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基金早班车丨密集调研寻机会，机构快速调仓换股

定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为国泰君安中证1000优选股票A，日增长率为5.5296%；债券型基金冠军为建信润利增强债券A，日增长率为1.3492%；混合型基金冠军为鹏华碳中和主题混合A，日增长率为7.9043%；货币型基金冠军为摩根天添盈货币E，日增长率为0.0199%；ETF联接基金冠军为银华中证2000增强策略ETF，日增长率为3.9133%；LOF型基金冠军为鹏华创新未来混合(LOF)，日增长率为6.2278%；QDII基金冠军为景顺长城恒生消费ETF(QDII)，日增长率为1.0190%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 003359 大成中证360C 4.4594 夏高 2024-02-23 2 002236 大成中证360A 4.4549 夏高 2024-02-23 3 018240 嘉实制造升级股票A 4.3737 孟夏 2024-02-23 4 018241 嘉实制造升级股票C 4.3716 孟夏 2024-02-23 5 019339 创金合信启富优选股票C 4.1501 王妍 2024-02-23 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 006500 建信润利增强债券A 1.3492 牛兴华 2024-02-23 2 006501 建信润利增强债券C 1.3489 牛兴华 2024-02-23 3 000897 鑫元聚鑫收益增强债券发起式C 0.9025 陈浩,刘宇涛 2024-02-23 4 017584 鑫元聚鑫收益增强债券发起式D 0.8959 陈浩,刘宇涛 2024-02-23 5 000896 鑫元聚鑫收益增强债券发起式A 0.8958 陈浩,刘宇涛 2024-02-23 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 016530 鹏华碳中和主题混合A 7.9043 闫思倩 2024-02-23 2 016531 鹏华碳中和主题混合C 7.9043 闫思倩 2024-02-23 3 007713 华富科技动能混合A 7.0529 沈成 2024-02-23 4 017968 华富科技动能混合C 7.0517 沈成 2024-02-23 5 003835 鹏华沪深港新兴成长混合A 7.0368 闫思倩 2024-02-23 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 159555 银华中证2000增强策略ETF 3.9133 张凯,张亦驰 2024-02-23 2 159556 平安中证2000增强策略ETF 3.4324 钱晶,俞瑶,李严 2024-02-23 3 516620 国泰中证影视主题ETF 3.4006 王玉 2024-02-23 4 159855 银华中证影视主题ETF 3.3107 张亦驰 2024-02-23 5 560220 广发中证2000ETF 3.2767 夏浩洋 2024-02-23 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 501205 鹏华创新未来混合(LOF) 6.2278 闫思倩 2024-02-23 2 167702 德邦量化优选股票(LOF)A 4.4829 李荣兴 2024-02-23 3 167703 德邦量化优选股票(LOF)C 4.4689 李荣兴 2024-02-23 4 165531 中信保诚策略混合(LOF)A 3.6169 江峰 2024-02-23 5 018561 中信保诚策略混合(LOF)C 3.6145 江峰 2024-02-23 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513970 景顺长城恒生消费ETF(QDII) 1.0190 汪洋,张晓南,金璜 2024-02-23 2 159699 广发恒生消费ETF(QDII) 1.0171 刘杰 2024-02-23 3 018201 嘉实恒生消费指数(QDII)C 0.9800 刘珈吟 2024-02-23 4 018200 嘉实恒生消费指数(QDII)A 0.9781 刘珈吟 2024-02-23 5 019103 景顺长城恒生消费ETF联接(QDII)C 0.9667 汪洋,金璜 2024-02-23

金融界02-26 08:41

文生视频AI系列动画片启播机构看好IP资源价值

26日起在CCTV-1综合频道播出。国泰君安认为，AI视频内容在央视首播，标志着AI全流程创作的作品在国内大范围应用的开始。看好以下投资主线:其一，IP储备丰富的公司，借助AI大模型，能充分发挥IP效果，快速生成相关IP的视频内容;其二，具备精品内容制作能力的公司，尤其是已经将AI流程运用于视频内容创作的标的;其三，在AI视频大范围应用过程中，对监管审核的要求也随之提升。华福证券表示，考虑到Sora模型的可得性，文生视频的应用会最先在海外落地，Sora强大的视频生成能力将助力IP版权公司、出海广告营销等公司快速制作符合国际市场的视频内容，吸引海内外用户，实现海外业务扩张并增厚业绩表现。随着国内文生视频模型的落地与迭代，业务场景将进一步向国内发展。该机构建议关注：1）IP版权公司：中文在线、捷成股份、上海电影、掌阅科技、奥飞娱乐、中信出版；2）影视公司：华策影视、芒果超媒、光线传媒、博纳影业；3）出海公司：昆仑万维、易点天下、蓝色光标；4）上游产业链：丝路视觉。

