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股神巴菲特最新战绩出炉!伯克希尔Q1营业利润增长39%,现金储备创历史新高
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2亿美元)、美国运通(345亿美元)、
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(245亿美元)和雪佛龙(194亿美元)。 值得一提的是,对于苹果的重仓在去年四季度出现了明显的缩水,减少了389亿美元。这也是巴菲特连续第二个季度减持苹果股票。 在随后的股东大会上,巴菲特表示,到2024年年底苹果极有可能仍然是伯克希尔·哈撒韦持有数量最大的股票。 巴菲特指出,会长期持有苹果、
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和美国运通这三家公司的股票,并且在过去这一举措已经取得了很多成功。 市场上有许多良好的投资目标,但伯克希尔·哈撒韦公司不能把它们全部买下,当前尤其看好
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与美国运通,全球难以找到这样与之相当的投资标的。
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格隆汇
05-05 09:46
巴菲特2024年股东大会全纪录:缅怀芒格、回应减持苹果、透露接班人并预警人工智能
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大的单一股票。我们还是会长期持有苹果、
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和美国运通这三家公司的股票,并且在过去这一举措已经取得了很多成功。 巴菲特再谈投资比亚迪:是美国之外很少有的大笔投资 股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出:“巴菲特先生,伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司?” 巴菲特对此回答:“我们主要的投资标的将会位于美国,这是我们坚信不疑的。你看我们所投资的
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或运通,都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或
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这样在全球都有业务的公司,在全球都很难寻觅,这是全球的共识。而我觉得对于比亚迪的投资,跟我们5年前在日本做出的投资比较相似:我们快速地在日本投资了5家商社,你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资,尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。" 巴菲特下意识将身边的人唤作查理·芒格 巴菲特回答完问题后,在想让身边的阿贝尔回答问题时,习惯性地将阿贝尔叫成了“查理”。 巴菲特谈人工智能:人工智能的发明和核武器相似 AI的发展让我有些紧张 在一位坐在4区提问者问及巴菲特对人工智能的观点时,巴菲特先是打趣的回应:我后悔让4区的朋友提问了,早知道我就让2区的股东提问了。 巴菲特表示,我对AI人工智能一无所知,但这不意味着这个技术不重要。我们此前发明核武器的时候,已经“让精灵跳出了魔盒”,而且精灵已经回不了盒子了,这是很糟糕的。而我觉得人工智能也是类似的情况。我现在只是希望这只精灵能够做些好事。巴菲特表示,AI的发展,老实说还是让我有些紧张的。 巴菲特谈DeepFake:AI可能会被应用于投资欺诈 巴菲特表示:我有过一次让我有些紧张经历,这是最近不久的事,我在屏幕上看到一个图像:那是我,是我的声音,我的女儿甚至都没能察觉出任何不同,但它传递的信息绝不是出自我。如果我对投资欺诈感兴趣,这将是有史以来增长最快的行业之一,因为它以一种新的方式被启用。当然,AI也有可能带来好事。 巴菲特谈AI威胁:任何劳动密集行业都可能会受到 当被问及人工智能可能带来的威胁时,巴菲特表示:你这个问题问的很好,但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示,现在很多人都认为,对于人工智能有很多深层的内容值得讨论,我刚也说过,它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间,但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方,会带来巨大的好处,但不知道如何确保这一点。 巴菲特谈气候变化风险:没有风险就没有保险 巴菲特表示,公司以年为单位来应对(气候风险),我们将在承保时考虑这些因素;我们不需要告诉你五年后或十年后会发生什么。我们收到了很多来自我确信很聪明的人的信件,但他们实际上并不了解保险业务。在我看来,他们对气候变化的看法并不错误,但如果没有风险,就不会有保险业务。我们从事的是评估工作,我们一年做一次。有一些例外情况,你的决策需要对未来很长一段时间产生影响,我们会尽量避免这些情况。 巴菲特谈芒格:他非常诚实,并很喜欢学习 巴菲特称芒格绝对诚实,这也是他成为重要伙伴的部分原因。巴菲特补充说,这适用于他的工作和个人生活。“当你在生活中遇到这样的事情时,你就会珍惜那些人,而你会忘记其他的人,”他说。巴菲特表示,查理很喜欢学习,在前面的视频中提过,他对很多事物感兴趣,他对很多事物的兴趣比我宽泛。我和他过去曾一起做很多事:打网球、打高尔夫,我们在一起共度的时光也比各自独处的时候要更开心。 