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紫江企业上涨5.06%,报6.44元/股
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量水平等方面处于国内行业领先地位,并与
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、百事可乐、达能、强生、麦当劳、雀巢、联合利华、SONY等众多知名企业形成了长期、稳定的合作关系。 截至3月31日,紫江企业股东户数7.87万,人均流通股1.93万股。 2024年1月-3月,紫江企业实现营业收入22.43亿元,同比增长0.03%;归属净利润1.57亿元,同比增长32.37%。
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金融界
05-06 14:30
巴菲特股东大会启示:美股投资智慧与未来十年配置方向!
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,这是我们坚信不疑的。你看我们所投资的
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或运通都是在全球扩张业务的公司,而像美国运通或
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这样在全球都有业务的公司,在全球都很难寻觅,这是全球的共识。” 其实,等我听完这段话之后,我就明白了为什么之前巴老会说他人生最幸运的事就是中了美国卵巢的彩票。 巴老出身于1929年美股大崩盘时期(他1930年出生),而等他第一次买股票,也就是他11岁之后,而那个时候距离纽交所成立(1811年成立)已经过去整130年。在一个拥有成熟交易制度,连续引领全球消费科技变革的国家,师从价投理论鼻祖,在价投理念新兴时期,配合上自己简单纯粹的个人生活理念,造就了当下股神传奇的一生。 虽然说巴菲特全球只有一个,但是时势造英雄,英雄亦适时也。从我的角度来看,巴老这传奇的一生真的是离不开美股这样健全的资本市场的。如果把巴老放咱们A股来操作一波,结果还真的尚未可知。 对于巴老来说,他会说自己中了卵巢彩票所以才能如此成功,但是对于能看到我这篇文章的人来说,跟上这位蓝星投资的智者去部署自己的资产配置,或许亦是走向自己成功道路的一件事。 巴老曾在《聪明的投资者》中提到自己的一个投资理念,那就是如果你不想持有一只股票十年,那就不要拥有一只股票十分钟。巴老自己的理念就是基于过去所选股票的历史,来推断接下来这个股票依旧可以复制之前的价值和保持适当的成长。 众所周知,巴老很少推荐股票,但唯独对指数基金情有独钟。我们就以美三大股指过去十年的走势,来推断一下未来十年我们投资的最佳品种。(虽然说巴老更钟爱他喜欢的标普500,但对于理性为首的投资者来说,我们更喜欢用数据来说话) 这是过去十年,美三大股指代表的折线走势。纳指100以绝对的优势领先其他两个指数(十年涨超350%),巴老所钟爱的标普500第二(十年涨超150%),道琼斯工业指数则是居末(十年涨超125%)。 我们同样用巴老往回看10年来看接下来10年最后的投资标的,收益自然是纳指100收益高的,当然波动自然也大一些。不过,同样的大环境下,标普500和道琼斯工业指数也表现出了相匹配收益带来的回撤。从绝对收益的角度来看,未来十年纳指100的收益空间依旧是最值得我们去期待的。 所以,虽然巴老自己很推崇标普500,但从数据的角度来看,我更倾向于在一个制度完善的市场投资经过市场验证更优异的纳指100。通过纳斯达克100ETF(159659)来配置纳指100的,期待这个划时代的AI科技再次引领纳指走向新的高度。 作者:剑诚笔记
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金融界
05-06 14:30
巴菲特青睐的投资策略 A股投资者如何布局?
