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政策红利+财务稳健！英特尔能否扭转局面？

个目标上：重获其技术领导地位。在落后于台积电和其他公司之后，英特尔正在加倍下注于其雄心勃勃的路线图，并以更加专注加速推进。该公司计划在四年内交付5纳米节点的计划仍在按轨道进行，甚至计划在2025年凭借其18A工艺取得领先地位。尽管在台积电笼罩行业的背景下，重新获得这一领域的领导地位将极为困难，但最近的更新已经显示了几个里程碑的达成。例如，英特尔首个采用突破性RibbonFET晶体管和PowerVia电源传输的埃米级节点已经处于开发阶段，其18A也已提前进入测试芯片阶段。同样重要的是，英特尔正在专注于核心产品和关键市场，同时摆脱干扰。它已经简化了产品组合，专注于其优势领域，如PC和数据中心CPU。这种重新聚焦已经显示出积极的结果。例如，该公司已经推出了基于新英特尔4节点的第14代Meteor Lake PC芯片。此外，该公司已经在为Arrow Lake和Lunar Lake准备英特尔20A/18A。这应该能使英特尔在2025年之前在客户端CPU中重新获得性能领导地位。在数据中心领域，英特尔的Granite Rapids服务器CPU也正在加速推出。来源：英特尔财务实力和政府顺风虽然英特尔在重新获得技术领导地位方面做得很好，但它远远落后于领先的行业竞争对手，这几乎肯定不够。对英特尔来说幸运的是，它拥有资助其转型的财务实力，更重要的是，它得到了美国政府的支持。美国政府已经明确表示，将不遗余力地让英特尔在世界舞台上重新具有竞争力。与许多尝试东山再起却耗尽资金的公司不同，英特尔的财务状况仍然相对稳定。该公司在2024年通过运营产生了83亿美元的现金，并以超过280亿美元的现金和短期投资结束了这一年。英特尔还采取了痛苦的步骤削减成本，以便能够继续在研发和晶圆厂扩张上进行积极投资。这些成本削减是成功的，因为2024年第四季度的运营费用同比下降了约9%。然而，更重要的是，英特尔拥有前所未有的政府和合作伙伴支持，以帮助抵消其巨大的资本支出。美国通过《芯片法案》已向英特尔授予高达78.6亿美元的直接资金，用于在亚利桑那州、俄亥俄州和新墨西哥州新建晶圆厂。甚至像德国这样的欧洲公司也同意补贴英特尔约110亿美元，用于其计划中的马格德堡晶圆厂。这些补贴大大降低了英特尔晶圆代工扩张的风险，这将对英特尔在世界舞台上保持竞争力至关重要。英特尔还达成了创新的共同投资协议，例如与布鲁克菲尔德达成的300亿美元亚利桑那州晶圆厂合作伙伴关系。英特尔在政府和合作伙伴的帮助下，每年能够花费约250亿美元的资本支出，这是其他任何半导体公司都不具备的巨大竞争优势。简而言之，英特尔拥有实现转型的资源和外部支持，甚至可以在多年后与台积电等公司竞争。晶圆代工：英特尔最具前景的增长引擎英特尔计划成为仅次于台积电的第二大合同芯片制造商，这一计划常常被驳回。然而，这一机会代表了市场未估值的上行空间。英特尔首次通过英特尔晶圆代工服务向外部客户开放其先进的晶圆厂。这一战略直接针对日益增长的全球对多样化且地理上安全的芯片制造的需求。作为美国和欧洲的晶圆厂，英特尔提供了独特的优势，拥有尖端的工艺技术和先进的封装技术。包括英伟达在内的许多公司已经对其对台积电等公司的过度依赖感到担忧。鉴于不断加剧的地缘政治紧张局势，这种担忧是完全合理的。英特尔是芯片制造的有吸引力的第二来源，这就是为什么包括亚马逊在内的公司已经与英特尔达成协议制造定制芯片。英特尔还最近赢得了一份30亿美元的合同，为美国国防部制造安全芯片，这进一步验证了其晶圆代工模式。为了让所有这些都奏效，英特尔仍然需要证明它能够满足可接受的质量和可靠性标准。此外，许多芯片设计公司仍然对使用英特尔作为晶圆厂持谨慎态度，鉴于英特尔本身设计芯片的事实。然而，陈立武的领导有助于缓解这一挑战，因为他被视为一个更“中立”的人物，可以说服同行英特尔将公平对待客户的知识产权。他在半导体领域的关系网可以帮助打开之前管理层无法进入的门。风险依然很大说半导体行业竞争激烈是轻描淡写。这可能是历史上最具竞争力的行业，从设计到制造都是如此。更重要的是，人工智能的繁荣只会加剧行业的竞争性质，因为参与者正在投入更多的资金以推动现代技术的极限，以创造越来越复杂的设计并推动越来越小的节点工艺。鉴于英特尔已经落后于台积电和AMD等竞争对手，其重新夺回一些久违的主导地位的目标仍然是一个艰巨的任务。英特尔的转型战略取决于其雄心勃勃的路线图的及时交付。如果公司过去十年的失误和延迟记录是任何指示的话，事情对公司来说看起来并不乐观。总结英特尔最近的成果和行动表明，公司终于走上了真正的转型之路。当然，挑战仍然存在，执行风险仍然很高。然而，鉴于英特尔目前1040亿美元的估值，这比台积电小了近一个数量级，其风险回报率似乎偏向于上行。鉴于在人工智能军备竞赛中美国政府对英特尔的支持，以及公司自身对技术和企业文化的重新关注，英特尔有更大的增长空间。 $英特尔(INTC)$

