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Axie Infinity 投资者,这是推动 AXS 的更多参与的地方

跃的代币。据社交智能平台称，AXS 是加密市场 3,953 枚硬币中的第一个。这是AMBCrypto 对 2022-2023 年Axie Infinity 的价格预测查看 LunarCrush 数据显示，对于饱受熊市影响的 AXS 来说，这就像三赢。 LunarCrush透露，在过去 24 小时内，市场交易量增长了 131.7% 至 36.5 亿美元。同样，AXS 的社交提及高达 30,530 次，而参与度为 21.71%，高达 3.6833 亿。由于所有这些同时发生，很明显许多投资者最近对 AXS 感兴趣。有趣的是，这种增加的零售兴趣发生在以太坊 [ETH]鲸鱼关注它的两天之后。然而，情况似乎有所不同。在鲸鱼积累期间，AXS价格下跌。现在零售业受到关注，CoinMarketCap披露了 4% 的增长。截至发稿时，AXS 的交易价格为 8.99 美元。停止疯狂抛售？考虑到价格上涨，CryptoQuant 透露 AXS 的抛售压力正在下降。来自链上数据提供商的综合数据显示，7 天平均交易所流出量已增加到 2,422.32。这意味着撤回大量持股出售的 AXS 投资者已大幅减少。尽管卖出压力保持不变，但 AXS 买入压力并未自动触发。这是因为 CryptoQuant透露交易所流入也与流出相匹配。截至发稿时，AXS 交易所流入量为 614,654。这比 10 月 24 日的水平进一步增加。增加的含义是，随着抛售压力的增加，可能存在高波动性。随着意见分歧的流入和流出，AXS可以很快横盘整理。事物的状态鉴于这些发展，AXS 抢占了活跃地址的份额。据 Santiment 称，AXS 链上的 24 小时活跃地址已增加到 473 个。所以，这不是一个谈话的例子，也没有什么可展示的。此外，自从社交指标开始增加以来，这些地址似乎也受益于 AXS。从利润中的每日交易量来看，Santiment 显示大约 271 万个 AXS 地址获得了收益。与 10 月 22 日至 23 日的停滞相比，这是一个巨大的增长。在所有这些中，AXS 投资者可以对有一些喘息的事实感到满意。然而，复苏将持续多长时间是不确定的。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

