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想要低风险，还能投点啥？
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信用偏好，但不以信用下沉作为收益来源。回撤控制能力出色，在2022年11月赎回潮中，通过前瞻性的调整券种和组合久期，应对市场回调和资金赎回，回撤控制优于市场平均水平。大账户管理经验丰富，曾管理多个银行、保险等大型机构的固定收益委外组合。截至8月16日，汇添富中高等级信用债A成立以来累计回报达12.27%，年化收益3.85%，业绩表现亮眼。数据来源：基金业绩数据已经托管行复核，数据截止2024/8/16，过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现。对于持有高质量证券的重要性，徐一恒认为：“高质量证券并不全部都是超AAA，实际上是需要对核心信用风险具有充分的认知，结合这种认知再去遴选高质量证券，是实现绝对收益的基础。债券资产投资过程中，最不可逆的风险来自于信用风险，信用风险事件产生的净值下跌是最难以修复，因此持有高质量的信用证券是最有效的风控措施。” 而对于投资思路他则表示：“自上而下来看，我更看重中长期宏观基本面状态的判断，合理地安排组合久期和杠杆比例；自下而上来看，我们会精选高资质的信用债作为组合的核心资产，公司强大的信用分析师团队会给予我充分的支持，同时股票、债券在个券研究方面会产生很强的协同作用，不断挖掘高质量信用债中的阿尔法价值。” 在如今这个大环境下，更有性价比的操作或许就是把关注的重点放在债券基金上，正如汇添富中高等级信用债（A类：011658 / C类：011659），让它给你做好防守，赚取投资组合中的基础收益。总而言之，当下从中长期看，政策对高质量的诉求不会改变，资产荒格局难以扭转，债券市场的回调仍是参与机会，而随着利率中枢不断下移，后续债市表现依然值得看好。风险提示:基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低风险等级(R2)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型(C2)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认中购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。徐一恒在管基金业绩表现如下：汇添富实业债债券A自2013-06-14成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：1.3/-4.88、21.68/6.54、9.7/4.19、1.17/-1.63、1.77/-3.38、1.19/4.79、7.16/1.31、3.89/-0.06、1.95/2.1、2.56/0.51、3.03/2.06、3.21/2.17；汇添富稳健收益混合A自2020-07-23成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：2.58/1.46、-2.06/0.24、-6.16/-3.15、-4.97/-0.64、5.89/2.42；汇添富稳健添盈一年持有混合自2020-09-10成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：3.72/2.71、-0.01/0.24、-1.25/-3.15、-6.93/-0.64、-0.87/2.42；汇添富中高等级信用债A自2021-07-27成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：1.17/1.35、3.94/2.32、3.61/4.82、2.55/2.74；汇添富双鑫添利债券A自2022-01-18成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：1/0.93、0.1/2.89、4.6/3.47。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2024/6/30。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。
金融界2024-09-05
8/25 BTC 生态新闻大爆炸
