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盘中宝——先跌后涨比特币短期继续维持震荡

过去一天加密市场消息较为平静：波多黎各将对质押即服务征收4%的优惠税率；俄罗斯央行正与国会合作，使比特币挖矿在该国合法化；投资银行高盛表示，它愿意在其数字资产部门招聘更多员工；Visa否认将暂停与加密公司合作，称将继续投资加密领域；法国国民议会投票通过对加密公司更严格的注册规则。据币赢行情显示，过去一天，比特币等主流先跌后涨，短期仍在震荡行情之中，25000美元阻力明显。一、大盘概述——比特币等主流过去一天先跌后涨，短期继续震荡大盘行情据币赢行情显示，比特币等主流在过去一天先跌后涨，短期继续维持震荡。2023年二月份已经开始，整体大盘目前在一波上涨动能释放完成后，有所回落，短期量能聚集，等待行情方向选择。BTC 24小时涨幅-0.08%，ETH 24小时涨幅+0.18%。数据观察据Coinmarketcap数据显示，BTC目前市值占比42.3%，BTC市值占比小幅增加。据alternative.me数据显示，今日恐慌与贪婪指数为50，市场恐慌情绪转为中立。据币coin数据显示，截止今日12时，BTC当前资金费率+0.005%，市场合约多头略强。目前usdt场外价格为6.980，溢价率为0.94%，场内资金进入意愿小幅减少。宏观消息波多黎各将对质押即服务征收4%的优惠税率；俄罗斯央行正与国会合作，使比特币挖矿在该国合法化；投资银行高盛表示，它愿意在其数字资产部门招聘更多员工； Visa否认将暂停与加密公司合作，称将继续投资加密领域；法国国民议会投票通过对加密公司更严格的注册规则。二、板块异动——LSD和GAMBLING生态过去一日表现较强，2月以太坊NFT交易额重返10亿美元上方，创去年5月以来最高记录加密市场中，涨幅前五的板块有：LSD生态（7.4%）、GAMBLING（6.1%）、E-COMMERC（4.7%）、0XBULL(4.2%）、CEX TOKEN（3.8%）机构投资板块在A16Z Portfolio 板块中，24小涨幅前三的币种：YGG、LOKA、ROSE；在Coinbase Ventures Portfolio板块中24小时涨幅排名前三：HFT、UDT、AXL 在DCG Portfolio 板块中，24小时涨幅排名前三的币种为：HFT、XDG、MANA；在Pantera Capital Portfolio板块中，24小时涨幅前三的币种为：BLT、MIR、ROSE；在Animoca Brands 板块中，24小时涨幅前三的币种为:TLM、GAFI、YGG；板块消息 2月以太坊NFT交易额重返10亿美元上方，创去年5月以来最高记录； CoinShares数据显示，上周数字资产投资产品出现了总计200万美元的小额流出。其中，比特币连续第三周流出总计1200万美元，而空头比特币总计流入1000万美元；据DefiLlama数据显示，流动性质押衍生品协议目前的TVL已经超过借贷协议类别，在智能合约中锁定了价值135.5亿美元的资产。三、大币种异动——IMX、FXS逆势上涨，以太坊或将于3月21日在Goerli测试网进行最后一次“上海”升级验证加密市场排名前一百的币种中，涨幅前五的币种有：IMX（6.7%）、FXS（5.7%）、STX（5.2%）、MKR（4.6%）、UNI（3.7%）热门赛道币种异动 DeFi赛道排名涨幅前三：LQTY、REN、NMR； NFT赛道排名涨幅前三: ALI、ALU、ILV；每日热度最高的前五个币种分别为:SHIB、GMT、BTC、OP、CEO 大币种 Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 发布“改进网络升级的计划”，将改进 Solana 升级过程、组建对抗团队、改进重启过程、以稳定为中心； Klaytn将于Q2进行Kore硬分叉，销毁初始发行储备中的52.8亿枚KLAY；以太坊或将于3月21日在Goerli测试网进行最后一次“上海”升级验证。四、合约数据异动——BTC多头持仓占优，短线多头有所走强据币coin数据显示，截止14：00，BTC在Bitmex上多空持仓量为12.51亿，相较作日小幅增加。从多空持仓人数比看，比特币多头持仓人数比继续增加。综合来看，BTC合约市场多头持仓占优，币安多空人数比为1.75，比特币短线多头有所走强。五、大V观点——英格兰银行副行长表示，数字货币可能对防止银行破产起到保护作用英国央行副行长坎利夫表示，数字货币可能对防止银行破产起到保护作用。在数字货币方面，我不认为我们落后于其他发达经济体。英国央行和英国财政部之间在数字货币问题上没有分歧。关于这个问题的磋商被推迟是由于去年秋天相关政策的“中断”，即“迷你预算”的惨败。数字英镑可能会给经济和社会带来巨大的好处。瑞银策略师Ivan Kachkovski表示，即将到来的Mt. Gox破产还款可能不会引起人们对比特币价格的担忧。 Ivan Kachkovski表示，经过近十年的过程，债权人即将收回部分资金。目前的计划为债权人提供了多种还款方式和时间选择，“最重要的是，首先，是提前一次性付款还是等待进一步的程序和额外的资产追回，其次，以法定或加密方式接收资金”。此外，Ivan Kachkovski补充道，采用法定还款的早期一次性付款选项将导致交易所出售比特币以筹集必要的现金，并可能让“长期以来担心 Mt.Gox 赎回会损害比特币价格”成为现实。据悉，选择还款选项的截止日期目前定3月10日，付款可能会在今年9月开始。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

