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华金证券：给予韦尔股份买入评级
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究报告《24Q3营收续创新高，多领域发力拓宽增长空间》，本报告对韦尔股份给出买入评级，当前股价为111.78元。　　韦尔股份(603501)　　投资要点　　2024年10月25日，韦尔股份发布2024年第三季度报告。　　手机&汽车领域齐发力，助力业绩显著增长　　随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，加之公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营收实现稳步增长。同时，受到产品结构优化以及成本控制等因素影响，公司产品毛利率逐步恢复，整体业绩显著提升。　　24Q3公司实现营收68.17亿元，同比增长9.55%，环比增长5.73%，续创历史新高；归母净利润10.08亿元，同比增长368.33%，环比增长24.60%；扣非归母净利润9.21亿元，同比增长341.01%，环比增长14.24%；毛利率30.44%，同比提升8.66个百分点，环比提升0.20个百分点。24Q3末存货67.72亿元，环比24Q2末基本持平。　　技术领先助力手机主&副摄份额增长，持续推进汽车CIS高端产品研发　　手机：公司在智能手机领域已完成全系列机型后置主摄产品布局，同时积极开拓长焦等副摄市场，凭借宽动态、低功耗等性能优势，副摄产品市场份额有望快速提升。主摄方面，OV50H凭借优异的性能，广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄方案，正在逐步替代海外同类竞品，实现公司在高端智能手机领域市场份额的重大突破。全球首款采用TheiaCel　　实现单次曝光接近人眼级别的动态范围。2024年8月，公司推出OV50M40（1/2.88？技术的智能手机CISOV50K40凭借LOFIC功能可　　英寸，50MP，0.61μm），以应对前摄、广角、超广角、长焦等应用对小尺寸50MPCIS的需求；预计24Q4实现量产。美东时间10月21日，高通在骁龙峰会2024上正式发布骁龙8Elite芯片。第一波搭载骁龙8Elite的新机预计将在10月底问世，其中荣耀Magic7系列已官宣将于10月30日发布。华为、小米、荣耀等厂商旗舰新机陆续发布，公司50MP系列芯片有望充分受益持续放量。　　汽车：公司凭借先进紧凑的汽车CIS解决方案覆盖了广泛的汽车应用。针对前视等高端应用，公司于2024年10月推出汽车行业的首款1200万像素传感器——OX12A10（1/1.43英寸，12MP，2.1μm），预计25Q3量产。OX12A10采用了TheiaCel？技术成功实现更宽的动态范围，是公司2.1μmTheiaCel？产品系列中分辨率最高的传感器；该产品系列还包括8MPOX08D10和5MPOX05D10。后两者主要针对主流乘用车，而OX12A10则专为满足下一代ADAS和AD机器视觉需求而设计。针对环视和后视等应用领域，公司推出首款也是唯一一款采用TheiaCel？技术的3.0μm像素汽车视觉传感器——OX03H10（1/2.44英寸，3MP，3μm），单次曝光可140dB动态范围，预计25H1量产。针对车内视觉应用，公司已与飞利浦合作开发全球首个车内驾驶员健康监测解决方案。　　SK海力士收缩CIS业务规模，CIS供需两侧格局持续优化　　根据中国电子报10月19日消息，SK海力士正在削减其业务生存能力较低的图像传感器和代工业务，专注于高利润的HBM和AI存储器。SK海力士计划在2024年年底将基于12寸晶圆的CIS产量削减至每月6000片。24Q3SK海力士非存储芯片业务的营收占比仅3%。随着SK海力士等韩系厂商放弃部分CIS市场，供给侧格局将持续优化。需求端，随着安防等传统市场回暖、消费电子市场重回上升通道、汽车市场智能化加速以及AR/VR等新视觉需求不断涌现，CIS需求有望实现快速增长。　　投资建议：我们维持此前对公司的业绩预测。预计2024-2026年，公司营收分别为264.86/318.36/375.67亿元，增速分别为26.0%/20.2%/18.0%，归母净利润分别为34.77/47.02/60.25亿元，增速分别为525.9%/35.2%/28.1%；PE分别为39.0/28.9/22.5。公司CIS产品矩阵实现了中高端全系列覆盖，多种核心技术持续精进提供超高质成像，高筑产品核心竞争力。持续推荐，维持“买入-A”评级。　　风险提示：下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，市场竞争加剧风险，系统性风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券丁宁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为59.84%，其预测2024年度归属净利润为盈利32.42亿，根据现价换算的预测PE为41.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为126.53。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-27 15:21
