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MIIX-Labs-二级市场投研报告-20230724

密修正案，要求财政部、SEC等建立针对加密资产的反洗钱流程。 ◆ 本周重磅宏观事件数据聚集，美联储、欧洲央行、日本央行将公布最新利率决议。【行情数据】 ◆ 以太坊Layer 2总锁仓量为99.8亿美元，7日跌幅1.34%。 ◆ 7月23日Bitcoin BRC-20 Inscription铸造量达320.133k，同日BRC-20Tx占比Bitcoin交易笔数的59.6%。 ◆ 据DeFiLlama数据，Telegram机器人Unibot在7月23日捕获费用约66.5万美元，大幅创下历史新高。 ◆ STMX在近期发生了剧烈波动， CMC数据显示，韩国第一大交易所Upbit是STMX现货主力，达4.95亿美元，占全网交易量的72%，Binance STMX U本位合约交易量高达19.6亿美元，为站内第三。 ◆ 据Orbiter数据，7月23日zkSync Era单日交易笔数突破100万笔，占L2交易笔数的32.16%。【大盘分析】根据MIIX Global数字资产交易平台行情显示，BTC凌晨上冲至30350附近高位受阻，未能突破30400压力位，小级别出现连续破位阴线，注意下行风险。日线级别始终处于5日均线附近反复震荡，成交量缩小，且震荡范围逐渐变窄，结合本周众多市场消息影响，即将出现变盘。关注短期关键支撑29500，和上方30400压力，操作上建议围绕支撑和压力低多高空。【其他分析】目前市场对于坎昆升级的时间预期，可关注Layer2板块。 LTC的减半时间剩余12天，回溯上一次减半之后价格出现持续下挫，预计本次减半之后会出现下跌走势。联系MIIX Labs： Twitter（CN）： https://twitter.com/MIIXLabsCN Twitter（EN）： https://twitter.com/MIIXLabs Medium（CN）：https://medium.com/@miixeg04 Medium（EN）：https://medium.com/@miixeg03 Telegram（CN）:https://t.me/MIIXOfficialCN 来源：金色财经

金色财经2023-07-24

金色观察 | 进军全球金融体系：马斯克X占一半 Worldcoin全都要

行业准入门槛，使全世界的人都能轻松访问加密资产。时至今日，Worldcoin项目有了充足的资金用以发展壮大，Sam Altman也开始了他的愿景步伐，即建设一个全球最大的、公平的数字身份和数字资产体系，实践“全民基本收入”社会实验。在未来人工智能时代下的经济系统中，人们无需工作，只需人手一个World App，点一点领领钱，就可以满足基本需求，最终实现“数十亿人脱贫”。另一方面，Sam Altman也想着希望能够通过Worldcoin的核心商业模式即通过收集数据的方式实现全民基本收入，以此来抵消人工智能造成的失业损失。结语对于马斯克与Sam Altman几乎在同一天官宣的行为，外界褒贬不一。有人认为马斯克将会毁掉Twitter十几年来的用户累积，也有人认为X让社交媒体融入支付金融体系后更有利于全球经济一体化进程。而对于Worldcoin，除了已有的常见质疑之外，有人表示如果项目能够成功，将会把更多人引入加密领域，更加有利于加密生态发展。其实无论哪儿种观点看法均属正常，特斯拉一路走来也是充满质疑。碰撞、交流才能产生新的火花，我们不妨拭目以待。来源：金色财经

金色财经2023-07-24

那斯达克放弃申请加密业许可证及託管服务　执行长：监管成熟或重启计划

正在发生变化，因此公司决定立即停止推进加密资产託管业务，并专注于科技业务和上市业务。将来是否重新考虑进行这项业务将取决于「监管框架如何」。不过，目前公司仍然致力于支持数位资产生态系统的演变，包括与潜在的ETF发行人合作。Friedman表示，公司已经开发了加密货币託管业务所需的产品，并正在将其产品化，以便将其销售给其他市场营运商。而近来比特币现货ETF风潮中，贝莱德正是与那斯达克合作，向美国证券交易委员会（SEC）申请上架比特币现货 ETF 产品。「SAB 121」法规成託管服务阻碍投资机构 Castle Island Ventures 的合伙人 Matt Walsh 的分析指出，SEC主席Gary Gensler和长期以来对加密货币持不友好态度的议员Elizabeth Warren透过3月推出的「SAB 121」法规，让很多美国机构在提供加密货币託管业务时遇到困难。「SAB 121」法规表明提供比特币託管服务的银行需要将客户的比特币视为银行资产，这意味着他们需要持有更多美元作为抵销负债的资本成本，因此机构必须将託管的客户数位资产作为负债，记录在公司的资产负债表上。原文內容：那斯达克放弃申请加密业许可证及託管服务　执行长：监管成熟或重启计划更多币圈最新内容： Z世代推动比特币价格会在2023年达到5万美元吗？BTC20预售达130万美元一发行就注定烧毁通缩的新meme币预售　南方公园衰仔乐园Burn Kenny ($KENNY)