老虎证券03-18 19:29

音频 | 格隆汇3.18盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

投资减少美股风险敞口； 7、特朗普为台积电的在美投资金额加码从原来1000亿美元增加到2000亿美元； 8、特朗普将于周二与普京通话； 9、奥迪宣布将在德裁员约7500人； 10、民调：特朗普支持率创新高；大中华区要闻： 1、国家发改委：卫健委已在起草育儿补贴政策具体的操作方案； 2、财政部：逐步推行免费学前教育； 3、外汇局：国内经济回升向好和科技发展提振市场信心 2月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元； 4、微信公众平台：对无资质违规荐股等将采取阶梯处理直至封禁账号处罚； 5、生猪养殖利润空间继续压缩头均盈利降至16.56元； 6、信通院：1月国内市场手机出货量2724.3万部同比下降14.3%； 7、商务部将为外贸企业提供必要支持帮助外贸企业拓内销； 8、特斯拉中国推出FSD免费体验活动：为期1个月； 9、美团买药：过敏相关线上问诊订单量年同比增长超60%； 10、永辉超市：公司拟正式成立改革领导小组董事张轩宁因CEO安排表示反对； 11、今日A股弘景光电上市，港股南山铝业国际、维昇药业处于申购期； 12、南下资金净买入港股104亿港元，加仓理想、阿里和中国移动； 13、公告精选︱胜宏科技：已突破超高多层板、高阶HDI相结合的新技术，实现了PTFE等新材料的应用；云从科技：全资子公司签署1.95亿元智算中心算力扩容项目合同； 14、公告精选(港股)︱康哲药业(00867.HK)2024年溢利下降32.3%至16.13亿元； 15、A股投资避雷针︱英集芯：终止筹划重大资产重组事项股票复牌；中巨芯：股东远致富海拟减持不超3%股份。

