FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

放量再涨！不要错过这轮科技牛

对于做多科技板块的热情，并且今日LPR利率下降了25个基点，降息背景下成长板块行情持续发酵。长期以来，国产化逻辑已经形成市场共识，海光信息、寒武纪、韦尔股份、中微公司等半导体龙头同样涨幅居前。但半导体之所以能异军突起，基本面支撑是不可或缺的。目前已有24家A股半导体行业上市公司披露了2024年前三季度业绩预告或三季报，多数个股呈现高增长态势，半导体行业周期反转预期或得以进一步验证。除此之外，国家目前在推行的以旧换新消费政策，有利于提振许多终端电子设备的更新需求，也让市场更加看好国内半导体需求在增量政策期间的表现。譬如盈利水平逐季提高的海光信息，前三季度归母净利润增长接近两倍，Q3环比增长19%；高端设备龙头北方华创，净利润相比去年同期也提升了43.19%-64.69%。再看下游，作为国内第三晶圆代工厂的晶合集成，预计前三季度营收增长同比增长33.55%到35.54%，净利润更是累积超过7倍的涨幅。据群智咨询数据，2024Q3主要晶圆厂平均产能利用率约80%，同比增长约5个百分点，环比增长约1个百分点；2024Q4，预计各主要晶圆代工厂平均产能利用率恢复至81%-82%左右，代工价格也趋稳并寻求涨价可能。这一轮行情里，除了基本面，政策也发挥了巨大作用。一个是并购重组，另一个是再贷款增持回购。证监会主席昨日再次发声，对科技板块的影响包括：推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市等等。并购重组题材的发酵，亦是点燃本轮科技行情里最重要的一股力量。科创板里领涨的中巨芯-U，今天拉出了20cm，主要生产电子湿化学品，电子特种气体，是中芯国际的上游供应商。本月11日公布了其参股公司对英国半导体高纯石英材料制造商的并购，或将帮助其与全球领先的半导体设备厂商建立合作联系。另一边，昨日上市公司首批增持回购专项贷款公告出炉，截至当日18时，有23家上市公司先后发布相关公告，按披露上限计，涉及贷款金额累计已超百亿规模。除了央企中字头，科技企业也跟上步伐，今天同样涨停的存储芯片厂商—东芯科技，它的控股股东东方恒信集团昨日即宣布要花2.0-2.4亿元增持公司股份，从而被纳入了增持贷款回购概念里面。另一家科创板企业—威迈斯则宣布了回购计划，并且将回购股份的资金来源由“公司超募资金”调整为“自有资金和专项贷款资金”，数额在5000万元-1亿元之间。总的来看，结构分化行情面前各自为营，能涨的皆有多重利好傍身，不仅仅是政策题材，还有对于业绩的良好预期。科创板投资价值重估的叙事，值得持续关注。 02 在流动性充裕的情况下，什么样的策略能够尽可能地做大收益？其中一个有效策略，是选择高弹性的板块。那高弹性都在哪里？先看下面一张统计图。这张图分别统计了9月24日--至今，以及10月8日--至今，国内5大指数的涨跌幅。可以看到，北证50的涨幅最大，不管本来牛市至今还是国庆回来至今，科创板次之，接下来是创业板，再后面就是上证、深成指、沪深300等传统大盘指数。为何像北证50、科创板、创业板这类主打科技创新的指数，涨幅能够如此之大？