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收评：沪指横盘创业板指跌逾1%，旅游酒店板块领涨，医药股午后再度爆发

酒、新零售、抗菌面料等概念活跃。　　医药行业反复活跃，维康药业、多瑞医药、振东制药、亨迪药业、华北制药、哌林生物、贵州百灵、英特集团、新华制药、赛隆药业、哈药股份等涨停；　　鸡肉概念、猪肉概念双双大涨，华统股份、湘佳股份、正邦科技、广弘控股涨停，晓鸣股份涨逾10％；　　新零售概念再度爆发，步步高、梦洁股份、人人乐、大连友谊等涨停；　　抗菌面料概念升温，如意集团、凤竹纺织、安正时尚等涨停；　　房地产板块一度拉升，南山控股、粤泰股份、中迪投资涨停，广汇物流、深物业A、深振业A、阳光股份、大龙地产、华远地产、卧龙地产等冲高；　　旅游酒店板块爆发，西安饮食、西安旅游、三特索道涨停，中青旅、华天酒店、曲江文旅涨超5％；　　铁路公路板块走强，湖南投资、山西路桥、富临运业涨停，海汽集团、江西长运亦有出色表现；　　物流行业午后异动，三羊马、长江投资涨停，中创物流、东方嘉盛、韵达股份、保税科技、新宁物流、飞力达、天顺股份等跟随走高；　　影视概念大涨，欢瑞世纪、出版传媒涨停，华谊兄弟、横店影视、唐德影视、慈文传媒、中视传媒、幸福蓝海亦有出色表现；　　乳业板块再度活跃，庄园牧场3连板，欢乐家、西部牧业涨超5％，熊猫乳品、大北农、益生股份、妙可蓝多、麦趣尔等跟涨；　　造纸印刷板块震荡上行，五洲特纸涨停，仙鹤股份、宜宾纸业、博汇纸业不同程度上涨；　　抗原检测概念降温，亚辉龙、热景生物、盛通股份、优宁维等跌逾5％；　　个股方面，拟募资收购价值数十亿元珠海免税100％股权，格力地产3连板；　　元成股份跌停，公司拟1.13亿元收购半导体清洗设备厂商硅密电子51％股权。　　展望后市，国海证券分析称，短期内利好兑现，在没有新的催化剂出现前，市场进一步上涨空间受限。短期来看，指数或仍将面临回调风险。当前操作上仍需保持谨慎，可适当把握有政策支撑的板块逢低布局。　　东北证券认为，预计短线指数在3100-3200点区间波段操作，控制仓位、等待补全缺口和回踩20日均线；参照境外股市对疫情放松后的情绪演变，后续需要在市场震荡腾挪中等待实体经济的企稳反弹和疫情冲击的韧性考验。交易角度则不必求全，重点聚焦食品饮料、低估值权重、科创卡脖子之间的均衡配置；且重点关注风格轮动的较大概率，即指数横盘和科技卡脖子、食品医药等成长股有望占优些。　　国元证券建议，反弹进入压力阶段之后，热点会重新换挡，近期大热的医药需要注意兑现风险。当前阶段的策略重点，可以开始向年报预告方向进行转向，适当关注化工、储能、农业等方向。

金融界2022-12-13

生物医药午后翻红，生物药ETF（159839）上涨超1%

TF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；美股生物科技ETF（513290）是全市场唯一一只美股行业ETF，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置标的；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-13

