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讨这两大事件的背景、影响以及它们对未来加密市场的潜在影响。 Pavel Durov被捕：隐私与自由的碰撞 Pavel Durov因拒绝向法国当局提供Telegram用户数据而被捕的消息，在全球范围内引发了轩然大波。Telegram因其强大的隐私保护功能，成为全球数亿用户的首选通讯工具，尤其是在注重隐私和安全的用户群体中更受欢迎。法国当局在展开调查后，指控Durov未能有效监控Telegram平台上的内容，这导致了各种犯罪行为的泛滥。作为对这些指控的回应，Durov被法国警方在他私人飞机抵达巴黎北部的Le Bourget机场时逮捕。尽管Telegram的创始人被捕，但其第三方区块链系统TON仍在正常运作。TON社区在社交媒体上发表声明，表达了对Durov的支持，并重申了他们对自由和去中心化互联网的承诺。然而，随着Durov被捕消息的扩散，Telegram关联的TON代币价格在短短几小时内下跌了15%，显示出市场对这一事件的担忧。 Crypto All-Stars的崛起：模因币世界的新希望就在Durov被捕的同一周，模因币领域的新秀Crypto All-Stars ($STARS)在其预售阶段取得了巨大成功，仅在一周内就筹集了超过53万美元。Crypto All-Stars引入了一项行业首创的功能，即允许用户将不同的模因币（如Dogecoin和Pepe）进行统一质押，以获得原生$STARS代币的奖励。这一创新不仅为模因币持有者提供了额外的被动收入机会，还增强了模因币市场的活力。目前模因币市场正处于低迷期，许多领先的模因币如Dogecoin ($DOGE)和Shiba Inu ($SHIB)在过去几个月内遭遇了严重的市场回调。然而Crypto All-Stars通过其独特的质押机制，为模因币市场带来了新的希望。持有$STARS的投资者不仅可以通过质押获得高达2868%的年收益率，还可以通过额外持有$STARS解锁更多奖励。这种创新的机制使Crypto All-Stars成为了模因币世界中一个备受瞩目的项目。随着Crypto All-Stars预售的成功，市场对其未来表现充满期待。尽管目前模因币市场整体处于低迷状态，但Crypto All-Stars的崛起表明，创新的模式和强大的社区支持仍然能够在竞争激烈的加密货币市场中脱颖而出。隐私与加密货币的未来：挑战与机遇并存 Pavel Durov的被捕和Crypto All-Stars的崛起，揭示了当前隐私保护和加密货币市场的复杂性与挑战。一方面，Durov的被捕凸显了全球范围内隐私保护和网络安全之间的矛盾。随着各国政府对网络空间的控制力度加大，像Telegram这样强调隐私的应用将面临更大的监管压力。另一方面Crypto All-Stars的成功表明，在加密货币市场中，创新和实用性仍然是吸引投资者的关键。通过引入统一质押机制，Crypto All-Stars不仅为模因币持有者提供了新的收入来源，还展示了加密货币领域无限的可能性。结论：在动荡中寻找机会随着隐私和自由之间的冲突日益加剧，Durov的被捕标志着全球范围内对网络空间控制的进一步加强。而Crypto All-Stars的崛起则展示了在加密货币领域，通过创新实现增长的可能性。在这个充满挑战的时代，投资者和开发者都需要在复杂的环境中寻找机会，推动技术和社会的共同进步。无论是捍卫隐私还是探索新的金融模式，未来的加密市场注定将充满变数和机遇。参观购买Crypto All-Stars($STARS)

