商证券、信达证券、财通证券、安信证券参与。具体内容如下：问：公司 B2B 业务如何升毛利率水平？答：公司供应商采用包销制，可以通过批量采购、协议采购适当的调整毛利率。目前，公司与采购人共同推动清单制，通过缩减 SKU 数量，来达到有效管理，将其全国各地采购的零星个人爱好，用行政手段来做规范。公司也将快速推出自有品牌策略并加快落地。过往自有品牌策略围绕着传承过来的办公行政类物资，还没有真正的大幅度跨出去。今年下半年，适配国产系统的扫描仪、高拍仪、双色打印机公司自有品牌这一部分产品，入围了一部分客户的清单，希望通过品牌溢价来实现一部分利润问上半财年经营性现金流有明显提升，主要是哪些业务和类型的客户款速度加快导致？公司始终重视经营活动现金流的管理，公司 B2B 业务、自有品牌业务、好视通业务在客户选择进行了优化，对于部分账期较长的客户主动缩减了部分服务比例。随着公司收入的增加，整体应收账款得到良好管理，经营活动现金流因此得到有效改善。问：B2B 业务收入增长重回快速增长区间，公司主要采取了哪些措施去加速 B2B 业务的发展？答：从数据角度，二季度 B2B 收入、净利润率均比较稳定。一季度员工福利类、营销品类物资市场价值的波动比较大，采购人采购方式采用竞价模式，为了获得订单可能要牺牲部分毛利额。二季度开始，采购品类倾向于装备物资类，受到市场大的波动，其稳定性并不是很好，其中使用进口仪器仪表材料较多的客户，会略有波动，公司采取了对通用物资加强内部商品梳理手段，集中规模与供应商进行二次价格谈判。问：公司 MRO 目前已进入到哪些客户？答：专项 MRO 主要为以下三大行业客户，一、航空航天行业客户航空工业、中航发；二、发电、煤电企业以华能、华电为代表；三、建工行业电建、能建、中国建筑等。在办公物资中扩充 MRO 物资其中比较具有代表性的为国网、南网。公司去年双中南网办公用品和 MRO 标包。国网刚刚结束的招标，其 MRO 物资也在进一步增加。问：齐心好视通下半年盈利趋势如何？答：节流方面，好视通经营费用部分持续降本，同时运用技术手段来降低公有云采购订单量的流量费用。同时好视通顺应业务场景聚焦和重点区域聚焦的发展战略，对非聚焦类的产品线研销组织机构和地区分支进行人员结构优化，轻量化战队实现精准聚焦发展。在开源方面，好视通把精力聚焦在全国核心片区，比如广东政务国企市场、深圳教育市场。深圳的项目落地不仅是为实现销售收入，更多的是验证好视通转型教育方案的领先性以及方案对于整体行业、经济发达地区的适应性。未来云视频业务通过行业化聚焦、标准化产品和规模化复制实现效益运营，总体希望好视通下半年止损达到盈亏平衡。问公司应收账款和存货周转都有一定提升，主要做了哪些努力？公司更加关注客户的款节奏，针对节奏较乱的客户及时进行调整。公司客户大部分为大型央企，应收账款比较稳定。公司对存货的控制越来越严格，由于 SKU 较多，一些长尾 SKU 一旦有库存的话，很可能变成滞销品，财务减值计提后会严重影响净利润与报，所以公司对长尾类物资采购采用了精确采购策略，目前已在严格执行。齐心集团（002301）主营业务：B2B办公物资研发、生产和销售;SaaS云视频服务等。齐心集团2023中报显示，公司主营收入44.53亿元，同比上升4.51%；归母净利润8060.7万元，同比下降5.47%；扣非净利润7355.26万元，同比上升2.74%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入25.42亿元，同比上升20.31%；单季度归母净利润3606.16万元，同比上升18.83%；单季度扣非净利润3065.3万元，同比上升109.01%；负债率62.17%，投资收益75.22万元，财务费用-2962.96万元，毛利率9.12%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为8.42。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1520.54万，融资余额减少；融券净流出265.77万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-20
刚刚，央行、金管总局、证监会罕见周末加班，关于存量房贷利率调整......