美股开盘：道指涨逾70点中概股多数下跌小鹏汽车跌超5%

，交易估值高达200亿美元，将成为今年医药行业最大并购案。　　Rivian暂停与梅赛德斯-奔驰在欧洲生产电动货车的合作计划　　Rivian Automotive周一表示，暂停与戴姆勒奔驰在欧洲合资设厂生产电动货车的计划。Rivian表示，将专注于消费者和现有的商业业务，正在试图在美国业务中实现正现金流。Rivian公司首席财务官Claire McDonough在一份声明中说，暂停这项合作是由于考虑到当前和预期的经济状况。　　瑞信再流失高层！大中华区首席执行官将离职　　瑞士信贷大中华区首席执行官Carsten Stoehr将离职，成为中国业务离职级别最高的高层。根据公司内部备忘录，Carsten Stoehr也是瑞信（香港）和瑞信证券（香港）的董事长，其离职将于本周四（15日）生效。全球金融和产品部门联席负责人Eugene Fung将继任两个实体的董事长。瑞信今年稍早时间与其合作伙伴达成协议，取得在内地合资证券公司的全部控制权。但知情人士透露，在亏损和全球重大重组的情况下，该行计划在中国裁减至少三分一的投行员工和约40％研究人员。　　道达尔：承诺明年开始在黎巴嫩启动钻探项目　　法国能源巨头道达尔周一表示，它正计划从明年开始开发新的黎巴嫩Block 9海上天然气项目，道达尔表示，其首席执行官兼董事长Patrick Pouyanné最近在公司巴黎总部会见黎巴嫩临时能源部长Walid Fayad时确认了该计划。　　FFIE将于12月16日举办FF业务更新全球投资人会议　　Faraday Future Intelligent Electric Inc将于2022年12月16日举办FF业务更新全球投资人会议，宣布公司的全球业务更新及相关计划，其中包括FF 91 Futurist的车辆交付计划。　　富国银行：下调高通评级至减持，目标价105美元　　富国银行分析师Gary Mobley将高通股票评级由持股观望下调至减持，目标价为105美元。分析师认为，一旦投资者对芯片行业的信心变得更加积极、或者一旦投资者确信芯片周期已进入低谷，那些在智能手机领域拥有大量敞口的芯片公司的股票表现将弱于行业大盘。分析师认为，高通的股价表现将弱于其同行，原因是投资者将为服务于停滞不前的手机市场的芯片公司给予较低的市盈率。此外，分析师还表示，投资者可能会开始根据排除掉高通向苹果提供的移动基带工作站（MSM）/射频前端（RFFE）之后的每股收益来评估高通的股价。　　携程报告：通信行程卡下线激活跨省游，2023春运跨省游热度大增12倍　　携程网旗下FlightAI市场洞察平台数据显示，12月7日至11日，国内客运量恢复至2019年同期四成左右，搜索热度整体已恢复至疫情前八成。而通信行程卡取消通知发出后，12月12日零时至13时，春运期间跨省游交通、度假等产品搜索热度更是环比上周同期大增12倍，机票搜索量基本和疫情前持平。截至目前，春运航班热门出发地前十的城市为：上海、北京、三亚、深圳、成都、广州、海口、哈尔滨、长春、杭州。　　阿里巴巴集团副总裁张凯夫：欧洲9国通过海外仓可体验3-5日达　　阿里巴巴集团副总裁张凯夫今日在首届数贸会上表示，目前速卖通海外仓覆盖全球30多个国家，欧洲9国通过海外仓可体验3-5日达，绝大多数近洋国家通过国内的仓发也能够达到类本地的时效。「因为海外仓的存在，从威海发到韩国3天可达，跨境电商的时效正在追赶本地电商，这种拐点在今年已经到来了。」　　蔚来新增移动终端设备销售业务　　天眼查显示，12月11日，蔚来汽车销售服务有限公司发生工商变更，经营范围新增移动终端设备销售；人工智能硬件销售；通讯设备销售。该公司成立于2017年3月，法定代表人秦力洪，注册资本15亿美元，由蔚来控股有限公司全资持股。　　知情人士：极氪已申请在美IPO，寻求估值远超100亿美元　　记者从知情人士获悉，吉利控股集团旗下高端智能电动品牌极氪已向美国监管机构提交了IPO相关文件，计划募资谕10亿美元，目前具体的上市时间还没有确定，极氪寻求的估值将远超100亿美元。该知情人士透露。