查理给我分享过很多很好的想法,而他的很多想法现在仍然在为伯克希尔赚钱。查理除了从军的时候,从未考虑过吃得健不健康,但他仍然活了99.9岁。如果查理可以和我共度一天的话,我想和过去我们共度的任何一天都不会有区别。 贾恩:与保险行业的同行相比,Geico在数据分析方面仍在追赶 伯克希尔哈撒韦公司负责保险业务的副董事长阿吉特•贾恩在谈及伯克希尔旗下知名的保险公司Geico时表示,在数据分析方面,Geico落后于同行。 贾恩表示:“正如沃伦过去指出的那样,Geico面临的一个缺点是,它在将利率与风险相匹配、根据风险特征对产品进行细分和定价方面做得不够好。Geico一直不擅长管理风险。不幸的是,技术是一个瓶颈。” 但他同时补充道:“但话说回来,我们正在取得进展。是的,我承认我们仍然落后,我们正在采取措施缩小差距,当然,到2025年底,我们应该在数据分析方面赶上最好的同行。” 巴菲特暗示正评估一项加拿大投资 在回应加拿大投资者的问题时,巴菲特透露,伯克希尔正在评估一项可能的投资机会,地点在“(美国)边境以北”。巴菲特表示:我们对在加拿大投资感到非常舒适,实际上,我们现在正在考察一项投资。 阿贝尔回应“为何还要投资化石能源” 在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方,伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时,伯克希尔副董事长阿贝尔表示:“当你考虑能源部门内正在进行的转型时,我们正在从碳资源转向可再生资源,但这种转变不会一夜之间发生,这种转变将需要许多年。而且当我们使用像太阳能或风能这样的可再生资源时,它们是间歇性的。我们确实尝试将其与电池结合使用,但目前还做不到完全从碳资源转型。” 巴菲特附议称,我的朋友比尔·盖茨正在努力缩短电池工作的时间,但这不是一夜之间就能做到的事情,我能理解为什么人们希望一夜之间完成,但这将需要大量的资金,这将需要很多好的想法和像比尔那样聪明的人。有很多人在致力于这个问题,我们有足够的资金来实施它,但有些事情确实需要一定的时间。巴菲特举例称,你不能通过让九个女人怀孕实现在一个月内生一个孩子,有一些自然法则你必须遵循。 巴菲特回答提问:是否可能投资印度 巴菲特:确实,我们在关注印度,并且我相信印度有大把大把的机会。但我的问题是,我们在对印度的见解上有没有优势?我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的? 也许在印度有一些我们还没注意到的机会。在未来我想可能我们会找到一些机会,但现在我们的问题是,伯克希尔是否能够追寻到这一机会? 我们在日本的投资很好,在印度可能也有这样的机会。但日本和印度是否一样,尤其是文化差异方面,可能会有一些区别。而我现在暂时还没办法对此做出很好的回答。 巴菲特表示,对于投资印度,我们将看到下一任管理层如何在伯克希尔玩这场游戏,幸运的是,你不用等太久。巴菲特强调“自己感觉良好”,但他也对自己的高龄略知一二。 巴菲特谈巨额现金储备:现在没有足够有吸引力的投资标的 一位股东提问:伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备,你在等什么?为什么不把他们用于投资? 巴菲特:我觉得现在我们这些在台上的人,都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒,而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报,也不会一直想着超越一百亿,现在可能一千万的回报就很好了,因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资,但之后可能会有变化吧,让我们拭目以待。 巴菲特谈自动驾驶技术对保险的影响 巴菲特:自动驾驶可能会减少车祸的发生,或者减少交通成本,但这仍然处于一个艰难的初始阶段。过去几年间,人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时,人们也在讨论这个业务模式是可行的吗?但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%,那这是很不错的。 巴菲特回答问题:如何看待零排放车辆?伯克希尔是否对比亚迪等新能源车还有兴趣? 巴菲特:我认为我们不会让更多人才对零排放汽车投入太多关注,因为我们不认为这一赛道现在能决出最后的赢家。 也许政府也还在这一领域(环境保护)做得不够,环境气候变化的情况也很糟糕。我们现在的确需要改变我们的生活方式,但对于这个问题是否能落地,大家还意见不同。从我上世纪30年代出生至今,环保一直是个问题。全球人口过去几十年已经从30亿提高到80亿,但我们仍然没有解决这一问题。 巴菲特谈投资:不会给老婆孩子荐股 对于投资钱的建议来讲,当然还要根据其他的事情,我相信我的小孩,以及妻子,我完完全全的信任他们,但是不代表我会建议他们去买什么股票。 我的小孩在这么多年也变得越来越聪明,当然我的妻子也是如此。有的时候我会听他们在讲很多的一些事情,特别是我的女儿,她也是住在附近,她其实知道的知识比我多的很多。我有的时候也会听我的妻子讲什么内容,有的时候我也会忽视他们讲的细节,但是这件事情是非常重要的。 巴菲特谈论阿吉特·贾恩的继任问题 在被问及“找到阿吉特·贾恩的继任者有多难”时,巴菲特表示公司找不到另一个阿吉特·贾恩,但我们有一个他创造的运营体系。至少其中的一部分,是竞争对手几乎无法模仿的。(注:阿吉特·贾恩是伯克希尔分管保险业务的副董事长,今年72岁。) 阿吉特·贾恩也回应称,没有人是不可替代的,今天台下的观众中有蒂姆·库克,他已经证明了这一点,并为很多人树立了榜样。伯克希尔的董事会非常关注继任问题,每年他们都让我坐在他们面前回答问题,并与他们分享我的想法,例如如果我被卡车撞了,运营方面会发生什么。我会向他们介绍一份短名单,上面是我认为可能是替代我的候选人。除此之外,我还会更进一步,确定一个特定的人,如果我出了什么事,我会把钥匙交给这个人。 中场休息 巴菲特宣布股东大会中场休息,下半场将于北京时间2:00开始。 股东大会现场开始播放短片。短片中,爱因斯坦医学院董事会主席宣布,从今年8月起免除学生学费。这一决定全得益于一笔高达10亿美元的捐款,这笔巨款来自于伯克希尔-哈撒韦公司的早期投资人,与巴菲特有六十年的友情的大卫·戈特曼。 巴菲特表示:这就是为什么我和查理很热爱管理伯克希尔的工作。 伯克希尔股东大会 下半场开始 在问答环节的下半场,巴菲特的面前除了喜诗糖果以外,还多摆了一罐
