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人口爆发！加拿大三个月增加43万人，国际移民潮或引发更深层危机

解释为什么加拿大的租金通胀持续攀升，”加拿大央行副行长托尼·格拉韦尔本月早些时候表示。“这也在一定程度上解释了为什么房价没有下降得我们所预期的那么多。” 加拿大统计局表示，周二的数据是人口增长报告趋势的最新一例。该机构表示，加拿大2023年前9个月的总人口增长已经超过了自1867年联邦成立以来的任何一个完整年度期间，包括2022年，当时有记录的增长。加拿大当前的人口为40,528,396人。自一月以来，它的人口增长了1,030,378人。在第三季度，各省和地区的人口都在增长，除了西北地区报告了-0.5%的变化。该机构表示，国际移民在这一时期导致96%的人口增长。其余的4%是自然增长的结果，即出生和死亡人数之间的差异。“由于人口老龄化、生育水平降低以及移民和非永久居民数量众多，自然增长对人口增长的贡献预计在未来几年将保持较低水平，”。统计局表示。在对国际移民数字进行详细分析时，该机构报告称，在第三季度有107,972名新移民和312,758名新非永久居民，这是自1971年以来的最大季度增长。这一数字的增长主要归因于工作和学习许可证持有者数量的增加，以及在较小程度上难民数量的增加。加拿大的移民水平及渥太华的雄心与正在进行的住房危机有关。过去几年来，少数派自由党大幅提高了其移民目标，并在2021年和2022年都超过了每年录取永久居民的记录。加拿大统计局周二表示，从1月到9月，移民已达到移民、难民和公民身份部的全年46.5万移民目标的37.1万人。加拿大移民部部长马克·米勒于11月1日表示，这些移民水平将有助于制定加拿大经济和人口增长的步伐，同时减缓对基础设施和住房等关键系统的影响。住房部长肖恩·弗雷泽本月早些时候告诉Global News，在住房危机之际应考虑“改革”移民。加拿大住房和抵押公司预测，以当前的建设水平，到2030年，加拿大将缺少350万套住房。与此同时，上季度加拿大的住房可负担性达到了四十多年来的最差水平。加拿大政府已经宣布了加速供应的多个计划，包括最近宣布对第二次世界大战时期的住房计划进行现代化改造，该计划自1940年代至1970年代末，根据数千个预先批准的计划建造了数十万套房屋。在当前的高利率环境中，加拿大的房地产市场已经降温，但在预期明年降息的情况下，一些市场可能不会保持不动。 Royal LePage首席执行官Phil Soper上周告诉Global News，“我们相信当加拿大人的集体意识意识到我们正处于中位数借款成本时，巨大的调整就会到来，而这就是新的常态。”

佳华1682023-12-21

加拿大通胀率意外保持稳定，市场削减降息押注

外保持在3.1%，促使市场参与者减少对加拿大央行何时开始降息的押注。路透社调查的分析师此前预测通胀率将从10月份的3.1%降至2.9%。加拿大统计局表示，旅游价格上涨抵消了食品价格增长放缓以及移动服务和燃油价格下降的影响。市场下调了货币政策宽松预期，下个月降息的可能性从21.4%降至16.0%。市场仍预计央行最早将于2024年4月开始宽松。富兰克林邓普顿投资解决方案公司高级副总裁兼投资组合经理Michael Greenberg表示：“（11月份发布的报告）表明，距离降息仍有一段距离，市场可能有点超前了。” 加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆 (Tiff Macklem) 在周一表示，只要核心通胀按预期下降，加拿大央行明年就可能开始降息。统计局表示，抵押贷款利息成本上涨近30%和租金上涨7.4%是年度通胀率的两个最大因素。麦克勒姆上周表示，住房价格持续高涨是整体通胀率保持高位的主要原因。央行在最近的三次政策会议中将关键利率维持在22年来的高点5%，并坚称现在谈论降息还为时过早。央行下一次利率公告将于1月24日公布。 Desjardins宏观策略主管Royce Mendes表示：“报告显示，抑制通胀方面的进展低于我们的预期。债券收益率正在上升，因为一些最激进的降息押注正在减少。”“我们保留加拿大央行手头有足够证据在2024 年4月开始降息的预测。”