金融界2022-12-12

收评：沪指低开低走跌0.87%，医药行业逆势掀涨停潮

冠药物、CRO、信创等概念活跃。　　医药行业逆势爆发，中药、新冠药物、熊去氧胆酸概念等分支活跃，精华制药、大理药业、盘龙药业、英特集团、新华制药、贵州百灵、赛隆药业、华北制药、亨迪药业、康缘药业、宣泰医药、千红制药、哈药股份、神奇制药、多瑞医药、润都股份、上海凯宝等涨停；　　口罩概念股受关注，道恩股份、南卫股份、泰达股份、浙江富润、漫步者涨停；　　抗原检测概念活跃，明德生物涨停，毅昌科技触及涨停，上海凯宝、天瑞仪器、翰宇药业、明德生物等大涨；　　信创概念午前震荡上行，恒银科技、太极股份、云赛智联等涨停；　　房地产板块走弱，万通发展、世联行跌停，大悦城、滨江集团、首开股份等跌超5％；　　个股方面，拟募资收购价值数十亿元珠海免税100％股权，格力地产二连板；　　拟5.9亿元扩产新能源新材料，道恩股份涨停；　　拟投建钙钛矿太阳能电池生产线，奥联电子20％涨停；　　与宁德时代签订战略合作协议，祥鑫科技涨停；　　NICE GROWTH LIMITED拟减持不超过6％股份，三只松鼠跌超2％；　　终止购买阿里锂源49％股份，金圆股份跌停。　　展望后市，华安证券表示，市场信心进一步提振，流动性有望更加宽松，本轮市场反弹有望与春季躁动行情相接相续，反弹时间和空间将进一步打开。一方面，“新十条”继续优化，消费场景和居民出行将持续恢复，经济底部得到确认；另一方面，中央政治局会议定调明年经济工作中性偏积极，2023年上半年至少一季度释放天量新增社融、信贷、货币可期。配置上建议结合当前关注热点与中长期确定性机会：一是年末关注稳增长政策接续，传统基建及上游水泥、玻璃和5G新基建相关通信服务商；其二“新十条”出台，继续看好中药、医疗设备、医药商业、抗原检测，受益消费场景修复的以白酒为代表消费品亦有机会；其三成长风格中新能源赛道中长期仍具备业绩优势，值得配置，同时关注信创和自主可控机会。　　配置上，华西证券建议关注：1）受益于防疫政策优化的：医药、可选消费（餐饮、旅游、酒店、航空）、必选消费；2）疫后复工复产相关的：央企基建；3）稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。　　财通策略研判，大消费+大金融，看好上证50。1）大消费（A股+H股）按照复苏恢复难易程度、单价程度，可依次选择商贸零售超市服装、餐饮酒店航空、医疗服务等。2）大金融政策发力期+复苏躁动期+数据空窗期，右侧交易，当下可关注保险、券商。3）地产链 “购物清单”如下：A）确定性必选：房地产；B）业绩高确定性：家电，行业和龙头格局好，内外资机构爱买；C）业绩高弹性：电梯、装修建材、家居，21年To B端大幅受损，行业“倒闭潮”，龙头公司凸显，需要跟踪订单和实际业绩；D）弹性必选：玻璃。公司弹性看玻璃价格，当下供给端受限，若需求真正回升，贝塔属性极强。4）中期关注围绕供给创新、经济转型方向的新材料、新制造、新软件的三“新”机会。

金融界2022-12-12

口罩概念股火热，稳健医疗涨超5%，创业板ETF博时（159908）飘绿

华泰证券表示，随着防控政策持续优化，医药行业低点已过，机构认为防控政策及发展形势快速变化，跟踪相关的药品、疫苗、抗原检测等主题的结构性演绎，建议关注院端诊疗复苏、医药反转及防控主题的结构性交易机会三大主线。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-12

医药股持续飙涨，明德生物涨停，医药ETF基金（159838）涨超1%

新基建、及政策影响，我们看好2023年医药行业投资机会，建议医药投资着眼长远，布局长期可以跨越政策周期的长线品种。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-12