Business2Community2023-07-24

DowaEX：币股一体,为投资者带来更高收益

DowaEX的币股交易板块，它是一种将加密资产和传统股票市场相结合的新型金融交易模式。币股通将打造成为Web3券商服务第一支港股交易平台，用户可以用USDT/平台通证在币股通交易港股美股等全球优质股票，还可以用币股质押挖矿，DeFi流动性挖矿，借贷等多元化资产配置。当下币圈处于熊市转牛市的过渡阶段，除了比特币赚钱外，其它币种赚钱效应不大，而我们用本来投资其它区块链项目的“银子”来投资DowaEX通证，同时间接的投资了中大型高科技企业，至少可以达到保值的目的，也有可能通过投资企业估值的增加来提升我们意外的收获。同时对于DowaEX来说，可以锁定一定比例的DYC（平台代币）通证，可以减少DYC会面对社区粉丝们在价格方面的乐力。同时DowaEX在真正的牛市到来前有足够的时间进行布局，不断的壮大DYC生态，为后期的收益打下坚实的基础。由于币股通计划以及生态节点锁仓，降低了很大一部分的流通量，这样便于DYC市值管理团队或者币圈大庄的市值管理，也有利于DYC通证价格的上涨，从而让更多的社区外人士关注以及参与进来，也坚定了粉丝们的信仰，更给予了前期支持者利润的回报。参与币股通板块时，我们可以准备部分DYC通证不参与节点锁仓，这样可以在DYC通证价格上涨到一定价格进行售卖，从而进行“零”成本的投资。总的来说币股交易有望为投资者提供更加丰富和多元化的投资选择。在传统的股票和债券市场上，投资者面临着多种限制，比如交易时间、交易金额等。而在币股交易市场上，投资者可以通过数字货币市场便捷的交易模式，根据自己的需求和风险偏好，选择数字资产进行投资不同类型的股票，从而实现更好的资产配置和风险控制。 DowaEX的实力团队成员：DowaEX 的团队成员来自全球各地，其中包括区块链技术、金融学、法律和市场营销等领域的专业人士。团队成员拥有多年的区块链和金融行业经验，具备丰富的行业知识和技术实力。技术优势：DowaEX 平台采用最先进的区块链技术和智能合约技术，保证了交易的安全性、公正性和透明性。平台还采用多重签名技术和零知识证明技术，确保了用户的资金安全和隐私保护。合作伙伴：DowaEX 平台与多家知名区块链项目和金融机构合作，包括 MakerDAO、Compound、Uniswap、SUNswapChainlink、Huobi、OKEx 等。这些合作伙伴的加入，为 DowaEX 平台的发展提供了强有力的支持和保障。合作券商：富途牛牛、国金证券、广发证券、中顺证券；投资机构：阿联酋主权基金、布洛克全球生态基金、鑫根资本；合作媒体：美通社、世通社、EINPRESSWIRE、金色财经、星球日报未来，DowaEX会深入去中心化金融 (DeFi)、真实世界资产（RWA）、非同质化代币 (NFT) 和其他创新应用的发展。如RWA领域将为用户提供更广泛的参与代币化股票市场的机会，从而实现传统资产在区块链上（含Polygon）的无缝和安全交易。来源：金色财经

金色财经2023-07-24

调查证实加密货币是法国的未来

货币市场，这一趋势发生在欧盟标志性的《加密资产市场法》（MiCA）法规于今年4月通过之际，众多公司在此之前寻求法国的批准。该法规要求加密资产服务提供商向国家机构注册，以为欧盟客户提供服务。加密货币交易所OKX在五月份透露，已向法国金融市场监管局（AMF）和预防和解决监管局（ACPR）提交了成为注册数字资产服务提供商（DASP）的申请。 OKX在五月份的新闻发布中表示，法国提供了一个“稳健透明的监管框架”。该公司还补充说，由于法国拥有众多的加密货币爱好者、经验丰富的交易员和丰富的合格劳动力，因此法国成为了该公司在欧洲的中心。上个月，由Crédit Agricole和Santander共同拥有，管理着约5万亿美元资产的CACEIS Bank注册为法国DASP。最近，Societe Generale旗下的加密货币子公司SG-Forge在周二表示，已获得法国DASP的批准。一位发言人告诉Blockworks，这是“目前涉及数字资产的运营所能获得的最高级别的监管认证”。 SG-Forge在一份声明中表示，他们预计MiCA法案将在2024年底完全实施。来源：金色财经

金色财经2023-07-24

Stellar的XLM一周飙升22%——上涨趋势会持续吗？

的两位数涨幅，成为上周价格涨幅第二高的加密资产。上个月，XLM 的价值上涨了 78%。尽管比特币与领先的比特币 [BTC]具有统计上显着的正相关性，但比特币的价格在同一时期仍然停滞不前，但这种情况还是发生了。收获很多，但有一个问题截至发稿时，Stellar 原生代币的交易价格为 0.155 美元。该代币于 7 月 12 日开始新的牛市周期，当时 MACD 线与趋势线向上相交。这种交叉标志着势头从看跌转向看涨，并确认了现有价格上涨趋势的延续。自此，XLM 的价值上涨了 67%。此外，查看 alt 的动量震荡指标 (AO) 指标后发现，自 7 月中旬以来的交易主要由位于零线上方的高绿色直方图柱表示。当资产的 AO 返回位于零线上方的柱时，这表明短期动量大于长期动量，表明看涨动量。其他关键动量指标相对强弱指数（RSI）和资金流量指数（MFI）在发稿时和过去几周都位于各自的中心线上方。由于这些指标仍保持上升轨迹，自牛市开始以来，XLM 积累不断攀升，因此价格持续上涨。对代币未平仓合约的链上审查证实，未平仓合约也有所增长。当资产的未平仓量激增时，表明市场上的未平仓头寸数量大幅增加。随着价格上涨，未平仓量的增长表明 XLM 交易者开立的交易头寸有所增加。 XLM 在浑水里航行仔细观察XLM的链上表现可以发现，新的一周可能会受到价格回调的困扰。首先，加权情绪在两天前暴跌并转入负面区域。截至撰写本文时，该指标仍低于零，为 -0.56。这表明投资者开始对价格进一步上涨失去信心。尽管未平仓量有所上升，但对 XLM 各交易所融资利率的评估显示，针对 XLM 的空头头寸数量有所增加。尽管空头交易者因 XLM 价格上涨而遭受损失，但他们仍然热衷于做空 XLM。此外，在 D1 图表上，XLM 的价格危险地接近其布林线指标的上轨。这表明替代品可能已超买。价格调整即将到来。最后，尽管价格上涨，但其柴金资金流呈下降趋势。这造成了看跌背离，交易者通常将其视为卖出信号。来源：金色财经