一文回顾 2022 年加密寒冬：加密货币崩溃与网络故障

是波及整个市场，导致比特币和以太坊以及加密市场整体下跌。最大的问题在于用户的加密货币被锁定在交易所账户中，或者他们的资金管理权交给了其他人。一些交易所在这个「加密冬天」中损失惨重，他们的投资者不禁想知道自己可以使用哪些补救措施，以及是否可以从这个系统中的不负责任的行为者那里取得赔偿。现行监管制度下的补救措施是无效的。大多数投资者在大量的加密交易条款中签署了他们对加密货币的权利，如果这些交易服务被清算，许多人将被列为无担保债权人。加密交易所和加密投资服务提供商本质上是作为银行角色运营的，但没有银行必须遵守的投资者保护条款以及相应监管。近期崩盘的基本原理并非新鲜事，类似不负责任的行为也导致了 2008 年传统金融市场的崩盘。这些行为的影响及其在整个市场上产生的连锁反应也并不新鲜，尤其是在一个更多地基于消费者期望的市场中。许多监管机构关于如何在加密市场保护消费者的问题的答案是，应用传统金融中相应的保障措施。即：规范交易所可能持有的最低准备金，要求这些服务提供商必须获得许可，规范风险敞口，应用透明度标准，并将加密货币纳入金融产品范畴。这将我们带到了 Terra 的崩盘，也许是最重要的一次崩盘。曾因向全球用户提供前沿区块链投资而受到赞誉的 Terra 现在被指责为 2022 年加密冬季的催化剂。究竟出了什么问题，为什么会出问题，是市场和监管机构一直在尝试解决的关键问题。 Terra ：一个加密货币的崩盘崩溃 Terra USD（UST）是 Terraform Labs 推出的假想的稳定币。该代币通过算法机制与美元挂钩，使用 Terraform 的另一种加密货币 LUNA 来维持其稳定。该系统运行着一个套利网络，LUNA 和 UST 在其中相互交换——当有利润时，一个被出售换为另一个，从而创造了对更便宜货币的需求而使其价格回升。这套机制在短期内起到了明显效果，UST 能够与美元保持接近 1:1 的比率。这种机制还会销毁正在交易的加密货币，这也是促使 Terra 最终崩溃的重要催化剂。 Terra 生态系统和稳定机制的一部分是 Anchor Protocol，其运作类似于储蓄账户，将大量 UST 存入其中以获得高额收益。在其巅峰时期，Anchor 持有流通中所有 UST 的近 75%——这使得 UST 的价值高度依赖于 Anchor 的运作。 Anchor 从贷方获得 UST，将其借给借款人，以实现贷方大约 20% 的收益率——其运作方式与银行非常相似。这个回报从今年 3 月开始变化，随着协议持有的储备（Terra 为满足回报而保留的资本量）成比例地波动。储户被高回报的承诺所吸引而不断加入，准备金因支付储户收益而开始减少。一个临时解决办法是向协议中注入更多的 UST 并增加储备。显然，这并没有持续下去，因为该协议的吸引力不足以让用户持续存入资产。 2022 年 5 月，价值 20 亿美元的 UST 从 Anchor 协议中撤出并清算。这给 LUNA 带来了压力，因为套利者试图利用价格差异，从而扩大了 LUNA 和 UST 之间的差距，而 UST 本来就不应该变得如此之大。Luna 基金会试图通过向系统中注入更多的 UST 来弥补这一差距（记住 UST 在 LUNA 被铸造时被销毁），试图重新控制并平衡两种加密货币的价格。随着 LUNA 的大量涌入市场，它也无法维持其价值并随之暴跌。Luna 基金会在储备中使用比特币并用它来稳定 UST 和 LUNA 的努力也失败了，导致比特币同时注入市场，也导致比特币价格下跌。到底错在哪里？ Terra 崩溃是由一系列问题导致的：储备金不足、算法缺陷，以及 Anchor 没有提款限制。如果对大额提款有限制，也许 UST 就不会脱离挂钩。 Jump Crypto 在 2022 年 5 月审查了 UST 和 LUNA 的活动，发现只有少数大额交易导致了货币的不稳定和崩盘。这些交易已经追溯到少数钱包，但所有这些钱包持有人的身份仍然未知。令人担忧的是，这样的少数人能够在没有后果或责任的情况下破坏整个加密货币生态系统。下面将进一步讨论。有关 Terra 问题的更全面分析，请参阅 Nansen 的报告。 Anchor 提款 UST 从 Anchor 中提取的 20 亿美元可追溯到包括 Celsius Network 在内的七个钱包。下图说明了随着 UST 从 Anchor 撤出，UST 与挂钩的偏差越来越大。图 1：Jump Crypto 显示了 UST 撤出 Anchor 与偏离挂钩之间的相关性在 Nansen 对 UST 脱钩的分析过程中，列出了对脱钩影响较大的 7 个钱包。其中一个钱包已被确定属于摄氏 Celsius，其退出协议弊大于利。这将在下一节中进一步讨论。一些主要的 UST 持有者的行为足以破坏 Terra 生态系统的稳定，并使小额钱包持有者自掏腰包，他们没有任何追索权。正如我们将看到的，Terra 的崩溃直接导致了许多加密对冲基金和网络的崩溃。这些基金和网络的风险过度暴露于一种「稳定币」（或者说一种算法），这是一种风险投资决策，导致数百万用户的资产损失。话虽如此，不能孤立地指责 Terra 崩盘的影响，加密市场的主要贷方和投资者缺乏审慎做法也必须承担其责任。 Celsius Network：一个加密交易所崩溃著名的加密货币交易平台 Celsius Network 在美国申请破产保护，这是在 6 月 12 日 Celsius 冻结投资者账户之后一个月之后发生的事情，这一事件几乎没有任何预警，并且是由于流动性不足而造成的。 Celsius 无法满足投资者撤资的原因仍在追查，但似乎是过度杠杆化贷款（和低储备）、主要参与者决策不力以及主要加密货币持有者和部分高管存在一定渎职行为。 ETH 和 stETH 为进一步了解最近发生的 Celsius 及其相关代币 CEL 的崩溃，下面简要讨论 Celsius 的质押行为。 Celsius 对 stETH 进行了大量投资，stETH 是一种 ETH 的衍生代币，其对应的 ETH 代币被锁定在以太坊 2.0 信标链中。stETH 的目的是在以太坊平台的「升级」中获得奖励。合并将当前的以太坊网络从工作证明共识机制转变为权益证明。stETH 本质上是被锁定在去中心化智能合约中的 ETH，以在以太坊质押网络中获得中长期回报。为了获得奖励，用户将他们的 stETH 投入到各个网络的流动资金池中，从而将 stETH 的价格与 ETH 的价格挂钩。这使他们能够在新网络上获得 ETH 未来价值的奖励。 Celsius 用户将他们的 ETH 交给了 Celsius，Celsius 然后将这些代币存入以太坊质押智能合约以换取 stETH。当 Celsius 想要提取 ETH 时，在 Curve 流动性池中将 stETH 交易为 ETH。stETH 对 ETH 的过度提取导致 1:1 价格挂钩的不稳定——需求增加导致 ETH 价格上涨。这意味着随着 Curve 池的枯竭，Celsius 无法实现相同数量的 ETH 来满足客户提款。stETH 的第一次脱钩恰逢 Terra 的崩溃，因为用户担心不稳定，试图切换回主网络代币 ETH。Nansen 表示，第二次事件加剧了脱钩，其他大型参与者试图消减 stETH 仓位。这导致了 Celsius 用户恐慌性撤回他们的投资，最终导致 Celsius 冻结其网络。随之而来的流动性危机导致 Celsius 于 2022 年 7 月 17 日申请清算。 Anchor Protocol Celsius 在 Terra 的 Anchor 中投入了大量的用户资金。虽然它在 Terra 崩溃之前撤回了大部分资金，但这被证明是一把双刃剑。通过撤回这些资金并促成 UST 的脱钩，消费者对加密市场的不稳定进一步感到恐慌，促使加密货币的大范围撤回和价格下跌。