金融界02-26 08:21

国泰君安：Sora有望在纯视觉自动驾驶方向大放异彩

国泰君安证券发布研究报告称，除了文生视频，Sora有望在纯视觉自动驾驶方向大放异彩。随着Sora大模型的出现和演进，AI对物理世界的理解和模拟能力有望进一步加强，纯视觉方案的优势将更为明显。除了关注Sora模型文生视频本身的能力外，更应关注其对纯视觉自动驾驶方案的优势补强，看好纯视觉自动驾驶方案厂商及车端算力厂商。

金融界02-26 07:41

高新发展龙虎榜：国泰君安上海分公司净买入1.21亿元

位买入1.09亿元并卖出1.51亿元，国泰君安上海分公司净买入1.21亿元，国金证券无锡金融一街净卖出1.05亿元。

金融界02-23 18:17

高新发展今日涨停国泰君安上海分公司净买入1.21亿元

位买入1.09亿元并卖出1.51亿元，国泰君安上海分公司净买入1.21亿元，国金证券无锡金融一街净卖出1.05亿元。

金融界02-23 16:38

连续获资金净流入，溢价持续攀升，港股非银ETF(513750)一度涨超1%，冲击5连阳

性，促进市场平稳运行。保险行业方面，国泰君安证券认为，从需求侧看当前银行利率持续下调背景下居民的保险储蓄需求持续旺盛，预计个险新单实现较快增长；从供给侧看保险公司主动优化业务结构拉长产品期限，如个险由3/5年缴转为5/6年缴、银保由趸交转为期缴等，叠加监管“报行合一”对保险公司费用端的利好，预计个险和银保价值率均将实现提升。新单和价值率双重提升预计推动24Q1上市险企NBV实现较快增长。港股非银ETF(513750)，场外联接(A类：020500；C类：020501)，一键共享港股非银企业发展红利。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-23 13:32

