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从疯狂体育(0082.HK)的运营与AI发展动向，看企业如何打好奥运品牌战

三星对决的纪录。在三只羊集团成员嘴哥与台湾健身网红杨保罗的比赛中，也吸引了众多粉丝关注。数据显示，比赛当晚“嘴哥VS杨保罗平局”等相关话题观看超过2.3亿人，直播观看人数接近7000万人，登上抖音热搜总榜第一，创下了中国职业拳击历史。更深层次来看，此次赛事，不仅带动了当地的旅游经济发展，还发扬了佛山功夫等传统文化，高度契合国家政策导向，为推动我国“体育+文化+旅游”融合提供了坚实的支持。而此次比赛能够成功举办并受到热捧，一方面，源于疯狂体育在国际体育舞台上的赛事组织能力和赛事推广运营能力。另一方面，这与疯狂体育在资源整合和协调方面的优势密不可分。公司通过深化与地方政府和体育组织的合作，整合各方资源，从而构建成赛事支持体系，赋能赛事的举办和发展。对于疯狂体育来说，通过成功举办国际级别赛事，不仅使公司积累了更为丰富的赛事运营经验，还能够显著提升其知名度，进一步扩大品牌的国际影响力。赛事的高水平、高标准，亦塑造了疯狂体育在数字体育行业领导者的品牌形象。基于此，能够形成良好的示范效应，为其在体育产业中的品牌建设和市场拓展打下了坚实的基础，从而获得更多的赛事承办机会，形成发展的正向循环。二、抓住AI，强化品牌优势在已经具备完善的赛事运营能力的基础上，疯狂体育提升硬实力还有一“法宝”，即在数字化时代下与AI进行深度融合，公司将开拓新的增长路径，增强核心竞争力。推动业务的创新和转型，实现更高效的运营和管理。今年6月，疯狂体育旗下体育知识付费产品疯狂红单正式推出全新的AI助手“如意”，这也是国内首个体育+彩票垂直领域大模型。在当下数字化时代，体育爱好者苦信息过载久矣。由于海量信息汹涌而至，用户又缺少快速准确筛选有价值信息的能力，进一步制约了其获取和分析信息的效率。“如意”的出现，恰恰解决了这一痛点。据悉，“如意”能够随时与用户进行对话互动，随时提供赛事信息、专家推荐、数据分析等服务”。无论是赛程安排、历史数据还是赛事亮点，“如意”都能为用户提供全面而深入的介绍。其核心功能包括用户对话互动、比赛信息介绍、专家推荐、数据分析及用户定制服务等，这不仅能够满足用户在体育领域的各种需求，还能为用户带来更为优良的体验，加强用户粘性，进而提升公司的品牌形象和市场竞争力。某种程度上来说，“如意”是疯狂体育在原有业务基础上的一次全新探索。公司20余年积累了海量的赛事数据、用户行为数据以及专家分析逻辑，这也使得疯狂体育AI技术赋能更具优势。随着疯狂体育持续增加技术投入来构建更为完善的AI生态，公司线上线下业务将于AI进一步融合，从而更广泛满足用户的需求。这种技术创新不仅提升了公司的运营效率，而且通过技术创新和数据驱动决策，增强了品牌的国际影响力和市场竞争力。这一战略举措有效推动了品牌价值的增长，为疯狂体育在全球体育产业链中确立了领导者地位，并为公司的长期发展和国际化战略奠定了坚实的基础。三、结语总结来看，无论是在赛事运营还是在体育科技方面展现出的硬实力，不仅为公司发展奠定了坚实的基础，也进一步为公司塑造品牌形象，提升国际影响力等方面奠定了坚实的基础，从而促进品牌“软实力”提升。展望未来，疯狂体育有望继续借助其在赛事运营和体育科技方面的核心优势，加速释放品牌价值，提升国际影响力。随着技术的不断进步和市场需求的日益增长，公司将继续探索创新，为用户带来更加丰富多元的体育消费体验，推动体育产业的高质量发展，从而实现自身价值的释放。