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上,巴菲特很喜欢投资高分红的公司,比如
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、喜诗糖果,他也多次在致股东的信中赞美这些公司的管理层能够创造利润并且源源不断地分红,他曾明确谈及,“1994年我们从
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公司获得的现金分红是7500万美元。2022年,股息已经增加到7.04亿美元。成长每年都在发生,就像生日一样确定无疑,且我们预计分红很可能会继续增加。” 耐心等待公司的成长,享受分红回报带来的复利,的确是慢慢变富的底仓配置方案,这也得到了越来越多投资者的认可。例如根据Wind数据,截至2023年3季度末,统计红利相关指数产品,规模总计528.8元,较2020年年末增长139% 图表统计数据涵盖红利相关指数产品,基准包括上证红利、中证红利、红利低波100、中证红利低波、深圳红利 不过,在中国这样尚在不断完善的市场中,震荡程度与周期性更强,低波动标准也被广大投资者所关注。于是,将低波动引子纳入择股体系的红利低波策略,或许是另一种“更适合中国宝宝体质”的产品。比如,在2023年底成立的天弘红利低波动ETF(159549),在当年年底规模为2.3亿,截至今年一季度末已达到25.89亿,规模翻了10倍多。(数据来源:wind,基金定期报告) A股分红刷新历史记录,估值体系重塑利好红利低波策略 据Wind数据和证券时报报道,截至4月底,2023年年度(含当年季报、半年报、年报现金分红)共有3855家上市公司披露现金分红方案,占A股总数比例超七成,年度累计分红金额达2.24万亿元,刷新历史记录。 实际上,这或许是4月新出炉“国九条”的威力初显。新“国九条”对分红水平的重视程度大大提高,包括明确加大上市公司分红与回购力度,并对分红力度不足者进行风险警示,因此被许多业内人士认为将重塑A股的估值体系。而后续,随着经济增长中枢下移,以及央企市值管理时代推进,越来越多公司实现稳定分红,红利相关主题基金有望迎来长期布局机遇。 以红利低波100指数为例,其指数成分股主要覆盖银行、基建、交通运输等板块,长期以来都是“分红大户”,近3年来,股息率均超过7%,现金分红总额超过6000亿元。 红利低波100指数成分股历史现金分红情况(资料来源:同花顺iFinD) 而在政策鼓励下,其分红有望保持稳定增长,估值的提升也有望为这些公司带来更为可观的成长性。在当下无风险利率不断走低的背景下,当前红利策略仍未得到充分配置,红利策略仍具有配置价值,有望跑赢大盘。 对红利低波策略感兴趣的投资者,可以关注天弘中证红利低波100(A:008114,C:008115),一键布局巴菲特青睐的投资策略。支付宝、天弘基金APP、天天基金、京东金融等平台均可购买。 风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
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金融界
05-06 12:49
巴菲特青睐的投资策略 红利低波一键布局
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上,巴菲特很喜欢投资高分红的公司,比如
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、喜诗糖果,他也多次在致股东的信中赞美这些公司的管理层能够创造利润并且源源不断地分红,他曾明确谈及,“1994年我们从
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公司获得的现金分红是7500万美元。2022年,股息已经增加到7.04亿美元。成长每年都在发生,就像生日一样确定无疑,且我们预计分红很可能会继续增加。” 耐心等待公司的成长,享受分红回报带来的复利,的确是慢慢变富的底仓配置方案,这也得到了越来越多投资者的认可。例如根据Wind数据,截至2023年3季度末,统计红利相关指数产品,规模总计528.8元,较2020年年末增长139% 图表统计数据涵盖红利相关指数产品,基准包括上证红利、中证红利、红利低波100、中证红利低波、深圳红利 不过,在中国这样尚在不断完善的市场中,震荡程度与周期性更强,低波动标准也被广大投资者所关注。于是,将低波动引子纳入择股体系的红利低波策略,或许是另一种“更适合中国宝宝体质”的产品。比如,在2023年底成立的天弘红利低波动ETF(159549),在当年年底规模为2.3亿,截至今年一季度末已达到25.89亿,规模翻了10倍多。