午评：A股三大指数弱势震荡沪指跌0.63％，新冠药物及口罩概念抢眼

新冠药物、中药、信创等概念活跃。　　医药行业抢眼，中药、熊去氧胆酸概念等分支活跃，精华制药、大理药业、盘龙药业、英特集团、新华制药、贵州百灵、赛隆药业、等涨停；　　口罩概念股受关注，道恩股份、泰达股份、浙江富润、漫步者涨停；　　抗原检测概念活跃，毅昌科技触及涨停，上海凯宝、天瑞仪器、翰宇药业、明德生物等大涨；　　信创概念午前震荡上行，恒银科技、太极股份、云赛智联等涨停；　　房地产板块走弱，万通发展跌停，大悦城、滨江集团、首开股份等跌超5％；　　个股方面，拟募资收购价值数十亿元珠海免税100％股权，格力地产二连板；　　拟5.9亿元扩产新能源新材料，道恩股份涨停；　　拟投建钙钛矿太阳能电池生产线，奥联电子20％涨停；　　与宁德时代签订战略合作协议，祥鑫科技涨停；　　NICE GROWTH LIMITED拟减持不超过6％股份，三只松鼠跌超2％；　　终止购买阿里锂源49％股份，金圆股份跌停。　　对于市场，中金公司认为，投资者可重点关注12月可能召开的重要会议对经济基本面预期的改善节奏、地产政策在供需两侧持续加码后产业链的修复、海外环境尤其是美国通胀及货币政策的变化等。配置方面，建议投资者短期紧跟政策边际变化的节奏，中期可偏成长，沿三条主线布局：一是政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链、食品饮料、家电、轻工家居等。二是高景气、有政策支持的科技软硬件、高端制造、军工等。三是股价调整相对充分的医药、互联网等。　　西部策略分析称，尽管经历一定1个多月的反弹，但从估值水平、交易拥挤度、仓位、ROE四个维度来看，当前消费板块普遍仍然处于性价比区间，分行业来看，家电、商贸零售、电子、纺织服装、轻工的综合性价比较高。细分行业来看，白电、黑电、厨卫、生物制品、食品加工、贸易、一般零售、消费电子、光学光电子、乘用车、服装家纺、饰品、造纸等处于高配置价值。　　广发策略建议，A股行业配置上关注，1. 托底：地产链（地产适度信用下沉/家电家具）、受益于防疫政策优化的出行链（休闲服务）和中期受益的医药链（医疗器械/医疗服务/中药）；2. 重建：央国企价值重估（能源/科技央企），反垄断政策预期稳定（互联网/平台经济）。主题投资“国家安全”（国产软件等）、国企改革（建筑等）。