格隆汇07-26 12:11

隔夜美股全复盘(7.26)| 三大股指冲高回落，纳指振幅接近3%，英伟达盘中一度跌近7%，收盘反弹5%

产能利用率也正回归。根据机构调查，中国台湾地区的晶圆代工厂2024年上半年产能利用率60%~65%，预估下半年将恢复到75%~80%。（台湾工商时报） 2、OpenAI将推出在线搜索工具“SearchGPT”以挑战谷歌 7.26 OpenAI正在让一小群用户测试一套新的搜索功能，这些功能将用更及时的信息和突出的来源链接回答问题，这是该公司迄今对谷歌(GOOG.O)发起的最直接挑战。这个名为SearchGPT的新搜索工具将作为一个网络浏览器的原型发布，并为用户提供独立的搜索体验，之后可以添加到ChatGPT中。OpenAI拒绝给出SearchGPT推出的时间表，但表示最初将向注册等候名单的用户开放，OpenAI周四开放了一万人的等候名单，以测试这项服务；并表示它正在与创作者和出版商合作伙伴合作，以获得对新工具的反馈，并计划将最成功的搜索功能集成到ChatGPT中。 3、欧盟反垄断首次向Meta“开刀” 罚款或达134亿美元 7.25 知情人士表示，Meta Platforms(META.O)将在几周内受到欧盟首次反垄断罚款的打击，原因是该公司将分类广告服务Marketplace与其Facebook社交网络捆绑在一起。一年半多前，欧盟委员会指责这家美国科技巨头将分类广告服务Facebook Marketplace捆绑在一起，使其获得了不公平的优势。欧盟竞争监管机构还表示，Meta滥用其主导地位，单方面对在Facebook或Instagram上做广告的在线分类广告服务施加不公平的交易条件。Meta可能面临高达134亿美元的罚款，相当于其2023年全球收入的10%，尽管欧盟的制裁通常远低于这一上限。 7.26 Meta旗下WhatsApp美国月活用户数突破1亿，日活用户数量正在以两位数的速度增长。 4、礼来市值缩水1200亿美元，竞争对手减肥药表现抢眼 7.26 相比7月15日所创历史最高位966.10美元，礼来公司的市值已经缩水超过1200亿美元，其减肥药热潮的典型代表地位受到威胁，因为至少有两家竞争对手公布了其减肥治疗药物的令人鼓舞的进展。在过去八个交易日中，该公司股价已累跌14%，这是2020年以来最糟糕的八天。过去一周，Viking Therapeutics和罗氏控股公司发布的减肥药新消息引发了礼来股价的抛售。礼来制药最近的暴跌表明，随着竞争对手逐渐接近可行的药物，投资者认为，礼来与诺和诺德在肥胖市场的主导地位可能会终结——到2030年，该市场的规模将达到1300亿美元。瑞穗医疗专家Jared Holz表示：“我们假设这不会永远是‘双雄称霸’。在竞争性试验的背景下，预计这种相当剧烈的反应会随着时间的推移而减少。”7月25日稍早，Viking宣布，其减肥药正在进入后期试验阶段，并正在探索每月剂量。该公司还表示，正在将该药的口服版本推进到中期试验阶段，从第四季度开始。 5、二季度中国内地智能手机市场出货量同比增长10% 7.25 Canalys报告显示，2024年第二季度，中国内地智能手机市场在经历上一季度的回暖拐点后实现进一步复苏，出货量同比增长10%，重回7000万台水平。vivo出货同比增长15%，重回中国市场榜首，凭借其稳固的线下渠道以及对“618”电商需求的捕捉，出货量达1310万台，市场份额达19%。华为在经历了上季度的亮眼表现后，增速略有放缓，以1060万台的出货量，位居第四。小米通过SU7汽车的发布拉动了品牌曝光度，其爆款K70系列和旗舰14系列继续保持强劲的势头，以1000万台的出货量以及17%的同比增长重回前五。苹果出货排名退至第六，市场份额同比略微下降2%，占据14%的市场份额。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国6月核心PCE物价指数年率（2）20:30 美国6月个人支出月率（3）20:30 美国6月核心PCE物价指数月率（4）22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值（5）22:00 美国7月一年期通胀率预期终值（6）次日01:30 2024年巴黎奥运会在法国举行

格隆汇07-26 07:20

Nvidia 的股票调整将导致 2024 年下半年出现巨额收益

被视为额外收入，而非现有收入的替代。台湾半导体公司最近的第二季度报告提供了证据。这家为Nvidia生产高端AI芯片的制造商表示，需求依然强劲，供应仍然紧张。这为Nvidia的销售持续增长提供了积极信号。 Nvidia的商业计划也有助于提高需求。公司已经在训练AI模型的芯片供应方面建立了主导地位，并开始了一系列新的、更高性能的产品，包括明年的Blackwell图形处理单元（GPU）和AI服务器基础设施系统。其最大客户将可能继续升级至Nvidia的新产品。但不要忘记，仍有一些小公司在排队等待获得Nvidia现有的H100 GPU。KeyBanc Capital Markets的分析师John Vinh在最近的一份研究报告中总结道：“尽管2024年下半年Blackwell即将发布，但我们没有看到需求暂停的迹象，因为对H100的需求仍然强劲，我们继续看到紧急订单。” 投资建议与注意事项 Nvidia预计将在8月28日更新其季度财务报告。如果报告确认需求持续强劲并超出预期，这可能会推动股价上涨。然而，Nvidia的卓越业绩已不断提高投资者预期，一些预期已经反映在股价中。Nvidia的未来市盈率（P/E）比率高于五年的平均水平。如果公司的销售持续飙升，这一高估值可能会继续。但如果公司出现增长方面的任何问题，投资者应准备好应对另一次回调。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:11

