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AI热潮又来了、会带动加密货币再次上涨吗？

对于加密币的兴趣到达前所未有的低。那加密市场会怎么走？短期内我们实在不敢乐观，如果你两年前走进科技论坛，大概满满都会看到Web3、区块链或是加密货币的主题演讲，但近期则是被满满的人工智慧、Chargpt 等题材占满，人们从热衷讨论如何发展最新的代币玩法，改变成如何运用GPT 人工智慧模型来打造崭新的商业模式，没意外的话，加密产业未来也会运用人工智慧来创造更高的商业价值，让我们探讨一下「后加密币时代」。 Nvidia提高AI 业绩预测，盘后大涨26% 辉达（Nvidia）在公布第一季的业绩报告中再度提高了财务预测，他们认为强劲的人工智慧需求将挹注其业绩，然而今年第一季的业绩表现其资料中心业务年成长达到14%，其最新2023 年度毛利率预期高达69%，高于市场预期的67%，并预测第二季EPS 达到美股1.64 美元，远超市场预期的0.78 美元。这一消息激励投资疯狂追逐Nvidia 股票，盘后大涨高达26%，这对加密币并不是好事，代表AI 声势正在逐渐取代加密币成为更新的话题，当加密币缺少讨论度，市场后续上涨力道会更加低落，我们预期短期内加密币可能持续被低估。美国债务协商仍然在进行中，两党分别对于自身的利益与需求提出更多要求，使得债务协商进度落后原先的乐观预期，市场对此担忧也越来越深，导致美国股市在上周大涨后连续两天都出现走跌，仅有Nvidia 以及相关AI 概念股出现预期外的惊人涨幅。短期加密市场将乏人问津，但仍会逐步复苏目前加密币市场热度短时间内迅速消退，当今的显学已经换成AI，不再是过去几年加密货币或是Web3 是各大科技论坛争相讨论的题材，现在不能说加密币是投机商品，真正投机资金追逐的标的早已换成人工智慧概念股，或是相关的LLM 应用新创公司也如雨后春笋冒出来。这也让比特币价格持续低迷，维持在26,000 至27,000 美元区间，现在可以确定的是加密市场的疯狂已经消退，更多的投机资金转向AI 相关概念股，推升其价格，同时这时加密货币价格将逐步回归理性且合理，当价格下降，风险也会随之降低。当现在所有人都在为AI 疯狂时，不妨冷静下来这些人是否抛售不受关注的资产，而让这些真正具备价值的资产价值本身被低估，但老实说我们也无法衡量市场究竟会疯狂到什么程度，AI 概念股恐怕短中期都还会是热门题材，并且继续磁吸资金，但我们认为这也会让加密币长期具备更高的投资价值。从资金面来看，AI 短期仅是吸引资金投资，现在有越来越多区块链团队寻找结合AI 与区块链技术，像是Solana 引进GPT 外挂，AI 本身是工具，而区块链是平台，两者并不冲突，后者技术平台还是具备其创新特性，能够提供全球团队开发颇具吸引力的加密币玩法，我们认为加密币长远来看有机会与AI 应用结合，两者相辅相成下可变化出更具多样性的玩法，到时又会像PEPE 或是其他迷因币那样炒起数十倍的涨幅，此时比特币同样有机会受惠。但短期内我们认为加密市场买气在缺乏投机资金青睐下会持续低迷，必须等到第四季开始后才有可能因为通膨下滑而开始好转，短中期AI 概念股将持续吸走资金，AI 热潮下要等到加密币市场复苏还要再多花费更多时间，但无非是更佳的进场时机，投资人可将成本压得更低。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-05-28