Dan19772023-12-20

easyMarkets易信：2023年12月20日美元指数短线横盘，年前市场参与交易的意愿不高

战略石油储备库存 ⑬ 次日02:30 加拿大央行公布12月货币政策会议纪要请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2023-12-20

易信easyMarkets2023-12-20

FX168日报：日本央行扼杀黑天鹅、日元暴跌！红海局势骤然紧张、金价大涨突破2040美元

以来，房屋销售下降了13%，几乎抹去了加拿大央行今年早些时候暂停加息后的反弹收益。加拿大房价是否触底？五个关键问题解读房产市场走势 6.尽管2023年股市飙升至历史新高，但据Ned Davis Research（NDR）周二的一份报告称，2024年股市仍存在一个巨大的风险。造成该风险的原因是美联储资产负债表每月缩减近1000亿美元，这可能引发一场流动性危机，因为国债发行仍然较高。NDR警告说：“2024年最大的宏观风险之一是美联储继续缩减其资产负债表或实施量化紧缩(QT)。” 都是TA惹的祸：2024年股市最大风险揭秘，美联储或引发巨额流动性危机 7.比特币价格在过去12个月里上涨了一倍多，现在，贝莱德悄然打开了“万亿美元以上”的大门。华尔街的游戏规则改变者，预计2024年美联储将进行“救助”美国总统拜登，可能会给比特币价格和加密市场造成混乱。“美联储正在准备对拜登进行救助，”技术投资者David Sacks在X上发帖。“它已下调2023年和2024年的通胀预测，并暗示即将降息。”Sacks补充说，他认为2024 年第一季度将会降息。如果美联储“在第一季度降息”，那会让每个人都感到非常兴奋，这将为拜登竞选活动带来巨大推动力。” “1万亿美元将涌入”！2024年，巨额“拜登救助”将导致美元崩溃，并引发比特币价格上涨 8.对于比特币（BTC）来说，今年是标志性的一年，比特币是世界上第一种加密货币，而且仍然是市值最大的加密货币。在2022年创下历史新低后，数字货币在2023年实现了显著复苏。2022年，比特币艰难应对宏观经济逆风，包括美国美联储大幅加息和加密货币交易所FTX的崩溃。利率上升往往会降低投资者的风险承受能力，进而削弱比特币的吸引力。此外，加息的主要目的是抑制通胀，这会降低比特币作为通胀对冲工具的吸引力。然而，在2023年下半年，加密货币之王的价值和投资者兴趣急剧回升。比特币正在飙升——2024年加密货币的预测是什么？市场概述日本央行周二维持超宽松货币政策不变，且未给出任何退出负利率暗示后，美元/日元大涨。日本央行选择等待更多证据，来观察薪资和物价是否足以证明放弃大规模货币刺激是合理的。日本央行在本次会议上并未改变鸽派政策指引，使得部分投资者对央行暗示负利率政策即将结束的期望因此降温。与此同时，对美联储明年降息的预期继续使美元承压，美元指数连两个交易日走低。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二下跌0.43%，至102.12。即使美联储官员反驳市场对美联储很快就会降息的预期，他们的言论几乎没有对市场定价起到太大作用，也未能阻止美元下跌。杰富瑞外汇全球主管Brad Bechtel说：“新的开局可能会有些不稳，人们将根据美联储的预期来抛售美元，而英国和欧洲央行仍处在‘高利率维持更长一段时间’的阵营，新兴市场资产也将继续走高。”不过Bechtel认为，相对强势的美国经济应该可以阻止美元进一步下跌。周二，市场参与者继续预计美联储明年将降低借贷成本，美元和美国国债收益率下跌，黄金价格显著上升。此外，地缘政治紧张局势也推动金价走强。美股周二收高。道指连续第九个交易日上涨，并再攀新高。标普500指数逼近历史纪录。纳指近两年来重新站上15000点。最近美股进入上涨模式，目前三大股指均已录得连续第七周上涨。上周有迹象表明美联储可能在2024年降息三次，这为美股提供了新的上涨动力。此外，通胀降温的迹象和美国国债收益率的回落，也提振了投资者的风险投资偏好。国际油价周二攀升。伊朗支持的胡塞武装分子的袭击扰乱了国际航运路线，油轮避开红海，增加了原油运输的成本和原油供应的不确定性因素。汇市欧元：欧元/美元周二上涨，收报1.0980，涨幅0.51%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1008，进一步阻力位于1.1036，关键阻力位于1.1084；汇价下行的初步支撑位于1.0931，进一步支撑位于1.0883，更关键支撑位于1.0855。英镑：英镑/美元周二上涨，收报1.2730，涨幅0.66%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2784，进一步阻力位于1.2839，关键阻力位于1.2917；汇价下行的初步支撑位于1.2652，进一步支撑位于1.2574，更关键支撑位于1.2519。