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多箭齐发！高层定调+政策护航，机构：楼市基本面有望尽快筑底！地产板块本周反弹可期？

望尽快筑底，为板块提供估值修复空间。国金证券指出，此前住建部部长在两会记者会上指出城市政府要用好调控自主权，本次国常会继续强调要有效激发潜在需求，预计后续各地的需求端支持政策有望加速落地，商品房逐渐回归市场化，口碑好服务好品质高的产品将更受市场认可，关注受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企。布局工具上，资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据、图片来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.3.24。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:29

国金证券：生猪市场供需博弈，产能有望持续去化

国金证券研报指出，生猪前期累库的部分供给或在4月份释放，随着天气转热使得肥猪需求减弱，短时二育/压栏总量有限，在供强需弱的背景下猪价或震荡下行，5月份后预计猪价趋势上行。2023年初至今行业产能去化已经超过10%，目前猪价下仍有大量主体处于亏损状态，产能去化幅度或持续加深，从而提升新一轮周期的高度。

金融界03-25 08:58

国金证券：继续看好AI算力硬件受益产业链

国金证券研报指出，大模型不断升级，拉动AI硬件需求持续旺盛，从最近相关公司业绩及指引来看，GPU、ASIC、AI服务器、光模块、交换机等需求维持高速增长。看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。此外，AI算力提升，对传输速率要求增加，PCB材料等级、层数有望升级。NVL系统机架内nv link采用铜缆连接，对外数据交互则可以通过Quantum-X800 Infiniband交换机进行，铜连接器厂商有望受益。

