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瑞迪智驱冲刺创业板，上市前多次分红，研发费用率低于同行均值

业板上市招股说明书（注册稿），保荐人为国金证券股份有限公司。格隆汇了解到，瑞迪智驱致力于自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售，公司产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。股权结构方面，截至招股说明书签署日，卢晓蓉直接持有公司21.99%的股权，王晓直接持有公司8.30%的股权，卢晓蓉、王晓夫妻通过其合计持股73%的瑞迪实业间接控制公司43.18%的股权，二人实际可支配公司股份占总股本的73.47%。公司发行前股权结构图，图片来源：招股书本次申请上市，瑞迪智驱拟募集资金约3.57亿元，用于电磁制动器扩能项目、瑞迪智驱研发中心建设项目。募资使用情况，图片来源：招股书 1 上市前多次分红业绩方面，2021年至2023年，瑞迪智驱的营业收入分别约5.67亿元、5.87亿元、5.85亿元，对应的净利润分别约6954.20万元、8150.13万元、1亿元。值得注意的是，瑞迪智驱在上市前存在多次分红。招股书显示，2019年、2020年、2021年，公司的现金分红分别为454.72万元、496.06万元、496.06万元；而2022年其现金分红金额更是高达3100.39万元。主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书据公司初步预计，2024年1-3月，瑞迪智驱的营业收入约1.3亿元至1.42亿元，同比增幅为-2.87%至5.93%；归属于母公司所有者的净利润为2213.87万元至2516.57万元，同比增幅为-4.64%至8.40%。主要财务指标及变动情况，图片来源：招股书具体来看，报告期内，瑞迪智驱的收入主要来源于电磁制动器、精密传动件、谐波减速机等产品，其中电磁制动器的营收占比在48%以上，占比较大。公司主营业务收入按产品分类构成情况，图片来源：招股书 2021年至2023年，瑞迪智驱的综合毛利率分别为27.30%、28.38%和32.88%，呈上升趋势，但公司2021年和2022年的综合毛利率仍低于同行业可比公司平均值。公司的综合毛利率与行业平均值存在差异，主要原因是公司和同行业产品均为定制化产品，彼此具体的产品技术要求、应用领域、工作原理等存在较大差异。瑞迪智驱面临着主要原材料价格波动风险。报告期内，公司生产耗用的主要原材料占当期主营业务成本的比例分别为72.34%、69.26%和71.33%，占比较大，未来如果钢材、铝材、漆包线、其他配件、低耗包装等原材料涨价，可能会抬升公司的生产成本，从而影响公司毛利率和盈利能力。 2 应收账款逐年上升瑞迪智驱所处的自动化设备传动与制动系统零部件市场参与者众多，随着工业自动化设备应用领域持续扩大，应用场景不断丰富，要求传动和制动系统零部件生产企业具备较强的技术研发能力。如果瑞迪智驱不能准确把握行业的技术发展趋势或对新技术的研发进度慢于同行，可能会影响公司产品的销售。 2021年至2023年，瑞迪智驱的研发费用分别为2147.95万元、2785.41万元和3298.11万元，研发费用占营业收入的比例分别为3.79%、4.74%和5.64%，尽管公司的研发投入有所增加，但其2021年和2022年的研发费用率仍低于同行业可比公司平均水平。公司研发费用率与可比公司对比情况，图片来源：招股书随着公司经营规模的扩大，应收账款也逐年增加。报告期各期末，瑞迪智驱的应收账款净额分别约1.08亿元、1.14亿元、1.4亿元，占流动资产的比例分别为27.74%、26.11%、29.77%，如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。瑞迪智驱还面临着存货减值风险。报告期各期末，公司存货净额分别约1.56亿元、1.5亿元、1.35亿元，公司存货主要为原材料、自制半成品、在产品、库存商品和发出商品，未来如果市场情况发生变化，导致库存商品滞销、产品市场价格下降，公司的存货可能发生减值，从而影响公司的经营业绩。