金色财经2023-07-24

AAVE原生稳定币正式上线超额抵押+算法已成稳定币新范式

押和算法的结合，而抵押的资产一般是主流加密资产，也有一些是现实世界的资产。 GHO的具体逻辑拿AAVE上的GHO举例，我们能看到，其是引入了抵押的概念，而且是多种加密货币抵押。和GHO类似的还有Maker Dao推出的稳定币Dai，它由 ETH 、USDC、BTC 和其他加密货币等多种代币系统的组合进行抵押。而GHO的灵感本质上也来自于Dai，GHO运行的形式大概是“存款抵押品→铸造 $GHO，燃烧 $GHO→收回抵押品”。 GHO和Dai也有所不同，GHO 抵押的资产依旧能够产生利息收益，并且GHO 的铸造是有上限的，GHO 铸造收取一定的利率，所有决定权掌握在 Aave Governance 中，由于 E-Mode，稳定币持有者还可以以接近 1:1 的比率访问 GHO。而在具体的实践上，它借鉴的是frax finance的做法，部署一个AMO型系统。被列入白名单的实体，可以无需信任地铸造和燃烧GHO。在具体机制的设计上，持有并质押代币 AAVE 可以获得 stAAVE，可以降低铸造 GHO 的总成本（即更低的利息），这有助于减轻 AAVE 的二级市场销售压力，并确保 AAVE 协议的安全。GHO 借贷所产生的利息费用将全部发送到 DAO 资金库，如果 GHO 达到 DAI 的市值，以 3.5% 的平均利率估算，每天可为 AaveDAO 赚取近 15 万美元，这有利于 AAVE 的价格增长，从而也能让 GHO 变得更加安全。目前利用超额抵押的稳定币中，基于已有协议的有 GHO、crvUSD、dpxUSD。它们通过建立在已有流动性基础上的超额抵押模式，能较大程度保证其价格的稳定性。同时，一些超额抵押稳定币项目则通过模式创新实现冷启动，如 HOPE，它利用锁定储备资产和 DeFi 生态打造的方式，通过建立储备池和使用场景，保持稳定币的价格稳定。 GHO的特点 AAVE发行的稳定币GHO其实核心逻辑上和Maker Dao是一致的，都是以一定的抵押率，超额抵押铸造稳定币。抵押铸造稳定币的行为完全是市场行为。不过AAVE相对创新的概念是他引入了一个“央行”，它把其叫做“促进者”，按照官方的说法，这个促进者可以是一个协议或者一个实体（经过选举产生）。实际上在早期应该是AAVE Dao在发挥这个促进者的作用。促进者可以无需信任地生成和销毁 GHO。可以想象，在稳定币出现脱锚情况时，“央行”会出现干预。也就是说，在GHO的发行和销毁上，即有十分市场化的一面，也有“央行宏观调控”的中心化的一面。对于“促进者”，也有一定的限制，被叫做“储存桶”，储存桶规定了一个特定的促进者可以生成的 GHO的上限。具体到GHO的借款利率，还款周期，都是通过 Dao 治理来决定。我们由此可以看到，GHO 的发行，实际上是对于提升 AAVE Dao 的治理属性有着重要的促进作用。极具想象力是，利用GHO在AAVE中可以实现二层套娃，用户拿出自己的虚拟资产换成GHO，再用GHO换成其它虚拟资产。可以全程完全无滑点换成其它的稳定币。但是我们也应该看到这一设计的另一面。AAVE 中的促进者无需任何抵押就有铸造 GHO 的权利这太过于集中，一但有心人士介入，可能就会引发 GHO 脱锚的风险，即便 AAVE 设置了存储桶机制来限制促进者生成的 GHO 的上限，但两者却都是通过 AAVE 投票选出，若出现利益勾结即会让治理大转向、越来越集中。实际上目前Dao还是由大户所把持，对于普通散户来说其实没有什么话语权。最后，以极低成本获取大量 AAVE 的持有者来说，GHO 等同是利益永动机，未来很可能会出现将大量的 AAVE 用 GHO 的方式来进行 AAVE 市值的套现引发暴雷的风险。借贷协议入局，改变稳定币的划分方式对于一个协议来说，发行自己的稳定币其实会增加了稳定币会增加其协议的复杂性，甚至会成为攻击的载体。近些年，因为对于稳定币的攻击，造成协议破产的事情并不少见比如Cashio，Acala，Bean。而且稳定币的竞争是十分激烈的，一些去中心化的稳定币在链上的流动性和与其它协议的合作上建立了巨大的护城河，在这个基础上，协议稳定币可能很难获得深度流动性。这对于协议来说，会是吃力不讨好的事情吗？其实目前，借贷协议推出自己的稳定币已经成为了一种流行，这点很好解释，稳定币是一个可以赚到最多钱的地方，这里有巨大的需求和市场。更现实的，有特定用户规模的超级应用自己发行的稳定币，本质上绕开了信任中介，直接和它的用户形成铸币契约。协议可以将稳定币作为增加治理代币的价值累积和效用的一种方式，以及稳定币发行人可以与其他借贷市场建立直接存款模块，或将抵押品存入 AMM LP （例如，Maker 的 D3M 和 FRAX AMO）。 GHO 是用户存入 AAVE 协议的资产来进行超额抵押铸造，因此，GHO 需求增长就会促使更多的用户在 AAVE 中存入资产。又加上参与安全模块质押的 stkAAVE 持有者可获得折扣利率来铸造 GHO，更激励更多用户参与到质押当中，同时 AAVE 的需求上升使得 AAVE 的价格更加有利，GHO 产生的利息也成为 AAVE 协议的新收入来源，所以对于 AAVE 来说，推出 GHO 直接大程度的增强整体 AAVE 的竞争力。我们对比几家借贷协议所推出的原生稳定币可以看见其各自的特点，Maker Dao引入了RWA，最终会是是链上＋链下的抵押资产模式。而有意思的是，Maker Dao在五月份公布了Spark协议，该协议旨在增强 DAI 稳定币的流动性和收益能力，也就是部署在以太坊上的终端用户、以 DAI 为中心的 DeFi 产品，都具有 ETH、stETH、DAI 和 sDAI 的供应和借用功能，且所有 DeFi 用户都可以使用 Spark 协议，而该协议的重点方向会落在将 DAI 重塑为由现实世界资产抵押的自由浮动资产。 CRV Finance则是推出了crvUSD，其有意思的地方在于他的清算机制，其借贷 – 清算自动做市商算法（LLAMMA），这是一种动态借贷清算算法，也就是一种自动做市商引入到借贷清算里面，所以跟普通的抵押借贷型稳定币不太一样的，通过超额抵押的方式发行的，但采用了一个特殊用途的 AMM 来代替传统的借贷和清算流程。当达到清算阈值时，清算不会一次性发生的，而是转换成一个持续的清算 / 去清算过程。在这套算法之中，将会通过在不同的价格范围内分散抵押物来减少清算时的损失，它通过比外部价格更大的变化幅度来产生套利机会来动态清算抵押品，当价格下跌时，抵押品会变成 crvUSD，价格上涨时会变回抵押品。而协议的另外两个算法 PegKeeper 和 Monetary Policy 则是 Curve Finance 用来锚定 crvUSD 在 1 USD 的机制。CRV Finance的原生稳定币，虽然还是采用的超额抵押的，但是它用几个算法来替代了传统的一些类似清算和价格如何锚定的方式，其对于算法的使用实践更多。对比于其它几个Defi产品的稳定币我们可以发现，现如今，各家的稳定币都有其各自的特色，随着稳定币赛道的发展，我们不再能单单把稳定币分类为开篇的三类稳定币，现如今的稳定币都是线上、线下资产的抵押，加上算法的结合。也有人提出稳定币的划分就划分为“中心化稳定币”和“去中心化稳定币”两种。但去中心化的稳定币其实也会有中心化的一面。稳定币本身除了资产保值的作用外，最大的应用场景就是在Defi之中，Defi各种协议入局稳定币赛道，有着得天独厚的条件，而最大的受益方，也将是协议方本身。来源：金色财经