因此，这也影响了 Celsius 的其他持仓，尤其是比特币，直接受到 Terra 稳定 UST 尝试的影响。不良贷款在破产申请文件第 11 章中，Celsius 将其 30% 的贷款归咎于用户坏账——约 3.1 亿美元。这些是借款人（来自 Celsius）无法偿还的贷款，基本上从 Celsius 的账簿上注销了。 Celsius 进一步披露了 Three Arrows Capital 欠它的近 4000 万美元债务，鉴于该对冲基金破产，收回债务可能不太实际。总体而言，Celsius 报告其资产负债表上的赤字接近 12 亿美元，首席执行官 Mashinsky 将其归因于「不良投资」。涉嫌渎职和缺乏监管自 2022 年 6 月冻结投资者账户以来，Celsius Network 已经被卷入到了几起诉讼，其中一些诉讼指控该公司存在彻头彻尾的欺诈行为。在冻结投资者账户之前，Celsius 采取的一些行动尚未得到该公司的解释，例如向 FTX 交易所支付 3.2 亿美元以及过度杠杆化头寸的行为。向 FTX 支付的款项是在客户账户被冻结之前不久，据称是为了偿还贷款。在普通清算程序中，这将被视为在公司即将破产的情况下对债权人的优惠待遇。通常，当这种情况发生时，法院可能会下令撤销付款，以便债权人可以根据其排名得到公平对待。以上数据是 Celsius 在 6 月 12 日冻结客户帐户之前提供的最后一周统计数据。5 月 6 日至 5 月 12 日这一周显示出大量资金外流和负持仓。 Celsius 本质上是一家银行，但没有支持银行业务的制度框架。获取客户资产（加密货币）的做法看起来很像传统金融中的存款，这是一种受到严格监管的做法。通过将这些存款存入池中来进一步放贷看起来也很像银行对客户存款所做的事情，尽管没有传统金融提供的保险。首席执行官 Alex Mashinsky 导致 Celsius 坠毁的推文是故意误导。这至少可能违反了他对 Celsius 的信托义务。也有关于 Mashinsky 直接告诉公众「Celsius 对 UST 的敞口最小」的报道。事实并非如此，因为 Celsius 是导致 UST 脱钩的最大钱包之一。直到 6 月 12 日，Celsius 一直在积极尝试通过旨在吸引流动性的促销产品来吸引新客户，并向允许其加密货币被锁定六个月的客户提供奖励。 Mashinsky 于 6 月 12 日发布的推文是对用户提款询问的回应，据报道，在账户被冻结前几天，提款一直无法正常运行。鉴于加密货币并未作为金融产品或法定货币进行监管，Celsius 不能说违反了监管规定。但是，可以发现他们因未实施谨慎做法和故意误导消费者而疏忽大意。无论如何，既然 Celsius 已经申请破产，消费者就会想知道他们可以使用哪些补救措施——答案并不多。破产案中的消费者权益 Celsius 于 2022 年 7 月申请破产保护。在美国，这是一个允许重组公司债务以保持公司运营的程序。一般来说，破产优先向有担保债权人偿还，然后是无担保债权人，然后是股权持有人。拥有 Celsius 的大部分账户持有人是无担保债权人，他们只有在有担保债权人被偿还后才会收到还款，然后仅根据剩余的可用资产按比例获得偿还。这是因为在将法定货币或加密货币存入 Celsius 时，这些资产将成为其他用户存款池的一部分。因此，用户无权撤回这些特定法定货币或加密货币，但有权退回其贡献的价值，并须遵守与 Celsius 的协议。与存款有关的普通银行法中适用的相同保护和所有权不适用于加密货币交易所，并且与加密货币交易所的协议可以免除他们对存款全部损失的责任。 Celsius 在免责声明中披露了用户在平台持有的资产完全丢失的风险：通过将合格的数字资产借给 Celsius 或以其他方式使用服务，您将无权获得 Celsius 可能因任何后续使用任何数字资产（或其他）而产生的任何利润或收入，您也不会遭受 Celsius 的任何损失可能带来的影响。但是，您可能会面临 Celsius 无法部分或全部偿还其义务的风险，在这种情况下，您的数字资产可能会面临风险。需要记住的是，在这里存入法定货币与存入数字资产没有什么不同。通常，当将资产借出使用并产生回报时，所有者将保留所有权。所有者将有权要求交付其资产。在这里情况并非如此，因为储户放弃了他们对加密资产的所有权，对他们的贡献价值只有无担保的权利。根据法律，在您选择在服务中使用合格数字资产（如果您可用）并因此通过您的 Celsius 账户将此类合格数字资产借给我们的期间，您授予 Celsius，或作为借款服务下的抵押品（如果您可以使用），对此类合格数字资产的所有权利，包括所有权，以及在无需另行通知您的情况下将此类数字资产保存在 Celsius 自己的虚拟钱包中的权利或在其他地方单独或与其他财产一起质押、再质押、质押、再质押、出售、出借或以其他方式转让或使用任何数量的此类数字资产，以及所有随之而来的所有权，并且在任何所有权期限内。加密货币交易所将是监管机构在监管加密货币行业时首先控制的地方。在赞扬 DeFi 的去中心化的同时，这些交易所实际上是中心化的——充当加密市场的中心化接入点。进入加密货币交易所的投资者不像在传统金融领域那样拥有他们的「存款」权利，在传统金融领域，存款受到法律的特殊保护。传统金融还为存款人规定了一定程度的透明度，这是加密货币交易所不提供的。这种从投资者手中取消对加密货币的控制以及缺乏透明度的组合完全扭曲了区块链和去中心化金融的目的：让投资者想知道为什么他们要选择去中心化金融而不是传统金融。 Three Arrows Capital：加密对冲基金 2022 年年中，三箭资本 (3AC) 的倒闭令业内许多人感到意外。3AC 是一家加密资产对冲基金，成立于 2012 年，从 2017 年开始投资加密资产。3AC 的策略主要是处理加密衍生品，但投资组合还包括投资开发加密产品和技术的公司。3AC 的资产管理规模在鼎盛时期达到 100 亿美元。 3AC 的衰落与其接触 Terra 有关。3AC 以 5 亿美元的价格购买了 1090 万枚 LUNA，然后将这些代币锁定并质押。随着 Terra 倒闭，3AC 的持仓价值迅速缩水，其持有的 LUNA 份额现在仅值 670 美元。 3AC 还持有 Grayscale 的比特币信托（「GBTC」）的很大一部分，自加密货币 ETF 兴起以来一直在折价交易。在 Terra 崩盘后，3AC 专注于 GBTC 套利，寄希望如果 GBTC 被批准转换为 ETF，折扣将会逆转。但这并没有发生，随着 Terra 出售其比特币储备，比特币的价格下跌，进一步耗尽了 3AC 的资产储备。3AC 还利用其 GBTC 持仓购买了稳定币，这又回到了对 Terra 的购买，所有这些都是为了偿还部分比特币贷款。3AC 不再是 GBTC 持有者，它在未公开的时间出售了其权益——很大可能性是亏本出售。与 Celsius 一样，3AC 也暴露在 stETH 风险中。随着 stETH 脱钩，3AC 也损失了部分价值。除此之外，据报道，3AC 是加密资产（尤其是比特币）的重要借款人，现在可能会在这些贷方的账簿上并显示为坏账。Voyager Digital 就是其中之一，向 3AC 提供了 6.6 亿美元的无抵押贷款。Voyager Digital 现在也已申请破产。 3AC 是加密市场连锁反应的一个典型例子，其中相对较小的冲击会对过度杠杆化、储备不足的生态系统产生广泛影响。Terra 无法与众多加密系统隔离开来，不过，批评人士指出，3AC 接触到尽可能多的贷方，其中许多贷方在日常业务过程中从普通投资者那里收取存款，从而使他们的债务最大化。这就是 3AC 的投资决策不仅影响机构客户，也影响散户投资者的原因所在。除了可疑的投资决策，新加坡当局还谴责 3AC 向贷方进行误导和虚假披露以获取更大的贷款额度。