浣花溪畔思绪激荡酒史文脉千年寻芳
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引领中国白酒“走出中国、走向世界”，助力拓展白酒国际化版图。期待下一个千年，以五粮液为引领的川酒队伍，依旧历久弥香，川酒文化，同样熠熠生辉。
金融界10-26 12:34
地平线IPO在即，但背后隐忧重重：智驾独角兽的挑战与机遇
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的市场竞争中，地平线需要不断提升技术实力，拓展客户群体，优化财务结构，才能在未来的智能驾驶大潮中站稳脚跟。对于投资者而言，地平线代表了中国智能驾驶技术的发展前沿，但也需要警惕其面临的风险。在评估地平线的投资价值时，不仅要关注其技术实力和市场地位，还要审慎考虑其财务状况和未来发展潜力。无论如何，地平线的上市都将为中国智能驾驶行业注入新的活力，推动整个行业向前发展。
金融界10-23 09:32
三季度国家队新进八股（附名单）
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0Sport4，增强在ATV领域的竞争力，拓展SSV产品线。2024H2U10PRO/U10XL PRO/Z10/Z10-4等多款重磅新品上市，开启全地形车新时代，新品较原有产品的动力性大幅提升，丰富产品矩阵，较头部竞争对手进一步缩小性能差距，公司有望凭借新品在高端领域实现向上突破。对于百亚股份，中国银河证券认为展望未来，预计24Q4仍将延续亮眼表现：国庆期间，公司提前3天完成国庆档期基础(考核)目标，提前2天完成达标(中)目标，整个档期达成(90%)挑战目标；双十一预售首日，自由点销售额排名国货卫生巾TOP1，天猫个护成交榜TOP4。公司为国产卫生巾龙头，产品升级持续迭代优化，线上渠道实现高速扩张，外溢效应助力线下渠道拓展，未来有望持续提升市占率。
证券之星10-21 16:48
锐明技术：10月15日接受机构调研，China Merchants Fund Management Company Limited、北京诚旸投资等多家机构参与
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交、出租等有较高附加值的价值业务，及大力拓展公司新开发的矿山、叉车等创新业务。从今年上半年主营业务中的国内业务的营收端增长情况来看，实施效果初步显现，国内收入今年上半年保持了近10%小幅增长，今年三季度仍保持了增长态势；在毛利率方面，相比海外业务，国内主营业务的毛利率仍在升当中。对国内市场我们没有放弃，仍会继续进行业务布局，不断挖掘国内的价值市场，持续在公交、出租及矿山、叉车等创新市场深耕细作，积极把握价值客户需求，努力促使国内业务早日重快速增长轨道。问：公司是否会在自动驾驶方面进行深度布局？目前公司在自动驾驶业务的发展情况如何？答：公司在自动驾驶业务方面，专注在以EBS为核心的L2自动驾驶方面进行了业务布局，暂不涉及L4等高阶自动驾驶领域。公司的EBS解决方案已经落地销售，主要应用在公交及出租等行业，海外的EBS也已落地，发展潜力较大。公司一直积极关注高阶自动驾驶技术的发展及应用，始终全面、综合地看待该技术发展周期、自身的技术积累及公司战略等多方面因素，审慎决策高阶自动驾驶业务的发展策略。问：请介绍下公司海外业务的品牌战略布局情况？答：公司一直以双品牌战略进行业务布局，一是贴牌，二是推行自主品牌。国内市场，早期产品以贴牌为主，后期逐步开始推行自主品牌。国内业务发展至今，现以自主品牌销售为主，存在少量贴牌产品。在海外市场，公司出海多年，首战是美国市场，当时公司无论在产品、技术、经营实力等方面均无主导地位，进入美国市场时全部是贴牌进行，后进入英国、欧洲等市场，仍以贴牌为主。随着公司持续多年的海外市场拓展，公司综合实力的提升，及公司在海外市场的知名度、产品竞争力逐渐加强，在中东、中非及亚太等市场，公司以自主品牌销售为主。审视目前的国内及国际局势，未来，国内市场仍以自主品牌销售为主进行，而海外的美英等市场仍以贴牌为主，在海外其它区域市场，公司将全面强势推动自主品牌落地销售。锐明技术（002970）主营业务：以人工智能及视频技术为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商,致力于利用人工智能、高清视频和大数据等技术手段,大力发展交通安全及行业信息化产品及解决方案。锐明技术2024年中报显示，公司主营收入11.52亿元，同比上升48.83%；归母净利润1.24亿元，同比上升104.9%；扣非净利润1.18亿元，同比上升114.45%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入6.5亿元，同比上升59.27%；单季度归母净利润7054.05万元，同比上升94.39%；单季度扣非净利润6881.6万元，同比上升90.07%；负债率43.22%，投资收益-385.34万元，财务费用-1802.1万元，毛利率40.74%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-21 10:18
