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鹏鼎控股：有知名机构盈峰资本参与的多家机构于6月27日调研我司

海基金范凯、前海融睿投资徐佳林向涛、国泰君安陈剑桥、明时投资孙斌、中罡矿犇投资罗旷、中信证券赵宪、盈峰资本李明刚、微宇基金刘政科、上海雅策黄鹤翔、Polymer刘楠、泽鑫毅德投资李尚衡、中泰证券苏城、中国银河证券唐海燕、南科大教育基金会李曾啸、明富基金杨帆、德远投资陆志琴、君盛投资何香玲于2023年6月27日调研我司。具体内容如下：问：公司是否有参与人形机器人的供应？答：公司具备相关产品的技术储备及生产能力，PCB 是电子产品的基础元器件，只要是电子产品包括机器人都需用到，而且电子产品对 PCB 板的要求越高，公司的竞争力就越能体现，所以该类新产品一旦量产，公司一定不会缺席。问：公司研发是否有与高校合作？答：公司研发分三个层级，Level1 主要满足客户新品需求，包括制程优化等方面的创新技术；Level2 主要满足客户未来产品需求，通过参与客户产品先期研发与设计，合作发展高阶技术蓝图，以构建技术优势壁垒；Level3 是通过与高校进行产、学、研合作，发展自主核心的先进技术能力，超越客户的需求。目前，公司已架构产、学、研合作的前瞻技术研发计划开发平台，并建立技术研发中心，与两岸三地多所知名大学及研究院包括清华大学、香港城市大学、东南大学、深圳大学、燕山大学等大陆院校及台湾的工研院、台湾大学、台湾新竹清华大学、成功大学等建立了长期合作关系。问：公司订单签约形式？答：公司订单主要以与客户直接签约合作为主。问：公司未来三至五年新投产能方向？答：公司产品通用性比较强，未来几年公司规划投资的项目包括高阶 HDI 板及 SLP 板、汽车及服务器用板以及在高雄投资建设的软板项目。这些项目的建成，将进一步提升公司在消费电子及汽车、服务器领域的服务能力，完善公司的产品布局。未来，公司也将根据下游行业的需求变化情况来决定产能扩充的计划。问：汇率波动对公司产品定价影响？答：公司大部分营收以美元结算，美元升值对公司汇兑收益有正向影响。问：公司与同业公司相比主要优势体现在哪些方面？如何振市场信心？答：公司自成立以来一直服务于国际领先品牌客户，具备良好的公司管理能力、雄厚的技术研发实力、及时快速的订单响应能力，稳定的产品品质保障能力，能够保障及时向客户量产交货，为客户提供优质领先的产品及服务。PCB 是组装电子零件用的关键互连件，不仅为电子元器件提供电气连接，也承载着电子设备数字及模拟信号传输、电源供给和射频微波信号发射与接收等业务功能，为绝大多数电子设备及产品的必须配备。近年来，随着新一代信息技术的不断突破，智能化汽车以及 VR 设备等新型电子产品不断发展，以车载 DS、车载雷达、可穿戴设备、R/VR 元宇宙设备等领域为代表的新兴电子产品市场快速崛起，推动了中高端 PCB 产品需求的快速增长。同时，以 ChatGPT 为代表的人工智能技术的快速发展预计也将带来 I 服务器及人工智能领域产品的大爆发。Prismark预测，未来 5 年，5G、人工智能、物联网、工业 4.0、云端服务器、存储设备、汽车电子等将成为驱动 PCB 需求增长的新方向。根据 Prismark 数据，2022 年至 2027 年，服务器及存储设备领域、汽车领域 PCB 产品分别以 7.6%、5.7%的复合增长率成为增长最快的细分产品应用领域之一。电子行业未来蓬勃发展的新趋势，为公司提供了优秀的发展赛道，公司紧跟电子产品发展潮流与趋势，提前进行了高信赖性车规级、微小 LED、毫米波级、I 高速运算及 RVR、智能穿戴式相关产品研发技术的储备，已经具备了关键产品产业化的技术实力；同时，在新一代信息通信产业领域中，公司不断加大在 5G、6G、云端、大数据、物联网、人工智能、新能源、车载电子等产品研发方向上的深入布局，围绕新材料、新产品、新制程、新设备和新技术五大主轴，全力聚焦关键共性技术与产品前沿技术，以掌握关键共性技术与产品发展方向。以公司董事长为核心的管理团队，非常重视稳健的企业经营管理，公司以市场分析作为根据，立定经营愿景、经营目标、经营策略，扎实地一步一脚印扩展产业版图。公司具有良好的财务指标与现金流水平，健康的财务状况和良好的抗风险能力，能为公司不断扩张与可持续发展保驾护航。未来，公司将继续深耕主营业务，充分发挥公司各方面优势，努力提升公司内在价值，在做好公司基本面的同时将加强市场交流，让投资者更加充分地了解公司可持续发展能力与长期投资价值。问：公司账上现金流比较充裕，目前时点进行定增是出于什么考量？答：公司现金流等方面十分健康，但考虑到未来业务规模的增长及经济环境的不确定性，公司希望增强自身资本实力以把握市场机会，实现更好的发展。问：公司在台湾扩建产能的考量？答：公司坚持“扎根大陆，布局两岸，服务全球”发展策略，在台湾扩建产能一方面可以进一步优化地域布局，同时，通过在台湾扩产，能不断吸引更多当地优秀的专业人才，从而持续提升公司的技术及管理能力。公司一直定位高端 PCB 产品，竞争格局相对清晰，作为一家服务全球客户的国际化公司，目前公司已在印度、台湾高雄建厂，同时也会关注其他区域扩产的机会，持续完善区域布局，提升公司服务不同领域客户的能力。鹏鼎控股（002938）主营业务：主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。鹏鼎控股2023一季报显示，公司主营收入66.67亿元，同比下降5.79%；归母净利润4.19亿元，同比下降29.45%；扣非净利润4.04亿元，同比下降31.49%；负债率25.61%，投资收益-71.19万元，财务费用1.07亿元，毛利率20.91%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为44.61。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2919.0万，融资余额增加；融券净流出27.29万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，鹏鼎控股（002938）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-03