正如解密报告所说：在 6 月 26 日提交的一份宣誓书中，Blockchain.com 的首席战略官 Charles McGarraugh 还透露，3AC 联合创始人 Kyle Davies 在 6 月 13 日告诉他，Davies 试图从 Genesis 再借 5,000 比特币，当时这些比特币的价值约为 1.25 亿美元，「向另一家贷方支付追加保证金。」这种行为在庞氏骗局中很常见，早期投资者从新投资者那里获得资金。这凸显了加密资产贷款缺乏审慎监管的问题，该行业未能检查大型参与者为快速获得回报而承担的巨大风险敞口。潜在的市场影响全球宏观经济经济面临的压力加剧了这些崩盘。加息、战争以及燃料和粮食的短缺都有助于提高消费者的预期，这推动了市场行为甚至扩散加密资产中。随着全球金融前景越来越暗淡，消费者正在寻求降低风险和更安全的投资，包括更安全的加密货币投资和传统投资。这包括投资风险较低的加密标的，例如 ETH 而非 stETH。如果消费者在加密货币中的存款没有任何安全性，就会在交易所和质押池中引发恐慌和「挤兑」——这正是 Celsius 和 Anchor 中发生的情况。监管机构对市场操纵越来越清楚，这表明需要在加密市场的主要机构角色之间实施制衡。监管的不确定性进一步增加了消费者的不良预期，并推动市场转向被认为更安全的投资。加密市场是全球经济的一部分，因此也会根据普通消费者的感受而经历起伏。然而，话虽如此，行业的起伏周期可以通过监管干预来缓和，这样对系统的冲击就不会像最近感觉到的那样造成灾难性的影响。监管改革的需要经济学家对为什么以及何时进行监管有着相互对立的理论。这些理论不仅可以很容易地应用于银行，还可以应用于与银行提供类似服务的加密货币交易所和机构——吸收存款、产生利息和放贷。这些理论通常会涉及与垄断、信息不对称和外部性有关的问题。负外部性是第三方因经济交易而承担的成本。在银行业中，例子包括 (i) 对有偿付能力的银行的传染性挤兑；(ii) 因银行倒闭而导致的经济困境或崩溃；(iii) 政府提供的存款保险成本增加。银行业的垄断者可能会给消费者带来不公平，大型企业可以在没有竞争对手挑战的情况下操纵市场。由于缺乏透明度而产生的信息不对称，常常导致消费者做出不利的决定。消费者对投资和风险的理解往往缺乏与银行相提并论的成熟度，因此他们需要保护。最近的冲击影响加密市场的方式清楚地显示了上述所有三个问题。在多个加密货币交易所和投资基金倒闭后，市场显然遭受了经济困境。少数大型参与者的聚集表明存在链上和使用社交媒体操纵市场的可能性（考虑破坏 Anchor 协议稳定的少数钱包）。市场的相互关联性也无法将破产的参与者彼此隔离开来。这些交易所和投资基金缺乏透明度，消费者实际上并不知道他们的资金在做什么，也不知道他们被告知了什么，信息不对称的问题是明显存在的。所有这些问题都为根据传统金融现有法规对加密行业进行监管提供了充分的理由，这样消费者既可以受到保护，也可以在遭受损失时获得补救。传统金融中可用的补救措施中央银行保险大萧条之后，世界各地的许多中央银行都采取了强制保险措施，迫使银行为最低金额的存款投保，确保在银行破产时消费者受到保护。这为储户提供了安全保障，并在财务困难时期增强了对银行的信心，从而确保减少银行挤兑。即使在没有明确存款保险计划的国家，中央银行也可以根据具体情况行使酌情权来补偿在倒闭银行中损失存款的消费者。存款保险的防护网是传统银行业务中消费者可以使用的一种补救措施，而加密货币交易所的储户无法享受到这种保障（如 Celsius）。审慎监管在传统金融中，银行受到中央银行审慎监管——本质上是确保银行按照最佳实践运作。中央银行为从事高风险行为的私人银行提供保险，并在这些行为达到顶峰并迫使私人银行关闭时使用纳税人的钱来支付赔偿是不负责任的。强有力的监管制度既规定了收取消费者存款的规则，又监督这些存款的使用方式，可确保更少的银行倒闭并提高对银行体系的信心。世界各地的许多中央银行根据以下因素对私人银行进行监管：资本、资产质量、管理稳健性、收益、流动性和对风险的敏感性（如果风险管理得当）。这同样可以应用于加密投资和交易所。消费者可获得的补救措施在传统金融领域，当消费者因为银行鲁莽（或非法）行为而遭到损害时，他们中大多数将获得补补偿，即能够联系相关的审慎监管机构，或者至少能使用总体立法作为框架。目前在大多数司法管辖区，消费者在交易所或投资工具申请破产的情况下将主要享有作为无担保债权人的权利。如上所述，这通常使他们排在一长串债权人的最后，而向他们支付的款项则会很少。消费者还需要查看与交易所和投资公司的合同，以寻求弥补损失的方法。不幸的是，其中许多是宽泛的描述，并且拒绝对消费者可能遭受的广泛损失承担责任。消费者应阅读适用于其投资的所有条款，除非他们能够承受这些条款所涵盖的最不利情况，否则不要进行投资。当然，如果任何公司的交易中存在欺诈因素导致消费者的投资损失，那么这些消费者可能有民法上的补救措施并可以提起诉讼要求赔偿。然而，这是一个漫长而昂贵的过程，对于大多数消费者来说，不值得花费时间和成本。与大多数行业一样，加密行业也存在安全风险。由于加密交易通常无管辖权和匿名性质，黑客很难追踪。这是监管机构在实施最低限度规定时需要牢记的一点，这可能会要求交易所对消费者的损失承担责任。待定法规全球大多数司法管辖区都计划监管加密货币。有些人想宣布它是一种商品，有些人想宣布它是法定货币，有些人想宣布它是一种金融产品。在欧盟，目前反洗钱指令要求加密资产服务提供商获得提供这些服务的许可证。这与提供金融服务所需的许可证不同，也没有相同的报告标准。加密资产市场法案 (MiCA) 正在欧洲议会通过，预计将于 2024 年通过，它使加密资产服务提供商更符合金融行业的要求。 MiCA 有以下目标：为现有欧盟金融服务立法未涵盖的加密资产提供法律确定性，目前显然需要这样做；在欧盟层面为加密资产服务提供商和发行人建立统一标准；替换现有欧盟金融服务立法未涵盖的适用于加密资产的现有框架；为所谓的「稳定币」制定具体规则，包括何时可以作为电子货币使用。已根据金融工具市场指令 (MiFID) 和电子货币指令 (EMD) 定义为金融工具或电子货币的加密资产不在 MiCA 的范围内。MiCA 旨在协调监管并「抓住」那些不属于现有立法范围内的加密资产活动。该法案尤其对加密资产服务提供商提出了许可要求，并对稳定币提出了准备金要求。MiCA 并没有涉及加密世界的所有方面，但它确实处理了市场上一些更大的问题——特别是规范加密交易所提供的服务和履行消费者保护义务。在全球范围内，加密货币行业将受益于对加密货币资产的监管，这些监管既对行业施加了审慎标准，又为消费者提供了一个明确的途径来行使他们的权利，并有一个明确的监管机构来寻求保护。这些法规将阻止行业过度暴露于风险资产，并鼓励市场重拾信心。结论最近加密市场的下滑暴露了系统的缺陷，以及监管不负责任的行为者和保护消费者的必要性。Terra 的崩盘并不是孤立的，它是暴露几个加密对冲基金和交易所过度杠杆化投资组合的转折点。Celsius 是这些交易所之一，不仅过度暴露于 Terra，而且是推动 Anchor Protocol 运作的主要参与者之一。stETH 是另一种脱锚的工具，这加剧了 Celsius 的损失。3AC 或许是整个行业中最能说明问题的案例之一。作为交易所账簿上的主要借款人和随后的坏账，3AC 的过度杠杆头寸使其自愿清算。在所有这些动荡中，基金和交易所的高管们的行为基本上都是用别人的钱赌博，自己几乎没有受到任何影响。加密市场中的参与者可能主要是私人企业，例如对冲基金，但仍会影响到暴露于大部分市场资源的一般市场。正如我们最近看到的那样，对所有可能破坏市场稳定的行为者实施监管将为消费者提供急需的保护，并有助于长期市场稳定。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

