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传奇投资者警告：英伟达“似乎存在泡沫”，因为它无法维持其主导市场份额

他接着说道：“那么，AMD、英特尔和台积电是否会袖手旁观，然后说：‘哦，你们可以保住50%以上的利润率。你们可以保住90%以上的市场份额和超级芯片吗？” Arnott表示，半导体公司之间的竞争对于人工智能消费者来说是个好消息，因为它保证了人工智能的性能随着成本的下降而上升。可以肯定的是，Nvidia目前遥遥领先于芯片制造商。该公司表示，需求仍然超过供应，并已公布了超出预期的第二季度业绩指引。延伸阅读：英伟达力证“AI革命才刚刚开始”！华尔街紧急上调目标股价、对亮眼财报“齐唱颂歌” https://www.fx168news.com/article/%E8%8B%B1%E4%BC%9F%E8%BE%BE%E8%82%A1%E7%A5%A8-728194 该公司的崛起正值人工智能的发展推动了对其先进硬件的需求。但其他半导体制造商也是如此：根据Nvidia供应商台积电的数据，该行业面临着10%的销售增长率。此外，美国银行本月写道，在产品中采用人工智能的技术竞赛意味着多家芯片制造商将凭借其优势受到追捧。列出的例子包括ARM（一家设备内置人工智能的蓝图提供商）以及博通和AMD。

