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新型冠状病毒口服药物VV116临床效果显著，带动医药板块强势反弹，生物药ETF（159839）涨近3%

TF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；中药ETF（560080）聚焦中药生产与销售等相关领域；医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性，全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业；美股生物科技ETF（513290）是全市场唯一一只美股行业ETF，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置标的。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-29

创新药走强，君实生物涨超10%，创新药沪深港ETF（517110）涨近2.5%

药板块已开展大反攻。从另一个角度来讲，医药行业现在应该是处在政策底、基本面底和资金底的多重底部，伴随着政策和基本面的持续改善，医药整体的确定性越来越高。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-29

生物疫苗板块盘中拉升，疫苗ETF（159643）涨超1.7%，华兰生物、博雅生物涨超7%

券认为，公共卫生防控逐步放开预计会带来医药行业短期机遇和长期复苏。公共卫生防控放开后，呼吸系统相关OTC药物、“新一代”疫苗的加强接种、ICU等硬件建设、抗原试剂的居家使用成为防护的有力工具。长期来看，公共卫生防控放开后的板块复苏料将成为下一条投资主线。疫苗预计将持续受益于消费升级和政策利好。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-29

美埃科技：半导体洁净室领域市占率在30%，未来部署大气排放、医药等行业

，美埃科技表称，公司未来会在大气排放、医药行业和海外市场加强公司未来的部署。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-29

中信证券：呼吸系统相关OTC药物、“新一代”新冠疫苗、ICU等硬件建设、抗原试剂成为新冠防护的有力工具

　中信证券：疫情防控逐步放开预计会带来医药行业短期机遇和长期复苏。疫情防控放开后，呼吸系统相关OTC药物、“新一代”新冠疫苗的加强接种、ICU等硬件建设、抗原试剂的居家使用成为新冠防护的有力工具。同时预计退烧药/抗生素上游的相关原料药板块以及OTC药物下游的连锁药店板块都将成为短期抗疫需求受益板块。长期来看，疫情防控放开后的板块复苏料将成为下一条投资主线。非新冠疫苗和中药预计将持续受益于消费升级和政策利好。诊疗复苏、创新驱动下药品板块预计将走出新的成长曲线。预计十四五期间，医疗新基建将持续，择期诊疗需求将引领复苏，新冠用药指导需求持续性强。CXO和生命科学上游板块预计将持续受益于全球性研发创新需求和国产替代的投资逻辑。诊疗复苏，预计消费医疗板块业绩确定性增强；料疫情后时代连锁药店渠道价值将进一步凸显。

金融界2022-12-29

A股重返低迷+缩量，金融地产护盘，尾盘地产ETF（159707）溢价显著！“沉默性缺氧”引关注，医疗板块持续火热！

三方面，目前比较难给出具体相应判断，但医药行业投资需要回归本源，从而寻找一些确定性。我们应该寻找2023年“三重”确定性，确定性之1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心主线；确定性之3——自主可控/产业链安全。风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15。地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、银行ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-28

复苏将成医药主线，创新药ETF（159992）、港股通医药ETF（159776）齐声上涨，瑞尔集团、众生药业涨幅居前

20.29%。中信证券表示，复苏将成医药行业主线。预计疫苗和中药将持续受益于消费升级和政策利好。诊疗复苏、创新驱动下药品板块走出新的成长曲线。医疗新基建将持续，择期诊疗需求将引领复苏，用药指导需求持续性强，CXO和生命科学上游板块将持续受益于全球性研发创新需求和国产替代的投资逻辑。诊疗复苏，预计消费医疗板块业绩确定性增强；预计公共卫生防控后时代连锁药店渠道价值进一步凸显。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-28

去年贵今年很便宜的成长赛道

疫后修复逻辑并存，虽然近期有所反弹，但医药行业整体还是处在底部位置。长期来看，医药还受益于老龄化、消费升级、国产替代等逻辑。除了医疗ETF(159828)，也可以关注生物医药ETF(512290)、疫苗ETF(159643)、创新药沪深港ETF(517110)。(详见《医药：我不是最便宜了，但还在底部区域》) （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-28