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。 谁来接管伯克希尔的投资决策?巴菲特回应 在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后,他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时,巴菲特表示,这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出,等到他不在了后,可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。 但巴菲特强调,如果他在那时的董事会里,可能会根据对阿贝尔的了解,将资本配置的责任留给阿贝尔,因为他非常了解业务。巴菲特表示,如果你了解企业,你就会了解股票,如果你真的知道企业是如何运作的,你就是一个投资经理。巴菲特表示,现在由他承担的责任,应完全由下一任CEO,也就是阿贝尔承担。 巴菲特:我们错过了很多投资机会 但很少感到遗憾 巴菲特表示,他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会,但只对少数感到遗憾。 “我们错过了很多东西,我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西,我们从不会为那些我们不了解的东西感到苦恼,”巴菲特表示,“为什么我们应该能够预测每一项业务的未来,就像我们能够预测小麦的产量一样?” 抛售股票有哪些时机和原因?巴菲特回应 对于判断抛售股票的决策因素,巴菲特表示减仓往往会有许多原因,其中之一就是你需要现金,对于伯克希尔来说这种情况不多见,但从他20岁开始投资时,每次决策都会发生这种情况。 巴菲特:我对派拉蒙的投资失败负全责 巴菲特表示,伯克希尔投资派拉蒙的决策100%由他做出,与两位投资经理完全没有关系。公司已经卖掉了所有的持仓,并且亏了一大笔钱。 保持敏锐思维的秘诀是?巴菲特:运气 在被一位来自中国海南的股东问及“保持敏锐思维、非凡判断力和良好身体状态的秘诀是什么”时,巴菲特表示这只能说是运气好。如果时间倒转回他高中那会儿,去问班级里有几个人会活到90岁,几个男生能活到93岁,他不会押注在自己身上。 巴菲特表示,运气非常重要。有的人会说:“这都是靠我自己做到的。”而我觉得这样的人真的是头脑不清。 但巴菲特也强调,应该充分利用人生中的机会。 巴菲特谈人工智能的风险:现在得出结论还为时过早 当被问及人工智能可能带来的威胁时,巴菲特表示:你这个问题问的很好,但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示:现在很多人都认为,对于人工智能有很多深层的内容值得讨论,我刚也说过,它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间,但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方,会带来巨大的好处,但不知道如何确保这一点。 阿贝尔:我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用,但在一些劳动密集行业,人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。 巴菲特:是的,现在就讨论人工智能的影响可能还言之过早。当然,AI技术是不可思议的,但大家对其的预测可能不都会是正确的。我们现在仍不知道,人工智能究竟会不会是“下一个我们开发出来的核弹”。 巴菲特盛赞鲍威尔 巴菲特赞扬了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在过去几年中引导经济的工作。巴菲特称,鲍威尔是一个“非常聪明的人”。但他指出,美联储需要立法者的帮助来控制不断增长的美国赤字。 巴菲特盛赞库克:是继乔布斯之后的“最佳合作伙伴” 今日巴菲特股东大会隆重举行,苹果CEO蒂姆·库克也出席了此次盛会。巴菲特在会上盛赞苹果,并表示库克是继乔布斯之后的“最佳合作伙伴”。谈到iPhone,巴菲特说:“它是最伟大的产品之一,而且可能是有史以来最伟大的产品。” 巴菲特回应“如何看到美国国债暴增” 当被问及“比起2008-2009年,美国国债市场的规模翻了6倍,市场将在何时无法吸纳那么多美国国债?”时,巴菲特表示这个问题他也不知道,但最好的猜测是美债将会在未来很长一段时间内依然被市场接纳,因为眼下并没有很好的替代标的。 巴菲特:美债或美元没有真正的替代品 当被问及是否担心不断上升的债务水平会损害美国国债的地位时,巴菲特表示,他“最乐观的猜测是,美国国债在很长一段时间内都是可以接受的,因为没有太多的替代选择。”巴菲特称,问题不在于数量,而在于通胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构。他还表示,没有真正的货币可以替代美元。 巴菲特:希望明年自己还能来参会 巴菲特结束语:我们今天只回答了大概30多个问题,但是也谢谢大家不远万里来到这里参也欢迎大家明年也来参会,当然首先要确保我自己明年还能来参会。 最后巴菲特举起藏在桌上的彩蛋——一块写着“闭嘴”的牌子,作为给他自己的忠告,也给整场股东会画上问号。