金融界03-25 08:57

东阿阿胶：3月22日召开业绩说明会，包括知名机构高毅资产，深圳凯丰投资的多家机构参与

部证券、信达证券、花旗证券、兴业证券、国金证券、国投证券、中信证券、国信证券、华安证券、华泰证券、华西证券、五矿证券、申银万国、国泰君安、易方达基金、嘉实基金、财通基金、国海证券、东方证券资管、交银施罗德、泰康资管、南方基金、景顺长城基金、富国基金、摩根士丹利华鑫基金、安信基金、中信保诚基金、宝盈基金、中泰证券、博时基金、鹏华基金、创金合信基金、大成基金、高毅资产、东方阿尔法基金、富荣基金、广发基金、广州春晖私募基金、国联基金、海通证券、华西基金、金信基金、中国人寿养老保险、中汇人寿保险、平安基金、前海开源基金、融通基金、深圳惠通基金、深圳前海联合基金、深圳前海中惠大成基金、招商证券、太朴持信私募基金、长城基金、长盛基金、招商基金、浙商基金、奧异投资、淡水泉投资、方瀛投资、沣宜投资、广东乾阳投资、天风证券、广州高远投资、红筹投资、鸿富资产、华岳投资、康曼德资本、摩根士丹利、前海万利投资、青榕资产、上海崇山投资、深圳晨曦私募、浙商证券、深圳高新投资、深圳观澜湖投资、深圳海富凌资本、深圳华强鼎信投资、深圳凯丰投资、深圳麦星投资、深圳前海佰德纳资本、深圳前海鼎业投资、深圳前海海雅、深圳前海鸿富投资、光大证券、深圳前海汇至投资、深圳子竹资本、特艺国际、天马资产、天意仁和资产、兴亿投资、永安国富资管、正奇资本、中南资本、Dymon Asia Capital (HK) Limited参与。具体内容如下：问：公司经营及未来发展情况介绍答：1.开展工作情况 2023 年，公司持续深化“价值重塑、业务重塑、组织重塑、精神重塑”，强化“增长·效率”，打造东阿阿胶增长飞轮。（1）关于增长夯实增长动能。传承优秀文化基因，深度践行“四个重塑”，营造良好组织氛围，提振增长精气神，不断提升员工获得感和幸福感，凝聚发展活力。提升增长势能。高势能媒介筑牢品牌壁垒，持续推进“滋补国宝东阿阿胶”顶流品牌建设。第一，锁定确定的增长。维护原料供应链安全稳定，提升驴皮原料品质，保障业务增长可持续性；基于品牌投放、策略优化，真正实现用品牌做大品类的核心策略。第二，发现可能的增长。线上全平台高效覆盖，提升渗透率，实现提质增效。第三，培育未来的增长。阿胶粉销售破亿，构建新环境下大单品打造的核心竞争力；布局“皇家围场 1619”新品牌，拓展大滋补品类。撬动增长引擎。推进“一中心”“三高地”建设，重点研发项目取得突破性进展，持续推动中药产业链高质量发展；加强并购组织及能力建设，围绕滋补健康领域，建立“五立”投资体系。（2）关于效率提升生产效率。提升跨部门协同效率，打造敏捷高效供应体系，确保“双轮驱动”战略落地。提升组织效率。匹配业务，持续深化组织重塑，提升管理效能，全员劳动生产率持续提升。提升决策效率。构建授权决策体系，优化制度流程，审批及决策效率大幅提升。提升运营效率。智数与业务深度融合，快速推动营销创新、高效运营以及智能制造数字化转型升级。2.未来发展展望（1）战略框架——“1238”战略一个定位。东阿阿胶将坚定扛起在中医药文化传承创新中发挥主导作用的使命担当，做大众最信赖的滋补健康引领者。双轮驱动。构建药品+健康消费品“双轮驱动”业务增长模式，相互促进、相互赋能，推动业务内涵式增长，实现公司高质量发展。三产融合。推动一二三产业协同发展，“一产”聚焦养殖示范、技术引领和资源保供，“二产”打造以“东阿阿胶”为代表的顶流滋补健康系列品牌，“三产”聚焦文化引领、科普教育和顾客开创。八大能力。匹配公司未来中长期发展所需提升的“八项能力”，即品牌打造、渠道覆盖、研发创新、资本运作、敏捷供应、智数变革、人才梯队和合规建设。（2）2024 年，东阿阿胶以“增长·质量”为关键管理主题，推动公司稳定可持续发展。第一，持续提升大单品打造能力。东阿阿胶块，保持品类龙头地位，打造资源型单品；复方阿胶浆，保持 OTC 补气补血品类领导地位；桃花姬阿胶糕，基于大快消新打法，保持品类第一。同时，重点培育包括阿胶粉以及“皇家围场 1619”在内的新产品。第二，识别新产品领域机会。基于投资并购、BD 以及膏方等，推动滋补产业延展布局。问：“十五五”末，公司的发展定位答：2030 年即“十五五”末，力争将东阿阿胶打造成为以药品为底色的数字化健康消费品公司。在药品+健康消费品“双轮驱动”战略指导下，打造以“东阿阿胶”为代表的顶流滋补健康品牌，形成“一超多强”品牌矩阵，提升增长势能。药品方面，形成基于专业和新品研发的系统能力；健康消费品方面，立足“阿胶+”“+阿胶”及其他不同品类和细分市场，构建敏捷供应链。问：东阿阿胶块和复方阿胶浆的渠道规划答：对于东阿阿胶块，近年来公司在渠道方面开展了一系列变革，推动渠道瘦身健体。同时，费用更多侧重药店，政策更多基于终端动销。目前，整体渠道库存，保持良性水平。对于复方阿胶浆，基于其自身产品属性，围绕大品种战略，持续拓宽渠道布局。首先，研发赋能。2023 年开展了大量工作，包括癌因性疲乏等新适应症开发以及气血双补循证更加清晰的诠释和证明，其对传统中药品种的再次开发而言，具有里程碑意义。其次，医疗渠道稳健增长。循证研究与临床验证相得益彰，带动目标医院增长，推进医疗市场开发。再次，零售市场精准营销。