Business2Community08-27 14:37

NFT市场死了吗？

机之外缺乏长期效用。 • 流动性危机：加密市场整体萎缩对 NFT 的打击尤其严重。随着资本流动减少，NFT 的非流动性性质成为主要负担。 • 叙事转变：市场注意力已从 NFT 转移。当前趋势表明，市场将转向 memecoin 和其他叙事。 • 技术限制：许多 NFT 并未在链上存储实际内容，而是依赖于 URL 或 IPFS 哈希。这引发了人们对长期可行性和真正所有权的担忧。 • 市场饱和：大量低质量项目和“圈钱”行为稀释了市场空间，优质项目更难脱颖而出。展望未来尽管当前形势不容乐观，但仍存在一些潜在的复苏催化剂： • 原子 NFT：通过在链上集成文件和元数据，可以解决一些关键的技术批评。 • 以实用性为重点的项目：提供超越投机的真正实用性的 NFT 可能会受到关注。 • 与 DeFi 的整合：NFT 抵押贷款或碎片化可以提高流动性。 • 游戏和元宇宙应用：这些领域可以推动 NFT 的更多可持续用例。我认为 NFT 是一个伟大的想法，但如果没有围绕 PFP 进行大量创新，它就无法持续下去。加密推特没有起到什么作用，它把一切都简化为 JPEG、PFP 和地板价。它变成了一场谁跑得快的游戏，而不是打造具有持久价值的东西。有人说我们已经从 NFT 牛市转向了 memecoin 牛市。其他人则指出，像 Atomic NFT 这样的发展可能会给这个领域注入新的活力，即使有了 Pandora_ERC404 的 ERC404 NFT 标准，它也并不新颖。它是一项已经存在的技术，而围绕 ERC404 及其衍生品或其他 ERC 标准的炒作在其后略有改进，但却无法持续。不过，话虽如此，我确实认为，如果项目使用这些新的 ERC NFT 标准，在合适的人士的良好支持/推动下，它们最终会被采用并取得突破。如果我没记错的话，DINO（推特@Linea_erc404 ）就是在这种情况下获得Linea和Consensys团队支持。但考虑到现在的市场，NFT 并没有受到人们的关注。从社区实力来看，它不可能比Pudgy Penguins 或 MonkieDAO 做得更好，后者举办了地区和国际活动来将社区凝聚在一起。我确实希望看到 NFT 的回归。来源：金色财经

