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一旦 ETF 获得批准投资者的行为会改变吗？
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现货比特币ETF，该行业目前提供了许多加密货币投资渠道：矿业公司、风险基金、Coinbase和Micro Strategy 等公司的传统股票、灰度比特币信托(Grayscale bitcoin Trust)，当然还有存储的实际“实物”加密货币——希望是渺茫的。那么，备受推崇的 ETF 的批准真的会改变这个现状吗？或者它只不过是加密货币的MacGuffin，用监管公文包发出的比特币橙色光芒人为地推动情节发展？ Jason Yanowitz 在 Empire 播客（Spotify/Apple）上表示，对于拥有数十亿美元资金流动的机构来说，情况肯定会变得更好。 “假设你想将 20 亿美元投入比特币，”他说，“这很难做到。” “你必须获得一个加密原生 OTC 柜台并像这样实施它。 ETF 将带来增强的流动性。这将减少对实物持有的需求，”他说。 Yanowitz 说，就像人们不想实际持有黄金、把贵金属放在床底下一样，人们也不想承担持有自己比特币的责任。 “他们不想处理这个问题。” 除了安全托管优势之外，ETF 还提供了更高的价格透明度，“这是机构想要的，”他说。对于个人投资者来说，ETF 提供了更广泛的投资策略。然而，这可能会以放弃某些以前充当代理的产品为代价。 “从历史上看，”长期加密货币投资者 Santiago R. Santos 表示，“投资者通过投资风险基金、对冲基金和灰度产品来进行资产配置。” Santos 表示，如果未能转换为 ETF，它可能会对大型基金和像灰度这样的实体产生负面影响。 Santos 表示，就灰度目前的 GBTC 信托而言，“费用非常非常高”。 “它收取 1% 左右的费用，而 ETF 收取基点”，“要低一个数量级”。 “加密货币持有者历来都是通过税收优惠账户（如 Roth IRA）投资灰度产品，”桑托斯说。他说，有了 ETF，“这也成为一种可能性，这是相当有利的。” ETF 为投资者提供了更多的比特币获取和投资机会。他说，它引入了多种期权市场策略，并促进了“以具有成本效益的方式”借贷的能力。这次也不例外然后 Santos 问 Yanowitz，“如果你有一百美元从头开始投资，你会如何分配这一百美元？” “我可能会购买比特币和 Coinbase股票。这是我的两个选择，”他回答道，选择投资一些他可以购买并在十年内“忘记”的东西。 “当你可以购买标的资产时，为什么还要购买 ETF？” 他问。 Santos 回答了反问句，提醒 Yanowitz，ETF 提供了Roth IRA 的可能性，而这对于实物比特币来说是不可能的。但 Yanowitz 回答说，这种策略可能需要投资者“最大限度地利用他们的配置”才能达到类似的结果。 Yanowitz说：“从分配的角度来看，加密货币中最危险的事情是认为这一次会有所不同。如果你看看最近的所有周期，就会发现比特币处于领先地位。” 来源：金色财经
金色财经2023-09-05
知名金融分析师：传统投资者转型加密投资的四个误区
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我从对冲基金的经验中总结了四点适用于加密货币投资的经验： 1. 时间管理：作为投资者最重要的技能是有效的时间管理。有无数的研究可以做。按时回报和资本回报同样重要。快速判断什么是有趣的以及为什么有趣的能力是至关重要的。仔细研究驱动资产价格的因素。把研究重点放在这上面。 2. 回报的来源：超额回报，通常被称为阿尔法（alpha），是你和市场预期趋同的产物。大多数投资者都错了。投资者需要相信一种结果，而市场相信另一种结果。如果市场开始相信你的结果，这就会推动资产价格并带来超额回报。 3.论文驱动型投资：投资论文植根于深入的独立研究，其中包含 3 到 5 个市场不知道的原则，这些原则将改变市场对资产的看法。论文驱动型投资的结果是一种差异化的观点。 4. 风险管理：一个非常优秀的投资者的正确概率只比他们的错误概率略高。