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海晨股份：新能源汽车制造相关的供应链物流服务是公司重点发展的领域之一，公司积极关注并跟进相关业务机会

在香港、德国、越南、马来西亚、菲律宾、印尼、新加坡等国家和地区设立了分子公司或业务网点，按客户需求提供供应链物流相关服务。谢谢。投资者：董秘你好,贵司有没有特斯拉、华为、比亚迪的业务？海晨股份董秘：尊敬的投资者您好，新能源汽车制造相关的供应链物流服务是公司重点发展的领域，公司正在积极拓展相关业务，目前尚未为特斯拉、华为、比亚迪提供服务。谢谢。投资者：你好，董秘：请问，chatgpt聊天机器人或者相关智能数据云处理应用在公司的仓储物流端口，帮助贵企业更有效的分配效率和节省成本开支！望解惑，谢谢！海晨股份董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注和建议，公司长期关注人工智能等新科技的发展，并积极探索新科技在供应链物流领域的应用，早在2012年公司即大力投入自动化智能仓储设施，该智能仓库截至目前依然保持良好的运行状态，大幅提升了交付速度与准确率，并节省人工。公司将持续关注和加强最新科技在公司业务及管理中的运用，谢谢。投资者：董秘你好，今年是一带一路十周年，贵司有没有在一带一路相关国家开设网点，RCEP生效以来贵司如何积极开展业务？海晨股份董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。目前公司为客户提供中欧班列部分国内站点的综合物流服务，如订舱、提柜、装货、报关、发运、跟踪、派送等；公司在RCEP成员国中的印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡、越南、韩国等设有分子公司或业务网点。谢谢。投资者：董秘你好，贵司新设立的赛联装备制造、吴江悦声科技和安徽汇晨科技三家公司主要生产制造什么产品或业务？海晨股份董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。吴江悦声是海晨股份的控股子公司，主营业务是保税维修，是公司制造业供应链物流服务的延伸；汇晨科技和赛联装备规划开展自动化集成、技术服务业务。具体可参考工商登记的经营范围。谢谢。投资者：你好董秘，感谢您百忙之中回复之前的chatgpt人工智能对于物流仓储的优化一题，现在不解的是特斯拉3月推出的中国特供版低价和比亚迪秦这两款在市场的统治力可能会极大影响蔚小理三家的市场份额，蔚来小鹏已经开始降价，而贵公司和理想合作的比较深，如果理想未来的市场份额萎缩而即使假设转型出口攻略海外市场，贵公司有没有想法扩大在新兴电动车品牌合作的范围或者说在帮助理想在海外市场的拓展？海晨股份董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注和建议。新能源汽车制造相关的供应链物流服务是公司重点发展的领域之一，公司积极关注并跟进相关业务机会。未来公司会根据市场变化和客户需求制定发展规划。谢谢。海晨股份2022三季报显示，公司主营收入13.1亿元，同比上升25.95%；归母净利润3.29亿元，同比上升33.56%；扣非净利润2.45亿元，同比上升43.59%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.55亿元，同比上升19.61%；单季度归母净利润9461.11万元，同比上升17.68%；单季度扣非净利润8735.42万元，同比上升43.86%；负债率26.58%，投资收益1791.13万元，财务费用-5884.39万元，毛利率28.44%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。近3个月融资净流出647.33万，融资余额减少；融券净流出8.91万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海晨股份（300873）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）海晨股份（300873）主营业务：为制造业企业提供ToB的一体化供应链物流综合解决方案及运营服务以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-25