金色财经2023-07-24

MIIX Labs: RWA能否带领市场走向牛市？

稳定的收益来源，且这种收益来源与浮动的加密资产的价值无关。 MIIX Labs认为，Centrifuge的模式除了会用到区块链技术以及虚拟货币外，实际上非常接近现实中的，附担保的普通融资（民间借贷）项目，是一种将价值从法定货币转移到加密货币的“虚拟货币的法币化”。 Centrifuge也成为了第一家将民间借贷业务通过RWA带到Web3世界的公司。 3、公共债券：Ondo Finance Ondo Finance是由前高盛数字资产团队成员Nathan Allman与前高盛技术团队副总裁Pinku Surana创立的DeFi协议，其目前已获得了3400万美元的投资，投资方有Pantera Capital、Coinbase Ventures、Tiger Global、Wintermute等等知名机构。据了解，Ondo Finance 是通过资管巨头贝莱德和太平洋投资管理公司（PIMCO）等机构管理的大型高流动性ETF，推出了四种代币化基金：美国货币市场基金（OMMF）、美国国债（OUSG）、短期债券（OSTB）、高收益债券（OHYG），这四种基金的收益率均值可以达到6%左右。 4、股票等有价证券：Swarm 2023年2月，Swarm成为美国第一个提供数字化美国国库券和Apple股票的DeFi组织。今年4月，Swarm更进一步，宣布即将增加七只股票供非专业投资者用户（散户）和专业投资者在其DeFi平台上进行交易。值得注意的是，这些代币价值均由传统金融市场的真实股票和债券支持，这些底层资产由托管人持有，用户随时可将Swarm代币置换标的资产相应的价值。 5、实物资产（不动产）：Propy、RealT Propy是一个非常有趣且新兴的代币化不动产交易平台（较为类似2021年火热的各种NFT卖地项目）。Propy通过将现实中的不动产代币化，使买家、卖家和不动产经理人、托管人等能够在线完成传统的房地产交易，报价、付款和契约等信息将会被上传到链上存储。类似的项目还有RealT，是一个将链下资产通证化的公司，也是在资产通证化方面的先行者之一，它主要将美国的房地产进行通证化。 RealT通过将房地产代币化可以解决房地产资产的流动性和交易成本问题。比如原本需要按套买卖的房产可以碎片化出售，让普通的投资者以持有部分所有权的形式参与投资。比如让用传统方式很难直接投资美国房地产的投资者都可以直接投资美国的房地产。目前全球房地产总价值超360万亿美元，如此似庞然大物的市场，让我们无比期待其RWA后的对DeFi的激活创新。 6、实物资产（动产）：Paxos Paxos比较特别，其是一家提供黄金等贵金属代币化、黄金ETF等交易的公司，相较直接购买黄金而言，Paxos的最低购买金额很低且没有存储费用，大大方便了有贵金属购买和投资需求的用户持有和交易贵金属。 7、开源基础设施：Galileo protocol Galileo Protocol是用于实物资产代币化和赎回的平台，用于执行智能合约的开源基础设施。它允许创建代表实物商品的“pNFT”，在多个链上发行并且可以与任何区块链进行交互。通过 Galileo 平台，用户可以将加密投资组合多样化为实物资产，获得非流动性资产。而且Galileo 还可以保证与相关的实物资产 pNFT 是真实的，不包含假货的。因为pNFT 是 QRC20标准的令牌，可以实现在所有主要链上实现互操作性，提供这些资产的储存、来源追踪等信息，从而避免了假冒和欺诈。五、如何参与RWA MIIX Labs认为要想参与RWA的赛道，需要通过一些特定的符合RWA发行的平台来进行相关操作，如下参与步骤，仅供参考： 1.了解RWA投资：首先，你需要了解RWA投资的基本概念和特性。RWA投资通常涉及到房地产、股票、债券、商品、艺术品等各种类型的资产。这些资产的价格受到真实世界的各种因素影响，如经济状况、政策变化、市场需求等。 2.选择合适的平台：目前有一些平台或者机构提供RWA投资的服务，如Centrifuge、Tinlake等。你需要根据自己的需求和风险承受能力，选择合适的平台。 3.注册和验证：在选择了平台后，你需要注册账号，并进行身份验证。这通常需要提供一些个人信息，如姓名、身份证号、地址等。 4.选择投资项目：在平台上，你可以看到各种RWA投资项目。每个项目都会有详细的介绍，包括资产类型、预期收益、风险等级等。你需要根据自己的投资目标和风险承受能力，选择合适的项目。 5.投资和管理：在选择了项目后，你可以进行投资。投资后，你需要定期关注项目的进展和市场动态，以便及时调整投资策略。 6.退出和收益：在投资期满或者达到预期收益后，你可以选择退出，将资产卖出，获取收益。 MIIX Labs提醒，参与RWA投资也有一定的风险，投资者需要谨慎对待，并且尽可能寻求专业的投资建议。六、风险与挑战最后，MIIX Labs分析总结了RWA当下面临的一些风险与挑战。 1）监管的不确定性尽管全球对于加密行业的监管政策的趋势是逐渐严格和清晰，但这是一个渐进的过程，无法一蹴而就，期间甚至可能会走一些弯路和回头路。此外，全球范围内的监管总体上还是各自探索的阶段，尚未形成统一的标准、分类、定义，尽管有 FATF（金融特别行动组）和 IOSCO（国家证监会组织）等国际监管机构正在做出努力，但短时间内很难形成统一，这将使得 RWA 服务商面向全球市场的雄心受到阻碍，也会使得区块链技术打通全球流动性的优势无法完全发挥出来。 2）传统金融体系的惯性和历史包袱问题传统金融是自成体系的，有很多既定的规则、秩序和观念，也涉及到数量巨大的利益主体和盘根错节的利益关系，想要一下子切换到一个新体系是很难的。例如中美这样的大国，首先考虑的必然是金融秩序的稳定，而非探索和创新，监管政策上拥抱 DeFi 的积极性就不会太高。中国大陆对加密行业采取抑制态度，而将窗口开在了香港，这也符合中国“摸着石头过河”的一贯施政策略，美国则依旧倾向于用传统金融体系的框架去监管加密资产，也不太可能会为加密行业大开绿灯。 MIIX Labs认为，除了积极拥抱加密行业的新加坡、香港、瑞士等区域外，传统金融体系相对薄弱的地区，例如非洲、东南亚、拉美、阿拉伯世界，可能会有比较大的机会。 3）DeFi 自身的瓶颈迄今为止，DeFi 领域依旧存在诸如代码漏洞、价格操纵、MEV、私钥泄露等比较严重的安全问题，2022 年度 DeFi 领域的黑客攻击带来了超过 20 亿美元的资产损失。金融是直接与钱打交道的领域，对安全的容错程度将是很低的。很多 DeFi 协议采用去中心化的治理机制，导致没有责任追索的主体，这些安全问题导致的损失可能到最后无人兜底。 4）区块链的账户体系受限倘若大量 RWA 上链，但链上的玩家数量不足的话，RWA 的发展依旧受到限制。一直以来区块链的用户体验广受诟病，且不说复杂的、难以理解的账密管理过程劝退了很多不懂行的小白，就连不少行家里手也遭遇过私钥遗忘、丢失甚至被盗的惨痛经历。现有的区块链账户体系极大的阻碍了大规模用户进入 Web3。当前诸如 MPC 钱包、合约钱包等新型账户技术正在发展，但也需要一个过程。如果花旗银行所预测的 10 亿用户进入区块链要成为现实的话，Web3 账户的用户体验，要做到接近 Web2 的程度。七、结语当下市场普遍认为万物皆可RWA，以及RWA可以打通传统金融和加密金融的宏大叙事，这也给了加密市场足够的炒作预期，和之前的万物皆可NFT的热潮有异曲同工之妙。但MIIX Labs认为，加密行业当下需要解决的关键问题仍在于监管合规化，且加密金融和传统金融之间互连互通需要很长一段路要走。这就像谈一场恋爱，一厢情愿根本行不通，这中间需要很多的磨合和岁月的洗礼。不过，RWA 已经开启了一种将非流动性资产货币化的新范式，也让市场对于RWA的潜力不容忽视，相信未来数年RWA市场将会迎来快速增长，大概率会成为下一轮加密世界的主流叙事。希望RWA可以带动整个加密市场向更开放更安全更易用的方向奔跑，让DeFi更加的活跃有趣，让区块链技术与现实世界的联系更加紧密，让人们享受到更多真实世界资产代币化带来的益处。联系MIIX Labs： Twitter（CN）： https://twitter.com/MIIXLabsCN Twitter（EN）： https://twitter.com/MIIXLabs Medium（CN）：https://medium.com/@miixeg04 Medium（EN）：https://medium.com/@miixeg03 Telegram（CN）:https://t.me/MIIXOfficialCN 来源：金色财经