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@Seanzhao1105 讨论了资金回撤控制和风险管理的重要性。阅读全文：https://x.com/seanzhao1105/status/1827604838471102754?s=46 BTC L2/再质押/侧链板块 Fractal @fractal_bitcoin 测试网地址数突破1000万，空投策略面临挑战。了解更多https://x.com/evacmore/status/1827430637760090606?s=46 其他/早期/空投板块手绘动物Ordinals合集由 @AneemoosBTC 创作，图片非常可爱！ BTC 事件/数据板块 ETF在8月19-23号期间净流入4.37亿美元，总累计流入达到206.19亿美元。 Ordinals World板块积极参与推特评论和转发的朋友将有机会被邀请加入OW的专属群组。 8/25 市场价格板块 ?BRC20 铭文 $ORDI 35.67$ $ETHS 1.05$ $SATS 0.000000406$ $RATS 0.000118$ $PIZZA 4.8$ 总市值21.4亿$ ?ARC20 原子： $ATOM 1.33$ $QUARK 0.00176$ $SOPHON 0.001$ $ELECTRON 0.00481$ $INFINITY 0.001$ 总市值8100万$ ?Runes 符文： $DOG 0.00367$ $RSIC 0.0039 $PUPS 0.049$ $BILLY 0.023$ $LOBO 0.00096$ 总市值8.45亿$ ?L2 二层： $MERL 0.246$ 总市值8860万$ 每日整理BTC生态最新和重点信息，如果你觉得有价值，欢迎一键三连 ❤️ 关注Ordinals World ：@OrdzWorld 关注Xverse中文：@Xverse_CN Ordinals World（OW) 团队base新加坡，在多个Web3领域进行了战略布局。其中专注于BTC生态，以及在L2、Defi、Gamefi、AI、Metaverse、其他当前热门也有布局。旗下有200家中英文海内外kol媒体矩阵，中英文线上space营销推广，以及全球线下活动专访系列推广。探索和投资创新项目，共同打造 web3！ Xverse是比特币生态首选钱包，进入BTC生态最好用的钱包。可在浏览器插件、iOS、安卓App流畅管理资产 - 支持Runes/Ordinals/BRC20/稀有聪/STX, 及更多资产！来源：金色财经
金色财经2024-08-26
中证A50ETF基金(159595)均衡龙头优势显著，资金持续流入，或成为市场底部反弹的领军标的
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，说明在小盘占优的背景下，中证A50的回撤控制能力强于富时中国A50；超越MSCI A50最多的年份在2019年，说明在熊转牛行情，大盘风格启动的第一阶段，中证A50的弹性更优，有望获得更多的第一桶金。中证A50ETF基金（159595）是跟踪中证A50指数的极佳投资标的，上市以来获得超30亿申购资金流入，产品规模持续创新高（最新规模34.4亿），成交活跃流动性好（日均成交约3亿），规模和流动性均长期处于市场领先地位。有意参与中证A50指数的投资者，可以根据规模位居同类领先地位以及流动性最佳原则，重点关注大成中证A50ETF基金(159595)，该产品也有场外联接基金可供申购参与(A类：021212；C类：021213；E类：021359)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-11
转债市场中长期来看仍有上行空间，可转债ETF(511380)成交额超2亿元，华钰转债涨超11%
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中证可转债及可交换债指数在股熊或震荡时回撤控制较好，展现出了更高的投资性价比。相较中债-新综合财富指数在A股牛市及上涨行情中具有更高收益弹性。国泰君安研报指出，中证转债指数较2024年低点已经修复超8%，当前处于相对高位，我们认为中长期来看仍有上行空间，短期回调之后低价和低估值策略更具备性价比。具体策略和择券而言，一方面把握中低价转债的防御属性，布局有下修可能的中低价转债标的；挖掘前期上涨较少或者估值较低，存在业绩边际修复的行业或转债，比如生猪、电力设备、电子和机械等；另一方面，新质生产力、低空经济和AI相关的产业链仍有机会，出口需求高景气的产业链依然有业绩支撑，部分板块虽短期回调但是中长期仍有空间。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-29
