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华源证券：首次覆盖拓荆科技给予买入评级
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盖面，产品核心竞争力不断增加。　　全球半导体产业持续扩张，大陆需求显著增长，利好公司需求端拓展。根据SEMI预测，未来半导体受惠于AI先进算力需求和成熟制程AIOT需求，2025年产能预计年增长率达6.6%，至每月3360万片晶圆。2025-2027年全球300mm晶圆厂设备投资预计达4000亿美元，其中Logic与Micro投资额展望1730亿美元，存储行业投资额达到1200亿美元以上。2024年全球半导体设备总销售额预计达1130亿美元，2025年和2026年预计可增长至1210亿美元和1390亿美元。中国大陆设备出货金额持续高增长，2018年预估131.1亿美元，约占全球645亿美元出货额的20.3%。到2023年，中国大陆设备出货额已经增至366亿美元，全球占比提升至34.4%。按照SEMI预计，2024中国大陆占全球出货额比重将拔高至43.4%，至490亿美元。2018~2024年，预计大陆出货金额CAGR达到24.6%，显著高于全球设备出货金额增长速度（9.8%）。受益于下游晶圆制造厂对半导体设备需求的快速增长以及国内半导体设备的国产替代需求，国内的半导体设备厂商有较大空间推动业务规模扩大和营收增长。拓荆科技作为国内薄膜沉积设备以及混合键合设备的领军者，有望持续提升产品性能，紧跟客户研发节奏，完善公司产品在薄膜沉积设备的覆盖面和混合键合设备布局。公司持续推动PECVD、ALD、沟槽填充薄膜和混合键合系列产品及工艺的产业化应用，进一步提高产品先进性，服务客户需求优化升级，促进自身业务的持续高速增长。　　盈利预测与评级：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.56/10.29/14.87亿元，同比增速分别为-16.02%/84.99%/44.47%，当前股价对应的PE分别为79.06/42.74/29.58倍。我们选取北方华创/中微公司/盛美上海/华海清科/中科飞测为可比公司，可比公司2024年平均估值为121.9倍，鉴于公司在集成电路制造薄膜沉积领域的龙头地位，卓越的产品开发能力和收入的持续成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示。下游客户扩产不及预期；行业竞争加剧；新品研制及客户推广不及预期；地缘因素不确定性；证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券胡剑研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.71%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.52亿，根据现价换算的预测PE为79.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为218.07。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-17 12:52
台积电考虑收购英特尔工厂，推动美国半导体制造业复兴
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台积电与美国政府的合作进一步加强，推动半导体产业本土化。 2025年2月：特朗普政府提出支持台积电与英特尔合作的建议，旨在加强美国半导体技术优势。专家点评 "台积电在与英特尔的合作中扮演着重要角色，这将帮助美国在半导体领域保持竞争力。" - 李华（摩根大通，2025年2月） "虽然台积电的收购计划仍面临政治障碍，但美国政府支持这一战略，意味着有较大可能性推进。" - 王晓明（高盛，2025年2月） "此举将进一步推动美国在全球半导体市场中的地位，尤其是考虑到与中国的技术竞争。" - 张强（花旗集团，2025年2月）来源：今日美股网
今日美股网02-16 00:12
特斯拉、英伟达、Applovin等科技公司财报表现强劲，股市热度持续