前加拿大驻华大使赵朴：加外长访华重启对话，但信任已遭破坏

谈中警告加拿大，西藏、新疆、香港、以及台湾问题是中国的内政，不许外人干预。而乔美兰也诚实地告诉中国，加拿大不会容忍任何形式的外国干预。加拿大前驻华大使赵朴（Guy Saint-Jacques）表示：几年来，加拿大是七国集团（G7）中唯一没有和中国有高层沟通的国家，外长乔美兰到访中国最重要的是重启了对话。但我们也明白，两国间相互的信任已经被打破了，可以说，加拿大与中国的关系没有恢复正常他指的是，双方关系没有恢复到孟晚舟被捕之前的状况，只是有了一些接触和进展而已。目前，就中国干涉加拿大选举的公开听证会还在进行中。同时，加拿大也正在展开针对中国的电动汽车增加关税的咨询。中国在关键问题上自相矛盾其实，今年二月，乔美兰与王毅曾在慕尼黑安全会议上举行过会谈。当时，中国发布的公报直接向加拿大提出，树立正确对华认知、停止炒作中国威胁论、停止散布中国干扰加拿大内政的虚假信息，停止把国家安全扩大化等几大要求。而上周，两人北京会面后，中国发表的公报则显得非常外交辞令，语气上有了明显缓和。赵朴认为，中国近来经济形势不容乐观，包括地方债务高企，房价下跌，外国投资撤出等问题，所以，它希望能够一定程度上恢复和国际的沟通。他说，中国很可能发现，战狼外交在塑造中国形象上适得其反。现在的中国，像一个男孩儿过快长成了一个壮汉，但（思维和行为）依然不成熟，不知道该如何使用自己的力量。他还表示，在国际事务中，中国一直强调的立场，但实际行动上，则自相矛盾、双重标准。当谈到西藏、维吾尔人、香港时，中国会说‘不应干涉别国内政’，但中国却干涉加拿大民主选举。提及台湾时，中国经常把‘领土完整神圣不可侵犯’挂在嘴边，但当俄国入侵一个主权国家的时候，中国却积极支持普京。赵朴表示，自己很赞赏乔美兰在和王毅会面时，非常清晰回应，我们（加拿大）尊重国际法，保护我们的民主，捍卫我们的价值观，所以会一直提及人权。他认为，外长在这个议题上立场明确，站在了道德制高点。乔美兰也明确提出了遵守维也纳外交与领事公约的重要性。赵朴表示，这是直接批评中国外交官干预加拿大选举的行为，因为外国干扰公开听证会上的证据证实了这一点，不论是在华裔社区、在校园、还是在选举进程当中。中国政府一直坚决否认干预加拿大的选举，对加拿大就外国干预举行公开听证表达强烈不满。赵朴继续分析说，中国在俄国入侵乌克兰事件中没有保持中立。自战争爆发，中国在外交以及贸易上为俄国提供藉口以及帮助。过去两年多，中国和俄国的贸易额在增加，为俄国侵略提供了强有力的资金支持。同时，中国还向俄国提供制造武器的设备，及卫星图像等。赵朴透露，美国正在准备出台一系列新的制裁措施，惩罚与俄国交易的实体，包括了中国的银行等。加拿大和盟友正密切注意这一点。与中国接触的必要性赵朴表示，加拿大商界一直在推动加拿大与中国的接触和对话，因为政治紧张对于贸易交流是非常不利的。有趣的是，尽管两国关系在低谷，去年，加拿大对中国的出口创下了新高，达到近310亿元，主要包括了农产品、煤炭、化学木浆等。渥太华也注意到，美国、澳洲、新西兰、德国、法国等过去两年也在逐渐恢复和中国的接触。赵朴的解读是，加拿大和民主同盟意识到，改变中国的行为，比如令其支持民主人权，是非常困难的，但与中国保持接触，则是必要的。赵朴表示，回顾加中交往的历史，加拿大曾对中国提供过非常多的帮助。他于2012到2016年担任驻华大使期间，曾听到不少中国民众感谢加拿大的帮助。现在，加拿大需要与我们的民主同盟们联合，给中国的信息也很简单：必须遵守国际法，不能因为不喜欢他国立场就采用经济胁迫手段，必须开放市场，正如你向WTO承诺的 — 遵守这些规则才能改善和西方的关系，重建信任。他也支持乔美兰在会谈中提及的，鼓励中国游客前来加拿大，希望有更多加拿大年轻人前往中国，了解中国。中国是一个非常重要的国家，它不会就这样消失，我们需要了解它。习近平不会长生不老，有一天，我们还是需要和中国打交道 —— 希望到时候我们有一个正常的关系。他预测，加中关系会缓慢和解，我们就中国干预进行的公开调查还未完成，习近平和特鲁多在个人层面上关系不佳，所以，乔美兰的访问是重要的一小步，试着看看哪些方面有合作可能性，试着对话，希望能看到逐渐的改善。乔美兰强调务实外交 2022年11月，乔美兰负责出台的新《印太战略》强调加拿大需要在印太地区与盟友建立安全同盟，促进更加多元的合作，逐渐改变在供应链上过分依赖中国的状况。当中也提及，应该与中国建立联系，在气候变化，公众健康，核不扩散等方面进行合作，提出务实外交（Pragmatic diplomacy）的概念。赵朴分析说，务实外交的意思就是，你必须与有不同意见的国家打交道，这就是外交，外交不是只与朋友对话。所以，从这个角度，她到访中国是个正确的决定。不过，乔美兰的务实外交受到的批评声浪也不小。加拿大中国战略风险研究院智库资深研究员玛格丽特.麦凯格-约翰斯顿（Margaret McCuaig-Johnston）曾在今年二月告诉加广，她对务实外交的路线非常担忧，因为它听上去没有原则，没有计划，是跟随其他国家的外交需要而改变的策略——加拿大完全不需要这样的外交哲学，这是个错误。曾在2009年至2012年担任加拿大驻华大使的马大维（Davies Mulroney）在乔美兰和王毅此次会谈后撰文表示，自2013年习近平成为中国最高领导人之后，中国已经不再是个正常的国家，中国不对话 —— 所谓的在气候变化、毒品问题上寻求中国合作，不过是西方外交官要前往中国的藉口。他还特别批评说，中国现在正加强抓捕外国商人等措施，就连加拿大官方的旅游警告也呼吁前往中国需要高度谨慎，乔美兰此刻鼓励加拿大人接触中国，明显不可思议。来源：加美财经