日元：美元/日元周二上涨，收报143.827，涨幅0.75%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于145.037，进一步阻力位146.34，关键阻力位于147.738；汇价下行的初步支撑位于142.336，进一步支撑位于140.938，更关键支撑位于139.635。股市周二(12月19日)，由于美联储最近在利率上的鸽派转变提振了股市，标准普尔500指数继续保持上涨上并接近历史新高。标准普尔500指数上涨0.59%，至4,768.37点，距离超越其创纪录收盘价约0.6%，距离追平其盘中纪录（均于2022年1月创下）约1%。道琼斯工业平均指数上涨251.90点，涨幅0.67%，至37,557.92点。纳斯达克综合指数上涨0.66%，至15,003.22点。这是该以科技股为主的指数自2022年1月以来首次收于15,000点上方。 Walgreens Boots Alliance是道琼斯指数中表现最好的股票，股价上涨4.2%。与此同时，太阳能股Enphase Energy和First Solar是标准普尔500指数涨幅最大的股票之一，分别上涨约9%和4%。随着油价上涨，能源股表现优于大盘。西方石油公司股价上涨2.3%，Halliburton和埃克森美孚股价均上涨超过1%。中国市场方面，12月19日，A股三大指数集体收涨。截至收市，沪指涨0.05%，止步四连跌；深成指涨0.11%，创业板指涨0.42%。两市上涨个股逾2600只。盘面上，MR、景点旅游板块领涨，半导体、短剧游戏、多模态AI等板块活跃；物流、房地产开发、港口航运板块跌幅居前。商品市场现货黄金周二收市攀升12.98美元，涨幅0.64%，报2040.15美元/盎司，金价盘中最高触及2047.00美元/盎司。有分析师指出，随着中东局势的发展，地缘政治紧张局势已成为本周的主要驱动因素。红海已成为不确定性的滋生地，而且这种情况似乎只会加剧。如果中东持续的冲突和紧张局势找不到解决方案，黄金将继续占据主导地位，并有更多收益。纽约商品交易所2月交割的黄金期货结算价上涨11.60美元，涨幅为0.57%，收于2052.1美元/盎司。黄金交易员还在密切关注美联储的政策路径。国债收益率与利率的下降，将降低持有黄金的机会成本。据芝商所的“美联储观察”工具，目前市场预计美联储在明年3月降息的可能性约为70%。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek说，市场押注美联储将在2%通胀目标达标之前降息，让投资者此刻似乎没有脱手黄金的理由。交易员正在等待本周一连串数据，包括美国11月核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储最青睐的通胀指标。德国商业银行表示，美联储降息时间点是大家最好奇的事，在可预见的未来，找不到金价大幅向下修正的理由。现货白银周二收市上升1.05%，报24.04美元/盎司；现货铂金攀升0.67%，报953.87美元/盎司；现货钯金大涨3.82%，报1225.59美元/盎司。纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周二收市上升97美分，涨幅为1.3%，报73.44美元/桶。欧洲洲际交易所2月交割的布伦特原油期货价格收市上升1.28美元，涨幅为1.64%，报79.23美元/桶。最近几周，也门胡塞叛乱分子对穿越红海的商船发动了一系列无人机袭击。自10月初巴以冲突扩大化开始以来，已有十几艘船只遭到袭击，主要航运公司和石油运输公司周五暂停了通过红海的旅行。City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，胡塞叛军袭击红海油轮对油价的长期影响很复杂，但这些攻击确实会产生直接影响，即原油交付延迟和运输成本上升，因此油价上涨合理。周三(12月20日)关注重点（北京时间）： 09:15 中国12月一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)； 15:00 英国11月CPI，德国11月PPI； 21:30 美国三季度经常帐； 23:00 美国11月成屋销售总数年化，12月谘商会消费者信心指数； 23:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报；次日01:00 美国芝加哥联储主席Goolsbee在华尔街日报Podcast讲话；次日01:15 美国费城联储主席哈克讲话。更多重要事件请点击此处

