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兴业投资：布伦特原油则自75一线拉升，围绕80一线整理

国际两大原油期货价格维持美联储利率决议后的反弹态势，因多项数据显示美国经济稳健且通胀超预期下降刺激美联储明年降息预期，而红海局势也增加原油风险溢价。不过，原油库存增加，安哥拉将退出OPEC等因素，限制油价的反弹力度。当周，美国原油整体持稳在70上方偏强震荡，但明显受阻于75一线，而布伦特原油则自75一线拉升，围绕80一线整理。市场对原油需求前景的乐观情绪继续受到美联储明年降息的预期影响。美联储在12月议息会议上暗示明年将降息3次后，尽管美联储多位官员试图讲话打压市场对美联储降息预期，但市场并不买账，反而是在美国数据的推动下更为激进。数据显示，美国第三季度PCE物价指数终值超预期下降，而11月PCE物价指数年率和月率均降幅超预期，为美联储明年降息提供支持。另外，初请失业金人数等数据显示美国就业市场依旧稳健，美联储在降息的背景下软着陆的可能性增加，也令市场预期良好。红海局势一定程度上为油价提供支持，但并非主要推动因素。越来越多航船为避免胡塞武装的袭击，绕开红海。美国组织的红海护航行动，尽管宣称有20国参与，但却存在严重分歧，多国公开表示不愿接受美国海军的指挥。最新消息显示，全球第二大集装箱航运公司马士基表示有联合舰队护航，将考虑重回红海航线。考虑到红海局势未能对原油供应造成明显影响，相关地缘政治风险对油价的支持作用有限，而本周是圣诞节假期且元旦即将临近，市场交投清淡且缺乏数据，红海局势的演变将值得关注，一旦红海通航逐步恢复，原本的些许支持可能会转变成为油价下挫的一个新理由。供应方面，安哥拉称将退出OPEC，这在11月底OPEC+会议上就早已现端倪。安哥拉在会议上对产量份额存在异议，致使会议推迟，而在最后的OPEC+减产决定上，安哥拉也拒绝执行。安哥拉的“异心”在OPEC+中其实并非个例，减产会失去部分市场配额，不减产又无法稳定原油市场价格，“囚徒困境”困扰着所有产油国，这也使得市场始终怀疑OPEC+的减产执行能力，也是在OPEC+在11月底会议上宣布深化减产后油价不涨反跌的重要原因。原油库存方面，在连续两周超预期下降后，上周EIA原油库存超预期上涨。本周由于数据清淡，且假期气氛浓厚，市场交投相当清淡，库存方面的数据可能增加油价的波幅。需要主要的是，由于周一圣诞节假期，本周的EIA原油库存数据将推迟至周五凌晨公布。整体而言，国际原油价格触及长期关键支持，有筑底倾向，但缺乏足够的上行动能，本周在假期氛围中整理可能性较大。技术面上看，美油周图长期支持MA200此前多次为油价提供支持，油价在该线企稳，随机指标倾向走高，或有进一步上行倾向。进一步阻力位于MA10。日图整体维持下行跌势，短线在70一线明显发出企稳信号后反弹，上周限入75.35-71区间波动，多空争夺加剧，本周仍将关注该区间。综述，美油整体下行趋势未改，本周或存在区间高抛低吸机会。布油周图长期支持MA200此前反复提供支持，是强支持，油价在该线企稳后连续两周反弹，随机指标倾向进一步走高，可能进一步指向MAA10。日图整体维持下行走势，短线在73.60一线释放企稳信号后回升，MA5和MA10交合转为走高提供支持，上周陷入80.56-77.40区间波动，多空争夺激烈，本周倾向整理略偏空。综述，布油整体下行趋势未改，短线存在高抛低吸机会。 2023-12-25