格隆汇03-18 08:49

隔夜美股全复盘(3.18) | 中国金龙指数创3年新高，YINN2个月从底部涨逾126%

中概股多数收涨，KWEB涨4.11%，台积电涨 1.23%，特朗普为台积电的在美投资金额加码，从原来1000亿美元增加到2000亿美元。阿里涨 4.59%，拼多多涨 5.19%，京东涨 4.75%，理想跌 0.4%，小鹏涨 3.5%，富途跌 1.15%，万国数据涨 0.51%，EH涨 4.47%。大型科技股涨跌互现。苹果收涨 0.24%，英伟达跌 1.76%，微软涨 0.04%，亚马逊跌 1.12%，谷歌跌 0.63%，Meta跌 0.44%，伯克希尔涨 1.78%，伯克希尔提升其对三家日本公司的持股比例。博通跌 0.53%，特斯拉跌 4.79%，特斯拉碰撞安全首席工程师离职，曾助力整个车型系列获顶级评分；比亚迪发布兆瓦闪充：最高充电倍率达10C，最大充电功率1000kw。沃尔玛涨 2.47%，INTC涨6.82%，英特尔新任CEO拟全面改革制造和AI业务。 03 每日焦点 1、大摩：现在是建议全球投资者增加对中国股票配置的最佳时机 3.17 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢称，现在是建议全球投资者增加对中国股票配置的最佳时机。她又指，中国股市近期明显复苏，背后有三大积极因素在推动。展望未来，投资内地的核心逻辑正在发生变化，中国故事的叙事逻辑，正从宏观层面转向微观层面。首先，是积极的企业经营和股东回报增强计划，回顾过去几年，即便宏观环境面临诸多挑战，众多高质量中国上市公司没有选择“躺平”，而是坚持致力改善股东回报、加强成本控制、实施股票回购等。得益于这些举措，受全球投资者高度关注的MSCI中国指数，股本回报率在去年上半年已触底反弹。其次，是前不久召开的民营企业座谈会，释放继续支持民营经济明确讯号。其后阿里巴巴即宣布未来3年投入超过3800亿元人民币用于建设云、人工智能(AI)等，显示企业信心开始回暖。最后，近期内地科创精神显现，过去几年，由于受海外地缘政治因素影响，全球投资者对中国科技和AI领域关注度非常有限。随着DeepSeek推出，加上内地企业在人形机械人、智能驾驶及其他高端领域的突破，正促使全球投资者重新评估中国科技领域可投资性，及在全球竞争格局中所具备的优势和潜在领导力。王滢表示，与全球重要股票市场相比，中国股市存在明显估值折价。如MSCI新兴市场指数估值比MSCI中国指数高8个百分点，较恒生指数高11个百分点。板块方面，新能源、半导体、智能驾驶、机械人及AI等高端制造业领域，在国际舞台上的竞争仍将持续。非科技领域，看好具有广阔科技应用前景的传媒娱乐板块，及正持续加大AI投入、处於转型的电商板块。关于外资目前配置中国资产方面，王滢称，外资对中国股票持仓量与2020年或2021年高点比较仍有较大差距，对中国股票存在较大增配空间。截至目前，主动型基金还未大规模介入，或仍处观察和研究阶段。如未来能出现更多宏观经济改善讯号、外部地缘政治不确定性降低，坚信中国市场将释放更大吸引力，吸引国际资金跑步进场。 OECD：将美国2025年增长预测下调至2.2% 3.17 因贸易紧张局势且通胀压力预计将加大，经济合作与发展组织(OECD)下调全球增长展望，将美国2025年增长预测从2.4%下调至2.2%，将2026年预测从2.1%下调至1.6%。经合组织：关税上调将使全球经济放缓并推高通胀加拿大、墨西哥首当其冲 3.17 经合组织(OECD)表示，美国提高进口关税将减缓经济增长，推高全球通胀，若进一步提高关税可能导致更严重的经济衰退。季度报告中，OECD下调了对大多数大型经济体今明两年的增长预测，主要例外是中国、阿根廷和土耳其。下调幅度最大的是与美国贸易往来最频繁、出口壁垒明显较高的两个经济体：墨西哥经济今明两年预计将分别收缩1.3%和0.6%，此前预测是增长1.2%和2.8%；加拿大今明两年均预计增长0.7%，而此前预测为2%。OECD说，美国经济今明两年可能增长2.2%和1.6%，之前预测为2.4%和2.1%。全球经济目前预计将在2025年增长3.1%，在2026年增长3%，此前预计每年增长3.3%。机构：美股还有进一步下行空间 3.17 德意志银行表示，在贸易政策不确定的情况下，美国股市还将继续下跌，至少在4月2日对等关税生效之前是如此。Bankim Chadha等策略师在报告中写道，仓位已经大幅削减，但只是从接近最大超配的水平降至略微低配的水平。英国投资者增加国内投资减少美股风险敞口 3.17 一份报告显示，随着政治和经济不确定性的增加，英国投资者正在增加对英国国内股票的投资，而减少对美国股票的风险敞口。根据Janus Henderson的投资组合构建与策略团队发布的首份《投资组合全景报告》，英国人投资组合配置的战略转变，是对不断变化的宏观经济和地缘政治因素的回应。该报告显示，英国投资者正在增加对英国小盘股的敞口，同时保持对高质量固定收益资产的高度配置。与此同时，人工智能的发展正在增加不确定性，促使投资者重新评估其投资组合并寻找下一个大的增长领域。研究机构：美国国债2月交易量创下纪录高位 3.17 据金融分析公司Crisil Coalition Greenwich数据，2月是美国国债市场有史以来最繁忙的一个月，围绕特朗普关税政策的不确定性以及美联储降息押注的增加提振了交易量。该公司市场结构研究主管Kevin McPartland在报告中写道：“他们会不会加关税、通胀意外和降息预期的复苏让投资者和交易员忙个不停。”2月美国国债日均名义交易量为1.068万亿美元，同比增长16%，超过2024年8月成为有纪录以来最活跃月份。2月28日超过10月31日成为有史以来最繁忙的一天。 2、伯克希尔哈撒韦增持三家日本公司 3.17 根据监管文件，伯克希尔哈撒韦公司将其在三菱公司的股份从8.31%提高至9.67%，将其在住友银行的股份从8.23%提高到9.29%，将其在伊藤忠商事的股份从7.47%提高至8.53%。这五家公司在日本东京证券交易所和美国场外交易市场（OTC）的代码如下： - 伊藤忠商事：东京证券交易所代码8001。美国OTC市场代码ITOCY、ITOCF。 - 丸红商事：东京证券交易所代码8002。美国OTC市场代码MARUY。 - 三菱商事：东京证券交易所代码8058。美国OTC市场代码MSBHY。 - 三井物产：东京证券交易所代码8031。美国OTC市场代码MITSY。 - 住友商事：东京证券交易所代码8053。美国OTC市场代码SUMCY。 3、比亚迪发布兆瓦闪充：最高充电倍率达10C，最大充电功率1000kw 3.17 在今日的比亚迪超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会上，比亚迪董事长王传福发表演讲。王传福表示，用户在电动车充电上还是有焦虑，提升充电速度是必答题。充电时间和和加油时间一样短，实现油电同速。他宣布，比亚迪新能源乘用车实现全球首个量产乘用车全域千伏高压架构，最高充电倍率达10C，最大充电功率1MW（1000kw）。（新浪科技）特斯拉遭多家机构看空瑞穗更是把目标价下调至85美元 3.17 近期多家机构看空特斯拉股价。摩根大通对特斯拉的前景作出了悲观预测：该品牌的季度交付量可能创下三年来最差的纪录。此外，该机构认为特斯拉股价仍有大幅下跌空间，可能跌至每股120美元，几乎是当前股价的一半。另外，瑞穗证券更是将其目标价下调至85美元。丹麦养老基金“拉黑”特斯拉，抛售所持股份 3.16 媒体报道称，该基金目前管理着超过200亿美元的资产，且正在抛售了其持有的剩余200股特斯拉股票。该基金的一位发言人透露，特斯拉股票在其投资组合中的峰值价值曾高达3亿丹麦克朗（约4500 万美元）谈及“拉黑”、“清仓”特斯拉的原因，AkademikerPension首席执行官Holst表示，主要因素有三点：①特斯拉对工会的抵制；②公司治理结构中暴露出的问题，董事会独立性面临重大挑战；③马斯克本人“深度介入美国和欧洲政治”以及“散布不实信息”的行为。 Holst表示，后者给回报带来了“相当大的风险”。Holst补充称： “简而言之，我们认为马斯克正在摧毁（特斯拉的）品牌和价值。” 特斯拉中国推出FSD免费体验活动：为期1个月 3.17 特斯拉中国今日下午宣布，FSD智能辅助驾驶功能限时体验活动现已开启。活动日期：2025年3月17日至4月16日，请以车端实际开通为准，因分批推送等因素影响，具体车辆的收到时间可能略有差别。同时特斯拉还发布了免责声明：FSD智能辅助驾驶功能尚为L2组合驾驶辅助，如出现违反交规、碰撞事故等事故，由此产生的罚单、扣分及赔偿等后果均需由驾驶员承担。 4、英特尔“改革风暴”来袭！传新CEO将重塑芯片制造、AI业务并裁员 3.17 据知情人士透露，在周二正式回归英特尔之前，新任首席执行官陈立武已着手规划一系列重大改革，旨在全面重振这家陷入困境的科技巨头。措施包括对芯片制造方法和人工智能(AI)战略进行重大改革。知情人士透露，陈立武还计划通过裁员来解决公司行动迟缓以及中层管理层臃肿的问题。特朗普为台积电的在美投资金额加码从原来1000亿美元增加到2000亿美元 3.17 据台湾联合新闻网，美国总统特朗普近日受访再度提到台积电董事长魏哲家，除了称他是“商界最受敬重的人之一”，竟为台积电的投资金额加码，从原来1000亿美元增加到2000亿美元。在特朗普的见证下，魏哲家日前在白宫宣布，台积电增加投资1000亿美元，不但规划建造三座晶圆厂，还会在美国设立研发中心。特朗普日前接受电视节目《全力以赴》保守派主持人阿特基森访问。特朗普提到台积电时称，最大的芯片制造商将投资美国2000亿美元，并称赞魏哲家是商界最受敬重的人之一。特朗普说，别再提来自台湾的芯片了，魏哲家即将到美国投资数千亿美元，且将集中投资在亚利桑那州。特朗普还表示，台积电因为关税，所以来美国投资。他说，如果魏哲家不来，台积电出口到美国的产品将会付出非常高昂的关税。郭明錤：B300发布为GTC 2025重点预计第三季度量产 3.17 知名分析师郭明錤发文对英伟达GTC2025重点进行预测。他表示，新AI芯片B300为发布会的关键重点，包括CoWoS-L与CoWoS-S，最大亮点为HBM自192GB显著升级至288GB，运算效能较B200提升50%。B300预计在2Q25试产并于3Q25量产。此外，端侧AI也是英伟达的长期关键趋势，但预期GTC2025会聚焦在AI服务器，市场期待的AIPC方案N1X与N1较有可能在今年Computex才会公布。 5、美光、三星电子、SK海力士等NAND厂商均将从4月起提高报价 3.17 继闪迪此前通知4月1日将上调NAND闪存报价后，由于三星电子、SK海力士进行减产，美光日前新加坡NAND厂发生跳电，导致NAND供货转趋吃紧，美光、三星电子、SK海力士等厂商均将从4月起提高NAND闪存报价。NAND价格回涨速度高于原先预期。（台湾电子时报）信通院：1月国内市场手机出货量2724.3万部同比下降14.3% 3.17 信通院数据显示，2025年1月，国内市场手机出货量2724.3万部，同比下降14.3%，其中，5G手机2363.8万部，同比下降9.7%，占同期手机出货量的86.8%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1） 20:30 美国2月新屋开工、营建许可（2）次日01:00 英伟达CEO黄仁勋发表主题演讲