tqttier2023-12-20

会员

决策分析：纳指再创历史新高投资者无视美联储官员警告日本央行维持负利率

变化(万桶)(至1215) 10:30加拿大央行公布12月货币政策会议纪要主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0980，涨幅0.52%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1008，进一步阻力位于1.1036，关键阻力位于1.1084；汇价下行的初步支撑位于1.0931，进一步支撑位于1.0883，更关键支撑位于1.0855。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2731，涨幅0.67%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2784，进一步阻力位于1.2839，关键阻力位于1.2917；汇价下行的初步支撑位于1.2652，进一步支撑位于1.2574，更关键支撑位于1.2519。日元：美元/日元上涨，收报143.827，涨幅0.75%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于145.037，进一步阻力位146.34，关键阻力位于147.738；汇价下行的初步支撑位于142.336，进一步支撑位于140.938，更关键支撑位于139.635。 #决策分析#

阿泰尔2023-12-20

周三（12月20日）重点关注财经事件和经济数据

联储主席哈克讲话； ⑫次日02:30 加拿大央行公布12月货币政策会议纪要。

金融界2023-12-20

近五米巨潮席卷大温?!大温房主集体割肉亏几十万卖房!曝席琳迪翁病情无药可治！

加息和更严格的压力测试增加了收入要求。加拿大央行在2022年至2023年期间上调了关键利率，使得抵押贷款的成本比几年前高得多。更重要的是，潜在买家必须通过压力测试，证明即使利率继续上涨，他们仍然可以付款。现在，他们必须先证明自己能抗利率为8.5%的贷款，才能申请利率为6.5%的抵押贷款。这一桩桩严苛的条件，将买家挡在了房地产市场的大门之外。买家迟迟不出手，面临着地产淡季和高房贷的卖家心态也渐渐失衡，开始选择以更低的价格挂牌，甚至远远低于自己曾经的入手价。以下面这套房子来说吧，2022年4月，也是大温房价最疯狂的那段时期，这套房产以130万的价格售出。然而，在过去一年多的时间里，地产市场经历了过山车般的变化，以至于再次易手时，价格竟比先前跌了二十余万。（图片来源：Globe and Mail 2023年12月8日） “上次购买时，我们正经历繁忙的卖方市场，”买方经纪人谢丽尔·戴维 (Cheryl Davie) 说。“这与我们现在经历的市场不同。” 本以为二十万大出血至少能多吸引来几个offer，然而事与愿违，据买方经纪称，她的客户是唯一对这套联排交offer的人。这套房子于11月20日成交，最终售价也仅为110个w。16个月之内前房主亏损了二十万，数字之大也是令人咋舌…… 然而，这绝非个例。大温此时亏本卖房的房主还不少见。大温素里十一月成交的市场里，有这么一栋独立屋割肉割得令人心惊。（图片来源：House Sigma）故事的发展总是相似的。2022年5月，这套房的主人以一百五十二万的价格砸下了这套独立屋。然而此后，大温的利息连年上涨，终于到次年的8月，加拿大央行再一次宣布加息后，这位房主扛不住了。然而，此时市场让人相当失望。一开始这位房主还是以略低于买价的价格挂牌，随后又调低了八九万，然而一个月过去，这套房仍然是无人问津。直到2023年9月7日，房主一狠心又割了十几万下去。即便如此，这套房子还是在市场上待了两个月才成交，成交价格为128.5w，比最初的入手价低了近二十四万。不知道明年的房市又该是怎样的波谲云诡啊…… 席琳迪翁被曝病情加重！有着《我心永恒》等传世代表作的加拿大国宝级歌手席琳迪翁在今年年初就因自曝患上了僵人症而不得不取消巡演，阔别热爱的舞台。如今，在其患病一年以后，席琳迪翁的姐姐带来了令人心碎的不幸消息：妹妹的病情已然恶化，已然无法再控制身体的肌肉了。（图片来源：Global News 2023年12月9日）克劳黛特·迪翁在接受采访时表示，由于无法控制肌肉，席琳迪翁已经无法做出某些动作，但她最终的目标仍是“重返舞台”。 “其实我们有些人已经不抱希望了，这种病太罕见了，”克劳黛特说，“令我痛苦的是，她一直非常积极配合治疗。她一直很努力。我们的母亲总是告诉她，你做得很好，你做得很好。” 据耶鲁大学医学中心称，SPS 是一种极其罕见的疾病，其病因尚不清楚，“但研究人员怀疑这可能是自身免疫反应的结果，即身体攻击中枢神经系统中控制肌肉运动的神经细胞。”SPS 最常见的症状是躯干肌肉（包括背部和四肢）的肌肉僵硬、僵硬和痉挛。姐姐面对媒体时还坦言：“我们找不到任何有效的药物来治病。” 目前，家庭里的另外一个妹妹琳达已经在今年8月和席琳迪翁同住，为了能更好照顾她的身体。其实早在2021年，席琳迪翁就被曝出近照已然瘦得皮包骨，状态奇差。当时，她给出的解释是，自己肌肉时常痉挛，有时依然严重到无法下床。或许当时她的僵人症就早有预兆。（图片来源：界面新闻）而如今，席琳迪翁最近一次出现在公众视野则是与家人一同看了加拿大的曲棍球比赛。赛后，她与家人同比赛队员们亲切合照。（图片来源：Twitter 2023年11月1日）从照片上看，席琳迪翁的身形仍然十分消瘦，但相比两年前的“皮包骨”状态已然好了很多。既然女神也在努力抗争，积极治疗，就祝愿她能早日恢复健康，重返心爱的舞台！

