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别单看非农！日本央行“矛与盾之择”恐撼动汇市：超量化宽松准备转向？
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行投票，将奠定直田和男担任新行长。日本利率决议和现任行长黑田东彦的最后一次货币政策会议登场，随着日本经济和通胀前景的信号相互矛盾，该行是否会从超量化宽松转向紧缩，或是维持原样，恐怕都将带来更多外汇波动。日本央行官员面临一个艰难的决定，由于围绕日本经济和通胀前景的信号相互矛盾，他们将不得不在下周五决定是否采取下一步紧缩措施。从好的方面来看，通胀和工资增长已经加速，均超过4%。事实上，1月份工资涨幅快于通胀，这意味着实际工资增长终于转正。这对日本消费者来说是个好消息，也是日本央行期待已久的消息。然而，包括未来行长直田和男在内的几位日本央行成员认为，这种通胀期主要是由供应冲击和能源价格驱动的，因此不会持续下去。政府的能源补贴终于在上个月生效，大大降低了电价。因此，逻辑是今天的通胀可能很高，但注定很快就会下降。事实上，即将公布的数据支持这一观点，因为前瞻性的东京CPI在2月份大幅下跌。工资方面也有类似的问题，因为工会和企业之间的春季工资谈判才刚刚开始。另一个需要考虑的问题是，这是即将卸任的日本央行行长黑田东彦最后一次会议，他可能更愿意将任何重大决定留给下个月接任的继任者。这是一个千钧一发的决定，但权衡一切后，日本央行保持耐心似乎更为谨慎。虽然目前的经济数据需要采取进一步行动，但围绕通货膨胀和正在进行的工资谈判的不确定性增加。日本央行总是有机会决定现在扣动扳机，但等到4月会让官员们更加清楚。 XM投资分析师Marios Hadjikyriacos指出，日本央行什么都不做的决定对日元来说是个坏消息。“也就是说，日本央行再次提高收益率上限或完全放弃它可能只是时间问题，因此它可能不会改变日元的走势。” 美国非农就业数据在美国，最近的基本主题是经济的弹性。尽管美联储不断加息，但消费者需求、通胀压力和劳动力市场尚未显示出任何真正的损害迹象，这加剧了人们对利率将需要走高并在更长时间内保持高位的押注。下周，聚焦点将从美联储主席鲍威尔开始，鲍威尔将于周二和周三在国会作证。市场通常会对他第一次证词的问答环节做出反应，风险在于他在最近一系列强劲数据之后会采取更加强硬的语气。除此之外，焦点将落在周五公布的就业数据上。预测指向另一份可靠的报告，继上个月惊人的51.7万后，2月份的非农就业人数有望达到20万。失业率预计将上升至3.5%，而工资增长预计将加速。事实上，大多数早期指标表明，对于就业市场来说，这是一个强劲的月份。标准普尔全球的商业调查显示招聘加速，而申请失业救济金的人数仍处于历史低位。 Marios补充：“尽管如此，非农就业数据仍存在令人失望的风险。当一份NFP非农报告与上个月一样强劲时，通常紧随其后的是一个较弱的数据，回归主流趋势的修正。由于温暖的天气在提高最后一个数字方面发挥了巨大作用，因此这次看到一些“回报”也就不足为奇了。” “至于美元，即使下周出现挫折，前景似乎也是乐观的。” 由于预计美联储将维持更长时间的限制，美国收益率已开始走高，从而加强了美元的利率优势。这种动态也给股市带来压力，任何进一步的损失都可能对欧元或英镑等货币造成附带损害，从而间接使美元受益。加拿大央行、澳洲联储利率决议加拿大方面，由于一系列令人失望的数据发布，最引人注目的是最新的GDP增长报告，预计央行将在周三开会时采取观望态度。由于高利率抑制了消费者并给国家的房地产市场带来压力，加拿大经济停滞不前，通货膨胀压力正在降温。投资者已经明白了这一信息，因为市场定价暗示下周几乎没有加息的机会。既然货币政策已经退居次要地位，加元向前发展的主要驱动力可能是油价和全球风险情绪的表现，现阶段这两者似乎都不有利。除了加拿大央行的决定外，该国的就业数据也将在周五成为焦点。在澳大利亚，主要事件将是周二澳洲联储的决议。在上次会议纪要显示董事会设想“进一步加息”之后，市场认为加息25个基点的可能性为75%。 “由于它没有完全反映在价格中，加息的决定可能会短暂提振澳元，尽管该货币的总体走势将主要取决于终端利率附近的任何信号，”Marios指出。
小萧 1评论2023-03-04
避开黄金、美元激烈押注！诺奖得主克鲁格曼：美联储注定继续加息 “暂停拐点已摆在桌面”