金色财经08-27 13:13

Kraken巨额ETH交易市场潜在风险与机遇

近期加密市场的两大事件引发了广泛关注。一方面以太坊基金会向Kraken交易所转移了价值近一亿美元的ETH，引发了市场对即将抛售的担忧；另一方面，meme币领域的新星Pepe Unchained ($PEPU)在预售中筹集了超过1000万美元，表现出了强劲的市场吸引力。本文将探讨这两大事件的背景、市场影响及其对未来潜在影响。以太坊基金会的巨额转账：市场稳定的潜在威胁？根据链上交易追踪器Lookonchain的数据，以太坊基金会最近向Kraken交易所转移了35,000 ETH，价值约9407万美元。此举正值加密市场小幅上涨之际，立即引发了市场参与者的关注和担忧。作为以太坊最大的持有者之一，以太坊基金会的每一笔大额转账都被市场密切关注。以太坊基金会理事宫口绫（Aya Miyaguchi）对此次转账进行了澄清，称这是基金会日常财务活动的一部分，并非市场抛售的预兆。她解释说，基金会每年需要约1亿美元的资金来支持其运营，而这些资金大部分需要以法定货币形式支付。因此，此次ETH转账至Kraken是为了将其转换为法定货币，但不会立即抛售，而是分阶段逐步进行。然而这一消息并未完全平息市场的担忧。以太坊基金会钱包目前持有约273,273个ETH，价值约7.52亿美元。这意味着，未来若有更多类似的转账行为，可能会对市场产生进一步的冲击。特别是，当市场情绪本就脆弱时，如此大额的交易可能会加剧价格波动，影响以太坊及更广泛的加密市场的稳定性。 Pepe Unchained的崛起：meme币领域的新希望与以太坊基金会的动荡不同，Pepe Unchained ($PEPU)正在meme币领域掀起一股新的浪潮。自两个月前推出以来，Pepe Unchained在预售阶段筹集了超过1000万美元，增长了4700%。这一成绩在整个加密市场经历了2650亿美元市值缩水的背景下显得尤为突出。 Pepe Unchained之所以能够迅速吸引大量资金，主要归功于其创新的Layer 2区块链技术。这一技术基于以太坊，但作为一条独立的区块链，拥有自己的共识机制和区块链浏览器，旨在使Pepe的所有权转移更快、更便宜。特别是在以太坊gas费用飙升的情况下，Pepe Unchained提供了更为经济高效的交易方式，赢得了市场的高度关注。尽管meme币市场整体呈现低迷，但Pepe Unchained的表现却逆势而上。在过去的24小时内，meme币市场整体上涨9.4%，其中Pepe Unchained的相关代币表现尤为强劲。这显示出投资者对这一新兴项目的信心，以及对其未来增长潜力的期待。市场展望：双重挑战下的加密未来以太坊基金会的巨额转账和Pepe Unchained的崛起，分别代表了加密市场中的两种不同挑战。一方面，以太坊作为市值第二大的加密货币，其价格波动对整个市场的影响巨大。基金会的每一笔大额交易都可能引发市场连锁反应，影响投资者的信心和市场的整体稳定性。另一方面，Pepe Unchained的成功表明，在创新和实用性驱动下，meme币领域依然充满活力。结论：在动荡中寻求机遇在当前加密市场的动荡环境中，以太坊基金会和Pepe Unchained代表了两种不同的市场力量。一方面，以太坊基金会的大额转账提醒我们，加密市场的波动性和不确定性仍然很高，任何重大事件都可能引发市场的剧烈波动。另一方面，Pepe Unchained的成功展示了创新技术在加密市场中的重要性，尤其是在市场低迷时，创新往往能够带来新的机遇。未来投资者需要在波动和不确定性中寻找机会，同时保持对市场动态的敏锐观察。无论是通过关注大型持有者的动向，还是通过发掘新兴项目的潜力，加密市场依然充满挑战与机遇。訪問 Pepe Unchained

Business2Community08-27 11:57

美元降息马上落地,真的会涨吗?坚守还是割肉?

本周，加密市场在区间内窄幅波动 BTC当天一度跌至 63,000 美元的支撑位，随后略有反弹，截至发稿时交易价为 63,105 美元，24 小时跌幅近2%。日线区间：55,700-65,000全轨区间，目前BTC处于日线区间上轨，该区间60,400-65,000。日线均线目前摆脱轻微背离，布林带上中下三线均呈现出上移多头状态，价格始终维持在尝试突破日线布林带的压制的区间保持震荡。添加图片注释，不超过 140 字（可选）昨天的发文已经提醒了短期有回调下撤的需求，目前也符合我对行情的预期，如果多头得以延续，价格均线继续上移，BTC价格将会保持震荡上涨走势。目前市场的博弈仍旧是降息的与否，本周对美国经济评估，对当前交易降息情绪影响最大的就是GDP 与PCE数据，而英伟达则决定了科技股在目前敏感阶段的爆发与否。对于加密市场交易者来说，GDP 与PCE是我们重点关注的数据。美元降息马上落地，真的会涨吗？历史逻辑详细探讨我们对比美国近20年来3次降息周期开启后美股的历史走势，理清其中逻辑上一轮美联储降息，发生在2019年7月。这是由新冠疫情导致的一次极速降息，在2019年7月美联储降息之前，美股在贸易战与全球经济放缓的质疑声中向上，到2020年2月因为疫情扩散，美股币圈近乎90度垂直下跌，中间经历多次熔断。上次降息周期的时间节点和美股后续走势，衰退币圈才有大跌的风险。第二个重点是：目前走势，现在看着不像要衰退，衰退还没有真正到来，失业率、非农等还处于可控范围内，明面上还没有实质的证据表明衰退，从鲍威尔发言看，美联储也在引导市场如此认为。第三个重点就是美国大选，特朗普的上台。总结：第四季度就是放水预期不断加强，衰退还没来，不要担心大跌，最后还有特朗普叙事，从中长期看，随着美联储降息预期的升温和美元走软的可能性增加，比特币作为避险和保值工具的吸引力依然存在。大牛市前的关键抉择：坚守还是割肉？如果按照牛熊阶段来看，现在属于第四个币圈牛市的中段了。一个4年一个周期，3年熊市，一年牛市。一年牛市中前面8个月基本是缓慢洗盘下跌。后面2个月是猛冲，最后2个月是筑顶。严格来说牛市是23年12月份开启的。所以说现在是牛市中断。牛市差不多还有6个月时间。真正的爆发期还没有来。在大牛市到来之前，庄家可能会制造足够的市场波动，以迫使散户割肉，争取更多筹码。市场的基本逻辑是：缺乏大幅波动时，散户不会主动追涨或割肉。因此，在美联储于9月19日确认降息之前，市场可能会经历极端压力。此时，坚定持有你的筹码尤为重要。经过漫长的熊市，切勿在牛市即将到来的前夕轻易放弃。来源：金色财经