加拿大乐活网2023-12-20

加拿大11月通胀跌不动，市场预期央行会推迟降息，2024降3次至4.25%！

注预期。掉期市场的隐含概率立即反映出加拿大央行 3 月份降息的可能性较低，约为 38%。此前数据为46%，4 月份降息的可能性为 82%，低于数据公布前的 88%。而6月份降息的概率最高，有96.5%机会。加拿大央行本月连续第四个月将利率稳定在 5%，距开始采取积极的经济降温行动已经一年半多了。央行行长接受彭博社采访时，也首次承认，2024的某个时候会降息。但今天的通胀数据将降息的时间推后，市场也认为明年只会降3次，到明年年底降至4.25%。文章来源： https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/inside-the-market/article-how-money-market-bets-for-boc-rate-cuts-have-shifted-after-todays/ https://www.cbc.ca/news/business/canada-inflation-november-1.7062924 作者：丁其

超级生活2023-12-20

比特币正在飙升——2024年加密货币的预测是什么？

票和债券的替代品。从2022年初开始，加拿大央行和美联储等央行多次加息利率，试图抑制经济增长顽固的通货膨胀。这些激进的利率变动扰乱了股市。然后，在2023年初，硅谷银行和Signature Bank倒闭——这是20世纪30年代以来最大规模的美国银行倒闭——引发了美国银行业的冲击波导致许多投资者抛售银行股票并竞相实现资产多元化。在寻找替代品的过程中，一些人转向了比特币。这种新的兴趣帮助推高了代币的价格。现货比特币ETF的预期今年比特币上涨的最大因素之一是人们对美国证券交易委员会 (SEC) 可能批准该法案的预期不断增强。市场押注最早将于2024年1月推出现货比特币ETF。现货比特币ETF是一种集合投资证券，可以在主要交易所交易，类似于股票。它旨在密切跟踪比特币的价格——与基于价格预测的比特币期货ETF不同。由于现货比特币ETF的价值与比特币的市场价格直接挂钩，因此投资者可以使用其常规经纪账户从基础资产的价格波动中受益。在加拿大，现货比特币ETF于2021年获得批准。（第一个北美比特币ETF，即Purpose比特币ETF，于2021年2月推出。）然而，由于市场规模更大且覆盖范围更广，这些基金在美国获得批准具有更大的意义。投资者的可及性也标志着加密货币在被主流接受方面不断取得进展。机构对加密货币的兴趣日益浓厚随着机构投资者继续热衷于加密货币，特别是 BTC 和以太坊 (ETH)，比特币正在获得主流接受。比特币的供应有限、即将到来的减半事件（预计于 2024 年 4 月）以及现货比特币 ETF 的可能性进一步增加了这种数字货币的吸引力机构投资者，今年已向 BTC 投入超过 10 亿美元。寻求稀缺性的机构投资者对比特币减半的前景特别感兴趣，这一过程会将开采或验证新区块的奖励减半在比特币的区块链上，从而减少硬币的供应。减半事件每四年发生一次，有效地提高了资产对投资者的吸引力。债券收益率下降比特币的命运与美国债券收益率密切相关。比特币和债券由于对经济稳定和通胀的市场情绪敏感，走势相反。这种反比关系意味着，当债券收益率呈下降趋势时，比特币价格却在走高。然而，当收益率上升时，就像今年上半年那样，投资者追逐其他资产（包括加密货币和股票）回报的动力就会减弱。 2024年比特币的预期是什么#2024投资策略# 展望未来，分析师的共识对比特币持压倒性的乐观态度。然而，他们的乐观程度和价格预测差异很大。一些加密货币观察人士预计，该数字货币将回到2021年的历史最高价格，超过69,000美元。对2024年比特币的预测相当疯狂，认为比特币将达到120,000美元，甚至250,000美元。但是，通常的警告仍然适用。投资者应保持谨慎乐观态度。任何不可预见的地缘政治、金融或监管事件都可能再次破坏投资者的情绪，导致比特币价格暴跌，从而带来更广泛的加密市场的价值。加密货币分析师提醒投资者，加密货币仍然是一个高风险的赌注。如果说比特币的短暂历史证明了什么的话，那就是数字货币的价值往往高度波动，其波动可能会影响几分钟之内就消灭了数百万美元。作为一种数字资产，比特币还继续对一系列因素表现出敏锐的敏感性，包括但不限于地缘政治事件、监管监督、高调引人注目的诉讼。寻求获得比特币投资的投资者应该只投资他们可以承受的损失。借用一句众所周知的警告：知道自己的极限，在极限之内进行游戏。