BHP集团铁矿石产量提升及铜业务扩张引发市场关注，显示对未来资源需求的积极展望
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2.6亿吨。与此同时，其他铁矿石巨头如力拓（Rio Tinto）和淡水河谷（Vale SA）也在增加自己的供应量。力拓将在明年投产其西非西门杜矿（Simandou），而淡水河谷的铁矿石产量同比增长了5.5%。铜业务表现及收购动态 BHP表示，旗下所有主要商品的产量均有所上升，包括其铜业务，铜业务占其年收益的约30%。在这一期间，铜的产量同比增长了4%。其中，最大的铜矿埃斯孔迪达（Escondida）产量增加了11%，因其在高品位矿区的开采。而潘帕北部（Pampa Norte）项目的产量下降了23%。BHP在收购OZ Minerals Ltd.后，其南澳资产的产量也有所提高。亨利认为，铜是一个核心增长领域，能够提高公司对能源转型的暴露。今年早些时候，BHP曾以490亿美元收购铜巨头安哥拉美洲（Anglo American Plc）的提议最终失败，该提议导致BHP不得不暂停与安哥拉的谈判六个月。下个月该要求将到期，可能为两家公司董事会之间的再次争夺打开大门。亨利上周访问南非与政府官员会面，引发了外界对BHP可能考虑再次收购安哥拉的猜测。 BHP在未能收购安哥拉后，迅速收购了Filo Corp.，与Lundin Mining Corp.联合以30亿美元的交易获得了两项位于阿根廷和智利边界的铜资产。此外，BHP还在多元化发展方面有所布局，其105亿美元的贾森矿（Jansen mine）预计在两年内开始首次生产。BHP在周四表示，该矿的开发已完成58%。编辑观点 BHP集团的铁矿石产量在经济压力下实现了增长，表明其在全球铁矿石市场中的强劲地位。面对中国经济放缓的挑战，该公司仍在积极扩张，尤其是在铜和矿产多元化方面的努力，这显示了其对未来能源转型的关注和投资潜力。随着全球对铁矿石和铜的需求变化，BHP的战略调整与市场动态息息相关。名词解释 BHP：全球最大的矿业公司之一，主营铁矿石、铜和石油等资源的开采与销售。铁矿石：用于钢铁生产的主要原材料，通常来自于铁矿，市场需求主要来自于钢铁制造业。铜：一种广泛应用于电气和建筑等行业的金属，其需求受经济周期和技术发展影响。南翼矿：位于澳大利亚皮尔巴拉地区的铁矿项目，是BHP集团重要的铁矿石生产基地。来源：今日美股网
今日美股网10-18 00:11
美股盘前要点 | 三大股指期货小幅上涨摩根士丹利Q3业绩超预期
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斯的新冠流感疫苗临床试验申请 16. 力拓Q3皮尔巴拉铁矿石发货量8450万吨，维持全年发货量不变。 17. 美国地区性银行纽约社区银行宣布将更名为Flagstar Financial。
格隆汇10-16 20:50
新纽科技（09600.HK）10月16日收盘上涨3.9%，成交107.6万港元
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在不同客户群中有效转换推广的基础上,努力拓展业务触角,丰富产品类型,培植与科技创新相关的市场生态,加大于区域市场的渗透率并促进全国各地战略布局的稳步扩张,进一步实现旗下解决方案及产品在更广泛区域市场及行业领域的落地应用。公司将围绕“技术研发创新”、“业务模式创新”双创新发展要求,主动承担社会责任,提升客户体验,进一步扩大自身优势,助力更多实体产业加速数字化转型。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界10-16 16:31
开盘：沪指跌0.57%，创业板指跌0.73%，金融科技及跨境支付概念股普跌
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行业发展机遇，进一步完善产品线布局，大力拓展国内外客户。同时提高生产交付能力，加快产品交付，实现业务快速增长。公司预计2024年1—9月营业收入将同比增长70%左右，有力保障了净利润的增长。中国能建：公司控股股东中国能建集团拟6个月内，通过上交所系统以集中竞价交易方式，增持公司A股股份，增持总金额不低于3亿元，不超过5亿元。此次增持不设定价格区间。机会提前看 1、时隔四个月以来英伟达再创新高，Blackwell重燃投资者热情人工智能(AI)概念龙头股英伟达股价进入10月以来掀起一波涨势，周一更是将近四个月来首次创历史新高，体现了投资者对英伟达最新量产架构芯片——Blackwell芯片强劲需求的看好。点评：国金证券认为，AI需求旺盛，北美四大云厂商AI资本开支持续高增长，随着英伟达B系列芯片大批量出货，产业链将迎来较好的拉货机会，看好核心受益公司。 2、上海10月13日二手房网签数量达1334套，创去年9月以来单日新高在楼市新政的推动下，上海二手房市场迎来显著回暖。