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金融界
05-05 06:15
巴菲特:暂无投资比亚迪打算,美国仍是主要投资战场
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到,公司在美国投资的企业,如美国运通和
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,都拥有全球性的业务,并且是全球消费者优先选择的品牌,这样的投资标的在全球范围内都难以找到与之匹敌的。他解释说,这些公司不仅在美国市场占据主导地位,还在全球范围内享有广泛的知名度和影响力,因此是伯克希尔·哈撒韦理想的投资对象。 当谈到比亚迪等海外投资时,巴菲特表示,尽管比亚迪等公司在某些领域具有潜力,但伯克希尔·哈撒韦目前并没有大规模投资海外的计划。他提到,五年前公司在日本进行了类似的投资承诺,曾花费一年时间投资了日本五家商社,但这样的案例并不多见。 巴菲特强调,他的投资策略一直是以美国市场为主要方向。他解释说,美国市场提供了丰富的投资机会和稳定的法律环境,这使得伯克希尔·哈撒韦能够更好地理解和评估潜在的投资风险与回报。与此同时,他也承认海外市场存在诸多不确定性,包括政治风险、汇率波动以及文化差异等,这些因素都增加了海外投资的复杂性。 然而,巴菲特并没有完全排除未来在海外进行大规模投资的可能性。他表示,伯克希尔·哈撒韦会持续关注全球市场的动态,并根据情况做出灵活的决策。他说:“每个地方的情况都不同,我们必须谨慎评估每一个投资机会。我们绝对不能容忍赔钱的状况。” 在巴菲特看来,投资不仅仅是一种赚钱的手段,更是一种对商业世界的深刻理解和对未来趋势的敏锐洞察。他始终坚持价值投资的理念,寻找那些具有持续增长潜力和稳定收益的企业进行投资。
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金融界
05-05 02:35
是否继续投资中国公司?巴菲特:对投资日本企业很满意【附视频】
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是我们坚定的信念。你看,我们所投资的像
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或运通这样的公司都在全球范围内拓展业务。但像美国运通或
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这样全球范围内都有业务的公司,全球范围内很难找到,这是公认的事实。 巴菲特说,他觉得他们对比亚迪的投资有点像他们五年前在日本所做的投资:他们迅速地在日本投资了五家商社,你很少能看到他们在美国以外的地方做出这样的投资,尽管他们通过这些公司在全球经济中发挥作用。#2024年巴菲特股东大会# 巴菲特还表示,他们对于投资日本公司的立场还是很满意。对全世界还有其他不少国家不够理解,所以他们还是以美国为主。他不能容忍一些可能赔钱的状况。 他说,他对美国的规则、弱点和优势有很深的了解……在世界其他地方他没有这种感觉。 同时,他也透露,伯克希尔的下一笔大交易可能不会是对美国之外的企业的投资。#行业盛事# 巴菲特还告诉伯克希尔哈撒韦公司的股东,比亚迪和好市多(Costco)这两只股票是查理与巴菲特共事多年来极力争取的。 “查理两次和我一起拍桌子说:‘买,买,买。’”比亚迪是其中之一,好市多是另一个,”巴菲特告诉股东们。“我在好市多的时候应该更积极一点。” 巴菲特补充说:“我们没有这样做并不致命。”“但(查理)在两家公司都是正确的,而且是非常正确的。” 目前,电动汽车制造商比亚迪是该公司在该国的唯一投资。 巴菲特说:“我们的主要投资将永远在美国。”
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市场焦点
1评论
05-04 23:47
巴菲特:伯克希尔主要投资将永远聚焦美国
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步指出,伯克希尔的一些最大持股公司,如
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(Coca Cola)和美国运通(American Express),虽然在全球范围内都有业务布局,但它们的运营和管理仍需遵循美国的法律和规则。这体现了巴菲特对美国市场规则的深刻理解和信任。 在谈及国际投资时,巴菲特也提到了伯克希尔在日本贸易公司的成功投资。他表示对这次投资回报感到非常满意,并称赞日本市场的稳定性和投资环境。然而,他同时也强调,这并不意味着伯克希尔会改变其主要投资策略,即将投资重心放在美国。 巴菲特解释说,他之所以坚持“离家近”的投资策略,是因为他对美国市场的规则、弱点和优势有着深入的了解。他认为,这种深入的理解有助于他做出更明智的投资决策,并降低犯下重大错误的风险。 “我了解美国的规则、弱点、优势,无论它是什么……我不能很好地接受其他文化,但幸运的是,我不必这么做。”巴菲特的这番话既体现了他对美国市场的深厚感情,也揭示了他作为一位价值投资者的核心理念——在自己熟悉的领域寻找价值,并谨慎地做出投资决策。 巴菲特的这次公开表态无疑给市场带来了深远的影响。一方面,他对比亚迪的减持可能引发投资者对电动汽车行业的重新评估;另一方面,他重申对美国市场的重视也反映了当前国际投资环境中的不确定性和风险。在这样的背景下,巴菲特的稳健投资策略无疑为其他投资者提供了有益的参考。
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金融界
05-04 23:36
巴菲特减持苹果股份引热议,真相竟是税收考量?