加密发展指南：Web3安全技术和安全机制

险提供保护服务。随着越来越多用户接进入加密市场，对风险保险产品的需求预计将增加。而这些保险产品的保费从每月 0.2% 到 0.9% 不等，目前处于供不应求的状态，很多保险服务已经售罄。如今加密保险仍处于起步阶段，有很多需要改进的地方，比如流动性、资本效率、产品可用性和成本，而这些都有望在 2023 年见到曙光。总体而言，今年 Web3 行业将在加密安全技术和加密安全机制两方面持续发力。不仅如此，受 Web3 去中心化的属性影响，加密安全的创新是在公开的、开源的环境中进行，我们能够实时关注其进展和成效，从而高效解决 Web3 安全问题。从某种意义上来说，Web3 的成功取决于其如何在安全层面上进行创新，进而解决不同应用架构所带来的新的安全挑战，即为应用层提供更高层次的安全保障，也让生态用户享有更多安全感。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

XRP价格显示看涨信号：加密鲸鱼会触发三月反弹吗？

跌至 0.25 美元。值得注意的是，加密市场分析师也在关注 Ripple 参与黑山 CBDC 试点项目的进展，将其视为可能影响 2023 年 3 月 XRP 价格走势的另一个关键事件。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

冷风说币：3月数据市场等待BTC选择方向 2023.03.01

能会降低投资者对加密货币的兴趣。对于加密市场来说，合规是所有币圈人都心知肚明的问题，随着市场监管体系越来越具体，意味着各类违规套利、资本炒作会越来越少，而加密货币融入主流市场的步伐会越来越坚定。无论如何，加密世界全球性的重磅监管时代要来了！行情分析 BTC短线支撑22800-23000美元，强势支撑22300美元。短线压力23500-23800美元。美三大股指继续消化美联储鹰派言论，全线小幅收跌。币安事件继续发酵，大饼出现欲弹无力的走势，短线将围绕30日均线震荡，macd柱状线再次放大，说明调整周期或被拉长，大家耐心等待市场方向给出。随着时间的推移的话这里还是往下的概率偏大，但是不跌破22300的情况下，个人认为三月份向上反弹还是大概率事件，下方关注22800，22300美元的支撑。跌破22300上涨观点不成立。冷风认为具体还是要等cpi出炉才能真正确定方向。 ETH短线支撑1570-1600美元，短线压力1660-1680美元。跟随大饼波动，稍强于大饼，具体按照大饼节奏操作。如果大盘选择往下，关注1550-1500是否能够支撑得住，支撑住了的话那么这波下跌算是结束。山寨币三个原则，大饼稳，板块热，龙头强。冷风认为山寨币炒作有二点，一是大饼要稳。二是要抓住主线。昨天说了山寨币的操作思路，这里不再多说，目前要等待的是大饼的企稳。今天短线关注imx,looks！来源：金色财经