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收影响为1.5%，利润影响3.3%。国金证券金融行业首席分析师戚星在研报中指出，调整存量住房贷款利率对银行的潜在冲击取决于两个变量，即存量贷款利率水平和调整比例。在一系列测算后，研究预估可下调幅度为117bps（基点），协商重定价比例上限为12%。在下调幅度117bps及偿还比例在5%-20%的情景假设下，从净利润维度看，冲击上限为2022年净利润的4.58%，行业均值为2.98%；从净息差维度看，可降低商业银行净息差上限为5.93bps，行业均值为4.04bps。新旧利率差最高达到2.3% 根据诸葛数据研究中心监测数据显示，重点15城当前新增首套房贷利率均降至5%以下水平，最低降至3.7%，而存量首套房贷利率基本都在5%以上，其中南京、无锡甚至高达6%以上，杭州、南京、无锡、武汉等城市LPR加点超过100BP，新旧利率差最高达到2.3%。而在今年上半年，这种情况还未得到改变。上半年，新发放个人住房贷款加权平均利率为4.18%，比上年同期低107个基点。其中，6月个人住房贷款利率为4.11%，同比下降51个基点。也就是说，新增房贷利率的下行速度快于存量房贷利率的下行速度。新旧利率差的存在导致提前还贷潮的爆发，年初在各类社交平台上，介绍如何提前还房贷、计算利息减免幅度的帖子层出不穷。其中主要分为降低月供和缩短年限两种方式。年初，北京多家银行纷纷表示提前还房贷的客户较多，提前还房贷需要提前一个月申请，有银行则表示，目前预约提前还房贷的还款时间已经排到5月份。在央行等三部门表态统筹考虑增量、存量房贷价格关系后，存量房贷利率调整进程是否加快，让我们密切关注。
金融界2023-08-20
浙商证券：给予牧原股份买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券刘宸倩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.62%，其预测2023年度归属净利润为盈利73.08亿，根据现价换算的预测PE为30.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为61.81。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-18
万孚生物：8月16日接受机构调研，中国银河证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等多家机构参与
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券股份有限公司、华创证券股份有限公司、国金证券股份有限公司参与。具体内容如下：问：如何看待医疗反腐对于万孚的影响，公司如何应对未来行业可能发生的变化？答：医药反腐是对整个医药行业的合规性做整治，有利于行业长期的健康发展。医药反腐对公司业务影响有限。首先，诊断试剂相对于药品、高值的医药器械来讲，货物价值较小，利润空间不大。其次，万孚发展了 30多年，依靠的就是合法经营，公司整体业务策略是非常健康的。第三，公司的业务结构是国内和国际业务平衡发展，进行全球布局的策略。第四，公司的销售模式是分销，公司与医院终端接触有限。第五，公司的客户群是比较分散的，目前主要是针对的急诊、临床科室等应用场景，从用户来讲，他们更关注能不能帮助他们解决问题，而不是在交易过程中能够带来好处。我们希望国家通过医疗反腐专项能够找出问题，采取相应措施，也有利于正常的产品推广活动合法合规开展。问：公司上半年经营性现金流表现相对较弱的原因？答：从数据层面来看，经营性现金流是负数，主要有两方面原因，第一点是去年 12月的时候，国内市场对于抗原检测需求比较大，很多客户需要订货，有部分的预付款，在今年一季度的时候退还给了客户。第二个原因是去年在做抗原物料的存货储备时，有部分供应商的应付款，我们也是在今年年初进行支付的，生物原材料采购这部分也导致今年上半年的对外付款增加。如果从一季度到二季度的数据来看，二季度的经营现金流已经有明显的改善。问：公司近期还是和印尼的国有制药企业签署了战略的合作协议，为什么看重印尼市场？