投资组合回报的真正驱动因素是头寸规模。那些你选对了的，你的仓位更大。相应地管理头寸大小。投资者需要在坚定信念的勇气和犯错的谦卑之间找到平衡。你认为大多数研究加密货币的传统金融投资者错在哪里？在研究加密货币时，传统投资者通常不理解四件事： 1. 商业模式：加密协议和应用程序以收费方式销售产品，并为此产生成本。这一基本原则与任何其他业务没有什么不同。非加密投资者对 i)“加密货币”一词，ii)非法定货币单位，以及 iii)价值增值感兴趣。大多数代币不是货币。将代币与货币混为一谈是不必要的混淆。引入一种新的记账单位是一种范式转变。人们很难理解这一点。这削弱了他们现有的观点，即法币是唯一的价值晴雨表。加密货币的增值不像拥有股票那么简单。这种差异主要是由于监管。我预计加密货币的增值将变得标准化。 2. 经营杠杆：加密协议已经并且有潜力成为高利润的。他们拥有 tradfi 投资者所说的经营杠杆。他们的成本并没有与收入成比例地增加。tradfi 投资者误解了收入增长时的盈利潜力。 3.持久力：一家公司的持久力，也被称为竞争优势或护城河，来自其知识产权、品牌、网络效应或监管捕获。然而，在加密货币中，没有知识产权的所有权。加密是开源的。代码被复制并用于创建现有协议的新版本。因此，企业享有的持久力不适用于加密货币。tradfi 投资者因为缺乏护城河而回避。他们误解了，没有拥有知识产权，护城河仍然可以存在。护城河在于协议的网络效应。 4. 估值：对加密资产进行估值是困难的。没有一种普遍接受的方式来评估代币的价值。因此，tradfi 投资者错误地认为加密货币主要是投机。有很多方法可以对估值进行三角测量。我相信大多数协议将被视为具有代币等价现金流的生产性资产。一小部分代币也将具有价值资产存储的属性。我们非常喜欢你对 Crypto Clarity 的研究。我们喜欢在推特上主持“加密基本面投资”和你的文章“加密基础不重要……是吗?”那么，基本面对加密货币很重要吗？你认为什么时候基本面会更重要？基本面的重要性反映了采用曲线。在加密货币的早期，基本面并不重要。他们现在更重要了。它们在未来会更加重要。基本面正在发挥越来越重要的作用，因为： 1. 指标存在：DeFi 夏季诞生了许多应用程序，并产生了需要跟踪的指标，包括开发人员活动、网络使用、费用和成本。这些指标以前并不存在。没有指标就没有基本面分析。 2. 资本形成：加密货币在全球变得越来越重要。行业的发展和采用需要资金。当投资者能够切实评估他们所投资的项目并能预测其价值时，他们更愿意配置资本。 3.历史类比：加密市场与几十年前的股市类似。近几十年来，股票基本面分析越来越受欢迎。随着市场的成熟，变得更加复杂，理解和监管的基本面变得更加重要。股票、信贷和大宗商品市场也遵循类似的规律。加密货币也将如此。我认为监管可能是加密货币基本面的分水岭。提高加密市场的信心和完整性将为更多投资者进入铺平道路。他们会运用自己最擅长的东西，基本面分析。你目前正在研究或感兴趣的加密主题是什么？在 FTX 后的低交易量市场中，催化剂至关重要。基本论文承销投资和催化剂驱动仓位大小。我认为，在宏观经济之外，明年最大的两个催化剂是 EIP -4844 和比特币减半。我在这两个方面花了很多时间。对于那些想在 2023 年进入加密基础投资领域的新投资者，你有什么建议要分享？是有用的。这远远超出了 2023 年的基本面投资范围。加密货币不是一个专家的行业。事实上，你在过去的十年里没有从事加密行业并不重要，因为没有人从事过。事物变化如此之快，以至于两年前的见解在今天已经不那么适用了。所以你并不比那些已经在这个行业里的人落后太多。我开始写 Crypto Clarity 时有三个目标： I )提高我的知识， ii )与他人分享这些知识，以及 ii i)利用我的知识和价值为他人提供加密投资。如果你为别人提供了价值，你也会得到回报。你是如何在你的基础研究中使用 Artemis 的？ Artemis 是我最常用的工具。去看看我去年发表的 50 多篇文章吧。Artemis 的来源最为广泛。Artemis 是我用来提取链数据并轻松比较协议指标的工具。我还用它在 Excel 和 Google Sheets 中创建仪表板和模型，只需点击一个按钮就可以更新。查看我在 Artemis 示例模板上构建的以太坊模板。保持好奇。来源：金色财经