金色财经2023-07-24

数读比特币ETF：5个期货ETF总资产近13亿美元比特币受申请消息面影响有多大？

了另一个区块链ETF，其指向了更广泛的加密资产，而不仅仅是比特币，这可能为BITS带来了更高的收益。但总体上，比特币期货ETF的收益表现都要远远好于现货ETF和信托基金。 ETF消息面对BTC价格的影响不一，近期BTC的价格上涨或还与链上基本面有关机构入场能为加密市场带来丰沛的资金是毋庸置疑的，因此关于机构申请和发行ETF的消息也能总带动比特币现货价格的变化。尽管消息面的影响不是唯一原因，但至少是原因之一，那么这种影响有多大呢？ PAData根据公开报道的资料，统计了部分ETF申请和上市消息后一定时间范围内比特币现货价格的变化，如果公开资料在经过交叉验证后能得到具体日期的，则统计消息日期后一周内的价格变化，通常关于期货ETF的上市消息都能具体到日期；如果公开资料在经过交叉验证后只能得到具体月份的，则统计消息当月的价格变化，通常关于ETF申请的时间存在一定的模糊性。为了尽可能在同一个尺度上进行比较，PAData在计算了一定时间范围内比特币价格的日均变化，一周按7天计算平均值，当月按30天计算平均值。根据统计，在本次BlackRock申请比特币现货ETF的消息公布后一周内，比特币现货价格上涨了19.49%，相当于日均上涨了2.78%，是统计范围内消息面带来的最大日均涨幅。可见市场对机构龙头入场的期待。其次，在GBTC的其快速增长期（2020年10月至12月）内，比特币现货价格上涨了168.21%，相当于日均上涨1.87%，但GBTC刚上市后一周内，比特币现货价格仅日均上涨了0.42%。其他由消息面带来的日均涨幅较高的还有VanEck期货ETF申请当月，比特币现货价格日均上涨了1.56%；Jacobi现货ETF获批当月，比特币现货价格日均上涨了1.33%；Fidelity/Wise Origin和SkyBridge Capital现货ETF申请当月，比特币现货价格日均上涨了1%。另外，也有一些消息面并没有带动比特币价格上涨，比如最近Valkyrie现货ETF申请消息被报道的当日，比特币现货价格还下跌了1.15%。总的来说，机构ETF申请和上市的消息对比特币现货价格的影响可能来自三个方面，一是机构本身的声誉背书，比如BlckRock这样规模的机构更能刺激市场的信心；二是申请的ETF类型，现货ETF面临的监管压力更大，并且目前还没有一只能获批后在美上市，因此过去普遍的情况是，现货ETF的申请消息带来的涨幅更大；三是消息发生时，比特币的价格趋势。PAData以消息发生时的比特币价格为中点，前后各扩展半年，以观察当时的比特币价格趋势，在这种粗略的观察下，仍然可以发现，如果申请和上市消息发生于比特币上行趋势中，那么通常能带来一定幅度的价格上涨，如果发生在下行趋势中，那么这些消息通常也不能逆转行情。因此，很难将近期比特币价格的上涨归结于其中一个因素，除了BlckRock带来的利好消息以外，需要注意的是，近期比特币链上交易次数受到BRC-20代币兴起的影响也创下了历史新高。7月18日，比特币链上交易次数达到了58.25万次，较年初的18.74万次增长了210.83%。从趋势来看，5月以后，大多数时间的链上交易次数都在40万次以上，超过50万次也不少。链上交易次数是比特币应用情况的直观反映，通常而言，链上交易次数上涨意味着交易基本面改善，价格很有可能上涨。消息面的影响是复杂的，无论是现货还是期货，比特币ETF究竟能为市场带来多大规模的资金，以及多大程度的信心，都取决于很多因素。但ETF的申请和获批又与整个市场的发展密不可分，两者应该是相辅相成相互关联的系统。本文的分析仅希望对已发行的比特币ETF做出回顾，并对消息影响做出观察，以为未来的分析提供基础，在此基础上，PAData将会持续关注比特币ETF的交易。来源：金色财经

