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中融信托爆雷，引发中国“散户”担忧！或将引起多米诺骨牌效应
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询问其在中融国际信托公司的风险敞口。华尔街日报与路透社都先后报道说，中国国内重要的信托公司，中融国际信托公司自上个月来未能向多家公司支付数十个投资产品的票息与本金，中国房地产危机的冲击波正逐渐显现。中融信托公司成立于1987年，注册地为哈尔滨市，前身为哈尔滨国际信托投资公司，是经中国银监会（现银保监会）批准设立和监管的金融机构，业内人士认为其拥有央企背景。上周五晚间，两家上市公司披露尚未收到中融到期信托产品的付款后，投资者通过投资者关系平台向数十家沪深上市公司提出了100多个问题，询问是否购买了中融的产品。一长串不断增加的询问表明，中融的流动性紧缩可能会引发更广泛的担忧，以及本已面临中国经济放缓压力的金融体系蔓延的风险。私募基金管理公司上海秋阳资本有限公司总经理Huang Yan表示，这表明中融事件的负面影响已经“部分被市场消化”。中融由中国金融集团中植企业集团控股，传统上拥有大量房地产业务。拖欠的付款加剧了中国不断恶化的房地产危机给金融部门带来的压力。周三，一位投资者询问上海上市的新华人寿保险公司是否存在拖欠付款的风险。该公司去年底拥有中融价值140亿元人民币（合19.2亿美元）的产品。新华人寿保险公司没有回复。 KBC Corp 在披露其拥有中融6000万元未兑付成熟信托产品后，周三向投资者表示，该公司购买的其他理财产品均来自银行和券商的低风险产品。投资者还询问了贝信科技、新视野微电子、南华仪器、江苏蔚蓝股份等数十家上市公司是否持有投资。与中融或中植相关的产品。大多数公司要么表示他们不拥有此类产品，要么没有回应。鼎盛证券表示，约有60家公司披露拥有中融信托产品，其中大多数是市值不足100亿元的小公司。该经纪商的分析师表示，某些产品的违约“并不意味着信托行业存在整体风险”。他们表示：“这更像是情绪困扰，但可能会对金融业和一些相关公司产生短期影响。”
Peng2023-08-16
通胀不可能降至2%！华尔街大鳄：美联储已经打光所有“子弹”
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华尔街大鳄表示，美国通胀下降只是暂时的，美联储加息将导致物价上升，期待降息的人将无法如愿以偿…… 美国7月份消费者价格指数（CPI）数据于上周公布。尽管整体数据较6月份略有上升，但多数主流分析师认为，这表明美联储在抗击通胀方面取得了更大进展。事实上，大多数主流权威人士似乎都相信，美联储即将赢得这场战斗，并将CPI推回到2%的目标。但华尔街大鳄彼得·希夫（Peter Schiff）说他们错了。投资者非常关注7月份的CPI报告，不是因为他们担心通胀，而是因为他们担心高利率。因为市场中有很多人的杠杆率很高，十多年来他们一直在享受廉价资金的盛宴。因此，每个人都在等待通胀回落到2%，这样利率就可以回落。“这才是他们关心的，而不是牛奶的价格或汽油的价格。货币和信贷的价格才是每个人都关心的”，希夫表示。由于美联储长期人为地将利率维持在低位，每个人都被激励去积累一堆债务。现在，债务问题正在自食其果。他表示，“每个人都表现得好像利率永远不会上升。当然，这是愚蠢的，因为它们最终会不可避免地上升。但（在低利率时）没人在乎。每个人都想在音乐响起的时候聚会和跳舞。他们不关心它最终是否会停止”。希夫说，现在所有人都在等待更低的利率，但他们不会如愿以偿。因为通胀率不会回落到2%。这是不可能发生的。事实上，考虑到政府和美联储制造的所有通胀，CPI不应该回到2%。他表示，“记住，CPI衡量的是物价。但通胀并不是物价上涨，也不是工资上涨或成本上升，而是货币供应量上升”。尽管目前货币供应量略有收缩，但在疫情刺激期间，货币供应量以创纪录的速度增长。这是在2008年金融危机后货币供应量大幅增加的基础上进行的。希夫称，“你不可能仅仅通过将利率从0提高到5.25%-5.5%之类的措施，然后保持一年左右的时间就完全消除所有的通胀。这是不可能的……尤其是当我们正式陷入衰退之前，联邦政府的预算赤字就已经出现爆炸式增长的时候”。希夫说通胀会变得更糟。他指出，许多人似乎没有意识到利率上升就是物价上涨。他表示，“利率是货币的价格。货币价格上升将会影响到所有东西的价格。