主要原因，就是牛市氛围下，流动性很充裕，资金风险偏好上升，高成长性的科技板块容易受到追捧，这几个“板”恰恰都是这种类型。实际上，这已经成为牛市的规律之一。如果单看涨幅，北证50无疑是弹性最高的，今天的涨幅也超过了10%，成为指数榜中最靓的仔，而排名第二的科创板，则有其自身独特的一面。首先，科创板的科技含量比较高，有中芯国际这类国之重器，也有不少成长型的半导体公司、消费电子公司、软件公司、生物医药公司等，这些都是打头阵的科技领域，关系国家的高质量发展，和中国式现代化的实现，自然成为国家重点支持的科技领域。第二，这些公司的商业模式已经成型，盈利能力、现金流能力都相对不错，研发费用也相对较高，未来增长的确定性、可持续性都不错，投资者要跟踪起来也相对容易。如果选择高弹性的股指，创业板、科创板、北证，都是选项。就公司规模而言，创业板更多大型公司，北证则主要是专精特新的小公司为主，科创板则位于两者之间。也因为这个特点，使得科创板兼具了两者的特征。在科创板，可以看到中芯国际、海光信息、寒武纪、百济神州这类千亿市值的大企业，起到稳定器的作用，也不乏国盾量子、安集科技、芯源微等百亿出头的企业，不失高弹性。因此，科创板能够很好地享受整体市场上涨的红利，也能够在市场回撤时相对容易地控制风险，既可以成为锋利的矛，又可以成为坚固的盾。我们也注意到，这轮牛市中，借助ETF方式参与市场的投资者越来越多。究其原因，除了科创板指数本身表现出色之外，ETF的平衡风险和收益之间具备的种种优势，也吸引投资者的重要原因。特别值得一提的是，开通科创板需要日均50万资金和2年以上的交易经验，门槛相对高，所以市场上很多投资者，采用借道ETF来布局科创板，以相对简单的方式去享受科技板上涨的红利。此外，相关ETF积极相应降费政策，有效地降低了投资者的交易成本。 10月19日，银华基金发布公告称，经管理人与基金托管人协商一致，旗下科创100ETF(588190)于10月21日起，将管理费年费率由0.5%大幅下调至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。数据显示，0.15%与0.05%已是当前ETF管理费与托管费的“地板价”水平。此次降费后，科创100ETF(588190)将成为目前市场同类产品中管理费率最低水平的基金。 03 结语上周五，科技板块实现大反弹。今天看来，上涨动力依然很充沛，尽管中间有波动，但像北证、科创板、创业板，都收涨，证明科技牛行情得到了延续。至于未来怎么走，在流动性充裕的环境下，科技仍然是资金热衷的概念板块之一，估值依然有望实现扩张。当然，也需要注意，在初期的估值提升过后，未来的行情会更聚焦于业绩层面。所以，投资者需要关注Q3财报，以及财报后有可能出现的分化行情。不过，好消息就在于，市场对于科创板整体业绩预期是偏正面的，以计算机、电子为例，截至 10月19日，3Q24 业绩预告预喜率分别为100%、86%。目前，全球AI革命正如火如荼，半导体、消费电子、软件，乃至生物医药等都进入上行周期，国内也持续出台政策，刺激经济增长，支持高科技产业发展，可以说，高科技板块的业绩增长总体是向好的。而近期还有一个值得期待的政策，那就是月底的会议有可能公布的财政规模，这是市场能否突破前决定性因素。结果如何，大家就拭目以待吧。（全文完）