金色财经08-27 11:33

美元走弱，日元升至三周高点；市场关注美联储和日本央行政策

旺盛。货币政策和全球经济发展将继续影响加密市场的走势。” 编辑总结美元走弱以及日元的强劲表现反映了市场对美联储和日本央行政策的不同预期。尽管美元受到压力，但市场对未来货币政策的预期仍然高涨。欧元和英镑的表现受制于各自经济和政策预期，而其他货币如澳大利亚元和人民币则显示出一定的稳定性。未来几个月的市场走势将继续受到全球经济数据和政策变化的影响。名词解释日元（Yen）：日本的官方货币，通常对全球市场具有重要影响。美元指数（Dollar Index）：衡量美元对一篮子主要货币（包括欧元、英镑和日元）的汇率。欧元（Euro）：欧元区国家的官方货币，是全球主要的储备货币之一。英镑（Pound Sterling）：英国的官方货币，通常被视为重要的国际货币。澳大利亚元（Australian Dollar）：澳大利亚的官方货币，在国际市场上有一定影响力。人民币（Renminbi）：中国的官方货币，也被称为中国元，是全球贸易中重要的货币。比特币（Bitcoin）：一种去中心化的数字货币，广泛用于加密市场和投资。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期将于年内开始降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元升值并影响全球市场。 2024年8月5日：中东地区紧张局势升级，真主党与以色列的冲突加剧。 2024年8月26日： Nvidia公布财报，市场对其业绩的期望值极高。来源：今日美股网

今日美股网08-27 00:10

加密市场为美联储的下一步举措做好准备：通胀数据会引发抛售吗？

仍继续密切关注黄金的价格走势。然而，加密市场处于高度戒备状态，因为它正在等待几个关键事件，包括发布美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据和美联储官员的讲话。这些事件预计将显著影响市场情绪，并可能影响美联储即将做出的降息决定。加密市场的未来会怎样？让我们一起探索吧。这些事件可能决定市场的下一步走势美联储主席杰罗姆·鲍威尔等美联储官员最近的言论激发了市场的乐观情绪，暗示货币政策可能会软化。这种鸽派立场导致人们对 9 月份降息的预期增强，这已经刺激了加密货币市场的强劲反弹。旧金山联储主席玛丽·戴利和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克的言论有望提供关键线索，但市场仍处于恐慌之中。任何鹰派言论都可能导致金融和加密货币市场抛售。美国个人消费支出通胀数据：关键指标即将公布的美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据至关重要。市场预测 7 月份通胀率将小幅上涨至 0.2%，高于 6 月份的 0.1%。预计核心个人消费支出 (PCE) 每月将稳定在 0.2%，但同比可能会上涨至 2.7%。这些数据将受到密切关注，因为它们将影响美联储的决策过程，尤其是有关 9 月份可能降息的决策过程。加密货币市场展望加密货币市场受到美联储鸽派立场的提振，自讲话以来上涨了 6%。周末加密货币市场保持稳定，但在周一早盘亚洲交易时段略有下跌，总市值降至 2.34 万亿美元。比特币周一上午飙升至三周来的最高水平 65,120 美元，但随后很快回落，回落至 64,000 美元的支撑位。以太坊触及 2,788 美元，但在撰写本文时也回落至 2,740 美元左右。如果通胀指标呈积极态势，本周市场势头可能会持续。加密货币的命运取决于政治决策从长远来看，政治因素将发挥关键作用，但在此之前，美联储 9 月的降息决定可能会造成短期波动。无论未来如何，加密货币今年都会出现一些重大举措。来源：金色财经