未来合作计划落地之后在印尼市场的布局和展望？答：印尼作为亚洲重要国家，人品密度比较大。公司做国际业务有 20 年的积累，在印尼市场包括跟渠道和政府都建立了良好的合作伙伴关系，在全球经济调整的过程中，他们对于中国的产品接受度比较高，这也是公司在海外深耕多年的结果。公司产品线齐全，包括胶体金、荧光、化学发光、电化学、分子还有病理等，符合当地医疗市场的需求，这些都是良好的合作基础，这些因素促成了这次战略合约的签署，印尼也成为公司重点布局的一个国家。问：上半年发光业务拓展、装机及产品获证情况以及终端反馈如何？答：化学发光业务是公司“两弹一星”里面非常重要的一个平台，最近这三年公司进行更多的资源倾斜，去推动化学发光业务的快速增长。截止到目前，化学发光平台已经建立了管式发光和单人份发光两条比较完整的产品线。从管式发光业务来看，公司是以常规项目与特色项目并线发育作为主要策略。特色项目主要是新血栓六项，血栓项目公司投入了非常多的资源，公司的血栓项目在国内的认可度也是非常高。今年在特色项目的领域，从单一的血栓特色项目过渡为涵盖血栓、子痫、高血压等特色项目的特色产品组合，这个是今年公司在策略上比较大的调整。另外在常规项目层面，过去两年公司更多的是做心脏标志物和炎症因子，因为这两类项目在荧光平台经验也比较多，技术相对比较成熟，但是接下来公司会把更多资源去倾斜到像甲功、肿标、性激素等项目，希望以特色项目的组合，实现医院终端的仪器入院，后续再通过其他方式拉动常规项目的上量，是公司目前的战术打法。单人份发光在国内主要还是聚焦于门急诊，特别是危急重症的应用场景。在海外公司今年上半年完成了多个海外国家注册。在渠道层面上，今年上半年公司也拓展了许多的新增渠道，为下半年的装机和放量打下良好的基础。总体来讲，今年上半年化学发光的两条业务线发展还是比较良性和健康的。问：公司二季度毛利率环比有所下滑，而销售费用和研发费用环比有所增加，公司的费用预算在季度间有什么变化？答：季度之间的毛利率是很难达到完全均衡的。从上半年来看，高毛利的产品包括流感还有心标产品，在今年一季度销量占比是比较大的，对一季度的整体毛利率会有更高的贡献。进入二季度，业务归到常态之后，毛利率的水平就处于相对均衡的状态了。关于对营销和研发的投入，从去年开始，公司一直在推动全面预算管理，根据研发项目的进度去匹配相应的研发资源投入。按照年初的规划，公司对于一些新兴的项目，在上半年，尤其是二季度，会有一些费用投入的倾斜。从费用管理角度来看，因为我们对研发和营销，有整体的费用率规划来做全年的预算和管理。从上半年实际达成情况来看，研发板块进度比预计的会更快一些。但全年来看，不管是研发还是营销的投入，都在年初的预算框架之内。问：关于公司定增，目前公司账上有不少现金，请公司未来资金的使用规划，以及未来投资并购的计划？答：公司战略现金是有储备的，但是定增项目也在正常推进。这次募资定增是要建设免疫产品的新生产基地，公司现有的资金储备，也需要去支持公司业务的发展。在战略层面，化学发光是重要的发展方向，另外在海外的市场拓展，都需要消耗时间和资源。在 2020年公司发行了可转债，目前也没有很快触发转股的机会。基于审慎的考虑，可自由支配资金还是非常有限的，所以定增项目公司会在合适的时机进行推动。问：未来 3~5 年，公司海外的业务增长来源？预计未来海外业务增速大概在什么水平？答：海外市场机会是很大的，公司深耕海外市场 20 年，前十年是以胶体金产品为主。后来公司开始导入荧光产品，荧光产品对于海外业务增长起了非常重要的作用。未来公司胶体金和荧光业务会继续在海外市场贡献价值。另外新的产品线，包括发光、分子、病理产品线，在海外接受度是非常广的，这些都是支撑未来海外业务增长的产品力。在策略层面，公司在推行本地化策略，让我们更深入地了解当地市场，更好的优化产品。所以多方面的因素可以支撑公司在海外市场源源不断的去提升市场占比。问：未来集采对公司业务的影响？答：今年市场比较关注的就是安徽牵头的省际联盟集采，目前集采方案和情况也还没有公布。公司内部评估来看，安徽集采对公司今年的业绩影响有限。在医保控费的长期趋势之下，公司也做好了长期应对 IVD 集采政策的打算。面对集采政策，因为公司销区布局比较广，除了国内事业部，还有美国子公司和国际部，这也是我们比较强的优势。