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人民币成本高企俄罗斯企业深陷融资渠道收窄难题

FX168财经报社(北美)讯人民币融资在俄罗斯变得越来越昂贵且稀缺，这使得已经面临更高国内利率和今年债务高峰的公司无法获取外资的渠道。#2024宏观展望# 在俄乌危机导致俄罗斯与西方金融系统隔绝两年后，主要能源和矿业公司已经开始依赖人民币来满足大部分外币需求。但是，尽管中国政府债券的收益率接近二十年来的最低水平，俄罗斯的人民币流动性不足和进口商对该货币的需求导致借款成本上升。这种融资困境让俄罗斯最大矿业公司诺里尔斯克镍公司（MMC Norilsk Nickel PJSC）等公司在昂贵的卢布融资和国内人民币债务成本上升之间左右为难。据总部位于莫斯科的咨询公司雅科夫与合伙人（Yakov & Partners）称，去年俄罗斯将其基准利率翻了一番，使得企业借款人面临多达1.2万亿卢布的额外债务服务成本。 “考虑到当前的现实，债务成本将会上升，”诺里尔斯克镍公司的首席财务官谢尔盖·马里舍夫（Sergey Malyshev）上个月在一份发给记者的声明中说。诺里尔斯克镍公司的利息支出预计将在2024年达到10亿美元，2023年为8亿美元——而在战争爆发前最后一个完整年度的2021年为3.15亿美元。对于最大的石油生产商俄罗斯石油公司（Rosneft PJSC）来说，压力也几乎一样大，推动其加快偿还债务，因为利息在去年第四季度比去年同期多消耗了50%的资金。这些状况并非普遍存在俄罗斯央行在周一（3月4日）发布的一份报告中称，2022年首次亮相后，人民币债券“尚未在俄罗斯市场上广泛流行”。俄罗斯央行列出了人民币流动性有限以及需要提供更高收益率作为“抑制潜在投资者和发行人对此类债券感兴趣”的因素之一。根据俄罗斯央行的数据，去年最后三个季度，俄罗斯公司人民币债券的发行量几乎停滞不前，达到了相当于8000亿卢布的水平。尽管人民币贷款在2023年几乎增加了四倍，达到创纪录的460亿美元，但其在企业信贷组合中的份额仍然只有个位数。根据俄罗斯央行的数据，发行方的人民币债券的平均收益率在去年上升了近2%，接近6%。根据彭博经济学家的计算，莫斯科交易所上的人民币短期借款成本非常波动，在3月1日飙升至15.7%，三天后降至4.1%。彭博经济学家亚历山大·伊萨科夫（Alexander Isakov）表示，中国银行不愿将莫斯科的人民币市场与离岸市场联系起来可能是一个关键因素。彭博经济学家分析 “莫斯科的人民币流动性越来越紧缺，成本越来越不稳定。俄罗斯金融系统中人民币短缺表明，两年后的战争爆发后，为国内银行提供人民币贷款的问题愈发突出——他们仍然难以吸引足够大而稳定的人民币存款基础。” —亚历山大·伊萨科夫（Alexander Isakov），俄罗斯经济学家。根据莫斯科Aricapital创始人之一亚历克谢·特列季亚科夫（Alexey Tretyakov）的说法，2022-2023年的人民币债券发行代表了一种“廉价的融资来源”。面对日益恶化的人民币流动性危机，俄罗斯银行不得不求助于央行的人民币互换，以满足其需求，这导致人民币融资成本“显著增加”，特列季亚科夫表示。“持续的赤字可能导致人民币债券收益进一步上升。”他说。根据彭博汇编的数据，俄罗斯公司也没有在中国国内借款，因为那里的资本管制使得资金外流变得复杂。自2018年以来，他们没有发行过熊猫债或人民币债券，此前的8年中发行了11笔此类债券。这些障碍甚至对于政府来说都难以克服，该政府已经计划了多年的人民币债券。俄罗斯财政部长安东·苏卢亚诺夫（Anton Siluanov）在2月接受俄罗斯国际通讯社（RIA Novosti）采访时表示，与中国讨论在人民币借款方面的讨论也尚未产生结果。包括工商银行在内的中国银行已通过离岸分支机构加大了对俄罗斯的曝光。根据俄罗斯央行最新发布的数据，仅工商银行的俄罗斯子公司从2022年初至去年10月1日，总资产增加了五倍。俄罗斯企业财政压力可能会使资金流向行业，而这一年的再融资需求急剧增加。尽管利润丰厚，但在政府征收新出口税以帮助资助战争后，公司仍然感到紧张，这进一步削弱了卢布贬值的好处，该贬值曾推动公司创造了创纪录的利润率。 “高利率意味着公司将对需要大量债务资本的投资更加谨慎。”莫斯科BCS的分析师迪米特里·卡扎科夫（Dmitry Kazakov）说。