金色财经2023-07-24

ETHCC演讲：制约全链游戏发展的四个瓶颈

craft这样的游戏，在那里我们能拥有加密资产，你可以交易他们。这是一个承诺，即使游戏消失了，你也可以保留你的资产，并且可以永远玩下去。即使游戏破产了，你也可以重新建立服务器，并以某种方式重新连接到你的资产上，并让他们再次有价值。但问题是，作为一个玩家，我对这个价值主张并不太感兴趣，因为我真正想要的不是永远玩同一个游戏。我喜欢玩新的和不同的游戏，所以永远保留我的资产并不是一个很刺激的想法。而且作为一个玩过很多暗黑破坏神3，然后在买了第一个游戏物品后就立刻转移的人，我意识到，出售我的游戏物品对我来说也不是一个很有趣的事情。所以我开始思考这种关系，以及一个web3游戏应该是什么样子，以及我们是否能从全链上游戏中得到一些新增价值。我找到的这个游戏叫做黑暗森林。黑暗森林在2020年出现，2021年开始受到玩家欢迎。他是关于在太空中从一个星球向另一个星球射击的游戏。他受到了一个经典的web2游戏Galcon的启发，你在太空中有一些星球，你可以发送能量去攻击其他星球。然后当你拥有了新的星球，就可以去攻击更多的星球。你的对手也是如此。最终大家会指数增长，直到玩家间的边界开始重叠，进而爆发战争。这个游戏非常有趣，但他实际上不是像上面这样，而是下面这样的。但如果我一开始就给你们看这图，你们可能会被搞懵。因为如果你没玩过这款游戏，你很难想象他为什么特别，为什么有人会愿意玩一款看上去这么“恶心”的游戏。（2）货币中的web2、web2.5和web3 下面我要通过一些例子，让大家了解我为什么在乎web3游戏。这些对比案例都是从普通的加密货币和普通的web2应用中选出来的。其中一个经典的web2概念是美元。美元非常成功，可以在很多前端流通，非常好用，可以满足很多目的，但他也有一些问题。他是可以被审查的，可以被通胀的，不是无需许可的，甚至也不是可组合的，因为他没有一个像API那样的东西，可以让开发者在其上构建应用。每个人都在假装他们有自己的API。之后比特币出现了，他是一个完全web3的产品，他拥有所有上面提到的特性，比如抗审查性、可组合性（在一定程度上）、无需许可性等等。然后我们又发明了这个非常令人兴奋的web2.5中间产品，也就是usdc。他没有保留所有无需许可和抗审查等特性，但我们保留了可组合性，也就是在其上构建东西和在智能合约中使用USDC的能力。只要你接受一些折中，他实际上是一个非常强大的工具。所以做web2.5或者web3或者web2并没有什么不同，只是满足不同的偏好和需求而已。（3）交易平台中的web2、web2.5和web3 如果你再深入思考一下这个想法，在智能合约构建的应用领域，你有纳斯达克，这是一个你可以在其上交易资产的地方。然后在web2.5你有一个很棒的产品叫做Coinbase，在那里你可以在市场上交易web3资产。但同样，他不是抗审查的，不是无需许可的，你需要做kyc等等。所以我们建造了这个很酷的新东西叫做Uniswap。 Uniswap是一个抗审查、可组合、纯web3的交易市场。因此我们得到了一些我们从来不确定是否能够实现的新特性，比如闪电贷。在Uniswap中，当你交易某样东西时，你首先得到了那样东西，然后你可以做一些事情，并在做完所有事情之后还回你最初使用的钱。这就是闪电贷的工作原理。这是一个把Coinbase这样的产品改造成全链上而产生的神奇特性。当然也有很多问题。他很难扩展，你不能把一个中心化订单簿放在链上，你必须接受使用AMM，并且这将是一个相当糟糕的用户体验。你需要知道钱包是如何工作的，你需要知道如何保护自己的安全性。所以与Coinbase相比，在Uniswap上获得新用户非常困难。 02.值得体验的web3游戏所以我今天要向你们推荐的想法是尝试发明链游版的Uniswap，并看看他如何继承Uniswap和比特币展示出来的特性，而不是开发一个web2.5游戏。他们很棒，比如Axie，也占据了主导地位，这使得人们很难看到这些真正的web3原生游戏在做什么，下面有一些已经可以玩的例子。 Dark Forest Arena是我之前介绍的游戏的单人版本，你可以体验他。目前不支持手机，只有桌面版本，但他依然是一款非常有趣的游戏。今天刚刚重新发布，所以你可以体验最前沿的web3游戏，只要去arena.dfdo.xyz就可以了。你也可以试试primodium，他最近刚刚完成了一轮融资，VC们非常兴奋，他的受欢迎程度也在增长。这款游戏还非常早期，他把一个非常极客的web2游戏factorio（异星工厂）移植到了web3，并且像制作web3版Coinbase的Uniswap一样做了很多牺牲。或者你可以等待将来即将推出的东西，比如Playmint的游戏Downstream。Downstream将会有更高的画质，他有一个更强大的团队在开发，他们有很多游戏经验。这些是那些做出像《Fall Guys》这样的游戏，获得大约5亿美元收入的团队。