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的价值和地位,认为它是一家比美国运通和
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“更好的企业”。 巴菲特进一步解释说:“我们拥有美国运通,它是一家很棒的企业。我们拥有
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,这同样是一家非常优秀的企业。但我们还拥有苹果公司,它的表现更为出色。除非发生特别的事情,否则我们将继续持有苹果、美国运通和
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的股份。” 谈及未来,巴菲特透露,当他不再掌舵伯克希尔时,非保险业务副主席格雷格·阿贝尔将接任。他相信,在阿贝尔的领导下,伯克希尔将继续保持其投资组合的稳健和增长。 此外,巴菲特还强调了税收政策对投资决策的影响。他认为,合理的税收政策对于保持投资环境的公平和稳定至关重要。他呼吁政府和企业共同努力,寻求更加合理和可持续的税收解决方案。 巴菲特的这番言论引发了市场的广泛关注。分析人士指出,作为一位具有深远影响力的投资者,巴菲特的决策和观点总是能引发市场的深刻思考。他的这次减持行为,虽然引发了市场的短暂波动,但更多的是反映了他对税收政策和投资组合调整的深思熟虑。 总的来说,巴菲特对苹果公司的长期前景仍然充满信心,并认为它将继续在伯克希尔的投资组合中占据重要地位。他的这次减持行为,更多是基于税收和投资组合的短期调整考虑,而非对苹果公司的任何负面判断。
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金融界
05-04 23:36
【直击奥马哈】一文速览2024年巴菲特股东大会:有关中日印加投资股神这样说 这一幕令人泪目
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中于美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和
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。 巴菲特谈减持苹果:苹果仍将是我们的长期投资 巴菲特表示,我们还是会长期持有苹果、
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和美国运通这三家公司的股票,并且在过去这一举措已经取得了很多成功。到2024年底,苹果极有可能仍然是伯克希尔哈撒韦持有数量最大的股票。除非发生重大事件,否则苹果将继续是伯克希尔在股票领域的最大投资。 巴菲特:减持苹果是出于税收原因,而非对其长期前景的判断 当被问及伯克希尔为何削减其对苹果的头寸时,巴菲特表示,这是出于税收原因,因为这项投资获得了可观的收益,而不是出于他对该股的长期判断。他还表示,这可能与他个人观点有关,他认为美国税率会提高,以资助不断膨胀的美国财政赤字。 巴菲特回答首个问题:除了比亚迪外,是否投资中国其他公司? 股东大会问答环节的首个提问来自一位来自中国香港的股东:“巴菲特先生,伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司?” 巴菲特回答道:“我们的主要投资目标将会继续集中在美国,这是我们坚定的信念。你看,我们所投资的像
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或运通这样的公司都在全球范围内拓展业务。但像美国运通或
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这样全球范围内都有业务的公司,全球范围内很难找到,这是公认的事实。我觉得我们对比亚迪的投资有点像我们五年前在日本所做的投资:我们迅速地在日本投资了五家商社,你很少能看到我们在美国以外的地方做出这样的投资,尽管我们通过这些公司在全球经济中发挥作用。我对美国的规则、弱点和优势有很深的了解……在世界其他地方我没有这种感觉 巴菲特说查理以往总会顺着他的意思,赞同他的提议,但只有两次和他拍了桌子,让他“买买买!”,一次是入股比亚迪,另一次是入股Costco。巴菲特认为,在投资这两个公司的重要时刻,查理都是对的。 巴菲特无意中称格雷格·阿贝尔为查理·芒格 在一次口误中,巴菲特将伯克希尔哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy)董事长格雷格·阿贝尔称为已故的查理·芒格。 “我已经习惯了,”巴菲特在说错名字之后说。 这一时刻凸显了巴菲特与芒格关系的牢固,在他去年末去世之前,芒格一直被视为巴菲特的亲密朋友和重要的商业伙伴。 巴菲特承认他可能会“再次滑倒”。 “我很荣幸,”被误认为是芒格的阿贝尔说,他是巴菲特的法定继承人。 巴菲特:对AI一无所知 人工智能诈骗可能成为下一个巨大的“增长型产业” 巴菲特表示,人工智能诈骗可能是下一个巨大的“增长型产业”,他将这项技术比作核武器,因为它具有巨大的变革潜力。 这位“奥马哈先知”表示,他对人工智能“一无所知”,但他讲述了最近在屏幕上看到人工智能生成的自己形象,这让他对这项技术感到紧张。 “当你考虑到诈骗的可能性时,如果你能复制出我甚至无法分辨的图像,就像你的女儿一样对你说,‘我需要钱’,‘我刚刚出了车祸,我需要5万美元。‘’”他在伯克希尔年会上对一群投资者说,“我的意思是,诈骗一直是美国场景的一部分,但如果我对投资诈骗感兴趣,这将使我成为有史以来增长最快的行业。” 他说:“我说,当我们发展核武器时,我们把妖怪从瓶子里放了出来。那个妖怪最近一直在做一些可怕的事情,那个妖怪的力量把我吓得魂不附体。”“我不知道有什么办法能把精灵放回瓶子里,人工智能有点类似。” 如果还有机会再跟芒格共度一天,想做什么? 有人问到,如果还有机会再跟芒格共度一天,想做什么?巴菲特说,如果再共度一天,跟我们之前所有的日子都不会有太大区别。我从来没见到哪个人99岁时候,活到人生巅峰,全世界的人都想来找你。 很难找到阿吉特的继任者 巴菲特称,确实很难找到阿吉特的继任者,阿吉特比我年纪小很多,现在不需要担心他,你们现在担心我的年龄好了。确实找不到第二个阿吉特,他们帮我们打造了保险这边极佳的运营,或者至少其中很大一部分都是得益于他,没有他的话,很难有第二个人来复制现在的这个业绩。我也不会尝试去复制他给我们缔造的这些成绩。我们已经把我们的一些优势体制化了,而且阿吉特在其中不可或缺,他的出现让我们做到了这一切。 阿贝尔回应“为何还要投资化石能源” 在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方,伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时,伯克希尔副董事长阿贝尔表示,当你考虑能源部门内正在进行的转型时,我们正在从碳资源转向可再生资源,但这种转变不会一夜之间发生,这种转变将需要许多年。而且当我们使用像太阳能或风能这样的可再生资源时,它们是间歇性的。我们确实尝试将其与电池结合使用,但目前还做不到完全从碳资源转型。巴菲特附议称,我的朋友比尔·盖茨正在努力缩短电池工作的时间,但这不是一夜之间就能做到的事情,我能理解为什么人们希望一夜之间完成,但这将需要大量的资金,这将需要很多好的想法和像比尔那样聪明的人。有很多人在致力于这个问题,我们有足够的资金来实施它,但有些事情确实需要一定的时间。巴菲特举例称,你不能通过让九个女人怀孕实现在一个月内生一个孩子,有一些自然法则你必须遵循。 巴菲特暗示可能投资加拿大 巴菲特暗示,该集团正在评估加拿大的一个可能的投资机会。 他表示,“我们不会以任何形式或形式把钱投入加拿大感到不舒服。事实上,我们现在只关注一件事。” 巴菲特没有透露这笔投资是什么,也没说是公开投资还是私人投资。 在会议开始之前,很多人都在猜测伯克希尔正在进行哪些投资。在过去的三个季度里,该公司一直在购买金融领域的一笔神秘股份,并获得了保密处理。 巴菲特:不会给老婆孩子荐股 在伯克希尔股东会上回答提问时,巴菲特表示,虽然自己完全信任自己的小孩和妻子,但是不代表要建议他们去买什么股票。巴菲特称,自己的小孩和妻子在这么多年也变得越来越聪明,有的时候自己会听他们(特别是女儿)在讲很多很多的一些事情。 巴菲特说查理是一个值得信赖的商业伙伴,但他也可以从其他地方寻求个人支持。 巴菲特说:“我完全信任我的孩子和妻子。“但这并不意味着我会问他们买什么股票。” 他说:“在管理资金方面,几十年来,世界上没有人比查理更适合和他交谈了。”“这并不意味着我没有和其他人谈过。” 不过,“如果我认为我自己做不到,我就不会这么做了,”他在谈到商业决策时说。“所以,在某种程度上,我跟自己谈投资。” 巴菲特称芒格永远诚实,这也是他成为重要伙伴的部分原因。巴菲特补充说,这适用于他的工作和个人生活。 “当你的生活中有了这些,你就会珍惜这些人,然后就会忘记其他的事情,”他说。 巴菲特回答提问:是否可能投资印度 巴菲特表示,确实,我们在关注印度,并且我相信印度有大把大把的机会。但我的问题是,我们在对印度的见解上有没有优势?我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的?也许在印度有一些我们还没注意到的机会。在未来我想可能我们会找到一些机会,但现在我们的问题是,伯克希尔是否能够追寻到这一机会? 巴菲特谈巨额现金储备:现在没有足够有吸引力的投资标的 一位股东提问:伯克希尔账目上已经有1800亿美元的现金储备,你在等什么?为什么不把他们用于投资? 巴菲特:我觉得现在我们这些在台上的人,都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒,而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报,也不会一直想着超越一百亿,现在可能一千万的回报就很好了,因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资,但之后可能会有变化吧,让我们拭目以待。 伯克希尔如果有新的建筑师加入,会有怎么样的工作? 巴菲特:如果董事会要找到新的总监,有些人也许会65岁就退休,虽然这不太经常发生。我们的经理人必须要频繁做决策。这是一个在我们现有系统中非常困难的工作。有些人跟我们讲过,两个人不要搭同样的飞机或者同一辆车。比如,阿贝尔工作职责,他必须要告诉我们董事,做了哪些事情,哪些事情要发生。我们所有董事要决定,阿贝尔是不是做了正确的决定。我们要找经历充沛、能够鼓舞人心的经理人。