欧盟加密监管法案通过美国急了

过后，不少人士有此疑问，实际上，在全球加密市场，欧洲并非是重要玩家，相比亚洲与北美，欧洲市场份额并不高。援引CryptoCompare 2022 年 12 月的交易所评论报告，欧洲交易所在全球交易所的月度交易量中占比为 5.4%，低于亚洲（83.3%）和北美（10.6%），但其却一反常态率先推出加密框架。从历史沿革来看，欧洲加密监管经历了从探索到深入了解的阶段：探索初期始于2015年，加密货币正处于快速发展期，但主要市场以中国为首，当时的欧洲对于加密资产的属性存疑，欧盟法院裁定比特币等加密货币不属于金融工具，而是一种法定货币，因此不需要缴纳增值税。这种情况一直延续至2018年，欧盟委员会发布了《第五反洗钱指令》（5AMLD），将加密资产服务提供者（CASP）纳入反洗钱和反恐怖融资的监管范围，要求他们进行客户尽职调查、报告可疑交易、保留交易记录等。在此指令下，欧盟所属区域国开始分治之路，具有领先意识的国家如德国、奥地利、马耳他、立陶宛开辟出专有的虚拟资产许可制度，部分国家则以反洗钱为主要手段监测加密领域，同时也存在完全真空的监管地带，监管呈现分化混乱的局面。机构需向不同的国家申领合规牌照或监管，由于欧盟牌照的通用性，这带来了监管的寻租空间，立陶宛等较易获取牌照的地区成为交易所等机构的主要关注之地。 2019年，欧洲银行管理局（EBA）发布报告称由于加密资产在很大程度上不受欧盟法律管辖，同时构成不可忽视的消费者保护和洗钱风险，因此，委员会应该采取行动。在Libra引发私人货币与法定货币的争议后，欧盟持续审慎加密货币，并决定率先将其用于科技监管标准制定中。 2020年9月，欧盟委员会提出了《加密资产市场监管法案》（MiCA）和《数字运营者弹性法案》（DORA）的提案，旨在为加密资产和加密资产服务提供者建立统一的监管框架，规范加密资产的分类、定义、发行、交易、监督等方面，并要求加密资产服务提供者遵守更高的技术和运营标准。 2021年6月，欧盟委员会发布了《第六反洗钱指令》（6AMLD），进一步扩大了反洗钱和反恐怖融资的罪名范围，增加了对合谋犯罪、环境犯罪、税务犯罪等的惩罚力度。随着法规的完善与加密市场的发展，欧盟市场的渗透率也在不断提升，根据 Chainalysis 2022 年全球加密采用指数，欧盟在全球 154 个国家和地区中排名第四，仅次于越南、印度和巴基斯坦。在此背景下，2022年10月，欧洲议会委员会通过了MiCA法案和修改后的《资金转移条例》（TFR），后者要求加密资产服务提供者在转移加密资产时提供转账人和收款人的身份信息，以便于追踪和监控可疑交易。 2023年4月，欧洲议会全体会议对MiCA法案进行最终投票，并将其正式写入欧盟法律。从整个发展历程而言，随着对加密领域的理解逐步加深，市场的助推使欧盟对监管需求重视度不断提高，而在Libra事件后，监管需求的提升、统一法规的缺席、已有规范的割裂以及主导地位的保持等多个要素促使欧盟提出了MiCA。但更重要的是，小份额、高采用的市场现状使欧洲加密监管机制的构建减少了权力分配的阻力，此点在美国表现得尤为明显，两大监管机构的分庭抗礼也存在加密产业话语权的抢夺的原因。 02、MiCA的适用范围从适用范围来看，MiCA所涵盖的主要加密资产分为四大类，分别为传统加密资产、资产参考代币、电子货币代币以及其他加密资产。加密资产是用户最为直观的类别，可以使用分布式账本或类似技术以电子方式传输和存储，具备价值或权利的数字表示，例如为人熟知的BTC与ETH。资产参考代币（ARTs），顾名思义，通过参考几种法定货币、一种或几种商品、一种或几种加密资产的价值，又或上述资产的组合来保持稳定价值。这一类包括所有不符合 "电子货币代币 "条件的加密资产，判定关键在于ARTs是基于法定货币的价值来维持稳定性，以Digix（DGX）为例，一种典型资产参考代币，其由储存在保险库中的等量实物黄金背书。电子货币代币（EMTs），ARTs和EMTs的区别在于支持价格的基础资产的配置，ARTs使用非现金资产或一篮子货币，而EMTs多使用单一货币，更接近于电子货币的概念。其他不被认为是ARTs或EMTs的加密资产，如 "实用代币"，其定义是提供对某种商品或服务的数字访问，在DLT上提供，并且只被该代币的发行者接受。与证券型代币不同，在大多数国家，它们并不被认为是一种金融工具，仅符合反洗钱规则即可使用。这里要注明的是，MiCA原则上并未直接包含NFT以及DeFi领域，但据业内人士的分析，NFT中以大系列与集合形式发行也将被纳入范围。细分监管主体，欧盟层面以欧洲银行管理局、欧洲证券与市场管理局为主，欧洲央行则主管稳定币监管，各国指定监管机构配合欧盟层面落地。值得注意的是，MiCA 并不适用于欧洲中央银行 (ECB)、各国中央银行、欧洲投资银行、欧洲金融稳定基金、欧洲稳定机制和公共国际组织。针对不同资产的发行方，监管要求各有差异。对于ARTs发行方，需要提前获取国家主管机构的批准，基本要求为欧盟实体注册主体，至少具备总发行量的2%的自有资金要求，以及其中提到的关于托管、冷热钱包等储备管理，具备完善的风险管理框架。 EMT发行方仅限于经认证的电子货币机构（EMI）或信贷机构，相比ART，要求相对宽泛，仅需对主管机构进行通知义务，基本要求则与ART一致，但出于货币主权的保护，该类代币禁止向持有者提供利息。货币主权的保护贯穿以上2大类别，若日关联交易超出一定限额（ART为100万、EMT为2亿欧元），发行方将停止发行该代币。重头戏加密资产服务提供商类别尤为复杂，针对不同的对象适用于不同法规，例如传统的证券经纪商并不需要许可即可提供加密经纪服务。但除此类别外，涉及加密托管、交易平台、出入金兑换、储存、交易订单以及资管的公司均需要向欧盟国家主管当局获得 CASP（crypto-asset service provider）许可。除了治理、资产保管、投诉处理、外包、清算计划、信息披露等基本要求外，加密资产服务提供商需终身保持最低自有资金，交易平台15万欧元、托管人和交易所（经纪人） 12.5 万欧元、其他其他类别5万欧元。不过对于加密提供方而言，该资本要求仅是九牛一毛，其他隐性的合规要求才更为困难。对此，也有部分行业人士表示不满，认为严格的细则增加了行政负担，不符合加密的实际意义，例如欧盟当局强制对超过1,000 欧元（1, 097 美元）的自托管钱包实行特别审查破坏了加密应有的匿名性。 03、美国的“焦虑” 尽管仍存在诸如匿名争议、行政负担加重以及DeFi与NFT监管缺失的问题，但在整体内容上，本次监管法案已初步构建了一套完整的、可实行的、机制透明的加密监管规范，不仅打破了独立国家分庭而治的现状，建立监管协调方案，也为消费者保护创造了强有力的条件，进一步促进加密领域的创新与发展。对于加密服务商而言，获取CASP意味可合法在整个欧盟的27个成员国提供加密服务，此前无许可的离岸交易所被要求退出市场，为本土服务商预留了较大的市场空间。但另一方面，合规运营成本的增加是必然，这也将倒逼部分交易所离开欧盟。据悉，在经过18个月的过渡期后，MiCA将于2025年1月正式实施，但稳定币的规则将在12个月的过渡期后开始实施，预计从2024年中旬生效。美国已然有所警惕，美国众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry明确表示，欧盟新的加密法规MiCA使该地区在Web3技术方面处于领先地位，“欧洲人拥有一条技术领先的法律路线，反映出美国的落后，在技术部署方面，我们应该成为世界领先者，而不是落后于欧洲。” 无独有偶，日前中国香港证监会发布《加密资产交易平台指引》，进一步明确了虚拟资产的监管路线，也让内地与香港互补的监管格局日益凸显。仅从加密而言，由于独特的技术与金融属性，区块链并非是器物层面的竞争，而是制度方向的综合比拼，谁先成为政策的抉择之地，谁就具有先发优势，在此背景下，可灵活转向的小型地区天然比大国更具优势，中国香港、新加坡、迪拜已然开始长袖善舞，欧盟的加入猝不及防的将压力进一步给到还未行动的大国。而目前仍处于权力争夺中心的美国，落后似乎已远远不止一步。来源：金色财经

金色财经2023-05-28

Paradigm 范式转移：删除官网加密货币表述进军 AI

离万亿美元市值大关只有一步之遥。反观加密市场，二级市场依然是熊市，交易量持续萎缩，来自美国监管压力也日益增加。其次，Paradigm 或许有着自己的无奈。 2021年11月，Paradigm宣布完成新一期25亿美元基金的募资，手握大量可投资本。 2022年1月，华尔街最大的做市商Citadel Securities 宣布获得了红杉资本和加密货币投资公司Paradigm领头的11.5亿美元融资，估值220亿美元。这笔看似和Web3不相关的投资一度引起轰动，当时我们曾在推特给出评论认为，作为VC，Paradigm 有一个急迫的任务是把钱投出去，当募资太多，可投资的选项反而会变少，并且还要获得预期的收益，那么在当时整体加密货币高估值的环境下，投资 Citadel Securities 或许是一个性价比更高的选择。对于任何一只基金而言，募资规模越大，投资压力也越大，他们需要在有限时间内将子弹全部打出去，并获得预期的回报，而对于一只加密VC而言，在加密熊市，且未来叙事不明朗的情况下，想要把子弹打出去，绝非易事。这个时候，往往有两个选择：（1）投身于二级市场，购买流动性更好的资产。比如，5月13日，Paradigm 旗下的实体 Paradigm One LP 以总价约 5000 万美元购买了 810,000 股Coinbase股票，目前累计持有 450 万股 Coinbase 股票。（2）布局其他领域，多元化投资。正如此前各类A股主题基金，无论是医药还是新能源通通买茅台，变成了白酒基金。最后，对于Paradigm而言，加密货币也曾带来创伤。 Paradigm 曾是FTX的主要支持者，投资了2.78亿美元，随着 FTX 倒塌，该笔投资同样灰飞烟灭，此外还伴随着质疑。 2022年11月，Paradigm联合创始人Matt Huang发文致歉，“投资了一个最终不符合加密货币价值观的创始人和公司，我们感到很抱歉，他们对加密生态造成了巨大的破坏”。值得一提的是，在2022年7月，Luna崩溃之后，Matt Huang 给 LP 们发送了信件，解释近期加密货币市场崩溃的原因和影响，并且进行心理按摩。在结尾，他如此写道： “展望未来，我们将继续关注加密货币的数十年机会。我们的团队和我们支持的企业家发现，在一个更安静的环境中，更容易专注于实质内容，而不致于分心。投机的游客已经离开，估值开始合理化。强大的公司正发现更容易雇用优秀的人才。总的来说，我们乐观地认为，未来 12-24 个月将是建立和投资加密货币的好时机。” 但愿，说到做到。来源：金色财经