三个“生活小妙招”，让你成为“收蛋”专家 | 附实例
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权债固收基金近两年整体实现正收益，最大回撤控制明显优于同类。统计成立时间满两年的基金的业绩表现，各类含权基金的近两年年化收益中位数均为正，一级债基、二级债基近两年回撤普遍优于同类，收益风险性价比较高。（据招商证券：《专业化分工+大研究平台，铸造丰富多元固收产品线——汇添富基金固收业务分析》2024-05-15）经过从基金经理到基金公司的顺序，一路严格筛查下来，可以说，郑文旭完全满足了我们选择一级债基管理人的严苛标准。毕竟，筛选基金经理越严苛，我们“收蛋”时的体验感，才能更好！如果你也喜欢红色。别犹豫，三个“收蛋人”的生活小妙招，请接招！注1：数据来源：东吴证券《为什么越来越多的产品要设置持有期》2023-06-07/WIND；数据时间：2013/3/31-2023/3/31。计算方式：以持有1个月为例，假设从2013/4/29起每个交易日按照收盘价买入指数，并持有1个月，计算区间收益率，然后计算样本中持有收益大于0的样本数占比。风险提示：上述数据仅为指数表现结果，不代表指数的未来收益承诺和保证，也不代表产品的未来收益承诺和保证。风险提示基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低等风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本基金对每份基金份额设置6个月的最短持有期限，基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。郑文旭目前在管产品信息：汇添富高息债A(与徐光共管，2023/9/5起任职)自2013-06-27成立以来各年业绩和基准分别为(%)：2.3/-4.44、23.46/6.54、10.85/4.19、0.58/-1.63、1.68/-3.38、3.08/4.79、7.44/1.31、2.39/-0.06、0.06/2.1、1.33/0.51、2.87/2.06，汇添富稳添利定期开放债券A(与徐光共管，2023/2/20起任职)自2016-03-16成立以来各年业绩和基准分别为(%)：0.3/-1.83、-0.2/-3.38、4.1/4.79、3.84/1.31、1.2/-0.06、3.38/2.1、4.34/0.51、2.98/2.06，汇添富丰利短债A(与胡娜共管，2023/6/12起任职)自2019-01-18成立以来各年业绩和基准分别为(%)：2.24/2.98、1.08/2.37、3.53/3.27、2.24/2.48、2.46/2.57，数据来源：基金各年年报，截至2023/12/31。汇添富季季红定期开放债券自2012-07-26成立以来各年业绩和基准分别为(%)：1.9/2.28、1.79/5.13、11.84/5.22、13.59/4.37、4.77/3.75、0.6/3.75、7.04/3.75、7.23/3.75、6.74/3.75、-0.8/3.75、1.18/3.75、1.12/3.75，汇添富增强收益债券A自2008-03-06成立以来各年业绩和基准分别为(%)：9.55/9.03、1.83/-4.44、7.14/-0.87、-1.33/2.52、7/-0.67、1.34/-5.28、13.33/7.48、10.6/4.51、1.4/-1.8、1.14/-4.26、3.86/6.17、4.66/1.1、2.02/-0.16、1.82/2.28、0.51/0.19、3.8/1.66，数据来源：基金各年年报，截至2023/12/31。
金融界2024-05-20
新一轮存款利率下调又要来了？是时候给闲钱找个更好的去处了！