佳华16803-06 06:18

【美股收市】科技股失势拖累纳斯达克引领股市下跌，比特币创新高后暴跌

FX168财经报社(北美)讯 #美股收盘#美国股市周二(3月5日)收盘一片大跌，进一步远离历史高位，原因是降息的不确定性和“科技7巨头”股票的调整给市场带来了谨慎情绪。纳斯达克综合指数科技股首当其冲，下跌1.65%至15939.59点。道琼斯工业平均指数下跌 404.64 点，跌幅 1.04%，至 38585.19 点。标准普尔 500指数下跌1.02%，收于5078.65。（标普500指数，来源：FX168）（道琼斯工业指数，来源：FX168）比特币创下历史新高，短暂超越了2021年11月创下的68789美元的历史新高。然而，该加密货币不久之后经历了大幅下跌，暴跌10%，交易价格仅为 62000美元/枚。$比特币$Coinbase(COIN跌5%，MicroStrategy(MSTR)跌21%。（比特币，来源：FX168）大型科技股失势 Counterpoint Research 的一份报告显示，2024 年前六周iPhone在中国的销量大幅下滑24%，周一因欧盟20亿美元反垄断罚款而遭受的损失进一步加剧，苹果公司因此面临压力。苹果股价下跌2.84%，收报170.12美元。由于柏林超级工厂的关闭加剧了人们对出货量下滑和中国价格战的担忧，特斯拉股价继续下跌3.93%，收报180.74美元。其它几只大型科技股包括Netflix和微软跌幅超过2%。标准普尔500指数信息技术板块领跌大盘，跌幅超过2%，纳斯达克100指数中表现最差的7只股票中，半导体股名列前茅。市场观点：现在的争论是，最近创纪录的股市上涨背后的科技股涨幅是否已达到顶峰，因为悲观的消息削弱了被视为让投资者参与的“ FOMO ”（害怕错过的恐惧）。与此同时，政策制定者Raphael Bostic发表言论后，人们对美联储即将实施宽松政策的信心受到打击。亚特兰大联储主席表示，他预计今年只会降息一次，预计在第三季度降息。投资者现在更加关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在国会的证词。他的言论将受到密切关注，以了解政策制定者在采取任何行动之前必须先确信通胀已被克服的口号是否会发生变化。个股方面： Target (TGT )的盈利超出了华尔街的预期，帮助其股价上涨12%以上，收报168.58美元。 GitLab(GTLB)在该软件公司发布疲弱的全年预测后，该公司股价下跌超过20%，收报58.84美元。航空环境(AVAV)在国防公司发布好于预期的季度报告和前景后，该公司股价上涨近28%,收报167.15美元。

Sissi03-06 06:04

【原油收市】OPEC+延长减产计划！需求疲软拖累油价下跌1%

FX168财经报社(北美)讯周二（3月5日），由于对全球经济增长目标的怀疑、投资者风险偏好下降、美元走软，导致油价下跌近1%，两个基准指数在交易期间均下跌超过1美元/桶。 WTI 4月原油期货收跌0.59美元，跌幅接近0.75%，报78.15美元/桶。截至发稿，现报78.16美元/桶，跌幅0.74%。（美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货走势图，来源：FX168）布伦特原油期货下跌0.76美元/桶，跌幅0.9%，收报82.04美元/桶。截至发稿，现报78.16美元/桶，跌幅0.74%。（布伦特原油期货走势图，来源：FX168）【市场消息分析】美国2月服务业增长因就业下滑而略有放缓，但一项新订单指数升至六个月高位，显示该行业的潜在实力。美国供应管理协会(ISM)周二表示，其非制造业PMI从1月份的53.4下滑至上月的52.6。尽管金融市场预期美联储将于今年开始降息，但时机尚不确定，因通胀居高不下。在试图预测非农就业人数时，ISM服务业和制造业就业指标并不是可靠的指标。尽管如此，就业市场正在降温，世界大型企业联合会上周二的一项调查显示，消费者对就业市场的乐观程度有所下降。根据纽约联储“自由街经济”栏目今天发表的一篇论文，通胀行为“主要取决于对劳动力市场状况变化的预期”。虽然他们指出，基于模型的预测并非官方数据，但他们表示，通胀下降通常与失业率上升有关，但由于劳动力市场仍然紧张，与大流行相关的供应冲击有所缓解，导致通胀放缓。他们的模型“预测进一步的通胀下降……可能是渐进的。”如果目前低于4%的失业率迅速上升，到2025年底，潜在通胀率将达到略高于2%的长期趋势。基线预测表明通胀回落将放缓。前纽约联邦储备银行经济学家Steven Friedman表示，鉴于经济强劲增长和通胀波动，美联储决策者今年将对降息保持谨慎态度，降息幅度甚至少于官方预期的三次的可能性越来越大。他在一次采访中说：“今年三次降息作为基准情况看起来仍然是合理的，但现在的风险越来越倾向于少于这个数字，而且开始时间也越来越晚。”“这将是一个非常谨慎的降息周期。” 长期高利率将导致对大宗商品需求减弱，从而挤压原油价格的上升空间。斯塔诺沃补充说，更广泛的金融市场的避险情绪也给价格带来压力。由于对美国六月降息的押注增加，金价周二创下历史新高，而华尔街则因大型股疲软而下跌。由于服务业增长放缓，美元下跌，为油价提供了一定支撑。美元贬值通常会提高持有其他货币的投资者的需求，从而支撑油价。瑞银(UBS)分析师Giovanni Staunovo表示：“增长目标是好的，但缺少的部分是他们希望如何实现这一目标——目前还不清楚采取什么样的刺激措施。”更广泛的金融市场的避险情绪也给价格带来压力。由于对美国6月降息的押注增加，金价创下历史新高，而华尔街则因大型股疲软而下跌。由于服务业增长放缓，美元下跌，为油价提供了一定支撑。美元贬值通常会提高持有其他货币的投资者的需求，从而支撑油价。瑞穗分析师Robert Yawger表示：“除此之外，市场实际上只是在寻找下一个头条新闻，即将发布的存储报告是焦点。”根据路透的一项扩展调查，最新一轮美国每周库存报告预计将显示上周原油库存增加约210万桶，这将是连续第六周增加，而馏分油和汽油库存预计将下降。在供应方面，石油输出国组织 (OPEC) 及其盟友 (OPEC+) 已同意将自愿减产总计 220 万桶/日的石油产量延长至第二季度。沙特阿拉伯宣布打算延长其自愿减产100万桶/日的期限。俄罗斯还承诺将石油产量和出口量再减少 47.1 万桶/日。此外，伊拉克和阿联酋已同意继续分别减产22万桶/日和16.3万桶/日。另外，乌克兰最高能源官员排除了，允许俄罗斯天然气在目前的过境协议于今年年底失效后，继续流经该国的可能性。欧盟和乌克兰此前曾表示不会对现有合同重新谈判，但一些市场参与者对通过私人交易将天然气引入欧盟市场的可能性持乐观态度。乌克兰能源部长格尔曼·加卢先科周二说：“我不认为有这种可能性。桌面上没有任何可能的解决方案。”俄罗斯在俄乌冲突爆发后停止了对欧洲的大部分管道供应，但仍有一些管道供应以低于合同规定的数量继续通过乌克兰，满足了奥地利、匈牙利和斯洛伐克等国的大部分需求。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 08:30 澳大利亚第四季度GDP年率 ② 15:00 德国1月季调后贸易帐 ③15:00 十四届全国人大二次会议举行记者会 ④18:00 欧元区1月零售销售月率 ⑤20:30 英国财政大臣亨特公布预算声明 ⑥21:15 美国2月ADP就业人数 ⑦22:45 加拿大央行公布利率决议 ⑧23:00 美国1月JOLTs职位空缺 ⑨23:00 美国2月全球供应链压力指数 ⑩23:00 美国1月批发销售月率 ⑪23:00 美联储主席鲍威尔做证词陈述 ⑫23:30 美国至3月1日当周EIA原油库存 ⑬23:30 美国至3月1日当周EIA库欣原油库存 ⑭ 23:30 美国至3月1日当周EIA战略石油储备库存 ⑮23:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会 ⑯次日01:00 美联储戴利发表讲话 ⑰次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书