汤姆猫：2月22日接受机构调研，包括知名机构明达资产的多家机构参与

游戏产品在美国、加拿大、英国、印度、印尼、阿根廷、哥伦比亚、秘鲁、土耳其、越南等多个国家表现优异，其中，上线于 2011 年的经典产品《会说话的狗狗本》在问世近 12 年后再度跻身美国、英国、加拿大等成熟市场的下载热门榜，而公司旗下《汤姆猫跑酷》《我的安吉拉 2》《我的汤姆猫 2》《汤姆猫总动员》等多款产品分别占据韩国、巴西、印度、印尼等多个市场的年轻人 MU 前五榜单。问：目前公司游戏产品储备的版号有哪些？答：2022 年至今，公司旗下《弹弹奇妙冒险》《种地勇者》《汤姆猫小小勇士》等多款游戏已获得版号。其中，由公司子公司广州金科研发的《弹弹奇妙冒险》已于去年第三季度上线国内市场，现阶段公司正重点推进该产品的小程序及海外发行；而在今年 1 月获得版号的《种地勇者》，预计将于 2023 年第二季度上线国内市场。在上述产品之外，公司已有多款游戏提交了版号申请，其中包括代理游戏《Sonic Dash Endless Running（暂译名音速快跑）》《Sonic Dash2 Sonic Boom （暂译名音速快跑 2）》《沼泽激战 2》等游戏以及公司自研游戏《汤姆猫闯乐园》《神王角斗》等产品。总体而言，目前公司的版号储备与申请情况与公司的游戏业务发展计划相匹配。问：公司接入 ChatGPT 后的产品形态及开发节奏如何？答：公司近年来持续推进在人机交互、脑机接口、云计算、大数据等互联网新兴业务领域的探索和研究，提升公司汤姆猫家族 IP 线上与线下交互的深度融合。此前，公司推出了 GameBud Talking Tom 语音智能产品，该智能产品可与公司旗下《汤姆猫跑酷》《汤姆猫英雄跑酷》等游戏产品进行链接，实现游戏陪玩、线下交流、语音互动等多个功能，该产品的推出进一步强化了 IP 与用户之间的交互体验，为用户带来有高度氛围感的游戏与互动体验，为公司后续逐步推进人机交互业务积累经验。公司关注到 ChatGPT 相关技术的应用后，基于汤姆猫家族 IP 的交互属性以及公司前期积累的语音交互技术、产品研发与运营经验，公司团队已尝试应用 ChatGPT 模型进行 I 语音互动产品功能原型测试，以验证相关技术与公司产品结合进行综合开发的可行性。与此同时，公司也将持续推进与相关科研院校、业内企业的交流与合作，努力将“会说话的汤姆猫”在未来迭代为“会聊天的汤姆猫”，为用户打造更逼真、更人性化的交互体验。目前，公司语音互动产品功能原型测试主要围绕“聊天”“问”等场景，相关产品能否上线，以及是否能够达到预期，存在一定不确定性。问：请公司目前测试的语音交互产品接入 ChatGPT 接口是否受国内相关政策影响？答：目前公司团队已尝试应用 ChatGPT 模型进行 I 交互产品开发的初步测试，为了更好、更全面地提升产品的使用体验，公司上述测试模型通过 ChatGPT 海外接口接入。公司正加快推进测试产品的更新以及正式产品的上线。后续随着国内外 ChatGPT 等同类技术的优化更新，公司将持续完善产品接口测试，并根据国内、国外接口的优劣分析，海内外用户分布，相关政策等综合因素选择适合公司的接口。截至目前，公司未收到有关部门关于限制产品接入 ChatGPT 接口的相关通知，公司产品的测试进展未受到影响。公司上述测试的 ChatGPT 模型的应用尚处于前期测试阶段，产品效果及未来的市场表现存在一定不确定性。问：接入 ChatGPT 的相关产品推出后，公司在算力和模型如何规划？答：未来随着数字经济的飞速发展，算力将成为社会经济中的必需品，在智能制造、智慧城市、智慧医疗、无人驾驶汽车等应用场景落地过程中，都将离不开庞大算力的支持。公司在积极探索汤姆猫家族 IP 优质内容与新兴科技融合的过程中，也对未来作为基础设施的算力枢纽保持持续关注，并将结合自身产品情况应用相关技术及硬件设备。汤姆猫（300459）主营业务：移动互联网文化产业汤姆猫2022三季报显示，公司主营收入12.59亿元，同比下降10.18%；归母净利润4.0亿元，同比下降33.3%；扣非净利润3.85亿元，同比下降34.59%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.07亿元，同比下降16.12%；单季度归母净利润1.09亿元，同比下降41.77%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比下降40.61%；负债率38.86%，投资收益1019.49万元，财务费用6137.63万元，毛利率94.46%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7.75亿，融资余额增加；融券净流入570.84万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，汤姆猫（300459）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-24