金色财经2023-03-01

下一个牛市必备的 5 大加密货币

它们获得了巨大的知名度和价值。随着最近加密市场的牛市，越来越多的人对投资加密货币感兴趣。然而，有这么多可用的选择，选择要投资的加密货币可能具有挑战性。在本博客中，我们将讨论下一个牛市必备的前 5 种加密货币。比特币 (BTC) 比特币是世界上第一个也是最著名的加密货币。它是由一个不知名的人或一群人在 2009 年使用化名中本聪创建的。比特币是一种去中心化的货币，这意味着它不受任何政府或金融机构的控制。比特币自诞生以来一直是市场的领导者，多年来一直保持着主导地位。比特币是最有价值的加密货币，市值超过 1 万亿美元。它也是最广泛接受的加密货币，您可以使用它从全球许多商家那里购买商品和服务。比特币的供应量有限，永远只存在 2100 万枚。这种稀缺性使比特币成为许多人有吸引力的投资选择。历史上，比特币的价格在牛市期间上涨，许多专家认为它会在下一个牛市中继续上涨。以太坊 (ETH) 以太坊是市值第二大的加密货币，市值超过 3000 亿美元。它由 Vitalik Buterin 于 2015 年创建。以太坊与比特币的不同之处在于，它是一个允许开发人员在其区块链之上构建去中心化应用程序 (dApp) 的平台。以太坊是去中心化金融 (DeFi) 运动的支柱，该运动旨在创建一个开放、透明且人人可用的金融系统。基于以太坊构建的 DeFi 应用程序允许用户借出、借入和交易加密货币而无需中介。以太坊的原生加密货币 Ether 用于支付以太坊网络上的交易费用。随着越来越多的 dApp 建立在以太坊上，对以太币的需求增加，从而推高了它的价格。以太坊是过去一年表现最好的加密货币之一，许多专家认为它将在下一个牛市中继续表现良好。卡尔达诺 (ADA) Cardano 是第三代区块链平台，旨在解决之前区块链平台面临的一些可扩展性和可持续性问题。卡尔达诺于 2017 年由以太坊的联合创始人之一查尔斯·霍斯金森 (Charles Hoskinson) 创建。 Cardano 的原生加密货币 ADA 用于支付 Cardano 网络上的交易。Cardano 使用一种称为 Ouroboros 的独特共识算法，该算法既节能又安全。Cardano 还拥有一个强大的治理系统，允许 ADA 持有者对与平台开发相关的重要决策进行投票。卡尔达诺是近几个月表现最好的加密货币之一，它拥有强大的开发者和支持者社区。Cardano 对可持续性和可扩展性的关注吸引了许多正在寻找更环保、更高效的区块链平台的投资者。随着Cardano智能合约能力的即将发布，许多专家认为Cardano已做好充分准备，在下一轮牛市中表现出色。波卡 (DOT) Polkadot 是一个区块链平台，允许多个区块链在去中心化网络中协同工作。Polkadot 由以太坊的联合创始人之一加文伍德于 2016 年创建。Polkadot 独特的架构允许不同区块链网络之间的互操作性，使开发人员更容易构建和部署去中心化应用程序。 Polkadot 的原生加密货币 DOT 用于支付 Polkadot 网络上的交易。Polkadot 有一个治理系统，允许 DOT 持有者对与平台开发相关的重要决策进行投票。 Polkadot 最近几个月受到了很多关注，因为越来越多的开发人员开始在该平台上进行构建。Polkadot 的互操作性特性吸引了许多正在寻找更灵活和可扩展的区块链平台的投资者。随着人们对 Polkadot 的兴趣越来越大，许多专家认为 DOT 有望在下一个牛市中表现出色。结论投资加密货币可能是一项高风险、高回报的努力。然而，通过选择正确的加密货币，投资者有可能在牛市期间获得可观的回报。比特币、以太坊、币安币、Cardano 和 Polkadot 是下一个牛市必备的五种加密货币。这些加密货币具有强大的用例、强大的社区，并得到创新技术的支持。但是，重要的是要进行自己的研究并仅投资您可以承受的损失。加密货币可能会波动，因此制定符合您的财务目标的长期投资策略至关重要。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

十倍币组合!2023年最值得投资的 5大加密货币!