埃尔瓦05-24 19:58

OpenAI 4o 发布聊聊AI+区块链的看法

像英伟达, AMD这样的芯片设计公司，台积电, 三星这样的晶圆代工厂，以及谷歌、微软，亚马逊等有云计算和数据中心业务的科技巨头注定捕获这一轮最大的价值。但区块链并不是没有用武之地。目前算力垄断非常明显，高性能GPU一卡难求，或者需要付出很高的溢价才能在云计算厂商处获取相关服务，并且还可能由于地缘政治，芯片禁售等原因，导致算力在地理上的分布也呈现集中。这种失衡带来的需求外溢，使得去中心化计算成为这一轮AI浪潮中获取实际利益的区块链板块之一。这一板块的项目众多，新项目不断涌现，争夺会很激烈，如@akashnet_ @rendernetwork @gensynai @NodeAIETH @exa_bits @ionet @fluence_project @gpunet @nosana_ai 等等。不过由于区块链网络本身的性能局限与机器学习高昂计算量的矛盾，使得复杂的深度学习必然要在链下进行，然后把结果传输到链上。如何验证算力提供方是否按照要求执行了训练任务是一个难点，并且计算需要调用数据和模型，存在潜在的隐私暴露问题。此时ZK（零知识证明）的威力就显现出来了。目前已经有不少项目在探索ZK为AI进行服务，例如 @bagel_network @gizatechxyz @ModulusLabs 都旨在打造一个开发者可以部署AI模型，并可运用ZK对AI训练和推断过程进行校验的机器学习平台，即ZK machine learning，而 @ezklxyz 则是专注做服务AI的ZKP生成器和验证器，@Ingo_zk 则是钻研ZKP生成硬件加速。另外，生成式AI带来的能耗（包括计算产生的能耗以及散热带来的能耗）也是相当惊人。据说OpenAI训练GPT-6的时候，把微软的电网都搞崩了。随着之后各大巨头继续加码AI数据中心（其中OpenAI计划联合微软耗资1000亿美元打造名为Stargate星际之门的超级计算器），能耗只会几何级上涨。但是网络/电力这种基础的建设翻新周期很慢，且在例如美国这种国家，土地大多是私有的，拓展电网及相关的基础设施需要经过私人同意。如何让私人有动力参与到基础设施的拓展中，或是让私人减轻对电网的依赖和负担，这可能是未来 #DePin 的一个重要议题。当然，除了电能，稳定的带宽也是AI需求的重要基础设施之一，大部分数据中心都会倾向于构建在ISP（网络业务提供商）近一些的地方，电力丰富的地方，网络带宽资源不一定丰富。如何利用 #DePin 解决这个错配问题，也是一个值得期待的方向。 2) 数据：包括数据采集、数据标注/处理、数据交易/授权。尽管数据是AI的“食物”，然而大多数机器学习模型只能使用经过处理的结构化数据。目前，用于机器学习的数据来源非常广泛，且大部分是非结构化的和分散在各处的公开数据，因此需要花费大量时间和精力对这些数据进行搜集和处理。这其实是一个劳动密集的苦差事，却也是区块链和代币经济能够很好切入的环节，目前在做这个数据采集、处理分包业务的主要有 @getgrass_io @PublicAI_ @AITProtocol 这几家。不过需要注意的是，随着新的机器学习模型架构的出现，对于结构化数据的依赖会有所改变。新的技术架构如自监督学习、GAN、VAE和预训练模型，可以直接利用非结构化数据进行深度学习，绕过数据处理和清洗环节，而这会对劳动密集型平台的需求带来一定冲击。此外，可以公开抓取的数据只是这个世界数据的冰山一角，大量的数据其实掌握在私营机构或者个人用户手中，除了部分企业会有公开的API允许调用外，大部分数据仍旧没有被激活。如何让更多的数据持有者贡献/授权自己的数据，同时又能良好的保护隐私，是一个重点方向。曾经有不少做去中心化数据交易的平台，但因为苦于找不到有数据需求的甲方，经过几轮周期的大浪淘沙，基本都销声匿迹，只剩下少数如 @oceanprotocol 熬到了AI的春天，而它们独特的Compute-to-data模式，让数据使用者可以直接在数据分享者的数据集上进行计算而不暴露数据，恰好解决了这个隐私痛点。 3) 存储：包括数据库（database），数据备份/存储系统（storage）深度学习模型在训练和推断时用到的数据，大多是从数据库或者数据存储备份系统处调取的。可以把数据库和备份/存储系统理解成“冰箱”，不过数据库和备份/存储系统其实是不太一样的，前者侧重管理，需要支持频繁的读写，以及复杂查询（如SQL）和检索，后者侧重大规模、长期的备份和归档，需要保证隐私、安全和不可篡改。 