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发展多个芯片代工厂项目。此举可能对美国半导体产业产生深远影响，提升英特尔在全球芯片市场中的竞争力。 Coinbase股价上涨 Coinbase（COIN.US）周四收高8.44%，成交55.02亿美元。摩根大通日前将其目标价从196美元上调至264美元，这一调整推动了Coinbase的股价上涨。Coinbase作为一家领先的加密货币交易平台，继续受到市场关注，尤其是在加密货币市场回暖的背景下。 Robinhood财报表现 Robinhood（HOOD.US）周四收高14.11%，成交49.28亿美元。公司2024年Q4的营收为10.14亿美元，同比增长115%；净利润为9.16亿美元，相较2023年同期的3000万美元大幅增长。其中，加密货币业务的收入为3.58亿美元。Robinhood的强劲财报表现表明，随着加密货币交易的火爆，公司有望继续保持增长势头。 The Trade Desk财报不及预期 The Trade Desk（TTD.US）周四收跌32.98%，成交46.35亿美元。公司公布的四季度调整后每股收益为0.59美元，超过分析师预期的0.54美元，但营收为7.41亿美元，略低于预期的7.598亿美元。市场对其未来财报的预期略有下调，导致股价承压。超微电脑表现超微电脑（SMCI.US）周四收高6.55%，成交45.47亿美元。花旗在第四季度清仓了超微电脑的股票，但该公司依然保持强劲的股价表现，显示出投资者对其未来发展的信心。阿里巴巴与苹果合作阿里巴巴（BABA.US）周四收高1.02%，成交40.47亿美元。阿里巴巴主席蔡崇信在迪拜的一场峰会上确认，苹果的中国iPhone将采用阿里巴巴的人工智能技术。蔡崇信表示，苹果公司非常挑剔，经过多家中国公司的合作洽谈后，最终选择了阿里巴巴的技术。这一合作被认为是苹果应对中国市场销售下滑的策略之一，旨在提升其手机的软件功能，增加在中国市场的竞争力。编辑观点美股市场表现活跃，特斯拉、英伟达、Applovin等公司的股价上涨反映了市场对科技股的积极情绪，尤其是在人工智能和半导体领域的创新。苹果与阿里巴巴、百度的合作进一步体现出其在中国市场的战略布局，而Robinhood等公司也通过优异的财报表现吸引了投资者的关注。然而，一些公司如The Trade Desk则因财报不及预期而面临压力，显示出市场的波动性。来源：今日美股网
今日美股网02-15 00:13
Arm Holdings加速自主芯片设计，推动AI基础设施建设，开辟新市场机遇
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计方向的大胆迈进。这一转变不仅可能改变半导体产业的竞争格局，还可能推动人工智能技术的进一步发展。随着AI基础设施需求的爆发，Arm与Meta等大客户的合作也为其未来发展提供了强有力的支撑。软银的战略布局和对Arm的支持无疑将加速其转型进程，为其带来更多机遇。来源：今日美股网
今日美股网02-15 00:13
英特尔迎天降甘霖？与台积电合资传言助力股价飞涨！
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。他指出，美国政府一直致力于加强本国的半导体产业链，而英特尔作为美国国内最大的芯片制造商，其兴衰直接关系到美国在全球半导体市场的地位。因此，美国政府有可能会出手帮助英特尔脱困，而与台积电的合资，无疑是一个可行的方案。值得一提的是，台积电董事会于2月12日至2月14日在美国召开，这是该公司首次在美召开董事会。这一举动被有些市场观察人士当作合资传闻的一个佐证，认为这可能是台积电与英特尔就合资事宜进行洽谈的一个信号。就在这则报道出炉的前一天，美国副总统JD·万斯在巴黎发表演讲，大力提倡美国制造芯片，强调最先进的人工智能芯片将继续在美国设计和制造。这一言论似乎也在呼应上文的传言，暗示美国政府将帮助英特尔脱困，并加强本国的半导体制造业。受此影响，英特尔股价应声大涨，投资者对英特尔的未来充满了期待。然而，不少芯片行业专家和分析师却对这一传言的真实性和可行性提出了质疑。尤其是考虑到对于台积电来说，这个合资的计划显然是弊大于利。台湾资深行业分析师陈子昂指出，英特尔近年表现不佳，在华盛顿眼中已成为累赘。如果美国政府确实在推行这一战略，这是一个聪明的举动——以最少的投资振兴英特尔现有的设施，同时加强美国的半导体供应链。然而，他警告称，这个计划可能会使台积电面临严重的知识产权问题。台积电作为全球领先的芯片代工企业，其核心技术是公司的命脉所在，一旦泄露，后果不堪设想。台湾经济研究院（TIER）台湾产业经济数据库研究员刘佩真也指出了合资的潜在风险。她表示，如果台积电与英特尔组建合资企业，台积电将面临技术外流的风险。刘佩真指出，虽然台积电通过合资企业在德国德累斯顿和日本熊本建立了生产设施，但与其合作的当地企业都是其客户，而英特尔则不同——它是台积电的直接竞争对手。如果台积电与英特尔组建合资企业，这家合资企业将不可避免地专注于先进的半导体技术，一旦技术泄露，可能会危及台积电在先进技术方面的领先优势。此外，花旗分析师Christopher Danely也表示了对合资传言的疑虑。他认为，如果合资传言为真，台积电将通过提供工程师和其他技术知识“帮助”英特尔的商业代工业务，使该业务能够实现尖端制造，并提供一个可行的美国尖端代工厂。然而，这种安排不太可能成功。花旗分析师指出，英特尔与台积电的工艺生态系统不同，而且如果合资，英特尔员工将不得不采用不同的工作安排，这可能会带来一系列的问题和挑战。花旗仍然认为，英特尔应该直接退出代工业务，并重申对该股的中性评级，目标价为21美元——较当日收盘价下跌12.5%。这一观点也反映了市场对英特尔未来发展的不同看法和预期。综上所述，英特尔与台积电的合资传言已经引发了市场的广泛关注和热议。虽然这一传言目前还没有得到证实，但其背后的利益纠葛和潜在影响已经不容忽视。对于英特尔来说，与台积电的合资可能是一个脱困的良机；但对于台积电来说，这一计划却充满了风险和挑战。未来，这一传言将如何发展？英特尔和台积电又将如何抉择？让我们拭目以待。