格隆汇04-03 10:55

稀土永磁概念拉升，稀土ETF基金(516150)盘中涨2.39%冲击5连阳，中国稀土盘中涨超7%

，前十大权重股合计占比56.32%。国金证券指出，2024年1-2月中国进口稀土矿及相关产品1.99万吨，同比减少23.5%；由于历经2021-2022年高价，海外矿供应已面临瓶颈，考虑目前价格已跌入较低位置、进口矿经济性显著降低，且前期进口受限导致的历史库存已逐步去化，我们认为2024年进口矿较难维持2023年的高基数。中长期来看，随着海外矿供应面临瓶颈、国内配额增速放缓，新能源车叠加机器人需求接力释放，“以旧换新”政策有望带来存量和增量需求并举，稀土价格中枢有望逐步上行。场外投资者还可以通过联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 10:34

珠城科技(301280.SZ)：2023年全年实现净利润1.47亿元，同比增长33.47%

瑞恒创业投资基金合伙企业(有限合伙)、国金证券-中信银行-国金证券珠城科技员工参与创业板战略配售集合资产管理计划、谢宇芳、陈美荷，持股比例分别为19.23%、19.11%、16.89%、6.60%、6.41%、1.84%、1.54%、1.10%、1.07%、0.69%。公司研发费用总额为6376万元，研发费用占营业收入的比重为5.24%，同比上升1.50个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 10:24

医疗ETF(512170)连续11日获资金净申购，合计吸金4.60亿元！机构：医疗行业景气度有望持续修复

3万元，最新融资余额达9.99亿元。国金证券指出，医药医疗行业内部分企业年报逐步披露，2023年医药上市企业整体保持了稳定增长势头，体现了需求刚性和增长韧性。我们依然对全年医疗板块走势保持乐观态度，行业有望逐季度上行，景气度持续恢复。中邮证券医药生物行业报告观点认为，当前医药生物行业估值处于历史低位。二季度重点关注消费医疗、低值耗材和国产设备等板块投资机会，或可积极布局业绩高确定性、估值合理标的。公开数据显示，医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后续医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。图片来源于沪深交易所、Wind、华宝基金，截至4月2日。风险提示：医疗ETF(512170)被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适宜平衡型（C3）、积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 09:25

京东方Ａ：4月2日接受机构调研，投资者、Bloomberg Intelligence等多家机构参与

证券之星04-03 01:33

黄金飙涨，上海金ETF基金（159831）3月涨幅超10%，券商看好黄金后市行情

率进一步提升，黄金开启持续上涨行情。国金证券研报提到，3月以来COMEX黄金非商业净持仓和黄金ETF持仓均有所增加，主因市场对于美联储降息预期强化，市场交易降息预期，黄金投资需求带来资金流入。未来若上述持仓持续增加，将支撑金价进一步上涨。上海金ETF基金紧密跟踪上海金午盘基准价，其表现与黄金市场的整体走势高度相关。没有股票账户的投资者还可以通过上海金ETF联接基金（016582）布局黄金投资机遇。