慧宣鑫语03-06 05:41

比特币846天走势经典回顾从跌入深渊到再次登顶的传奇故事

FX168财经报社(北美)讯 2024年3月5日，比特币价格一度上涨至约69324美元。这一新的历史最高点标志着一个辉煌的传奇故事的结束，该故事始于2021年的巨大高点，之后是动荡的低谷。#现货比特币ETF# 现在，随着新的历史最高点的出现，比特币支持者们准备把目光投向4月中旬和即将到来的减半事件。但在展望未来之前，值得花一点时间回顾过去的846天，以及是什么让比特币的价格从2021年的68900美元下跌到2022年的15460美元，然后在2024年恢复。 2021年11月10日：68900美元加密货币历史上有许多令人难忘的时刻。从比特币2009年的起步到2017年从1000美元飙升到20000美元。但在过去的几年里，所有人似乎只关心重新夺回2021年的历史最高点。回顾2021年11月10日，比特币经历了一年多的爆炸性增长，最终达到了68900美元。此后，对那些长长的蜡烛和加密社交媒体上“这个派对永远不会结束！”氛围的记忆，一直支撑比特币支持者度过了加密冬季。 2022年11月20日：15460美元如果说达到68900美元是加密爱好者的顶峰体验，那么在接下来的一年里不断下跌就是他们的谷底。加密世界看着比特币价格一路下跌，先是跌至50000美元，然后是40000美元。最终，在FTX破产成为头条新闻时，2022年11月22日，比特币放弃了过去两年里取得的所有收益，回落到15460美元。 2023年6月23日：30709美元比特币在从68000美元跌至15000美元后很快开始复苏，但复苏本身进展缓慢。半年多后的2023年6月23日，积极的走势终于开始获得动力，随着比特币再次达到30000美元，情况开始好转。 2024年1月11日：46344美元整个2023年，加密社区的情绪基本上可以描述为“乐观而坚定”。当12月来临时， 2022年的低谷和美国证券交易委员会对批准现货比特币交易所交易基金（ETF）的态度并没有动摇最忠诚的加密支持者。 2024年1月11日，当美国证券交易委员会最终批准了现货比特币ETF时，市场回应是从46344美元下跌至1月20日时的30000美元以下。虽然这并不是社区所希望的，但最好的还在后面。 2024年2月26日：50951美元比特币在2024年2月开始时就像被打了强心针。 2月1日的42000美元在情人节前增长到50000美元。在3月到来之前，比特币重新夺回了自2012年12月以来首次达到60000美元。 2024年3月5日：69324美元 2024年3月5日。截至发稿时，比特币已经从当天的69324美元最高点回落，创下了比特币对美元的新历史最高点。它目前的价格是65278美元。 Bitpanda联合创始人兼首席执行官Eric Demuth告诉Cointelegraph:“比特币已经创下历史新高，这是由于与2021年不同的因素驱动的。现货比特币ETF的批准吸引了来自美国的持续机构资本，增强了市场的看涨情绪。” 2024年4月：待定接下来会发生什么完全是任何人的猜测。上次比特币测试70000美元的阻力点时，最终跌回到了地球。但就像ETF的情绪促使了从2023年末到2024年初的牛市一样，即将到来的减半事件可能会影响到各种类型的交易者。根据Demuth的说法，有理由保持乐观: “即将到来的4月份的比特币减半预计将进一步推高其价格，这与历史数据表明，在之前的减半事件后，长期价格都得到了支撑。”

Heidi03-06 05:12

传奇预言家发出警告衰退随时降临股市将暴跌30% 这一货币是最佳选择！

FX168财经报社(北美)讯传奇市场预言家Gary Shilling发出警告，称股市可能会暴跌30%，并表示衰退的可能性“非常大”。他警告称，定价过高的股票可能会崩盘，并且衰退可能在几个月内来袭。#2024宏观展望# Shilling最近在“退休生活方式倡导者”广播节目（Retirement Lifestyle Advocates radio show）中表示，相对于企业收益和国债等对手资产，“股票现在非常非常昂贵”。他还说，“如果有一天我们醒来发现一家大公司陷入困境，导致股市大幅抛售，我一点也不会感到惊讶。” Shilling曾是Merrill Lynch首席经济学家，并于1978年创立了自己的经济咨询和投资咨询公司。他作为A. Gary Shilling & Co.的总裁，以准确预测市场走势而闻名于世。这位传奇预测家指出，标普500的Shiller price-earnings ratio比长期平均水平高出约45%，这表明股票估值已经历史性地过高。他还警告称，少数股票占据了股市当前价值的很大一部分。Shilling将这种集中描述为“总是危险的”，因为这意味着投资者“实际上不喜欢股市的其余部分，因此也不喜欢经济的大部分。” “这是一个非常投机的市场，”Shilling说道。 Shilling警告称，标普500可能会下跌20%至30%，下跌“甚至可能更大”。他最近告诉Business Insider，基准指数可能会暴跌至3500点以下，比目前的约5100点水平下跌32%。这位资深经济学家在3月份发出了类似的警告。“狂热的投机似乎注定要遭受重大打击，”他表示，并将比特币等货币描述为“纯粹的投机工具”。经济中的裂痕 Shilling列举了一系列数据，表明衰退正在逼近。他指出，领先经济指标持续下降，房屋开工受到压力，消费者需求和信心下降，小型企业缩减了招聘计划，劳动力市场趋于疲软，美联储从2022年初的几乎零利率上调至去年夏天的5%以上。回顾过去7次衰退，Shilling强调，它们发生在美联储开始加息后平均26个月。自这一轮加息周期开始以来已经过去了约两年，这意味着“经济正处于衰退的边缘，”他说。 “衰退的可能性非常大，”他补充道，指出自二战以来只有一次软着陆。即便如此，Shilling预测经济崩溃还需要时间。他说，由于近年来面临劳动力短缺，公司推迟了裁员，而消费者则通过动用他们的疫情储蓄和积累创纪录的信用卡债务来保持支出。房屋和美元 Shilling还分享了他对冻结的美国住房市场、国家债务和美元的展望，他预测在未来三到四年内，随着抵押贷款利率下降，房地产活动将“大幅复苏”。他还提到了未来“债务”的风险，因为不断上升的联邦借款导致政府将越来越多的预算用于偿还利息。至于美元，Shilling表示他并不担心“去美元化”或美元在货币市场上的主导地位终结。他说：“实际上，美元是唯一的选择。它是洗衣机里最干净的袜子。它是最高的侏儒。它是下落最缓慢的石头。无论怎样，它都是最好的选择。”（It’s the cleanest sock in the laundry. It’s the tallest midget. It’s the slowest falling rock. Whatever it is, it’s the best of the lot.） Tips 值得指出的是，Shilling长期以来一直在警告股市和经济，但两者都反其道而行之，表现出乎意料地良好。但鉴于他长期的跟踪记录和数十年的经验，许多投资者仍然乐意倾听他的意见。