加美财经07-26 00:01

SK海力士财报显示人工智能需求继续增长，但抛售导致股价现三个月最大跌幅

缓。本周，摩根士丹利将包括SK海力士和台湾积体电路制造公司在内的人工智能芯片行业股票，从关注名单中移除，警告可能是时候暂缓投资了。随着投资者对人工智能前景失去信心，美国科技股昨夜出现暴跌，英伟达股价下跌6.8%。 SK海力士仍然是人工智能服务所需组件的主要受益者。这家韩国公司5月份透露，生产高带宽内存芯片的产能已几乎预订满至2025年，反映出对三星的领先优势在扩大。这帮助推动SK海力士股价从年初至周三收盘上涨47%。一些分析师警告说，对人工智能应用的炒作正在推动市场过度上涨，而人工智能技术尚未发挥真正潜力。 “我们并不是在预示周期结束，但在所有人都关注短缺问题并谈论新的人工智能范式的情况下，重要的是不要忽视半导体市场的正常周期性质，”摩根士丹利分析师在另一份报告中写道。彭博智库则认为，由于DRAM和NAND芯片的平均售价（ASP）有所改善，SK海力士第二季度的营业利润率可能达到37-40%，美光最近实现了20%的ASP涨幅。SK海力士在高带宽内存（HBM）芯片市场的主导地位，可能提高了营业利润率。SK海力士可能预期第三季度DRAM和NAND的出货量将因季节性需求增加而环比增长。由于公司正在扩大HBM的生产能力，销售额可能在下半年继续增长。从长远来看，SK海力士正在韩国投入约150亿美元，以满足对高端芯片的激增需求，此外还计划在印第安纳州投资39亿美元建设用于人工智能产品的先进封装工厂和研究中心。来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

日经：中共三中全会为何会提出2029年完成改革？

自足的水平，将有利于习近平政府实现统一台湾和大陆的梦想。如果中国在台湾周围形成海上封锁或采取其他侵略性措施，将面临西方严厉制裁。但习近平政府认为，通过完成自给自足的进程，可以应对西方施加的任何压力，并减少对公民生活的影响。如果习近平能在2027年大会上如愿以偿，如果中国在脱钩中成功增强实力，那么他是否会考虑在2032年大会上退休？可能不会，他一直小心谨慎，不愿做出这样的承诺。最新决议的全文包括“2035年”，这是“基本实现社会主义现代化”的最初目标年份。和开国元勋毛泽东一样，习近平也绝不会承认自己在经济政策上犯有任何错误，尽管毛泽东确实将中国国家主席的职位让给了刘少奇，以承担其灾难性的1958-1962年大跃进的责任。承认错误会让习近平受到批评，而批评足以让习近平承受巨大压力。习近平政府目前在国内和国外都面临着前所未有的困难。在国内，由于国家经济困境，政治压力正在增加。在国外，存在脱钩动态和许多其他安全风险。能否挺过这2027年，可能取决于习近平能否在2027年的全国代表大会上展现强有力的执政能力，取得辉煌成就。 2029年的目标可能会给习近平带来另一条生命线，让他继续担任中国领导人，并让他有机会继续从自己的领导岗位上见证几届美国总统选举。关于作者中泽克二（Katsuji Nakazawa）是《日经新闻》驻东京资深编辑兼专栏作家，曾在中国担任记者和驻中国分社社长共七年。2014年，他荣获了Vaughn-Ueda国际新闻奖。来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