兴业投资2023-12-25

周评：太吓人！中国监管大招引爆恐慌，英美提前送圣诞礼包日元坐疯狂过山车

，延续前一周的下行势头，自美联储12月利率决议鸽派转向以来，美元备受重压，本周自102.55附近持续下滑，周五一度触及101.43水平，刷新5个月低位，本周跌幅达到0.88%，为连续第二周收跌。 (美元指数日图来源：FX168）在美元走下坡路之际，欧元则趁机持续反弹，自周初的1.09略下方持续走高，周五一度触及1.1040水平，创5个月新高，最终收于1.1012，周涨幅超过1%，周线实现二连阳。英镑本周走势震荡，整体呈现区间震荡行情，最低触及1.2612，最高触及1.2762水平，单周基本收盘，仅微涨0.16%，英国通胀下滑加剧英国央行的降息押注。美元/日元本周呈现冲高回落走势，日本央行决议按兵不动令押注政策转向的日元多头失望，日元兑美元周二一度触及144.95水平，随后在美元下滑的影响下重拾升势，最终美元/日元收于142.40水平，当周微涨0.18%，结束连续5周收高的趋势。 (欧元/美元日图来源：FX168）大宗商品：在央行降息预期持续升温的背景下，黄金本周震荡反弹，自2020美元附近小幅上扬，最高触及2070美元，当周涨超30美元，周涨幅达到1.71%，为连续第二周收高。与此同时，现货白银本周走势与黄金类似，自24美元附近震荡走高，最高触及24.58美元，当周小涨1.41%，周线实现二连阳。（现货黄金日图来源：FX168）原油市场两周连涨，创两个月最大周涨幅。美国WTI原油期货收报73.48美元，累涨约2.5%，布油收报78.89美元，当周涨约3.3%，均创10月13日一周以来最大周涨幅，在连跌七周后连涨两周，巴以冲突以来，除了冲突刚爆发的前两周以外，这是原油首度两周连涨。全球股市：本周圣诞前美股盘中“闪跌”，最终有惊无险连涨八周。标普逼近历史高位，再创2017年来最长周连涨，道指一周上涨0.22%，自2019年以来的首次八周连涨；纳指上涨1.21%。泛欧股指连涨六周、创一年最长连涨。债市方面，周五美国10年期基准国债收益率本周累计降约2个基点，连降两周，降幅远不及美联储公布决议的上周，上周降约32个基点。2年期美债收益率本周降约12个基点，也连降两周，上周降约28个基点。当周要闻盘点：中国监管噩梦重袭、腾讯惊魂一日本周对全球主要央行明年降息的预期持续发酵，市场的兴奋却在周五遭到中国一记监管大拳，北京新发布网络游戏行业监管草案吓坏全球市场。受北京新发布的网络游戏行业监管草案的影响，在香港上市的中国游戏类股周五下跌，腾讯市值蒸发了460亿美元。 12月22日午时，中国国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，向社会“公开征求意见”，其内容涉及颇广。其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒；游戏币交易服务商不得为未经审批的网络游戏提供交易服务；应以实名制数字人民币钱包从事网络游戏币交易；不得向用户提供匿名数字人民币钱包交易服务，等等。该草案还警告开发者将所有数据存储在本地，并避免在其内容中泄露国家机密。意见稿称，公众在2024年1月22日前可通过相关途径和方式提出反馈意见。据悉，当局发布上述意见稿时，并未提前与市场“通气”，且发布时间选择在临近午盘。消息一出，港股游戏股闪崩，同时带动整个A股飘绿。代表外资的北向资金全天净卖出25.11亿元，午后一度净卖出超50亿。在全球最大的网络游戏市场，腾讯和网易是两家最大的热门网络游戏开发商和运营商。网易一度大跌28.24%，最终收于122.00港元，跌24.60%，市值蒸发1281.56亿港元。腾讯控股大跌12.35%，收于274.00港元，市值蒸发3670.86亿港元。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌2.2%，本周累跌1.3%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌4.3%和3.2%。经营网游业务的个股中，网易盘初曾跌22%，收跌逾16%，腾讯单日内大多跌超10%，收跌约9.9%，B站盘初曾跌10%，收跌近5%。对于此次意见稿对公司的影响，腾讯游戏副总裁张巍回应道，自从2021年未成年人保护新规发布以来，腾讯一直严格贯彻落实管理要求，目前未成年人的游戏时长和消费数据都处于历史最低水平。新的管理办法征求意见稿对于游戏的商业模式，运营节奏等关键要素并无本质改变。腾讯投资者关系有关人士认为，这是一份征求意见稿，并不是最终文件。“任何措施都可能对高ARPU（每个玩家平均创造的利润或收入）游戏产生影响，我们的大型游戏都是低ARPU。老牌游戏则不依赖于每天的注册和首次消费的激励。” 官媒《环球时报》前主播胡锡进在社交媒体表示，该文件（网游新规）客观上导致了整个行业的惊慌，股市刚有的一点回暖又被浇了冷水，其造成的利弊关系，以及是否应该采取措施缓释冲击，值得出文件部门进一步评估。近年来，北京一直在寻求打击游戏成瘾，指责网络娱乐是青少年近视增加的原因。作为对大型科技公司大规模打击的一部分，中国政府于2021年首次对游戏行业采取行动，其中包括对儿童在线游戏的时间设定严格上限。在打击科技行业的高峰期，中国政府冻结了新游戏的审批，并对内容展开了几次调查，迫使开发商修改某些游戏。