金融界02-14 14:32
特朗普对台积电出手！英特尔将接手台积电美国业务？台积电股价下挫
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三大备选方案，目的就是要让英特尔强化在半导体产业链中的地位，削弱台积电的竞争力。消息传出后，英特尔（INTC）股价当日大涨7%，台积电（TSM）股价则跌超2%。【图源：TradingView；近3个月台积电（TSM）股价走势】具体来看，三大方案如下：方案1：台积电在美国建设先进封装厂。目的是要确保先进封装技术在美国本土化。方案2：台积电和英特尔成立合资企业，让台积电的技术注入英特尔的代工厂。目的是此能直接提升英特尔的代工能力。方案3：英特尔接手台积电美国客户未来的封装服务。很明显，后两个方案将打破台积电垄断，冲击台积电的投资逻辑。北美市场对台积电至关重要，2024年台积电70%的收入来自北美客户。两害相较取其轻，14日据媒体报道，台积电总裁魏哲家等高阶主管在美国亚利桑那州召开特别会议，表示正考虑在美国规划先进封装厂。台积电亚利桑那州第三厂将在今年动工。分析指出，在特朗普关税的威胁下，台积电股价短期内或将继续承压。原文链接
投资慧眼02-14 12:02
QDII基金四季报：平均浮亏0.15%
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基金在四季度维持配置引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司。同时，基金在三季度末加仓了中国科技股票，这部分仓位在10月受益较好。过半QDII基金收益率告负，创金合信、申万菱信基金等领跌另一方面，2024年第四季度过半QDII产品收益率为负，其中27只基金跌幅超过10%。 2024年四季度，国内外医药生物、互联网等板块均出现了较大幅度的波动。数据显示，跌幅靠前的QDII基金多为恒生医疗保健ETF、恒生互联网科技ETF等相关基金。主动权益型QDII基金方面，创金合信基金旗下创金合信全球医药生物A回撤幅度较大。该基金成立于2023年11月，基金经理为皮劲松、毛丁丁。根据四季报，基金四季度整体保持较低仓位运作，基本维持了美股、H股、A股的资产配置比例，结构上美股向受到利率和政策扰动较小的医疗器械板块倾斜，A股和H股则向长期逻辑好的创新药及创新医疗器械方向倾斜。该基金A类份额四季度收益率为-11.32%，跑输基准4.37个百分点。申万菱信全球新能源A跌幅同样居前。基金四季报显示，基金重仓股包括GE VERNOVA、江森自控、江苏神通等。第四季度，该基金净值回撤9.07%，跑输业绩比较基准4.15个百分点。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经02-14 11:25
美《芯片法案》有变？据称特朗普拟修改补贴条件部分拨款已推迟
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希望通过390亿美元的补贴提振美国国内半导体产业。不过，知情人士表示，特朗普政府上台后，目前正在审查根据《芯片法案》授予的补贴项目。消息人士称，特朗普政府计划在评估和改变当前要求后，对部分交易进行重新谈判。目前尚不清楚可能发生的变化的程度，以及它们将如何影响已经敲定的协议。全球第三大硅晶圆制造商环球晶圆(GlobalWafers)发言人Leah Peng表示：“《芯片法案》项目办公室告诉我们，目前正在对所有法案直接资助协议中某些不符合特朗普总统行政命令和政策的条件进行审查。” 该公司表示，尚未直接接到特朗普政府的通知，称其合同条件或条款有任何变化。按照原定的《芯片法案》条款，GlobalWafers将获得美国政府4.06亿美元的拨款，用于德州和密苏里州的项目。目前，该公司只有在2025年晚些时候达到特定的里程碑后才能获得补贴。四位消息人士表示，白宫对《芯片法案》中的许多补贴条款感到担忧，其中包括拜登政府此前在合同中增加的一些补贴要求，比如受补贴企业必须使用工会劳工建造工厂，并帮助为工厂工人提供负担得起的托儿服务等。自上任以来，特朗普发布了一系列行政命令，旨在废除联邦政府和私营部门的多样性、公平和包容项目。其中一名消息人士称，白宫还对一些公司在接受《芯片法案》补贴后，又宣布到包括中国在内的海外地区进行重大扩张计划感到失望。据透露，半导体行业协会（Semiconductor Industry Association）已经开始询问会员如何改进该计划。但该组织负责政府事务的副总裁大卫·艾萨克斯（David Isaacs）表示：“重要的是，制造业激励措施和研究项目都能不受干扰地进行，我们随时准备与商务部长提名人霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）和特朗普政府的其他成员合作，简化项目的要求，实现我们加强美国在芯片技术领域领导地位的共同目标。”
