收益投资相比于黄金变得不那么有吸引力。利率期货显示美联储将在9月降息。 最近通货膨胀率一直在下降,黄金的走势往往与通胀率相反,起到对冲价格上涨的作用。因此,通胀下降往往对黄金不利。 美国扣除食品和能源的消费者价格在截至5月的12个月里上涨3.4%,这是三年来的最低数据。黄金也通常与美元逆相关,因为它可以作为美元贬值的对冲。然而,美元最近走强,彭博美元现货指数今年迄今为止上涨4.2%。这可能对黄金不利。 美银看涨黄金 美国银行大宗商品策略师Michael Widmer有条件看涨黄金。 “黄金在未来12-18个月内可以达到3,000美元(比6月24日上涨29%),尽管目前的资金流动并不支持这个价格水平,”他在一篇评论中写道,“要实现这一点,需要非商业需求从目前的水平上升,这反过来需要美联储降息。” Widmer说,投资资金流入由实物黄金支持的ETF,以及伦敦金银市场协会(LBMA)交易量的回升,将是黄金“令人鼓舞的第一个信号” 对实物ETF的投资表明散户投资者对黄金感兴趣,因为这通常是他们投资黄金的方式。LBMA是主要的批发实物黄金市场。因此,那里交易量的大幅增加可能意味着对黄金的强劲需求。 其他看涨因素 与此同时,Widmer表示,“2024年第一季度非商业购买量增长了约3%,足以支持2,200美元的平均价格。但是如果进一步上升,黄金可能达到3,000美元。” 黄金的商业市场包括珠宝和电子产品。非商业市场包括央行和投资者。 Widmer表示,其他看涨黄金的因素包括:“其长期保值/通胀对冲功能,在危机时期的表现,有效的投资组合多元化以及无违约风险。” 此外,他说,“对美元在全球经济中的主导地位和美国货币健康状况的担忧”可能对黄金有利。“这应促使更多的央行购买黄金,并可能吸引私人投资者的兴趣。” 他表示,美元出现问题的小风险可能会危及国债市场,数十年来国债市场一直是全球投资者的主要避风港。 “美国国债市场距离无法无缝运作只差一次冲击,”Widmer说,“在这种情况下,黄金可能会在全面清算中初步下跌,但随后应该会涨回去。”lg...