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包括资产配置、久期管理、信用风险管理和回撤控制，丁巍则负责具体策略的执行，包括信用挖掘、精选个券等。两位基金经理分工明确，优势互补，强强联合能够实现1+1＞2的效果。同样由他们掌舵的同系列产品——汇添富稳鑫120天，自2021年成立以来每年都取得了正收益，累计回报超过9%。数据来源：汇添富稳鑫120天（013814）各年年报及2024年一季报，截至2024/3/31。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。汇添富稳鑫90天债券自2023/12/5成立，截至2024/3/31成立未满6个月，暂不展示业绩。最后，还有一个很容易被投资者忽略、但其实非常重要的因素，那就是费率。债券基金赚的是“精打细算”的钱，哪怕是相差0.5个百分点，大家的感受也会很不一样。与同类产品相比，汇添富稳鑫90天债券在费率方面优势明显，管理费+托管费合计仅0.25%/年，相当于货币基金的费率水平了，可以说是全力在给大家省钱。大家可别小看了这“三五斗”，日积月累也是一笔很可观的数字了！注：基金费率以基金法律文件和基金管理人发布的相关公告为准随着存款利率肉眼可见的持续下行，短债基金的配置价值将越来越显著。如果你也是风险偏好较低的投资者，不想承受股市大幅波动，追求较为平稳的投资体验；或者出于资产配置需求，想用一些风格稳健的资产作为底仓，平滑组合风险，那么这款风险等级较低的产品可能就是你正在寻找的好工具。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，中国民生银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。经代销机构中国民生银行评定，风险等级为R2级。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。本基金对每份基金份额设置90天的最短持有期限，基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。汇添富稳鑫90天持有债券A自2023/12/5成立，截至2024/3/31业绩和基准分别为(%)：3.02/0.98；宋鹏在管的其他同类产品业绩如下：汇添富鑫瑞债券A(2021/8/26任职，与刘通共同管理)自2016-12-26成立以来各年业绩和基准分别为(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06；汇添富稳鑫120天滚动持有债券(与丁巍共同管理)自2021/10/20成立以来各年业绩和基准分别为(%)：0.98/0.48、2.91/2.27、3.94/2.55；汇添富双享回报债券(与丁巍共同管理)自2021/12/23成立以来各年业绩和基准分别为(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89；汇添富淳享一年定开债券发起式A(与丁巍共同管理)自2022/8/1成立以来各年业绩和基准分别为(%)：-1.02/0.75、5.6/4.78；汇添富双享增利债券A(与孙丹共同管理)自2023/6/20成立至2023/12/31业绩及基准分别为(%)：-0.57/0.51。丁巍在管的其他同类产品业绩如下：汇添富90天短债(2022/5/13任职)自2019/6/12成立以来各年业绩和基准分别为(%)：2.18/1.85、3.51/2.48、3.08/2.85、2.07/2.34、2.95/2.64；以上数据来自各基金各年年报，截至2023/12/31。
金融界2024-05-15
【金融界·慧眼识基金】被FOF重仓的鲍无可和张靖，还有什么特点？
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回撤仅-9.05% “中长期业绩稳定、回撤控制优秀”，是鲍无可被看中的核心原因。以他的代表性产品能源基建基金为例：近3年，市场从阶段性高点持续回调，几经周折之下沪深300指数累计下跌29.93%、最大回撤-40.46%，而能源基建基金却在最大回撤仅8.91%的前提下，逆势取得43.13%的回报，排名同类3/881；近5年，市场将A股所有行情风格基本都演绎了个遍，但鲍无可坚守价值投资风格、不追逐市场热点。能源基建基金虽然一度短期落后市场，长期却斩获86.43%的累计回报，跑赢沪深300指数（-8.65%）95个点，且最大回撤仅-9.05%。要知道同期偏债混合基金指数的最大回撤都到了-7.58%。（能源基建基金2018-2022年度最大回撤分别为：-4.03%、-9.05%、-5.13%、-8.91%、-6.12%，成立以来最大回撤-34.91%，2014.06.27管理以来最大回撤-28.11%。