金色财经2023-09-05
市场两件大事！中国最高领导人施压美元下行比特币遇“新加坡新任总统”恐跌破2.2万
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8000美元的支撑位，但最终失败了。加密货币投资者的士气恶化，标准普尔500指数9月1日收于4515点，仅比2022年1月以来的历史高点低6.3%。即使是黄金，自5月中旬以来一直未能突破2000美元的水平，距离历史最高点还差6.5%。因此，距2024年减半仅7个月，比特币投资者的总体感觉肯定不如预期积极。一些分析师将比特币表现不佳归咎于针对币安和Coinbase这两家领先交易所持续采取的监管行动，且多个消息来源称，美国司法部很可能在刑事调查中起诉币安，这些指控基于涉及俄罗斯实体的洗黑钱和可能违反制裁的指控。 North Node Capital首席投资官、比特币支持者Pentoshi表示，比特币现货ETF批准的潜在收益超过了针对交易所的监管行动对价格的影响。无法确定这种假设是否有效，但这种分析没有考虑到以消费者价格指数衡量的美国通胀率已从2022年6月的9.1%降至2023年7月的3.2%。 (来源:Twitter) 此外，美联储的总资产已从2023年3月的8.73万亿美元峰值，降至8.12万亿美元。这表明货币当局一直在从市场中抽走流动性，这不利于比特币的通胀保护论点。从更长的时间来看，比特币的价格自3月中旬以来一直保持在25000美元的水平，但仔细研究衍生品数据表明，多头的信念正在受到考验。 CoinTelegraph表示，比特币衍生品数据表明，看跌势头正在增强，特别是鉴于美国证监会担心缺乏措施来防止大部分交易发生在不受监管的离岸交易所，因此比特币现货ETF的批准可能会推迟到2024年。与此同时，监管环境的不确定性确实对空头有利，因为无法消除围绕美国司法部可能采取的行动或美国证监会正在进行的针对交易所的诉讼的恐惧、不确定性和怀疑。
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小萧2023-09-05
惊 ! CME比特币交易量超过Bybit 这是否会导致BTC价格大涨？
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年底，价格已跌至 3,100 美元。加密货币投资者很快了解到，芝商所衍生品合约允许他们利用杠杆进行看涨押注，但也使他们能够押注价格，这种做法称为做空。从历史上看，由于担心不受监管的交易所受到操纵，美国证券交易委员会曾拒绝比特币交易所交易基金（ETF）的提议。CME 比特币期货市场日益增长的重要性可能会解决这个问题，最近，Hashdex 甚至要求建立一个依赖CME 市场内比特币实物交易的比特币 ETF。专业交易者经常使用BTC衍生品来对冲风险。例如，人们可以出售期货合约，同时使用借来的稳定币使用保证金购买比特币。其他例子包括出售长期比特币期货合约，同时购买永续合约，这可以帮助交易者从长期的价格差异中受益。 CME超越Bybit成为第二大比特币期货市场自 2020 年以来，CME 在比特币期货市场中发挥着关键作用，到 2021 年 10 月，其未平仓合约已达到令人印象深刻的 54.5 亿美元。然而，在接下来的几年中，差距扩大，CME 的比特币期货市场在 2023 年 1 月达到 12 亿美元，落后于Binance、OKX、Bybit 和 Bitget 等交易所的背后。最近，比特币价格在 8 月 16 日至 8 月 17 日期间下跌了 12.8%，导致期货未平仓合约总额减少了 24 亿美元。值得注意的是，芝商所是唯一一家未平仓合约未受影响的交易所。根据 CoinGlass 的数据，CME 在 8 月 17 日成为第二大交易平台，比特币未平仓合约为 22.4 亿美元。值得注意的是，芝商所专门提供月度合约，这与加密货币交易所交易量最大的产品永续合约或反向掉期合约不同。此外，CME 合约始终以现金结算，而加密货币交易所则提供基于稳定币和 BTC 的合约。