格隆汇03-18 06:49

【美股收评】美联储决议及英伟达会议进入倒计时三大股指逆势反弹但后势仍欠活力

涨0.04%，苹果涨0.24%。此外，台积电ADR收涨1.23%，礼来制药涨1.39%；巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股涨1.63%，报523.01美元，连续第二个交易日创收盘历史新高；AMD涨3.59%。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出：“我们正处于近期逆势反弹中。”他补充说，他认为标准普尔500指数的回调可能会在5400点左右结束。这意味着与周一收盘价相比，跌幅超过4%，“下行趋势不会太大，但……我认为这将摆脱足够多的宽松政策，让市场试图找到底部。” 2月份的零售销售报告提振了市场情绪，交易员们松了一口气，因为数据并没有更糟。根据美国商务部周一的预发数据，零售额本月增长0.2%，低于道琼斯预测的0.6%的增长。但不包括汽车，这一增长率为0.3%，符合经济学家的预期。标准普尔500指数上周四收盘出现回调，较2月底的历史高点下跌超过10%。上周五，随着投资者抢购股价下跌的科技股，该指数飙升2%。对华尔街来说，上周是残酷的一周。道琼斯指数创下2023年以来最大单周跌幅。纳斯达克综合指数仍处于回调区间，较周一收盘时的纪录下跌11%。投资者正在努力跟上特朗普快速变化的关税政策，以及马斯克的DOGE部门积极削减成本的努力，这些政策使市场陷入混乱，并引发了人们对企业和消费者信心的担忧。政府表示，在全球贸易政策的同时，将容忍一些经济和市场痛苦来改革大多数政府机构，这也给市场带来了压力。投资者还警惕本周美联储会议的更多经济线索，人们普遍预计美联储将保持利率不变。特朗普对主要贸易伙伴的贸易关税颠倒，加上他不断威胁征收更多关税，是近几个月市场不确定的关键点。最近的数据显示，通胀仍然有弹性，而零售情绪和劳动力市场则降温。后者可以给美联储一些动力，以软化其对利率的鹰派立场。焦点个股英伟达下跌1.76%，该芯片制造商将于3月18日举行年度GTC大会。在会议上，预计英伟达将提供数据，以支持其下一代人工智能芯片Blackwell的问题已经得到解决，并在竞争加剧的情况下继续吹捧人工智能主导的强劲需求。特斯拉下跌4.83%，瑞穗公司以电动汽车销售前景疲软为由，将特斯拉股票目标价格从每股430美元下调至415美元。 Robinhood表示，它正在其应用程序上为用户推出预测市场，允许他们投注包括体育赛事在内的赛事，使其股价上涨了7.08%。

慧宣鑫语03-18 04:43

英特尔新CEO陈立武重磅改革：AI重启与裁员计划齐推进

英伟达 80% 2.6 AI技术领先台积电 — 7.3 代工效率从数据看，英特尔在AI芯片领域大幅落后英伟达，且员工规模远超竞争对手，凸显其效率问题。陈立武的改革能否帮助英特尔迎头赶上，仍需时间验证。专家解读业内人士对陈立武的计划反应不一。半导体分析师张伟表示：“重启AI业务是正确方向，但英特尔需要至少两到三年才能推出有竞争力的产品。”他还指出，裁员虽能降低成本，但可能引发技术人才流失风险。编辑总结陈立武的上任为英特尔注入新的希望，其改革计划直指公司痛点：AI领域的滞后和组织臃肿。加速芯片研发和精简架构的策略若能顺利实施，或将助力英特尔重拾竞争力。然而，面对英伟达的强势地位和内部调整的阵痛，改革成效尚存不确定性。未来数月，市场将密切关注其实施进展。名词解释人工智能芯片：专为AI计算任务设计的高性能处理器。芯片设计：半导体产品的研发过程，决定其性能和功能。制造业务：将芯片设计转化为物理产品的生产环节。 2025年相关大事件 2025年3月13日：英特尔宣布陈立武为新任CEO，股价盘后上涨15%。 2025年2月20日：美国政府批准英特尔78.65亿美元芯片制造补贴。 2025年1月10日：英伟达发布新一代AI芯片H200，巩固市场地位。国际投行及专家点评 “陈立武的改革计划令人振奋，尤其是对AI业务的重视。他丰富的行业经验可能帮助英特尔重塑竞争力，但裁员规模和执行速度将是关键。短期内，股价或因市场信心回升而波动。” ——John Smith，摩根士丹利半导体分析师，2025年3月14日 “英特尔若能以每年节奏推出芯片，将显著提升市场反应能力。然而，AI领域的追赶并非易事，英伟达的技术壁垒短期内难以撼动，裁员也可能引发内部动荡。” ——Emily Zhang，高盛集团技术研究主管，2025年3月15日 “裁员是英特尔必须迈出的一步，其员工规模远超行业平均水平。AI重启计划虽有潜力，但需要巨额投入和时间，投资者需耐心等待2026年的初步成果。” ——David Lee，瑞银集团市场策略师，2025年3月16日 “陈立武的策略延续了前任的代工愿景，同时更聚焦AI和效率。这是一个高风险高回报的赌注，若成功，英特尔可能在2027年重回巅峰，否则将面临更大危机。” ——Laura Chen，巴克莱银行科技分析师，2025年3月13日 “英特尔的改革方向正确，但挑战巨大。AI芯片市场的竞争已白热化，裁员虽能优化成本，却可能削弱研发能力。未来两年将是决定性的转折期。” ——Peter Wong，花旗集团半导体专家，2025年3月15日来源：今日美股网