我认为很多其他产品和服务要想弥补这一损失可能还有很长的路要走”。利率是成本结构的一部分，考虑到工资增长，这将会传递给消费者。但这并不意味着工资上涨导致物价上涨。通胀，或者说货币创造才是导致工资和物价同时上涨的罪魁祸首。但有时是有顺序的，比如通胀导致食品价格和房租上涨，所以工人需要更多的钱。现在他们的雇主不得不对他们的产品收取更高的费用以弥补工资增长带来的成本。希夫称，“但推动货币流通的是印钞，是货币供给的扩张。所以，所有那些谈论工资-价格螺旋的人都错了。这是政府捏造出来的，试图把通胀归咎于私营部门。这和成本推动型通胀是一样的。人们说，‘嗯，价格上涨是因为成本上升’。但这是循环逻辑，因为‘成本’只是价格的另一种说法。一个人的成本就是另一个人的价格”。他认为，到目前为止，美联储所做的一切都无法成功地将通胀率降至2%。美联储已经成功地将总体CPI数字从9%降至略高于3%。油价大幅下跌和美元走强帮助降低了这一数字。但希夫认为这只是暂时的。与此同时，核心通胀率仍接近5%。它几乎没有下降。希夫表示，美联储的利率已经超过了5%。基本上，它已经把所有的“子弹”都打完了。工具箱里剩下的不多了，也许还会有一两次加息。但通胀将重新反弹，到时美联储也将无能为力。他认为： “问题是，如果美联储真的对通胀采取强硬措施，把利率调高到他们需要的水平，那么一切都会崩溃。”
金融界2023-08-16
巴菲特第二季度持仓有哪些显著变化？
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？随着美股二季度13F报告陆续披露，华尔街大佬们的持仓变化也浮出水面，市场都在关注“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司持股有哪些变化。事实上，伯克希尔的长期股权投资组合价值并没有增加多少：截至6月30日，伯克希尔的长期股权投资组合价值仅增长了7%，从第一季度的3250美元增至3480美元（而第一季度的3250美元比第一季度的2990美元增长了8.7%）。这主要归功于股价的上涨。在第二季度，巴菲特连续第三个季度“收割”（卖出）了他的头寸，净抛售了80亿美元（低于上一季度的104亿美元，也低于他在第四季度净抛售的15亿美元，两者都只占其约3500亿美元投资组合的一小部分）。鉴于此，以下是第二季度最显著的变化：三笔新买入均为住宅建筑商： DR Horton：买入597万股，价值7.265亿美元 NVR：买入7060万股，价值7060万美元 Lennar Group：买入152,572股，价值仅为1,720万美元，这可能购入令人意外，因为对于伯克希尔这样规模的公司来说，这完全没有意义。彭博社指出，尽管抵押贷款利率飙升，但美国大型住宅建筑商的表现一直优于规模较小的竞争对手：这些公司的股票上涨，并迎来了迎来了一波波愿意购买的买家，他们对现有住房供应严重短缺感到沮丧。Lennar、D.R.Horton和NVR今年的涨幅都超过了30%。四笔卖出： McKesson Corp：230万股，截至2023年6月30日价值8.15亿美元。 Marsh&McLennan：404,911股，价值6,700万美元 Vitesse Energy：平仓上一季度意外买入股票，当时只买入了51,026股，价值100万美元。增持了两个仓位，包括：西方石油公司（Occidental Petroleum）：买入1240万股，新股总数达到2.241亿股，价值132亿美元。 Capital One：在之前持股990万股的基础上增持254.9万股，持股总数达到1247.1万股，价值13.64亿美元。减持了五个仓位，包括：雪佛龙：减持930万股，至1.231亿股，价值194亿美元动视暴雪：继第一季度出售330万股后，再次减持3480万股，最新持股总数降至1470万股，价值13亿美元，基本错过了7月份微软交易暂时获批时的股价上涨。通用汽车：继第一季度出售1000万股后，继续减持1800万股，最新减持总量达到2200万股，价值8.48亿美元。塞拉尼斯公司（Celanese）：又一个减持季度，减少了346万股，从880万股减少到540万股，价值6.205亿美元环球人寿：减持380万股至250万股，价值2.76亿美元。伯克希尔公司最近披露的股票投资组合信息显示，该公司偏离了长期购买并持有的策略。这家企业集团去年披露了其持有台积电的股份，但随后在几个月内基本上减持了该头寸。巴菲特表示，减持台积电是他的决定，但他继续称赞这家芯片制造商。值得注意的是，这里报告离的持股不包括衍生工具，总价值可能包括债务证券。所列股票可能并不反映当前的持有量。新增或减少持股可能是由于更新了披露要求，而不是投资变化。有关伯克希尔第二季度所有变动的详细信息，请参见下表。