Heidi03-06 04:17

深圳Costco度假套餐，从香港蔓延到台湾

FX168财经报社(北美)讯好市多(Costco)深圳新店引起了热烈反响。自今年早些时候开业以来，这家新店便引发了跨境购物潮，和旅游套餐。 Costco发言人表示，自1月中旬开业以来，已有超过140000名顾客光顾了深圳Costco，且热度一直持续增长。据该公司发言人称，仅开业当天就有超过10000名顾客。现场照片显示，顾客在商店高耸的过道中穿梭进出，排起长队，人群拥挤。（深圳Costco新店，来源：新华社）新店毗邻香港，为香港居民提供了购物体验。Costco的一位发言人表示，上个月的农历新年吸引了数十名Costco顾客，其中包括那些从香港长途跋涉而来的顾客，他们特别喜欢购买水果、零食和其它进口食品。据一位发言人介绍，店里最受欢迎的商品是黄油羊角面包、松饼、朗姆酒糕点、烤鸡和深圳独有的珍宝烤肉等食品。由于香港空间有限且成本昂贵，大型仓储式商超在香港很难建立。 Costco火爆之际，正值香港庞大的零售市场经历一场重组，富裕的当地人逃离这座城市，而较贫穷的香港居民则寻求更高性价比的生活用品。然而，香港的经济困境为深圳Costco的蓬勃发展创造了完美的环境。据彭博社最近发表的一篇文章称，Costco已成为香港居民和该地区市民的热门购物目的地。据该媒体报道，已有超过15000名香港居民注册成为Costco会员，Costco发言人表示，Costco每天安排多趟班车往返于深圳店和香港之间。Costco还与跨境送货公司合作，包装和运送香港居民购买的物品。（深圳Costco新店，来源：VCG）据彭博社报道，深圳分店正在与科技公司腾讯控股有限公司的微信支付香港合作，通过电子钱包发放优惠券和现金券，帮助拥有香港银行账户的客户在内地购物。这家Costco是迄今为止在中国大陆的第六家店铺，对整个华南地区都具有广泛的吸引力。据彭博社报道，一家台湾旅行社正在推出一项度假套餐，其中包括在深圳Costco 购物3小时、办理该店会员资格以及五星级酒店住宿，价格约为每人78 美元。

Anna Sui03-06 04:05

《华尔街日报》：中国的繁荣结束了？经济政策正在使情况变得更糟

FX168财经报社(北美)讯周二（3月5日），《华尔街日报》报道称，中国面临的基本挑战，包括人口结构薄弱和债务沉重，确实很严峻。但很明显，困扰中国的很多问题实际上是北京政府糟糕政策选择所导致的周期性下滑加剧的结果。当地时间周二，中国总理李强在全国人民代表大会上发表了重要讲话，然而他的讲话给人的印象并不乐观，表明政府并没有认识到这一点，也不愿意改变方向。中国的主要年度全国人民代表大会今天在北京开幕，像往常一样，李强列举了过去一年的成就和未来一年的任务。大的目标本身并没有什么意外：与去年一样，北京仍然力争实现“约”5%的增长、3%的通货膨胀和1200万个新的城镇就业岗位。令人惊讶和担忧的是，鉴于计划实现这些目标的措施以及当前经济状况，这些目标似乎与现实相去甚远。最近的研究揭示了中国可能距离潜在增长有多远——即在正确的政策设置下，经济能够以多快的速度增长而不会过热。北京确实面临一些真实的财政约束，考虑到过去十年来地方政府的挥霍。潜在增长显然正在下降：自2010年代中期，即劳动年龄人口达到峰值以来，增长的下行趋势尤为明显。但政策制定者似乎也很有可能过度吸取了过去刺激措施的教训，现在面临着与2009年后西方政策制定者类似的错误风险：货币和财政政策过于紧缩，导致长期处于潜在增长和就业之下。考虑到情况的严重性，中国短期银行间利率和政府债券收益率在过去半年明显偏高：大约与2016年初最后一次大幅下行时的水平相当，当时增长和通胀都明显较高。这对于房地产行业可能并不重要，借款人因为不相信房地产开发商有偿债能力而选择退出市场。但对于其他借款可能就很重要了。法国巴黎银行的经济学家估计，自2021年末以来，中国的实际、通胀调整后的利率一直远高于鼓励充分就业和稳定通胀的“中性利率”，而要纠正这一点可能需要实际利率下降接近整整一个百分点。采购经理指数的高频就业数据是国内经济中仍然存在多少空间的另一个线索。研究咨询公司Gavekal发现，根据各个行业在就业市场的份额加权的中国就业PMI子指数混合指标在2023年的大部分时间里远低于其长期平均水平。几乎所有的拖累都来自服务业。考虑到从某些方面来看货币政策仍然非常严格，而且通货膨胀目前基本维持在零水平，2024年制定3%的通胀目标和与去年相一致的增长目标实在令人瞩目。财政政策似乎也不会变得更加支持。正式国家赤字预算为国内生产总值的3%。考虑到计划发行特别国债的收益，这个数字将增加到3.8%，与去年相同。中国的大部分实际财政支出都是由地方政府和国有政策性银行在预算之外进行的，但在没有降低利率的情况下可能很难融资，尤其是如果北京希望避免挤出已经疲弱的私人投资。总理李强的讲话确实暗示了利率上的更多灵活性，他说货币供应增长应与增长和通胀目标保持一致。这与去年要求货币供应随名义增长的呼吁相比是一个微妙的变化。但李强还呼吁汇率稳定，并在开场白中强调了去年避免“泛滥式”刺激的做法。最后，考虑到服务业仍然处于困境，讲话中几乎没有提到它，仅仅提到了四次，其中一次是在“现代”服务业更深度与制造业融合的背景下。另一方面，“努力实现工业体系现代化”被强调为2024年的首要任务。李强确实表示，政府可能正在制定一些额外的政策措施来支持消费支出——他说政府将推动消费者的“置换”计划。例如，北京在以前的经济下行时曾对汽车购买进行补贴。但政府似乎仍然相信，它可以通过制造和出口来摆脱困境，即使在国外保护主义日益高涨，中国服务业存在着丰富的迹象表明，只要有正确的推动，它就可能会强劲反弹。老龄化公民、沉重的市政债务和扭曲的房地产融资模式都是棘手的问题。但中国最大的结构性问题可能是其日益僵化的政策体系。