晚间公告全知道：汤姆猫收关注函，要求说明公司接入ChatGPT的API进行语音互动产品功能原型测试的具体进展

，项目公司设立时的注册资本为3000亿印尼盾（约合人民币1.35亿元）。

金融界2023-02-24

龙蟠科技最新公告：拟20亿元投建新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目

，项目公司设立时的注册资本为3000亿印尼盾(约合人民币1.35亿元)。截至2023年2月24日收盘，龙蟠科技(603906)报收于23.97元，下跌0.54%，换手率0.71%，成交量4.04万手，成交额9659.45万元。2月24日的资金流向数据方面，主力资金净流出672.94万元，占总成交额6.97%，游资资金净流入282.06万元，占总成交额2.92%，散户资金净流入390.89万元，占总成交额4.05%。融资融券方面近5日融资净流入393.05万，融资余额增加；融券净流入2400.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，龙蟠科技（603906）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）龙蟠科技（603906）主营业务：车用环保精细化学品和磷酸铁锂正极材料的研发、生产和销售。公司董事长为石俊峰。重仓龙蟠科技的前十大基金见下表：其中持有数量最多的基金为财通资管均衡价值一年持有期混合，目前规模为21.09亿元，最新净值1.0733（2月23日），较上一交易日下跌1.41%，近一年下跌5.71%。该基金现任基金经理为姜永明。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-24

刚刚，央行发布了2022年中国货币政策大事记

金融界2023-02-24

2022年中国货币政策大事记

金融界2023-02-24

2022年BRI成功为3400万家微小企业提供帮助盈利51.4万亿印尼卢比

印尼雅加达2023年2月10日 /美通社/ -- 印尼人民银行（PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.，简称"BRI"）(IDX: BBRI) 2022年成功实现了51.4万亿印尼卢比的净利润，同比增长67.15%。该银行的总资产同比增长11.18%，增至1865.64万亿印尼卢比。 BRI之所以能如此成功，得益于低成本基金(CASA)的结构改善。BRI董事会主席Sunarso解释道："营业费用与营业收入比率(BOPO)从2021年的78.54%降至69.10%。2022年，成本效率比(CER)和成本收入比率(CIR)也较2021年有所改善。此外，2022年，信贷成本从2021年的3.78%降至2.55%。" 2022年第四季度，BRI基于收费的收入达到了18.80万亿印尼卢比，同比增长10.16%，收入比率为11.37%。此外，该银行之所以实现了第三方基金(DPK)增长，CASA是主要"功臣"。2022年第四季度，BRI的存款同比增长14.85%，增至1307.88万亿印尼卢比。目前，BRI的CASA比例为66.70%。Sunarso补充说道："这带来了积极的影响，2022年BRI的基金成本从2021年的2.05%降至1.87%便反映了这一点。" 2022年第四季度，BRI的贷款和融资总额达到了1139.08万亿印尼卢比，小额贷款同比增长13.9%，微型和中小型企业贷款占贷款总额的84.74%。根据政府设定的分配方式，2022年，BRI向650万人发放了252.38万亿印尼卢比人民商业信贷(KUR)。对于2023年，BRI已经从政府获得了270万亿印尼卢比用于KUR分配。BRI微型企业主管Supari则表示："BRI对实现目标持乐观态度，因为我们有能力平均每天发放1万亿印尼卢比KUR。" 成功履行中介机构职能与谨慎的风险管理相平衡，其中包括305.73%的不良贷款覆盖率准备金和87.09%的综合贷存比(LDR)。BRI扩展信贷和融资的能力得到了充足的流动性和强大的资本的支撑，资本充足率(CAR)为25.54%。 Sunarso最后说道："我相信，得益于增长来源、充足的资本和流动性以及良好的风险管理，BRI一定会继续实现增长。" 如欲了解有关BRI的更多信息，请访问：www.bri.co.id。

美通社2023-02-23

BRI完成3万亿印尼卢比股份回购后追加1.5万亿

印尼雅加达2023年2月8日 /美通社/ -- 印尼人民银行（PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.，简称"BRI"）(IDX: BBRI)继续实施股份回购计划。如2023年2月2日公布的信息所述，股份回购将分阶段或一次性进行，最高回购金额为1.5万亿印尼卢比，将在2023年度股东大会(AGMS 2023)后的18个月内完成。 BRI于2023年1月底公布了新的股份回购计划，此前已回购3万亿印尼卢比的股份。根据2023年1月31日向印尼证券交易所(IDX)提交的信息披露，BRI已确认该公司设法将回购期提前至2023年3月26日。BRI总共已成功回购股份647,385,900股，总金额2,999,999,915,000印尼卢比，不含证券交易手续费和其他费用。为进一步巩固公司的可持续发展和长期成功，回购的股份将用作对BRI员工和管理层的激励。2022年第三季度，BRI盈利39.31万亿印尼卢比，同比增长106.14%，总资产同比增长4.00%至1,684.60万亿印尼卢比。 BRI总裁Sunarso相信BRI未来将保持良好发展态势，并指出了四个主要因素："首要因素是新的增长途径，即Ultra-Micro (UMi) Holding生态系统的整合。其他因素包括资本强劲，BRI综合资本充足率达到26.14%；流动性充足，综合贷存比(LDR)为88.51%；以及高质量增长，不良贷款(NPL)率为3.09%，风险贷款(LAR)比率为19.28%。" Sunarso最后说道："我们回购股份主要是为了提高员工的敬业度。经过分析我们发现，回购成本与员工福利之间是匹配的。我们决定回购股份有两方面的考虑，一是BRI有能力回购，另一方面，我们需要通过股权激励来保障员工福利。" 有关BRI的更多信息，请访问www.bri.co.id。