Database和storage相辅相成，共同服务AI深度学习，一个典型的场景是：数据从database中提取，进行预处理和清洗，转换成适合模型训练的格式，处理后的数据可以存储在去中心化storage中，确保数据的安全。模型训练阶段，从去中心化storage中读取训练数据，进行模型训练，训练过程中生成的中间数据和模型参数可以存储在database中，便于快速访问和微调、更新。这一板块是区块链的优势所在，@ArweaveEco @Filecoin @storj @Sia__Foundation 都是这个赛道的，甚至 @dfinity 也可以归类进去，然而越来越觉得 @ArweaveEco 才是最适合服务AI的那个方案：其一次性支付永续存储的模式，加上生态系统中许多database项目作为补充，以及新发布的并行架构AO计算网络，完美适配深度学习中多线程任务的需求，这使得其能够很好地支持机器学习的部署。第二，AI性能决定了下游应用的上限：虽然AI已经或多或少在工业、农业领域（2B）有所应用，但这一轮我们看到的突破主要是基于大语言模型（LLM）的2C应用。我们可以把这些应用分成两大类：第一类其实只是大语言模型的具象化，例如一些AIGC平台，它们根据用户指令生成用户想要的结果，但这一类应用的性能主要取决于使用的AI模型，而主要的LLM模型被巨头们垄断，因而应用间的差异性往往较小，护城河相对较窄；另一类则是利用AI模型来提升现有产品的功能和用户体验，例如增加了AI能力的搜索引擎、游戏等，包括@_kaitoai @ScopeProtocol @EchelonFND 除此之外，生成式AI浪潮还催热了一种新的应用生态—AI Agent，即智能机器人，其具备根据用户意图独立执行任务和做出决策的功能。AI Agent本质是在LLM的模型基础上，增加了更为复杂的执行和处理逻辑，使其能服务于不同的应用场景。实际上，这种Agent的雏形在加密货币领域已经存在，例如DeFi借贷协议的清算机器人（liquidation bot）和去中心化交易平台的套利机器人（arbitrage bot）。这些DeFi Bots虽然具备智能机器人的一些特点，但它们是纯链上的，不支持链下行为，且因为是基于智能合约，需要外部触发才能启动。在没有AI的情况下，目前是通过一套外部的keeper网络来打通链下和链上的，例如价格预言机就是这样一个典型，以及 @thekeep3r 也是一个例子。而AI Agent的出现，给了一种新的思路，即可以由智能机器人自行去完成，并实现自动化。链上AI Agent标的主要有：@autonolas @MorpheusAIs ；而其他较为通用的AI Agent的标的有 @chainml_ @Fetch_ai ；以及专注陪伴、人机交互的AI Agent有 @myshell_ai @virtuals_io @The_Delysium ，而这一类Agent的特点是拟人化，提供情绪价值，且具有被运用到各个游戏、元宇宙之中的想象空间。第三，写在最后： AI其实是一个融合叙事，它的出现，把原先各个孤立甚至当初找不到市场契合点的几个加密板块串联起来了。目前AI仍旧处于大基建投资时代，数据、存储、计算这一类上游板块是最直接的持续受益者，它们对AI发展更为敏感，确定性也更高。但是对于这个行业的投资者来说，风险在于大部分的红利可能不在加密货币市场，目前币市的AI效应更多还是来自传统市场供需关系失衡带来的溢出效应，或者就是纯炒作。而下游应用由于性能天花板取决于AI模型，而AI模型仍处在不断迭代的过程中，且AI与产品的结合点还在探索，市场契合度还有待验证，这使得下游应用的未来变数还比较大，确定性不如上游板块那么高。当然，还有像@bittensor_ 和 @ritualnet 这样的项目，我认为更应该称之为AI生态平台的项目。他们并不单纯专注于上游或下游的某一块业务，而是通过架构和经济机制设计，使上下游业务的各个提供者能够接入并部署到其平台或链上，实现所谓的人工智能协作。这些项目有着宏大的远景，但目前区块链AI上下游面临的需求捕获问题同样会反映到它们身上，且估值较高。不过，相比于押注某一个具体项目，押注这些平台的风险会相对小一些。短期内，区块链能否继续从AI红利中获益，可能仍然取决于上游板块的供需关系失衡，尤其是供给不足状况的持续。但从中长期来看，区块链的可验证性、不可篡改性和代币激励等特性，确实能够为AI带来新的可能性，其中，零知识证明是一大利器，既能保护隐私，又能实现可信验证，完美解决了区块链在性能局限下服务AI深度学习高计算量需求的问题。来源：金色财经