以上基金业绩及业绩基准数据均来自定期报告，近3年业绩比较基准涨幅-21.89%、近5年业绩比较基准涨幅-1.27%。排名数据来自银河证券，同类型基金指偏股型基金（股票上下限60—95%），指数及最大回撤数据来自Wind，均截至2024.3.31）但看净值增长率，似乎也没有那么出众。毕竟行情好时，有些基金能够一年翻倍。但是当这个业绩和最大回撤结合起来时。就显得有些“逆天”了。坦白说，在目前的市场中，面对这么一只净值逆势迭创新高、回撤低的基金，想不注意到都难。但为了避免“买在人声鼎沸时”的尴尬情况，小景还是要强调一下鲍无可的投资理念，让大家心里有个底。在鲍无可的投资理念中，首要便是对安全边际的坚持，这主要体现壁垒与估值两个方面，也就是以合理的估值买入竞争力非常突出的上市公司，甚至这些上市公司的竞争力是独一无二的。反映到持仓上有两个关键点，一是不追逐热点性投资，二是会及时止盈，即便是竞争优势显著，但如果说估值过高了，他也会及时止盈退出。以一季报的持仓变动为例，今年以来，有色金属、煤炭为代表的上游资源品行情爆发，部分个股在短时间内市值暴涨，甚至出现短期被高估的现象。面对这种情况，鲍无可是不留恋的，他在不改变持仓结构的情况下，选择止盈部分涨幅过高的个股。具体来看，鲍无可将涨幅较大的煤炭完全移出了前十大重仓股，同时新进了通信、家电等行业。对此，鲍无可的解释是，资源品的供需矛盾可能会进一步加剧，市场可能显著提升对这些产品的远期价格预期，因此持续看好这一领域，但部分持仓股票因价格上涨和基本面变化出现了高估的迹象，选择在价位较高时对这些股票进行了减持，并同时增加了对其他股票的投资。数据来源：基金定期报告；所属行业按申万一级行业分类，分类数据来源Wind，截至2024.3.31。以上个股仅为基金季报中前十大重仓股举例，并不构成投资建议。最新持仓数据可能较定期报告披露时有所调整。总体看，鲍无可投资风格鲜明且稳定，“稳而后进”突出一个“让人放心”，该类产品相对更适合不追求短期收益弹性，更愿意通过长期复利来积累回报的投资者。张靖：长期绩优的均衡型拐点猎手相较于偏深度价值风格的鲍无可，张靖风格偏向均衡，他投资倾向于成长股，"业绩弹性大，回撤也会大一些"。当FOF组合想要更进取的风格，张靖管理的基金便成为可选标的。公开数据显示，张靖管理的景顺长城策略精选基金近5年净值增长率141.64%，超额收益超130%，同类排名3/380。注：基金业绩及业绩基准数据来自定期报告，近5年业绩比较基准涨幅9.48%。排名数据来自银河证券，同类型基金指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%），均截至2024.3.31。长期优胜的秘诀在于灵动巧妙、不拖泥带水的拐点投资学。张靖选股不会限制于传统成长股价值股的藩篱，而是结合市场空间、竞争格局、业绩确定性等基本面因素寻找具有性价比的投资，分析企业的经营拐点，尽量早研究早布局，在拐点向上时入场、性价比丧失时离场，再重新挖掘新的具有性价比和成长空间的个股，始终保持组合的性价比。为更好地理解张靖的投资理念，我们不妨回顾一下他近两年的持仓变化。 2022年四季度，张靖判断2023年应是经济见底回升之年，但复苏初期往往一波三折，各方面都需要预期和现实反复验证的过程，在配置上需要注重安全性、确定性以及性价比。因此，他重点布局了经济复苏相关的可选消费、业绩确定性高的医药以及需求越来越大的电子通信板块，最终为基金净值增长贡献较大。（数据来源：基金2022年年报） 2023年二季度以来，随着AI、信创等热点性行情持续爆发，张靖认为相关个股短时间内股已比较充分体现未来成长空间，于是开始逐步止盈，并选择其他更有性价比的方向。到今年一季度时，策略精选基金的前十大重仓股中已经看不到此前仓位较重的医药、PCB、电信板块的个股，大部分都是经济复苏以及制造业细分产业链的个股，如家电、商用车、养殖、电力设备等。数据来源：基金定期报告；所属行业按申万一级行业分类，行业分类数据来自Wind，截至2024.3.31。以上个股仅为基金季报中前十大重仓股举例，并不构成投资建议。最新持仓数据可能较定期报告披露时有所调整。此外，为了降低拐点判断失误对基金净值的影响，张靖的持仓也颇为均衡，前十大权重股行业保持在5个行业左右，在均衡的基础上同时会挑选2-3个行业重点配置。整体来说，张靖的选股不拘泥于赛道，而是通过拐点来判断入场和退场时机，自下而上全行业选股，并且做到均衡布局。这样的风格或许在极致的行情风格中难占优，但胜在平稳，长期积累下来的收益会比较稳定。