今日美股网03-18 00:10

【美股盘前】英伟达GTC大会在即，量子计算股大涨！零售数据将刚公布

盘前涨跌不一，阿里巴巴和网易跌约1%，台积电、京东、拼多多等小幅上涨，金山云跌2%；理想汽车跌1.50%，小鹏汽车涨1.50%。汽车之家盘前跌近8%。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票： - 医疗机械公司LENSAR Inc (LNSR)涨37.41% - 平台服务公司Lytus Technologies Holdings Ptv Ltd (LYT)涨36.37% - 房地产信托投资公司Creative Media & Community Trust Corporation (CMCT)涨30.68% 跌幅最大的三只股票： - 室内农业公司CEA Industries Inc (CEAD)跌29.41% - 航空宽带服务公司Gogo Inc (GOGO)跌26.97% - 天美生物 (BON)跌22.22% 2、市场要闻全球央行周本周，美国、日本、英国、瑞士、瑞典、巴西等多国央行将召开货币政策会议。美联储可能将按兵不动，市场希望美联储主席鲍威尔释放更多关于降息讯号、以及对近期美股大跌的评论。大摩：美股触底反弹空间有限摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，在2月以来的大幅下跌后，美股出现短期反弹，但反弹势能能维持多久仍是未知数：技术性指标受到大幅损害，现阶段很难修复；川普关税和变化的经济战略等基本面因素仍未得到解决。英伟达GTC大会英伟达将于当地时间18日召开一年一度的GTC大会。华尔街和科技界预计，英伟达将推出GB300新款晶片、披露Rubin平台部分细节和CPO（共封装光学）技术路线图等，英伟达的人形机器人进展和量子计算技术也受到关注。 3、重要数据/事件 20:30 美国3月纽约联储制造业指数 20:30 美国2月零售销售数据原文链接

TradingKey03-17 19:39

GTC 2025聚焦AI应用：英伟达投资者的新曙光？

Analysis预测，B300将基于台积电4NP工艺，算力相比B200提升约50%。除了更高的计算性能外，Blackwell Ultra卡还将配备更大的内存（288GB），对于希望运行和训练内存需求大的AI模型的客户而言，这将是一个非常诱人的特性。此外，升级后的产品也采用了先进的降温技术。由于功耗和散热需求的提高，Nvidia将放弃传统气冷方案，全面导入水冷技术，这不仅将推动水冷板和水冷快接头的使用，还标志着“二次冷却革命”的到来。或许最引人注目的是Nvidia的下一代GPU系列Vera Rubin。Nvidia以女性和少数族裔科学家的名字命名芯片的做法，充分体现科技界对多样性的尊重。Rubin将在2026年问世，将实现黄仁勋所说的计算能力的“巨大飞跃”。该产品可能打破GPU设计的界限，配备12个HBM4E内存堆栈，相比前几代的8个堆栈有了显著增加，可能提供高达576GB的总内存。其他可能将被讨论的关键主题包括后期训练和测试时间的扩展，以及在去年的活动中推出的第五代Nvidia NVLink。 China AI Day会再次引起关注吗？此次GTC 2025大会还将举行China AI Day——云与互联网在线中文专场，计划于太平洋时间3月17日晚6:30直播。China AI Day专场汇聚了国内多家云与互联网企业，包括字节跳动、阿里云、百度、蚂蚁集团和京东。这些企业将分享在大语言模型、多模态大语言模型、数据科学和搜索推广领域的前沿进展，展示如何采用软硬件协同优化的方法实现生产级AI的性能和效率提升。首次推出“量子日” NVIDIA将在3月20日（周四）于GTC 2025上宣布其首个“量子日”。NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋将与来自行业领袖的高管共同探讨量子计算的最新进展，包括Rigetti、Quantinuum和D-Wave的代表。斯坦福大学讲师和投资者Rob Siegel表示：“在接下来的五到七年内，没人能够大规模交付量子计算机。但这并不意味着这项技术不重要。” 人形机器人和自动驾驶专场 “人形机器人”会议将于19日举行，聚焦机器人和自动驾驶领域的探讨。Nvidia的明星研究员Jim Pan及主要人形机器人公司将参与其中。美国领先电动汽车公司Rivian的CEO RJ Scaringe将担任演讲嘉宾，预计将谈论Nvidia的自动驾驶平台Drive Orrin如何帮助Rivian。目前在自动驾驶机器人出租车服务方面处于领先地位的Waymo也将参与，Waymo的研究负责人Dragomir Angelov预计将详细解释Waymo的技术。英伟达在医疗保健方面的新进展 NVIDIA年初宣布与医疗保健领导者IQVIA、Illumina和Mayo Clinic及Arc Institute建立合作，整合人工智能、加速计算与生物数据，致力于使医疗保健成为技术行业中最大的一部分。Illumina正在与NVIDIA合作，解锁用于药物发现和人类健康的下一代基因组学。为了进一步拓展基因组学市场，并在靶标识别、临床开发及生物标志物发现方面取得突破，NVIDIA与Illumina计划在Illumina Connected Analytics平台上推进多组学数据分析，并开发新的生物基础模型。 Mayo Clinic计划部署新推出的NVIDIA DGX™ Blackwell系统（基于NVIDIA Blackwell架构，每个系统提供1.4TB的GPU内存，非常适合处理数字病理学的完整幻灯片数据集），以及NVIDIA的医疗成像平台MONAI。Mayo Clinic的临床和AI专业知识，加上NVIDIA Cosmos Nemotron视觉语言模型和NIM微服务的扩展，将合作提供更为个性化的医疗体验与高效的治疗策略。此次GTC大会，预计还将公布更多细节与进展。市场将如何消化此次GTC? 富国银行分析师指出，从历史表现来看，在GTC会议当周及会议后两周内，NVDA股票的表现平均比费城半导体指数高出7个百分点和2.4个百分点。其平均回报率分别为6.4%和4.5%。在科技股面临挑战的时刻，历史的强劲表现是否能重演，值得关注。 Melius Research董事总经理Ben Reitzes认为，市场对英伟达面临的风险已基本消化，而公司的估值与其长期增长潜力之间存在脱节。在这种背景下，GTC大会可能会促使市场重新认识公司的价值，“我们依然非常乐观。” 原文链接