格隆汇2024-10-21

2730拿下！黄金今年34次创新高，现在买入为时已晚？

天的地缘政治冲突、经济不确定性以及现金利率下降的趋势也共同提振了购买黄金的新兴趣。

风起2024-10-21

会员

图南股份：广发基金、华夏基金等多家机构于10月18日调研我司

：2024 年第三季度，公司产品整体毛利率下降主要为本期销售产品结构变化所致。受下游客户需求波动影响，公司主营业务产品中铸造高温合金销售收入占比有所下降，变形高温合金销售收入占比提升，公司铸造高温合金整体毛利率较变形高温合金高，导致本期产品整体毛利率下降。本期铸造高温合金销售收入下降主要受销量波动影响，单价波动对铸造高温合金总体收入影响较小。公司将努力推进销售产品结构优化，加强产品成本控制，促进产品毛利率水平总体平稳。问：公司铸造高温合金与变形高温合金目前是否受到降价影响？答：公司销售定价主要采取产品成本加成方式，即以电解镍等金属现货市场价格为基础，上浮一定比例的加工费，同时参考市场行情、客户的需求量、是否长期客户、付款条件、战略合作等因素予以适当调整。2024 年前三季度，受原材料价格波动影响，公司存在部分变形高温合金和铸造高温合金产品销售单价波动的情形；同时，针对公司少部分产品，供需双方对合同价格在原合同价格基础上进行了协商调整，目前新合同已在执行，相关影响已在 2024 年前三季度主要会计数据中体现。问：公司目前在手订单情况？答：截至 2024 年 6 月 30 日，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 51,966.16 万元，其中，43,863.57 万元预计将于 2024 年度确认收入。目前，公司合同签订及履行均正常。问：公司大型高温合金复杂薄壁精密铸件应用的具体领域是什么？先进性如何？答：公司大型高温合金复杂薄壁精密铸件主要应用于航空发动机关键部件的制造。公司该类产品在国内率先采用国际先进近净型熔模精密铸造技术，产品精度和尺寸规格国内领先，成型方式和最大产品规格生产能力填补了国内空白。公司精密铸件产品尺寸精度高、加工余量小、壁厚薄，已形成为航空发动机制造企业稳定供货的能力。问：公司募投项目已建成投产，现有加总的生产能力情况如何？答：公司募投项目分别于 2022 年年底、2023 年 7 月建成投产，为公司新增了年产 1,000 吨超纯净高性能高温合金、年产 3,300件复杂薄壁高温合金结构件的生产能力。目前，公司主营业务产品产量已有逐步提升。后续，公司将持续做好装备发展的研发、生产配套工作，巩固拓展优质客户资源，进一步扩大公司主营业务产品市场份额，并通过优化排产、技改投入等方式，充分利用现有产能，实现增产增收目标。图南股份（300855）主营业务：高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。图南股份2024年三季报显示，公司主营收入10.8亿元，同比上升1.33%；归母净利润2.58亿元，同比下降1.0%；扣非净利润2.58亿元，同比上升2.94%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入3.48亿元，同比下降7.35%；单季度归母净利润6678.57万元，同比下降18.65%；单季度扣非净利润6611.99万元，同比下降15.65%；负债率20.85%，投资收益-71.14万元，财务费用-51.06万元，毛利率35.83%。该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为29.65。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-10-21

豪募35亿！苹果、华为均为客户，国货航冲击主板上市

的影响，航油费增加，导致当年主营业务毛利率下降。 2023年毛利率大幅下降，主要由于航空货运市场逐步回归常态化运营，行业内供需关系逐步平衡，航空货运价格同比下降较大，同时航空煤油、人工、折旧、起降费等随着生产规模的变化、运力投入和航线结构变动等影响同比增加。国货航是以航空运输服务为核心的综合物流服务商，航油成本是其最为重要的变动成本，而航油采购价格与国际油价的波动密切相关，未来如果航油价格大幅上升，将直接影响到公司的经营业绩。 03 尾声作为国内主要的航空物流服务提供商之一，国货航在我国航空物流市场占据着重要地位，但其业务受到我国民航货邮运输量、国际油价等因素影响，公司近几年业绩存在较大波动，同时主营业务毛利率的下滑趋势也不容忽视。

格隆汇2024-10-21

普洛药业：10月18日接受机构调研，包括知名机构淡水泉，正圆投资的多家机构参与

但可以看到二、三季度毛利率环比稳定。毛利率下降的主要原因是研发阶段项目增长更快、且交付较多，随着项目逐渐进展到商业化阶段，毛利率仍将会稳定在 35%-45%之间。问：多肽业务进展情况如何？答：产能方面，多肽原料药车间拟投资 3 亿元，设计产能 1.2-2万升，目前产能建设正处于设计阶段。市场方面，公司主要布局药用的多肽和美容肽；其中，司美格鲁肽预计在本月底或下月初取得临床批件，前期工作已完成，目前 CDE 已经受理，预计目标在专利到期前完成相关工作。问：医美业务规模和布局？答：公司现有业务中已有医美原料相关业务超 2 亿元，未来会围绕公司技术端如合成生物学与酶催化平台和制造端如生物发酵能力两大核心竞争力持续发力。市场方面，短期内聚焦化妆品原料、美容产品、胶原蛋白等，远期可能会布局肉毒素等更多的品类。目前已与一些客户群建立合作关系，也通过了国际比较知名的化妆品公司审计。问：集采制剂占制剂业务比重如何？后续展望？答：目前集采的制剂约占制剂业务的 45%。集采对公司是利好，因此公司希望有更多产品参与集采，发挥公司以制造为核心的企业优势。近期的江苏联盟集采、广东联盟集采公司也会有产品参与其中。部分为续约，部分为首次，大约 4-5 个品种，目前来看，公司预计续约规则相对温和，整体价格下降有限。普洛药业（000739）主营业务：原料药中间体、创新药研发生产服务(CDMO)、制剂等研发、生产和销售以及进出口贸易业务。普洛药业2024年三季报显示，公司主营收入92.9亿元，同比上升9.3%；归母净利润8.7亿元，同比上升2.15%；扣非净利润8.31亿元，同比上升0.4%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入28.62亿元，同比上升12.41%；单季度归母净利润2.45亿元，同比下降2.19%；单季度扣非净利润2.29亿元，同比下降1.75%；负债率50.61%，投资收益-813.38万元，财务费用-1404.5万元，毛利率24.23%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.01。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-10-20