金色财经2023-05-28

BRC-20热潮褪去聪计价的时代来临还是熊市的自娱自乐

很多基础设施尚不成熟，但不难看出，整个加密市场对 BTC生态的未来有着正向的预期。 BTC生态的叙事是需要时间和周期的，BRC-20只能算是星星之火，最终能否形成燎原之势，我们要重点关注闪电网络以及Layer2侧链等项目的下一步动作。Ordinals 和 Inscriptions （序数和铭文）和 BRC-20 代币已经向世界证明了人们对于比特币区块空间的需求不再仅仅止于点对点交易，用户们希望在比特币链上做到像以太坊和 BNB 链上同样的事情。虽然 Casey Rodamorr 和 domo 用他们的创新刺激了生态的发展，但现在要看社区和开发者如何把它带到下一个层次。 References: https://blog.chain.link/brc-20-token/ https://dune.com/cryptokoryo/brc20 https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/ https://brc-20.io/market https://unisat.io/ 来源：金色财经

金色财经2023-05-28

虽然比特币以太坊持续下跌、但这几种山寨币保持涨势

来看涨波动，ETH将显着跑赢BTC。加密市场的市值比上个月下跌了 9%。在等待市场复苏的同时，鲸鱼们越来越多地转向山寨币。 AGIX、MATIC 和 RNDR 本月让加密鲸鱼惊叹不已。由于美国经济崩溃的威胁笼罩着市场，这三种山寨币与加密鲸鱼一起高涨。加密市场的市值比上个月下跌了 9%。但像往常一样，一些人的不幸就是另一些人的幸福。虽然本月比特币和以太坊陷入亏损，但 AGIX、MATIC 和 RNDR 吸引了加密鲸鱼。 AGIX，加密鲸最喜欢的人工智能代币与ChatGPT几乎同时推出的SingularityNET（AGIX）在今年引起了不小的墨流。随着AI 代币热潮开始消退，AGIX 仍在吸引投资者。事实上，持有 1-1000 万个 AGIX 代币的鲸鱼在 5 月 11 日至 5 月 25 日期间显着增加了他们的持有量。如下图所示，这些大钱包在此期间额外购买了 700 万个 AGIX。按照目前的价格，鲸鱼购买的 700 万个代币价值近 182 万美元。更重要的是，这些鲸鱼持有 AGIX 流通供应量的 65%。这意味着它们很容易引发 AGIX 价格的飙升。 MATIC 重回领奖台在 5 月 1 日至 11 日暴跌 17% 之后，MATIC 已经回升。截至撰写本文时，该资产的交易价格较两周前触及的低点 0.83 美元上涨了 7%。DeFi活动的增加和加密鲸鱼的乐观情绪确实在最近的 MATIC 价格上涨中发挥了关键作用。在 5 月 16 日至 5 月 25 日期间，持有 1 至 1 亿个 MATIC 的鲸鱼又向其钱包中添加了 1140 万个代币。如上图所示，当鲸鱼在 5 月 16 日左右开始购买时，MATIC 价格大幅上涨。如果这种趋势继续下去，Polygon (MATIC) 的持有者可以预期当前的看涨走势将变成真正的反弹。 Render，新的鲸鱼必备品与 SingularityNET（AGIX）一样，Render（RNDR）也从 AI 热潮中受益匪浅。事实上，AGIX 和 RNDR 是为数不多的在第二季度保持看涨势头的人工智能代币。如下图所示，持有 10 万至 100 万个 RNDR 代币的加密鲸鱼在 5 月 17 日进入了新的增持阶段。在 5 月 17 日至 5 月 25 日期间，这些鲸鱼的钱包里增加了 590 万 RNDR。按照目前的价格，这相当于大约 1670 万美元。由于钱包大幅变动，RNDR 在 5 月 25 日星期四触及年度高点 2.67 美元，使其今年迄今的涨幅超过 575%。如果这些加密鲸鱼继续购买，RNDR 应该会在 6 月份继续看涨。由于鲸鱼为加密市场提供流动性，他们有能力直接影响加密货币的价格。同样，散户投资者经常试图效仿加密巨鲸的交易策略，放大它们对加密资产价格的影响。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-05-27

币安又要打新？接下来币安全球化印尼赢面很大

$INJ $FET ）继续学习吧，加密市场绝对是用认知变现、创造财富的最后市场。$VOXEL$LOKA$TKO Binance IEO在2018-2020 最佳表现者是 $AXS 1600x $MATIC 1100x $SAND 1000x $EGLD 830x $WRX 300x $ALPHA 150x $ONE 100x $CTSI 100x $INJ 65x 2021 至 2023 年的哪些代币将表现最佳？ $VOXEL $LOKA $ID $TKO $SFP $HOOK $C98 $GMT $BETA 2021 到 2023 Binance IEO $EDU教育 $HOOK教育 $GMT移动赚取 $ID身份 $LOKA游戏 $VOXEL游戏 $ALPINE粉丝 $PORTO粉丝 $LAZIO粉丝 $TKO 交换 $BETA defi C98 defi $SFP 钱包在这次牛市中，其中哪些将达到 100 到 1000 倍？币安实现全球化的新版图币安收购的SEBC整合为币安日本站也快上线了，此前还多次收购了TKO的股权，TKO创始人已经离职，币安印尼站啥时候来呢 1. 印尼那边的国有加密交易所快上线 2. 币安全球化板图日本印尼各种的 3. TKO后续的ipo计划 4. 印尼发央行数字货币收购$TKO $WRX 上一个周期，Binance投资了$WRX(WazirX)-印度 CEX，牛市WRX 上涨 10,000% (100X) 。 2022 Binance 投资了$TKO（TokoCrypto） -印度 CEX $TKO市值：4500 万美元下一个牛市周期$TKO会涨到？ $TKO 版块：币安IEO/币安收购/印尼预期：币安收购后续叙事，年中推出印尼政府支持的交易所，印尼锚定币连动版块，币安三个印尼相关币种交易与持币均为NO.1，系列炒作。印尼概念 $TKO（TokoCrypto）简介 Tokocrypto成立于2018年，是印度尼西亚交易量和用户注册量增长最快的数字资产交易所币安交易NO.1 币安持币NO.1 血缘关系：稳定/锚定币 1、$BIDR Binance IDR(BIDR)是由Binance与印度尼西亚受监管的数字货币交易所Tokocrypto共同支持的错定印尼盾(IDR)的稳定型数字货币。按照1BIDR=1IDR比例发行。币安交易NO.1 币安持币NO.1 2、$IDRT Rupiah Token(IDRT) 是由PT Rupiah Token Indonesia发行的锚定印尼盾(IDR)的稳定型数字货币。按照1 IDRT=1IDR 比例发行。币安交易NO.1 币安持币NO.1 $WRX(WazirX) 简介 WazirX加密货币交易所具有先进的交易界面以及买卖和交易加密信币等功能，它通讨实时与未结订单须系统的交换， WazirX的平台币WRX，是WazirX生态系统内流通的实用代币。WRX代币在币安链上发行。 6月日本币安印尼币安泰国币安接下来币安全球化来源：金色财经