有互联网从业人士认为，这份意见稿的出炉，意味着从2018年以来，主管部门对游戏行业的监管思路没有发生过根本变化，这打破了市场中那些认为网络游戏的“强监管周期”已经结束的幻想，游戏公司、从业人士都要对此严肃对待。游戏咨询公司Niko Partners中国区副总裁曾晓峰对彭博社表示:“这将对中国绝大多数游戏造成打击，除了那些出售副本的游戏。” “公司需要彻底改革他们的盈利模式，包括如何向不同层次的玩家收费。” 英美通胀数据提前送“圣诞大礼包” 本周英国及美国通胀数据不及预期，给遭到美联储官员反击的降息预期重新注入强心剂，给市场提前送“圣诞大礼包”，美股实现八周连涨。周三(12月20日)英国国家统计局的数据显示，消费者价格指数同比上涨3.9%，升幅低于10月的4.6%。经济学家此前预期为4.3%，此前的涨幅预期中没有出现过低于4.2%的预测值。食品价格通胀率自2022年6月以来首次变为个位数。汽车燃油价格也对通胀放缓发挥作用。服务业通胀率降至1月份以来的最低水平。数据公布后，投资者完全定价英国央行在2024年5月前降息的预期。交易员加大降息押注，预计明年英国央行将降息143个基点。这意味着五次幅度25个基点的降息概率为100%，第六次降息的概率为70%。对于近期通胀降温的迹象是否真的表明持续的、长期的物价压力正在消退，英国央行官员一直持谨慎态度。普华永道经济学家杰克·芬尼表示，这提供了强有力的证据，表明英国通胀回落的压力正在积聚。总体、核心和服务通胀现在都大大低于英国央行11月货币政策报告中的预期。数据公布后，高盛预计英国央行将在明年5月份进行首次降息，而之前预计是在6月份。 “通胀率的惊人放缓将进一步让人们和企业感到宽慰，抗通胀之路的尽头可能已经出现曙光，”ICAEW经济主管Suren Thiru表示。“这些通胀数据表明英国央行关于利率何时可能开始下降的言论显得过于悲观。” 富达国际副董事埃德·蒙克表示，英国央行一直措辞强硬，但物价涨幅似乎正在迅速回落至央行的目标区间，决策者面临的风险可能很快就不是收紧力度不足，而是收紧过度。随后在本周五，美联储最青睐的通胀超预期降温，强化了美联储明年降息前景。美国商务部最新数据显示，剔除食物和能源后的11月核心PCE物价指数同比增速回落至3.2%，前值为3.5%，不及市场预期的3.3%，为2021年4月以来的最低水平；环比增长0.1%，同样不及预期的0.2%，与前值修正值一致。整体PCE按月降0.1%，为2020年4月以来首次向下，按年升2.6%，低过预期的2.8%。11月份个人收入升0.4%，与市场预估一致。 PCE公布后，两年期美债收益率刷新日低，十年期收益率接近五个月低位、后转升。美元指数创近五个月新低。今天的数据提供更多证据，让亟欲控制物价涨势的美联储官员放心。美联储为了让美国通膨率坚定降回其长期目标2%，而将利率维持在22年高点。包括今天在内，已有连串数据显示通胀正持续降温。随着美国消费和就业市场维持相对韧性，美国经济出现软着陆的希望增强，也就是通膨降温同时，不会引发具破坏性的经济衰退。纽约斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得·卡迪罗表示，通胀数据继续指向正确的方向，如果数据继续沿着这条道路发展，美联储很有可能比预期更早降息。个人收入强劲，支出疲软。经济正在显示出疲势，这可能会导致美联储比预期更早降息。现在的势头仍然是积极的。日本央行按兵不动、日元跌惨了周二(12月19日)，在日本央行宣布维持超宽松政策和经济前景不变后，日元下跌，日经指数上涨。根据一份声明，在为期两天的会议结束时，日本央行一致决定将短期利率维持在-0.1%，并维持收益率曲线控制参数。政策前瞻指引保持不变，没有具体提及加息前景。日本央行维持其政策指引不变，表示将继续耐心地维持其货币宽松政策。日本央行略微谨慎地调整对消费者支出和企业投资的评估。声明指出，个人消费继续适度增长，从之前的描述中去掉“稳步”一词。央行声明指，日本经济及物价存在极高不确定性，但预计经济持续温和复苏，继续以高于潜在增长率的速度增长。央行说，由于成本上升传导至消费物价，近期CPI一直处于3%左右，预计2024财政年度CPI升幅保持2%以上，基础消费通胀可能朝着实现物价稳定的目标逐步上升。日元在央行议息结果公布后偏软，低见143.78兑1美元，跌幅逾0.7%。经济学家原本预计不会有变化，但预计4月前将升息——日本央行行长植田和男在新闻发布会上表示，将耐心维持宽松货币政策。如有必要，将毫不犹豫地采取额外的宽松措施。明年将看到工资方面的积极评论。植田和男声称，目前很难确定退出负利率政策的计划，下次会议上加息的可能性很低。日本央行行长上田植男在新闻发布会上表示：“（可持续实现通胀目标）的前景正在逐渐增强。但就是否达到阈值而言，我们更愿意查看更多数据。” 随后，日元跌幅进一步扩大，兑美元一度触及144.38水平，日内震荡幅度超过200点。东京三井住友银行(SMBC)首席外汇策略师Hirofumi Suzuki说：“日元贬值不太可能成为一种趋势，部分原因是人们仍然预期明年1月至3月将进行政策修订。” “每个人都在试图抓住今年的最后一笔交易，”三菱日联金融集团 (MUFG) 高级货币分析师Lee Hardman表示。“日本央行今天传达的信息是，他们仍然非常谨慎，并且没有强烈迹象表明他们即将加息。”