金色财经08-26 23:16

本周多关注数据面消息, 比特币不要追涨谨防回调

失业救济申请和 GDP 修订将成为影响加密市场情绪的关键，美国政府持有的比特币存在潜在的供应过剩风险，这可能会影响比特币价格波动，投资者可更多注意即将到来的事件与潜在的市场波波动。来源：金色财经

金色财经08-26 21:47

短期内比特币价格有跌至 6.2 万美元的风险

能会执行宽松的经济政策，却依然无法促动加密市场。数据显示，比特币市场在该利好消息出现后，缓慢触及 65,000 美元这一两周内的价格高点，随后开始走低盘整。据此，知名 KOL CrypNuevo 在 X 平台发贴表示，比特币市场的订单簿流动性似乎倾向于跌至支撑位，这可能会导致后期的多头仓位遭遇清算。因此，63,500 美元与 62,200 美元是需要关注的关键水平。BTC/USD 走势曲线很可能会形成 Bart Simpson 模式，并在 1 小时和 4 小时图表上回撤到该 EMA 水平。他解释道，这样的走势会填补资金缺口，平掉空头仓位，并诱捕一些看涨的交易者。交易员 ELM 也认同这一观点，并表示说比特币很可能会在再次上涨之前，先跌至 62,700 美元支撑位。但交易员 Crypto Chase 反驳说，从历史模式来看，在这种下跌后买入的成功率很低。他认为，比特币价格一旦突破 65,700 美元，将会出现更强劲的看涨石头，而如果回落至 60,000 美元，则需要谨慎行事。因此，如果 BTC 重新测试 60,000 美元至 61,000 美元区间，请密切关注价格走势，以决定是做多至 65,000 美元，还是做空至 57,500 美元。比特币正在重走历史减半后的发展曲线从更广阔的角度来看，交易员兼分析师 Rekt Capital 对比特币价格的未来走势持有乐观态度。他认为比特币价格即将回到 4 月份减半后的水平，他将其称为减半后的重新积累区。并表示说，这一区间十分重要，它标志着一个关键阶段。后续的走势与 2020 年上一次减半后的走势一旦相同，则比特币市场很可能迎来新一轮的暴涨。来源：金色财经