金色财经05-24 18:10

隔夜美股全复盘(5.24)| 英伟达绩后涨逾9%，净利暴增628%，宣布进行1拆10，营收及指引均超预期

中概股多数收跌，KWEB跌2.67%。台积电涨 0.6%，拼多多涨 4.45%，阿里跌 2.27%，阿里正在考虑发行50亿美元的可转换债券。京东跌 4.53%，理想跌 5.73%，新东方跌 0.96%，蔚来跌 8.4%，小鹏跌 7.43%，好未来跌 4.37%，名创优品涨 0.99%，瑞幸咖啡跌 1.61%。 NTES跌3.68%，网易24Q1营收269亿元，上年同期250亿元。净利润76.34亿元，上年同期67.55亿元。BEKE跌9.96%，贝壳第一季度净收入为23亿美元，同比下降19.2%。BILI跌12.37%，哔哩哔哩24Q1营收56.6亿元，上年同期51亿元。大型科技股多数收跌。微软跌 0.82%，苹果收跌 2.11%，英伟达涨 9.32%，英伟达净利暴增628%，宣布进行1拆10，营收及指引均超预期；韩国推出26万亿 (约190亿美元) 韩元芯片支持计划。谷歌收跌 1.65%，亚马逊跌 1.14%，亚马逊使用人工智能生成技术升级Alexa语音助手，并计划按月收取订阅费以抵消技术成本。Meta跌 0.43%，礼来涨 0.69%，诺和诺德跌 1.15%，特斯拉跌 3.54%，特斯拉上海储能超级工厂今日正式开工，预计25Q1投产。 ASML涨1.29%，阿斯麦同意在未来十年内在半导体研究上投入1.95亿美元。NWSA跌0.27%，OpenAI与新闻集团签署了协议，将获得旗下一些最大新闻出版物的内容。PFE跌3.07%，辉瑞启动了一项新的多年期计划，预计到2027年底将为公司节省约15亿美元。SNOW跌5.36%，Snowflake一季度总营收为8.29亿美元，同比增长32.9%，预期为7.86亿美元。 03 每日焦点 1、AI繁荣依旧！英伟达净利暴增628% 宣布进行1拆10 5.23 英伟达周三美股盘后公布的第一财季财报显示，其销售额和盈利均超出预期，并对第二财季做出了强劲预测。公司2025财年Q1营收260亿美元，同比增长262%；净利润148.8亿美元，同比增长628%；预计第二季度营收280亿美元，市场预期为266.1亿美元。其宣布对股票进行“1拆10”，并将季度分红提高150%。在过去的一年里，随着谷歌和OpenAI等巨头购买了数十亿美元英伟达的GPU，公司销售额直线上升，数据中心销售同比增长了427%，达到194亿美元。公司首席财务官Colette Kress表示，这得益于Hopper GPU的出货量，其中包括H100 GPU。 2、SEC批准现货以太坊ETF关键文件，正式上市可能还需数周 5.24 美国证交会（SEC）批准了多个现货以太坊ETF的19b-4表格，其中包括贝莱德、富达和灰度的ETF。虽然这些表格已获批，但ETF发行人需要在其S-1注册声明生效后才能开始交易。SEC最近才开始与发行商就其S-1表格进行对话，目前还不清楚这一过程需要多长时间。分析师James Seyffart说：“我认为，如果他们非常努力地工作，可能会在几周内完成，但历史上这个过程需要3个月以上的例子比比皆是。” 3、今年以来存储芯片价格已较去年同期涨约50% 5.23 据央视财经，存储芯片是半导体市场最主要的细分领域，主要分为闪存和内存。数据显示，今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。某存储企业负责人表示，从2023年年底开始，半导体存储产业逐步进入上行周期，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。有报告显示，存储芯片价格或还将持续上涨，预计今年第二季度DRAM内存新品合约价格将上涨13%至18%。 4、韩国央行称芯片业上行周期或至少持续至明年上半年 5.24 韩国央行周五发布报告称，芯片制造业的上行周期可能会持续到明年上半年，甚至更长时间，从而提振韩国的出口。报告称，在人工智能蓬勃发展的推动下，全球芯片制造行业去年年初出现反弹，其上升周期可能比预期的要长。服务器、手机和个人电脑领域对半导体的需求可能会继续增加，但供应可能相对有限。 5、波音暂停对华交付客机因CVR电池未获民航局认证 5.23 据财新，因为波音25小时舱音纪录仪(CVR)组件中电池的评审尚未通过中国民航局认证，波音暂停向中国交付客机。波音对记者表示，其正与中国航空公司客户开展合作，旨在确定中国民航局一旦完成针对25小时CVR组件中电池的评审后的飞机交付时机。波音还称，该系统此前已获得美国联邦航空管理局（FAA）和欧盟航空安全局（EASA）的认证。但波音并未透露评审将影响哪些机型的交付以及评审进行到哪一步。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:35 美联储理事沃勒发表讲话（2）22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值（3）22:00 美国5月一年期通胀率预期

格隆汇05-24 08:31

美股盘前要点 | 纳指期货涨超1.2% 英伟达Q1业绩强劲并宣布“1拆10”

于3nm产能的扩张仍无法满足市场需求，台积电计划今年建设七个新厂。 16. 全球最大烟草制造商菲利普莫里斯国际公司收购埃及东方公司14.7%的股份。 17. 施耐德电气与Bentley Systems就潜在“战略交易”的谈判已经结束。 18. 辉瑞将推行新的节省开支计划，寻求于2027年前节省15亿美元的开支。 19. 英美资源第三次拒必和必拓并购，延长正式要约限期一周。美股时段值得关注的事件： 21:45 美国5月标普全球制造业及服务业PMI初值 22:00 美国4月新屋销售总数年化

格隆汇05-23 20:42

美股盘前要点 | 纳指期货涨超1.2% 英伟达Q1业绩强劲并宣布“1拆10”