例如，通过核心资源填补终端市场空白，借鉴标杆经验，打造县域市场增长模式。问：阿胶粉的线上线下布局答：阿胶粉与阿胶块相得益彰，阿胶粉更多针对年轻群体，以国潮时尚和数字化等方式，推广“东阿阿胶”这一中华老字号品牌。 2023 年，围绕线上线下互动整合的思路，实现阿胶粉高速增长。同时，将此业务模式复制，运用于“皇家围场 1619”以及燕真卿等其他品牌塑造。再者，线下渠道立足资源聚焦和精准营销，持续优化与核心大连锁客户深度合作。问：发展规划中，内生增长与外延发展的权重答：首先，内生增长角度，目前尚有较大发展空间。例如，复方阿胶浆基于组方独特性、适应症以及安全性，在 2023 年增量超过 40%的基础上，未来发展空间依然较大。其次，外延增长角度，基于滋补健康引领者价值定位，在继续稳固阿胶块等产品发展的同时，将已然成熟的商业模式，向其他产品复制。因此，外延发展同样值得期待。问：非盟驴皮贸易禁令对公司的影响答：经过多年发展，东阿阿胶已经拥有较为稳定可靠的原料供应渠道，具备相对完善的原料保障机制。因此，其对公司影响较小。未来，公司将主动作为，基于行业发展，系统全球化布局，着力构建“国内”“国际”两个市场，确保驴皮供应更加安全高效。问：针对团队建设，未来的发展规划答：对于新组织打造，公司将在前期组织重塑基础上，持续进行深化完善。例如，针对强化运营赋能等方面，组建运营管理部、采购管理中心等组织；针对费用，系统规划精细化管理；针对研发投入，围绕目标与质量，推动研发成果落地实施等等。问：毛利率的变动趋势答：毛利率属于体系化概念范畴，其中涉及收入策略、价格策略以及原料供应等多个方面。2023 年，公司整体毛利率水平，较往年有所提升。未来，毛利率将保持在一定的科学合理范围内。问：分红的未来规划答：作为央企控股上市公司，东阿阿胶始终将股东利益放在重要位置。数据统计，自 1999 年度首次分红至 2023 年度，公司共计分红 25 次，累计分红总额约 77.32 亿元人民币。 2024 年 3月 20 日召开的年度董事会，审议通过了 2023 年度利润分配预案，即以 2023 年末总股本 643,976,824 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金 17.80 元（含税），现金分红总额达 11.46亿元人民币。此次，分红总额首次突破十亿元，分红比例为 99.60%。未来，东阿阿胶将积极响应政策要求，结合法律法规规定，保持稳定分红水平，持续提升投资者报能力。问：男性产品的增长策略答：东阿阿胶将系统构建“皇家围场 1619”旗下品类规划，以优质产品满足中国男性滋补保健需求。目前，“皇家围场 1619”旗下产品包括健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液以及海龙胶口服液等，产品力强，功效显著。未来，公司将围绕男士滋补定位，通过研发创新、批文购买等多种方式，科学系统性布局，力求打造优质产品机制和高效组织体系。问：在社会老龄化的背景下，公司产品年轻化运作答：近年来，公司在持续关注原有消费群体的同时，通过全面品牌焕新，让更多的年轻人感受到东阿阿胶的魅力。 “品牌唤醒”和“品牌焕新”相得益彰、相辅相成、相互促进。问：复方阿胶浆的医保支付范围取消“限有重度贫血检验证据”限制，对公司销售的影响答：总体来看，此项政策调整对于公司相关产品销售，具有一定促进作用。同时，基于政策实施等具体情况，不同区域存在一定差异。问：公司“十五五”的发展规划答：东阿阿胶“十四五”发展目标为营收利润保持双位数增长，同时聚焦重大产品和重点研发项目创新突破，推动公司可持续高质量发展。下一步，公司将坚持“滋补国宝东阿阿胶”价值引领，全力打造顶流滋补健康系列品牌，全方位布局“一二三产”融合，系统构建新质生产力，重点推进系统性组织能力建设，致力于成为大众最信赖的滋补健康引领者。东阿阿胶（000423）主营业务：主要从事阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售,是阿胶行业标准制定的引领者,是中式滋补健康引领者和中药企业高质量发展的典范。东阿阿胶2023年年报显示，公司主营收入47.15亿元，同比上升16.66%；归母净利润11.51亿元，同比上升47.55%；扣非净利润10.83亿元，同比上升54.7%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入12.87亿元，同比上升29.3%；单季度归母净利润3.67亿元，同比上升37.48%；单季度扣非净利润3.82亿元，同比上升54.41%；负债率19.28%，投资收益4387.03万元，财务费用-9262.37万元，毛利率70.24%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为65.64。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7174.86万，融资余额增加；融券净流入909.94万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星03-25 07:07