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诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼在专栏文章中，向金融市场发出明确的信号，即投资者应该避开黄金、美元任何一方的激烈押注，强调美联储注定继续加息，暂停加息拐点也已经摆在桌面上，也就是除非经历长时间的高失业率，否则通胀难以回落。
颜辞2023-03-04
诡异！24张图看金融市场罕见一幕：股市拒绝面对现实 “美联储超强鹰派”难救美元
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美联储在周五向国会发布的半年度报告中表示，委员会致力于将通胀率恢复到2%的目标。再加上高于预期的美国ISM服务业数据，却难解救美元回到105上方。分析观点给出清晰的信号，终端利率飙升，但股市拒绝面对现实。
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小萧2023-03-04
决策分析：美元指数结束4周连涨市场重回乐观情绪投资者聚焦下周非农数据
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者提问 19:30澳大利亚澳洲联储公布利率决议主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走低，收报1.0633，涨幅0.35%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0653，进一步阻力位于1.0711，关键阻力位于1.0750；汇价下行的初步支撑位于1.0557，进一步支撑位于1.0518，更关键支撑位于1.0460。英镑：英镑/美元收高，收报1.2042，涨幅0.83%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2011，进一步阻力位于1.2079，关键阻力位于1.2123；汇价下行的初步支撑位于1.1899，进一步支撑位于1.1856，更关键支撑位于1.1788。日元：美元/日元收低，收报135.805，跌幅0.70%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于137.223，进一步阻力位137.702，关键阻力位于138.304；汇价下行的初步支撑位于136.142，进一步支撑位于135.54，更关键支撑位于135.061。
一禾2023-03-04
ATFX国际：德国央行行长提前揭秘，欧央行将于三月份大幅加息！
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规模过大的债券投资组合”。欧央行下一次利率决议时间是3月16日，市场预期的加息幅度是50基点，在内格尔讲话的影响下，预期加息幅度有望扩大。　　▲ATFX图　　2022年欧央行总计加息四次，最大的单次加息幅度为75基点，将基准利率从1.25%升高至2%，如下图中红框所示。截至目前，欧央行最新基准利率为3%，是2009年以来的最高值。维持高利率的主要目的就是抗击欧元区内的高通胀问题，衡量高通胀的核心指标是CPI增速。　　▲ATFX图　　2021年开始，欧元区的CPI增速剧烈升高，直到2022年10月份才开始触顶回落，峰值为10.6%。今年一月份，欧元区CPI增速8.6%，虽然低于峰值水平，但仍处于相对高位，欧央行仍有充足的理由执行激进加息政策。　　▲ATFX图　　受到上述因素影响，欧元相对美元仍有持续的升值动力。技术角度看（如下图），EURUSD短期回调阻力位在1.0714，市场价格已经击穿该阻力位。但是，1.0714所代表的调整区间下限尚未被触及。多头趋势的中枢结构虽然有走坏迹象，但只要下限不被突破就仍有希望。远期阻力位在1.0089位置，预计本轮回调较难触及。　　▲ATFX图　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
金融界2023-03-03
23张图看“今夏暂停加息”掀起购买狂潮：万物反弹的“反美元”交易能卷土重来？
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强劲的美国劳动力数据，再加上欧洲核心通胀创历史新高，对美国股市造成不利影响。亚特兰大联储主席博斯蒂克一句今夏可能暂停加息，促使金融市场掀起购买狂潮，万物反弹的反美元交易能否卷土重来，再次成为暴风焦点。