Linlin03-06 03:58

【汇市日报】市场按兵不动美元携手加元再次跳水加元/人民币盘踞5.30关键区间

FX168财经报社(北美)讯周二（3月5日），在密集的经济日历和美国政治不明朗的背景下，市场呈现出波动的状态。在一项备受期待的商业调查未达到预期并暗示美国高速增长可能放缓之后，美元走软。加元受到加拿大央行将于周三宣布的利率决定的指导。预计加拿大央行将连续第五次将利率维持在5%。加元/人民币受加元走势影响，盘踞在5.30区域附近。#外汇技术分析# #加元日报# 在鲍威尔讲话、周四欧洲央行发布信息，当然还有周五非农就业数据公布之前，大多数市场参与者都不太愿意坚定地进行交易，这可能会导致本周外汇市场保持平静状况。美元指数已连续三个交易日交投于103.80附近，并有所下跌。这些最新变动的原因主要集中在供应管理协会(ISM)发布的2月份服务业采购经理人指数(PMI)报告中，目前该报告低于预期。如果市场开始担心经济放缓，他们可能会开始押注美联储的激进程度不那么高。截止发稿，美元指数现报103.79，跌幅0.04%。（美元指数走势图，来源：FX168）尽管经济表明美国经济疲软，但总体上显示出韧性。这让投资者对美联储将于6月开始宽松充满信心，这可能为美元的跌势提供缓冲。本周即将发布的劳动力市场数据将是塑造这些预期的关键。经济数据喜忧参半在美国制造业产出增长加快后，2月份服务业活动进一步强劲扩张。商品和服务生产部门整体报告了自去年6月以来最强劲的增长，暗示下一个季度的GDP将稳健增长。综合指数显示，2月份美国ISM服务业PMI为52.6，低于1月份的53.4，低于市场普遍预期的53。继2022年12月的读数为49%后，2月份连续第14个月出现增长，这是自2020年5月以来的首次收缩。与此同时，就业指数三个月来第二次收缩，为 48%，比1月份下降2.5个百分点。一个令人担忧的问题是，在经济增长加快的同时，调查显示出价格压力再度抬头。尽管平均价格仍在以过去四年来最慢的速度上涨，但2月份商品和服务的通胀率均有所回升，暗示价格压力广泛企稳，这可能会让政策制定者担心过早降息。尽管这份报告表明主导服务业的活动正在降温，但它仍然表明经济处于扩张模式。该报告的2月份新订单指数为56.1，这是自去年8月以来的最强劲表现，也是2024年开始以来连续第二个月的加速增长。商业活动指数为57.2，反映服务业企业满足需求的能力，为2023年8月以来的最强水平。服务型企业面临的成本涨幅在1月份飙升至64.0后，温和回落至58.6，通胀压力持续升温。 PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher表示，“对美联储重新确立2%平均消费者价格通胀目标的最大威胁是美国劳动力市场异常紧张，这使得企业别无选择，只能提高工资以吸引和留住人才。服务业企业仍然看到消费者需求的最大份额，他们将继续面临平衡定价压力与需求的最大挑战。” 美国国债收益率呈下降趋势，2年期国债收益率为4.56%，5年期和10年期国债收益率为4.15%，本周处于较低水平。国债收益率的下跌削弱了美元的吸引力，而黄金等资产则飙升至历史新高。然而，黄金涨势中的短期获利了结暂停，给非美元资产的估值带来了新的动力。尽管黄金在向前所未有的高位攀升过程中稍作喘息，但投资者正在调整策略。美联储降息预期尽管市场没有进一步抵制降息预期所需的新动力，但经济距离需要美联储降息仍有一段距离。美元受这些意外事件影响，因为它们推迟了人们对美国首次加息时间的预期。数据中任何好转的迹象都表明这一举措已经完成，降息押注的前景成为焦点。预计鲍威尔将会强化该信息，即美联储会对降息保持耐心。尤其是美联储博斯蒂克周一表示，预计首次降息可能在第三季度，随后会暂停。法兴银行策略师Kenneth Broux表示，“如果博斯蒂克想要降息一次，然后暂停，那不禁让人觉得，美联情三次降息的预期是否在发生动摇。”“数据会说明问题，现在真的没有发出美联储应当降息的强烈信号。”“过去两个月，我们排除的美联情降息幅度相当于三次，现在的问题是：是不是还要进一步排除？” 前纽约联邦储备银行经济学家Steven Friedman表示，鉴于经济强劲增长和通胀波动，美联储决策者今年将对降息保持谨慎态度，降息幅度甚至少于官方预期的三次的可能性越来越大。他在一次采访中说：“今年三次降息作为基准情况看起来仍然是合理的，但现在的风险越来越倾向于少于这个数字，而且开始时间也越来越晚。”“这将是一个非常谨慎的降息周期。” 因市场对美联储6月份首次降息的希望越来越大。根据CME Fed Watch工具，对美联储在3月20日会议上暂停的预期为97%，而降息的可能性为3%。交易员预计美联储将在6月开始降息的可能性超过50%，这可能会提振对无收益黄金的需求，从而打压美元。美元走势远期预期丰业银行分析师表示，美元仍会走强，但上涨空间有限。他们表示，“美元的整体趋势看起来仍然有点磨损。当然，在美联储主席鲍威尔发表评论之前，短期内市场不太可能对美元持有大量头寸。本周的风险事件可能会在短期内支撑美元温和上涨，但美元自2月中旬高点以来的总体基调一直疲软，并且疲软风险可能会低于美元指数103.75附近的支撑位。” 投资者应重点关注今天晚些时候美联储主席在国会作证，预计该讲话将影响近期美元走势。