于3nm产能的扩张仍无法满足市场需求，台积电计划今年建设七个新厂。16. 全球最大烟草制造商菲利普莫里斯国际公司收购埃及东方公司14.7%的股份。17. 施耐德电气与Bentley Systems就潜在“战略交易”的谈判已经结束。18. 辉瑞将推行新的节省开支计划，寻求于2027年前节省15亿美元的开支。19. 英美资源第三次拒必和必拓并购，延长正式要约限期一周。美股时段值得关注的事件：21:45 美国5月标普全球制造业及服务业PMI初值22:00 美国4月新屋销售总数年化

格隆汇05-23 20:41

【今日市场前瞻】英伟达股价绩后大涨7%！黄金失守2360美元

盘前股价涨7%。 AI晶片股集体上涨，台积电（TSM）、超微（AMD）涨3%。 2. Fed放鹰，黄金失守2360美元联准会官员和Fed会议纪要的鹰派言论令金价重挫回调，继昨日大跌1.7%后，今日继续下探。截至发稿，黄金价格下跌0.94%，报2356.20美元。 Economies分析师表示，黄金价格接下来将持续下跌，目前正走向下一个目标2340美元。 3.欧元区PMI向好，欧元/美元V型反弹数据显示，欧元区5月制造业PMI初值从4月的45.7升至47.4，创15个月来最高纪录，高于预期46.1。周四欧元/美元在关键支撑位 1.080附近创下一周新低后反弹。截止发稿，欧元/美元涨0.1%，报1.083。 4.美众议院通过FIT 21法案，以太币继续上涨在市场预期美SEC批准以太币ETF前，美国众议院正式通过FIT-21加密监管法案，这是全面的加密立法首次在众议院进行投票。截止发稿，以太币涨1.97%，报3820.51美元。 5.英镑表现坚挺，投资人等待美国5月PMI数据由于英国通膨下降速度慢于预期降低英国央行降息机率，周四英镑/美元在1.2750附近守住涨势。投资人正在等待美国5月标普全球采购经理人（PMI）指数初值数据，若不及预期，英镑将延续上涨。原文链接

投资慧眼05-23 18:13

26万亿韩元！为支持半导体，韩国政府又下血本

伟达等公司）的市场份额约为1%，与台湾台积电等领先的代工芯片制造商之间仍存在差距。韩国是全球顶级内存芯片制造商三星电子和SK海力士的所在地，该国正在首尔南部的龙仁建设一个巨大的芯片集群，号称为世界上最大的高科技芯片制造综合体，旨在吸引芯片设备制造商和无晶圆厂公司。今年1月，尹锡悦宣称将投入一切可能的资源来打赢芯片“战争”，并表示将延长对国内半导体行业投资的税收抵免政策，以促进就业并吸引更多人才。

格隆汇05-23 17:55

半导体周期重回荣光？台积电：料2024年全球半导体营收年增10%

024年台湾技术论坛中，半导体代工龙头台积电（TSM.US）高层表示，2023年是挑战的一年，但2024年全球半导体产业产值将成长10%，其中人工智能AI成长动能最强。台积电欧亚业务资深副总裁暨副共同营运长侯永清表示，「这是人工智能的新机会黄金时代。」侯永清认为，2023年对半导体产业是挑战的一年，面临非常少见的库存调整情况，不过当前这种情况已经结束，并逐步进入复苏轨道，各应用领域的复苏步调有所不同。其中，AI应用需求依然最强劲，预估今年相关业绩有望成长约2.5倍。具体来看，PC业务在去年库存有效调整后有不错表现，台积电预估今年有望成长1~3%；在历经2年衰退后，智慧型手机今年有望止跌转升，料成长1~3 %。而车用电子需求依旧低迷，预计将小幅收缩1~3%；物联网预计成长7~9%，但远小于此前超2成的成长动能。总的来看，侯永清预计，今年全球半导体（不含记忆体）营收有望成长10%。其中，全球芯片代工业的先进制程需求在AI应用驱动下有望强劲成长，成熟及特殊制程需求相对稍弱，但整体产值仍估成长15~20%。据世界半导体贸易统计的预测，2024年全球半导体市场将成长13.1%。侯永清提到，尽管半导体产业有周期性变化，但长期成长依然强劲，预计2024年全球半导体产值达到6200亿美元，其中芯片代工产值为1500亿美元。台积电乐观预计，全球半导体产值到2030年将迈向1万亿美元大关。周四，受到隔夜英伟达财报报喜的提振，台积电台股（2330.TW）早盘创下历史新高877元，最终收于875元。国泰证期顾问处分析师蔡明翰表示，由于财测优于预期，且持续上修当中，近期股价已经反映明年的获利，明年获利还有近两成的成长空间。蔡明翰认为，台积电股价长期趋势是确立的，理论上涨上千元大关是迟早的事。原文链接