金融界2022-12-12

华西策略：岁末年初之防疫政策优化后的三条投资主线

生医药和消费行业短期超额收益明显，其中医药行业持续性强；2）中国台湾防疫政策放松后，观光、纺织、汽车等消费行业持续性较强。　　四、投资策略：演绎估值修复，围绕政策发力方向布局。我们认为11月11日以来的A股是非常典型的一轮估值修复的行情，可类比于上海解封之后的“六月”行情。经济基本面的扭转难以一蹴而就，但防疫政策优化后的经济复苏预期快速发酵。12月政治局会议已明确提出“更好统筹疫情防控和经济社会发展，要优化疫情防控措施”，预计疫情对经济社会影响最大的阶段将逐步过去。以一个月维度来看，A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。配置上，建议关注：　　1）受益于防疫政策优化的：医药、可选消费（餐饮、旅游、酒店、航空）、必选消费；　　2）疫后复工复产相关的：央企基建；　　3）稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。　　■风险提示：政策调整超预期；疫情反复；黑天鹅事件等。　　目 / 录　　　　正文　　01国内防疫政策持续优化，提升防控科学性、精准性　　今年11月以来，国内疫情防控政策持续优化。11月10日，中共中央政治局常委会召开会议，强调了“进一步优化调整防控措施”。在隔离转运、核酸检测、人员流动、医疗服务、疫苗接种、服务保障企业和校园等疫情防控、滞留人员疏解等方面采取更为精准的举措。11月11日，国务院联防联控机制公布了“进一步优化防控工作的二十条措施”，措施涉及风险人员的隔离管理期限和方式、风险区域的划定、外防输入、整治层层加码、医疗救治、疫苗接种和药物储备等。包括：对密切接触者的管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”、不再判定密接的密接、取消入境航班熔断机制、加大“一刀切”、层层加码问题整治力度等。　　12月7日，“新十条”发布，在“二十条”的基础上进一步优化疫情防控措施，降低疫情对经济的干扰。12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，提出十条进一步优化落实疫情防控的措施，包括：科学精准划分风险区域；进一步优化核酸检测；优化调整隔离方式；落实高风险地区“快封快解”等。　　“新十条”出台后，各地区疫情防控政策迅速调整优化，多地出台刺激政策或发放消费券，支持旅游、免税、餐饮等领域的消费。随着防控政策的持续优化和防控效率的提升，疫情对经济的干扰进一步减弱将是大趋势。　　　　　　　　02内外资风险偏好抬升，北向资金大举进攻　　防疫优化政策密集出台下，内外资对中国明年的经济增长预期有了明显改善。“二十条”和“新十条”防疫优化措施的出台均伴随着人民币汇率的升值行情，叠加美元指数走弱，中国资产的吸引力得到提升，全球资金流出压力放缓。北向资金大举进攻A股，11月11日至今（截至12/8）累计净买入规模达874亿元，是今年下半年以来净买入最密集的时期。　　“二十条”发布后，长端债券收益率上行，A股走估值修复行情，上证指数重回3200点附近。11月11日至12月9日，十年期国债收益率上行近20BP，中美利差倒挂幅度从-112BP收敛至-68BP，经济复苏预期为主要驱动；权益市场方面，在市场风险偏好的驱动下，A股走出了一轮估值修复的行情。11月11日至12月9日，A股风险溢价从3.34％回落至2.85％，当前位于近三年+1倍标准差的下方。杠杆资金也出现净买入，两市融资余额上行至1.47万亿附近，融资买入额占A股成交额之比也回升至7.5％上方的年内相对高位。　　　　　　　　　　03从周边地区经验看防疫政策放松的影响　　参考周边地区防疫政策调整后消费走势，若政策放松后出现新增病例大幅反弹，居民消费复苏节奏将受到扰动。在疫情可控的前提下，若叠加消费券发放等刺激政策，居民消费意愿将大幅反弹。　　权益市场表现方面，防疫政策放松并不能使得股市出现趋势性的改变，经济本身所处周期决定股票市场走势。结构方面，医药和消费板块实现超额收益的概率较高。　　3.1.防疫政策调整时间较长　　从周边地区防疫政策调整路径看，以中国香港、中国台湾和新加坡为例，其调整均经历了几个月至一年多不等的时间，整体节奏上是渐进式的放松。　　一、中国香港地区疫情防控政策调整路径　　中国香港自2022年4月起逐步调整防疫政策，9月份政策明显放松，政策放松后疫情较为平稳。2022年4月21日，中国香港开始分阶段放宽社交距离措施，5月份进一步放宽。9月26日，香港对入境检疫隔离政策作出调整，由“3+4”改为“0+3”、取消上机前必先取得核酸检测阴性证明，用快测代替、取消未打针人登机限制等。“0+3”政策实施后，香港地区的确诊病例、死亡病例数及比例基本稳定。11月3日，香港解除对餐饮场所堂食的时间限制；11月17日，香港进一步放宽社交距离措施，包括在顾客一般会佩戴口罩的处所，疫苗通行证由“主动查核”改为“被动查核”等。　　　　　　二、中国台湾地区疫情防控政策调整路径　　2022年初起，中国台湾疫情防控政策逐步优化，9月份之后明显宽松。2月份，中国台湾放宽外籍商务人士入境限制规定，3月份放宽疫情警戒标准，松绑戴口罩规定，调整入境居家检疫政策等。9月份之后，台湾防疫政策明显宽松，例如开放旅客自行驾车，全面恢复免签待遇，取消机场核酸检测等；10月13日起，中国台湾正式将入境政策调整为“0+7”，同时开放免签证国家/地区入境，取消观光禁团令；11月8日起，台湾将确诊者隔离措施放宽为“7+n”天，同住接触者改“0+7”自主防疫，取消居家隔离，不再强制公共场所量体温，并取消旅行团、健身房、边境、八大行业等疫苗3剂令。　　　　　　