美元/加元在昨天吸引了一些买盘，尽管缺乏后续行动，且仍低于上周触及12月12日以来的最高水平。截至发稿，美元/加元连续第二个交易日上扬，现报1.35893，涨幅0.11%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）经济数据影响降息预期多伦多地区房地产委员会（TRREB）表示，加拿大最大的房地产市场大多伦多地区2月份的房屋销售较上年同期增长17.9%，原因是购房者预期加拿大央行将降息。房屋价格上涨1.1%，至平均110万加元，新上市房屋价格上涨33%。“在过去两年里，越来越多的购房者也接受了抵押贷款利率的上升，”TRREB主席Jennifer Pearce表示。她说，购房者正在支付更多的首付，在城市较便宜的地区购买较小的房屋。“随着我们进入2024年，越来越多的买家将重新进入市场，调整住房偏好，以应对更高的借贷成本。”市场分析师Jason Mercer补充道。他预计会有更多的首次购房者进入市场，从而提振需求。加拿大央行表示，预计今年经济将温和增长0.8%，略低于加拿大央行1%的预测。由于全球经济担忧以及该组织以外的产量不断增加，市场对欧佩克+将自愿石油减产期限延长至第二季度末的协议的最初反应是短暂的。这引发了围绕原油价格的盘中抛售，这被视为削弱了与大宗商品相关的加元，并成为美元/加元货币对的顺风车。与此同时，周三的焦点将转向加拿大央行会议和采购经理人指数——这两项是可能对市场情绪产生重大影响的加拿大关键事件。加拿大央行降息预期加拿大央行将于本周三再次宣布利率规定，市场预测其将再次维持5.0%的利率不变。加拿大议会预算官员预计，通货膨胀率将在今年年底前恢复到加拿大央行设定的2%的目标，而在经济形势疲软的情况下，联邦赤字将增加。预算监管机构发布了最新的经济和财政前景。预计央行可能会在4月份开始降息。由于消费者缩减支出、企业销售放缓，高利率给加拿大经济带来压力。 Manulife投资管理公司首席投资策略师Macan Nia表示，“如果他们（加拿大央行）明天降息而不是维持利率不变，那将令市场感到震惊。央行在降息方面将非常有条不紊，特别是在通胀仍高于目标的情况下。” 加元远期走势预测加拿大帝国商业银行分析称，预计加拿大央行不会大幅偏离为4月降息做准备的轨道，届时加元可能会进一步走弱，美元兑加元USD/CAD将在第二季度达到1.3700的峰值。一旦美联储从第三季度开始走上政策正常化的道路，美元的普遍疲软应该有助于提振加元，2025年大宗商品价格的上涨也会提振加元。预计到2025年底，美元兑加元将达到1.2900。三菱日联银行的经济学家指出，加元在复苏前近期面临下行风险。他们表示，“加拿大通胀下降和消费者支出疲软应该会让加拿大央行在6月份开始降息。这可能与加拿大央行终止其QT计划的决定同时发生。然而，劳动力市场仍然强劲，工资增长仍然令人担忧，可能会推迟降息和/或结束QT的决定。尽管如此，虽然开始货币宽松的时间可能与美国略有不同，但我们认为2024年下半年的宽松程度相似，这可能会导致加元兑美元的强势低于其他G10货币兑美元的涨幅。美元/加元预测如下，2024年第一季度1.3500；2024年第二季度1.3400；2024年第三季度1.33002024年第四季度1.3000。” 加元/人民币受加元走势影响，盘踞在5.30区域附近，截至发稿，现报5.2950，跌幅0.16%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语03-06 03:50

比特币一度创新高！分析师：若周日收于6.49万美元，或再升至8万美元

FX168财经报社(北美)讯 #NFT与加密货币#根据Fairlead Strategies的Katie Stockton的分析，比特币价格正处于测试其“决定性阻力”的关键时刻，一旦突破成功，价格有望迎来18%的涨幅，攀升至80600美元。在周一(3月4日)的一份报告中，Stockton概述说，如果比特币本周日收于64900美元的最终阻力位上方，那么比特币将继续上试突破。 “我们需要连续两周收盘价高于64.9万美元才能确认突破。如果得到证实，突破将是长期看涨走势，不会留下任何阻力位，”Stockton表示。就在周二，比特币达到了6.9万美元以上的历史新高，与最后的阻力位相差甚远。不过后续迅速回落。$比特币$ （比特币北京时间1个月走势图，来源：F X168）今年以来，在几只比特币现货ETF获得批准，以及人们对比特币将于4月份减半的预期日益增强之后，比特币价格已飙升逾60%。减半事件指的是比特币采矿奖励减半，这将进一步限制加密货币的新供应。 Stockton表示，比特币的强劲价格走势在短期、中期和长期时间框架内都带来了看涨的势头信号。 "整个时间框架的动能都非常正面，因此有看涨倾向，" Stockton表示。“长期势头是积极的，没有迹象表明长期上行空间枯竭，支持未来几个月的看涨倾向。” 在比特币看涨的背景下，下行风险依然存在。Stockton强调，比特币不断上涨的50日移动均线是值得关注的支撑位，目前位于48736美元，这意味着比特币可能比当前水平下跌29%。 “然而，我们正在关注DeMark指标，该指标有机会在下周发出中期‘卖出’信号，”Stockton表示，并补充说，卖出信号将表明比特币可能在未来九周内盘整。