暴涨逾10%！封藏7年的古老巨鲸地址苏醒以太坊飙升与美元有关？

国消费者信心数据帮助美元下跌，从而提振加密市场，以太坊飙升10%左右。根据美国有线电视新闻网(CNN)的一份报告，“根据标准普尔CoreLogic Case-Shiller美国全国房价数据，8月份房价同比上涨13%，增幅低于7月份15.6%和6月份18.1%的涨幅。” 报告接着说，“7月至8月的跌幅是该指数自1987年以来的最大跌幅，超过了一个月前的纪录。” 标普道琼斯指数董事总经理Craig J. Lazzara提到说：“这些数据清楚地表明，房价增速在2022年春季达到顶峰，此后一直在下降。至于美国消费者信心，根据美国经济咨商局今天早些时候发布的新闻稿，10月份美国经济咨商局消费者信心指数在连续每月上涨后下降，该指数现在为102.5，低于9月的107.8。” The Conference Board经济指标高级总监Lynn Franco表示：“消费者信心在8月和9 月上升后，在10月回落。现状指数大幅下跌，表明经济增长在第四季度开始放缓。消费者对短期前景的预期依然低迷。预期指数仍徘徊在80的读数以下，与衰退相关的水平，这表明衰退风险似乎正在上升。“ 这两条数据帮助美元指数25日下跌近1%。 (来源:推特) 尽管很难证明美元和比特币是负相关的，尤其是因为比特币和以太坊的存在时间不长，但自新冠大流行开始以来，我们大多看到比特币和其他加密资产下跌，这是当美元上升时，反之亦然。 #NFT与加密货币#