，预计 2023 年将继续增长总之，加密市场预计将在 2023 年继续增长，投资加密货币可能是一个有利可图的机会。但是，重要的是要进行研究并明智地进行投资一个人的加密道路总是那样坎坷你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍期待你的加入。公粽耗;老陈区块笔记来源：金色财经

金色财经2023-03-01

AI可以为加密市场带来什么？有哪些机会值得关注？

1、有效监控动态头寸和实体风险由于加密市场出现黑天鹅事件（具有潜在严重后果的不可预测的事件）的频率越来越高，传统的评估交易头寸风险的方法已经过时。在加密领域，分析师需要评估与跨协议的流动性变动有关的风险，鉴于需要分析的数据量很大，这几乎是人工不可能完成的。人工智能可以再一次扩展人类的决策范围。结合其他一些常用的方法，人工智能可以监控所有协议中链上头寸的健康状况，并通过易于解读的信号针对潜在的风险进行提示。此外，因为加密行业的协议越来越多，这使得分析工作变得愈加复杂，而人工智能可以给人类分析师提供了大量的帮助以减轻工作的难度。 2、强调流量分析、相关性和预测分析在Celsius和FTX事件之后，加密行业急需制定相关方法以监测可能导致类似情况的事件和因素。为此，加密分析师和数据科学家探索了一系列方法，如代表性的基于钱包和实体的alerting signals，以及基于AI的资本流动汇总。此外，AI技术还可以用于识别链上恶意操作。有哪些代币值得关注？ GRT-USD 跨多个系统的数据可访问性和可搜索性可能是区块链技术应用中需要改进的领域。 The Graph ( GRT-USD ) 是一个由 Yaniv Tal、Brandon Ramirez、Jannis Pohlmann 及其团队创建的平台，致力于简化这一过程。通过利用区块链数据，该系统使用户能够构建自定义数据图。 2020 年 12 月下旬，GRT 进入公开市场时的初始估值约为 0.12 美元。然而，在市场长期乐观的情况下，GRT 的价值大幅上涨，在 2021 年 2 月 21 日达到 2.88 美元的峰值。尽管从高峰期有所下降，但 GRT 在 5 月下旬之前一直保持相当稳定，当时其价值跌破 1 美元并保持在这一水平，8 月和 11 月只有几次短暂的复苏。最终，GRT 以 0.6446 美元的价值结束了这一年。尽管 The Graph 和加密货币市场在 2021 年都表现良好，但情况在 2022 年可能会更有利。最初，GRT 开局强劲，在 1 月 5 日达到 0.7287 美元的峰值。然而，它遭遇了大幅下跌，随着在俄罗斯入侵乌克兰后，其价值在 2 月 24 日跌至 0.3054 美元。现在每个代币的交易价格低于 20 美分，The Graph 在加密 AI 生态系统中仍然是一个有趣的高价值游戏。值得注意的是，这个代币已经从底部翻了三倍多。因此，虽然有些人可能会关注 GRT 最近的下行趋势，但它在今年也一直是上行的重要推动者。 Fetch.ai Fetch.ai ( FET-USD )是一个利用智能合约促进点对点自治和人工智能解决方案生态系统的区块链平台，是我认为目前值得深入研究的人工智能加密货币之一。这是因为该平台具有一系列自主经济代理人 (AEA) 应用程序，这些应用程序可以独立运行并相互通信，如Fetch.ai 网站所述。 FET 代币是提供 AI 解决方案的 Fetch.ai 生态系统的原生数字资产，在上个月经历了 90% 的大幅飙升。截至 2023 年 1 月 11 日，它的交易价格为 0.191 美元。FET 在撰写本文时已翻了一番以上，达到 43 美分，这一事实说明了一些问题。根据CoinMarketCap 的数据，目前，FET 的市值为 3.56 亿美元，在最有价值的加密货币中排名第 113 位。通过在 2019 年 2 月的私人销售中出售约 6.4% 的 FET 总供应量，该公司在 Binance Launchpad 上筹集了超过 6900 万美元。2021 年初，Fetch.ai 推出了 v2 主网，其中包括 30 个验证器。也就是说，最近对 AI 加密货币的兴趣激增显然帮助了 Fetch。事实上，这个代币一直很火，在过去几周的几天里飙升了两位数。因此，对于那些寻找动量代币的人来说，Fetch 提供了这一点。小结尽管我们距离真正的AGI（通用人工智能）或有感知能力的AI还很遥远，但不可否认，该领域在过去几年发展迅速。因此，我们有理由相信，在未来的某一天，人工智能将有能力管理我们的加密基金，并保障我们钱包的安全。而与ChatGPT等大型语言模型整合将大大加快这一进程，届时，人人都可以轻松访问加密网络，加密行业也有潜力创造一个新的普惠的金融生态系统。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