金融界2023-08-16
英皇金汇即发：公债殖利率和美元上升黄金价格周二进一步下跌
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的悲观言论打压市场情绪，不过富国银行等华尔街持续看多辉达，辉达股价续扬向上。道琼工业指数收跌逾 360 点，终止连续三个交易日的升势，标普 500 指数挫黑超 1.1%，自 3 月份以来首次跌破 50 日均线，那斯达克综合指数走低超 1.1%，费城半导体指数摔落 1.7%。美股道琼指数下跌 361.24 点，或 1.02%，收 34,946.39 点。那斯达克指数下跌 157.28 点，或 1.14%，收 13,631.05 点。标普 500 指数下跌 51.86 点，或 1.16%，收 4,437.86 点。费城半导体指数下跌 61.49 点，或 1.70%，收 3,553.96 点。基本分析美国最新零售数据超预期，联准会鹰霾未退，中国经济陷入困境，美债殖利率拉升，美元指数 (DXY) 周二 (15 日) 位於 103 上方，近乎持平，人民币跌至九个月低点。美国最新公布数据显示，7 月零售销售月增 0.7%，达到 6,964 亿美元，远超预期 0.4% 和修正後前值 0.3%，创 6 个月来最大增幅。数据公布後，市场预期联准会 9 月份暂停升息机率仍保持在 89%，而 11 月份的预期则高於 30%。明尼阿波利斯联准银行总裁卡什卡里周二指出，鉴於通膨仍过高，可能还需要进一步升息。美元指数报 103.2171。油价动向原油期货价格周二 (15 日) 暴跌，系因中国公布一轮令人失望的经济数据，且人行意外降息。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 1.52 美元或 1.8%，收每桶 80.99 美元。美国石油协会周二稍晚公布，上周 (8/11 止) 美国原油库存下降 619.5 万桶、汽油库存增加 70 万桶，馏分油库存减少 80 万桶。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 20:30 加拿大6月批发销售月率 20:30 美国7月新屋开工总数年化 20:30 美国7月营建许可总数 21:15 美国7月工业产出月率 22:30 美国至8月11日当周EIA原油库存入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至08月16日持仓量为894.43吨，较上日减持1.44吨，本月止净减持18.50吨。周二公布的美国零售商7月份的销售额增长0.7%，创下六个月来的最大增幅，此前的预测是上涨0.4%。资料显示美国7月份零售商销售激增，美债收益率和美元随之攀升。资料公布後，美联储官员卡什卡利表示，现在美国通胀正在下降，美联储已经取得了一些不错的进展，但通胀还是太高了。在美联储激进的加息行动下，卡什卡利对经济的韧性感到惊讶，美国劳动力市场仍然非常强劲。他表示，这有点像一把双刃剑，因为他心中的问题是，美联储是已采取了足够的措施还是需要做更多。零售销售报告显示经济并未走弱，这将迫使美联储保留进一步升息的可能性，加之美联储再传鹰派声音，周二美债收益率和美元上升，金价进一步下滑，收於一个多月来的最低水准，日内金价最高触及1911.43美元/盎司，最低触及1896.12美元/盎司，尾盘现货黄金收报1901.64美元/盎司。今日建议伦敦金於 1893– 1915间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 17340 - 17830 支持位 1868/1888 阻力位 1928/ 1948 入市策略一 : 下方触及1895水平可做多，目标位于1905水准，止损设在1888水平。入市策略二 : 上方在1913元水平做空，止赚设在1903美元，止损设在1920。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於21.50 – 23.60 支持位20.30/20.80 阻力位24.50 /25.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-08-16