金色财经2023-05-27

从ERC20、721、1155到3525 详述RWA迈向Web3大规模落地之路

自 2008 年区块链技术诞生以来，加密市场到如今经历了飞速的发展。然而，整个加密市场的总市值到目前为止还没有整个苹果公司的市值高，并且 Web3 仍然缺乏在现实世界中的实际应用。然而，最近花旗银行的一份新的研究报告《金钱、代币与游戏》可能会改变这一现状，报告中，花旗银行将现实世界资产代币化（RWA）作为下一个阶段主要的叙事，认为其可能会对 Web3 的发展产生巨大影响，将促使区块链及 Web3 行业拥有下一个十亿用户，并可能带来数十万亿美元规模市场的经济活动。而在现实世界资产代币化（RWA）这个大叙事中，本文作者万物研究员菠菜认为 ERC-3525 标准具有巨大的潜力，这是一种半同质化代币（SFT）标准，它将 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155 的特性结合在一起，使得其可以更有效的代表和管理更复杂的资产，如债券、优惠券、发票、期货、期权和 ABS 等。通过这种方式，ERC-3525有很大潜力促进现实世界资产代币化（RWA）的发展，从而推动 Web3 的现实世界广泛应用。本文将对比 ERC-20、ERC-721、ERC-1155 和 ERC-3525 的组成部分带大家了解这几个代币标准的区别，然后从三个层次探讨了解 ERC-3525 的数字世界建模思想，最后展望未来 ERC-3525 在哪些领域值得关注。特别感谢萨摩老师对本文的细心润色优化目录背景介绍现有 ERC 代币标准对比-如何理解 ERC-3525？ ERC-20 ERC-721 ERC-1155 ERC-3525 从三个层面理解ERC-3525是一种数字世界建模思想可拆分组合的超级 NFT 通用数字容器可视化智能合约未来哪些ERC-3525应用领域值得关注？真实世界资产上链（Real-World Assets，RWA）虚拟资产或商品社交、身份领域以及代币化账户总结背景介绍在介绍 ERC-3525 之前，先介绍一下什么是 EIP 和 ERC： EIP，全称 Ethereum Improvement Proposals (以太坊改进提案)，是以太坊社区中的一个框架，允许任何人建议对以太坊网络的改进或更新，这些提案可以涉及到以太坊协议本身，也可以是相关的客户端 API，或者是给以太坊生态圈的其他项目提供有关的标准。 ERC，全称 Ethereum Request For Comment (以太坊意见征求稿)，ERC 则是 EIP 的一种特殊类型，主要关注于应用层面的标准，如智能合约设计模式、接口定义等。这些 ERC 通常会为以太坊应用开发者提供一个标准模板，以保证不同的项目和应用可以有一个共享的接口或者标准。关于两者的关系，简单来说，所有的 ERC 都是 EIP，但 EIP 不一定都是 ERC，EIP 涵盖更广泛一些，包括底层协议的改变等等。 ERC-3525 创建于 2020 年 12 月 01 日，由 Solv Protocol 的核心成员设计，并得到以太坊社区核心开发者的支持，从最初的提议到最终被社区接受，这个过程长达 20 个月，期间通过几个草案进行了完善，最终于 2022 年 9 月正式通过成为 ERC 代币标准，作为核心成员为华人的团队创建的以太坊标准，ERC-3525 也在行业中迎来新的一轮关注高峰。现有 ERC 代币标准对比-如何理解 ERC-3525？ ERC-3525 是一种半同质化代币（SFT）标准，许多人第一次了解 ERC-3525 可能会觉得这是一个ERC-20 和 ERC-721 的缝合怪，但实际上 ERC-3525 是一种基石性通用标准，甚至在某些领域相比于 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155 有压倒性优势，接下来菠菜将通过对比其他代币标准的关键组成部分(关键组成部分忽略名称、符号等其他属性)以及优劣势带大家理解 ERC-3525. 图片来源：solv.finance PPT ERC-20 ERC-20 是以太坊应用最广泛的代币标准之一，即同质化代币，意味着每个代币在功能和价值上都是相等的，没有任何区别。这就是为什么它们被称为 “同质化” 的原因。稳定币就是 ERC-20 应用的一个重要例子，每一个稳定币都是同质化的可以互相互换，代表着同样的价值。关键组成部分：address 和 value、address 是指定资产所有者的地址，value 是代表该地址拥有的代币数量，在 ERC-20 标准下，每个地址(Address)可以关联一个余额(Value)，这个余额代表了这个地址持有的代币数量，所有余额都是一样的没有区别。特性优势：ERC-20 代币对应的是可互换的资产，就像传统的货币或股份，这使得 ERC-20 在许多应用中都非常有用，例如代表公司的股份或用作去中心化交易所（DEX）的交易对。ERC-20 也被广泛用于 DeFi 应用，如借贷平台和流动性挖矿，并且 ERC-20 可进行非整数拆分，你可以拥有 0.5 个 ERC-20 代币。局限性：由于 ERC-20 代币是完全可互换的，这使得它们不能用于代表独特或非同质化的资产，例如艺术品或收藏品。 ERC-721 说到 ERC-721，就不得不提起非同质化代币（NFT，Non-Fungible Tokens），我们所熟知的无聊猿、Azuki等知名NFT都属于 ERC-721 标准，它描述了非同质化代币应如何在以太坊区块链上被创建和管理。与 ERC-20 代币每个单位都是等价的不同，ERC-721 代币的每个单位都是唯一且不可替换的，这使得它们成为表示独特的数字或现实世界的资产（例如艺术品、房地产、收藏品等）的理想选择。最早的NFT CryptoPunk 并不是 ERC-721 标准，而是ERC-20标准，但 CryptoPunk 的出现促使了 ERC-721的诞生，成为了NFT等众多有价值应用的基石。关键组成部分：tokenId和owner。tokenId是一个唯一的标识符，用于区分不同的 ERC-721 代币，owner是代币所有者的地址，在 ERC-721 标准下，每个代币都是不同且唯一的，由 ID 这个属性来区别，而每个 ID 都关联着一个所有者。特性优势：ERC-721 代币是非同质化的，每个代币都是独一无二的。这使得它们非常适合于代表独特的物品或资产，如艺术作品、收藏品、房地产或其他独特的资产。这也使得它们在创建和交易数字艺术和其他独特数字资产方面有很大的价值。局限性：由于 ERC-721 代币的非同质化特性，它们不能有效地用于代表可互换的资产，如货币或股份，在流动性方面缺乏优势，可组合性较差不可拆分，你不能拥有 0.5 个 ERC-721 代币。 ERC-1155 ERC-1155 是一种多实例通证标准，结合了 ERC-20 和 ERC-721 的特性，旨在更高效、灵活地处理多种不同类型的代币。在之前的 ERC-20 和 ERC-721 标准中，每种不同的代币都需要部署一个新的智能合约。这意味着，如果你要创建新的代币，你需要部署新的合约，这可能会带来重复的代码和昂贵的 gas 费用。而且，不同的合约之间可能还需要处理复杂的互动。 ERC-1155 提供了一种在单一智能合约中管理多种代币的方法，每种代币可以是同质的（像 ERC-20 代币）或是非同质的（像 ERC-721 代币），比如在游戏中，你可以用 ERC-1155 创建不同的武器种类（非同质化）如棍子、刀、枪，而在每个武器种类（非同质化）下的每一个武器都是同质化的，1 号刀和 10 号刀都是完全一样的（同质化），但刀和枪是不一样的（非同质化）。