融创房地产及董事长收警示函，此前2200万美元清盘危机已缓解

及化债方案能否顺利实施。 6月26日，国泰君安证券发布融创房地产公司债券临时受托管理事务报告。因融创目前无法提供评级所需资料，且根据自身需求并结合相关业务实际情况，融创不再委托中诚信国际对公司主体及相关债项进行信用评级。中诚信国际终止对融创主体信用评级及“H融创07”、“PR融创01”、“20融创02”、“H1融创01”和“H1融创03”的债项信用评级，并将不再更新其信用评级结果。此前，根据中诚信国际2021年5月25日跟踪评级结果，融创主体长期信用评级为AAA，相关债项信用评级为AAA，评级展望稳定。今年年初，融创房地产已完成了境内10只债券的展期，境内债务重组成功后的融创正在努力促成其境外债务重组。融创方面表示，展期方案通过后，将有效缓解公司未来3至4年的流动性压力，进一步改善整体财务状况，为公司恢复生产经营、回归健康发展轨道创造有利条件。

金融界2023-07-03

国泰君安：工控自动化景气有望回升国产替代加速腾飞

国泰君安证券研报认为，工控自动化下游应用领域广泛，有望保持稳健发展态势。我国工控行业市场规模逐年增长，2017-2022年市场规模从2322亿元增至2963亿元，CAGR达5%。工控自动化产品可按分为OEM型行业和项目型行业，下游应用领域广泛且分散，下游半导体、锂电等景气行业有望保持高增，机床、工业机器人等有望保持稳步增长，同时随着制造业智能化转型，新技术日趋成熟，国家对于工业互联网、智能制造等领域的支持加大，以及人口红利消退、人工成本上升等因素影响，工控自动化行业将获得更多发展机遇，预计市场规模将随之增长。随着国产厂商加大技术与研发投入，产品性能等各项指标已与海外产品相近，同时在国家政策大力支持下，预计工控自动化行业国产替代进程有望加速。