(数据来源:wind,基金定期报告) A股分红刷新历史记录,估值体系重塑利好红利低波策略 据Wind数据和证券时报报道,截至4月底,2023年年度(含当年季报、半年报、年报现金分红)共有3855家上市公司披露现金分红方案,占A股总数比例超七成,年度累计分红金额达2.24万亿元,刷新历史记录。 实际上,这或许是4月新出炉“国九条”的威力初显。新“国九条”对分红水平的重视程度大大提高,包括明确加大上市公司分红与回购力度,并对分红力度不足者进行风险警示,因此被许多业内人士认为将重塑A股的估值体系。而后续,随着经济增长中枢下移,以及央企市值管理时代推进,越来越多公司实现稳定分红,红利相关主题基金有望迎来长期布局机遇。 以红利低波100指数为例,其指数成分股主要覆盖银行、基建、交通运输等板块,长期以来都是“分红大户”,近3年来,股息率均超过7%,现金分红总额超过6000亿元。 红利低波100指数成分股历史现金分红情况(资料来源:同花顺) 而在政策鼓励下,其分红有望保持稳定增长,估值的提升也有望为这些公司带来更为可观的成长性。在当下无风险利率不断走低的背景下,当前红利策略仍未得到充分配置,红利策略仍具有配置价值,有望跑赢大盘。 对红利低波策略感兴趣的投资者,相关产品天弘中证红利低波100(A:008114,C:008115),一键布局巴菲特青睐的投资策略。支付宝、天弘基金APP、天天基金、京东金融等平台均可购买。 风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 11:52
干货满满!九方智投汇总2024巴菲特股东大会要点
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的投资标的将会在美国。你看我们所投资的
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或运通,都是在全球扩张业务的公司,而像美国运通或
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这样在全球都有业务的公司非常难觅。我了解美国的规则、弱点和优势……我在世界其他地方没有这种感觉。” 在随后的问答中,巴菲特也回忆到查理•芒格以往总会顺着他的意思,赞同他的提议,但只有两次和他拍了桌子,让他“买买买”!一次是入股比亚迪,另一次是入股Costco。显然,这两次决定芒格都是对的。 2.巴菲特回应减持苹果股票 巴菲特对减持苹果股票的决定进行了解释,指出这是基于税收考量而非对苹果公司长期前景的质疑。他强调,苹果仍然是伯克希尔·哈撒韦最大的普通股投资。巴菲特表示:“我们还是会长期持有苹果、
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和美国运通这三家公司的股票。” 值得注意的是,苹果CEO蒂姆·库克出席了伯克希尔·哈撒韦公司的年度会议。库克表示,他昨天与沃伦·巴菲特讨论过了减持的事宜。库克表示,他们进行了长时间的谈话,还强调有伯克希尔·哈撒韦这样的股东是一种荣幸。 3.巴菲特回应巨额现金储备 巴菲特提到,截至2024年第一季度末,伯克希尔·哈撒韦的现金和国库券总额超过1800亿美元,并预计在本季度末将达到2000亿美元。巴菲特强调,只有在风险小且回报大的情况下才会使用这笔资金,暗示了对当前市场估值的审慎态度。 同时有人问巴菲特为何持有巨额现金却不投资?巴菲特解释道现在没有足够有吸引力的投资标的让公司去投资,他只会选择自己喜欢的机会,在正确的时候挥杆一击。 4.巴菲特称无法估计人工智能前景 当有人问到巴菲特对人工智能的观点时,巴菲特坦言对人工智能知之甚少,同时他承认这一技术的潜力巨大,但也表达了对其发展的谨慎态度,望行好事顺其自然。 他表示:“我对人工智能一无所知,但这并不意味着这个技术不重要。就像核技术一样,我们已经让精灵跳出了魔盒,如今覆水难收。我觉得人工智能也是类似的情况,我现在希望这只精灵能够做些好事。” 当被问及人工智能可能带来的威胁时,巴菲特表示任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。接班人阿贝尔认为,人工智能在提高效率、节省时间方面行之有效,但在一些劳动密集行业,人工智能的效果有待商榷。 5.巴菲特回应是否有可能在印度、加拿大投资 巴菲特相信印度有大把的投资机会,他对印度市场的潜力非常乐观,但也指出成功的海外投资取决于管理层的洞察力和公司在当地的竞争优势。 巴菲特还透露,伯克希尔·哈撒韦在评估加拿大的投资机会。他说,无论以哪种方式将资金投入加拿大都很放心,不过巴菲特没有透露他具体关注加拿大的哪些公司。巴菲特表示,加拿大公司和美国运作方式类似,不过加拿大的大公司没有美国多,有些业务伯克希尔·哈撒韦可以做的相当好,加拿大投资者可以在他们的参与中受益。 