美通社2023-02-23

苗梦羽：经济复苏在路上，投资怎么选？

国这样综合基础实力比较强的地区，还有像印尼、孟加拉等等人口相对比较多的国家。我们国家现在进口疫苗的占比还是相当高的，大概占据我国42%的疫苗市场，这背后主要的原因就是在于国内的疫苗品种相对比较匮乏。另外一方面来看进口疫苗因为价格比较昂贵，产能以及国家政策限制等等一些原因也很难迅速放量。目前国内疫苗产业正处于增加供应、进口替代大的周期当中，比如国内像带状疱疹疫苗、九价HPV疫苗、狂犬疫苗等等一些大品种布局方面，都已经进入中后期了，也就是说未来几年可能很多国产的重磅疫苗品种会陆续获批上市，也就能够满足市场潜在的一些需求。疫苗国产替代整体的空间是非常大的，随着国内的疫苗公司越来越研发出更多价格相对便宜，并且又是重磅的主流品种，我们国家疫苗行业的市场规模、市占率有可能快速迎来一个提高，行业的集中度也可能会持续优化。所以说，行业未来的发展还是有望持续向好的。可以关注疫苗ETF（159643）。四、工业母机板块投资机会解析主持人：说完消费和医药，我们也关注到在春节之后，很多科技成长板块表现比较亮眼，比如像人工智能、计算机、软硬件、工业母机这些方向。我们知道苗总自己也管理了工业母机相关的产品，您能不能给我们介绍一下工业母机的投资机会呢？苗梦羽：不知道各位投资者对于工业母机这个领域是不是熟悉和了解，我们先来简单做一个概念的介绍。工业母机是指制造机器的机器，它还有一个比较朴素的名字，就是机床。机床能够对于金属、其他一些材料的坯料或者工件进行加工，让它变成我们所需要的几何形状、尺寸精度、表面的质量等，从而就能制造出各种各样的生产设备。从产业链的角度来看，机床制造的厂商处于产业链中游。它的上游是各种零部件的生产厂商，包括功能部件、控制系统、驱动系统和刀具耗材等等。它的下游就是各类的终端应用，范围也是非常广泛的，包括像汽车、通用机械、3C电子、航空航天等等一些行业。可以说大家能想到的机械产品通常都是要用机床加工出来的，也就是说机床是生产一切工业制品的基础设备。最近几年大家在一些新闻里看到或者听到工业母机这个词，往往会和芯片一样提到“卡脖子”，这是因为长期以来，海外都对于出口尖端技术产品有所限制。在贸易摩擦开启的情况下，以高端工业母机这一类代表性的高端装备更加受到了严格禁运，于是就出现了卡脖子的情况。国内的工业母机产业是什么情况呢？从2009年以来，我们国家一直是世界上最大的机床生产国和消费国，整体的体量是非常大的，但是我们也存在明显的一个问题，我们仅仅只有规模的优势却没有技术的优势，也就是低端产品的产能是过剩的，中高端产品在结构、水平包括研发等方面，和机床制造强国存在很大的差距。所以，行业处于一个大而不强的状态。这些问题都倒逼着我们加大力度去发展国产的工业母机，所以最近几年可以看到很多政策，包括高层的会议都会提到要支持工业母机的发展，这是整体上产业的大背景。随着整体防控的优化，1月的制造业PMI重新回到扩张区间，产需的景气度也都有了一个明显的回暖，对于制造业的投资信心会有一定的重启，相应的像工业母机板块近一个阶段也有比较好的表现。站在当前时点来看，我们认为工业母机板块的机会不仅仅是短期的，中长期也仍然值得关注，或者说它长期的投资逻辑其实是更加值得重视的。 1、国产替代首先是国产替代方面。从数据上看，2018年我们国家低档数控机床的国产化率是82%，也就是说基本上实现了国产化，中档数控机床国产化率是65%，相对比较低一些，再到高档数控机床的地方仅仅只有6%，也就是说基本上都是依靠进口。这个数据明确告诉我们国产化的程度有多低，也就反映了国产替代的空间有多广阔。国产替代主要存在于进口依赖度比较高的，像中高档领域的机床。前面我们提到海外的机床禁运倒逼我们去发展国产机床，另外一方面防控其实也一定程度上给国产替代带来一些契机，为什么这么说呢？我们可以回想一下，在防控发生之前，全球的产业链可以说都是畅通无阻的。后来防控在全球扩散，各国的制造业供应链都受到了不同程度的冲击，在2020年我们国家防控控制得比较好，所以当时的制造业率先迎来了复苏。海外的供应链还没有办法稳定工作，也就是说我们机床买不到或者运不过来的情况之下，国内机床厂商就开始发挥他的供应链优势了，国产替代也就获得了加速的契机。具体到产业链上来看，国内很多优秀的民营机床公司都在不断努力的完成高端化、国产化等等突破，对于核心零部件的制造也都有了比较好的进步。所以国产替代确实是真正在发生的事情，我们也觉得未来会给行业不断带来发展机会。 2、高端转型第二个逻辑是高端转型。