金融界04-02 11:28

宇环数控（002903.SH）：海外业务覆盖的地区主要包括印度、越南、马来西亚等区域

金公司；德邦证券；国海证券；方正证券；国金证券；浙商证券；民生证券研究院；华创证券研究所等机构。调研主要内容： 1、公司基本情况、2023年度报告介绍。 2、从下游客户的应用场景来看，公司2024年度的增速情况如何？答:我们公司是一家专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务的高新技术企业，公司始终坚持技术创新与智能制造为先导，公司的产品主要分为数控磨床、数控研磨抛光机和智能装备三大系列。公司产品可以广泛应用于消费电子、汽车、工业能源、电力、新材料、粉末冶金等行业。公司自上市以来主要专注于消费电子领域，为提升公司经营发展质量，近几年公司重点在汽车零部件、新材料等加工设备方面进行突破。 2023年我们在手机钛合金中框加工设备方面获得了2.53亿元订单，公司全年在消费电子领域实现销售收入3.28亿，占营业收入的比重是78%，同比增长了18.73%。2024年，公司会继续深耕消费电子赛道，目前公司产品已经在为苹果、华为、小米、三星等品牌加工企业提供设备服务，产品类别也从手机延伸至ipad、iwatch等智能穿戴产品。公司去年研发推出的通用高端数控复合立式磨床将成为公司2024年的增量业务，该款产品已经开始对外发货；2024公司将继续在高端通用磨床领域发力。目前公司已经研发的龙门导轨磨床、高精度数控卧轴圆台磨床、高精度立式双面研磨(抛光)机等新产品预计都将在今年陆续推向市场。同时，从公司2023年年末在手订单情况来看，自动化装备系列产品和海外业务的订单也是增长的。 3、2023年度公司主要产品的毛利率有一些变化，主要原因是什么？答:2023年公司数控磨床的毛利率为36.69%，与2022年度相比下降11.15%；数控研磨抛光机的毛利率为51.39%，与2022年度相比上升了5.%。公司主要产品毛利率水平的变化主要是由于客户需求变化导致公司具体产品成本和服务内容变化所致。磨床方面:公司根据客户需求提升了主要机型的配置；抛光机方面:受消费电子行业主要客户业务需求变化，报告期内，公司在及时提供新设备的同时，还以设备改造、维保等形式提升了对客户的增值服务水平。 4、公司今年订单情况怎么样？新开发的数控立式磨床预计销售目标怎么样？答:截止2023年12月31日公司在手订单约为1.9亿元。2024年是机遇与挑战并存的一年，消费电子行业订单受新材料应用、外观变化等因素影响，会带来对数控加工设备的需求。一方面公司将继续做好“钛合金”加工产线的增值服务；另一方面公司将根据行业需求的变化进行技术创新和产品开发，加大产品应用领域和海外市场的开拓。公司的数控立式复合磨床是一款高精度的通用磨床，应用领域很广，可以广泛应用在装备制造、轨道交通、风电、航空航天等领域。该产品去年推向市场以来，已经取得近4,000万订单；但是作为新产品，其订单情况也具有一定的不确定性，公司将会努力做好产品的生产与交付验收工作。 5、公司海外市场的需求情况和新加坡公司的定位，以及海外业务主要覆盖哪些地区？答:2023年公司境外收入同比实现增长，同时公司成立全资子公司宇环国际有限公司统筹管理国际业务，承担公司国际商务沟通和技术交流的职能。 2024年海外业务将是公司战略发展的重要方向，销售产品将主要应用于消费电子和汽车零部件加工领域，覆盖的地区主要包括印度、越南、马来西亚等区域。 6、请介绍一下营业收入中的其他类别大幅增长的原因及对应的行业？答:随着人口红利逐渐消失、劳动力成本的增加以及双碳行动的进一步深入，工业机器人和自动化生产是未来制造业发展的趋势。公司2014年成立了全资子公司湖南宇环智能装备有限公司，该公司主要业务包括自动化产线业务、散装物料采制样自动化装备、工程机械行业焊接自动化产线等。因公司自动化系列产品销售涉及的行业较多，在进行业务归类核算时，考虑行业销售规模的因素，我们将大部分自动化智能装备系列产品都归入了“其他”。 7、与往年相比，公司2023年度少数股东损益波动较大的原因？答:2023年公司合并报表净利润6,399.04万元，同比增长22.60%，其中归属于母公司净利润4006.82万元，同比下降27.7%。公司2023年度少数股东损益波动较大的主要原因是:公司旗下控股子公司近年来通过不断加大市场拓展和技术开发方面，其开发的五轴数控抛光机在磨削抛光领域的竞争优势逐步提升，2023年获得了较好的效益，从而实现少数股东权益增加。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 10:59