6.巴菲特谈继任工作,资产配置决定权属于阿贝尔 巴菲特说继任工作“非常顺利”,就算他发生了什么事情,第二天事情依然会有序进行,投资者无须担心,资产配置决定权将会属于阿贝尔。 巴菲特表示,现在由他承担的责任,应完全由下一任CEO,也就是阿贝尔承担。他开玩笑说,等他故去后可能会有一个电话答录机,投资者可以给他留言。 7.巴菲特对美债和美元仍然信心满满 当被问及是否担心不断上升的债务水平会损害美国国债的地位时,巴菲特表示:“最乐观的猜测是,美国国债在很长一段时间内都是可以购买的,因为没有太多的替代选择。” 巴菲特称问题不在于数量,而在于通胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构,他认为目前没有真正的货币可以替代美元。 8.巴菲特谈抛售股票的决策因素和投资建议 对于判断抛售股票的决策因素,巴菲特表示减仓往往会有许多原因,其中之一就是当投资者需要现金时。不过对于伯克希尔·哈撒韦这种公司来说不多见,但从他个人角度来说,他20岁开始投资时,每次做抛售决策都是会发生需要现金的情况。 巴菲特劝诫投资者不要对自己太狠,每个人都有弱点和缺陷,但也不能完全松懈,因为你可以改变未来。巴菲特表示,他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会,但只对少数感到遗憾。投资中运气非常重要,有的人老是运气不佳,要学会掌握最好的技巧——逃避风险。 巴菲特也告诫投资者每天关注股票反而赚不到钱。从过去五年的情况来看,伯克希尔·哈撒韦没办法像其他公司一样,发行那么多的股票,公司有这么多的投资者,需要控制流通股的数量。但他们的投资者不会整天想着卖掉伯克希尔·哈撒韦的股票,或者不会经常去关注这个股票的价格,每天关注股票价格的人反而赚不了钱。 9.巴菲特谈铁路投资、保险业务以及清仓派拉蒙 巴菲特说整个派拉蒙全球股份均已亏本出售,虽然损失了一大笔钱,但这段经历让他更深入地思考人们在空闲时间优先考虑什么。巴菲特表示,铁路对一个国家来说是非常重要的,这可能不是一项最好的业务,但绝对是非常必要的业务,持有相关的铁路业务是一笔不错的投资。 对于保险业务,巴菲特赞扬了一季度保险承保利润和保险投资收益,他认为第一季度业绩可能是最差的,营业利润下一年会有小幅增长。持有的短期美债等短期投资收益未来还会涨,当价格合理时就回购股票,增加股东权益。 10.巴菲特回应为何投资化石能源 伯克希尔·哈撒韦副董事长阿贝尔表示,能源结构正从碳资源转向可再生资源,但这种转型不在旦夕之间,可能需要很多年。以现在的技术水平,使用像太阳能或风能这样的可再生资源时都是间歇性的,因此伯克希尔·哈撒韦公司目前还做不到完全从碳资源转型。 巴菲特表示他的朋友比尔·盖茨正在努力缩短电池工作的时间,但这将需要大量资金、更好的想法和更多像比尔一样聪明的人。对于可再生能源,巴菲特认为若储能技术无突破,太阳能永远不会是唯一的电力来源。 尽管少了最棒的事业伙伴,但在昨天长达4个小时的问答环节中,巴菲特仍然对减持苹果、现金储备、美国债务、继任安排等30多个话题,认认真真做出了精彩的解答。股神巴菲特的每一次发言,无疑将继续影响全球投资者的决策和市场的走势。 2024巴菲特股东大会已经落幕,但巴菲特的睿智回答不仅为投资者提供了宝贵的市场洞察,也体现了他对价值投资原则的坚持和对未来的乐观态度。巴菲特股东大会不仅是对过去一年成就的回顾,也是对未来投资机会的展望。随着巴菲特时代的逐渐落幕,伯克希尔·哈撒韦公司将迎来新的领导者,但巴菲特的投资哲学和智慧将继续指导公司的发展方向,和投资者共同迈入股票投资的新时代。 九方智投也将致力于成为新时代股票投资助手,本着“让投资理财更简单、更专业”的使命为投资者服务,让投资之路越走越长远,九方智投与投资者久久相伴,为千人千面的投资者提供从基础入门到深度策略的全周期金融服务。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 11:11
巴菲特大砍13%苹果股票“满手现金”!他向美国市场发出一个重磅警告……
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夏海瑟威最大持股,因为苹果比美国运通、