三、新加坡疫情防控政策调整路径　　新加坡从2021年中宣布“与新冠共处”，到2022年10月恢复日常活动的正常状态，总体上经历了一年多时间。2021年6月，新加坡政府打出“与新冠共处”的口号，随后疫情放宽政策逐步宽松。但到12月，由于奥密克戎变种迅速传播，新加坡阶段性暂停了疫苗接种者旅游走廊计划。2022年3月，新加坡宣布奥密克戎疫情高峰期已过，将迈向“与新冠共存”，此后疫情管控政策走向全面宽松。　　　　　　3.2.疫情本身的发展和刺激政策决定消费反弹的力度　　从周边地区经验看，疫情本身的发展和刺激政策共同决定消费反弹的力度。以中国香港为例，今年4月，中国香港特区政府宣布首阶段放宽社交距离措施，并发放消费券支持消费，居民消费意愿明显回升，4月香港的零售业总销货价值同比增速大超市场预期。另一方面，防疫政策放松后的新增病例的反弹将限制居民消费的复苏。以中国台湾为例，今年4月起，中国台湾地区防疫政策持续放松，但由于新增病例抬升，居民消费信心指数持续下滑，零售营业额同比增速自 6 月以来也逐月回落。　　（1）中国香港：疫情缓解叠加消费券刺激，4月居民消费大幅反弹。　　2022年4月，疫情缓解叠加政府消费券刺激，中国香港地区消费出现大幅反弹。促消费政策方面，4月7日起，中国香港特区政府向约630万名符合资格的市民发放2022年消费券计划第一阶段的电子消费券，每人5000港元，该阶段消费券涉及金额约315亿港元。在消费券发放的刺激下，香港各大商圈的零售额和客流大幅回升。根据新鸿基披露，4月7日至10日，旗下15商场生意及人流分别较上月升20％及30％。4月21日，中国香港特区政府政府宣布首阶段放宽社交距离措施，同时疫情处于可控范围内，居民的消费意愿明显回升。根据香港政府统计处公布数据，4月香港的零售业总销货价值为301.73亿元，同比增长11.68％，大超市场预期。　　　　（2）新加坡：防疫政策放松后，消费数据逐步恢复。　　自新加坡2021年6月宣布“与新冠共处”以来，消费数据呈现逐步恢复态势。2022年4月22日，新加坡全面放开堂食，进一步放开边境，带动5月新加坡餐饮服务指数（现价）同比增长40％，零售销售指数（现价）同比增长18.1％。2022年4月-9月，新加坡零售销售指数（现价）同比增速持续双位数高增长。截至2022年二季度，新加坡私人消费支出同比增速达12.23％，增速已恢复至疫情前水平。　　　　（3）中国台湾：4月起防疫政策边际宽松，但疫情反弹导致消费者信心持续下滑。　　防疫政策放松后的新增病例反弹将限制居民消费的复苏。2022年4月，中国台湾防疫政策边际放松，缩短密切接触者居家隔离天数，从“10+7”调整为“3+4”模式。随后的一个月，中国台湾地区出现了政策放开后的第一个感染高峰，5月份每百万人新增病例最高达到3500例。随后尽管台湾的防疫严格指数逐步下降，但由于疫情的反复，消费者信心指数持续下滑，零售营业额同比增速自 6 月以来也逐月回落。根据台湾经济发展研究中心数据，10月消费者信心指数跌至61.22点，为2009年12月以来新低。　　　　3.3.防疫政策调整，对股市带来哪些影响？　　从中国香港、中国台湾和新加坡股市和防疫政策调整的相关性来看，疫情防控政策放松并不能使得股市出现趋势性的改变，经济本身所处周期决定股票市场走势。伴随防疫政策边际宽松后的新增病例反弹或海外黑天鹅事件，均有可能导致权益市场的波动加大。　　1）中国香港4月份放宽社交距离措施，9月底实行“0+3”，防疫措施进一步放宽。但受国内经济下行压力加大和海外流动性紧缩影响，今年1-10月，恒生指数大幅下跌37％；2）中国台湾的防疫政策自2022年初起逐步宽松，2022年1-10月，台湾加权指数震荡下行；3）新加坡防疫政策在2021年6月和2022年4月两轮边际宽松时，PMI处于景气区间，新加坡股指表现为震荡上行；2022年8月新加坡防疫政策第三轮边际宽松时，PMI迈向荣枯线下方，新加坡股指表现为震荡后下行。　　　　　　　　　　从港股和台湾市场行业表现来看，防疫政策明显优化后，医药和消费板块实现超额收益的概率较高。　　1）中国香港防疫政策放松后，恒生医药和消费行业短期超额收益明显，其中医药行业持续性强。中国香港防疫政策明显放松后（9月26日起实行“0+3”）的5个交易日和10个交易日，恒生医疗保健业和必需性消费领涨；防疫政策放松后的20个交易日，恒生医疗保健业领涨；防疫政策调整至今，恒生医疗保健业持续领涨。　　2）中国台湾防疫政策放松后，消费行业持续性较强。中国台湾的防疫政策明显放松（9月1日起开放入境旅客自行驾车等）后的5个交易日，台湾消费行业（食品、防止、观光、贸易百货等）表现居前；防疫政策放松后10个交易日，消费、医药和信息技术（纺织、计算机及外围设备、食品、生技医疗、观光等）表现居前；防疫政策放松后20个交易日，观光和食品行业领涨；防疫政策调整至今，台湾观光、纺织、汽车、电子零组件等行业持续性较强。　　　　　　04投资建议：演绎估值修复，围绕政策发力方向布局　　我们认为11月11日以来的A股是非常典型的一轮估值修复的行情，可类比于上海解封之后的“六月”行情。经济基本面的扭转难以一蹴而就，但防疫政策优化后的经济复苏预期快速发酵。12月政治局会议已明确提出“更好统筹疫情防控和经济社会发展，要优化疫情防控措施”，预计疫情对经济社会影响最大的阶段将逐步过去。以一个月维度来看，A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。　　配置上，建议关注：1）受益于防疫政策优化的：医药、可选消费（餐饮、旅游、酒店、航空）、必选消费；2）疫后复工复产相关的：央企基建；3）稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。　　05风险提示　　政策调整超预期；疫情反复；黑天鹅事件等。