所以他们更多是属于原生web2的游戏从业者，试图进入web3游戏领域。如果你对我没有把你的项目放到推荐名单里感到不满，那么我选择这几款游戏是因为：一是我的侄子做了黑暗森林竞技场，所以我必须把他放进去；二是我投资了primodium，所以这也是一个免责声明；三是Playmint两天前给我买了一杯啤酒，所以如果你明年想出现在这张幻灯片上，你也得做其中一件事。 03.制约全链游戏发展的四个问题现在我们已经证明了建造一个完全web3游戏的可能性，但实现这个目标还需要解决四个主要的问题。第一个是用户体验和用户界面（UX/UI Problems）。就像Uniswap一样，要把web2用户引入到一个你必须知道私钥并为每个交易签名的应用几乎是不可能的。想象一下你在下棋的时候，我们不可能让每走一步都要拿出你的trezor签署交易，我们显然需要比这更好的产品。然后你还得解决规模问题（Uncertain How to Scale）。即使在最好的情况下，黑暗森林也只能有800个玩家。如果一个链的TPS为40，每个玩家每30秒提交一笔交易，那么最多也就容纳2000个玩家。而在Steam上，一个成功的游戏可能会有50万个同时在线玩家。我们离那种规模还差得很远，所以需要发明新的加密基础设施或者新的游戏设计。此外我们没有标准的设计模式（No Standard Design Patterns）。目前还没有人做出一个成功的全链上游戏。这意味着没有一个可以遵循的剧本，只有一个新领域等着被发现，而且没有构建他的框架。最后最大的问题是，我们不知道这能创造什么价值（Uncertain Value-Add）。把一个游戏完全放到链上会创造什么新增价值还不确定。所以至少对于这次演讲来说，我会尝试回答这个问题。 04.Web3游戏如何创造价值？首先，我们希望web3游戏可以将区块链的特性与好玩的游戏机制进行结合，在这两者的结合点，产生一种真正适合web3的游戏模式。很多人认为黑暗森林达到了这个标准，比如我们可以使用零知识来隐藏信息，产生真正的战争迷雾，而且是无需许可的。但是在做了很多探索之后，如果你信任这个游戏的开发者，那么确实没有什么新的由区块链支持的游戏机制可以建立。你不会从这个过程中得到一个新的有趣的游戏机制（虽然有趣但并不新）。所以这不是我推荐你开发全链游戏的原因。有些人像我们之前提到的Axie那样，谈论对玩家的生活质量的好处（资产所有权）。你可以保留你的资产，自己出售他们，如果游戏破产了，你可以在别的地方使用他们。另一个游戏可能会认可你的资产，并让你加入。但我们可以用web2.5来做这些，而且不清楚玩家是否真的从这些问题中受益。所以，我依然不认为这里有一个交叉点，创造了全新的价值。这里我要介绍一个我认为真的能帮web3游戏创造新的价值的方式，那就是开发者们新的合作关系（可组合性）。我们都知道DeFi，他拥有成千上万的独立web3开发者，并且都在同一台计算机上工作，共享同一个开源代码，利用彼此的代码来组合他们的智能合约。在没有协调的情况下，他们可以相互协作并建立一个新的金融系统。而如果人们开始把游戏完全无需信任地放在链上独立运行，就可以在互相不了解的情况下，一起建造一个新的游戏世界。当然，你也可以在web2中实现这一点。我们已经有了很长时间的开源游戏开发。但开源游戏的开发实际上很难在长时间内交付真正重要的产品。因为在web2中，协调运行服务器和共享IP太难了。所以通过让游戏完全上链，并在链上跟踪，在链上代币化，一种新型的劳动合作关系（可组合性）将会出现。我们在DeFi中看到了，并且我们希望能在游戏中重现。下面是一个例子。在这个圆圈里，代表了所有可能的游戏设计空间。我们显然还没有发明所有可能的游戏。但是像街机这样的游戏载体让我们得以设计了一些。一旦我们有了pong或者Pac-Man出现在酒吧里，我们就有了一台强大的机器，人们能够通过投币分摊他的成本。这种商业模式和技术产品，帮我们制造了一整套我们从未制造过的游戏。然后我们有了家用游戏主机，Atari 2600出现了。他比这些街机柜要差得多，他是一个非常糟糕的计算系统，甚至没有视频RAM。他在屏幕上投影的方式就像代码必须随着激光器输出并跟踪他一样。要在Atari 2600上玩国际象棋，他们必须把屏幕两边变黑，只是为了在电子束到达另一边之前给电脑足够的时间思考，这技术真是垃圾。但是我们依然在其上创造出了我们从未见过的新游戏，因为有了新的商业模式。你一开始就可以制作60个关于冒险的游戏，而不是专注于吸引玩家投币。新的商业模式导致了新的游戏设计，就像市场经济中的供求关系一样，游戏依赖于新的载体而不断演化。家用游戏主机显然随着技术的发展而越来越好，并超越了街机所提供的空间。同样的事情再次发生在手机上。他们比桌面电脑差得多，比PlayStation差得多，但我们可以创造新的游戏机制和新的货币化方式来构建新游戏。不是说那些游戏不能回到家用游戏机上，像Flappy Birds这样的游戏你当然也可以放在Xbox上玩。