金色观察 | Blur上到底有多少洗售交易？

penSea，然而过高的交易量也引发了加密市场的怀疑，促使一家Web3分析公司对Blur市场近期大部分交易数据进行了分析。下面，就让我们一起来看看，Blur上到底有多少洗售交易（wash trading）。 NFT分析平台CryptoSlam上周五宣布，由于“市场操纵”，已在其平台删除了价值5.77亿美元的Blur交易，该平台还表示将通过更新排除可以销售交易的算法过滤未来Blur平台交易。链上数据显示，Blur NFT交易量的突然上升主要是由巨鲸（即持有大量给定资产的交易者）不断通过出价池买卖NFT刷出来的，这种“耕种”做法可以获得下一次空投更多代币奖励。但是，对于这种类似DeFi的代币抛售是否真的构成吸收交易，业内存在一些分歧。 Blur认为，另一个数据分析平台Dune Analytics的数据显示期洗售比例要小得多，那么，到底谁更有说服力呢？快速变化的NFT市场事实上，CryptoSlam解释了为何做出过滤掉近期大量Blur平台交易数据的决定，该平台表示只有大约1%的高价值NFT交易者推动了Blur上的大部分交易量，他们通过这种方式来获得代币激励回报，这种行为歪曲了NFT市场，也会把交易者置于风险中。截至周一早上，CryptoSlam平台上数字显示Blur洗售交易额已扩大到近8.24亿美元，占2月14日推出BLUR代币空投以来总交易量（10.2 亿美元）的80%以上。需要注意的是，CryptoSlam尚未分析从2022年10月到空投启动的所有交易量数据。虽然CryptoSlam没有透露Blur高交易量与其空投代币交易数据的关系，但指出OpenSea的洗售交易占比相比而言则较低，数据显示2月14日至2月27日只有660万美元洗售交易，占OpenSea约2.49亿美元总交易额的2.5%左右，这意味着OpenSea平台的有机NFT交易更多。坦率地说，NFT市场的确存在虚假交易，交易者会在他们自己的钱包之间买卖NFT时提交虚高金额，或者多个交易者协商后也可以做同样的事情，这么做的理由很简单，通过刷交易量就能获得平台后续空投或奖励的代币，而且相关行为在LooksRare和X2Y2等早期NFT市场上也出现过。 Blur市场上一些重度用户也在不断地买卖资产，一些NFT会被频繁交易多次。根据上周披露的公链数据显示，Blur平台约50%的NFT交易量仅由300个钱包产生，而1%的交易者（565 个钱包）占到Blur竞标池中锁定总资产价值的74%。 Blur的反击 CryptoSlam上的数据可能是一家之辞，因为根据Dune Analytics数据显示，自Blur去年月推出以来，截至周一的洗售交易价值大约只有3.45亿美元，占其总记录交易量的近14%。链上分析师Hildobby对清洗交易进行分类的方法归结为四个关键要素，如果出现以下情况，就会被标记洗售交易： 1、买卖双方使用同一个钱包； 2、一个NFT在多个钱包之间反复来回交易； 3、一个钱包购买了同一NFT三次或更多次（仅适用于使用ERC-721令牌标准的NFT） 4、买家和卖家的钱包最初都由同一个钱包提供资金。 Blur代表回应称：“我们通常喜欢参考那些有过使用有据可查的方法进行彻底研究历史的分析师，而不是那些从表面上采取大胆主张的数据，需要严谨的知识来了解正在发生的事情，这样我们才能改善NFT市场。Blur开发代币激励模型的时候非常谨慎，其模型不会仅根据大量NFT交易量来提供代币奖励，而且已经从LooksRare的错误中吸取教训并专注于奖励流动性，许多分析师误解了Blur交易量数量，并与LooksRare相提并论，NFT市场的确很难进行细致研究。” CryptoSlam则回应称，之前针对的是向NFT交易池提供流动性的交易者的销售，的确没有过多考虑其作为数字藏品或独特资产的地位，而且也扩大了“识别新一类洗售交易的标准”。总结或许洗售交易在NFT市场发展过程中难以避免，毕竟，长期以来，经济利益一直是NFT交易者的主要动力，传统市场的高频交易虽然并不适合所有人，但如果在区块链上可行，交易者就找到一种方法来最大化自己的利益。然而至少在本文撰写时CryptoSlam仍将Blur上的某些交易归类为“洗售交易”，但如果用“洗售交易”这个词来描述Blur上发生的事情也许并不太妥当，或许可以换成“无机交易”更为准确。 Blur从诞生以来就一直充满争议，从与OpenSea的版税之争到现在的洗售交易，无论如何，这个正在崛起的平台给沉闷的加密市场注入了一剂强心针，未来发展也值得关注。本文部分内容编译自decrypt 来源：金色财经