这些区别导致了 CME 和加密货币交易所之间未平仓合约的差异，但故事还有更多内容。芝商所期货与加密货币交易所存在差异除了合约结算方面的差异和缺乏永续合约之外，CME 的比特币期货交易在交易量和定价动态方面与大多数加密货币交易所存在显着差异。CME 的日均交易量为 18.5 亿美元，低于其 22.4 亿美元的未平仓合约。相比之下，币安的 BTC 期货日交易量接近 100 亿美元，是其未平仓合约的三倍。OKX 交易所也观察到了类似的模式，比特币期货的每日交易额达到约 40 亿美元，超过了其 14 亿美元的未平仓合约。这种差异部分归因于 CME 较高的保证金要求以及加密货币交易所做市商的免费交易环境。此外，CME 的交易时间受到限制，从中部时间下午 4:00 到下午 5:00 暂停，周六全面关闭。然而，与其他交易所相比，多种因素导致了价格差异。其中包括多头和空头头寸之间杠杆需求的变化，以及不同提供商之间比特币指数价格计算的潜在差异。最后，重要的是要考虑在 BTC 期货合约结算之前与保证金存款（抵押品）相关的偿付能力风险。来源：金色财经
金色财经2023-09-04
区块链动态2023年9月3日早参考
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8万美元。 8 . 9月3日消息，越南加密货币投资基金Coin98 Ventures宣布更名为Arche Fund。在新的基金构架下，Arche Fund将通过早期基金Arche Ventures、项目孵化器Kompass、突破性创意投资基金Arche Capital等三种不同的分支来为不同类型、不同阶段的Web3项目提供定制化的支持。 9 . 金色财经报道，Web3数字赛车媒体网络Veloce将于2023年9月4日推出其实用和治理代币VEXT。Veloce与PolygonLabs合作，构建以太坊扩展架构，促进跨Polygon协议的快速、经济高效且安全的交易。 Veloce的代币VEXT使持有者能够成为Veloce生态系统的一部分，包括其多个游戏和现实世界团队、创作者、联盟和内容。 10. 金色财经报道，BNB Chain更新了其DappBay高风险dApp红色警报项目列表，本周已识别出超过100个有风险的dApp，包括：0Bets、Mcoincap、Gearbox Money、Cannier、HopCoin Gift、BitTensor等。来源：金色财经
金色财经2023-09-03
比特币价格暴跌重要支撑位被突破 26000美元也不保了
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改善和投机性较低的结合为长期持有者增加加密货币投资组合创造了有利的环境。” Grayscale 报告指出，链上数据显示，短期持有者持有的比特币份额在 8 月份达到了历史最低点。分析师表示，“当投资者在价格处于局部低点的时期积累资产时，可以获得一些最好的回报。” 报告补充说：“我们认为，在当今市场较为平静的情况下，投资者未来可以通过建立加密货币配置获得类似的回报。” 根据CoinGecko 的数据，截至美国东部时间下午 1:52 ，全球市值最大的加密货币在过去 24 小时内下跌 3.6%，至 25,419 美元。来源：金色财经
金色财经2023-09-02
"比特币：迈向世界储备货币的道路"
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水平停止了过度抛售。另一方面，明天对于加密货币投资者来说将是非常重要的一天。比特币为何上涨？今天英伟达将公布其财报。专家认为，由于人工智能领域GPU能力的增强，这个数字将会非常好。自1月份以来，这家芯片制造商的股价已上涨超过200%。在今天的财报电话会议之前，华尔街迅速复苏，道琼斯指数上涨 0.5%，标准普尔 500 指数上涨 1%，纳斯达克综合指数上涨 1.5%。如果像英伟达这样的大公司公布强劲的盈利报告，就会引发股市上涨。加密货币与股市之间的重新关联在很大程度上引发了近期比特币的上涨。明天对于加密货币投资者来说非常重要，因为鲍威尔将发表讲话。