佩蒂股份(300673.SZ)：新西兰主粮工厂已经完成了试生产工作，目前已经有部分在手订单

奥/深圳市杉树资产管理有限公司；范杨/国泰君安；刘旭明/国华兴益保险资产；陈杰/杭州红骅投资管理有限公司；邹成/长江养老保险股份有限公司；刘丛丛/朱雀基金管理有限公司；黄子豪/广州诚协投资管理有限公司；吴书/融通基金管理有限公司；徐椰香/人保养老；姜文锵、汪亦涵/国盛证券。调研主要内容：问题 1：能否介绍一下公司 2023 年主营业务的开展情况？答：2023 年度，公司聚焦主营业务，坚守宠物行业，深入实施“一体两翼”发展战略，我们想主要从以下两个方面介绍一下：一是 ODM 出口业务，随着海外客户去库存完成，从 2023年下半年开始订单逐步恢复正常，净利润季度环比明显改善，2023 年 Q4 已经出现正增长。目前订单排产已经到 2024 年 Q2初，Q1 的出货会有明显的增长。二是公司自主品牌业务取得了长足的进步，营业收入规模快速增长。以爵宴、好适嘉为代表的自主品牌，不断创新，用心服务中国消费者，向中国市场提供了安全、健康、国际标准的产品，成为众多中国消费者的放心选择。2023 年，我们在国内市场继续聚焦自主品牌，为后续更深入地打造品牌奠定了一个比较扎实的基础。问题 2：可否展望一下 2024 年的主营业务规划？答：首先，我们想重点说明的是，公司 2022 和 2023 年海外市场的出口业务呈现一定的波动性，主要是各种外部因素引起，造成了市场需求信号的失真。公司认为出口业务在 2024 年将回到一个正常发展的轨道上来，主要在以下几方面：第一，从市场端看，海外市场去库存结束，市场需求回到正常的发展轨道上，客户在终端市场的拓展和库存管理都会正常化，采购订单恢复到一个稳健增长的节奏；第二，目前原材料价格比较稳定，加上公司加强原材料采购和库存管理，有望进一步降本增效；第三，柬埔寨工厂产能持续爬坡带来规模效应，加上新西兰主粮工厂进入大生产阶段，带来一定的增量，有利于公司开拓海外市场，客户结构将进一步优化；第四，海外市场也在变化，比如线上消费持续高增，也给我们带来拓展新客户、新渠道的机会。关于国内市场和自主品牌业务，最近两年公司自主品牌业务打下了比较好的基础，2024 年将持续聚焦品牌和大单品策略，产品将扩充至自产的主粮领域，有望带动自主品牌保持高增长态势。问题 3：公司外销主要的客户情况与变化？体量较大的客户占公司销售的多大比例？答：公司的主营业务集宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营于一体，主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼类食品，宠物营养肉质零食，宠物干粮、湿粮及新型主粮产品。外销客户主要是品谱、沃尔玛等知名品牌商、渠道商和商超等，与头部客户都保持了长期的深度合作关系，客户结构稳定。最近两年，公司也发展了欧洲、加拿大的部分新客户。2024 年随着新西兰主粮工厂进入正式的商业化运营，在原有客户体量的基础上，新增部分海外主粮客户，客户结构将进一步优化。问题 4：新西兰主粮工厂的生产、运营和销售规划？答：新西兰主粮工厂已经完成了试生产工作，即将进入大规模生产和商业化运营阶段，目前已经有部分在手订单，预计三月份进入正式生产和交付阶段。新西兰工厂具备了原料优势、成本优势和设备优势，利用先进的温格设备打造出更有竞争力的产品，快速占领新兴市场，客户群体分布主要是新西兰本地客户、澳大利亚客户、美国知名品牌客户以及国内。