清华大学阎学通谈国际关系：特朗普在战争方面更谨慎，中美差距只会拉大，俄朝关系意义不大

他。您认为美国前总统唐纳德·特朗普在台湾问题上持什么立场？他是否会像上一届任期那样挑战“一个中国”政策？我认为特朗普在涉台问题上不会比拜登走得更远。如果比较拜登和特朗普时代的政策，拜登（政府）比特朗普更倾向于台湾独立。你可能已经注意到，特朗普总是声称自己是冷战以来唯一没有卷入新战争的美国总统。这是什么意思？特朗普真的不想在台湾海峡与中国开战。在防止海峡两岸发生战争方面，他比拜登更谨慎。自两国总统11月在旧金山会晤以来，中美之间有什么变化吗？这次峰会取得了什么成果？旧金山峰会实际上阻止了中美在台湾问题上发生战争。它解决了中美之间的主要核心问题。在台海演习的最后一天，也就是台湾领导人赖清德就职后，中美军方官员举行了视频通话。这表明中美已经建立了一个危机管理机制，以防止台湾冲突升级为战争。中美之间的冲突和对抗并没有在峰会后停止，但发生了两个重要的变化。首先，情况变得更糟，美国对中国实施的遏制措施从技术脱钩扩展到了商业保护主义……我认为中美之间的贸易争端将继续恶化。那么，另一个相对积极的变化是什么？双方已达成协议，加强社会交流，包括学生交流、第二轨道对话和学术交流。中美之间的社会交流比上一年更加轻松。北京是否担心这些交流可能会因特朗普可能重返白宫而中断？无论选举结果如何，无论是特朗普还是拜登获胜，从现在到明年上半年，中美关系的大趋势都会持续恶化。随着选举的日益激烈，双方及其政党不得不对中国采取更强硬的态度，因此拜登政府肯定会出台一些对双边关系没有建设性的新政策。但影响会因获胜者而异。如果拜登获胜，中美关系将基本延续目前的道路。但如果特朗普获胜——而且他获胜的可能性越来越大，中美之间的经济对抗将加剧，甚至比两国在安全方面的争端更加严重。如果特朗普对中国产品加征关税的规模超过拜登，中国肯定会采取相应措施。如果制进口中国产品，中国只能对美国产品施加一定程度的限制。如果特朗普获胜，中国与欧盟的关系会如何？无论拜登还是特朗普获胜，未来一年中欧关系都会逐步改善。这是因为以色列与哈马斯之间的战争，拉大了欧洲国家与美国之间的距离。只要欧洲国家在加沙问题上从战略上与美国保持距离，这个问题上的立场就不可避免地会接近中国的立场。因此，中欧关系改善的政治条件将比只有乌克兰战争时更好，而欧洲国家在乌克兰问题上批评中国。美国的盟友已经开始为此做准备。今年，德国总理奥拉夫·肖尔茨已经访问了中国，中日韩对话也恢复了四年半之久。原因很明显，他们认为特朗普在安全问题上不会像拜登那样强硬地对抗中国。换句话说，特朗普为其盟友提供的安全保障将远不如拜登时代，因此他们知道有必要调整中美之间的平衡。中国是否应该关注最新的日菲安全协议？作为美国的主要战略竞争对手，中国也必须做好准备。我认为中国也会主动改善与美国盟友的关系，可能不会在安全方面。中国更可能……强调与这些国家的经济和社会关系。因为无论是欧洲、日本、韩国还是其他国家，仍然需要中国市场。欧盟已对中国新能源产品（如电动汽车）的补贴展开调查。您认为是否有办法解决此类贸易争端？中美盟友之间的经济关系，不会因为美国在安全问题上疏远盟友而自动改善。中国在这方面还有很多工作要做。欧盟就是一个很好的例子。无论中美之间的战略关系如何，欧洲往往更倾向于保护欧洲市场。民粹主义和保护主义也在抬头。我个人认为，如果中国和欧洲国家想要解决贸易争端，必须专注于新领域的合作，而不是针锋相对地报复对方。例如，在电动汽车领域，如果欧洲能够与中国探讨合作生产并从中获利，那么欧洲可能会重新考虑合作。如果欧洲从中国进口更多的汽车，就意味着可以向中国出口更多的零部件，用于生产电动汽车。如果欧洲不从中国进口汽车，那么中国就会减少生产，进而减少零部件出口。欧洲必须建立这种利益关系，以帮助改善中欧之间的经济关系。您能否预测一下未来10年中美关系的发展？两国在经济、科技和军事实力方面将如何比较？在国际关系方面，以色列-加沙战争将削弱美国的全球政治影响力。这一点已经非常明显，因为就连美国的盟友也必须在这个问题上与其保持距离。