会员

厉害啦2023-12-23

【黄金收市】美国核心PCE报告疲软加深降息预期黄金跑赢美元金价继续飙升

周五（12月22日），金价延续每日上涨趋势，盘内升至2070美元/盎司上方的多周新高。在美国PCE通胀数据疲软之后，基准10年期美国国债收益率维持在3.9%以下的负值区域，使得黄金积聚看涨势头。

慧宣鑫语2023-12-23

“全球金融危机”新常态下的经济震荡耶鲁经济学家发出警告：“更强冲击”即将来袭

耶鲁大学经济学家斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）警告称，金融危机已经成为新常态，经济可能即将迎来另一场冲击。

Heidi2023-12-23

【加元日报】加元/人民币连续四个交易日走强加元上升空间变窄美元跌至五个月低点

周五（12月22日），2023年年底最后一个完整的交易周的最后一个交易日，美国及加拿大经济数据精彩呈现。由于投资者对于美联储2024年初降息的预期逐渐增强，美元面临抛售压力。市场似乎忽视了美联储官员试图淡化降息预期的言论。在美国股市迎来上涨的同时，美国债券收益率却大幅下跌，导致美元与外币之间的利差大幅缩小。PCE数据公布后，美元指数短线上扬逾15点，现报101.73，跌至五个月低点。加拿大GDP第三个月陷入停滞，阻碍的美元/加元的上升空间。加元/人民币延续第四个交易日走强。

慧宣鑫语2023-12-23

英镑2024年走势初探：货币市场博弈下的动荡前行与降息压力

直到2023年8月，英镑是2023年表现最佳的主要货币，当时清晰的是通货膨胀将减缓，无需英国央行将利率提高到6.5%，而当时货币市场暗示的是这个水平。

丰雪鑫992023-12-23

专家分析：市场完成美联储布置的任务后，美联储官员能否兑现降息承诺？

美联储政策制定者将在新年伊始时得到新的证据，证明他们在2022-2023年的加息行动已经使美国的物价压力压力明显降温。周五的数据显示，根据一些关键指标，通货膨胀目前已经达到或低于他们的2%目标。