新西兰主粮工厂还是优先供应自主品牌，我们也在积极筹备进入到国内市场的相关工作。问题 5：海外宠物食品行业景气度是怎么样的，2023 年黑五促销季的情况是怎么样的？答：从国外行业协会数据来看，2024 年行业的增长率仍保持较为平稳的增长率；从客户角度来看，客户预期高于行业数据增长预期；从增产品类别趋势来看，主要客户认为整个行业未来更加追求天然、绿色有机、高蛋白等高端产品。公司有这方面的产品和技术储备。问题 6：公司当前国内外各个工厂产能分布和产能利用率如何？答：在宠物零食产品方面，公司目前在国内有温州、江苏两个生产基地，合计产能约 1.5 万吨，主要是畜皮咬胶、植物咬胶和营养肉质零食等产品，主要是原有的出口产品线。另外在越南有 1.5 万吨的零食产能，目前产能利用率是满的。柬埔寨工厂于2022 年正式投用，产能约 1.12 万吨宠物零食，目前处在产能爬坡阶段。此外，在新西兰的 Alpine 工厂也有约 2,000 吨的零食产能。主粮方面，新西兰年产 4 万吨的高品质主粮产线今年进入大生产阶段，国内温州工厂有两条湿粮产线，新型主粮产线目前处于在建阶段，预计今年可以部分投入使用。问题 7：能否介绍一下公司 2023 年的国内市场业务情况，以及2024 年的业务规划？答：2023 年，公司国内市场业务主要有以下几个特点：一是收入规模呈现高速增长的特点，在代理业务逐步压缩的背景下，自主品牌的增速要高于国内业务总体增速；二是公司布局了多品牌战略，重点投入好适嘉和爵宴这两个品牌，特别是爵宴品牌，通过爆品逻辑，打造畅销单品，带动品牌知名度上升，老款爆品带动新品，实现品牌的快速放量和品牌力的提升；三是爵宴产品主打高肉、纯天然的产品系列，包括规划中的主粮产品，以“天然”概念培养出一部分用户的心智，以产品力打造品牌力。从 2023 年新增的用户上来看，有较多的用户是来自进口平替用户。从产品差异化和品质的角度看，爵宴产品在同类产品中具备了较大的优势。2024 年，爵宴还将对产品线进行进一步扩充，在保证高品质的基础上，也会考虑国内消费者的承受能力。 2024 年，公司将坚持当前既定的品牌策略，加大对自主品牌的投放的效率和力度。下半年，自产的新西兰主粮、冻干粮等一批具备了明显差异化特色的新型主粮产品将陆续上线，给国内市场业务带来一定的增量。2024 年 1 月，在京东渠道以及线下商超渠道的增速更为明显。问题 8：公司国内针对内销的产能情况？答：自主品牌的销售收入主要由零食产品贡献，其主粮大部分靠外部工厂代工，在一定程度上影响了毛利率水平。这两年，公司一直在对国内工厂的产线进行调整，适配国内市场特别是自主品牌的需求，先后在温州工厂建成了两条湿粮产线，原有的零食产线也会逐步改造，主要两个方向，一是品类上适配国内市场需求，二是设备上提高自动化水平。问题 9：国内自主品牌线下渠道的规划？答：公司重新调整线下渠道战略，从经销商基本都改为服务商，减少对线上价格的冲击。线上渠道主要以公司自行运营为主，线下销售渠道也是公司未来布局的重要渠道，包括和山姆、开市客等知名商超的合作，目前部分新品类的产品已进入商超渠道销售，这将进一步助推自主品牌业务的开展。此外，对于宠物门店公司以服务商的形式进一步覆盖每个城市，与有一定代表性的宠物门店合作，提升品牌曝光度。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-23 13:31