金色财经2023-03-01

币沐岩：2.28比特币破位在即年度最佳中线即将来袭

看空情绪，其实看多看空都是市场的常态。加密市场与美股共振，同为避险资产之一的比特币，从数据可以看到，1月涨幅尤为惊人，截止发文年内整体上涨幅度已超40%，市场呈现一片万物复苏的迹象，然而真正的繁荣是需要等6月香港发牌以及下半年美联储预期停止加息乃至明年的降息，目前外界都在猜测美联储是否会开启降息，但是这些预测对于当前的市场来讲只是一波毒鸡汤，首先我们要知道目前加息都还没有完全停止，降息更是镜花水月，只有政策面的落地才是牛市。首先从当前的美元指数来看，行情已经向上突破了下行通道，也就是说进入了一个新的阶段，正在构筑上行结构，叠加着3月预期加息25个基点以上，必然会迎来一波不错的反弹。再来看看以纳斯达克为代表的美股，同比特币整体来讲是属于正相关，那么在美股方面会有一个什么样的影响呢？从1955年以来最近的十轮经济衰退当中，美股在衰退初期反弹是很少出现的，跟当前情况比较类似。拿两个比较有代表性的例子，1980年初以及2001年初美股的两次反弹，都是因为经济衰退的预期得到降低，才带来股市的反弹。在这两轮反弹当中，股指分别反弹了12%和18%，周期都是达到了30个交易日。回到当下来看，整体的经济形势是更差的，而且当前的美股估值也是远远高于之前的，通俗来讲就是泡沫更大。个人看来，目前唯一能挽救美股的就是在货币政策方面宽松，也就是降息，然而现阶段加息还未结束，再从数据上来看，自美联储加息以来非农就业强劲，且工资增速上涨，带动消费市场回暖，这更加坚定了美联储加息缩表的计划，所以说美联储当前没有必要急于提前降息。我个人是看好美股的底部会是在加息结束之后才开始出现，因为根据市场的传导性，政策的出台跟最后的结果呈现中间是会有一定时间差，目前盘面上看纳斯达克指数跌破周线级别W底反弹支撑位11500，这就是一次加速下跌的信号，根据币圈和美股的相关性，个人看币圈的跟跌即将到来。所以复苏阶段，还有很长的路要走；穿越复苏阶段，耐得住回调，等的到繁华，市场继续百花齐放。比特币行情解析—— 比特币昨晚随着美股开盘出现小幅反弹，最高冲至上方23900一线承压，日内维持小幅度区间震荡，短线上方23600-23800的区间压制，下方短线22800附近的支撑；以太坊行情解析—— 以太坊整体走势趋于大饼，昨晚冲高回落后日内也是走区间震荡，短线上方1670一带的压制，下方短线关注1580的支撑。声明：本人(币沐岩)力求文章(报告)所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本文章（报告）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，币沐岩（作者）不对因使用本文章（报告）所采取的任何行动承担任何责任，请谨慎参与加密货币市场。来源：金色财经