国内集采主要是影响国内的部分业务，对公司整体的影响相对有限。问：荧光和发光的应用场景不同，渠道搭建上也会有差异，公司在布局海外化学发光业务的时候，渠道方向是怎么考虑的？答：发光跟荧光定位有些差别。化学发光目前有两个平台，一个是管式发光，一个是单人份 POCT发光。发光产品线覆盖的客户更广一些，多年来我们沉淀的渠道资源和客户资源，可能在基层更具有优势，但实际上并不能把渠道和客户做非常精确的切分，在终端客户层面，其实都是有重叠的。另外做渠道层面的合作伙伴，他们也不仅是做 POCT的产品，也会覆盖到检验科的产品，公司在化学发光平台布局之后，双方就合作来一起推广，而且我们有比较好的客户资源基础。另外公司有新产品或者业务范围要往上拓展的时候，也会去拓展新的渠道客户，通过两方面结合起来，可以帮助我们把化学发光业务拓展做得更好。问：POCT 行业的发展趋势会是怎样？公司布局的分子业务和化学发光业务中长期规划及增速规划情况？答：POCT概念可能很早就出现了，但是近些年才慢慢被大家所认识，POCT行业前期的增长会相对比较快。目前市场对于 POCT检验的需求，尤其在医院里面对于 POCT 的需求也没有减少，因为急诊、ICU 对于时效性的检测需求是现实存在的。在院外 POCT需求也会有提升。院外的需求主要在美容、牙科、公卫等方面，包括个人的需求也会有比较高的增长。在海外市场，人口密度是没有国内高，对于小通量的设备需求还是比较旺盛的。尤其对于南美、中东，亚洲国家，比较接受小型化的设备，反而是像国内大通量的产品，在海外市场的应用比较有限。因为海外市场对于 POCT产品的需求持续存在，也是对于公司业务持续增长很重要的保证。公司希望通过化学发光和分子诊断的产品线，未来能够往检验科再去做些突破。我们预计公司的增长不会低于行业的增速。万孚生物（300482）主营业务：专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销及服务。万孚生物2023中报显示，公司主营收入14.89亿元，同比下降63.09%；归母净利润3.35亿元，同比下降71.6%；扣非净利润2.95亿元，同比下降74.0%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入6.57亿元，同比下降53.35%；单季度归母净利润1.31亿元，同比下降52.32%；单季度扣非净利润1.0亿元，同比下降57.94%；负债率19.43%，投资收益2222.31万元，财务费用-1339.28万元，毛利率63.55%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为37.39。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2110.38万，融资余额减少；融券净流出1380.22万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-18
华西证券：给予华利集团买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券杨欣研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.84%，其预测2023年度归属净利润为盈利32.1亿，根据现价换算的预测PE为19.15。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级26家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为68.64。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-18
吉比特：8月16日召开业绩说明会，包括知名机构高毅资产的多家机构参与
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证券之星2023-08-18

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