丰雪鑫992023-12-23

加拿大房市新挑战：经济负担上升，最后的住房堡垒几近崩塌

加拿大最后的经济负担较轻的住房市场之一失去了其优势。

佳华1682023-12-23

12.22 黄金日线变盘的选择能否真正打开上行空间？

的押注。这也就是前期提到的上周的美联储利率决议落地是可以类比2021年6月那次利率决议的，美联储等于官宣承认明年大概率是要降息的，市场阶段性的逻辑会偏向于继续*降息预期，当然目前市场同美联储的预期管理存在很大的分歧，但分歧的修复需要市场整个这轮降息博弈走差不多才会修复。回到主要品种来看，原油本周展开了低位反弹的震荡延展走势，由于原油近期跟黄金同步，所以局部调不下去只能继续等待回调修复的机会再考虑加仓多单，目前原油在74区域局部高位震荡，不太想追涨。黄金昨天进入了局部的日线变盘周期，其实整体来看，黄金本周前半周一直采用的慢速高位震荡的走法，昨天才开始有了些许动静。从局部来看，黄金只要不跌破2015一线依旧是偏多头震荡反弹格局为主，所以本周在局部震荡的2020、2030区域尝试加仓短多为主。由于下周初是圣诞假期休市，今天等于是小长假前的最后一个交易日，会不会趁尾盘流动性衰竭走出大波动率行情可以适当关注一下，毕竟黄金局部节奏有开始加快的迹象。回到黄金技术面来看，自上周调整震荡的结构补齐之后，本周反复震荡消化了2040-2050区域压力选择了日线向上变盘的动作，但是从局部空间来看需要先上到2060上方才能真正打开空间。前一波洗盘调整局部从图形来看形成了一个头肩底的形态，按照突破一倍的话理论上是要上2100的，但是黄金最近的反弹走势偏震荡涨的不爽，叠加年末市场的平淡，到底能走出什么行情不确定。 A股沪指终于刷新了局部新低，还记得我前面曾经文章中写过一句，2880区域我觉得是沪指不错的一个止跌点位，只不过这句话当时说的有点早，大盘震荡的有点久，终于本周最低下探到了2882，理论上可以开始进入止跌企稳阶段了。颜之敏老师冬令时实盘小课第三期跨年福利下周正式开班，每周两节实盘带盘课程，20:30-22：00涵盖冬令时主要经济数据公布并对美盘市场走势进行展望。持续三周群组服务每天同步进行品种周期分析与答疑指导，现在报名除享受超低福利价，还可获赠三节技术分析基础课录播观看权益。扫码添加FX168客服微信进行咨询报名，名额有限，先到先得！免责声明：本文章内容仅为分享交流，以上所有观点仅供参考，并不构成投资建议，以此为依据投资，风险自负。（投资有风险，入市需谨慎）

颜之敏2023-12-22

兴业投资：安哥拉将退OPEC 原油巨震维持坚挺

希望增大。原油市场迅速回升，延续美联储利率决议以来的反弹态势。原油在长期关键支持上寻得支持，且乘借美联储降息预期增强的东风，尽管尚未扭转颓势，但短线深跌的可能大幅下降。日内将关注美国11月PCE物价指数，今日布伦特原油提前休市，而下周将迎来圣诞节假期，长假期前流动性下降可能因数据异常而增加波动性。美元指数周四美元指数下破整理三角形支持，引发空头跟进，并在美国三季度PCE物价指数被下修后巩固跌势，当前在上周美联储利率决议后断崖式下跌的低点101.80附近整理。数据显示，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值意外被大幅下修，触及美联储的通胀目标水平2%。这增强了市场对美联储明年降息的预期。不过，在此之前，美元指数在欧洲盘就已经出现下行破位，凸显美元空头氛围仍浓厚。日内将关注美国11月PCE物价指数，不过随着圣诞节假期降临，且美元指数再度逼近上周低点附近，若数据没有太大意外，预计美元指数不会再度破位打开新的下行空间，短线或低位整理。技术上看，美元指数日图断崖式下跌后在102.00一线企稳进行整理，需要有效跌破101.77才能打开进一步下行空间。4小时图下破下降三角旗形，但在前期低点101.77或仍存在支持。小时图下行在前期低点附近跌势放缓，有望低位整理。综述，美元指数整体维持下行，短线或在101.70上方整理。技术分析美国原油日图：整体维持下行，短线反弹在75一线陷入整理，但多头仍占主导。 4小时图：在MA200下方拉锯，继续重测该线，若破败将增加下行风险。 1小时图：先抑后扬，短线阻力关注74.60。综述：整体下行动能维持完好，短线关注74.60一线阻力表现决定进一步方向。布伦特原油日图：整体维持下行，短线反弹在80一线陷入整理，但多头仍占主导。 4小时图：反复测试MA200，若破败将增加下行风险。 1小时图：隔夜录得下移的高低点，若日内不能站上80.10上方，将有望进一步走低。综述：整体下行动能维持完好，短线反弹，激进者寻求80.10下方轻仓做空，紧设止损，下看77.50。周五关注：美国11月营建许可/新屋销售美国11月个人支出/收入美国11月PCE物价指数美国11月耐用品订单美国12月密歇根大学消费者信心指数美国上周钻井总数 2023-12-22

兴业投资2023-12-22

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