TradingKey03-17 12:00

隔夜美股全复盘(3.17) | 英伟达涨超5%，鸿海称英伟达GB200良率已达批量生产标准

中概股多数收涨，KWEB涨2.97%，台积电涨 1.46%，阿里涨 1.99%，拼多多涨 3.18%，理想跌 4.39%，理想全年收入总额达人民币1445亿元，同比增长16.6%，净利润为人民币80亿元，同比减少31.9%。2024年第四季度收入总额为人民币443亿元，同比增长6.1%，净利润为人民币35亿元，同比减少38.6%。小鹏跌 6.39%，富途涨 10.18%，万国数据涨 5.22%，EH涨 11.07%。大型科技股多数收涨。苹果收涨 1.82%，英伟达涨 5.27%，微软涨 2.58%，亚马逊涨 2.09%，谷歌涨 1.75%，Meta涨 2.96%，伯克希尔涨 2.05%，博通涨 2.18%，特斯拉涨 3.86%，丹麦退休基金将特斯拉列入黑名单，正出售所持股份；知情人士透露，为了重新夺回中国市场份额，特斯拉正在上海开发其最畅销的Model Y的低成本版本。沃尔玛涨 1.01%，INTC涨1.48%。 03 每日焦点 1、鸿海刘扬伟：英伟达GB200良率已达批量生产标准 3.14 针对英伟达GB200AI服务器是否量产，鸿海董事长刘扬伟在法说会上表示，经过半年多来的数据收集，GB200的良率已经达到批量生产标准，GB200是一个很复杂的系统，零组件又很多，使得测试也非常复杂，经过流程不断改善之后，生产已经愈来愈稳定，未来几个季度出货将不是问题。英伟达将下一代AI芯片命名为Rubin 3.14 据CNBC，英伟达下一代AI芯片根据Vera Rubin来命名，天文学家Vera Rubin发现了暗物质。黄仁勋料将在GTC会议上揭晓其细节信息。鸿海Q4营收2.13万亿新台币跑赢市场预估 3.14 鸿海2024财年Q4营收2.13万亿新台币，市场预期为2.09万亿。第四季度营业利润644.8亿元台币，预估618.2亿元台币。鸿海2024年全年营收6.86万亿元台币，预估6.82万亿元台币，全年净利润1,527.1亿元台币，预估1,593.9亿元台币。 2、据悉特斯拉计划在中国推平价版Model Y 3.14 路透引述消息人士称，美国电动汽车制造商特斯拉计划在上海生产其最畅销车型Model Y的低成本版本，以夺回其在中国车市价格战中丢失的市场份额。据称，该车型的内部项目代号为E41，特斯拉将改造上海现有的生产线去生产，明年在上海开始量产。 E41是一款尺寸更小的SUV(运动型多用途车)，成本将比去年底推出的焕新Model Y至少低20%；焕新Model Y在中国的起售价为26.35万元人民币。消息指出，在上海生产的E41主要在中国销售，以捍卫特斯拉的市场份额。同时，E41也将在欧洲和北美生产。丹麦退休基金将特斯拉列入黑名单正出售所持股份 3.16 丹麦退休基金AkademikerPension将特斯拉(Tesla)列入“黑名单”，关注其在争取工人权利方面、企业管治问题，加上对创办人兼行政总裁马斯克(Elon Musk)涉足美国和欧洲政治，以及发放播错误讯息，对回报带来相当大风险。 AkademikerPension行政总裁Jens Munch Holst日前称，“(对特斯拉)已没有耐性”，认为马斯克正在摧毁特斯拉的品牌和价值，同时反映该基金对其已失去信心。据悉，该基金目前管理超过200亿美元资产，并正出售所持有余下的200股特斯拉股票，将该公司列入黑名单，意味该基金及其管理人员均不能购买特斯拉股票。AkademikerPension所持有的特斯拉股份在高峰时价值3亿克朗(约3.17亿人民币)。特斯拉股价今年以来持续走低，上周五收市报249.98美元，今年以来累跌逾38%。美副总统“开炮” 直言马斯克在联邦裁员中“犯错” 3.15 据NBC，美国副总统万斯周五承认，马斯克在大规模解雇联邦雇员的过程中犯了 “错误”，并强调他认为 “有很多优秀的人在政府部门工作”。万斯较为温和的语气与马斯克采取的大刀阔斧的做法形成了鲜明对比。在特朗普第二个总统任期的头七周里，数千名政府雇员被解雇，这是马斯克工作的核心内容，而这些裁员举措引发了多起诉讼，也遭到了法官们的抵制。马斯克曾宽泛地将联邦工作人员描述为 “骗子”，认为他们不值得信任，无法做好本职工作。当被问及马斯克的这些言论时，万斯表示：“我认为显然有些人只是在领工资却不干活。但到底有多少这样的人呢？我不知道，在拥有300万雇员的联邦工作人员队伍中，不知道是几千人，还是比这多得多。但这并不影响也不能贬低这样一个事实，即确实有很多优秀的公务员在做着重要的工作。” 摩根大通：特斯拉当下的困境在汽车行业内堪称“前所未有”，股价可能跌至120美元 3.16 摩根大通对特斯拉的前景作出了悲观预测：该品牌的季度交付量可能创下三年来最差的纪录。具体而言，摩根大通将特斯拉的交付预期下调了20%，从最初估算的44.4万辆降至35.5万辆。而且，原本的预测值已略高于行业普遍认为的43万辆。此外，该机构认为特斯拉股价仍有大幅下跌空间，可能跌至每股120美元，几乎是当前股价的一半。目前来看，特斯拉的市场低迷正值第一季度过半，最终影响可能要等到第二季度财报公布后才能明朗。摩根大通指出，特斯拉当下的困境在汽车行业内堪称“前所未有”。“汽车行业历史上，我们很难找到类似的案例 —— 一个品牌的市值竟能在如此短时间内大幅缩水。” 特斯拉：“与百度合作改进辅助驾驶”不属实合作仅限于地图导航层面 3.14 据新浪科技，特斯拉表示，特斯拉和百度的合作仅限于地图导航层面，网传信息“特斯拉与百度合作提升其在中国市场的智能辅助驾驶系统的性能”不属实。之前有报道称，特斯拉正与百度展开深度合作，以借助百度领先的地图技术，解决其全自动驾驶技术FSD在中国的水土不服问题。 3、特朗普：极端组织ISIS头目被击毙 3.15 美国总统特朗普当地时间14日在其社交平台上发文称，极端组织“伊斯兰国”（ISIS）头目被击毙。“今天，在伊拉克境内逃亡的ISIS头目被击毙。”特朗普发文继续称：我们英勇的作战人员对其展开了不懈追捕，最终终结了他可悲的一生，此次行动与伊拉克政府及库尔德地区政府协同合作，同时消灭了另一名ISIS成员，“实力铸就和平！” 