最近几年国内机床的数控化率有了比较明显的提升，2001年到2020年机床产量的数控化率是从6.85%提升到了43.19%，虽然已经取得了一些成绩，但是相比发达国家数控化率接近80%的比例，我们还是有很大的提升空间。所以说高端升级整体上的空间还是非常广阔的。我们再看未来，我们国家目前已经是一个制造业大国了，但是里面一些传统包括低端的制造业还是占据比较大的比重。未来我们更大的目标是向高端智能制造转型，成为制造业的强国。随着我们制造业向高端转型，工业的下游各种应用领域，比如像3C电子、汽车、航空航天等等对于机床加工的精细度、效率包括稳定的要求也会越来越高，对于机床高端化的需求会越来越强烈。最典型的航空航天这个领域，我们都知道这个领域最终是要上天的，就会有一些减轻重量的诉求，增加它的机动性、航程。近年来，飞机越来越多采用一些新型轻质的材料，比如像钛合金、耐高温合金等等。同时它结构件形状的复杂程度，包括对于精密程度的要求也在不断提升。新材料使用的增加、整体结构的复杂化以及精度要求的提升，再加上航空航天市场还在不断发展和壮大，这些都会使得我们对于高端机床的需求不断增加。高端升级，一个方面是数控化率提升的空间很大；第二就是高端机床的需求很可能继续增加。所以在国家层面，对于发展高端工业母机的重视程度的提升，尤其是最近几年密集出台的一些政策，支持工业母机不断向高端升级和发展。 3、更新换代第三个逻辑就是更新换代。机床本身是一种机械设备，不是用不坏的，它会老化，会报废，所以说会有自己的更新周期，大概是十年左右的水平。从国内机床消费量的数据来看，上一轮的顶点在2011年，到现在已经有十年的时间，刚好匹配上机床自然更新的周期，所以国内的机床理论上会迎来一个大量自然更新换代的窗口期。另外，不同的设备他们的实际使用寿命也不同，因为随着生产技术和需求的不断演变，机床即使自然寿命还没达到，可能也需要被换掉。拿机床下游占比最大的汽车行业来举例做一个说明。近几年随着新能源汽车的逐渐普及，对于机床行业也产生了很大的影响，因为新能源汽车在动力结构等等一些其他方面和传统汽车的差异是很大的。对于相关零部件加工的需求相比燃油车来说标准也会比较高一些，我们没有办法使用传统汽车生产车间里面的旧机床来做新能源汽车的加工，就需要重新采购甚至定制开发一些对应的机床品类。举这个例子想说明随着科技的发展，新生事物都在层出不穷，所以说工业生产的需求也是发生了变化。当我们需要生产的是精度更高、形状更复杂包括表面要求更细致的一些产品，即便几年前的旧机床还能用，那它也没有办法加工新的东西，这就进而带来机床更新的需求。所以更新换代这方面的需求，一个是上一轮采购高峰的机床，本来到了自然需要更新换代的时间；另外一方面下游需求的变化和升级也会使得旧机床没有办法适应新的要求，那就共同指向了更新换代的需求。机床这块整体来看，我们会觉得随着疫后经济的逐渐复苏，国家工作的中心会由防控逐渐转移到经济发展上来，下游制造业的开工率也有所反弹，并且不断恢复。工业母机的需求预计也会有一个明显的改善。更长期来看，无论是刚刚提到被动和主动的国产替代，包括像数控化高端化转型升级，还有更新换代周期的开启和加速，都有可能促使工业母机开启一个长期增长的周期，整个行业、整个产业也是有望保持一个比较高的景气度。可以关注工业母机ETF（159667）五、建材板块投资机会解析主持人：我们再来看一看地产产业链，过去一段时间地产产业链有一些反弹，之前地产的相关政策也出台了不少，包括像三支箭等等，后续市场对于房地产还有进一步的政策预期。在这样的情况下，您觉得当下地产产业链有哪些投资机会呢？能不能给我们大家分享一下。苗梦羽：随着地产政策不断出台，再加上疫后经济得到修复之后，居民的消费以及企业的活动都开始大幅回升了，后续在居民消费信心不断增强的情况之下，地产的数据也是有望出现一定的回暖，从而就能够带动上下游的发展。在整个地产产业链里面，我们比较看好建材这个板块的投资机会。建材这个板块去年表现得不好，在申万一级行业里面跌幅排到第二的位置，跌了26%的水平，主要受到了需求端和成本端的冲击。从需求端来看，因为是地产受到了很大冲击，就导致建材的需求不足，基本面很难会好。从成本端来看，上半年大宗商品的价值大幅上行，也就给建材的成本端带来了很大的压力，在这种需求不足成本又上升的情况之下，建材去年确实没有表现好的基础。站在当前的时间节点来看，我们可以看看影响建材板块的因素有没有变化和改善。 1、稳地产政策陆续出台需求端，从下游的需求来讲，房地产和基建是建材的两个需求来源，其中房地产的占比相对是更高的，所以说建材的弹性主要还是源于地产，也就是说这个行业主要是跟着地产走的。 