金融界2023-07-03

天风证券：给予中天科技买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安王彦龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.77%，其预测2023年度归属净利润为盈利40.98亿，根据现价换算的预测PE为13.25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为23.08。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中天科技（600522）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-03

2023上半年港股IPO持续低潮，中资投行与内地企业主导市场

只，其中6只为独家保荐，依旧占据榜首。国泰君安、中信建投、海通、华泰参与了2家新股的保荐，中泰参与了3家，西证、广发、东吴、大华显继、招商和东兴保荐业绩则为1只;外资机构中，摩根士丹利参与保荐了5家新股，高盛、小摩、美林、瑞银均各保荐了1只。新股承销配售市场份额排名上，据wind数据统计，中金以17.35%的市场份额排名第一，位列第二第三的分别为中信建投的15.51%和高盛的14.38%。展望下半年，德勤预测，香港全年将迎来近100只新股，融资近1,800亿港元。而另一家知名会计事务所普华永道预计，今年将有约100家企业在香港上市，全年IPO总融资额将1500-1700亿港元。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-07-03

6月30日晚间要闻盘点：央行增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元！5月份全国共销售彩票500.21亿元同比增长52.7%，胡锡进炒股第四天，感叹渴望国家刺激经济政策的出台……

BB级公司10家，B类B级公司24家。国泰君安、南京证券、兴业证券、银河证券、中信证券获AA级券商，安信证券、东北证券、国信证券、国元证券、申万宏源、中泰证券、中信建投获A类券商。财信证券、东方证券、东海证券、国海证券、国联证券、华泰证券、山西证券、长江证券、招商证券、浙商证券获BB级。中证协：全面规范券商同一业务同一客户风险管理中证协发布《证券业务示范实践第4号——证券公司同一业务同一客户风险管理》，对券商同一业务、同一客户风险管理机制做出规范引导，提出五点要求建议。中证协表示，券商在制定客户身份识别、关联关系认定标准以及同一业务分类和定义的制度流程等时，要充分考虑到各个部门、子公司的人员、系统等方面的具体情况、特别是差异情况，要具有可操作性；券商在建设系统时，应在软硬件及系统架构层面规划足够扩展空间，让系统保持足够弹性。在硬件扩展性方面，为深度学习等各类人工智能算法部署预留算力支持；在软件扩展性方面，预留各类标准化接口，做好人工智能、大数据等各类服务的实时对接；在架构扩展性方面，支持分布式存储及计算，并做好各类异构数据的融合。中证协表示，券商也应建立健全数据治理和质量控制机制，在整体管理上应结合自身特点逐步实现，先母公司后集团，先信用、投资业务后其他业务（如投行、资产管理业务等），并对有关系统进行回溯、评估、动态调整，不断优化完善。深交所公布半年报预约披露情况：卫星化学拔得头筹深交所公布半年报预约披露情况：卫星化学拔得头筹，将于7月18日披露2023年半年报。北向资金今日净买入36.75亿元京东方A净买入2.83亿元北向资金今日净买入36.75亿元。京东方A、美的集团、三一重工分别获净买入2.83亿元、2.4亿元、1.43亿元。中国中免净卖出额居首，金额为5.85亿元。【地方热点聚焦】镇江：住房公积金贷款额度提至80万元多孩家庭可再上浮江苏省镇江市住房和城乡建设局等十部门联合出台《关于进一步促进我市房地产市场健康稳定发展的通知》。《通知》提出，提高住房公积金贷款最高额度。公积金缴存职工购买自住住房符合我市公积金贷款相关规定的，职工个人最高贷款额度由30万元调整为50万元；职工家庭最高贷款额度由50万元调整为80万元。在提高多子女家庭住房公积金贷款额度上，符合国家二孩、三孩生育政策生育二孩以上（含二孩）的缴存职工家庭，于本通知实施后购买自住住房，申请首次住房公积金贷款的，二孩家庭最高贷款额度在镇江市最高额度基础上提高10万元，三孩及以上家庭最高贷款额度在镇江市最高额度基础上提高20万元。【海外财经速递】美债连续第20周获得资金流入系12年来最长连续流入纪录美国银行投资策略师援引EPFR Global数据表示，截至6月28日止一周，全球股票基金录得资金流入。股票吸引了15亿美元的资金流入，债券吸引了6亿美元的资金流入，美国国债连续第20周获得资金流入（系2011年9月以来最长时间）。荷兰光刻机巨头阿斯麦回应出口管制：并非所有浸润式DUV设备出口都需获得荷兰政府许可荷兰政府于今日颁布了有关半导体设备出口管制的新条例。荷兰光刻机巨头阿斯麦公司（ASML）在声明中表示，这些新的出口管制条例针对对象为先进的芯片制造技术，包括最先进的沉积设备和浸润式光刻系统，并非部分媒体报道的所有浸润式DUV光刻系统。根据新出口管制条例规定，ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能发运最先进的浸润式DUV系统（即TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统）。荷兰政府将决定是否授予或拒发出口许可证，并将向ASML提供许可证所附条件的细节。【重要公司动态】台积电Q2线上法说会预计7月20日召开台积电公告公司2023年第二季度法人说明会将于2023年7月20日召开。台积电提到，届时公布公司2023年第二季度财务报告及2023年第三季度业绩展望。腾讯控股：耗资约4.01亿港元回购121万股腾讯控股（00700.HK）在港交所公告，当日回购121万股股份，每股作价329.6港元至333.6港元，共耗资约4.01亿港元。友邦保险：斥资约1.32亿港元回购166.6万股友邦保险（01299.HK）发布公告，当日斥资约1.32亿港元回购股份166.6万股，每股回购价格为78.55-80.4港元。中国联通联通资产运营有限公司副总经理张清贵被查据山东省纪委监委网站消息，中国联通联通资产运营有限公司党委委员、副总经理张清贵涉嫌严重违纪违法，目前正接受中国联通纪检监察组和山东省淄博市监委纪律审查和监察调查。