这种情况在战争结束前都不会改变。美国（国际）关系将恶化，而中国（国际）关系未必会改善。但是，由于美国与其他大国的战略关系将受到损害，中美之间的战略平衡将变得对美国不利。从综合实力来看，未来十年，中美两国与其他国家的差距将进一步拉大，因为中美两国的经济规模已经是其他主要大国的四到七倍。除中国外，美国国内生产总值至少是其他主要大国的七倍。如果美国经济每年增长1%，那么除中国外，其他国家必须至少增长7%，才能避免差距扩大。这是不可能实现的。那么中国呢？其他国家与中国的GDP差距至少是四倍，这意味着……如果中国每年增长2%，这些国家将需要增长8%才能防止差距扩大。这只是一个微小的可能性。中国保持至少2%的年增长率并不难，甚至更高。其结果是，中美的两极结构将更加突出。其次，未来五年（2024年至2029年），中美之间的GDP差距有扩大的危险。为什么？中美两国在人工智能和芯片研发制造方面的差距正在扩大，而这两方面对未来数字经济的影响巨大，而中美两国经济对数字经济的依赖程度都在日益加深。另一个因素是，未来五年内，外国和中国在中国的私人投资，可能少于外国和美国在美国的私人投资。因此，美国的总投资额将超过中国，美国在人工智能和芯片研发方面的差距也可能扩大。结果是，中美之间的GDP差距有扩大的危险。在国防开支方面，美国每年的支出超过9000亿美元。中国的支出不到美国的30%。美国还参与战争，积累了作战经验。因此，在未来五年内，中国不太可能缩小与美国在军事实力上的差距。从2030年到2034年，情况更难预测。因为到2030年，“反全球化”将更加强烈，中美两国都将面临比前五年的更大发展问题。民粹主义将主导世界意识形态，两国都需要做出重大政策调整来应对。两国在国内外都将面临更大的困难。那么，让我们看看谁能更好地应对。我认为，在此期间，中国与美国实力差距缩小可能性不大，但阻止差距扩大还是可能的。中美之间的差距在此期间能否再次缩小？有可能，但这取决于中国能否比美国进行更大的政策改革。那么“东方崛起，西方衰落”的说法可能并不适用？ “东方崛起，西方衰落”的说法有两个问题。首先，东方和西方指的是什么并不明确。东方是否包括印度、巴西、南非、越南或古巴？东方是否包括俄罗斯？俄罗斯当然不这么认为。因此，如果我们不知道这些群体是什么，又怎么知道谁在崛起，谁在衰落？其次，如何判断一个国家的崛起和衰落？国内生产总值快速增长或占世界GDP的较大份额，是否等同于崛起？还是说技术进步更快？当我们不知道谁是东方和西方，以及上升和下降的标准时，我认为这句话只是反映了（某些人）的如意算盘……他们的愿望不会成为现实，这取决于相对实力的变化。如果简单地将东方定义为中国，将西方定义为美国，那么在2002年至2012年的十年间，中国的GDP确实迅速缩小了与美国的差距。但如今情况已不再如此。如果以美元计算，比较中国和美国的全球GDP占比，现在不是缩小了，而是扩大了。如果未来十年世界将变得更加两极化，那么这对中国推动多极化秩序的政策有何影响？ “多极化”一词并非对世界的客观描述，而是一种愿望，而非现实。许多国家希望推进多极化，甚至美国也是如此。美国……并没有说（世界是）两极化的，因为美国不想承认中国与美国处于平等地位。其他主要国家也坚持多极化，因为他们希望成为世界的一极。中国希望世界成为多极化，所以说将促进多极化。然而，当前两极化趋势显然远强于任何国家阻止它的能力。在任何两极化世界中，两个超级大国将争夺所谓的中间地带国家。（这些国家）倾向于不选边站，保持中立，这样他们就能从双方中获益。但是，当世界变成单极时，他们就不能使用这种策略了。 “全球南方”的概念又开始流行起来，因为当中美两国竞争时，这些国家可以利用它们之间的冲突来谋取自己的利益。这使中国处于不利地位。中国对“全球南方”的政策与印度等国不同。中国目前的政策是避免自己被排除在“全球南方”概念之外。印度政府的政策则恰恰相反——将中国排除在“全球南方”概念之外，强调自己是这个集团最重要的代表。中国希望与俄罗斯在金砖国家等不包含西方国家的多边组织中推广这一概念。