龙虎榜 |天纺标下跌4.10%，知名游资东财山南香曲东路卖出292.72万元

金融界03-22 18:03

龙虎榜 |慧为智能下跌4.57%，卖出前五合计卖出760.79万元

金融界03-22 18:03

金徽酒（603919.SH）：公司以甘肃为根据地市场、环甘肃西北地区为大本营市场

问题。调研机构详情如下：德邦证券；国金证券；西南证券；申万证券；财通证券；上海证券；方正证券；信达证券；华创证券；西部证券；东吴证券；天风证券；招商证券；恒越基金；东海证券资管；国泰基金；长信基金；才华资本等20位分析师、投资者。调研主要内容：一、实地参观 2024年3月20日，国金证券、西南证券、申万证券、财通证券、信达证券、华创证券、西部证券等调研人员分别参观了金徽酒生态酿酒园，先后在酒文化展览馆、制曲车间、酿酒车间、养酒馆、包装中心等实地调研了解金徽酒的发展历史、企业文化和生产情况。二、公司2023年经营业绩介绍 2023年，公司实现营业收入25.48亿元，较上年同期增长26.64%（主要原因是公司不断优化营销策略，品牌影响力逐步强化，产品结构持续优化，市场区域扩大，促进销售增长），归属于上市公司股东的净利润3.29亿元，较上年同期增长17.35%（主要原因是营业收入增长，产品结构持续优化）；经营活动产生的现金流量净额4.50亿元，同比增长41.01%；基本每股收益0.65元，同比增长18.18%；期末合同负债5.75亿元，较上年同期增加12.84%。三、互动交流 1．现金分红情况答：公司拟以截至2023年12月31日的总股本507,259,997股为基数，向利润分配预案实施时股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金股利人民币3.89元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，共计派发现金股利197,324,138.83元（含税），占公司2023年度合并报表中归属于上市公司股东净利润的60.00%。 2．回购股份情况答：基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，维护全体股东利益，完善公司长效激励机制，充分调动核心骨干及优秀员工积极性，提高凝聚力，将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在一起，促进公司稳定、健康、可持续发展。结合公司经营情况及财务状况等因素，计划使用1-2亿元自有资金，以集中竞价交易方式回购已发行的部分人民币普通股（A股）股票，最高价格不超过28元/股，回购股份用于实施员工持股计划或股权激励。 3．费用变动的原因答：一是销售费用变动是公司新市场开拓、品牌宣传以及消费者培育互动费用增加，销售费用较上年同期增加；二是管理费用变动是本期职工薪酬及社保费较上年同期增加；三是财务费用变动是本期存款利息较上年同期增加。 4．市场分布情况答：公司始终坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，长期以来，公司以甘肃为根据地市场、环甘肃西北地区为大本营市场，积极拓展华东、北方和互联网新市场。2023年甘肃省内市场一县一策精准运营，实现纵深突破，市场占有率持续提升，省内市场实现销售收入19.21亿元，同比增加26.67%，根据地市场不断巩固。陕西、宁夏、青海、新疆等西北大本营市场聚焦资源、精准营销、深度掌控、转型发展，助力销售额稳步增长；华东地区、北方地区等新市场坚持品牌引领、差异化产品体验、消费者圈层培育，样板市场打造取得显著成效，省外实现销售收入5.85亿元，同比增加25.87%。线上销售异军突起，实现销售收入5,859.30万元，同比增加128.15%，产品不断丰富，销售区域结构进一步优化，平台精细化运营促进客单价、流量提升。 5．产品结构情况答：报告期内，金徽酒结合消费升级发展趋势，坚持“聚焦资源、精准营销、深度掌控”的营销策略，双轮驱动营销转型，BC联动开拓大客户资源，强化大客户运营能力，持续优化产品结构，以金徽28为品牌辐射，聚焦资源，紧抓品牌影响力和销量，向下辐射其他产品。 2023年，公司300元以上产品实现销售收入40,124.80万元，较上年同期增长37.13%，100-300元产品实现销售收入128,841.92万元，较上年同期增长32.28%，100元以下产品实现销售收入81,627.70万元，较上年同期增长14.22%。 6．产品提价计划答：金徽酒产品采取顺价销售模式，价格体系稳定。公司根据市场竞品、原材料、销售环境等情况，综合决定是否调整产品价格。 7．品牌建设情况答：一是升级品牌视觉形象和产品VI，规范宣传主画面，升级产品传播广告语，提升品牌形象；二是在西北和华东49个重点城市联动开展一场一站广告投放、高铁专列冠名，形成覆盖西北+华东+北方市场的立体品宣格局，助力品牌泛区域化；三是加大新媒体传播力度，重要节庆和关键事项整合传播，通过抖音、视频号等精准推广、互动传播，打造产品品牌自媒体矩阵；四是通过“樱花春酿”“首席敬首席”“民间品酒师大赛”“五星拳王争霸赛”“心中的年味”等主题活动和环青海湖国际公路自行车赛等体育赛事，增强消费者品牌认知。 8．2024年营销策略答：金徽酒将深入推进以“C端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态，最终实现会员运营，服务1亿消费者”为核心的营销转型，促进销售稳定增长；夯实大西北根据地市场建设，逐步培育华东、北方第二增长曲线，助力公司中长期战略落地；互联网公司打造成金徽全国化线上营销平台，成为品牌赋能、消费者培育、销量增长的第三曲线。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-22 14:16