金色财经08-26 21:38

RWA：真实资产的崛起

稳定币通过与法定货币的价值挂钩，提供了加密市场中的一种低波动性资产，其中最为出名的当属 USDT（Tether）。Tether 是目前市场份额最大的稳定币，其价值以1:1的比例与美元挂钩。这意味着，每一枚 USDT 的价值都对应一美元。在传统金融市场中，法币本身就是一种真实世界资产（RWA），它通过储备和监管机制维持其价值。而当法币通过稳定币的形式进入区块链时，它被重新包装成一种可编程的数字资产，能够直接参与去中心化金融（DeFi）生态系统中的各类操作，如借贷、支付、跨境转账等。Tether 将 USDT 的价值直接与现实世界的资产以美元计价进行关联，这在很大程度上提高了USDT的稳定性，同时为 RWA 的引入和使用提供了一个相对安全稳定的环境 USDT 的运行机制 Tether 公司通过持有一篮子储备资产来支持 USDT 的价值。这些储备资产包括现金、现金等价物、短期国债、商业票据、担保贷款以及少量的贵金属。当用户将法定货币（如美元）存入 Tether 的账户时，Tether 公司会发行等值的 USDT给用户，从而实现 USDT 与美元的1:1挂钩。 USDT 的稳定性与风险系统性风险：由于 USDT 的价值直接与美元挂钩，因此它的用户需要承担与美元相关的系统性风险和市场波动。例如，如果美元在全球市场上发生大幅贬值，USDT 的购买力也会随之下降。监管风险：若监管机构对 Tether 的运作模式提出质疑或采取行动，可能会影响 USDT 的发行和使用。抵押物风险：虽然 Tether 声称 USDT 是由储备资产全额支持的，但外界对这些储备资产的透明度和充足性一直存在质疑。如果 Tether 公司无法维持足够的储备，或者储备资产的质量下降，可能会导致 USDT 的价格脱锚，即USDT无法继续维持1:1的美元价值。流动性风险：在极端市场条件下，Tether 可能会面临流动性不足的问题。如果大量用户同时要求将 USDT 兑换回美元，Tether 公司可能难以在短时间内兑现这些请求，从而导致市场恐慌和价格波动。 Tether 所面临的种种困境和问题，并非是稳定币市场独有的问题，而是整个 RWA 市场的问题，RWA 的安全性始终与与其底层资产的质量密切相关，又极易受到不同国家地区法律法规的影响。借贷市场 RWA 与信用贷款市场的结合，可以带来更多的抵押物选择和更高的贷款额度。在DeFi协议如 Maker 和 AAVE 中，借款人需要提供超过借款金额的加密资产作为质押品，以确保贷款安全，而 RWA 的介入，将传统资产如房地产、应收账款等纳入质押品范畴，扩大了可质押资产的范围，使得不仅仅是加密资产，甚至是实体经济中的资产都可以参与到这一体系中。这一举措可以为小、微企业的发展带来更多的公募资金，给大型企业更多的贷款渠道，同时普通的投资者也可以借此投资企业，获取未来发展的收益。债券和证券在传统金融市场中，债券和证券是受众最广泛的投资方式，往往有着完备的金融监管制度，因此在债券和证券相关的 RWA 项目中，与现实法律法规接轨是最为重要的一步。 Maple Finance：为企业和贷款人提供了一种在链上创建和管理贷款池的方式，使得债券的发行和交易变得更加高效和透明。 Securitize：提供代币化证券的发行、管理和交易服务。该平台允许企业在区块链上发行债券、股票和其他证券，并提供一整套合规工具，以确保这些代币化证券符合各国的法律和监管要求。 Ondo Finance：提供产品包括代币化的短期国债基金，这些基金提供稳定的收益，这进一步模糊了 DeFi 与传统金融的界线。 3. RWA 市场规模 RWA 自2023年5月迎来大爆发，截止至撰稿时间，据 defillama 显示，RWA 相关 TVL 仍高达63亿美元，同比增长 6000%。图5 据 RWA.xyz 官网数据, RWA 相关资产持有者多达62487人，资产发行方数量为99，稳定币总价值1690亿美元。图6 币安等多家 Web3 知名企业对于 RWA 未来市值的预测也十分乐观，甚至估计2030年其总市值可达到16万亿美元。图7 作为一个新兴的赛道， RWA 正以前所未有的强势改变 DeFi 市场，其庞大的潜力值得投资者对其的期待。