债市早报：隔夜利率再度降至0.6％以下，债市延续弱势

转债、盘龙转债、泰林转债、美诺转债等因医药行业正股大幅下跌影响，跌幅明显靠前。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，恒锋转债、睿创转债、声讯转债拟于12月30日开启申购。　　12月27日，爱玛科技公开发行可转债申请获证监会核准批复。　　12月27日，山石转债公告不下修转股价格，自12月28日起如再次触发转股价格向下修正条款，届时公司董事会将决定是否行使下修权利；锋龙转债、游族转债公告预计触发转股价向下修正条款。　　（四）海外债市　　1. 美债市场　　12月27日，除2年期美债收益率仅小幅上行1bp至4.32％外，各期限美债收益率普遍大幅上行，10年期美债收益率上行9bp至3.84％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　12月27日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄8bp至48bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至1bp。　　12月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行6bp至2.26％。　　2. 欧债市场　　12月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行13bp至2.52％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行12bp、11bp、12bp和2bp。　　数据来源：iFind，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至12月27日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理　　

金融界2022-12-28

新冠防控放开，关注医药行业短期防疫与长期复苏

　　疫情防控逐步放开预计会带来医药行业短期机遇和长期复苏。疫情防控放开后，呼吸系统相关OTC药物、“新一代”新冠疫苗的加强接种、ICU等硬件建设、抗原试剂的居家使用成为新冠防护的有力工具。同时预计退烧药/抗生素上游的相关原料药板块以及OTC药物下游的连锁药店板块都将成为短期抗疫需求受益板块。长期来看，疫情防控放开后的板块复苏料将成为下一条投资主线。非新冠疫苗和中药预计将持续受益于消费升级和政策利好。诊疗复苏、创新驱动下药品板块预计将走出新的成长曲线。预计十四五期间，医疗新基建将持续，择期诊疗需求将引领复苏，新冠用药指导需求持续性强。CXO和生命科学上游板块预计将持续受益于全球性研发创新需求和国产替代的投资逻辑。诊疗复苏，预计消费医疗板块业绩确定性增强；料疫情后时代连锁药店渠道价值将进一步凸显。　　▍新冠防控逐步放开，防控重点由“防”转为“治”。　　以“新十条”为首的疫情防控新政策持续公布，包括《关于印发新冠病毒感染者居家治疗指南的通知》等标志着我国新冠疫情防控迎来实质性放开，进入预防重症和病死的阶段。12月26日联防联控机制综合组宣布自2023年1月8日起将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，标志着新冠防控进入新的阶段。世界各国均在Omicron时代择时放开，我国已做好准备。　　▍疫苗和中医药板块：短期受益于抗疫需求，长期发展持续向好。　　疫苗和中医药作为抗疫相关板块，短期受益于呼吸系统相关OTC药物、“新一代”新冠疫苗的加强接种带来的业绩增量。而长期来看，新冠疫苗具有持续性需求，我们判断未来新冠疫苗的市场规模类似流感疫苗，将在50-100亿人民币之间。非新冠疫苗受益于消费升级、健康需求增加仍长期向好。中药板块受政策大力支持，在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑。　　▍药品板块：麻醉和输液产品销售有望加速。　　在疫情发生初期，2020年是对药品领域冲击最大的一年，样本医院销售额同比下滑13％，抗感染、呼吸和中枢神经领域药品受疫情影响较大，抗肿瘤、血液系统等急需药物受疫情影响较小。