小萧2022-10-26

稳定币监管可能意味着 DeFi 终结的开始

为大型公司、金融机构和金融科技公司进入加密市场提供急需的明确性，”Ardoino 说。“一个更安全、更受监管的加密生态系统对所有参与者都有利，我们设想监管将为更多产品引入市场打开大门。在我们看来，自 2014 年我们发明稳定币以来，稳定币监管一直是监管机构讨论的热门话题，这一事实令人难以置信，因为它进一步验证了稳定币的实用性。如果有的话，法规将发出一个信息，即稳定币和数字货币将作为经济自由的主要部分继续存在。” 目前尚不清楚 DeFi 空间是否会在稳定币层或基础区块链上发生分裂为受监管和不受监管的环境。值得注意的是，自从以太坊完成股权证明以来，人们一直担心以太坊可能受到监管。“除非全球监管制度发生巨大变化，否则集中式稳定币将变得越来越贝宝化，”Yago 补充道。虽然 DeFi 不会在对稳定币实施更严格的 KYC 和 AML 执法的世界中完全消失，但很明显，这将导致该行业的规模仅是当今规模的一小部分，因为 DeFi 的大部分效用曾经被移除你监管稳定币。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

2022 年最佳比特币和以太坊交易策略？本报告回答

)，为 4%。在当前宏观经济条件下，加密市场一直是最大的输家。比特币和以太坊分别录得 66% 和 72% 的跌幅。在传统市场中，只有纳斯达克 100 指数的跌幅相似，为 40%。QCP资本写道：在能源之外，表现不佳的广度和相关性是惊人的——每一个宏观金融基准实际上都在水下。今天，随着每类固定收益的实际回报为负——今年基本上没有任何地方可以隐藏并击败通胀。在这种环境下，比特币投资者和传统投资者通过将其资本保留为美元而遭受的损失可以忽略不计。根据 DXY 指数 (DXY) 衡量，该货币达到了 20 年来的最高水平，对其他资产和本国货币造成了严重破坏。 BTC 和 ETH 投资者的唯一避风港尽管存在熊市，但期权行业正在蓬勃发展，采用率很高。机构投资者承认，BTC 和 ETH 拥有永久的投机市场，将关键期权指标推向新高。QCP资本补充说：加密期权交易量和未平仓合约（OI）今年保持良好，在加密货币寒冬中，其他加密资产类别的交易量下降了 70-90%。在第三季度，ETH 期权 OI 实际上打破了历史新高！虽然 BTC OI 的表现也相对较好。最后：在这个动荡且不明朗的市场中，精明的资金押注于波动性飙升并在期权领域收取溢价。该贸易公司声称，即使是“普通”策略也能在这些条件下获得利润。全球市场的现状将持续存在，使期权交易者能够在宏观经济事件即将发生的波动中保持优势。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

随着比特币努力守住 19,000 美元加密市场陷入极度恐慌

币承载市场比特币自成立以来一直主导着加密市场，尽管现在的主导地位低于过去。尽管如此，比特币价格走势仍然在大多数时候决定了市场方向，并为投资者情绪定下了基调。鉴于此，要让加密市场最终脱离恐惧领域，比特币的价格需要飙升。然而，负面投资者情绪带来的一件事是拒绝将资金投入市场。人们更有可能在价格上涨而不是下跌时进行投资，即使后者是进入市场的更好时机。比特币在大多数情况下都会影响整个加密货币市场，但最近一段时间表现不佳。现在，随着先驱加密货币继续努力在市场上保持良好的价值，市场情绪已跌至 3 个月低点。极度恐惧的市场加密市场现在正在进入近代史上最长的恐惧趋势之一。在过去六个月中，市场情绪没有任何显着复苏。加密货币市场上一次接近完全退出恐惧领域是在 8 月，当时市场有所复苏。在此期间，比特币的价格飙升至 25,000 美元以上。然而，它在进入绿色领域之前就停止了，从那时起就一直在下降。比特币目前的价格并没有激发投资者的信心，因此投资者不愿购买加密货币。为此，数字资产的价格必须再次突破 20,000 美元，鉴于该加密货币的交易价格低于其 50 天移动平均线，目前还没有考虑到这一点。空头已经在 19,600 美元处设置了巨大的阻力位，鉴于 BTC 的持续抛售压力，比特币的价格很可能会在测试阻力位 19,600 美元之前重新回到 19,000 美元。但成功测试该阻力位将使 BTC 瞄准下一个重要阻力位 20,200 美元。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

情绪骤变！疲弱数据接连冲击市场美元急坠逾100点、全球市场开启竞涨模式

的消息，”Haberkorn补充道。加密市场方面，比特币再次突破2万美元大关，结束了自2020年底首次突破该大关以来最长时间低于该价格水平的走势。美市盘中，比特币短线走高超400美元，重回2万美元/枚关口，为10月7日以来首次，日内涨逾4%。（比特币30分钟走势图，来源：FX168）最近的价格波动使比特币的市值达到约3704亿美元。该加密货币在一年内贬值了约57%。比特币的一个价格指标预示着比特币将迎来重大价格变动，即当前挖矿哈希率和比特币价格之间的差异。比特币挖矿的哈希率比一年前上升了约90%，这意味着更多的挖矿活动正在进行中。 Tung在他的Youtube频道上补充道:“比特币的哈希率继续越来越高。” “这很重要，因为如果哈希率和价格之间有很大的偏差，这通常表明将会出现重大变动。” 目前比特币价格和哈希率之间有很大的偏差，如果哈希率继续增加，而比特币价格相对较低，这是预示重大价格变动即将到来的早期指标。