但是 RWA 项目的发展与现实的高度相关，而各个国家地区不同的法律法规很容易会成为其发展的制约。 4. RWA 生态发展随着高盛、软银等传统资本和币安、OKX等 Web3 知名公司的进场，RWA 赛道中的强势项目逐渐显露；Centrifuge、Maple Finance、Ondo Finance、MakerDAO等新老项目在这片蓝海开始展露锋芒，在技术、生态布局上成为 RWA 中名副其实的龙头。 Centrifuge：现实资产上链协议概念 Centrifuge 是链上代币化现实世界资产的平台，提供去中心化的资产融资协议，联合加密市场的知名 DeFi 借贷项协议如 MakerDAO、Aave 和在现实世界中拥有可质押物的借款方（一般为初创公司），完成 DeFi 资产与现实资产之间的流通。融资发展 Centrifuge 自诞生以来受到资本的极力追捧，在2018年至2024年的五轮融资中共获得3080万美元资金支持，知名 VC 包括 ParaFi Capital、IOSG Ventures 等纷纷站台。而 Centrifuge 项目本身的成绩也十分亮眼，目前为1514份资产进行代币化，融资总资产达 636M 美元，同比 TVL 增长 23%。图8 技术架构 Centrifuge 核心架构由Centrifuge Chain、Tinlake、链上资产净值（NAV）计算和分层投资结构组成。其中 Centrifuge Chain 是一个基于 Substrate 构建的独立区块链（Polkadot 平行链的一部分），专门用于管理资产的代币化和隐私保护；Tinlake 是一个去中心化的资产融资协议，允许发行人通过将资产生成 NFT，并使用这些 NFT 作为抵押品获取流动性。图9 在一个完整的借贷运作流程中，现实世界资产通过 Tinlake 协议代币化为 NFT，这些 NFT 被用作抵押品，发行人从池中获得流动性，投资者向资金池提供资金。同时通过链上 NAV 计算模型，确保投资者和发行人能够透明地看到资产的定价和状态。而分层投资结构允许次级部分（高风险高回报）、中级部分和高级部分（低风险低回报）三种不同的借贷层级。图10 发展问题虽然 Centrifuge 项目在 RootData 的 RWA 项目关注度排行第一，但核心数据如 TVL 等却在2022年熊市影响以及2024年项目预期落空等等因素的共同作用下一路下滑，目前仅有497944美元。图11 ONDO Finance：美债代币化龙头概念与 Centrifuge 致力于构建 DeFi 资金与现实资产的流通平台不同， Ondo Finance 是一个去中心化的机构级金融协议（Institutional-Grade Finance），旨在提供机构级的金融产品和服务，打造开放、无需许可、去中心化的投资银行。当下Ondo Finance 聚焦于开创稳定币以外的稳定资产选择，将无风险或低风险、稳定增值且具规模化的基金产品（如美国国债、货币市场基金等）引入区块链，让持有者在享有大部分底层资产的收益的同时拥有相对稳定的资产。融资发展 ONDO Finance 在历史上进行了三轮融资，共获得融资3400万美元，投资方有PanteraCapital、CoinbaseVentures、TigerGlobal、Wintermute等等知名机构。除此之外，ONDO Finance 在链支持、资产托管、流动性支持和服务设施四个领域有多达82个合作伙伴。图12 ONDO Finance 的市场表现同样不俗，当前项目代币 ONDO 价格0.6979美元，与A轮融资价格0.0285美元、ICO融资0.055美元和开盘价格0.089美元相比，分布上涨2448%、1270%和784%，展现了市场对项目的狂热追捧。图13 在 TVL 等关键数据上，ONDO Finance 在今年4月以来迎来显著增长，目前高达538.97m 美元，在 RWA 赛道中排名第三。图14 产品架构 ONDO Finance 目前的主要标的为 USDY、OUSG。 USDY（美元收益代币）是一种由 Ondo USDY LLC 发行的新型金融工具，它结合了稳定币的可获得性和美国国债的收益优势。