不是说游戏的载体更加新颖，而是围绕他的金融系统是创新的。所以手机游戏也增长了。现在我们有了这个小小的点，区块链游戏。希望这个新技术栈将以某种方式允许开发者在创造一些我们从未见过的产品时进行协作。但我们依然不知道他是什么，就像当手机出现时，游戏开发者还没有想象出愤怒的小鸟一样，愤怒的小鸟必须从这种新的生产方式中出现。所以我认为，这或许可以帮助全链游戏创造足够的新价值。 05.全链游戏的性能扩容：游戏引擎因此，我们依然有可能发现新的游戏模式，但这些新的游戏可能只有回到web2获得性能的扩展才能运行。不过我们已经构建了一些扩容方案，或许能够帮助他们在web3中生存下来。当谈到扩展时，有一些游戏公司需要提一下。这是一些试图让全链游戏运行得更快的人，他们提供新的框架帮助制作游戏。 MUD是这个方向的开创者，比大多数人都有先发优势，他有一个庞大的玩家社区。 Curio的keystone也在建造一个游戏设计引擎，专注于增加区块链的ticks。就像我们认为ticks是理所当然的一样，在游戏设计中。你的NPC会做一些事情，即使你不做。但是如果你不告诉区块链继续计算，他就不会继续计算。所以你必须设计一个完整的区块链，使世界会随着时间的推移而发展。 Argus正在建造很多东西，扩展解决方案，但也有不同的框架来设计游戏。还有Dojo，他在法国非常活跃，在这里做了很多演讲。他的想法是建造一个不是完全链上的游戏，而是一个所有逻辑都可以被证明已经在链下执行的游戏。可以想象一个只针对一个玩家的ZK-rollup，我会在我的电脑上运行所有动作，然后把他们压缩成一个巨大的证明（实际上不会是那么大的证明，因为你使用了Starks和snarks），并把那个证明推回到链上。然后智能合约可以看到，你在玩这个游戏时没有作弊。我可以无需信任地同意这个证明的结果，这是一个有效的最终状态。虽然这可能听起来很奇怪，但他基本上就是魔兽世界的工作方式。魔兽世界是这样一个游戏，每个人都可以在一个巨大的世界地图上进行游戏，但实际没有人真正在那个巨大的地图上游戏。他们实际上在地牢里玩，与外边隔绝。他们带着他们的装备进去，然后带着更多的装备出来。所以你可以想象把你的游戏从主链上拿走，放到一个证明系统里，然后再带回来。这就是暗黑破坏神4（一个月前出来）系统的运作方式。所以我不认为把一些链上计算放到链下是疯狂的想法。这就是目前扩容工具的状态，相信未来也会帮助我们找到更标准的设计模式。 06.用户体验与用户界面然后，剩下的主要问题是围绕用户体验和用户界面（UX/UI）的。把玩家带到web3真的很难。但如果你使用web2.5，用户就可以马上用Facebook登录，所有信息在服务器上，用户可以随时把他的资产拿回到链上。因此在你解决这个问题之前，web3游戏将面对一个巨大的用户采用问题。有很多人试图解决这个问题，这里是其中三个。Alembic是由Cometh团队制作的，他实际上是这次会议的主办者，通过账户抽象，他可以帮助玩家立刻进入游戏。如果你还没有听说过账户抽象，那基本上就是会拯救我们整个行业的东西。这是Cartridge，在Starkware生态系统上，他不仅提高用户体验，还帮助实现一个web3 steam概念。他也为游戏提供了一个统一框架，让玩家能够更方便地体验他们。你可能会有一个固有印象，就是有一个EVM兼容层，加上Alembic、MUD和黑暗森林。实际上还有一个完全不同的Starkware分支，他们是另一个全链游戏的主要据点。所以当你考虑加入哪一条链或哪一个社区时，我认为你应该同时加入两个。其实全链上游戏社区真正的开始不是以太坊，而是Gnosis链或者当时的xdai。其实这是一种传统，我需要让你们知道。最后Ethos不在这两个生态之内，他在sui上。Ethos在建造一个钱包，但他本身更像一个应用程序的仪表板。他们最近刚刚用一个全链上2048仿品取得了巨大的成功。他们通过把2048游戏移植到链上，把整个链都搞炸了。其实依然会有一些人在边缘生态建造这种东西，在EVM和Starkware生态系统之外。我希望用户体验和用户界面问题会被账户抽象解决，并让人们再次用Facebook登录，通过在后台进行所有这些花哨的多方计算。 07.一起建设Web3原生游戏最后就留给我们web3游戏了。web3游戏是全链上的原生加密项目，很少有人在建造他们。根据我的电报群人数，目前可能不到500个认真的建造者。但我认为有很多机会，也有很多风险投资机会，如果你不知道的话。人们确实想在这个领域看到更多的东西，希望我们能在这个领域创造出定义类别的机会和游戏。所以，如果你正在这个领域开发产品，我愿意跟你聊聊。如果你想尝试在这个领域开发产品，但不确定如何开始，我也很乐意跟你聊聊。这是我的Twitter账号：@DangerWillRobin。在外面或者在私信里联系我吧。非常感谢。来源：金色财经

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