金融界2022-12-11

本周十大牛熊股：熊去氧胆酸概念股宣泰医药、新华制药领跑，粤传媒“风光不再”

股主要集中在医药、商贸零售等板块之中。医药行业中主要是熊去氧胆酸概念股宣泰医药、新华制药分别大涨68.65％、52.76％，重点产品为“快克”的金石亚药涨近40％，熊去氧胆酸叠加抗原概念的上海凯宝涨超28％；商业百货板块中的人人乐涨幅达48.38％；抗菌面料概念股如意集团涨41.15％；互联网医疗（家庭医生）概念股朗玛信息大涨31.08％；虚拟现实概念股苏大维格涨近29％；跨境电商概念股跨境通、小商品城亦有出色表现。本周十大牛股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）　　此前因彩票+足球概念双重提振而大涨的粤传媒本周跌成第一熊股，跌幅超过23％；房地产板块中深振业A、中国武夷额分别下跌19.5％、17.24％，另外深振业A亦因为否认重组传闻而回调；股权变更概念股国立科技本周开启回调模式，此前的30余个交易日股价翻倍；石油、天然气板块中的贝肯能源、水发燃气本周跌幅均超过15％；绿电概念股新风光、大数据+国资云概念股美利云、包装行业的大胜达跌幅亦超过15％；北交所股票硅烷科技跌近15％。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）

金融界2022-12-11

沪指重返3200点！港股互联网刷新近半年新高，“喝酒吃药”+地产携手上攻！

券商纷纷发声：华创证券在《蓄势待发——医药行业2023年策略报告》中表示，对2023年医药行业的行情充满信心，认为当下正是集采政策对行业影响的低点、防控政策对行业影响的低点、行业估值的低点，更是新一轮医药大行情的起点。上海证券认为，疫苗+抗原自测+中药将会成为精准防控必不可少的工具包。随着科学精准防控的进一步落实，未来将会有更多的政策细则推出，进一步指导防控工作，让人民生活逐步回归正常。建议关注：疫苗+鼻喷剂；抗原自测试剂盒+流通；抗感冒中药等。实际上，自2022年至今，医疗ETF（512170）获得资金大手笔加仓，自2022年以来截至12月8日，医疗ETF（512170）基金份额增长155.64亿份，位居所有主题ETF首位，持续获得资金加码。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、食品ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险；港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-09

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