与其他许多区块链收益工具不同，USDY 的架构设计符合美国法律法规，并由短期美国国债和银行活期存款担保。 USDY 包含USDY（累积型）和 rUSDY（重新定基型）两种，USDY（累积型）代币价格会随着基础资产的收益而增加，适合长期持有者和现金管理需求；rUSDY（rebase型）保持 1.00 美元的代币价格，收益通过增加代币数量来实现，适合作为结算或交换工具。 OUSG（Ondo 短期美国政府国债）是由 Ondo Finance 发行的一种通过代币化提供流动性敞口的投资工具，旨在为投资者提供超低风险且高流动性的投资机会。OUSG 代币与美国短期国债挂钩，持有者可以通过即时铸造和赎回获得流动性收益。代币化结构：OUSG 底层资产主要存放于贝莱德美元机构数字流动性基金 (BUIDL) 中，其他部分存放于贝莱德的联邦基金 (TFDXX)、银行存款和 USDC 中，以确保流动性。通过区块链技术，OUSG 股份已代币化，可进行 24/7 的转让和交易铸造与赎回机制：投资者可以通过 USDC 立即获得 OUSG 代币，或用 OUSG 代币兑换 USDC。代币版本：与USDY相似，OUSG也分为OUSG（累积型）和rOUSG（重新定基型）。无论是OUSG还是USDY，都需要用户KYC支持，因此Ondo 与后端DeFi 协议Flux Finance 开展合作，为OUSG 等需许可投资的代币提供稳定币抵押借贷业务，以实现协议后端的无许可参与。 BlackRock BUIDL：以太坊首个代币化基金概念 BlackRock BUIDL 是由全球知名的资产管理公司 BlackRock（贝莱德）与Securitize共同推出的一个 ETF（交易所交易基金），其全称是 "iShares U.S. Infrastructure ETF"，代码为 BUIDL。BUIDL 与 USDY 类似，本质上是一种证券，当用户将100 美元投入 BUIDL ，其会获得价值稳定在1美元的代币。同时可以享受这 100 美元的理财收益。监管合规与很多 RWA 赛道项目不同，BUIDL 在合规性上较为完善。BUIDL 基金由 BlackRock 在英属维尔京群岛（BVI）设立的一个特殊目的载体（SPV）运营，而 SPV 是一个独立的法律实体，用于隔离基金的资产和负债。同时 BUIDL 基金根据美国证券法申请了 Reg D 豁免，并仅向合格投资者开放。底层资产 BlackRock Financial 负责基金的资产管理。基金投资于现金等价物，如短期美国国债和隔夜回购协议，以确保每个 BUIDL 代币保持 1 美元的稳定价值Securitize LLC 负责 BUIDL 基金的代币化过程，包括将基金的份额转换为链上代币。链上收益由智能合约自动生成。市场反响在贝莱德公司本身实力和名望的加持下，BUIDL 基金在市场认可度、TVL 等数据上非常不错，TVL 稳定在 502.41m 美元，RWA TVL Ranking 第4名。图15 图16 在技术架构上，相比其他项目 BUIDL 的创新性并不十分充分，但是贝莱德公司长期以来在加密市场的名望足以让项目在 RWA 赛道上占据一席之地。在 RWA 生态中，除了融合传统借贷与 DeFi 的 Centrifuge ，融合证券与 DeFi的 ONDO Finance、BlackRock BUIDL，在融合房地产与 DeFi 方向也有所突破，如 Propbase 直接将房地产资产代币化用于流通、PARCL 允许用互通过代币投资小区或地段等。 5. 总结 RWA 本质上是现实世界资产，整个赛道的根本目的是实现现实资产与链上资产互通，让更多的现实资金涌入区块链中的同时，逐渐模糊 DeFi 与传统金融的边界。 RWA 的主要赛道既包含有形资产，也包含无形资产。目前聚焦与证券、房地产、信用借贷、稳定币三大领域。相比其他赛道，RWA 赛道受到的监管力度更大，在合规上要求更加严格，而这也给了一些知名企业更大的优势。尽管 RWA 赛道具备强大的叙事性和前景，但由于其合规性的不确定性，在投资相关项目时，仍需保持谨慎，随时应对可能出现的风险。来源：金色财经

金色财经08-26 18:57

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