希望所有非西方组织都认同“全球南方”的概念，这样就能自然而然地实现成为集团一员的战略目标。关于俄罗斯和乌克兰之间的战争，中国是否有可能帮助促成和平谈判？我认为俄罗斯和乌克兰今年不太可能直接对话。战场上的局势并非绝对僵持，因此双方不太可能坐下来谈判。双方都认为有可能在战场上取得进展。假设特朗普明年赢得大选并就职，如果改变美国对乌克兰的政策，直接谈判是可能的。因为美国是乌克兰的主要军事支持者，欧洲提供的军事援助不足以长期支持乌克兰。在这种情况下，不能排除在2025年进行谈判。中国既不是战争的发起者，也不是参与者。不像欧洲国家和美国那样，实际上作为军事援助的提供者间接参与了战争。因此，中国可以发挥的作用没有它们那么大。中国的调解是建设性的，但在促进谈判方面可能没有太大作用。欧洲国家经常说，他们希望中国对俄罗斯施加影响。您认为这种期望是否过高？我四月份访问欧洲时，很多人问我这个问题。我认为他们之所以会问这个问题，是因为他们缺乏对国际政治基本规律的理解。俄罗斯是世界核大国，也是联合国安理会常任理事国。中国如何影响俄罗斯做出重大政策改变？这是不可能的。以色列虽然拥有核武器，但并非世界大国，也不是安理会常任理事国。虽然是个小国，但欧洲各国和美国加在一起也无法阻止其继续在加沙发动战争。中国没有能力说服俄罗斯实现和平。中国还促成了哈马斯和法塔赫之间的谈判。你认为中国在加沙冲突中能发挥什么作用？我认为中国认为哈马斯和法塔赫不必等到战争结束后再讨论如何和解、共同管理或建立某种政治关系。中国认为，现在可以鼓励他们就加沙问题上的立场，以及未来如何处理巴勒斯坦问题展开谈判。这就是为什么中国邀请哈马斯和法塔赫在北京举行会谈。我认为这为双方和解创造了起点。我不知道这最终能否促成双方和解并实现加沙地带的共同管理，因为谈判的结果不仅取决于法塔赫和哈马斯能否和解，还取决于以色列和美国是否允许他们管理这个地区。因此，恐怕需要在国际多边背景下推动谈判。许多人认为，南海发生冲突的可能性比台湾海峡更大。您怎么看？台湾问题现在不太可能引发中美之间的军事冲突，因为两国之间有管理机制。台湾海峡的军事冲突已经得到控制，所以现在大家开始讨论南海问题。这两个问题都有意外引发冲突的风险，但中美之间不会因此升级为战争。自1991年以来，东亚地区（包括南海）发生了许多小规模的军事冲突，但地区各国之间没有发生过战争。自那时起已经过去了33年，我认为中美有能力防止东亚地区小规模军事冲突或事故升级为战争的可能性。有观点认为，朝鲜更重视俄罗斯而非中国，这使莫斯科和平壤的关系更加紧密。您如何看待这个问题？朝鲜的经济和军事实力非常弱小，无论从战场、经济发展还是国际影响力来看，对俄罗斯的支持都非常有限。对俄罗斯来说，朝鲜的支持总比没有强，但意义不大。同样，俄罗斯现在全力以赴投入战争，也无法为朝鲜提供决定性的大规模支持。因此，从这个意义上说，无论双方关系如何发展，朝鲜和俄罗斯对中国的需求都远远大于它们对彼此的需求。因此，这决定了无论它们发展出什么样的关系，朝鲜和中国之间的关系，以及俄罗斯和中国之间的关系都不会受到太大影响。朝鲜半岛无核化是否已不在中国的外交优先事项之列？对中国而言，我们在朝鲜半岛的安全关注取决于当地局势。不同的问题在不同的时间会导致不同的危机，而总是必须先处理最紧急的问题。目前最大的不稳定因素，是美国政策以及美国、日本和韩国之间日益频繁的军事演习。朝鲜已经数年没有进行核试验了。朝鲜的核武器可能不是积极因素，但不是朝鲜半岛当前不稳定局势的最直接原因。（朝鲜和美国）都对地区不稳定局势产生影响，但美国因素现在更大、更直接、更紧迫。您认为美国、日本和韩国之间的军事联盟是否会增加它们对朝鲜和中国的“威慑”？我认为如果特朗普上台，情况可能会有所变化，因为美国已经卷入了加沙和乌克兰的战争。美国挑起东亚地区的第三次军事冲突是否有利？美国在国内外都面临困境。那么，特朗普为什么要遵循拜登的政策，让自己陷入同样的困境呢？来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