金融界2023-06-30

艾隆科技：6月26日接受机构调研，华泰证券、国泰君安证券等多家机构参与

月26日接受机构调研，华泰证券杨昌源、国泰君安证券周艳烽、沙钢投资叶侃、益和源资管张锴、创金合信基金皮劲松、交银康联资管王玉英、歌斐资产华如嫣、上海证券李斯特徐昕周海涛、东方证券韩冰、东吴证券向潇、中信建投朱红亮、慎知资产师成平、德邦证券张俊、国信证券资管隋欣、国元证券耿军军王朗马云涛朱仕平、尚石投资贾鹏飞、鸿富基金代国栋、博赛孚医疗王守立、兴业证券汪文博参与。具体内容如下：问：请展开讲述下库发一体产品与传统产品的区别答：公司库发一体产品在与医院系统及管理流程深度配合的基础上实现了医疗物资的仓储、传输、分发；借助信息平台融合一体化，实现了药品在二级库和药房部门之间的全自动管控；医疗物资的分发、传递均可借助工智能等技术自动完成；物资传输过程实现全流程无人干预，药品信息可追溯。“库发一体化智慧药房” 项目也被国家工信部鉴定为国内领先水平。公司历来始终在医疗物资管理领域进行多元化应用领域拓展布局，助力医疗物资的智能管理向“全院级、一体化”方向迈进。问：公司物流系统产品和传统物流的差异性？答：智慧物流系统既可以做到院内不同区域相互区分，系统独立运行，也可以根据实际需要和医院的系统进行对接，通过和医院HIS系统的配合可以做到跨院区管理药品和其他耗材物资的统筹管控，即全程自动化项目从各个站点内部的药品处理到不同站点、不同院区之间的物流运输全部由公司设备来完成，同时以信息化系统进行辅助管理。问：未来静配中心项目的行业内状况？答：前两年，受市场环境因素影响，静配中心的发展增速较缓；但静配中心自动化需求本身较大，市场前景广大，相信接下来静配中心市场的发展速度会有反弹，且未来静配中心可能会推广到二级医院甚至一些规模较大的县医院，市场前景与空间十分广阔。目前，公司研发团队最新开发的“静配中心库发一体化调配库”产品，可实现全院药品一体化实时管理，基于I视觉识别及机器人技术，系统接到处方信息后会智能调度设备，将溶媒发放、针剂发放、贴签、摆药等工作智能化、流程化、精细化。该设备为业内首创，目前已实现上市销售。公司在门诊药房板块已处于行业领先地位，但静配中心处于市场整合阶段，竞争比较激烈。公司具有一定的先发优势，对静配中心项目的预期是稳步推进，持续投入研发，追求增长。而从行业整体的角度看未来会继续向下渗透，增长空间大。问：贵公司订单的施工周期有多长？答：针对沿海发达地区超大型医院的整体化大型项目周期短的约四个月，实际从公司进场到实施阶段用时只需一两个月甚至一两周也能完成，但具体项目的推进需要配合医院的建设周期，受到医院装修等基础设施建设的影响，实际项目周期也有延长至一年以上。公司产品大部分为标准化、模块化设备，少部分定制设备需要根据医院的实际情况做出调整，同时医院也会配合公司设备来留出空间，实际设备安装时间约两周，剩下为设备调试和与医院信息系统对接所需的时间。问：公司的项目收款情况一般是怎样的？答：一般情况下，公司与客户的合同收款分为预付款、发货款、安装款、验收款四个环节，但如果招标中有不同的付款节点安排，会以招标结果为准，收款节点以具体项目具体合同约定为准。公司平均账期在可控范围内，现金流也较为充裕，公司的客户性质决定了公司坏账风险相对较小。公司坚持对优质客户、优质经销商的选择，辅之以积极的账款催收政策，从财务数据也能反馈公司经营性现金流健康。