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更好。 股神说道:“今年企业所得税率21%,以后会更高一点,我想你们不会介意我们今年卖了一点苹果股票吧。” 巴菲特表示,可合理假设,伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备将在6月底达到2000亿美元,因为几乎没有进行针对性收购的机会。 他强调,伯克希尔·哈撒韦公司很愿意花钱,但除非认为风险极低、且可赚很多钱,否则波克夏不会花钱,该公司希望有偶尔的大机会,正考虑在加拿大投资。 巴菲特强调,在一个日益错综复杂的世界中,持有如此庞大的现金储备,能够让该公司在机会出现时出手,波克夏希望在这种情况发生时,做好行动准备。 市场分析认为,伯克希尔·哈撒韦公司现金储备部位不断的水涨船高,也凸显出该公司目前无法找到合适的投资标的,甚至换一个角度来说,或许也是暗示他们在高息、通胀仍严峻的背景下,对未来投资市场的不看好,因此决定高点出售。 另外,巴菲特提到,波克夏的主要投资将永远在美国,波克夏的最大持股,像是
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和美国运通,都在世界各地有业务,而波克夏对日本商社的投资也获得回报,他对此感到非常满意。 总体而言,巴菲特表示如果波克夏继续贴近美国国内市场投资,就不太可能犯下重大错误。“我了解美国的规则、弱点、长处,无论是什么,我对其他文化的了解不是很多,幸运的是我不必这么做。” 巴菲特周六对AI发出了严厉警告,将这项技术的崛起比作第二次世界大战中核武器的发展。巴菲特淡化了他在AI方面的专业知识,但这并不意味着他否认它的存在或类似的事情。#2024年巴菲特股东大会# (来源:Axios) “我不知道有什么方法可以让精灵回到瓶子里,AI有点类似,它是离开瓶子的一部分,而且非常重要,而且它将由某人来完成,所以我们可能希望从未见过那个精灵,否则它可能会做一些奇妙的事情。” 他特别提到了深度造假(Deepfake)技术的兴起,他描述了看到有人使用他的肖像,“它传递的信息绝不是来自我,所以当你想到欺骗人们的可能性时,欺骗一直是人们生活美国场景的一部分,但是这将成为有史以来的增长型行业”。 巴菲特关于人工智能的言论与伯克希尔哈撒韦公司长期以来对价值投资的观点是一致的,这种观点导致奥马哈先知和芒格对经济领域的新发展深表怀疑,尤其是比特币。
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秉哥说市
1评论
05-06 08:47
环球政经要闻全览 | 5月6日
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持仓分别为:美国运通、苹果、美国银行、
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、雪佛龙。 苹果:第二财季财报好于预期,宣布1100亿美元股票回购计划 苹果第二财季每股收益1.53美元,预期1.5美元;营收907.53亿美元,预期900亿美元;净利润236.36亿美元,预期231.7亿美元。第二财季iPhone营收459.6亿美元,预期457.6亿美元,iPhone销量下降10%;iPad营收55.6亿美元,预期59.1亿美元。苹果公司宣布史上最大规模的1100亿美元股票回购计划。 俄罗斯天然气巨头,巨亏约500亿元 俄罗斯天然气工业股份公司表示,根据《国际财务报告准则》(IFRS),2023年公司股东应占净亏损约为6290亿卢布(约合人民币500亿元),这是该公司二十多年来最严重亏损。
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格隆汇
05-06 08:29
芒格走后,巴菲特看上了哪些机会?
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权投资集中在苹果、美国银行、美国运通、
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和雪佛龙上。 今年的股东大会尤其特殊,自去年芒格离世后,94高龄的巴菲特要带上钦定的接班人格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾恩进行问答环节。这样的组合,同样不知道能继续多少年。 没有芒格的伯克希尔哈撒韦股东大会,巴菲特如何表现? 01 老巴对科技股投资是极为谨慎的,看懂了才下手,比如现在火热的AI,伯克希尔连碰都没碰。 问答一开始就抛出了一个非常尖锐的问题:既然看好苹果,为何大幅减持? 伯克希尔哈撒韦一季报显示,对苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元,相信不少人想借由这个问题窥探巴菲特对苹果护城河变化的看法,巧的是,今天苹果公司CEO蒂姆库克也在场。 既然来了,苹果作为伯克希尔持股比例中唯一,也是断层式领先的最大市值公司,今年的业绩表现的确出现了一些危险信号。 苹果贡献最大收入的iPhone在这个季度同比下滑10.5%,大中华区的营收下滑8%;根据IDC数据,第一季度苹果手机出货量同比下降9.6%,在中国市场则下滑了6.6%。