2022年的时候在政策的持续调控之下，地产的销售包括拿地都出现了明显的回落，房企自己都没钱了，不愿意投项目了，也就没有钱去买建材，所以地产和建材的基本面都出现了逐步恶化的情况，可以说到了一个至暗的时刻。但是政策端从去年末出现了明显的变化，国家在年底密集出台了一系列的稳地产政策，包括像保融资、保交付、稳需求等等，这些政策就使得地产商的融资能力得到了很大提升，整个地产产业链目前都进入到了政策修复的阶段。 2、居民消费信心恢复还有居民端，也就是说大家掏钱买房的能力和意愿，这个事情背后反映的是大家对于未来的信心。这几年在防控的影响下，居民的收入可能或多或少都受到了影响，也就是说大家对自己未来还贷的能力可能会产生一些负面预期，包括对地产的走势也会有一定负面的想法。再加上地产行业整体的经营压力确实非常大的情况之下，原来用于交付的资金可能出现了一些问题，可能就出现了像施工和竣工不能正常进行的问题，又进一步打击了购房者的信心。同样是在去年年末，防控做了一个优化，后续经历了短暂的防控爆发之后，各类消费和企业活动都开始活跃回升，居民的收入和信心也都将会持续迎来一个恢复，再加上国家有保交楼政策的支持，居民整体的预期相信也会有明显的改善。所以说从居民这一端来看，未来短期内地产产业链的改善确定性也是比较高的。 3、成本端有所改善我们再看成本端，前面说过去年上半年因为大宗商品的价格上行，给建材的成本也带来了压力，但是到了下半年大宗商品的价格已经回落了，像燃烧原料的成本整体的趋势还是向下的。所以成本端也是有望比去年有所改善的。 4、消费建材内生增长最后，其实建材行业也是有一定程度上的内生增长的可能性。建材行业可以分为两个类别，传统建材和消费建材。传统建材，像玻璃、水泥；消费建材，像防水材料、五金件、涂料、石膏板等等。具体来看，传统建材的竞争格局是比较好的，市场的集中度比较高，也逐渐固化了，除了主要受到下游的需求影响之外，传统建材更多呈现出一个类似周期性的特征。消费建材方面像防水材料等等，这些原来都是鱼龙混杂的市场，龙头企业是可以在一个很小的赛道里面逐渐发展起来提升市占率，所以说增长空间是非常大的，并且很多龙头企业还可以再扩展一些其他的，以前没有做的建材市场领域，就可以提升市占率的空间，从而带来经营业绩的明显提升。所以说整体来看，影响建材最大的核心因素就是地产，不仅仅迎来了政策的改善、融资能力的提升，居民的信心和能力也在逐渐修复当中，那就有望带动建材企业的基本面也出现一个修复。再加上建材行业的竞争格局也在不断优化，未来在周期性之外还有可能体现一部分内生的增长，所以建材整个板块还是可以值得关注一下。可以关注建材ETF（159745）。六、钢铁板块投资机会主持人：还有钢铁作为房地产一个上游产业，您认为这个板块后续有没有投资机会呢？苗梦羽：钢铁最近一个阶段的表现不算特别强，整个市场在去年末开启反弹以来，钢铁的力度相对比较一般。我们首先来看一下钢铁行业当前的发展情况是怎么样的程度？ 2016年之后钢铁行业去产能的效果是比较显著的，钢铁企业的盈利普遍有了一定的回暖。但是因为国家禁止新增产能政策的限制，行业就没能进入产能扩张周期。经历了前两年打击“地条钢”包括环保治理之后，“十三五”钢铁去产能的计划基本上都达成了，钢铁行业过剩的程度也大大缩减了，行业的盈利中枢明显有了一个长移。第二个事情就是碳中和，碳中和的提出使得钢铁行业面临了新一轮节能减排的压力。目前我们国家炼钢大多数是采用了长流程，长流程有一个非常明显的问题，就是碳排放量会比较高。未来在这种碳中和的大目标下面长流程的产能未来需要逐步置换成碳排放量更少的短流程的产能，这个是整体行业当前发展的情况。后续有怎么样的机会呢？我们觉得主要稳是增长政策、钢材需求韧性带来的机会。比如去年末国家调整了防控措施，站在当前来看长期肯定是向好的，工业用钢的需求也有望出现回暖。并且去年末先是地产融资方面的三支箭利好政策出台了，后续还有保交楼带来了竣工的要求，这些事情也都是有望拉动钢材的需求。整体来看，在经济稳增长的大背景之下，防控使得钢材的需求延后了，但是并不是消失了。随着防控政策的改善防控短暂爆发后现在已经好转了，后续像地产、基建等等方面稳增长的政策也会逐步落地奇效，钢材的需求也是有望加速回补的，板块可能会出现一些修复性的行情。钢铁企业还有一个比较大的特征，除了国企价值之外，它的高分红、高股息的特征也是很多投资者比较关注的。从数据上来看，截止到去年年末的时候，中证钢铁指数的PB值是0.96%，股息率是4.7%，相对来说股息率还是比较高的，这也是值得关注的一个点。整体来看随着地产、基建等等稳增长政策的推进，钢材的供需形式有望逐步出现一些好转，基本面出现改善的概率也是比较大的。