金色财经2023-03-01

LSD套娃战争再升级：不仅要有流动性还要追求高收益

vatives，即流动性质押衍生品）是加密市场在 2023 年上半年，甚至是整年最主流的叙事。我们可以看到，自今年 1 月 10 日起，LSD 相关代币开始领涨。LSD 的初心是解放流动性，即为用户质押的流动性发放流动性凭证，比如 Lido Finance 正在做的事情——用户可以在质押 ETH 后获得 stETH 流动性凭证。为什么我们长期关注且看好 LSD 相关生态？打一个简单的比方，把 ETH 看作是加密世界的“美元”，那么 stETH 就是刚性兑付且自带收益率的“美元国债”，然而，不论是 Lido Finance，还是 Rocket Pool，抑或是 SSV.Network，它们都旨在解决以太坊质押的痛点，例如节点搭建难、最低质押数量门槛高、资本效率低等问题，直到 Frax Fiannce 推出了 LSD 相关的新产品让收益率变成了大家关注的一个焦点。 frxETH 希望通过 DeFi 来为用户增加收益：用户可以选择去 Curve 的 frxETH-ETH 流动性池中提供流动性，或者也可以去将 frxETH 质押为 sfrxETH，以享受质押收益。其高收益来源于两个方面，Frax Finance 将 frxETH 背后所有的 ETH 资产质押收益分享给了 sfrxETH 质押者，而它又通过 Convex 贿赂使 frxETH-ETH LP 提供较高的收益（frxETH 持有者不享有质押收益分红）。在 Frax Finance 之后，此类 DeFi 套娃式的风潮正在愈演愈烈，LSD 协议为了争夺用户和资金，不仅要提供流动性，而且还要有更高的收益率。接下来，我们将着重介绍 Yearn（$YFI）、Pendle Finance（$PENDLE）、Aura Finance（$AURA）三个协议。 Yearn Yearn 是由 Andre Cronje 于 2020 年初推出的一种基于以太坊的 DeFi 收益聚合器，致力于为用户提供 ETH、稳定币和其它代币的更高收益率。今年 2 月 22 日，Yearn 官方宣布，即将推出新的产品「yETH」，旨在以 yETH 的代币形式覆盖一篮子 LSD 资产，在分散风险的同时提升收益率。据社区推测，由 Yearn 推出的 yETH 基于 stETH 和 frxETH 等第一层 LSD 资产构建，同时 yETH 还能够享有 Yearn 本身所持有的 veCRV 治理资源的倾斜。为了对比收益，Twitter @MStiive 制作了如下图所示的收益计算对比。其实从图中模型所示，Yearn 和 Frax Finance 其实不存在直接竞争关系，因为 yETH 的底层支撑资产并非 ETH，而是 stETH 和 frxETH 等 LSD 资产，而 yETH 将会为 stETH 和 frxETH 持有者提供更高的收益，这将推动巨大的以太坊质押飞轮的出现或者说是新的套娃浪潮。当然，以上都是猜测，一切以官方消息为准。 Pendle Finance Pendle Finance 是一个建立在以太坊、Arbitrum 和 Avalanche 上的，能够将收益代币化的 DeFi 协议，它允许用户对某些资产的未来收益进行代币化和售出。它是如何运行的？ Pendle 会将生息资产代币包装成 SY（标准化收益代币），再将 SY 分成 PT（本金代币）和 YT（收益代币）。因为需要计算收益，那么便会涉及到时间的尺度，其实 Pendle 在做的事情是用时间来包装 SY，将其分为 PT 和 YT。 YT 是 PT 在一定时间内的收益，而 PT 能够在给定时间结束后 1: 1 兑换为 SY。用户也可以通过 Pendle v2 AMM 中进行 PT 和 YT 的交易。v2 AMM 在传统的 AMM 模型中加入了一个时间衰减的因子，以供用户来交易生息资产的收益代币 YT。 Pendle 如此拆分将最大化生息资产所带来的收益潜力？基于 Pendle，用户便能够执行更高级的收益策略，比如以折扣价格购买生息资产——比如以 6.59% 的折扣购买$ETH，以 20.85% 的折扣购买$APE。或者用户也可以锁定自己的生息资产，比如在 Lido 质押 ETH，提前获得 PT stETH 和 YT stETH 代币，并通过 v2 AMM 将收益代币 YT stETH 代币提前变现。