不过苹果近期立即宣布了史无前例的1100亿美元股票回购,比去年提高了22%,将股息提升至每股25美元,这种条件下还想减持,投资者担心也有一定道理。 关于这个问题,巴菲特给出了结论,“除非发生真正改变资本配置的戏剧性事件,否则我们将把苹果作为最大的投资。” 减持的初衷在于背负巨大财政赤字的美国政府未来可能靠提高联邦税率来填补,伯克希尔当前的税率还处于较低水平,卖出苹果是应对未来高税率的避税措施。 时下火得一塌糊涂的AI,是老巴避让不开的话题,尽管他对AI的认知表示谦虚,同时提出了可能具有的双刃剑特性,影响力堪比核武器。 他提到, AI既有潜力做好事,也有可能被用于不良目的,如欺诈等。他提到了生成式AI可能被用于创建逼真的假图像或视频,用于诈骗等非法活动。就像核武器,当二战美方拿它来终止战争,也知道它能够终止文明,最终还是选择将“精灵从瓶子释放出来”。 并且,在被问及伯克希尔的哪项业务在AI面前有最大风险时,巴菲特指出任何劳动密集型行业都可能面临AI的威胁。他认为AI技术可能会改变工作的性质,提高效率,但也可能导致劳动力的重新分配。 更聚焦一些,问到了被AI赋能的自动驾驶对汽车保险业务的影响,假如特斯拉的无人驾驶业务能够顺利开展,相比人类自己开车,危险程度可以降低一半,那是否意味着汽车保险业务量的锐减。 巴菲特认为,自动驾驶目前还没有完全落地,数据经验的准确性还需要验证。即使特斯拉的数据是准确的,也不意味着平均风险发生率会降低,而且特斯拉也说他们自己要卖保险,但这个模式是否能成功目前还没法看清楚。 对待新能源汽车这个行业,巴菲特并没有在减持比亚迪的事情上过多解释,改变是艰难的,新能源汽车能否成为唯一趋势,存在不确定性,但显然现在并非他们的下注选择。 巴菲特表示,比亚迪的投资和五年前购置日本五大商社比较相似,都是在美国以外做比较大手笔的投资,他们必须要谨慎地选择标的。 而美国以外,巴菲特又是如何考虑全球市场的呢? 02 这一次股东大会巴菲特在对投资日股方面未作详细说明让不少人有所失望,因为这个投资在这近来收益巨大且动作不懂,早就引起了市场的密切关注。 可以说,这是巴菲特在海外市场最大规模的一次投资布局。 伯克希尔从2019年9月开始就在日本在不断融资,以信用方式借日元买日股。其在2020年8月开始宣布对五家日本商社(丸红、三菱、三井、住友、伊藤忠)持股约5%,按披露时的收盘价估算,当时持股总市值达到62.5亿美元。此后,伯克希尔又连年增加了对这五家商社的持股。 到今年2月,伯克希尔已经持有这五家日本商社约9%的股份。而这些商社的股价自伯克希尔开始投资以来平均涨幅超过1.9倍(如果从2020年算起来,丸红、三菱、三井、住友、伊藤忠分别上涨了508%、431%、387%、264%和220%),伯克希尔从五大商社获得的利润已超过120亿美元。 而这些投资,巴菲特可以说完全是“空手套白狼”,几乎没有花自己的什么钱, 伯克希尔自2019年发行首只日元债券以来,就是如同上瘾一样,不断发行日元债,有数据统计其过去40次债券发行中有32次都是发日元债,去年9月份,发行的日元债券约为76亿美元。 在今年4月18日,伯克希尔再次发行发行了2633亿日元(约17.1亿美元)日元债券。 这些日元债,期限有的多达30多年,而且利率超低,利率仅有0.5%,可以说是恰好赶在了日本结束负利率最后窗口期。 现在日本央行有意进入加息周期,以后就再也没有那么便宜的资金了。 而巴菲特把这些超低成本的资金,都用于购买五大商社。而后者不仅大概能给伯克希尔的收购带来14%的收益,每年还有非常可观的股息分红(有报道说平均年股息率5%),和回购股票来提升股票价值。 而这五大商社在日本乃至全球都具有非常重要的经济地位,几乎控制了日本90%的产业,且经营扎实稳健,不用担心经营风险。 也就是说,伯克希尔用0.5%利率成本的资金去购买5%回报的资产,单是这样以来就可以躺赚至少4%的差价收益。 无论是发债利率与股息率的利差,还是用日元债购买五大商社获得巨大市值增长回报,巴菲特投资日股都是铁定的超级躺赚。即使日元相对美元从2020年至今贬值了50%,总回报也依然极其可观。 毕竟这本身就是几乎没有成本的“空手套白狼”。 从巴菲特的回答中,似乎也证实了他对继续投资日股的看好,加上前不久又发了一大笔日元债,不排除会继续加码日股。 03 截至一季度末,伯克希尔的现金储备高达1890亿美元,创历史新高。而它去年的管理规模是3473.58亿美元。 这意味着,其的仓位规模只有6成出头。 很早之前,伯克希尔的现金储备就超过了千亿,在近年来也一直没有大笔出手。 即使是现在大举投资日股,也是用了借鸡生蛋的方式,基本不用花自己的资金。 很多人一直都在疑惑,巴菲特一直持有如此巨额的现金流是否过于谨慎保守,白白浪费了千亿美元现金资产,没有让它发挥更好的价值。 