英皇金汇即发2023-08-16
平静之下暗潮汹涌！末日期权交易量飙升至创纪录水平
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注的主题。自去年以来，0DTE的繁荣在华尔街引发了一场激烈的争论，争论的焦点是这种流行的交易工具是否有可能影响甚至破坏价值47万亿美元的美国股市格局。麦克艾利戈特观察到，市场最近经历了更大的盘中动荡，其收益或损失经常以某种方式逆转，讽刺的是，这导致接近收盘时的价格走势更加温和。例如，上周标普500指数的平均振幅为0.9%，是每日收盘波动幅度的2.2倍。外媒汇编的数据显示，今年前7个月这一比率为1.6。 0DTE交易的激增可能是造成这种波动的原因之一。推动这种动态的是做市商，他们是期权交易的另一方，需要买卖股票以维持中性立场，这一过程称为伽玛对冲。最近，他们转向了“空头伽马”，这种立场迫使他们顺应当前的市场趋势，在股票下跌时卖出股票，反之亦然。从理论上讲，这可能会让0DTE交易激增时对大盘产生巨大影响。鉴于近期交易员买入看跌期权的转向，这可能会加剧日内抛售。然而，一旦这些头寸在临近收盘时到期，做市商可能需要解除对冲，从而推动股市好转。麦克利戈特表示，上周五就发生了这种情况，当时许多看跌期权的持有者都获利了结，标普500指数从盘中低点反弹。他说： “他们在当天结束时关闭了这些看跌期权以变现，从而让市场重新振作起来。这更像是0DTE的波动率抑制现象，因为它们要么在大多数情况下自动到期失效，要么在收盘时获利了结时会产生逆转市场走势的推动力。”
金融界2023-08-16
大多头亚德尼：债券市场发出警告信号，美国经济面临新问题
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华尔街资深人士埃德·亚德尼（Ed Yardeni）周一表示，美国债券市场正在发出令人担忧的信号，表明经济可能还会遭受更多痛苦。亚德尼指出，经济中出现了通胀降温的迹象，这导致更多投资者降低了对经济衰退的预期。但由于债券市场出现问题，系统仍存在风险。这是因为2年期和10年期美国国债之间的息差——预示经济衰退即将到来的一个指标——可能会随着金融环境的放松而发生逆反转。这种情况的发生通常是短期债券收益率回落至较长期债券收益率之下时，而这往往对股市有利。但目前的长期收益率实际上在小幅走高，10年期美国国债收益率在今年夏季早些时候呈下降趋势后，最近几周稳步回升至4%以上，周一报4.185%。亚德尼说，在非典型的收益率曲线反向反转中，长期利率上升并赶上短期利率，短期利率目前徘徊在5%左右。长期利率上升对银行来说是个坏消息，它们已经在承受利率上升和存款基础不稳定的痛苦。更高的利率对商业地产行业来说也可能是一场“彻底的灾难”，该行业拥有价值约1.5万亿美元的债务，很快就需要再融资。亚德尼周一在一次采访中表示：“目前最大的风险是收益率曲线的反向反转以一种不同寻常的方式发生。这可能会给经济带来一系列新的问题。” 好消息是，由于通胀降温，美联储明年可能会下调利率。美国7月份房价同比上涨3.3%，较去年夏季的9.1%大幅放缓。较低的实际利率可能会拉低债券收益率。根据CME的Fed Watch工具，市场基本上预计美联储将在9月份的政策会议上维持利率不变，2024年第一季度可能开始降息。
金融界2023-08-16
今年首次出现这一“危险信号” 高盛、大摩双双警告
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原因——做市商正在重新调整其敞口。这些华尔街交易商有能力调动数百万股来对冲他们的账面，有证据表明，他们已经转变了姿态，他们的卖出有可能加剧市场波动。任何动荡都可能是暂时的，做空价格波动性仍是一种流行的交易，但高盛董事总经理鲁伯纳（Scott Rubner）保存的一个模型显示，今年前七个月交易商在抑制价格波动方面发挥了重要作用，但现在他们的仓位变化与此不同。研究资金流动已有20年的鲁纳上周四在一份报告中写道：“市场波动加剧，不再平静。这是新出现的。” 外媒汇编的数据显示，在截至上周四的五个交易日中，标普500指数的平均盘中波动幅度为1.1%，是去年6月以来的最大波动幅度。尽管与2022年的熊市相比，这种波动相形见绌，但它几乎是两周前日均波动的两倍。