Sissi 1评论03-06 03:32

历史性的一天！黄金和比特币双双创纪录新高 “闪崩”一幕重演，下一步何去何从？

FX168财经报社(北美)讯周二（3月5日），金融市场迎来历史性的一天：现货黄金飙升至2140美元上方，创下历史新高；与此同时，比特币一度突破6.9万美元，也刷新了历史记录，不过在抛售压力的打压下比特币很快自高位大幅回落；在黄金和被誉为“数字黄金”的比特币双双创下历史新高之际，美股三大股指受市场谨慎情绪拖累下跌。日内公布的美国工厂订单和ISM服务业PMI数据双双表现不佳，眼下，市场焦点转向美联储主席鲍威尔在国会的作证以及美国非农就业报告。重磅考验下市场保持谨慎美股承压下跌周二，美国股市下跌，投资者在本周晚些时候备受关注的演讲和经济数据公布之前变得谨慎。纳斯达克综合指数收盘下跌1.65%，收于15939.59点，科技股首当其冲。道琼斯工业股票平均价格指数下跌404.64点，至38585.19点，跌幅1.04%。标准普尔500指数下跌1.02%，收于5078.65点。（标普500指数1小时走势图，来源：FX168）标准普尔500指数和纳斯达克指数周一从上周末创下的创纪录收盘点位回落，主要股指将连续下跌。周二的交易呈现出谨慎的基调。今年到目前为止，市场表现良好，投资者在通胀放缓、经济增长和利率下一步走势的指引下前行。但在投资者本周晚些时候看到有关这些主题的新一轮数据和讲话之前，投资者情绪仍保持谨慎。至少对股市来说是这样。周二上午，比特币创下了新的纪录，短暂突破了6.9万美元。德意志银行（Deutsche Bank）策略师Jim Reid表示:“自1971年以来，标普500指数在18周中首次录得16周上涨，但标普500指数本周开局疲弱，因为我们正在等待本周晚些时候的几件关键事件，其中包括鲍威尔主席（周三和周四在国会）的露面、（周五）美国就业报告和（周四）欧洲央行的决定。”#每日头条# Bokeh Capital Partners的创始人兼首席投资长Kim Forrest说，本周的行情让人想起上周的开局。当时，最大的担忧是美联储青睐的通胀指标（定于当周晚些时候公布）表现如何。相关数据令市场松了一口气，并再次走高。 Forrest在电话采访中说，现在是新的一周，“现在我们又回到了疯狂的状态。”这一次，美联储主席鲍威尔为期两天的证词和2月份的就业报告是焦点。 Forrest表示，每个人都将对鲍威尔的话进行分析和剖析，以显示对利率走势的各种推断。在鲍威尔之前，美联储负责监管的副主席巴尔定于周二下午发表讲话。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby说，这种审查有充分的理由。“对于一直在消化一系列降息举措的市场来说，这是重要的一周。”她说，现在人们将密切关注降息的速度、时机和幅度。她表示:“市场希望在（鲍威尔）国会山两天的讲话中，能听到政策立场的任何变化。” 在此之前，Krosby认为周二的下跌是健康的盘整，因为投资者“需要消化涨幅”。 Forrest关注的主要事件是周五的非农就业数据，其可能更容易收集市场的影响。Forrest说:“经济似乎正在蓬勃发展。她希望出现一个“稳定的埃迪”，显示新工作岗位的增加和工资通胀的放缓。在周五的非农就业报告之前，周二公布的经济数据表现不佳。ISM服务业PMI从1月份的53.4降至2月份的52.6，降幅大于预期。尽管如此，超过50的数字表明经济扩张，该指数自2022年12月以来一直处于这一水平。（图源：彭博社）尽管金融市场预期美联储将于今年开始降息，但时机尚不确定，因通胀居高不下。在试图预测非农就业人数时，ISM服务业和制造业就业指标并不是可靠的指标。尽管如此，就业市场正在降温，世界大型企业联合会上周二的一项调查显示，消费者对就业市场的乐观程度有所下降。与此同时，受波音公司客机合同减少的拖累，1月份工厂订单也下降了3.6%。（图源：彭博社）周二，苹果公司（Apple）股价下跌也带来了压力，拖累了道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数的表现。有报道称，今年前六周iPhone在中国的销量下降了24%，苹果股价承压下跌了2.7%以上。眼下，市场正等待定于周五公布的美国非农就业报告。法巴银行经济学家在报告中称，2月的新增就业人数可能保持 "稳健的步伐"，为22万人。这一预期略高于市场19.8万人的共识，但低于1月份35.3万人。经济学家们认为，“周期性较强的行业就业增长基本加快并扩大”，为创造就业提供了支持。经济学家预计，失业率将从3.7%小幅上升至3.8%，预计劳动参与率将上升。“劳动参与率仍低于疫情前的水平，而且由于对工人的需求仍大于供给，参与率可能仍有上升空间。” 黄金再创历史新高黄金期货价格在前两个交易日创下新高后，金价周二继续走高。分析师预计，金价的强势至少将持续到今年下半年。 4月黄金合约周一首次收于2100美元/盎司上方，周二进一步攀升至2134.2美元高点。现货黄金价格上涨近1%，至2141.82美元/盎司高点，但市场观察人士指出，经通胀因素调整后的实际金价远低于过去的峰值。#VIP会员尊享# （现货黄金1小时走势图，来源：FX168）巴伦周刊指出，周二金价升至历史新高，许多因素支撑了金价近期的上涨，其中最主要的因素是对美国利率的预期，而未来几天的一系列的宏观经济催化剂可能会给金价带来更多波动。经纪商ActivTrades分析师Ricardo Evangelista表示，对全球经济前景、地缘政治紧张局势的担忧，以及对更早降息的预期转变，推动了需求增加，而美国利率是影响金价的主要风险因素。“潜在的上行空间受限于围绕美联储放松其限制性货币政策计划的不确定性，”Evangelista称，“在这种背景下，本周公布的数据，包括美国服务业PMI和就业数据，以及鲍威尔在美国国会的证词，将受到交易员的密切关注，可能会相应地影响金价。” 