疫情防控放开后手术量有望企稳回升，推动麻醉用药板块加速恢复。同时住院量增加有望带动输液产品销售增长，看好创新输液产品。肿瘤药为刚需产品受疫情影响程度较小，未来有望保持稳健增长。慢病药需要长期服用，政策保障下受疫情影响程度较小，创新产品市场潜力巨大。　　▍医疗器械板块：短期看ICU+检测，长期看医疗新基建+择期诊疗复苏。　　疫情防控放开管理，ICU科室建设带动相关设备和耗材需求激增，可以预见今年年底到明年年初，全国医疗机构将进入医疗设备采购的高峰期，特别是综合ICU必备设备采购需求将持续激增。高值耗材及常规IVD受疫情冲击后，预计恢复速度有所分化，我们预计，短期看，刚需限期手术量影响小；长期看，反而是刚需择期手术量影响小，即短期冲击后需求恢复快。另外，疫情防控放开将催生抗原检测国内百亿元级需求。　　▍CXO板块：疫情后临床复苏，长期看好全球性创新需求成长。　　临床CRO企业此前受到多地疫情封控的影响，导致项目执行有所阻碍，我们预计在经历疫情的冲击后，临床研究有望恢复正常节奏（参考海外临床CRO公司2022年业务增速的恢复）。CDMO部分企业受益于新冠药相关订单，在2021-2022H1营收实现大幅度增长；我们预计，后疫情时代伴随全球性创新治疗技术的突破（NASH、RSV、肿瘤、神经性疾病等领域）和下游创新需求的持续提升，国际化CXO企业将继续保持业务的成长性。　　▍生命科学服务上游供应链：研发活跃度恢复+政策驱动，中长期持续看好国产替代趋势。　　科研活动以企业研发部门、高校、科研院所为主，此前受疫情影响较为明显，研发活动开展受阻，我们预计疫情管控放松后下游研发活跃度将明显恢复；管控期间企业在日常运营、物流等方面均受到不同程度影响，放开后经营效率/利润水平预计恢复性提升；而下游客户的本地化供应链意识加上政策的强力支持下，国产替代趋势有望持续驱动国内优秀上游企业快速成长，并且预计一部分领先者将率先走出平台化/国际化之路。　　▍原料药/制剂高端制造产业链：　　此前原料药供给端/需求端都一定程度受到疫情封控的影响，随着疫情管控措施的逐步放开，下游对于抗病毒药、退烧药、抗生素、维生素等需求有望释放/恢复，同时院端用药的需求也有望得到改善，我们预计具备国际化竞争力的原料药/制剂高端制造企业将迎来发展良机。　　▍血制品板块：　　需求端始终比较刚性，2020年疫情爆发至今，分品种来看，白蛋白销量保持稳健，而静丙月平均销量整体呈稳健增长趋势；供给端则随着疫情管控的放开整体呈现持续回升的趋势，我们预计2023年供给将恢复持续增长态势。　　▍连锁药店和消费医疗板块：疫情后将快速增长。　　国内连锁药店行业维持了年初以来销售增长逐季加速的趋势，主要由于全国医保系统切换的影响逐步消除、新建店逐步兑现盈利等原因。我们预计随着防疫趋于精准化、集采持续推动且2021Q4业绩基数较低，板块2022年全年业绩确定性较强。诊疗复苏，预计消费医疗板块业绩确定性增强，预计眼科赛道和齿科赛道疫情后将快速增长。　　▍风险因素：　　疫情发展及影响超出预期风险；新冠病毒变异超出预期风险；政策调整超预期风险；临床用药恢复不及预期风险；ICU病床建设不及预期风险；药品集采超出预期风险；耗材集采超出预期风险；抗原检测需求不及预期风险；消费医疗复苏不及预期风险。　　▍投资策略：　　短期：建议关注抗疫需求和防控放开带来的变化。疫情防控放开后，全国范围内不可避免地将迎来数次感染高峰。呼吸系统相关OTC药物、“新一代”新冠疫苗的加强接种、ICU等硬件建设、抗原试剂的居家使用成为新冠防护的有力工具。同时预计退烧药/抗生素上游的相关原料药板块以及OTC药物下游的连锁药店板块都将成为短期抗疫需求受益板块。　　长期：复苏将成主线。预计非新冠疫苗和中药将持续受益于消费升级和政策利好。诊疗复苏、创新驱动下药品板块走出新的成长曲线。预计十四五期间，医疗新基建将持续，择期诊疗需求将引领复苏，新冠用药指导需求持续性强，CXO和生命科学上游板块将持续受益于全球性研发创新需求和国产替代的投资逻辑。诊疗复苏，预计消费医疗板块业绩确定性增强；预计疫情后时代连锁药店渠道价值进一步凸显。

金融界2022-12-28

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