老巴的解释是“我们很想花这笔钱,但我们不会花,除非我们认为我们正在做的事情风险很小,而且能给我们带来很多钱。” 这其实很符合老巴“棒球理论”,等待风险很小、回报丰厚的好时机,然后在正确的时候挥杆一击。如果没有这样的机会,他宁愿不出手。 而现在美国的经济环境的不仅不确定性和压力以前大得多,而且目前5.4%的利率水平也处于明显高位,在这种环境下,即使是长期坚定押注美国国运的巴菲特也找不到多少让他感到舒服的出手机会。 巴菲特透露,伯克希尔在评估加拿大的投资机会。但他相信印度有大把机会,甚至可能有类似日本投资类似的机遇,只是伯克希尔对印度的见解还不够深刻,还没有探索到明确的机会。 而目前的美元利率水平,现金这种无风险资产的本身回报率也足够高。 这也是为什么巴菲特一边持有巨额的美元现金资产,一边巨额发美元债去买日股的原因。 这样的操作,可以说是把基金风控、国际汇率差红利、杠杆投资都完美拿捏到了。 另一方面,伯克希尔这样的手握巨额现金资产和投资以安全稳健为先的理念,也让其获得更多的其他投资机构无法比拟的隐藏好处。 伯克希尔这种比美国银行还稳的风控管理,可以让它形成强大的品牌价值,方便它旗下保险和其他公司业务经营开展时处于更有利地位,比如融资和收购谈判,它可以更低成本拿到手。 比如日本投资之所以几乎不花什么钱就可以空手套白狼,背后就是基于其强大的品牌价值背书。要不然其他国际投行要向以同样的手段套日本资产肯定不那么容易,至少五大商社不会轻易配合。 相对来说,国际大投行很多,但能做到它如此大规模和持续成功的,几乎没有。 比如软银集团,孙正义确实在互联网领域成功投资了很多超级独角兽,但在遭遇逆风时动辄出现数百亿美元的巨额亏损也是让投资人感到胆战心惊。 所以孙正义更多是被投资者认为是基金投资的“赌徒”,而不是“股神”,软银的股东大会,也不会引起全球股民的关注。 专门押注科技赛道的木头姐也一样。虽然她每一次的操盘动作都会引起市场的热议,但人们关注的焦点也只是她又在“下赌注”,仅此而已。 更不用说在我们国内的各种押注单一赛道一炮而红又很快跌落神坛的明星基金经理。 无论是理念、见识、操守和布局手法,他们与巴菲特的差距鸿沟,确实可见的巨大得难以跨越。
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格隆汇
05-05 18:43
假期重磅事件!信息量大
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在五家公司:苹果、美国银行、美国运通、
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、雪佛龙。 五大重仓股排名在一季度没发生变化,持仓市值有所变动。苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元;美国银行从348亿美元增至392亿美元;美国运通从284亿美元增至345亿美元;
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从236亿美元增至245亿美元;雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。 伯克希尔一季度末现金储备达1890亿美元,创历史新高。对于创纪录的现金储备,巴菲特回应称: 1.我认为在本季度末,我们的现金和国库券将达2000亿美元,这是一个合理的假设。我们很想花这笔钱,但我们不会花,除非我们认为正在做的事情风险很小,而且能给我们带来很多钱。 2.我们不会在现在5.4%利率的情况下用这个钱,现在利率这么高,我们只在正确的时候在挥杆,但是现在好多人不管什么时候都在挥杆,因为他们觉得之前不停挥杆都打空,觉得总打就打到正确标的。我们对回报不会像以前那样需要超过多少,现在找不到那么多机会。现在没有足够有吸引力的标的让我配置那么多资产,看之后是否有变化。 在伯克希尔年会的最后,巴菲特要求工作人员为已故的芒格打开会场上的灯,会议室里约有3万名股东起立为芒格鼓掌,向巴菲特60多年的商业伙伴致敬。 巴菲特说今天只回答了大概30多个问题,谢谢大家不远万里来到这里参会,巴菲特开着玩笑跟众人约定,欢迎大家明年也来参会,当然首先要确保自己明年还能来参会。 2 中国资产大涨!外资情绪转向 中国资产大涨。纳斯达克中国金龙指数5月2日大涨6.01%,近3个交易日涨幅达8.47%,创去年11月底以来新高。纳斯达克中国金龙指数近10个交易日累计上涨约15%,创2023年1月以来最大连续两周涨幅。 假期港股继续暴涨,恒生指数连续9个交易日收涨,创2018年以来最长连涨纪录。过去两周时间,恒生指数涨超13%,成为全球表现最佳的主要指数。 有分析称,港股上涨的本质原因是全球股市动荡引发外资再平衡;短期来看,港股仍有上涨惯性;从中期角度来看,港股调整的时间和幅度历史罕见,风险溢价显著高于海外股市。 