金价在周二升至历史新高，未来几天一系列宏观经济催化剂可能会为这种避险资产带来更多波动。德意志银行策略师Jim Reid说：“值得注意的是，按实际价值计算，金价仍低于1980年、2011年和2020年等其他峰值。”他指的是经通胀因素调整后的金价较之前高点更高，这是有意义的，因为许多投资者将黄金作为一种避险资产，以抵御更快的消费价格上涨。花旗（Citi）分析师在周一的一份报告中称自己为“中期黄金多头”，称下半年金价有25%的可能性达到创纪录的2300美元/盎司。他们的基准预测仍是2150美元/盎司，并重申了未来12至16个月将达到3000美元/盎司这一大胆预测。花旗将黄金描述为发达市场的“衰退对冲工具”，并越来越多地看到11月美国大选的不确定性带来的利好。贝伦贝格银行（Berenberg）的分析师周一还指出，前总统特朗普在大选中获胜将为黄金提供“重大利好”，而乌克兰和加沙持续战争的不确定性也会进一步支持这一避险资产。因此，他们认为与黄金挂钩的股票将有上涨势头。他们表示，尽管近期金价接近创纪录水平，但这些股票与基础商品的脱钩现象越来越明显。他们表示:“这主要是由于美国经济表现好于预期，以及美联储对货币政策持续采取鹰派立场。” 一般来说，随着利率上升，黄金价格会下跌，因为高收益资产会变得更具吸引力，而2023年底和近日的价格上涨是受到美联储即将降息的预期所推动。另一方面，在经济紧张时期，黄金往往被视为安全的避风港。当激进的货币政策(如降息和刺激)抑制收益率时，这种无收益资产也被视为可靠的押注。黄金在过去两个交易日的上涨与对美联储6月降息的押注更加坚定有关。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察（FedWatch）工具，市场价格表明6月降息25个基点的概率为55%。荷兰国际集团（ING）策略师周二表示:“我们认为，美联储的政策仍将是未来几个月金价前景的关键因素，预计未来几个月金价将继续波动，因为市场也会对宏观驱动因素和地缘政治事件做出反应。” 技术上，金价正与2011年高点的对数阻力线（log-scale resistance）抗争，在周线基础上，目前在2138美元左右。这条线在去年12月限制了金价，因此金价能否在这条线上方维持涨势还有待观察。还有一条从1980年的高点开始的对数阻力线，在周线基础上为2675美元。尽管黄金率先创出新高，但比特币今年的表现远超黄金。2024年比特币价格上涨了约60%，而黄金的涨幅仅为3%。比特币突破6.9万美元后大幅跳水由于美国现货比特币ETF需求的推动，比特币（BTC）周二曾一度飙升至创纪录的69325美元，超越了2021年11月的上一个高点。然而，与上一个周期不同，由于看跌交易员争夺控制权，这种市值最大的加密货币几乎立即回落。比特币创下新高后未能坚守，一度跌破60000美元大关，日内大跌10.7%。（比特币1小时走势图，来源：FX168）比特币在2024年迄今已经上涨了约62%，超过了全球股市，并在整个数字资产市场传播了乐观情绪。具有讽刺意味的是，比特币的复苏在很大程度上要归功于一个长期对加密货币怀有敌意的监管机构：美国证交会，今年1月初，它批准了比特币现货ETF。源源不断的资金涌入贝莱德和富达投资等重量级投资公司发行的ETF，在不到两个月的时间里录得超过70亿美元的净流入。根据companymarketcap的数据，在创下新高之后，比特币的市值短暂超过了世界第二大贵金属白银的市值1.347万亿美元，成为世界第八大资产。#NFT与加密货币# （图源：Zerohedge） OSL SG Pte交易主管Stefan von Haenisch表示：“以现货ETF目前的势头以及即将到来的‘减半’说法，突破历史高点可能会唤醒目前在场外观察市场的参与者真正的FOMO情绪——害怕错过机会。” （图源：Zerohedge）抛售压力对比特币价格构成了重大障碍，导致加密货币价格下跌。CoinDesk比特币指数（XBX）数据显示，在短暂达到69325美元的历史纪录后，比特币在一分钟内暴跌超过1000美元，随后持续遭到抛售。这一回调导致比特币在过去24小时内下跌了近6%，表现不如大盘CoinDesk 20指数（CD20）上涨2%，后者由以太坊（ETH）和索拉纳（SOL）领涨。加密货币交易所币安（Binance）的订单簿显示，大量卖单集中在较高的价格水平上，价值约2000万美元的300多枚比特币将以6.9万美元的价格出售，500多枚比特币将以7万美元的价格出售。（图源：币安）从历史上看，当比特币突破历史新高时，价格往往会在接下来的几天内上涨：2020年，比特币在48小时内从2万美元涨至2.42万美元。直到2022年6月，在熊市中，它才再次跌破2万美元。2017年3月，比特币达到1350美元的高点，随后两周跌至897美元。随后，比特币开始上涨，最终达到2万美元的高点。不过，今天的即时反应表明，比特币没有像2020年上涨时那样迅猛。投资者在7万美元和7.1万美元的价位上增加了大量卖单，导致了僵局。在过去四个小时内，价值超过8400万美元的衍生品头寸被平仓，其中大部分是多头头寸。这与过去几天大幅上调的融资利率有关。正的融资利率表明永续债券的交易价格高于现货价格，并要求持有多头头寸的交易者向持有空头头寸的交易者支付费用，这是他们可能倾向于承担的成本。有分析指出，比特币似乎遭到了6.9万美元区域的拒绝，这意味着在再次尝试最终突破6.9万美元大关之前，它可能会回到之前的支撑位，例如6.4万美元甚至6.1万美元。 2020年，比特币花了三周多的时间才最终突破2万美元。比特币遭遇多次拒绝，在波动性不断上升的情况下，一度跌至16250美元，最终自低位反弹实现了突破。比特币很可能会进入一个区间波动期，然后再瞄准另一次突破。

夏洛特03-06 03:15

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