美国银行财富管理公司的全国投资策略师汤姆•海林（Tom Hainlin）表示：“仍有可能出现软着陆，也有可能出现消费者收缩等情况，从而导致企业利润收缩。人们在这两种结果范围内交易，所以你就看到了这种推拉效应。” 在这个过程中，一个潜在的促进因素被衍生品术语称为gamma，即期权交易商必须卖出或买入的股票的理论价值，以对冲标的资产价格变化带来的方向性风险。诚然，要想清楚了解庞大的衍生品市场与相关股票之间的相互作用并非易事。通常，建立在主观假设基础上的模型会得出不同的数字，说明在特定情况下做市商需要多少对冲。尽管这不是一门精确的科学，但这种分析提供了一个视角，让我们得以了解复杂衍生品世界对现货市场的潜在影响。而现在，两家被广泛关注的华尔街交易部门正在对即将到来的潜在动荡发出警告，因为期权交易商正在放弃他们的多头gamma——这种状态以前迫使他们逆市场主流趋势而行，在股票上涨时卖出，反之亦然。根据高盛的模型，该集团对标普500指数期权的敞口上周为今年首次变为负值，而对所有指数合约的空头敞口为去年10月以来最大。由摩根士丹利的克里斯托弗•梅特利（Christopher Metli）领导的一个团队也发现了这种转变。他指出，交易商的风险敞口较几周前下降了80%以上。该团队观察到，这种变化恰逢波动性抛售放缓——波动性抛售越来越多地受到出售看涨合约以获取收入的ETF推动。摩根士丹利团队表示，这一点，再加上目前杠杆ETF的活跃程度，意味着市场很容易受到更大波动的影响。他们写道：“华尔街将在下跌时卖出，在上涨时买入。这可能是暂时的——但就目前而言，它让市场自由波动”。有迹象表明，在10个月28%的涨幅推动标普500指数的市盈率升至过去30年仅有两次达到的高位后，交易员对推高股价犹豫不决。美国银行援引EPFR Global的数据称，专注于美国股市的基金三周来首次出现资金外流。标普500指数8月份下跌近3%，创下3月份以来的最差开局。高盛的鲁伯纳表示，如果这种情况持续下去，可能会促使基于波动性和动量信号进行资产配置的系统性基金管理公司大量离场。由于今年美国股市稳步上涨，这些以规则为基础的基金纷纷买入股票，以波动为目标的策略的仓位徘徊在近10年来的高点。大宗商品交易顾问（CTA）通过在期货市场做多或做空来把握资产价格走势，他们持有的股票太多了，以至于鲁伯纳表示，即便是小幅回调也会引发剧烈的平仓。他说，值得关注的一个数据是标普500指数的50日移动均线。自今年3月银行业危机爆发以来，这条现位于4438点附近的趋势线从未被突破。他的模型显示，若标普500指数跌破4278点附近的100日均线，CTA的中期动能可能转为负值。“这里的主题是，如果我们开始走下坡路，会有一个基于仓位和基于规则的交易催化剂”，鲁伯纳写道，“波动性是场上的一名球员，而不再是教练”。在2023年的大部分时间里，美国股市在波动性较低的情况下一路走高。即使在最近的上涨之后，衡量标普500指数期权成本的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）仍徘徊在其长期平均水平以下，有望迎来自2019年以来最平静的一年。Unlimited首席投资官鲍勃•埃利奥特（Bob Elliott）表示，波动性进一步加剧可能引发避险热潮，就像3月份银行业动荡期间发生的那样。许多投资者在年初采取了防御策略，结果却发现自己被拖入了一个有弹性的市场。Elliott表示： “推动反弹的一个重要因素，尤其是在股市，是整体波动性较低导致人们愿意在金融体系中承担更多风险，但如果我们过渡到一个波动性更大的时期，就像我们在过去几周看到的那样，这可能会限制投资者愿意对其头寸施加的杠杆，并拖累资产价格，最终拖累经济。”
金融界2023-08-16
高盛CEO遭前CEO电话“声讨”：要不要我回公司帮忙？
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该行上月报告第二季度利润大跌58%，在华尔街六大银行中业绩垫底。最近又有两位合伙人离开高盛，使他担任CEO五年以来离开的合伙人数量达到了90名。今年春天，所罗门还卷入了硅谷银行的丑闻，而他作为业余DJ的兼职也遭到了批评。
金融界2023-08-16
别人恐惧我贪婪！美国将逢低押注中国股票对冲基金：避开房地产企业、买入“这2家科技巨头”