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小萧2023-03-03
一切都是鲍威尔所精心策划！亿万富翁投资者：美联储压低股市 “加息幅度将超越预期”
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亿万富翁投资者艾因霍恩表示，联储希望股价下跌，加息幅度将高于市场预期。他认为当今的通货膨胀时代，可能是由政府支出和利率还不够高造成的。
小萧2023-03-02
美元多头的狂战士！野村第一家喊“美联储3月加息50基点” 市场错估暂停加息时间表
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野村成为第一家呼吁美联储3月加息50个基点的金融机构，强调市场错估暂停加息的时间表，支撑鲍威尔鹰派阵营继续捍卫美元多头的走势，尽管周四亚市早盘，美元指数仍报在104.59，未能重返关键105关口。
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小萧2023-03-02
美联储官员：过分依赖市场反应是危险且错误的
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达到略高于5％的峰值。新的预测将在3月利率决议会议后发布。　　去年10月，在芝加哥联储宣布古尔斯比被选为下一任行长之前，他曾表示，5％的利率峰值“对我来说是合适的”。尽管去年底通胀数据显示出放缓迹象，但1月份数据的回升令投资者押注美联储将需要把利率上调至5.4％。　　对美联储终端利率预期的升温退推动两年期美国国债收益率刷新2007年7月以来的高点，而2007年7月正是大衰退（Great Recession）开始的几个月前。　　两年期国债收益率达到新的纪录高点的同时，它与10年期国债收益率之间的差距也在扩大。这一利差已扩大至-0.86％，为1981年以来的最高水平。倒挂的收益率曲线被视为经济衰退即将来临的信号。摩根大通分析师认为，美国经济在“2023年底或2024年”出现衰退的可能性为70％。　　美联储的货币紧缩起效了没有？美联储说有！　　美联储过度紧缩导致经济衰退的预期正是年初降息预期之所以火热的原因，这推动了市场大幅上涨。行业编制的指标开始显示，美国金融条件再度变得宽松。　　但彭博金融状况指数（Bloomberg Financial Conditions Index）仍高于2022年　　然而，这是否说明美联储的紧缩工作白干了呢？事实上，美联储判断金融市场是否正在收紧的根据似乎跟华尔街认为的并不一样。　　投资者倾向于关注行业巨头创建的指数来观察金融市场的紧缩状况，而美联储的判断方式看起来简单得多。　　布雷纳德上个月在她作为美联储副主席的最后一次讲话中提供了一个线索，让市场得以了解政策制定者对这个话题的想法。在揭示金融环境收紧的证据时，她列举了过去一年抵押贷款利率飙升两倍以及短期利率现在高于通胀率的这一事实。　　换句话说，美联储似乎并不像华尔街认为的那样担心市场的涨跌。Unlimited Funds的创始人鲍勃·埃利奥特表示：“鲍威尔并不真正关心股市是上涨还是下跌，除非在极端情况下，否则这与美联储的政策并不特别相关。” 　　而交易员还以为，股市的涨跌对美联储政策前景的影响至关重要。一些人甚至会在股市上涨的早期退出股市，因为他们错误地担心股市上涨会施压美联储官员进一步加息。　　当然，美联储官员在一定程度上仍然关心市场。在上个月决议的会议纪要中，有一句话表明，一些FOMC成员正在密切关注市场最近的涨势。官员们指出，尽管金融状况仍然比一年前“紧张得多”，但重要的是“与委员会正在实施的政策限制程度相一致”。但这对美联储来说仍是次要的。　　鲍威尔在谈到金融状况时，基本上都是泛泛而谈。不过，当他涉及到细节问题时，他往往会像布雷纳德一样，主要关注基准利率相对于通胀率的水平。
金融界2023-03-01
美国债券巨头恐“爆雷”！鲍威尔鹰派加息的“房市灾难”：17亿美元抵押票据违约在即
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随着美国房地产价值下跌，而利率上升挤压借款人。美国债券巨头PIMCO面临爆雷的困境。鲍威尔高喊鹰派加息的背景下，公司旗下房东拖欠17亿美元的办公室抵押贷款违约在即。
圈内人2023-02-24

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