问：贵公司产品能帮助医院解决的？答：公司产品可以帮助医院进行管理体系的革新与成本的精细化控制。公司设备及横向的业务拓展可以针对性满足医院、医生护士及管理方面的需求，为医院节约人力资源，将节约出的人员转向临床药学等学术提升板块，从而提升药事药学的学科建设水平及管理水平。自动化设备的价值核心在于医院管理体系的改进与成本控制，主要解决问题是解决配药，护理两个大的方面。医院扩张带来医疗物资的极大增加，自动化智能化药房药库产品能够普遍大量替代人力，同时提升医院的管理水平，减少药品，耗材损耗，对药品流向做到全流程管控和信息化追溯，最大化压缩医院的医疗物资管理和处理成本，同时满足医院内部对自身的管理评价的需求。问：公司产品销售后维保工作如何进行？答：公司产品在承诺的质保期结束后，一般会与客户协商签订维保合同，费用以合同约定为准，为客户提供定期保养以及紧急维修服务，公司目前拥有业内最大的专业维保团队，收入稳定，有一定的利润，随着公司客户的稳定积累，维保收入也会逐渐增加，是公司非常重视的收入板块。除了我们自身的售后需要我们售后团队目前也为第三方提供维保服务。问：贵公司产品是否为自主研发？如何看待未来的行业发展趋势？答：公司的硬件及软件产品均为自主设计自主研发，除部分标准化组件选择采购或代工外设备均为自研制造及组装装配测试；同时有专门的软件开发部门围绕硬件设备和医院管理平台开发软件系统。以硬件设备解决药品等医疗物资的存储与发放问题，以软件来进行医院药品及医疗物资库存积压的消耗测算，达到物资使用量实时监控的目的。根据医疗新基建政策和十四五规划的要求，公司认为未来新建医院的趋势是不仅建更多的医院，更要建更好的医院。医院床位数和整体投入将会持续增长，标准不断提高，对医院内部设备和管理体系自动化、信息化的要求也将持续提升。问：公司未来主要的战略布局方向与规划？答：自动化药房在过去的几年里在公司主营业务中占比较高，作为一个持续增长的产业是公司的主要经营基础，公司将在保证传统业务增长的基础和前提下加大其他板块的投入，发展新的业务板块来实现进一步盈利。除门诊药房和药品的分发处理外，智慧病区、围手术部、医院内部医疗废弃物集中化收处理等板块都将是未来公司的业务方向。公司的策略是保持药房业务的稳定增长，通过其他板块的横向业务的快速增长来使公司的业务更上一层楼，公司对静配中心、智慧病区等在内的业务增长动力充满信心。艾隆科技（688329）主营业务：公司专注于医疗物资的智能管理领域,通过打造医疗物资智能管理设备及软件信息平台,为各级医疗服务机构提供医疗物资智能化管理整体解决方案。艾隆科技2023一季报显示，公司主营收入5105.15万元，同比上升18.42%；归母净利润255.13万元，同比上升749.09%；扣非净利润-252.93万元，同比下降36.28%；负债率41.44%，投资收益13.25万元，财务费用97.45万元，毛利率49.75%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入140.24万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，艾隆科技（688329）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-06-30