传媒板块午后逆势拉升，传媒ETF(159805)涨超2%冲击3连阳

接近任何一个新领域的初级专家水平”。国金证券认为，AI工具、模型的持续迭代使下游产业对如何应用AI更加明晰，虽然目前AI生成内容尚未达到可进行商业化的水平，但AI制作影视剧、游戏的可能性进一步强化，关注AI工具迭代对游戏、影视等产业估值的提振，及对IP方的赋能。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-22 14:06

港药重挫，药明生物跌超7%，信达生物、药明康德跌超6%，创新药高纯度的港股通创新药ETF(159570)大跌3.71%！

，行业信心有所恢复，景气度也开始回升。国金证券表示，2024年是创新药持续突破之年。西南证券指出，在全球降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药行业仍有结构性机会，其中，“创新+出海”是值得看好的路径。 $港股通创新药ETF(SZ159570)$ 跟踪的指数国证港股通创新药指数（987018）的全部持仓股和对应的权重，具体如下：数据来源：国证指数公司，截至2024.2.29 从成份股列表中可以看出：港股通创新药ETF（159570）的前十大权重合计占比72.17%，龙头属性突出。成份股中，创新药31只，权重合计占比88.24%，CXO（医药研发外包等）6只，权重合计占比11.44%，疫苗1只，权重0.32%。综合来看，港股通创新药ETF（159570）的创新药含量高超88%，是全市场医药指数中创新药含量最高的，作为最纯的创新药新品，港股通创新药ETF（159570）以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（超88%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；较低估的创新药（最新估值历史分位数为2.63%）；底层资产是港股，可以T+0交易！港股通创新药ETF紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。数据显示，截至2024年2月29日，国证港股通创新药指数(987018)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、金斯瑞生物科技(01548)、康哲药业(00867)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比72.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-22 13:56

港股医药持续走低，京东健康领跌，荣昌生物跌超7%，费率最低的恒生生物科技ETF(513280)连续15天实现资金净流入，合计“吸金”近2300万元

51.77万元。图片来源：Wind 国金证券表示，2024年是创新药持续突破之年。西南证券指出，在全球降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药行业仍有结构性机会，其中，“创新+出海”是值得看好的路径。从行业板块上看，恒生生物科技ETF（513280）标的指数创新药占比65%，CXO占比15%，医疗器械及医美占比9%，医疗服务等其他相关板块占比11%。公开数据显示，百济神州目前为恒生生物科技ETF（513280）标的指数（恒生生物科技指数）第一大重仓股，占比超过10%，信达生物、石药集团占比超8%，中国生物制药占比超5%，康方生物占比超4%，金斯瑞生物科技占比超3%，药明康德、康哲药业、京东健康、瀚森制药、巨子生物、再鼎医药、国药控股、和黄医药占比均超过2% 公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率最低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二还多，长期看省到就是赚到。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-22 11:18

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