华力创通(300045.SZ)：无人系统领域，公司重点向中小型无人机、无人靶机和低慢小反制设备等方向布局

金；石星/北京亿爵基金；黄龙、周明頔/国泰君安；周莞翔/中信建投；李凯/国投创益产业基金；常晓敏/中国产经；王雅洁、王斐、李瑞祺/中国通用咨询；凌润东/招银理财；刘畅/北京路演天下；葛博威/上海证券。调研主要内容：一、公司基本情况介绍公司深耕国防及行业信息化领域，主营业务涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、无人系统等业务方向，为我国航空航天、国防电子、特种装备等国防市场提供自主可控的核心元器件、终端、系统和解决方案；同时公司积极开拓民用市场，在智慧城市、卫星大数据、应急通信、安全监测等领域，为广大用户提供卓越的产品、解决方案及运营服务。经过多年的发展沉淀，公司在卫星导航与通信、雷达信号处理、仿真测试领域已成长为行业领跑企业之一。在卫星应用领域，公司专注于卫星导航、卫星通信等领域的融合应用发展。基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心芯片技术，形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局。在卫星通信领域，公司是国内少数具备天通卫星移动通信基带芯片研制能力的企业之一，并根据客户需求及应用场景研制了多类数款卫星通信终端，在无地面通信网络的情况可以实现通话、信息、数据的通信传输和保障。在仿真测试领域，公司仿真测试业务面向航空、航天、船舶、核工业、兵器等国防工业和电子、电力、高铁等民用高端装备制造业，利用通用化的仿真测试平台打造个性化的仿真测试解决方案，服务于国之重器的设计和研制工作。在系统仿真应用领域，主要业务方向包含仿真软件、数字孪生、智慧+、可视化应用、高性能计算等。在雷达信号处理领域，公司专注于雷达、通信、电子对抗核心设备、雷达与电子战射频仿真系统以及外场复杂电磁构建系统三大市场，为国防军工用户提供先进的产品及解决方案。在无人系统领域，公司重点向中小型无人机、无人机靶目标和小型无人机反制设备等方向布局。公司已具备无人系统相关产品的设计、研制、集成、测试、生产、飞行服务等能力，可快速响应客户的采购需求和服务需求。二、交流互动环节1、公司特种行业客户的订单恢复情况如何；回款周期是多长？答：您好，公司较早地取得了完整的国防军工准入资质，并持续服务于特种行业机构客户。回款周期受合同约定、项目进展、物流时效、产品交付等多种因素的影响，各业务涉及的产品和项目不同，回款周期同时也存在差异。公司高度重视回款工作，通过强化内部管理、优化应收账款管理流程等措施加速回款进度，以保证公司的持续健康发展。 2、公司是否有介入低轨卫星领域，低轨卫星产品研制的进度如何。答：您好，公司持续跟踪国内低轨卫星行业的发展趋势，前期曾参与国内低轨卫星有关的通信协议和行业标准的论证，并已进行了一定的行业研究和技术储备，为未来发展低轨卫星通信业务做好准备。国内低轨卫星通信系统尚处于建设初期，公司会持续跟踪其发展趋势并做出响应，适时开展相关产品的研制。 3、在公司现有的主营业务中，哪个业务板块未来的增速最快。答：您好，公司主营业务涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、无人系统等方向。卫星应用产业化的顺利推进促进了公司卫星应用板块实现较快增长，卫星应用领域前景广阔，拥有较大的增长空间。仿真测试和雷达信号处理是公司传统且优质的业务板块，技术成熟、客户稳定，为公司贡献着稳定的收入和利润。无人系统行业市场需求量上升，长期发展向好。 4、请进一步介绍无人系统业务；公司在无人系统方向的布局是怎样的。答：您好，在无人系统领域，公司重点向中小型无人机、无人靶机和低慢小反制设备等方向布局。目前已经规划并迭代研制小型无人机集群、多用途垂直起降固定翼无人机、中高速无人机靶目标、抓捕无人机、便携式系留无人机、低慢小反制设备、无人机模拟器等产品；同时，可为用户提供各类无人机飞行服务。 5、公司是否与其他手机厂商开展手机卫星通信合作？答：您好，公司研制的消费级卫星通信基带芯片已应用于消费电子领域，公司期待能与更多的手机厂商达成合作，实现高质量发展。 6、公司近期是否有计划实施员工股权激励。答：您好，公司在实施股权激励计划上具有一定经验，将根据未来业务发展情况及核心人员安排，不排除未来开展股权激励计划的可能。 7、公司是否有并购、投资、定增的需求。答：您好，公司聚焦主营业务发展，目前主要围绕与公司主业契合度较高的产业进行投资，如公司近年投资的北京中科特思信息科技有限公司、电子元器件和集成电路国际交易中心股份有限公司等，对公司拓展卫星应用产品使用领域、销售渠道等具有促进作用。 8、公司对仿真测试业务的未来规划如何。产品的民用市场大吗？是否是自研产品？答：您好，公司起家于仿真测试业务，在该领域公司具有领先的技术及丰富的经验，为众多客户提供了一流的服务。目前，仿真测试主要为定制化项目，相关产品均为公司自研，客户群体主要集中于航空、航天等领域，客户群体稳定，未来有望实现平稳增长。 9、公司是否有布局车载卫星导航和卫星通信领域。与汽车厂商的沟通进展如何。答：您好，公司自研的相关卫星通信模块、卫星导航产品可应用到汽车领域。公司十分重视卫星应用在消费电子、汽车领域的应用，正积极探索卫星通信及定位产品在车载市场的应用场景。目前，与相关车企尚处于沟通接洽阶段，期待未来达成合作。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-23 12:02

中小盘ETF备受资金关注，中证1000指数ETF(159633)震荡飘红，冲击8连涨

近10日合计“吸金”约3.56亿元。国泰君安证券统计表示，近期多方政策部署活跃资本市场，宏观政策力度边际加强，市场情绪得到明显修复，中小盘ETF获大幅增持，年前最后一个交易周中，中证1000ETF获增持达312亿元。复盘历史行情，反弹时中小盘往往表现出更大弹性。中证1000指数ETF(159633)，场外联接（A类：016630；C类：016631），中证2000指数ETF（159532）一键打包优质中小企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-23 11:42

国泰君安：2024年钢铁行业需求有望超出市场预期

国泰君安近日研报指出，展望2024年钢铁需求情况，从地产端来看，经过两年下行，预期地产端需求占比将降至20%以下，钢铁需求对地产波动的敏感度下降。同时，随着各地地产支持政策持续出台与传导，预期2024年地产新开工降幅有望进一步收窄，地产对钢铁的负向拖拽将明显下降。此外，国内万亿国债支持基建端需求；制造业升级与汽车、家电、造船等行业全球竞争优势提升，整体需求将稳中有进。总体来看，2024年钢铁行业需求有望超出市场预期，实现正增长。

金融界02-23 10:40

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