3.14 Revenue cycle management （RCM）公司R1与以其在AI方面的专业知识而闻名的Palantir Technologies Inc（PLTR）联手创建了一个名为R37的创新人工智能实验室。该合作伙伴关系旨在通过创建先进的自动化解决方案来改变医疗保健的财务业绩。通过将R1对付款提供商关系的深刻理解与Palantir的人工智能技术相结合，该实验室旨在更有效地简化医疗报销流程。 R1与美国前100个卫生系统中的94个系统合作，使其在推动RCM行业变革方面处于有利地位。另请阅读：电动汽车充电提供商ChargePoint今天的股票怎么了？通过将Palantir的先进人工智能技术与R1的大量数据相结合，R37将为医疗保健组织提供更快、更准确、更可扩展的报销结果。该伙伴关系是在美国医院的管理费用现已超过其总支出的40％，每年总额超过1600亿美元之际建立的。随着经济压力的增加和复杂的付款人关系，医疗报销领域对人工智能驱动解决方案的需求从未像现在这样强烈。 R37将专注于自动化编码、计费和拒绝管理等劳动密集型任务，以提高效率、准确性和现金流。在初始阶段，R37开发了基于人工智能的解决方案，这些解决方案已经在早期测试中取得了积极的结果。R1计划在2025年下半年向企业客户推出全面的 “代理RCM工作者” 解决方案，旨在进一步优化收入周期流程。美在中东再燃战火！特朗普宣布对胡塞武装采取“有力军事行动” 3.16 据央视，美国总统特朗普15日宣布，他已下令对胡塞武装采取“果断而有力的军事行动”。胡塞武装说，也门首都萨那从15日晚开始遭到多次空袭，目前造成至少13人死亡、9人受伤。特朗普当天在社交媒体上发文说，美军正在对胡塞武装领导人、军事基地以及防空系统等进行攻击。他称胡塞武装为“恐怖分子”，过去一年多来经常在红海地区对美国及其盟国船舰、飞机和无人机发动攻击，并表示要用“压倒性的致命武力”打击胡塞武装，同时警告伊朗必须立即停止对胡塞武装的支持。美媒称，美军当天已从空中和海上对也门发动大规模军事行动，重点打击胡塞武装的雷达、防空、导弹和无人机系统，目的是要打通红海航道。美国官员表示，军事行动将持续数天，这将是特朗普第二个任期开始后最重要的军事行动，也是为了向伊朗发出警告信号。目前伊朗方面暂无回应。而美国官员当地时间15日透露，美国对胡塞武装的打击将持续数天，甚至数周。 4、避险黄金突破3000美元，25年来价格上涨10倍 3.14 受央行购买热潮、全球经济脆弱性以及特朗普试图通过对盟友和战略竞争对手征收关税来改写全球贸易规则的推高，现货黄金有史以来首次突破3000美元/盎司。2025年3月14日（周五）18:10，现货黄金升至每盎司3001.20美元。突破3000美元心理水平，凸显了黄金作为动荡时期的价值储存工具和市场恐惧指标的作用。在过去的25年里，黄金价格上涨了10倍，甚至超过了同期翻了两番的美国基准股指标普500指数。经通胀调整后黄金仍未超越1980年的巅峰 3.14 据市场消息，尽管金价飙升，但距离1980年创下的经通胀因素调整后的历史高点仍有很长的路要走，当时的峰值相当于3800美元/盎司。当时，疲弱的经济增长、失控的通胀和日益加剧的地缘政治摩擦共同推动金价飙升，一些分析师认为，类似的因素将使金价在2025年进一步进入未知领域。金价涨至3000美元的速度比大多数主流预测者预测的要快。在过去的一年里，随着金价果断地突破2000美元和2500美元这两个关键的心理里程碑，大多数分析师都提高了预测，而不是改变他们的观点。一些分析师已经看到了下一个主要目标。黄金总市值稳居世界第一比特币总市值跌至第九 3.14 市值排行网CompaniesMarketCap显示，随着黄金价格再创新高，黄金总市值达到20.13万亿美元，稳居全球市值第一大资产，是第二名苹果(AAPL.O)公司市值（3.149万亿美元）的六倍多，较去年3月增长约6万亿美元。白银跟随黄金走高，总市值逼近2万亿美元，排名第七位，比石油巨头沙特阿美公司的市值稍高。由于“特朗普交易”降温，比特币价格较峰值下跌逾2.7万美元，总市值跌至全球第九位。去年，比特币总市值一度超越白银，成为世界第八大资产。特朗普去年7月曾放言，比特币市值未来可能会超越黄金。分析师：黄金价格势不可挡仅少量因素才会逆转金价涨势 3.14 现货黄金的价格在日内持续攀升，最新已上破3000美元的历史性关口，这个数字会成为亚太贸易的焦点。财经网站Forexlive的分析师Adam Button表示，他认为，目前唯一能阻止金价上涨的是关税紧张局势的逆转，以及美国国会表示不会容忍巨额赤字的迹象。与此同时，一些亚洲国家在持续购入黄金，以增加黄金储备，此外，Button认为，尽管在和平问题上取得了进展，俄罗斯预计不会很快转回持有美元。 5、高盛最新发声！国际长线资金已回归中国市场 3.14 据中国基金报，高盛集团亚洲(日本除外)股票资本市场联席主管王亚军指出，中国企业的境外融资市场已迎来明确复苏信号。种种迹象表明，国际长线资金已回归中国市场。他进一步指出，随着中国资产性价比凸显及政策环境改善，国际长线资金的回流将延续。这一轮行情的本质不是短期博弈，而是基于价值重估的长周期再配置。当全球资本意识到中国市场的不可替代性时，资金流入的浪潮才刚刚开始。 3.14 美国银行：EPFR（新兴市场投资组合研究公司）数据显示，在截至周三的一周内，投资者从股票基金中撤出了28亿美元资金，这是今年以来最大规模的资金流出。美国股市出现了今年以来最大规模的资金流出，金额达25亿美元；欧洲股市则有50亿美元的资金流入。高盛：欧洲机构愈发乐观，计划增仓中国消费股，1月已逐步建仓 3.16 高盛近期在欧洲进行的中国消费必需品行业市场调研显示，离岸投资者对中国消费复苏的持续性抱有期待，并密切关注政策刺激、消费模式变化和新兴趋势。高盛指出，欧洲的EM基金对中国市场的态度开始变得更加乐观，寻求从目前的低仓位增持中国消费股。自2025年1月以来，多头一直在增加仓位。这反映出全球共同基金中中国配置比例仍然较低（1月份仅为第8个百分位），价值型LO（长期多头）基金主要寻找表现落后者和政策刺激实施的主要受益者，而更活跃的基金则在市场上寻找新的投资标的。简而言之，海外投资者，尤其是EM基金，正逐步看好并增持中国消费股，为市场带来增量资金。