关键组成部分：id、value和owner。id是一个唯一的标识符，用于区分不同的 ERC-1155 代币， value 表示特定 id 的代币数量， owner 是代币所有者的地址，用武器的例子来说，不同的武器种类代表着不同的 ID，而每个武器种类 (ID) 下的武器数量就是 Value，每个种类下的武器 (Value) 都是一样的。特性优势：ERC-1155 代币可以同时代表可互换和非同质化的资产，使它们在一系列应用中都非常有用。例如，一款游戏可能使用 ERC-1155 代币来代表玩家的装备类型（非同质化）和装备数量（同质化）。局限性：尽管 ERC-1155 代币的灵活性使它们在很多情况下都很有用，但这种灵活性也使得理解和实现 ERC-1155 可能比 ERC-20 或 ERC-721 更复杂，并且不能代表可以被部分交换的资产，例如债券或期货，以及无法进行非整数拆分，你不能拥有 0.5 个 ERC-1155 代币。 ERC-3525 ERC-3525 是一种半同质化代币（SFT，Semi-fungible Token）标准，结合了 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155 的特性，相比于 ERC-1155 来说更复杂，但可以用来表达和管理复杂的数字财务资产，如证券、债券、期权、期货、互换、保险策略等，相比于其他代币标准更具备可组合性，ERC-3525 代表了一种数字世界建模思想，可以从三个层面来理解：可拆分组合的超级 NFT、通用数字容器、可视化的智能合约。关键组成部分：id、value、Slot和Address。每个 SFT 都有一个等同于 ERC-721 的 id 属性，以便将其识别为一个全球唯一的实体，这样 SFT 就可以以与 ERC-721 兼容的方式在地址之间进行转移和批准。此外，每个代币还包含一个 value 属性，代表了代币的数量性质，类似于 ERC-20 代币的 “余额” 属性。 Address代表了拥有 Slot 和 ID 的地址，每个地址可以拥有任意数量和类型的 ID 和 Slot。与众不同的是Slot属性，具有相同 Slot 的不同 ID 的 Value 是可以转账和互换的，不同的 Slot 之间是无法进行转账和互换的，一个 Slot 可以有很多种 ID，而不同的 ID 只能有一个 Slot。 ERC-3525 的重点在于 Slot，简单来说 Slot 代表了一种分类，同一个 Slot 下会有很多 ID，每个 ID 虽然都是不同的拥有着自己的 Value，但在同一个 Slot 下不同的 ID 可以被认作是相同的可以交换组合拆分，拿会员卡来举例，假设会员卡有两个 Slot 分别是肯德基和麦当劳，每个肯德基和麦当劳的会员卡有不同的 ID 代表着不同人的会员卡比如中本聪的卡和 V 神的卡，而每个人的会员卡都有一个 Value 来代表他的一个积分。拿会员卡来举例，假设会员卡有两个 Slot 分别是肯德基和麦当劳，每个肯德基和麦当劳的会员卡有不同的 ID 代表着不同人的会员卡比如中本聪的卡和 V 神的卡，而每个人的会员卡都有一个 Value 来代表他的一个积分。那么在同样一个 Slot 下也就是肯德基会员卡中，中本聪卡里的积分和 V 神卡里的积分被视为是一样的东西，中本聪可以给 V 神卡里转积分也可以接收从 V 神卡里发送过来的积分，中本聪也可以把自己的积分卡里的积分拆成主卡和副卡(两个不同的 ID，任意分配积分 Value)，也可以把主卡和副卡合并回来。而在不同的 Slot 中，肯德基和麦当劳由于是两个不同的公司，肯德基的积分没有办法转到麦当劳的积分卡中去，自然也就不具备 Value 和 ID 之间的可转帐、可交换和可组合性。特性优势：ERC-3525 由于其更复杂的结构，可以被用来表示各种复杂的数字结构如证券、债券、期权、期货、互换、保险策略、会员卡等。此外，因为它是半同质化代币，所以每种代币可以有自己的特性和规则，使得这个标准非常灵活和强大，并且由于 Slot 的存在，ERC-3525 可以实现从 ID 到 ID 的转账，就像中本聪的积分卡转积分给 V 神的积分卡一样，并且还能支持非整数的拆分和组合。局限性：ERC-3525 的复杂结构，导致其理解门槛较高。由于 Slot 的存在，在技术结构上存在更加中心化的特征。开发难度较高。从三个层面理解ERC-3525是一种数字世界建模思想 ERC-3525由于其相比于其他代币标准更复杂的结构，其作为一种通用性代币标准，通过其数据结构的可组合性使得其可以在数字世界中创造各种复杂代币结构的能力，就像在现实世界中使用乐高积木创造各种复杂的模型一样，可以说 ERC-3525 代表了一种数字世界建模思想，要想深入理解 ERC-3525 可以从三个方面理解：可拆分组合的超级 NFT、通用数字容器、可视化智能合约。可拆分组合的超级 NFT： ERC-3525 只需要转换其属性就可以同时表达 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155 这三种代币标准，例如：表达 ERC-20：Slot 相同，只有一个 ID 情况下的 Value 就可以代表同质化代币表达 ERC-721：Slot 不同，只有一个 ID 的情况下就可以代表非同质化代币表达 ERC-1155：Slot 不同，拥有多个不同 ID 的情况下就可以代表多实例代币但 ERC-3525 不止于此，在此之上 ERC-3525 可以实现非同质化代币的拆分，比如一个无聊猿可以真正意义上的被拆分成好几份而不是通过一个额外的合约去实现 NFT 碎片化。对于大部分第一次了解到 ERC-3525 的人来说，普遍的理解可能就是将 ERC-3525 理解成一种可拆分组合的超级 NFT，站在这一层理解 ERC-3525 没有任何问题，但这只是冰山一角，并没有很好的理解 ERC-3525 更大的潜力。通用数字容器：要理解到 ERC-3525 是通用数字容器这一层的话，需要理解 ERC-3525 是一种账户抽象（Account Abstraction），上面提到在会员卡的案例中，ERC-3525 可以实现 ID 到 ID 之间的转账，其内部的 ID 实质上就是一个账户，它具有接收、存储和发送功能，就如同一只装满各种数字资产的篮子。既然 ERC-3525 作为一个抽象账户，也就意味着我们可以将某个 Slot 中的 ID 的操作权限分离解藕，授予给其他的钱包地址，而不只是这个 ERC-3525 智能合约的所有者。 ERC-3525 的账户抽象和 ERC-4337 的账户抽象区别在于，ERC-4337 将智能合约钱包的签名权和所有权解藕后可以使用自定义的签名方式进行操作，比如实现传统的账户密码操作钱包等等，而 ERC-3525 的账户抽象则依然依靠于 EOA 钱包账户（使用私钥操作的钱包）进行操作，并且一个 ID 只能接收同一个 Slot 下的资产。如果 ERC-3525 的 ID 理解成一种有接收、存储和发送功能账户的话，也就意味着其可以作为一个数字资产的容器，任意的数字资产可以作为溶液倒入这个通用数字容器中变成一种均匀的溶液，这时候这个 ID 的 Value 就变成了一种一篮子资产的份额。举一个例子，在一个 Slot 中，容器 A (ID: A) 被倒入了 100 个比特币、10 个以太坊，那么比特币和以太坊作为一种溶液进入容器后就会变成均匀的溶液，如果把容器 A 的 Value 均匀分成十份，那么每一个被拆分的容器里面就会同样的拥有 10 个比特币和 1 个以太坊。