金融界02-14 10:32
券商资管基金四季报：总规模达1.23万亿元
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泰君安领航成长一年持有A、华泰紫金中证半导体产业指数A、财通资管科技创新一年定开、华泰紫金中证全指软件A。图2：券商及券商资管旗下2024年第四季度收益率超过5%的基金百亿规模产品中，财通资管中债1-3年国开行A表现最佳。该基金为被动指数型债券基金，四季度收益率为2.35%，跑赢业绩比较基准1.38个百分点。四季报显示，该基金主要重仓24国开02、24国开清发02、20国开04、22国开08、21国开08等债券。中银证券健康产业在第四季度净值回撤12.62%，跌幅居前。此外，华泰紫金恒生互联网科技业指数A、东方红先进制造A等175只产品在第四季度出现回撤。 13只基金产品浮盈超1亿元以第四季度利润口径统计，券商及券商资管旗下13只基金实现利润超过1亿元。中银证券汇嘉定期开放、中银证券安进A的利润超过5亿元。图3：券商及券商资管旗下2024年四季度利润超1亿元的基金截至2024年末，中银证券汇嘉定期的规模约439.58亿元。该基金为中长期纯债型基金，在四季度单位净值增长2.02%，跑输基准0.21个百分点，实现利润约8.72亿元。中信证券卓越成长两年持有A、东方红启恒三年持有A等6只产品2024年第四季度浮亏超过3亿元，均为主动权益型基金。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经02-13 10:18
AI合作与智能驾驶双驱动，港股三大指数齐涨，阿里巴巴领涨6.67%
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焦点互联网医疗：行业整合与政策红利半导体产业：全球供应链格局变化个股表现及驱动因素名词解释最新大事件市场整体表现根据TodayUSstock.com报道，2月12日，港股市场整体回暖，三大指数盘中均涨超2%。受近期美联储政策及通胀数据影响，投资者情绪有所恢复。午盘时：指数涨跌幅恒生指数 (800000.HK) +1.56% 恒生科技指数 (800700.HK) +1.19% 国企指数 (800100.HK) +1.51% 整体来看，港股市场上涨964只，下跌781只，持平1347只，显示多空力量相对均衡，但多头稍占优势。科技股：政策与业绩双轮驱动科技股今日多数上涨，但仍有部分个股回调。其中，阿里巴巴涨幅居前，而美团、百度等个股则表现不佳。这主要受以下因素影响：市场情绪： AI及云计算业务受到政策支持，市场对科技龙头公司的增长预期较高。个股基本面：阿里巴巴因与苹果合作开发AI功能传闻而大涨，而美团因业绩不及预期回调。个股涨跌幅阿里巴巴-W +6.67% 美团-W -6.12% 百度集团-SW -3.32% 锂电池板块：新能源政策与市场预期锂电池概念股今日集体走强，比亚迪电子、比亚迪股份涨幅均超6%。推动因素包括：政策支持：近期政府加大对新能源汽车产业的扶持，市场情绪较为乐观。市场需求：全球电动车市场需求回暖，利好锂电池板块。苹果概念股：AI创新推动市场情绪苹果概念股整体上涨，瑞声科技涨幅领先。主要受苹果计划在中国推出AI功能的利好消息推动。汽车行业：智能驾驶成为焦点汽车板块今日表现分化，比亚迪、吉利等传统车企上涨，而蔚来、雅迪等新能源车企则表现较弱。核心影响因素：智能驾驶：比亚迪全系标配智能驾驶系统，市场认可度提高。政策风险：新能源车补贴政策变化，影响市场预期。互联网医疗：行业整合与政策红利互联网医疗股表现活跃，阿里健康、京东健康等个股涨幅明显。行业整合加快，政策利好持续释放。半导体产业：全球供应链格局变化半导体股普涨，中芯国际、华虹半导体涨幅较大。主要受全球芯片需求回暖影响。个股表现及驱动因素以下个股表现突出，分析其背后驱动因素：个股涨跌幅驱动因素阿里巴巴-W +6.67% 与苹果合作AI功能比亚迪股份 +6.10% 智能驾驶技术升级上海电气 +11.00% 收购发那科机器人股权名词解释盈亏平衡通胀率：通过债券市场计算出的市场通胀预期指标。核心CPI：剔除食品和能源价格后的通胀指数，更能反映长期趋势。最新大事件 2025年2月12日：美联储主席鲍威尔表示尚未准备好降息。 2025年1月25日：美国财政部发行新一轮十年期国债。来源：今日美股网
今日美股网02-13 00:13

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