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的悲观言论打压市场情绪，不过富国银行等华尔街持续看英伟达，其股价续扬向上。美国零售销售数据意外上涨，美国最新公布数据显示，7月零售销售月增0.7%，达到6964亿美元，远超预期0.4% 和修正后前值0.3%，创6个月来最大增幅。联邦公开市场委员会(FOMC)委员、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)周二指出，鉴于通胀仍过高，可能还需要进一步加息，美联储尚未准备好结束本轮加息周期，未来仍须取决于经济数据。 Spouting Rock Asset Management首席策略师Rhys Williams表示：“最新零售销售数据显示经济仍然表现良好，很显然，经济比六个月前任何人的预期都要好。” Easterly子公司Orange investment Advisors投资长兼投资组合经理Jay Menozzi说：“如果美国银行业被惠誉评级下调，人们很可能被迫支付更高的利率才能从这些银行贷款，消费者将面临更高的借贷成本。”
小萧2023-08-16
“全球资产定价之锚”剑指去年高位，美联储“鹰”魂难散！
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尽管华尔街越来越多的人认为美联储可能不会再次加息，但这并不意味着债券市场的动荡很快就会成为过去。投资者预计，美国国债将继续受到波动性加剧的影响，因为经济不确定性可能会改变美联储的政策路径，或使其将利率维持在较高水平的时间远远超出交易员目前的预期。一些美联储官员已经强调，尽管实行了40年来最激进的货币政策紧缩，但由于通胀高居2%的目标之上，这意味着他们可能还有更多工作要做。巴克莱银行的策略师建议客户卖出两年期美国国债。他们预计明年利率将保持在高位，这与美联储最快将于明年3月份开始降息的市场预期背道而驰。被称为“全球资产定价之锚”的10年期美国国债收益率正回升至去年的高点。景顺固定收益首席策略师罗布·瓦尔德纳表示，“长期美债收益率的上涨是由美联储发出的鹰派信息推动的。美联储保持鹰派立场，这导致不确定性很高”。这种不确定性，加上联邦政府应对不断增加的赤字而增发新债，给债券市场带来了压力。即使利率大幅上涨，今年美国国债市场整体回报率也仅为0.1%，远低于人们预计的美联储加息即将结束时会出现的涨幅。掉期市场显示美联储明年将降息超过100个基点在美联储于7月政策会议将隔夜利率提高25个基点后，鲍威尔强调，9月会议的决定将取决于未来两个月发布的数据。到目前为止，主要数据普遍显示出就业增长放缓以及通胀缓和的迹象，从而支持9月份维持利率不变的猜测。但核心消费者价格指数（剔除波动较大的食品和能源价格，被视为衡量潜在通胀压力的更好指标）7月份仍以4.7%的年增长率上涨。上周五，生产者价格指数也以快于预期的速度上涨，因而推高了各期限国债的收益率。未来一周，交易员将从美联储7月会议纪要中寻找政策制定者对利率走向的看法以及他们之间任何分歧观点的线索。本月晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行行长年会也将受到密切关注。这可能为鲍威尔提供一个推翻市场定价的机会。市场预计美联储将在2025年1月之前将其关键利率降至4%左右。法国兴业银行美国利率策略主管苏巴德拉·拉贾帕（Subadra Rajappa）表示，“委员会内部存在分歧。而市场定价显示投资者缺乏信心。当前美联储利率周期的主题还是‘更高、更久’”。彭博经济学家Anna Wong表示，“本周发布的7月会议纪要将显示，大多数美联储官员对反通胀的进展感到鼓舞，但尚未相信加息周期已经结束”。即便如此，由于利率上升以及担心今年股市涨势难以持续，一些投资者仍涌入美国国债市场。美国银行策略师表示，这将使得美国国债今年的资金流入创下历史新高。然而，Main Street Financial Solutions的注册财务规划师凯里·德布斯（Kerrie Debs）一直在警告客户，尽管股市的走高可能不会持续，但债券并不是万无一失的避风港”。德布斯表示，“仍有一系列事件可能阻碍这些积极的市场回报，包括持续的通胀、对美国政府债务信用质量的看法、美国预算赤字飙升、全球政治不稳定等”。他拥有50个客户，管理着约7000万美元的总资产。
金融界2023-08-16

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