简而言之，LSD 协议在做的事情就是帮助用户质押 ETH，并寻求最高的收益率，而 Pendle 在做的事情，其实是在将 LSD 协议为用户提供的未来收益在当下变现。目前，Pendle 已经支持 Lido Finance、Rocket Pool、Aura Finance 所提供的相关 LSD 资产。 Aura Finance 目前， stETH 和 cbETH 已经占据了 LSD 大部分市场份额，体量较小的参与方想要逆袭，最简单的办法就是，就是提供更多的激励： 1.更高的收益率 2.增加流动性 3.集成 DeFi，更有更强的可组合性 Aura Finance 就可以做到，它是一个基于 Balancer 构建的生态收益治理平台，Aura 之于 Balancer，就好比 Convex 之于 Curve。据 Dune 数据显示，Aura 的$veBAL 持有占比为 26.2% ，通过$veBAL 的治理贿赂，LP 持有者将获得更高的收益率。而 Balancer 流动性治理战争的优势在于其比 Convex 更高的贿赂资本效率，最终 Aura 也将因此受益。在上文中，我们曾经展示过 Frax Finance 和 Yearn 在 Curve 流动性治理权战争上的成果——Frax Finance 拥有 2000 万枚 $veCRV，而 Yearn 拥有 5000 万枚 $veCRV。随着时间的发展，Lido Finance 和 Rocket Pool 都开始争夺 Balancer 的流动性。作为 DeFi 老牌协议，Balancer 拥有 11 亿美金的 TVL（总锁定价值），而 Aura Finance 将会成为 Balancer 流动性战争的受益者。 Aura Finance 在推文中提到，LSD 协议为了增加 LSD 资产的效用，将会从 DeFi 开始。比如，成为 CDP 和货币市场中流行的抵押品类型。ETH 之所以能够成为主流的抵押品类型，是因为它具备极强的流动性，协议能够快速清算 ETH，确保不会发生坏账。而为了使 LSD 资产拥有充沛流动性，流动性战争便会开始，而 Aura Finance 便会是这场 LSD 流动性战争在 Balancer 的主导者。通过 Aura Finance，LSD 协议们将有机会启动 LSD 资产美元交易对和山寨币交易对的流动性飞轮。若飞轮开启，LSD 资产的流动性网络效应将占领市场，成为市场主流的默认交易对。目前，Aura Finance 已经与几乎所有主流 LSD 协议达成了合作，比如 Lido Finance、Rocket Pool、Swell Network、Stakewise、Stader、Ankr 和 StaFi。可以预见的是，这些 LSD 协议也将会为了保证自身的市场份额，开启 Aura 治理权战争。 Rocket Pool 是首个参与 Aura Finance 流动性激励的 LSD 玩家。据官方统计，Lido stETH 的山寨币流动性交易对 TVL 尽管已经超过 1100 万美元，但获得先发优势的 rETH 的山寨币流动性交易对已经获得了超过 2700 万美元的 TVL。而 Frax Finance CEO Sam Kazemian 也在社区中暗示将会积累 AURA 的头寸。本质上，围绕 Aura Finance 和 Balancer 的战争是各个 LSD 协议对于流动性的争夺。最后在这场 LSD 战争中，我们不妨从两个角度来看待这个方兴未艾的赛道。从用户的角度来看，LSD 协议为用户解决了最低质押限制和更高的收益率，其中的代表协议是 Lido Finance 和 Frax Finance。从 LSD 协议的角度来看，生存和扩张是协议的第一要务，也就是说 LSD 协议需要扩张市场份额来保证自身的生存和发展。Yearn 和 Pendle 更像是 LSD 协议市场的催化剂，它们对于 LSD 协议的选择将有机会推动对应协议更快地进行市场份额的扩张。而 Aura 将有机会成为 LSD 协议份额竞争的核心协议，其治理权可能会成为各个 LSD 协议争夺的对象。来源：金色财经

金色财经2023-02-28

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