我们现在层面是多元化的人选,人选都是最佳的,我们已经得到了伯克希尔最好的一群经理人。伯克希尔的文化要确保吸引最好的经理人。 巴菲特谈及接班人计划,称投资者不会等太久 巴菲特简要地谈到了没有他掌舵的伯克希尔哈撒韦公司的未来,并指出,尽管他仍然觉得自己能胜任这份工作,但他年迈的年龄是最重要的。 “我们将看到伯克希尔的下一届管理层如何发挥作用,(但)幸运的是,你不会等太久。我感觉很好,但我对精算表略知一二。” 他补充说:“我不应该像这个世界上的一些人那样,在一个你不太确定四年后自己会在哪里的年龄,接受任何为期四年的雇佣合同。” 今年8月,巴菲特将年满94岁,他已经任命周六坐在他身边的非保险业务副董事长格雷格伯克希尔首席执行官的继任者。但投资者怀疑,如果没有巴菲特掌舵做出重大投资决策,伯克希尔的股票能否长期保持同样的估值。 在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后,他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时,巴菲特表示,这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出,等到他不在了后,可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。但巴菲特强调,如果他在那时的董事会里,可能会根据对阿贝尔的了解,将资本配置的责任留给阿贝尔,因为他非常了解业务。巴菲特表示,如果你了解企业,你就会了解股票,如果你真的知道企业是如何运作的,你就是一个投资经理。巴菲特表示,现在由他承担的责任,应完全由下一任CEO,也就是阿贝尔承担。 阿贝尔:房地产经纪人仍将继续发挥关键作用 根据阿贝尔的说法,房地产经纪人将继续在购房过程中发挥关键作用,即使是在重大和解之后。 据美联社报道,全美房地产经纪人协会(NAR)今年3月表示,将终止设定经纪人佣金的政策,并向全美各地的房屋卖家支付逾4亿美元的赔偿金。针对该协会的多起诉讼称,与NAR下属的多重上市服务(Multiple Listing Services)相关的规定提高了佣金率。 4月下旬,伯克希尔旗下的HomeServices of America公司表示,将支付2.5亿美元以了结据称佣金过高的诉讼。据《华尔街日报》报道,这是迄今为止单个券商支付的最高金额。 巴菲特的继任者阿贝尔表示:“毫无疑问,由于这项和解协议,该行业将经历一些转型。”但是,“房地产经纪人仍然是这些交易的重要组成部分。这是我们一生中唯一一次进行大规模投资的时候,得到这样的建议和指导至关重要。” 随着更广泛的NAR和解,阿贝尔说基本上所有的参与者都被“席卷”了。 与此同时,巴菲特表示,他鼓励其房地产经纪业务的扩张,称其为“根本”。然而,他承认对这一法律裁决感到惊讶。 巴菲特向长期担任其年度股东信编辑的卡罗尔•卢米斯致敬 巴菲特在早间会议上花了一些时间向卡罗尔·卢米斯致敬。卢米斯是一位资深财经记者,多年来一直编辑巴菲特备受尊崇的年度股东信。 “卡罗尔是最好的商业作家……没有人能与她相提并论,她是从零开始的。”巴菲特这样评价卢米斯,并要求观众为她鼓掌。“1977年,我请她编辑我的报告,结果证明她是一名优秀的编辑,就像她是一名优秀的作家一样。今年以来,包括今年在内,卡罗尔一直在编辑伯克希尔的报告。” 卢米斯曾是《财富》杂志的高级特约编辑,她也记录了对冲基金行业的起源。 零排放车辆可能已经完全被接受了 巴菲特有什么想法? 巴菲特:不觉得现阶段伯克希尔会带入特别更多专业人才,对于现在这些车辆、生产有更多关注,不觉得现在真正赢家马上出现,不能预测会发生什么事情,很明显这些是标的,目前气候问题糟糕,在美国造成问题的情况,让社会感觉到需要改变生活方式,但是是否能做到呢?这是让每个人都值得警觉的。在改变的过程中,我们在看,用哪些方式可以真正改变,很多时候非常困难。 巴菲特回应自动驾驶技术对车险的影响 巴菲特:自动驾驶可能减少车祸发生,或者减少成本,有人开始用了,以后的数据也会显示未来会怎样。过去几年人们已经经常讨论。在保险行业,Uber开始崛起的时候也有人讨论。对于有些事,过去的估计是错的。你以为保险容易开展的业务,其实不然。如果车祸能减少50%,听起来不错。我们正在寻找机遇。有些人即使开了很多里程 的车,仍因车祸丧生。这不是容易估计的数字。 伯克希尔公司为何不派息? 伯克希尔哈撒韦公司不支付股息,尽管该公司自称拥有数百亿美元的现金储备。一家公司可以分配部分收益、通过派发股息的方式来回报股东。但这位“奥马哈先知”希望他能以更有利可图的方式利用自己的资金。 事实上,巴菲特曾说过,如果他觉得自己无法有效利用自己的资本,他将通过回购计划向股东返还资本,而不是派发股息。 巴菲特在2018年接受CNBC采访时表示:“股息隐含着一种承诺,即你会永远支付股息而不会减少。”他补充说,在两者之间,“我们可能会倾向于回购”。 巴菲特表示错过了很多东西 巴菲特周六断言,他和查理多年来肯定错过了一些投资机会,但遗憾的只是少数。“我们错过了很多东西,我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西,我们从不担心我们不了解的东西,”巴菲特说。“为什么我们需要预测每一项业务的未来,就像我们能够预测明年小麦的产量一样?”他补充道。 巴菲特:芒格让我学到的一点是消费者行为很重要 做投资受到很多因素影响,1942年的时候我就开始买股票。