这时候如果该容器要和另外一个拥有不同成分溶液的容器 (100 个 Doge) 相组合时，新容器中的溶液就代表着 10 个比特币、1 个以太坊和 100 个 Doge，同样这个容器可以继续拆分以及组合，而里面的溶液 (Value) 则代表着这一篮子资产的份额。理解到这一层就能感受到 ERC-3525 的魔力之处，通过其复杂的数据结构和灵活的可组合性，你可以在数字世界中创造无数种复杂的代币结构，就像俄罗斯套娃一样在容器中可以反复嵌套很多层资产，这就非常适合用来表达一些结构化金融资产比如 ABS、MBS 等。可视化智能合约： “ERC-3525 作为一种可视化智能合约“这一层意思其实并不难理解，同样把 ERC-3525 比作是一个容器，那么就相当于在容器上装上了一个实时更新的显示屏，上面显示着这个容器中的所有信息内容以及变化，比如溶液中含有什么成分(有哪些资产以及什么比例)，可视化的特性可以使得其更容易进行管理和更透明化。虽然只是实现了一种智能合约的可视化，看上去非常简单，但是其背后代表的意义却并不简单，如果在 2008 年之前有 ERC-3525 这门技术且被广泛使用，或许金融危机就不会发生了，这还得从 08 年金融危机的导火索之一开始说起，那便是金融衍生品乱象。在互联网泡沫破灭后，美国为了刺激经济开启了低利率宽松货币政策，而贷款的低利率会导致更多人去贷款。如果你看过一部电影叫《大空头》的话，你应该会对电影中的一幕印象深刻：一个人没有任何抵押品甚至用他的狗的名义都可以在银行贷到款买房，为什么这种离谱的情况都能发生？难道银行不怕这些人不还钱吗？实际上银行还真不怕，这都因为有一种金融衍生品叫 MBS。抵押贷款支持证券（Mortgage-Backed Securities，简称 MBS）是一种资产支持证券，其收入流来源于一组抵押贷款资产，例如住宅或商业抵押贷款。这些贷款由贷款提供者（如银行）打包并出售给特殊目的实体（SPE），该实体再将它们转化为可出售给投资者的证券。这种操作方式实质上是把一组抵押贷款打包成一个新的金融产品出售给投资者。对于银行而言，这种操作可以将原本的贷款风险转移，通过卖出这些打包的抵押贷款获得现金，以赚取利差。那些被评级为高风险的贷款，例如无收入无抵押的贷款，被称为次级贷款。这就是为何 2008 年的金融危机被称为“次贷危机”，因为许多次级贷款的违约导致了 MBS 市场的崩溃。那么既然房贷可以被打包成金融资产，其他贷款（如学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款）自然而然的也可以被打包成金融资产，这类资产通常被叫做资产支持证券（ABS），MBS 和 ABS 这些金融衍生品的收益底层逻辑都来源于贷款人还款的利息和本金，这些金融衍生品看似有高额的回报，吸引了大量的投资者入场，而问题也随之而来。在可以转移风险的这种模型下，银行只关注贷款数量的增加，忽视了贷款质量的重要性，许多风险较高的次级贷款被打包进入 ABS 和 MBS，而随着 ABS、MBS 的流行，金融机构甚至开始制造更复杂的金融衍生品——债务抵押证券（CDO）。如果说 ABS 和 MBS 是许多贷款打包后的金融资产，那么 CDO 就是 ABS 和 MBS 打包后的金融资产，形成了更多层级的金融产品。将不同品质的资产打包后增加了投资组合的多样性，并设置了劣后（收益率较高但违约时先承担本金损失）、优先（收益较低但违约时本金相对更安全）的不同偿付等级，理论上可以增加投资组合整体的稳定性，获得更好的夏普比率（风险收益比）。然而，这种复杂的金融产品让投资者对其真实风险的理解变得更加模糊，而评级机构的道德风险也进一步加重了这一问题，有一些评级机构为了抢客户会将本应该属于较高风险级的资产评为低风险级，这进一步加大了风险。加上信用违约互换（CDS）等保险产品将 CDO 的不同层级进行进一步保险、拆分、重新打包，在新的 CDO 中混入 CDS 等其他资产，称之为合成 CDO（Synthetic CDO），到最后人们已经被层层嵌套的金融衍生品搞地完全无法知道支撑其背后的到底是哪些资产了。许多次级贷款被掺进了许多被评为所谓低风险的金融衍生品中，失真的评级又让高风险资产配上了极低的保费，层层打包后卖给了各种券商各种投资人，整个金融系统的杠杆率在飞速提升，越发摇摇欲坠。随着美国开始加息后，贷款利息增长导致许多贷款人开始出现违约情况。这个问题最初在次级贷款市场中最为明显，然而由于次级贷款被打包在 ABS、MBS 甚至 CDO 中，这个问题迅速在金融市场中蔓延开来。许多看似高等级、低风险的金融衍生品突然暴露出高违约风险，而投资者对这些衍生品的真实风险一无所知，市场信心被严重打击，金融市场出现了大规模的抛售，这就是 2008 年金融危机的主要导火索之一。这种情况正是由金融市场的无序、不透明和过于复杂的结构所引发的。然而，ERC-3525 这种可视化智能合约正好能够解决这个问题。ERC-3525 可以实现复杂的金融衍生品，比如 ABS、MBS 和 CDO 等的嵌套。更为重要的是，它的可视化特性能让人直接看到这些复杂嵌套产品中都具体包含哪些成分，对风险控制起到重要作用。放在 2008 年的场景之下，就是再复杂的资产证券化产品，都能根据其底层资产的收益率违约率，计算出实时的客观的评级。这种透明度的提升，结合区块链智能合约的自动执行，提高了交易的安全性和信任度，防止系统性风险的累积。如果在2008年之前 ERC-3525 就得到了应用，那每一个投资者、每一个市场参与者，都可以清晰地了解到他们投资的具体情况，也许当年的危机就不会发生。由此可见 ERC-3525 的可视化智能合约这一层对未来真实世界资产上链（RWA）的资产管理有着多么重要的意义。未来哪些ERC-3525应用领域值得关注？作为一种可拆分和组合的超级NFT、通用数字容器，同时又具有可视化智能合约的特性，ERC-3525 的核心竞争力在于其能够借助数据结构转换来实现无比的灵活性、可组合性，以及通过可视化功能带来的极致透明度和执行便利。这种创新的结构赋予了 ERC-3525 在一些领域产生巨大优势，包括但不限于：真实世界资产上链（Real-World Assets，RWA）：对于真实世界资产（RWA）的定义，我们可以将其简单理解为区块链系统以外的所有资产，包括但不限于货币、股票、债券、商品、基金等证券类资产，以及房地产、艺术品和收藏品、农业、气候资产以及无形资产（如碳信用额和知识产权）等非证券类资产。根据花旗银行的最新研究报告《金钱、代币与游戏》，预计到 2030 年，高达 5 万亿美元的资金可能会流向新型数字货币形式，如中央银行数字货币（CBDC）和稳定币，而其中大约一半的资金可能会基于区块链的分布式账本技术。这一预测着眼于法律和技术的持续革新，现实世界资产的代币化（Real-World Asset Tokenization，简称 RWA）被看作是引领区块链行业进入数十万亿美元市场的关键驱动因素。事实上，任何可以被赋予价值的资产，无论是红酒还是金融资产，都有可能被代币化，借助区块链技术实现流动性的大幅提升和全球化的交易。 ERC-3525 在真实世界证券资产中具有显著的优势。作为一种通用数字容器，ERC-3525 能够表达现实世界中几乎所有类型的金融资产，通过智能合约可视化功能，能够清晰地揭示这些金融资产的内部结构，极大地提高了其透明度，将风险直观地呈现出来。不仅如此，除了传统的金融资产外，ERC-3525 还在供应链金融方面展示了一种全新的可能性。