投资慧眼05-23 16:43

受英伟达劲爆财报提振，亚洲芯片指数、台积电、SK海力士全线创新高！

洲芯片股票指数升至三年多来的最高水平，台积电股价创历史新高，韩国SK海力士公司股价达到2000年来最高水平。数据显示，彭博亚太半导体指数上涨 1.7%，达到2021 年 2 月以来的最高水平，抵消了 4 月的回调。此外，英伟达(NVDA.US)的主要供应商，台积电(TSM.US)涨幅高达1.5%，再次创历史新高。此前，因对美国降息预期降低和市场对人工智能驱动的涨势的可持续性的担忧加剧，全球芯片股上个月出现回落。但如今，随着英伟达的稳健业绩，市场投资者正在回归人工智能主题。瑞银全球财富管理的索利塔·马塞利表示，“我们对人工智能趋势保持乐观，并鉴于其有利的市场地位，维持对大型科技公司的偏好，我们预计今年和明年全球科技行业的盈利将分别增长 20% 和16%。” 英伟达昨日公布的Q1业绩和收入前景超过分析师预期，同时还宣布进行10比1的股票分割，英伟达股价在美国尾盘上涨超过 7%，带动纳斯达克 100 指数期货上涨0.9%。对此，彭博资讯分析师Charles Shum分析道，英伟达的指引和各大公司不断上升的资本支出表明对人工智能半导体的需求持续强劲，至少能到2025年”。他补充说，作为Nvidia 一些关键芯片的独家制造商，台积电“尽管智能手机和 PC 芯片复苏缓慢，但仍有望实现20% 左右的销售增长”。美国芯片制造商处理器所用的先进内存供应商SK海力士公司 (SK Hynix Inc.)股价也在首尔上涨了3.2%，达到2000年以来的最高水平。随着韩国政府推出190亿美元的一揽子计划，旨在加强其芯片行业的激励措施，该股也有所上涨。彭博资讯分析师Masahiro Wakasugi写道：“如果英伟达新型图形处理单元的需求在2025年继续超过供应，SK海力士的销售增长势头可能会在明年保持强劲。” 原文链接

投资慧眼05-23 14:53

阿瓦隆1566-185T设备性能分析与能耗实测

作为第二代 Avalon 矿机，采用台积电芯片，算力可达185T，并将功耗比降低到18.5J/TH的能效比和3420W的功耗。针对 SHA-256 挖矿算法进行了微调。凭借其先进的功效（18.5J/TH），它可以计算更多的数据，同时消耗更少的能源，因此在最近的“比特币减半”事件之后，它将提高用户的盈利能力并为客户提供有竞争力的ROI（投资回报率）。图片本司作为嘉楠战略合作伙伴第一时间拿到样机，以下是开箱靓照外观上跟其它矿机没有什么不同，来看看它的性能吧产品信息 A1566-185T 算法/加密 SHA256/BTC 哈希率 185 ± 5% TH/s 功耗 3420 ± 10%瓦节能 18.5 ± 5% J/TH 电压 200-300 伏净重，14.9kg 工作温度 -5~35°C 未来嘉楠耘智将在其主流机型上使用三星芯片，给他们稳定的性能和低功耗比，并减少运输损坏或无法以全哈希率运行等老问题，他们将在旗舰机型上使用台积电芯片，所以我相信在高算力的新时代，阿瓦隆将赢得更多人气。产品信息 A1566-185T 算法/加密 SHA256/BTC 哈希率 185 ± 5% TH/s 功耗 3420 ± 10%瓦节能 18.5 ± 5% J/TH 电压 200-300 伏净重，14.9kg 工作温度 -5~35°C

V1872094473505-23 14:38

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