比特币大会即将登场！川普、Michael Saylor、Cathie Wood齐聚一堂，马斯克也有望闪亮登场！

台湾时间7月25日21:00，2024比特币（BTC）大会将在纳什维尔正式开始，而第一天议程主要聚焦比特币挖矿，主要是Core Scientific、Riot Platforms等知名挖矿企业发表演说。此后，美国前任总统川普、比特币影子公司MicroStrategy创始人Michael Saylor、方舟投资创始人兼执行长Cathie Wood（俗称“木头姐”）等人物也将陆续出席会议，并发表演讲。其中，备受期待的是川普7月27日将在该会议发表演讲，届时有可能宣布将比特币作为战略储备。此外，特斯拉执行长马斯克已经飞往田纳西州，不排除他出现在该会议。原文链接

投资慧眼07-25 20:39

英伟达崩跌近7%！台积电强硬拒绝“独家专线” 知情人士：黄仁勋亲访气氛紧张

积电交情超过20年的黄仁勋，在6月访问台湾时，除了与台积电创始人张忠谋逛夜市享用美食，还亲自登门拜访台积电。他首次提出希望台积电能在厂外设立英伟达“CoWoS独家专线”，但意外遭到台积电高层强硬拒绝。 (来源:BlockTempo) 文章提到，由于这场会议黄仁勋也有出席，据传双方会谈期间口气都“很狂”，导致气氛一度相当紧张，最后是由台积电董事长魏哲家亲自出面打圆场后，才化解双方尴尬。面对台积电的拒绝，BlockTempo引述科技业人士表示，台积电会拒绝并非没有道理，因为一旦答应英伟达，接下来苹果、超微和高通等大客户都会要求比照办理，后果难以收拾。此外，生产线如果移出台积电厂区，要怎么解决管理问题也仍需再研究。一位半导体业主管表示，尽管台积电过往曾帮苹果建设“专线”，但当时台积电高度依赖苹果订单填补产能，现在CoWoS情况完全不同，台积电CoWoS产能严重供不应求。再者，目前CoWoS量产难度高，台积电历经多年才克服良率问题，专利也掌握在台积电自己手中。该主管称：“客户现在只能求台积电多给一点产能，因为除了台积电，没有别的晶圆厂可以供应CoWoS，从3-5奈米的先进制程上，台积电拥有90%的市占率，可说是垄断市场，包括三星、英特尔都无人能望其项背，得罪台积电，等于拿不到先进制程和AI芯片。” 台积电在全球半导体以及AI芯片制造的地位，目前仍然无人能够撼动，近期台积电频传将涨价，却未出现客户出面反对。黄仁勋甚至公开支持台积电涨价，一位半导体主管提到：“以前是台积电不敢拒绝客户的要求，现在反过来变成客户不敢拒绝台积电涨价。” CoWoS全称为Chip on Wafer on Substrate，这是一种2.5D/3D的封装技术，可以拆成两部份来看，首先CoW(Chip on Wafer)指的是芯片堆叠，WoS(Wafer on Substrate)则是将堆叠的芯片封装在基板上。由于CoWoS可以将不同制程的芯片封装并整合至基板上，这可以让芯片间的线路缩短，达到提高效能的效果，同时也能够大幅节省功耗，进而能加电压催出更高效能，更有利AI芯片加价。如今，市场上有许多AI芯片都已采用CoWoS技术，并主要使用台积电的2.5D CoWoS先进封装制程，包括英伟达的H100和A100 GPU。据此前报道，英伟达是目前台积电2.5D CoWoS产能的最大客户，占比达到40-50%。#AI热潮# 台积电CoWos产能吃紧也成为英伟达2023年AI芯片生产的重要挑战，英伟达此前在投资者会议上也曾表示，该公司在CoWoS的关键制程已开发并认证其他供应商产能，预期未来数季芯片供应可逐步上升。周三，美国股市暴跌，标普500指数和纳斯达克指数重挫，创下2022年底以来的最大跌幅，同时大型科技股、非必需消费品和通信服务股也大幅走软。延伸阅读：美国科技股“大爆雷”！黄金悬崖式崩破2400美元比特币逼近跌穿6.5万究竟怎么回事？

圈内人07-25 17:25

这波疯狂跑路的资金，谁能接住？

7月海外基金净卖出了72亿美元的中国台湾股票，创下两年来最高记录，同期韩国股市则净流入了16亿美元。爱马仕投资管理、M&G和景顺等资产管理公司同步减持了台股，并增持韩国股票，称在创纪录的反弹之后，台股仓位已经变得拥挤。同时，国际金融巨头贝莱德和安联，以及英国本土基金巨头Ruffer和Rathbones近几个月都增加了对英国股市的敞口。美国银行的资金流动数据显示，自5月以来，其机构客户已从英国股市的净卖出方转变为净买入方，扭转了长期流出现状。晨星数据显示，资金连续三个月净流入英国中盘股，为2022年11月以来首次。这波资金的大腾挪能否发生关键还在于，美国大型科技股后续的财报披露情况。鉴于谷歌押注AI投资的资本支出超过一季度，说不定等英伟达8月24日公布财报后，市场又继续继续高歌，继续舞。 3 4只沪深300ETF成交额午后激增停不下来，根本停不下来。 4只沪深300ETF午后成交额又激增，一举超过上午半天成交额。截至收盘，华泰柏瑞基金沪深300ETF、华夏基金上证50ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF、沪深300ETF华夏成交额均超昨日，合计成交额为162.39亿元，超过119.21亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）自从A股6月21日失守3000点以来，神秘资金也在当日出手护盘，多只沪深300ETF异动放量，并于7月19日创下历史第三高的历史成交记录289.81亿元。从6月21日至7月23日，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏分别净流入534.86亿元、349.71亿元、238.77亿元和208.87亿元，合计净流入规模高达1332.21亿元。从去年8月28日至今，印花税降了、股东违规减持管了、IPO收紧了、分红和回购鼓励了、高频量化限制了、转融券暂停了，就连市场翘首以盼的MLF降息今日也终于来了，幅度更是超过之前OMO调降的10BP，为20BP。 A股今日还是失守2900关口，报2886.74点，沪深两市成交额再次跌破6000亿关口，较上日缩量386亿元至5886亿元。多空策略私募因高频量化调整、转融券新规被限制，公募的基民一股脑赎回，北向资金近30个交易日里有23天净流出，银行、保险的资金扎堆债券，除了神秘力量，还有谁来为股市提供流动性？

格隆汇07-25 16:55

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