当前钢铁板块处在估值和供需结构的底部区域，投资性价比还是比较高的。可以关注钢铁ETF（515210）。七、家电板块投资机会主持人：谢谢苗总，还有一个大类的板块就是家电，我们都知道家电行业跟房地产也是紧密相关的，同时又具备了消费的属性也属于消费板块，苗总您能不能给大家分析一下家电板块的投资机会呢？苗梦羽：家电板块具有一定的地产后周期属性，同时它里面有很多的细分领域是可选消费属性比较强。这几年因为防控影响，装修、线下采购都受到了很大的影响，家电整体的表现是相对比较弱一些。但是当前来看家电板块迎来了一些偏正向的因素，可能会提振板块的表现，我们来给大家简单说一下。 1、地产预期好转首先是地产政策的方面。大家都知道房子竣工装修好之后，购房者就要开始去采购家电了，所以说家电板块是地产的下游，特别是里面像白电、厨电和地产有着密切相关性的。这几年来看整个房地产的销售数据不是特别好，家电作为房地产的后周期自然表现也不太好了。去年11月份以来，有很多地产融资和销售支持政策出台，像银行授信、企业发债以及并购重组纷纷都打开了大门。政策的边际放松使得地产板块的预期有了一定的好转，包括像保交楼这样的政策托底，直接意味着今年有望开始迎来房地产的集中竣工交付，这也就能够在一定程度上提振整个家电行业的消费预期。 2、消费信心回升第二个就是消费的方面，之前我们看到防控对于整个消费的信心压制还是比较大的，无论像线下的实体点、还是线上销售，包括后续物流的一些方面，防控都是明显的影响到了大家对家电的消费。从去年年末以来我们的防控政策做了明显的优化调整，最大程度上减少了对于实体经济的影响，无论是线下消费还是线上包括物流都有了明显的恢复，尤其是线下门店占比比较高，安装属性比较强的家电品类，它的恢复相对比较明确。除此之外，国内也在加大力度促进消费，提振市场的信心，比如说今年1月份的时候有关部门发布了一个关于做好近期促消费工作的通知，可以看到春节期间很多地方都做了一系列促消费的活动，比如像沈阳、天津、郑州等等一些省市，很多都发放了超过亿元的消费券，所以说家电行业也是有望沿着消费复苏这条线有一定的表现。 3、出口需求第三个就是外需方面。从海外的需求来看，一些因素，在一定程度上抑制了终端的一些需求，再加上2021年基数比较高，都共同造成了2022年海外销售数据出现了下滑的情况。在这样比较弱的需求之下，家电行业目前依然处在去库存的阶段，海外的经销商目前没有太多累库的需求存在。如果我们指望外需能够大幅拉动国内的生产和需求当前还是比较难的。但是好的方面就是，我们也可以看到，随着库存不断去化之后，后续再度恶化的空间是比较有限，甚至在去库存结束之后就会迎来补库存的需求，再加上之前高基数的情况已经逐步消化了，2022年整体的基数会比较低，所以说外销的拖累会有减弱，或者说甚至能够有一定程度的好转。 4、成本下降第四个就是成本方面。最近几年家电行业的原材料，比如像铜、铝、铁矿石这些价格都有快速的上升，带动了家电成本的上升，这个情况在2022年上半年逐步得到了一定缓解。现在我们看到今年1月份这些主要原材料的价格同比还是在下滑。还有运输方面，半年多之前我们看到海运还是一船难求的状态，现在海运的情况好转了很多，无论是价格、还是排队的情况，都是逐渐在好转，这也就意味着海运得到了一定程度的修复。在这个情况之下，整个家电在运输上面的成本也是下降的。所以说在成本下降的基础上，家电行业的盈利也有可能迎来持续的改善。家电行业，总体来看，内需方面地产和防控的政策都有了一定的优化，消费意愿还包括消费场景都会得到改善。外需方面虽然整体上比较弱，但是再差也没有太多空间了，再加上去年基数变低了，整体也有一定的好转或者说拖累没有那么大。还有成本方面，原材料价格的下降包括运输价格的回落，都使得高成本的情况得到了缓解，行业的盈利预计也会有一定的改善。接下来家电的行情能不能够持续，可能更大程度上还是要看上半年房地产数据能不能够改善。如果拉长时间来看，家电作为大消费里面一个比较重要的领域，像行业自身也能够通过成本的下降、竞争格局的优化去产生自己的α，可以关注家电ETF（159996）。主持人：谢谢苗总的分享，今天我们跟苗总聊了很多行业的投资机会。总结来看，苗总还是比较看好今年的行情，虽然短期市场会出现一些震荡，但是随着经济的复苏和政策的逐步发力，后续市场是有望维持这种向上的趋势。各位投资者也可以结合自己的判断，进行投资布局。今天的直播我们到这里就要结束了，谢谢各位的收看，再次感谢苗总的分享，再见。苗梦羽：谢谢。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-23