芒格和我有时很快做决定,我们会思考,是什么因素让我们很快下决定,我们觉得这些因素是明显可见的。芒格让我学到的一点是,消费者的行为和很重要。我们如果买家具店,就将很快可能意识到这是个错误,但这个错误会让我们更好地考虑资产配置的过程是怎样的。在这一过程中,我们慢慢学会了消费者的行为。 巴菲特称人工智能和核武器相似 在巴菲特2024年股东大会上,巴菲特谈到,我对人工智能一无所知,但这并不意味着这个技术不重要。我们此前发明核武器的时候,已经“让精灵跳出了魔盒”,而我觉得人工智能也是类似的情况。 当被问及人工智能可能带来的威胁时,巴菲特表示:你这个问题问的很好,但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示:现在很多人都认为,对于人工智能有很多深层的内容值得讨论,我刚也说过,它是一个已经从瓶子里出来的精灵。 阿贝尔:我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用,但在一些劳动密集行业,人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。 巴菲特:是的,现在就讨论人工智能的影响可能还言之过早。当然,AI技术是不可思议的,但大家对其的预测可能不都会是正确的。我们现在仍不知道,人工智能究竟会不会是“下一个我们开发出来的核弹”。 伯克希尔持有的所有派拉蒙股份都已出售 巴菲特说,整个派拉蒙全球股份已亏本出售。他说:“这完全是我的决定,我们已经全部卖掉了,我们损失了不少钱。”巴菲特补充说,这段经历让他更深入地思考人们在空闲时间优先考虑什么。 巴菲特:美债或美元没有真正的替代品 当被问及是否担心不断上升的债务水平会损害美国国债的地位时,巴菲特表示,他“最乐观的猜测是,美国国债在很长一段时间内都是可以接受的,因为没有太多的替代选择。”巴菲特称,问题不在于数量,而在于通胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构。他还表示,没有真正的货币可以替代美元。他回忆起保罗•沃尔克在上世纪70年代末和80年代初的通胀压力下担任美联储主席的经历,当时沃尔克在面临死亡威胁的情况下奋力遏制了通胀。巴菲特称美联储主席鲍威尔是一个“非常明智的人”,但他指出,鲍威尔无法控制财政政策,而这正是问题的根源。 巴菲特:最好的技巧是逃避风险 投资理念不会有任何改变 巴菲特表示运气扮演非常重要的部分,有的人老是运气不佳,他称自己现在最好的技巧是逃避风险,逃避厄运,这是他最好的技能,正因如此,他才有今天的状况。 巴菲特表示,我们都有自己的弱点,都有缺陷,不要对自己太狠。但是也不能够完完全全松懈,因为你可以改变未来。 巴菲特表示:他的投资理念不会有任何改变,不希望别人去担心是否能够打败标普指数。他还表示,对现在的现状还是非常开心的,希望自己能够搞清楚,找到更好的一些方法,把最好的资源用到该用的地方,解决全世界最需要解决的问题。
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财经风云
1评论
05-04 23:21
巴菲特:伯克希尔的主要投资将永远在美国
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远在美国,同时指出其最大的持股公司,如
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可
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和美国运通,在世界各地开展业务。巴菲特表示,如果伯克希尔坚持在国内投资,就不太可能犯重大错误。他说:“我了解美国的规则、弱点、长处,无论是什么……我对其他文化的了解不是很好,但幸运的是,我不必这么做。”
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金融界
05-04 23:17
巴菲特:我们投资理念的最基本原则是格雷厄姆的理论
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也是为什么我们一直以来拥有像美国运通和
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这样出色的业务,苹果甚至是更好的一项业务、一家公司,我们还是会长期地持有这三家公司的股票,而且在过去也取得了很多的成功。
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金融界
05-04 23:06
巴菲特谈减持苹果:苹果仍将是我们的长期投资
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巴菲特表示,我们还是会长期持有苹果、
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和美国运通这三家公司的股票,并且在过去这一举措已经取得了很多成功。
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金融界
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