夏洛特2022-10-26

寻找“未来NFT潜力蓝筹”——NFTOne Pass

受全球经济的影响，加密市场在经历2020和2021两年的火爆后，在2022年进入了熊冬阶段，数字代币和NFT等不同的板块在此影响下有不同程度的下跌。这一现状在2022年9月15日以太坊合并时首次出现转机。 2022年9月16日以太坊合并后，一些NFT的销售开始反弹。截止当日下午NFT热门项目BAYC的24小时销售额高达130万美元，环比增长187%；CryptoPunks的24小时交易额达140万美元，环比增长56%。同日NFT交易平台交易额也出现回调，OpenSea平台24小时交易额1000万美元，环比增加77%，，同时NFT的平均交易价达到105美元，比前一天上涨74%。Magic Eden平台24小时交易量达到460万美元，环比增长36%。通过数据分析不难看出，虽然加密货币市场进入熊冬，NFT整体交易也受到冲击，不过在市场出现回转的情况下，NFT板块会对此率先作出反应，在销售额以及价格方面出现较大幅度的上涨。从宏观角度分析，在同等市场条件下，加密货币总市值从最高的2.84万亿跌至当前的0.97万亿，跌幅约为65.8%；而NFT当前市场总值222亿美金，相较于NFT最高市值的369亿美金，跌幅40%，远低于加密货币板块的市值跌幅。同时据NFTGO数据显示，尽管过去三个月处于加密熊市，但 NFT 持有者反而增长了32.19%。因此相较于加密货币，NFT板块在应对价格下跌时具有相对的滞后性和稳定性。因此在熊市阶段，并对后续市场判断较为模糊时，作者认为NFT板块是当前埋伏投资最为稳妥的投资标的。 NFT推荐项目 NFT市场在经历了2021到2022两年大浪淘沙，诞生了如CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club、Otherdeed for Otherside等一批蓝筹项目，而这些项目也是当前NFT市值的主要支撑。因此大多数人在选择投资NFT时，可能会在蓝筹中挑选来进行投资，而作者认为这是一种收益与风险不对等的投资关系。当前NFT蓝筹几乎都吃足了赛道发展初期的红利，从而形成了价值虚高的现状。但伴随着市场的发展，必然涌现更多的优质项目，老牌项目在经历过首轮涨幅后，后续的成长空间较为有限。而未来发展轨迹几乎会与市场指数走势相类似。全新的优质项目的诞生，对其分流造成的价值滞缓以及其自身高价所带来的泡沫价格的挤压，下跌空间要远高于收益空间，具体案例可参照Phanta Bear等红极一时的明星项目，因此作者认为这是一种收益与风险不对等的投资。因此作者在2022年度推出的NFT项目中甄选出数个可以称之为“未来潜力蓝筹”的项目进行推荐，本文重点推荐的是即将在10月28日上线的NFTOne 的NFTOne Pass，对此作者查阅了大量该项目资料进行评估，总结了四大推荐理由：自身潜在价值、注意力经济加持、“自下而上”和“自上而下”并行运营方式以及未来市场红利。首先我们简单了解下NFTOne Pass，该项目是由NFT交易平台NFTOne铸造发布的股权NFT，形象原型是卡通兔子，发行总量为12万张，锚定NFTOne10%的股权，首发价格为330MUSDT，最终会在NFTOne平台分期发售。这里有不理解的同学可以类比加密货币交易所的平台币，性质上有一定相似，但在股权结构上有所区别，对此作者不做过多介绍，感兴趣的同学可以自己查阅相关资料，作者具体来讲一下推荐理由供大家参考。接下来作者重点讲一下推荐理由：自身价值：在NFTOne的公开文档中，有对于NFTOne Pass的解释，因为内容相对较杂，这里作者做了简单的总结，也是对于我们投资者最重要的几点： 1.锚定股权：前面介绍中我们有讲到，NFTOne Pass锚定了NFTOne平台10%的股权，所以对于该“图片”的价值有了锚定物的支撑。直白点说，只要NFTOne还在运营还在发展，那NFTOne Pass的价格和成长空间就有了良好的保证，并且对于下跌风险有着较强的抵御能力。 2.分红： NFTOne公开的资料中承诺了对于NFTOne Pass的持有者会定期进行手续费及版税的分红，这算是投资者投资NFTOne Pass本身之外的额外收益，可以视作为该投资的加分项。 3.空投这一点是我们重点关注的一点，在NFTOne介绍中表明了要在Web3.0布局的战略。所以NFTOne Pass的持有者，首期就会空投元宇宙项目Armonia Kverso的MID身份及头像+服装NFT。并且后期NFTOne如果有其他项目的合作，NFTOne Pass持有者绑定的空投标准可能还要提高，对于这一点官方并未明确公示，所以还需要后续的关注NFTOne公告。注意力经济加持所谓注意力经济（Attention Economy），是将人类的注意力作为一种稀缺的资源并且运用经济学理论来进行运营，以期获得最大未来商业利益的一种特殊的经济模式。而 NFT 作为 Web3 时代的信息载体，必然摆脱不了注意力经济的影响。举个简单的例子，当我们打开类似 opensea 这样的 NFT 交易平台时，我们首先观看的大概率会是 24 小时交易排行榜前 100 的 NFT 项目，这是因为我们本能上会去先关注热点，而这就是注意力经济的一种体现。而不同于动态的热点项目，NFTOne Pass作为NFTOne股权NFT，其获得的注意力资源是持久的，简单的说，只要是NFTOne的用户，那么就必然会关注NFTOne Pass，甚至于NFT的投资者，也会关注到该项目，所以NFTOne Pass是注意力经济下的最大受益者。 “自下而上”和“自上而下”并行运营方式两种不同的运营方式，存在着各自的优劣。以B TC为例，中本聪在吸引到足够多的加密开发者和拥护者之后，其才选择了放权，时至今日，比特币已经发展成为「自下而上」发展的最佳案例，这个去中心化的系统拥有十分强大的反脆弱性。反观BTS、Grin等之后绝大部分采用「自下而上」发展方式的加密项目，它们都消失在了人们的视线当中。所以我们可以认为采用「自上而下」运营方式的 NFT 项目在初期阶段会拥有巨大的优势，以目前影响力最大的运营方Yuga Labs为例，他们可以通过融资去做各种各样的事，如制作游戏、空投 Apecoin、收购 Punk、与大IP达成合作等以此吸引更多的注意力。而被寄予厚望的元宇宙种子的NFT项目 Loot，采用「自下而上」运营方式的，该创始人 Dom Hofmann在发布完这个作品后就退出了项目引导人的角色，而是将其交给了社区，让社区来决定这个 IP 的未来。而在其迎来短期注意力的巅峰期之后，大量低质量的项目耗散了这个IP在前期吸引到的注意力，开始了漫长的挤泡沫过程，逐渐泯灭在众人眼中。总的来说，「自上而下」的方式可以很好的留存项目早期的注意力，更适合中前期运营。而「自下而上」的方式，其去中心化系统具有的反脆弱性优势，更适合后期运营。NFTOne Pass的运营方NFTOne在运营方式上面选择了初期较为中心化的运营方式，以此来推行其自己的生态，打开合作，同时又发行了NFTOne Pass作为凭证，为后期「自下而上」的去中心化运营做准备，这种运营方式作者认为可以很好的兼容综合早期注意力集中的优势和后期反脆弱性优势，是作者比较认可的一种运营方式。未来市场红利前文中我们有介绍过，因为当前NFT蓝筹几乎都吃足了赛道发展初期的红利，从而形成了当前高价值的现状，而投资当前的蓝筹NFT，是一种收益与风险不对等的投资。反观NFTOne Pass，作为当前新兴项目，目前还未开启公售，该类初期项目，可以很好的消化下一轮市场周期带来的红利。对于投资者而言，该投资标的未来的成长空间可期。以上就是作者本次对市场分析和NFTOne Pass这个项目推荐的所有情况，最后希望各位同学可以在NFT的蓝海市场中实现自己的财富梦想。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

