3月的142066吨增加27.64%；印尼Grasberg可能自6月延续精矿出口。国内海关数据显示国内4月进口铜矿砂及其精矿234.8万吨。1月至4月累计933.6万吨，同比增加6.9%。TC价格延续低位，五月国内检修集中，但影响或低于预期，冶炼端原料充足。库存方面，上周伦铜库存下降，累积减少7850吨至103450吨，环比前一周跌幅7.05%。沪铜库存上涨上周累积增加2036吨至290376吨，环比前一周增幅0.71%，对铜价构成压力。现货方面，持货商继续挺价出货，但高价压力下抑制接货积极性，多数企业仅维持刚性需求。4月SMM中国电解铜产量为98.51万吨，同比增加1.56%，且较预期的96.5万吨增加2.01万吨。1-4月累计产量为390.47万吨，同比增加22.22万吨，增幅为6.03%。

【观点与操作策略】美国CPI数据公布前美元上涨；高铜价抑制消费，国内实际需求还需验证，库存高位对铜价形成压制。持货商维持逢高卖保。(倍特期货 谭江）