Linlin2023-12-20

【加元日报】加元坚挺带动加元/人民币狂飙美元跌至四个月新低

示11月通胀保持稳定后，投资者减少了对加拿大央行提前开始降息的押注，导致加元反弹，美元/加元创四个月新低。加元/人民币继续狂飙。#加元日报# 美元指数跌至8月15日以来新低，现报102.16，跌幅0.33%。（美元指数走势图，来源：FX168）受收益率下降和美国里士满联储主席巴尔金“鸽派”言论影响，美元正在经历损失，恢复下行路径。最新的住房数据未能引发美元反应。美国人口普查局11月报告的新屋开工统计数据为156万套，而市场普遍预期为136万套，此前数据为135.9万套，表明建筑活动有所增加。11月份建筑许可数据意外下降至146万份，低于市场预期的147万份和此前的149.8万份。在更广泛的背景下，整体房地产市场已显示出乐观的迹象。虽然未来建造单户住宅的许可有所增加，但多户住宅的建筑许可却有所下降。尽管如此，整体新屋开工率飙升 14.8%，超过了经济学家的预测。住宅投资领域对GDP的拖累正在减弱，平衡供需以及提高负担能力的努力正在进行中。房地产市场的积极势头是当前经济格局的关键因素，受到政策制定者和投资者的密切关注。目前，市场注意力正在转向周五即将发布的核心个人消费支出（PCE）价格指数报告，该报告将提供有关支出趋势和通胀压力的见解。周二，美债收益率普遍大致持平，2年期美债收益率跌超1个基点。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.57个基点，报3.9219%，盘中交投于3.9501%-3.8921%区间。2年期美债收益率跌1.12个基点，报4.4352%，盘中交投于4.4632%-4.4120%区间。20年期美债收益率跌0.12个基点，30年期美债收益率跌0.67个基点。3年期美债收益率大致持平于4.1417%附近，5年期美债收益率涨0.83个基点，7年期美债收益率持平于3.9543%附近。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨0.403个基点，报-145.495个基点，美股盘前曾跌至日低-153.739个基点。02/10年期美债收益率利差涨0.519个基点，报-51.557个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率大致持平，报1.7243%。这降低了对美元的需求。交易者越来越相信美国央行将优先考虑经济增长而不是价格稳定，并且会如果2024年多次大幅削减借贷成本，债券收益率可能会在短期内走低，从而对美元造成不利的环境。安联首席经济顾问El-Erian认为，最近一次美联储会议后债券市场的大涨有一个关键证据：“美联储存在沟通问题。在他们上周宣布按兵不动并公布了明年降息幅度超此前预期的预测近一周后，交易员和美联储官员仍在政策路径上存在分歧。”El-Erian称，“美联储沟通的全部意义在于做两件事：一是保持透明；二是增强前瞻性政策指引的力量。然而相反的是，美联储的沟通让人们感到困惑。这可能真的有问题了。他表示，近期市场鸽派押注和官员进行反击的种种反复表明，美联储犯了一个错误，在这种情况下，是市场而不是央行在发号施令。” 法国兴业银行的美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，鉴于需求疲软最终可能会在2024年对收益率构成支撑，在美联储12月关键政策会议之后大举买入美国国债的投资者应谨慎行事。“市场在当前水平上再涨没有任何意义。我们认为，至少短期内，债券市场将失去一些动力。”