大地海洋(301068.SZ)：2023年全年净利润为5547万元，同比增长0.38%

投资管理合伙企业(有限合伙)、张杰来、国金证券-中信银行-国金证券大地海洋员工参与创业板战略配售集合资产管理计划、唐宇阳、交通银行股份有限公司-易方达科瑞灵活配置混合型证券投资基金、吴剑鸣、浙江恒晋同盛创业投资合伙企业(有限合伙)、交通银行股份有限公司-易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金、宁波十月吴巽股权投资合伙企业(有限合伙)，持股比例分别为38.07%、6.84%、5.44%、2.50%、2.45%、2.25%、2.18%、1.90%、1.51%、1.47%。公司研发费用总额为2633万元，研发费用占营业收入的比重为2.81%，同比下降0.40个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 10:50

产业链模式再创新，汇通达(09878.HK)成下沉市场领航者，行业优势明显

126万亿GDP进行重构。图片来源：国金证券尽管该模式不是汇通达首次提出，不过汇通达在业务应用和创新推动方面，做出了卓越的贡献。去年，在家电产业，汇通达与江西共青城青创集团、荣电集团战略合作，参与到产品研发制造端、进入家电上游生态圈，对现有供应链模式进行创新改进。该模式大大提升了企业运营效率。2023年，汇通达通过"以销定采b2F模式"，推出"中汇达"品牌空调，大大提高产品周转率，产品库存周转天数仅为20-30天。在此效应之下，公司吸引了其他10余个空调品牌进入该产业链的合作当中。作为深耕农村下沉市场的产业互联网平台，汇通达足够专注、足够专业、同时对农村的需求足够了解，这正是其产业链能够在乡镇市场屹立不倒的原因。 b2F反向供应链模式的核心是库存的高周转，需要企业对消费者的需求依然敏感，需要在供应链管理和运营上具备足够的创新性和前瞻性，方能通过反向驱动连接上游工厂，实现供应链的灵活高效运转，快速销货。此外，十余年专注农村市场，极大提高了汇通达对农村消费者需求画像的精准把握，企业可以很便利地为客户提供定制化产品和服务，开拓出新的蓝海市场。深化政企合作：进一步挖掘下沉市场潜力为了进一步打开农村尚未挖掘的消费市场，公司还与多地供销社强化合作。改革开放以前，供销社是抵达农村消费需求的最前沿阵地，是最了解农村人购买需求的地方，它在中国商品流通环节中具有不可替代的优势。同时在当时商品稀缺的年代，供销社的商品覆盖率也是最高的。近几年，随着国家政策的支持和鼓励，供销社模式又重新焕发生机，以更加新颖的方式为下沉市场提供生活消费便利。据了解，在2022年国家提出"重启供销社"战略之后，汇通达通过"共享供应链资源"、"共享会员店资源"、"共享数字化技术"三个分享行动，目前已与全国12个省级供销社达成战略合作，进行优势互补，共同服务下沉市场乡镇夫妻店网店。结语综上所述，汇通达凭借其创新的产业链模式、深耕下沉市场的策略以及精准把握消费者需求的能力，在竞争激烈的市场中脱颖而出，实现了业绩的飙升和市场的拓展。其成功的经验不仅为其他企业提供了有益的借鉴和启示，也为中国农村市场的发展注入了新的活力和动力。展望未来，我们有理由相信，汇通达将会继续维持自身的行业地位，在开拓下沉市场中继续保持其创新精神和市场敏锐度，引领农村消费经济走向更高效、更繁荣的新时代。

格隆汇04-02 09:41

低空经济扶持政策密集出台芳纶纸材料受关注

快布局相关产业集群，助推低空经济发展国金证券认为，芳纶纸是eVTOL的必要机身结构材料，为碳纤维蜂窝夹心层，目前该结构已应用于Joby、Archer、亿航、峰飞等全球主要eVTOL飞行器设计方案。东莞证券认为，2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，作为新兴产业和未来产业，积极打造成为新增长引擎。机构预计，低空经济规模到2030年有望达到2万亿元。

金融界04-02 07:58

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