金融界2024-04-30
长期重视基本面可以获得更多吗？
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涨幅数据上来看，中证1000成长下跌中回撤控制的更好，上涨中弹性、锐度更高，说明基本面因子对基准指数的优化在A股中长期有效。数据来源：Wind，2004/12/31-2024/4/24 2019/4/24-2024/4/24 从各年度走势来看，当市场行情呈现单方向运动，普涨或普跌时，例如2019年、2022年、2024年的上半年，2021、2023下半年，1000成长指数与中证1000指数往往走势相近，这期间更多是看“市场氛围”，而行情一旦进入相对分化、震荡的时期，通过基本面选股的优势就会有所显现，个股的“质地”会越发明显。数据来源：Wind 有机构认为，中长期来看，2024年4月12日，新“国九条”发布，严厉打击各类违规减持，强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值，进一步严格强制退市标准，会加快问题公司出清，健全市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体质量，同时大力推动中长期资金入市，将利好基本面过硬的上市公司，所以在指数投资领域投资人也应该开始重视基本面选股的策略指数，在有限的条件下追求更大的价值。相关产品：中证1000成长ETF(场内：562520 场外：C类：018335) 风险提示：数据来源：Wind，本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。文中提及ETF涨幅为二级市场价格涨幅，基金场内价格不代表基金净值，基金产品历史业绩不预示其未来表现，指数业绩不代表基金未来表现。基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。中证1000成长ETF及其联接基金风险等级R3，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-30
再提仍具降准空间！鹏华稳利短债(007515)复权单位净值1.1406元，再创新高！
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期纯债基金指数34bp、3bp；（2）回撤控制能力相对突出：基于历史统计，虽然多数情况下短期纯债基金在收益方面稍落后于中长期纯债基金，但胜在回撤控制能力相对突出；（3）短债基金通常采用短久期信用票息策略，能较好应对利率回升风险：短期纯债基金整体更加倾向于采用短久期信用票息策略，在较低利率区间、预期未来利率水平回升时，短期纯债基金受利率风险影响相对较小，其静态收益或能够较好地覆盖资本利得亏损部分；（4）流动性相对更佳：在发生风险事件时赎回变现能力相对较强。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-22
【金融界·慧眼识基金】债券ETF将成重要配置工具，鹏华固收深耕地债ETF
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，截至2023.12.31）。第四，回撤控制较优在回撤控制方面，鹏华5年地债ETF也优于同类产品，据Wind数据，其2021-2023的年度回撤分别为-0.43%、-0.65%、-0.54%，同类均值分别为-0.48%、-0.80%、-0.55%。鹏华0-4年地债ETF2021-2023年度回撤分别为-0.14%、-0.30%、-0.22%。第五，同类规模最大据Wind数据，截至2024年2月29日，鹏华5年地债ETF最新规模为36.96亿元，是全市场规模最大的地债ETF；鹏华0-4年地债ETF最新规模为14.85亿元。从管理人来看，鹏华2只地方债ETF合计规模51.81亿元，在地方债ETF市场占比约80%。第六，可质押这两只地债ETF均已纳入深交所质押式回购标的，可以按规定作为质押券开展回购交易，能更好地满足投资者投资交易需求，提高资金使用效率，投资者当日申购的债券ETF份额，当日可以申报作为质押券。第七，费率低鹏华地债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，目前普通债券基金平均管理费率为0.29%，平均托管费率为0.09%。此外，交易所明确规定债券ETF暂不征收交易经手费和交易单元流量费。