华菱钢铁：请参见公司之前对此类问题的多次

投资者：请问公司未来是否考虑在澳洲、印尼建立焦炭厂，利用当地丰富的煤炭资源，这样从煤炭炼制焦炭，也容易产生治理环境成本，公司索性直接在澳洲、印尼等煤炭丰富地区设立炼焦厂，这样公司也有稳定原料供应华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注和建议。公司主要从国内大型矿务局采购焦煤，主要子公司华菱湘钢、华菱涟钢在当地建有焦化厂，焦炭自给率比较高，有助于原燃料保供降本。公司也将持续关注煤、焦等项目的投资机会。投资者：尊敬的李董事长、董秘您们好！贵公司年报披露时间是3月31日，能不能提早出业绩快报（很多上市公司没有达到预告标准，但也出了2022年净利润快报，例如万华化学600309年报预约时间是3月21日，但2月13日晚出了业绩快报）。谢谢，致敬！华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司已发布2022年度业绩预告，预计公司全年实现利润总额85亿元~89亿元，实现归属于上市公司股东的净利润62亿元~66亿元。详情请关注公司公告。华菱钢铁2022三季报显示，公司主营收入1248.42亿元，同比下降7.88%；归母净利润51.31亿元，同比下降33.91%；扣非净利润49.6亿元，同比下降35.82%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入402.13亿元，同比下降20.32%；单季度归母净利润13.1亿元，同比下降40.17%；单季度扣非净利润12.32亿元，同比下降43.26%；负债率50.65%，投资收益9721.71万元，财务费用-2749.12万元，毛利率10.79%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。近3个月融资净流出1.77亿，融资余额减少；融券净流出581.28万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华菱钢铁（000932）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）华菱钢铁（000932）主营业务：钢材产品的生产和销售以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-22

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