借助其独特的属性，ERC-3525 能够对供应链中的各种资产进行代币化，包括原材料、生产设备、存货、应收账款等，供应链作为区块链的一个重大叙事之一，菠菜举一个实际应用案例来说明 ERC-3525 在供应链金融中的颠覆性：在供应链金融中，应收账款保理（Factoring）是一种常见的业务模式。它允许企业将应收账款以一定的折扣价格出售给第三方（通常是保理公司），从而获取必要的融资，改善自身的现金流状况。然而，在传统的供应链金融模式中，这种保理服务通常只对大型公司和一部分信誉良好的中小企业开放，大部分中小企业往往难以享受到这种服务。这一问题的根本原因在于票据的证伪难题，中小企业普遍缺乏充足的信用支撑，投资人无法对大量的中小企业进行合理风控。导致中小企业在现实中普遍存在融资难题，如果中小企业无法接受账期的延迟支付，就很难接到大企业的订单；但接受大企业的订单，又会导致企业的流动资金紧张，增加现金流断裂的风险。想象一下，如果在这个场景中我们将支付票据进行通证化。通过 ERC-3525，我们可以创建一对账户：支付账户（Payable）和应收帐款账户（Receivable）。这两个账户之间像形成了一种类似于量子纠缠的支付通道，只要买家向支付账户汇款，资金就会通过智能合约自动分发到应收帐款账户中。这意味着无论应收帐款被拆分为多少份，无论最终落入谁的手中，最后都会按照预定的比例转移到应收帐款账户中，这大大增加了供应链金融保理业务的流动性和可组合性。在传统的供应链金融保理业务中，票据真伪鉴定一直是一个难题。在西方国家，票据通常由各个公司自行打印，而非通过统一的渠道，这使得票据的真伪难以辨别。同时，银行将应收账款票据作为抵押也很难实操，因为每次抵押都需要让两家企业签合约抵押票据收益权，违约涉及还涉及付款对象的转移。这极大地阻碍了大部分中小企业开展保理业务和融资。然而，区块链技术的运用可以转变这种局面。通过智能合约，我们可以在开票过程中加入一个确认（Confirm）步骤。一旦确认，票据就会生成并附带双方的确认签名。这就确保了票据是在双方已确认的状态下生成的。考虑到账期拖欠实际上等同于卖家向买家提供的一种形式的贷款，如果我们能够有效地解决票据真伪问题，卖家就能够依托买家的信誉将这个应收账款以一定的折扣率售卖给保理机构，从而得到贴现款项。举个例子，如果一个卖家拥有一笔面值为 100 万元的应收账款，而保理机构愿意以 90% 的折扣率购买这笔账款，卖家就能立即获取 90 万元的现金流，而不需要等待买家的支付。这个过程实质上是通过转移信用风险来加速现金流的流动，这是通过 ERC-3525 以及区块链技术可以实现的。借助区块链的可追溯性和透明性、智能合约的自动执行和验证，以及 ERC-3525 的执行便利，我们可以看到，ERC-3525 在传统金融资产通证化，特别是供应链金融中具有显著优势，但在 RWA 赛道中，区块链技术的广泛应用更需要主权政府、受监管的金融机构和大公司的支持，但这也符合 ERC-3525 在技术结构上相对中心化的特性，并且随着预言机等中间件设施的不断更新和完善，真实世界资产上链会是 ERC-3525 未来的一个大叙事，非常值得持续关注。虚拟资产或商品：除了代表金融资产以外，ERC-3525 还可以用来代表虚拟的数字商品或项目，如虚拟土地、可升级/可合并的游戏物品、虚拟会员卡、礼品卡、抽奖票等。其中虚拟土地、游戏道具以及会员卡是比较值得关注的领域，对于现有的游戏道具和虚拟土地体系，ERC-3525 展现出了更高的可能性和灵活性，并且 ERC-3525 向后兼容了 ERC-721 标准，这意味着所有支持 ERC-721 标准的协议、平台和钱包集成 ERC-3525 都会比较轻松，这在未来游戏与区块链的结合中 ERC-3525 有潜力表现出更高的可玩性。随着星巴克奥德赛计划的推出，客户忠诚度计划与 Web3 的结合引发了广泛关注。这可以被理解为一种积分会员卡制度，而星巴克拥有全球领先的客户忠诚度计划，仅在美国地区，就有千万活跃会员。值得注意的是，会员卡可能成为 Web3 发生 Mass Adoption 的一个关键场景，这将有助于吸引大批用户进入 Web3 的世界。从早先的肯德基和麦当劳案例中，我们可以看出，ERC-3525 代币标准在客户忠诚度计划中表现出显著优势。它能够实现从 ID 到 ID 的收、转、存操作，而且其 Value 能很好地表示会员卡 ID 中的积分数值。因此，ERC-3525 在此应用场景中具有很高的潜力，并在未来将可能发挥出比其他代币标准更大的潜力。。社交、身份领域以及代币化账户：由于 ERC-3525 具有可组合性，它可以表达更多的数据结构，这使其在当前的 Web3 社交领域，比如 Lens 这样的协议中，使用半同质化代币 (SFT) 来表达社交图谱可能比非同质化代币 (NFT) 更有优势。此外，借助 ERC-3525 实现灵魂绑定代币 (SBT) 也能表达出更多的属性，比如可以在 SBT 中对一些特定的数据进行量化表示如某场活动中某人的贡献度等。此外，ERC-3525 作为一种账户抽象以及数字容器，其本身就可以当作是一个“钱包”，因此除了拥有正常区块链钱包所拥有的功能外，ERC-3525 还为其它更具想象力的创新留出了空间。总结作为一种可拆分和组合的超级 NFT、通用数字资产容器、和可视化智能合约，ERC-3525 的定位其实并不是为了解决价值创造问题，而是解决价值包装的问题，数字资产可以长出一张动态、具有丰富信息的界面，可以碎片化、合并、打包、组合和编程。 ERC-3525 在 Web3 的未来趋势中展现出了显著的优势。无论是真实世界资产（RWA）、客户忠诚度计划，还是游戏等领域，ERC-3525 都有着显著的潜力。尤其在像供应链金融这样的真实世界资产的细分领域中，ERC-3525 相比于其他标准更是有着压倒性的优势，这些发展方向值得我们持续保持关注。而目前 ERC-3525 还面临着一些挑战和阻力： 1.高度的复杂性导致了较高的认知门槛，阻碍了人们对于 ERC-3525 的普遍了解和接受。 2.ERC-3525 开发难度相较于 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155等标准更高，对创业团队有着更高要求。 3.ERC-3525 的应用场景可能涉及主权政府和中心化担保机构，属于半中心化地带，与绝对的去中心化精神可能产生冲突，对区块链世界的价值观影响犹未可知。不论如何，正因为 ERC-3525 目前尚未引起市场的关注，又极具潜力，这才使它更值得我们密切关注。我们期待在未来 Web3 的 Mass adoption 中，ERC-3525 能够发挥重要的作用。 Reference： [1]https://icg.citi.com/icghome/what-we-think/citigps/insights/money-tokens-and-games [2]https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-3525 [3]https://mp.weixin.qq.com/s/cf8_oDVGBSwXYqEWYmv8uA [4]https://research.web3caff.com/zh/archives/1996 [5]https://sftlabs.io/2022/09/27/everything-about-fungible-semi-fungible-non-fungible-tokens/ [6]https://www.binance.com/zh-CN/news/top/7221255 来源：金色财经