最新数据显示，10月13日，上海全市二手房网签量达到1334套，创下去年9月以来的单日新高。点评：中金公司认为，短期内不排除地产板块股价随预期边际变化出现一些震荡，但不改当前板块安全边际较高、绝对估值水平较低、且大方向向好的基本格局，因此仍建议逢低配置。 3、新能源汽车下乡专项活动年底继续举办，机构看好行业估值修复 10月14日，工业和信息化部副部长王江平在国新办新闻发布会上表示，年底将继续举办新能源汽车下乡专场活动，同步推动充电基础设施下乡，新增一批公共领域车辆全面电动化先行区试点城市。点评：东方证券认为，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放，汽车行业公司即将进入三季报披露期，部分盈利确定性较高的整车及零部件公司估值将修复。机构观点华泰证券：市场狂热情绪逐渐下降，预计主线或依然是科技股华泰证券认为，当前市场狂热情绪逐渐下降。在市场意识到政策框架并未转向，以及财政力度保持定力，财政方向的重点仍在新质生产力相关科技板块后，预计市场的主线或依然是科技股。科技股中建议关注国产替代密切相关的：核心军工、算力、半导体设备等。出口链、创业板与恒生科技的中期走势与11月5日美国大选的结果密切相关，当前建议观望。中金公司：结合三季报业绩关注三条投资主线中金公司表示，10月中下旬进入三季报披露高峰期。A股上市公司三季报业绩将在10月中下旬集中披露，近期市场大幅上涨后显现波折，基本面可能成为交易重点，预计三季报好于预期的公司及行业将成为市场阶段主线。中金公司表示，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。华泰证券：短期内社融增速有望企稳回升华泰证券指出，9月除政府债外的新增社融继续同比少增，显示实体经济融资需求仍偏弱。然而，随着9月24日以来稳增长政策持续发力，高频数据显示地产需求有所回升。同时，货币政策有望保持宽松，央行或将通过买入国债、以及结构性货币政策工具来加大基础货币投放，而财政政策扩张力度亦有望加大。由此，短期内社融增速有望企稳回升。中信建投：多家上市公司回购股票继续看好军工板块结构性复苏中信建投表示，“十一”节前至上周，受洲际弹道导弹试射成功、央行降准降息释放流动性以及多项政策利好影响，大盘及军工板块经历较大波动，期间军工板块多家上市公司公布回购计划或回购进程，体现公司对于行业信心。当前军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024年四季度国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性复苏机会。配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。
金融界10-15 09:34
民生证券：给予浪潮信息买入评级
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致力于产品技术创新和提升客户满意度，大力拓展国内外客户。同时提高生产交付能力，加快产品交付，实现业务快速增长。公司24Q3单季度营收再次创下历史新高，进一步印证了国内算力需求的高景气。　　利润率相较于24Q2有所好转，实际盈利能力或仍被低估。2024年前三季度，公司归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长61%-74%；前三季度扣非净利润11.2-12.2亿元，同比增长167%-191%。根据业绩预告中值计算，公司2024Q3单季度实现归母净利润为7.03亿元，24Q3单季度归母净利率为1.77%，相较于24Q2环比提升0.58pct。但考虑到24Q3营收继续创下历史新高，对应的服务器发货和原材料备货体量仍然或将保持较高水平，因此公司在资产减值损失、信用简直损失这两项会计科目中仍将需要进行计提，对Q3单季度的表观利润造成一定的负面影响，公司实际盈利能力或仍被低估。　　投资建议：预计公司24-26年归母净利润分别为25.49、31.64、37.02亿元，当前市值对应24/25/26年的PE估值分别为23/19/16倍，考虑到AI算力投资有望保持高景气，而公司在服务器领域龙头地位显著，我们认为当前公司估值较低，维持“推荐”评级。　　风险提示：供应链风险；核心技术水平升级不及预期；政策推进不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券吕伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.62%，其预测2024年度归属净利润为盈利23.39亿，根据现价换算的预测PE为25.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级21家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为43.37。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-15 07:04

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