证券公司2022年文化建设实践评估结果出炉，5家券商获“AA级”

、B类的公司名单予以公布。结果显示，国泰君安证券、南京证券、兴业证券、中国银河证券、中信证券获得“AA级”，安信证券、东北证券、国信证券、国元证券、申万宏源证券、中泰证券、中信建投证券获得“A级”。中证协强调，评估分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

金融界2023-06-30

ETF严选 | 锂电池ETF（561160）6月30日上涨2.84%，当日涨幅位居市场前列

前十大权重股集中度达到52.37%。国泰君安认为，新能源汽车车辆购置税减免政策力度超预期，持续推动终端电池销量增长，锂电产业高增速趋势确定。此外，海外市场将持续助推锂电产业。中国厂商进入美国市场趋势明显，美国政策或边际改善，目前国内厂商在美布局顺利推进，海外市场将持续助推锂电产业增长。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-30

宽幅震荡还是迎来新一轮攻势？一图看懂20大券商中期策略要点：科技、中特估仍是配置关键词

市场长期方向趋好，但运行道路或有曲折。国泰君安证券指出，预计Q3指数以震荡为主，待秋天（9-10月）临近中国现代化产业体系与房地产新发展模式明晰，宏观不确定性下降，指数或将迎来新一轮攻势。防守反击成长先，风格切换待秋季。中信建投证券维持下半年经济慢复苏判断，预计A股市场波动中枢上移。东吴证券指出，下半年A股将震荡上行。非典型成长风格（成长指数较弱，但主题交易和独立产业趋势的板块走势较强）向偏成长风格切换的过程，而价值风格在触发信号出现前可能仍然相对占优。对于下半年的投资主线及行业配置方向，中信证券建议二、三季度继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置，具体包括，科技安全领域、能源资源安全领域、国防安全领域。其次，看好生物医药板块的触底反弹机会。进入四季度之后，市场有望从“安全”主线开始切换至复苏交易，回归寻找长期潜在回报的基本面策略。中银国际则推荐了三大主线：（1）科技线，具体包括AI产业革命的持续性直接需求，内容行业的AIGC机遇以及传统行业的AI+改造；（2）安全线，关注建设自主可控、现代化产业体系大愿景下半导体全产业、现代工业心脏高端工业母机、以及信创国产替代；（3）中特估线，关注CIPS推广带动人民币国际化，以及港交所人民币柜台设立对中字头资产的辐射。国海证券则认为，中特估和AIGC投资“双主线”难以成立。中特估覆盖领域中金融板块和周期板块为公募持续低配板块，下半年或具备较大的配置机会。

金融界2023-06-30

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