今年4月以来,全球资金加大对中国资产的关注,外资情绪大转向。 国际金融协会4月下旬发布报告,2024年3月份中国股市和债市自去年6月以来首次同时获得外国资金的净买入,分别获17亿美元、21亿美元的外资净买入;2024年3月份也是近3年以来新兴市场中的中国和非中国股债市场首次同时出现月度流入。 高盛称,近期纽约投资者几乎都在讨论香港,之前投资人在亚太区域基本只关心日本和印度的投资机会,而这一次则是聚焦于中国内地及中国香港的投资机会。 美国银行在一份报告中表示,中国股市阶段性优异表现,得益于先前流行的“做多AI、做多日本、做空中国”策略的平仓。 高盛首席中国股票策略师Kinger Lau认为,A股和港股估值现阶段都具备吸引力;近期出台的新规更加强调监管和高质量发展,有利于中国资本市场进一步提高违法违规成本,提升上市公司质量,吸引更多长期资金入市。 3 巨无霸基金增持贵州茅台 美国资管巨头资本集团旗下旗舰基金——欧洲太平洋成长基金增持贵州茅台。 资本集团是全球知名的长线投资机构,最新管理规模超过2万亿美元。欧洲太平洋成长基金在1984年成立,由13位资深的基金经理共同管理,最新规模约1370.13亿美元,折合9921亿元人民币。 2024年一季度末,欧洲太平洋成长基金持有490.98万股贵州茅台,较2023年底的452.29万股增加38.69万股。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 截至目前,欧洲太平洋成长基金是全球持有贵州茅台股份数最多的主动管理公募基金产品。值得注意的是,欧洲太平洋成长基金通过互联互通机制持有,持仓被统计在香港中央结算公司名下。 北向资金一季度也在增持贵州茅台,通过香港中央结算公司增持了412.50万股贵州茅台,市值约70亿人民币。 截至一季度末,持有贵州茅台股份数最多的公募基金为华夏上证50ETF,持有1052.05万股贵州茅台,一季度增持281.17万股。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF也持有较多的贵州茅台。 一季度谁在卖出茅台? 易方达蓝筹精选是境内持有贵州茅台最多的主动管理公募基金产品,其在一季度减持了贵州茅台14.95万股。截至一季度末,易方达蓝筹精选持有贵州茅台225.05万股,少于欧洲太平洋成长基金的490.98万股。 截至今年一季度末,金汇荣盛三号私募证券投资基金、瑞丰汇邦三号私募证券投资基金均从贵州茅台前10名无限售条件股东名单中消失。
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格隆汇
05-05 14:53
巴菲特谈减持苹果和伯克希尔创纪录的现金储备
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在五家公司:苹果、美国银行、美国运通、
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、雪佛龙。 五大重仓股排名在一季度没发生变化,持仓市值有所变动。苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元;美国银行从348亿美元增至392亿美元;美国运通从284亿美元增至345亿美元;
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从236亿美元增至245亿美元;雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。 伯克希尔一季度末现金储备达1890亿美元,创历史新高。对于创纪录的现金储备,巴菲特回应称: 1.我认为在本季度末,我们的现金和国库券将达2000亿美元,这是一个合理的假设。我们很想花这笔钱,但我们不会花,除非我们认为正在做的事情风险很小,而且能给我们带来很多钱。 2.我们不会在现在5.4%利率的情况下用这个钱,现在利率这么高,我们只在正确的时候在挥杆,但是现在好多人不管什么时候都在挥杆,因为他们觉得之前不停挥杆都打空,觉得总打就打到正确标的。我们对回报不会像以前那样需要超过多少,现在找不到那么多机会。现在没有足够有吸引力的标的让我配置那么多资产,看之后是否有变化。 在伯克希尔年会的最后,巴菲特要求工作人员为已故的芒格打开会场上的灯,会议室里约有3万名股东起立为芒格鼓掌,向巴菲特60多年的商业伙伴致敬。 巴菲特说今天只回答了大概30多个问题,谢谢大家不远万里来到这里参会,巴菲特开着玩笑跟众人约定,欢迎大家明年也来参会,当然首先要确保自己明年还能来参会。
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