法国兴业银行维持对10年期美国国债收益率将在明年年中跌至3.75%底部的预测不变，这一目标仅比目前水平3.90%低15个基点。Rajappa表示，供需问题将在2024年继续“困扰”美国国债，“对国债的需求不及我们过去所看到的那么多”。美国里士满联储主席巴尔金表达了“鸽派”立场，他表示，美联储的预测不是指导，只是一种预测。他认为，美联储在减缓通胀方面取得了“良好进展”，但他不愿承诺降息的具体时间表。巴尔金表示：“我认为你必须承认数据已经非常好。”他指出，最近的一系列报告均显示经济走软和通胀减弱。但他强调，现在开始揣测美联储的首次降息还为时过早。他指出，通胀率仍高于央行2%的目标，并且比预期的更顽固。巴尔金表示：“我们还没有解决通货膨胀问题。”他在接受采访时称，如果我们认为通胀会平稳下降，我们当然会做出适当的反应。他期待未来几个月通胀数据的“一致性和广度”，并补充称，他认为劳动力需求和通胀正在正常化。巴尔金表示，他不会假设数据会带来什么结果。他的观点是，通胀比普遍预期的更顽固，不过他希望他的观点错了。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2024年FOMC票委）认为，美联储在抗通胀方面付出很大的努力，但还需（继续）付出努力。他预计通胀将继续缓慢而不均匀地下降。他指出，美联储处于良好位置，有途径解决通胀问题而不会给劳动力市场带来太多痛苦。他说，“尽管美联储取得了巨大进展，但抗击通胀仍有一段路要走。”他认为，市场对美联储沟通的反应速度更快。如果工资增长继续超过通胀，对经济的情绪可能会变得更加积极，缓解通胀的“物价冲击”。他表示，没有人应该认为2%是美联储可以拥有的唯一通胀目标，但在物价稳定恢复之前将继续保持这一目标。博斯蒂克指出，美联储并不迫切退出限制性政策立场。他指出，美联储不能等到通胀率达到2%才降息，否则通胀将“超调”；这是降息背后的策略。他认为，美联储不能等到通胀率达到2%才降息，否则通胀将“超调”；这是降息背后的策略。博斯蒂克预计美联储将于2024年下半年降息两次。不过，值得投资者注意的是，未来一年，美联储的阵容立场将转为更偏鸽派。这可能会在2024年为债券价格提供支撑。明年第一次例会FOMC的12人成员名单将有所变化。债券投资者正着眼于一个事实：两位鹰派官员——明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及达拉斯联储主席洛根届时将离开委员会。取而代之的是两位鸽派人士，即亚特兰大联储主席博斯蒂克和旧金山联储主席戴利。鸽派的芝加哥联储主席古尔斯比也将退出委员会，而鹰派的克利夫兰联储主席梅斯特将加入，不过她将于6月退休。里士满联储主席巴尔金2024年将加入委员会，这弥补了费城联储主席哈克的离开。这意味着委员会阵容从2023年的“五鹰四鸽”转为2024年的“四鹰五鸽”。倾向中立的成员人数维持在三位不变。此外，鹰派的美联储主席鲍威尔和理事沃勒近来的发言均释放鸽派信号，这也可能会推动人们对通胀的关注减弱，而对放宽政策的关注上升。 CME 集团的 FedWatch 工具显示，市场定价美联储在 1 月 31 日会议上维持利率不变的可能性为 91.7%。大约 8.3% 的人预计第一次降息已经发生。美国将于周四公布国内生产总值，并将于周五公布美国核心个人消费支出（PCE）价格指数。因加拿大消费者物价指数好于预期，且受到美元疲软、原油上涨等因素影响，美元/加元暴跌，现报1.33373，跌幅0.43%，创8月4日以来新低。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大消费者价格指数上月稳步上升，因家庭继续感受到抵押贷款利息、食品和租金成本上升的压力。