在产品买卖和申赎时，鹏华地债ETF的管理人不收取任何交易费用。第八，交易便捷鹏华地债ETF可一级申赎和二级买卖，有证券账户即可参与。债券ETF比照债券，当日买入/申购的债券ETF份额，当日可卖出/赎回，资金使用效率高。第九，便于穿透债券ETF的投资标的清晰，每日PCF清单在深交所官网公开可查，便于穿透管理。从以上分析可以看出，鹏华地债ETF无论从产品独特性，还是过往业绩表现，以及鲜明的工具属性等方面，都展现了极大优势。未来，随着地方债发行体量不断增加，交易量不断提升，鹏华地债ETF投资优势将更加显著。近年来，在持续夯实主动投资管理能力的同时，鹏华固收团队同时将债券工具型产品作为一个非常重要的业务板块，积极塑造被动线产品的品牌，以“债券指数专家”为定位，打造具有突出实力的固收工具型产品投研团队，并已逐渐发展成为债券指数投资解决方案提供商，致力于为客户提供专业和高效的债券配置及投资解决方案。据了解，鹏华固收旗下的指数型债券基金主要由现金投资部负责，该团队具有超15年货币基金风险管理经验，对市场趋势有较为准确的把握，组合策略调整灵活。团队负责人叶朝明、副总经理/基金经理张佳蕾均有超过10年投资经验，经历3、4轮完整的经济周期，具有应对不同市场环境的经验和能力。此外，团队成员按照具体资产(利率、信用、货币市场等)及业务品类分别由不同人员负责，具备丰富的的投资、研究及交易能力。目前鹏华固收工具型产品投研团队已开发利率债指数基金、利率债主题基金、信用债指数基金、存单指数基金、债券ETF五大品类，管理固收工具型产品8只。据广发证券统计，截至2023年末，合计管理规模为403亿，位居行业TOP4。推荐阅读 #债基投资机会【宏观策略思考：市场未到分道扬镳的时候】对债券策略来讲，有可能重复股市2023年的错误。长端的看好类比于红利低波，短端的拥挤交易与股市的微盘交易初心相同。策略的拥挤度明显提升，集体的行为如此一致，踩踏的概率会越来越大。需要明确指出，债市的基本面因子是健康的，情绪面因子过于拥挤，外部微弱的冲击往往会带来预想不到的损失，债券的择时很重要。曲未终，人未散，保持一份清醒，站起来而不是稳坐钓鱼台应该是常识。这与微盘策略缺乏基本面的支撑不同，激流勇进中淘汰的不是常识和超前独立研发的策略，而是人云亦云，搭便车就可轻易获利的不智之举。（查阅全文，金融界《基金经理投资笔记》撰稿人：魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家）【资产配置视角：债券牛市行情能否延续？】展望后市，华富基金固定收益部总监助理、基金经理倪莉莎指出，考虑到国内仍将坚持经济转型高质量发展，对债券市场整体外部环境较温和。中短期来看，由于理财规模回升，可投范围压降，对债券的配置需求提高，但同期债券发行量未大幅提升，供需关系推动债券价格快速上涨。但当前债券资产整体价格较高，阶段性波动的概率和幅度预计也会提升，需要谨慎提防短期内可能出现的回调风险。（查阅全文，金融界《基金经理投资笔记》撰稿人：华富基金固定收益部总监助理、基金经理倪莉莎）易方达基金经理胡文伯认为，转债作为典型的均值回复资产，随着绝对价格的下跌，中长期配置价值自然显现。和过去不同的是，由于转债剩余期限的持续缩短，以及信用风险的逐渐演绎，高质量公司的纯债溢价率可能是更有效的观察指标，综合转股溢价率寻找风险收益比更高的结构性机会。（查阅全文，金融界《基金经理投资笔记》撰稿人：易方达基金经理胡文伯）【产品层面：最全债券指数基金投资指南】短融和同业存单类债基也是投资者的心头好，有“投资避风港”之称。如果手头有些闲钱，想保持灵活同时又能有点收益，拿短融或者同存来做现金管理工具就特别合适。随着以30年期国债为主的超长国债利率持续走低，债券价格指数一路飙升，30年国债指数近一年涨超17%！10年国债指数同期也喜提6%的涨幅。其他品类的债券指数基金也不乏业绩超燃的爆品！（查阅全文，金融界《基金经理投资笔记》撰稿人：金主大大只想抄作业呀）地方债ETF作为债券ETF的一个品类，具有持仓透明、定位明确、成本低廉、交易便捷等特点，适合被个人及机构投资者作为工具类产品来使用。目前市场上相应的地方债ETF有4只，其中2只由鹏华固收团队“债券指数专家”出品，分别是——5年地债ETF(159972.SZ）、0-4年地债ETF（159816.SZ）。（查阅全文，金融界《基金经理投资笔记》撰稿人：慧眼君）
金融界2024-03-16

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