MakerDAO 与 Coinbase 合作成为 USDC 的最大持有者

2022 年熊市期间遭受重创，科技股和加密市场高度相关。COIN当天持平，在盘后交易中达到 66.39 美元。该股票反映了加密市场，在过去四个月中横盘整理。COIN 从 2021 年 11 月的历史高点下跌了约 80%。与此同时，MakerDAO MKR 代币因消息而下跌 6%，从盘中高点 975 美元跌至 916 美元。在撰写本文时，它在周二上午的亚洲交易时段略有回升，以 933 美元易手。MKR 较 2021 年 5 月的历史高点下跌了 85%。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

普通投资者如何在加密市场迅速站稳脚步？

分比回报。然而，高回报伴随着高风险。加密市场的波动性意味着它很容易发生暴力崩盘。例如，2022 年上半年，市场价值损失 2 万亿美元。这在很大程度上可能与TerraLuna 的崩溃有关，当时 UST 稳定币几乎一无所获，以及摄氏的财务困境和破产。这些事件以及其他事件导致投资者不得不应对惨淡的市场状况。然而，由于市场上交易工具的使用不成比例，散户投资者受到了不成比例的影响。对冲基金可以获得高质量的数据、研究和分析，以及复杂的交易工具，例如评估因素和预测市场走势的数学算法，这意味着他们可以及早识别市场走势并做出相应反应，以保护自己免受崩盘的影响。但由于无法获得任何这些，散户投资者手无寸铁。事实上，有些人甚至报告说他们不知道像 Terra 的 UST 这样的稳定币可能会崩溃。因此，他们承担了这些事故中最严重的事故，以及许多其他事故。加密变得越来越难理解随着加密货币的增长，投资者可获得的数据量也在增长。为了进行有效交易，投资者需要分析大量此类数据，例如交易量、订单流数据、钱包到钱包的交易、交易价格以及随时交易的货币数量。虽然这些数据很容易访问，但将它们组合在一起进行有效分析却并非如此。这就是为什么分析链上交易数据以支持交易者决策和区块链取证的公司（例如 Nansen.ai）的估值如此之高——Nansen.ai 本身的估值为 7.5 亿美元。对所有这些数据的需求使得无法使用专业工具或数据集的散户投资者难以做出合理的投资决策。相反，他们会求助于博客、新闻帖子、其他投资者和有影响力的人来做出决定。但这样做只能让他们访问所需信息的一小部分，在某些情况下，还可以访问相互矛盾的信息。普通投资者还面临第二个挑战：市场 24/7 开放。传统金融市场一般只在工作日上午 9 点 30 分至下午 4 点开放，让对冲基金和专业交易员过上正常的工作生活。然而，对于加密货币，投资者很容易因为无休止的市场波动而损失资金。均衡加密交易市场加密货币旨在让每个人都拥有财务自由。但是，如果没有可访问的交易工具，我们就无法实现这一目标。如果我们不尽快做出改变，加密货币可能会重蹈传统金融格局的覆辙，即只有富人才能获得利润。为了让加密货币兑现其为大众带来财务自由的承诺，我们需要创造一个环境，让每个人都可以使用相同的工具来确保平等的财务机会。为此，我们需要创建不需要高级市场知识、大量时间投入或高价入场的复杂交易工具。加密市场很快就会变得更容易理解的可能性很小。因此，为确保加密货币继续履行其创造平等获得金融机会的承诺，我们需要优先创建可访问的交易工具，让普通投资者从加密货币市场的利润潜力中受益。在亚洲平均通货膨胀率为 7.63%的时候，复杂的交易工具可以让投资者从可支配收入中获得有意义的回报，创造新的被动收入渠道并推动金融包容性。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

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