加拿大统计局今日发布的报告显示，加拿大11月份的消费者价格指数（CPI）较去年同期上涨3.1%，与10月份持平。本月的稳定步伐使通胀率刚刚超出加拿大央行1%至3%的目标范围，不过它已从去年夏天8.1%的峰值明显降温。11月的服务价格也继续上涨，主要是在美国城市举办活动的旅游团价格出现了跳涨。11月份，旅游价格上涨给CPI带来上涨压力，食品价格同比增长放缓以及移动服务和燃油价格下降抵消了上行压力。另外，抵押贷款利息成本同比上涨29.8%、房屋租金上涨7.4%等是导致同比增长的主要因素。富兰克林邓普顿投资解决方案高级副总裁兼投资组合经理Michael Greenberg表示：“今天的数据只是表明仍然存在这种双面风险。“当然，通货膨胀仍然是一个问题，但央行也不想让经济放缓太多，给人们带来不必要的困难。” 加拿大11月通胀率高于经济学家预期，让加拿大央行又有理由将政策利率维持在20年来最高水平。 CIBC的经济学家Andrew Grantham表示，“尽管3个月年化基础上的数据波动较大，但如果这样的趋势在未来几个月持续下去，它应该让加拿大央行放心，表明总体通胀正朝着目标回归的方向发展，这将为明年第二季度开始降息打开大门，尽管今天总体通胀出现了向上的惊喜。” 加拿大央行行长麦克勒姆周一在接受采访时表示，他预计明年将降息。市场已经为这种可能性定价，但这些押注因麦克勒姆的言论而得到加强，这反映在加元走软上。 ING外汇策略师Francesco Pesole说。“本周初，加拿大央行行长麦克勒姆在接受电视采访时表示，他预计明年将降息，加元本周初落后于其他顺周期货币。这是麦克勒姆的一个令人惊讶的声明。” Pesole表示，提供降息时间表似乎与加拿大央行声称“仍准备在必要时进一步提高政策利率”的说法不一致，并可能验证市场对明年宽松100个基点的定价。Pesole表示：“尽管我们认为明年美元将下跌，顺周期货币的表现将优于顺周期货币，但我们预计加元的表现将落后于其他大宗商品货币，因为加拿大央行在严峻的经济前景下大幅降息（我们估计150年将降息2024个基点），加元将受到其与美国经济数据相关性的影响。货币市场认为，加拿大央行在2024年3月份开始降息的可能性大约为40%，而此前的数据显示这一概率为50%。央行的基准利率目前处于5%的22年高点。加拿大主要出口产品之一的石油价格上涨近1.6%，因担心供应中断以及美元兑一篮子主要货币下跌，增加了对加元的支撑。美元/加元已跌至接近公允价值。三菱日联银行的经济学家分析了该货币对的前景。他们认为，美联储与加拿大央行的协调将于2024年继续。他们表示，“2002年至2005年、2010年至2013年是加拿大央行相对于美联储采取更紧缩政策的时期，这种情况不太可能在2024 年出现。市场预期美联储和加拿大央行将在2024年同步采取行动，这对我们来说是有可能的。鉴于加元/标准普尔的相关性，随着美国经济增长放缓，2024年股市波动加剧将对加元产生影响。如果明年股市波动加剧，加元可能会比其他 G10 货币遭受更大的损失，尤其是如果波动来源与美国相关的话。” 接下来市场关注的是加拿大央行的审议摘要，这是加拿大央行最后一次预定的会议纪要，通过解读该摘要可以进一步了解加拿大央行的鹰派或鸽派倾向。还将公布的数据包括加拿大零售销售（周四）以及加拿大国内生产总值（周五）。但是这些数据有可能被美国公布的经济数据夺去风头。加元的强劲走势提振加元兑人民币走势，加元/人民币已返回11月初位置，现报5.3362，涨幅0.27%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-20

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