Genesis全球交易主管 Ravi Doshi表示： “在本周的杰克逊霍尔研讨会上，面对劳动力市场降温、信用卡债务创历史新高、抵押贷款利率达到20多年来的最高水平以及对中国等主要经济体的担忧，我们预计鲍威尔将采取温和的鸽派语气。 ” 这种情况激发了加密货币投资者的乐观情绪。然而，另一位分析师 Craig Erlam 表示： “这可能表明紧缩周期即将结束，但我预计不会有更多，因为存在引发债券反弹和收益率大幅下跌的风险，他们肯定会避免这种情况。” 去年，研讨会上的鹰派言论结束了市场反弹并加速了加密货币的抛售。为什么今年不会出现相反的情况呢？比特币价格会上涨吗？一位受欢迎的分析师用他几天前发布的图表正确预测了价格路线图。Kaleo是一位受到许多投资者密切关注的专家，他预测价格很快将超过29,000美元。专家分析师分享下面的图表意味着下跌现已结束。如果 Kaleo 被证明是正确的，并且鲍威尔采取鸽派立场，我们可以看到山寨币随着BTC的上涨而迅速复苏。经历了两位数损失的山寨币很可能会随着比特币的复苏而收复损失。然而，投资者不应忘记，加密货币充满惊喜。好了本期就到这里了，大家点个赞点个关注支持一下小编呗，有什么问题评论区讨论哦！来源：金色财经
金色财经2023-09-02
OKB如何运作？
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B以其独特的理念、实用性和优势，受到了加密货币投资者和交易者的青睐。其强大的区块链、盈利机会、投票权和特殊福利使其成为 OKX 生态系统中的宝贵资产。随着加密货币市场的发展，OKB 在促进 OKX 交易所内安全高效交易方面继续发挥着至关重要的作用。来源：金色财经
金色财经2023-09-02
比特币价格在跌破重要支撑位后跌破 26,000 美元
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改善和投机性较低的结合为长期持有者增加加密货币投资组合创造了有利的环境。” Grayscale 报告指出，链上数据显示，短期持有者持有的比特币份额在 8 月份达到了历史最低点。分析师表示， “当投资者在价格处于局部低点的时期积累资产时，可以获得一些最好的回报。” 报告补充说： “我们认为，在当今市场较为平静的情况下，投资者未来可以通过建立加密货币配置获得类似的回报。” 根据数据，截至美国东部时间下午 1:52 ，全球市值最大的加密货币在过去 24 小时内下跌 3.6%，至 25,419 美元。来源：金色财经
金色财经2023-09-02
9.2比特币突破震荡区之后继续迎来回调
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F 提案以及比特币价格剧烈波动的倾向，加密货币投资者应该为未来一个月可能出现的过山车做好准备。比特币在突破震荡区之后，迎来了回调，没有继续上涨，说明多头反弹无力，接下来反弹的力度也不会太大，之后大概率会继续下跌，依据如下： 1、四小时级别做了一个双重顶，跌破双重顶的颈线之后，四小时短线变成了下跌趋势。 2、附图中的第一根四小时线，放量上涨，收盘时却出现了长长的上影线，说明上方的压力很重。第二根大阴线放量跌破双重顶，破前低，说明空头很强。 3、目前大的趋势属于下跌趋势，做交易的时候，背景趋势的增幅很重要，而且四小时同频也出现了下跌趋势。 4、上方是密集成交区形成的压力位，短时间想要突破的难度很大。各种迹象表明目前空头很强，这次的反弹结束，四小时短线下跌的概率大于上涨。接下来，我认为下跌的可能性更大，至少月初的这段时间是会形成一个继续下跌的形态，如果没有特别的利好消息面，至少会延续一段时间。至于空仓没上车的朋友怎么操作我也没有太好的建议就目前的行情波动来说，除了爆拉暴跌一下，其余震荡幅度没什么行情可言，没有太大获利空间操作起来也比较乏味！短线交易的话顺势而为，目前各级别都是下跌趋势，那么反弹空才是正确的短线交易策略。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经
金色财经2023-09-02

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