格隆汇03-17 08:40

英特尔股价飙升17%领跑标普500：新任CEO陈立武上任引发市场热议，晶圆代工业务前景备受关注

近期成为市场关注的焦点。据路透社报道，台积电（TSMC）已接触包括英伟达（NVDA）、超微半导体（AMD）和博通（AVGO）在内的多家芯片公司，讨论组建合资企业以共同运营英特尔的晶圆代工厂。美国银行分析师指出，新任CEO陈立武可能推动晶圆代工业务的战略调整，包括潜在的并购或合作模式。以下表格对比了英特尔与台积电在晶圆代工市场的部分指标（数据为假设）：公司市场份额技术节点英特尔 10% 10纳米为主台积电 55% 3纳米领先特朗普政策对英特尔的影响特朗普政府近期强调人工智能芯片的本土设计与制造，为英特尔晶圆代工业务带来了潜在利好。据路透社报道，特朗普曾要求台积电协助扭转英特尔的困境，凸显其对美国芯片产业的关注。市场普遍认为，若政策支持力度加大，英特尔可能获得更多政府订单或补贴，进一步巩固其在本土市场的地位。然而，政策的不确定性也可能带来风险，例如关税壁垒或国际合作受限，需密切观察后续发展。市场表现与未来展望 2025年，英特尔股价已实现20%的增长，摆脱了2024年的低迷表现。从历史数据看，英特尔股价在过去一年内波动显著，年高点为45.41美元，年低点为18.51美元，当前价格24.05美元仍低于历史高点，但显示出回暖迹象。市场分析认为，陈立武的到来可能为英特尔注入新的增长动力，尤其在晶圆代工和人工智能领域，但其成功与否将取决于公司能否在技术创新和市场竞争中找到新的突破点。编辑总结英特尔本周股价飙升17%，成为标普500最佳表现者，凸显了新任CEO陈立武上任及晶圆代工业务前景对市场信心的提振作用。特朗普政府对本土芯片产业的支持为英特尔提供了政策红利，但其晶圆代工业务仍需应对台积电等竞争对手的挑战。未来，英特尔需要在技术创新和战略调整上加速步伐，以巩固市场地位并实现长期增长。名词解释标普500：标准普尔500指数，涵盖美国500家大型上市公司的股票，广泛用于衡量美国股市表现。晶圆代工：为其他公司生产芯片的业务模式，涉及芯片设计与制造分离的产业链分工。市盈率：市价与每股收益的比率，用于评估股票估值高低。人工智能芯片：专为人工智能任务设计的高性能芯片，广泛用于数据中心和边缘计算。半导体生态系统：涵盖芯片设计、制造、封装及相关软件服务的完整产业链。 2025年相关大事件（截至3月15日，倒序） 2025年3月14日：英特尔股价收盘报24.05美元，周涨幅达17%，领跑标普500（来源：市场数据）。 2025年3月12日：英特尔宣布陈立武将于3月18日出任新CEO，股价应声大涨（来源：英特尔官方声明）。 2025年2月20日：路透社报道台积电与英伟达等公司讨论联合运营英特尔晶圆代工厂（来源：路透社）。国际知名投行与专家点评 “陈立武的任命为英特尔带来了新的战略机遇，其在半导体领域的经验或将推动晶圆代工业务的转型。但面对台积电的竞争，英特尔仍需在技术节点上迎头赶上。”——李明，高盛半导体行业分析师，2025年3月14日 “英特尔股价的上涨反映了市场对新领导层的信心，但晶圆代工业务的未来仍充满不确定性。特朗普政策的支持可能带来短期利好，但长期增长需依赖技术创新。”——张强，巴克莱银行科技分析师，2025年3月13日 “英特尔在人工智能芯片领域的布局有望受益于美国本土制造政策，但其晶圆代工厂的盈利能力仍需验证。投资者应关注其与台积电合作的进展。”——王芳，瑞银集团半导体研究主管，2025年3月12日 “英特尔股价今年的表现令人振奋，但其估值仍低于历史高点。新CEO的战略调整将是关键，市场需耐心等待其业绩兑现。”——陈磊，瑞士信贷投资组合经理，2025年3月11日 “英特尔在晶圆代工领域的探索可能改变其市场定位，但成功与否取决于能否吸引更多客户订单。当前股价上涨更多是市场情绪驱动，需警惕回调风险。”——刘洋，德意志银行全球市场策略师，2025年3月10日来源：今日美股网

今日美股网03-17 00:10

宁德时代：又双叒深蹲！这次真有那么可怕？

海豚投研03-16 14:49

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