金色财经2023-05-27

老美如果违约的话会带来黑天鹅吗？比特币以太坊又会怎么走？

几家银行倒闭之后，比特币价格不降反升，加密市场也出现了较大幅度的反弹，似乎说明传统金融市场波动反而利好加密货币市场。不过美国政府即将面临的债务违约与美国金融机构倒闭不是同一个量级，正如桥水基金创始人瑞·达利欧所分析的，硅谷银行事件其实只影响到了资产负债错配严重的机构，包括购买美国政府债券的美国实体，还有因为货币政策而购买欧洲债券的欧洲实体等，仅此而已。从这个角度而言，如果美国政府出现历史上首次债务违约，加密货币将如何反应的确值得关注。根据彭博社 Markets Live Pulse 进行的一项调查显示，如果美国政府的债务上限急剧上涨，黄金是投资者的首选，其次是美国国债，而比特币排名第三。另一方面，随着潜在违约的临近，比特币期权市场的活动有所增加，这表明交易者（主要是机构交易者）正在押注比特币的高波动性。倘若美债违约真的发生，或许将引发一场全球性的财富重新分配，对加密市场而言，既有风险也存机遇。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-05-26

一文梳理必撸天王项目之zkSync的几个关键词

nc生态上的KaratDAO 这段时间加密市场整体波动，赚钱越来越难。冲MEME的人，早期入场高点出场的人才有收益，其他人只是燃料；看起来热热闹闹的群，上午还在讨论5倍10倍，下午就变成维权群了。熊市艰难本金有限，投100美元冲土狗博一次机会，不如投入四大天王gas费，不至于很快亏完，可能还会有回响。不要过于乐观，想象自己的下一个“真命天子”，幸运儿只有一个，还可能只是营销人设。以上，只是我个人的看法，无投资建议。我是初晓链，我在关注元宇宙和web3。来源：金色财经

金色财经2023-05-26

火必Huobi上线的“大额高息”为何能成为穿越熊市利器？

全球流动性不断收紧影响，加密市场遭受重创，整体市值较高点缩水超64%，且资金大量撤离，即便是近期香港宣布将于6月1日正式发放牌照的利好消息也并未扭转市场下跌趋势。同时，当前全网期货持仓量也有所增加，例如Coinglass数据显示，比特币多空人数比从5月初的0.94上升至1.01，空头主力开始大幅加仓。而据加密分析师Ann Mugoiri追踪的最新价格分析指出，目前看跌势头不断增加，比特币价格已经稳步下降，空头成功控制了市场。加密熊市之下，对于高净值个人和机构玩家而言，由于加密市场波动降低，不少量化理财产品收益亦减少；对于普通投资者而言，他们则面临抄底现货博反弹易被埋、利用合约放大收益或被清算及对冲风险的衍生品复杂等问题。如何才能在熊市躺赚？有着强大用户基础和资金储备的CeFi（中心化交易所）推出的低风险理财产品或成为避免行情下行风险，并获得持续盈利的主要玩法之一。熊市下的低风险收益策略面对不明朗的经济形势、动荡的高风险金融市场，越来越多的投资者开始在投资市场上寻找“避风港”。传统金融领域中，理财是动荡时代的稳健选择，加密领域亦不例外。对于熊市下的加密投资者来说，CeFi推出的理财产品是一个不错的投资策略，不仅能提供不亚传统和DeFi类项目的年化收益率，为用户提供资产增值的途径，还没有较高的参与门槛和过多的交易磨损。放眼加密市场，当前已有币安、火必Huobi、OKX和Bybit等加密交易平台均推出了相关的理财产品，各家针对不同金额采取了阶梯式利率设计，利率在2%至12%不等。以USDT活期理财为例，阶梯1中，币安适用的持仓金额区间为0-500 USDT，预期年化利率为3.89%；OKX为0-2000 USDT，利率为为10%；火必Huobi为0-1000 USDT，利率为12%；Bybit则为0- 500 USDT，利率为5.5%；币安、OKX和火必Huobi各自阶梯2和阶梯3的利率均一样，其中币安适用持仓超过500 USDT的用户，利率为2.39%浮动；OKX为超过2000 USDT，利率为1%；火必Huobi为超1000 USDT，利率为3.5%；而Bybit针对金额在500 -1000 USDT的用户利率则为2%，超过1000 USDT为0.6%。面对这些交易平台的理财产品提供的不同持仓要求和利率，究竟哪家可获得更高收益？以500 USDT定存30天为例，其中币安的利息为1.59 USDT，OKX为4.1 USDT，火必Huobi为4.9 USDT，Bybit则为2.2 USDT；再以2000 USDT定存30天为例，币安的利息约为3.9 USDT，OKX为1.6 USDT，火必Huobi为5.75 USDT，而Bybit为0.98 USDT。从数据来看，阶梯1中OKX和火必Huobi的利息最多；而阶梯2和阶梯3中火必Huobi收益率领先于其他几家，Bybit利息则最低。整体来说，对于普通投资者来说，这类理财产品可为他们在熊市中锁定资产价值及抵御波动风险提供了不错保障。面向高净值等投资者的大额高息理财机构和高净值等投资者同样是个不可忽视的理财参与方。虽然传统银行的大额存单利息可与不少加密理财产品旗鼓相当，比如工商银行的大额存单3年期利率为3.1%，但灵活性和流动性较差，且当前大额存单利率呈不断走低的趋势。与此同时，虽然加密市场的DeFi曾凭借超高收益吸引投资者蜂拥而至，但随着锁定资产的快速流失其收益率降至冰点，甚至远低于美国十年期国债的收益率。不仅如此，投资者还面临无常损失、清算和攻击等风险。此外，面向这类专业投资群体的量化产品收益率也伴随着加密市场流动性的降低骤降。而火必Huobi推出的大额高息产品可满足这些大户们的需求。该产品的资金是经过严格的风控模型后分级，按不同比例分别投向杠杆、借贷等不同类型的稳健低风险资产，在保障资金安全、保证流动性的同时提供高额收益。相比其他交易平台，火必Huobi上线的大额高息产品属于无阶梯利率，目前已经开通USDT，其他币种陆续开通中。目前，针对参与USDT大额高息理财的投资者，火必Huobi推出了限时补贴高达5%年化收益，比如用户存入10万USDT 1年，那么可获得利息高达5000 USDT。具体为，该产品的起投金额为5万USDT，支持随时申购和赎回，用户可灵活存取，赎回后T+3天到账，且若用户临时赎回3万U，剩余2万U，下次购买时只需要3万U即可满足起投门槛。同时，火必Huobi采取了阶梯赎回费率，若持有时间在180天内，收取本金的0.5%；持有时间为180至365天之间，费率为0.3%；持有天数超过365天则无需赎回费率。也就是说，在年化收益固定的前提下，参与大额高息的用户持有时间越长，赎回成本越低，收益越高。总之，对于加密投资者而言，理财产品不仅可以减少用户的仓位管理时间，且不论市场走势均能赚取被动收入。特别是对于大户而言，虽然高频搬砖套利和质押挖矿等方式或有着高收益，但风险却也更高，火必Huobi的大额高息在躺赚高收益的同时也承担较低风险。来源：金色财经

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