普洛药业接待53家机构调研，包括东吴证券、广发医药、国信证券等

但可以看到二、三季度毛利率环比稳定。毛利率下降的主要原因是研发阶段项目增长更快、且交付较多,随着项目逐渐进展到商业化阶段,毛利率仍将会稳定在35%-45%之间。 Q7:多肽业务进展情况如何? A:产能方面,多肽原料药车间拟投资3亿元,设计产能1.2-2万升,目前产能建设正处于设计阶段。市场方面,公司主要布局药用的多肽和美容肽;其中,司美格鲁肽预计在本月底或下月初取得临床批件,前期工作已完成,目前CDE已经受理,预计目标在专利到期前完成相关工作。 Q8:医美业务规模和布局? A:公司现有业务中已有医美原料相关业务超2亿元,未来会围绕公司技术端如合成生物学与酶催化平台和制造端如生物发酵能力两大核心竞争力持续发力。市场方面,短期内聚焦化妆品原料、美容产品、胶原蛋白等,远期可能会布局肉毒素等更多的品类。目前已与一些客户群建立合作关系,也通过了国际比较知名的化妆品公司审计。 Q9:集采制剂占制剂业务比重如何?后续展望? A:目前集采的制剂约占制剂业务的45%。集采对公司是利好,因此公司希望有更多产品参与集采,发挥公司以制造为核心的企业优势。近期的江苏联盟集采、广东联盟集采公司也会有产品参与其中。部分为续约,部分为首次,大约4-5个品种,目前来看,公司预计续约规则相对温和,整体价格下降有限。

金融界2024-10-20

1018市场综述：美股三大指数连续六周上涨，今年公用事业板块表现惊人

后，消费者情绪开始转差。上个月抵押贷款利率下降，独栋房屋开工率有所上升，投资者还将看到新屋销售的最新数据。最近没有新的通胀数据发布，但美联储将公布《褐皮书》，这是一份汇集美联储12个银行区经济分析的报告。由于对人工智能带动的电力需求热情高涨，公用事业板块表现优于大盘。标普500公用事业ETF今年迄今已上涨了29%，成为表现最好的板块，相比之下，标普500指数整体上涨了23%。涨幅主要源于投资者对电力供应商的热情，除了电气化浪潮，科技巨头的人工智能数据中心对电力也有巨大需求。最能体现这种投资热潮的例子，就是今年标普500表现最好的公司，电力供应商，总部位于德克萨斯州欧文市的Vistra公司，股价今年以来已上涨了243%，表现甚至超过了同期上涨了186%的英伟达。根据彭博情报的数据显示，标普500的收益增长主要来自于大型科技公司，”华丽七雄”预计第三季度利润将增长18%。相比之下，其他公司预计仅增长1.8%，但预计到2025年第一季度，这些公司的收益将加速至两位数增长。 SoFi投资策略负责人莉兹·杨说：“财报季进展迅速，尽管有一些混合信号，但整体情况看起来不错。现在还处于初期阶段，临近大选和美联储下次会议前的最后几天，从来没有平静的时刻。” 根据美国银行策略师迈克尔·哈奈特的分析，随着特朗普赢得大选和共和党控制国会的几率上升，投资者已经开始增加那些在特朗普2016年胜利后表现出色的资产配置。哈奈特在一份报告中写道，上周的市场走势显示，银行、小盘股和美元正“提前启动2016年牛市的行情”。特朗普在2016年11月击败希拉里后，美股市和美元在短期内大幅上涨。 JonesTrading的迈克·奥罗克表示，本周大部分时间的市场反弹在扩展范围。虽然科技股有所上涨，但整体落后于标普500的其他几个行业。他指出，投资者不需要再扎堆于七大科技公司，这七大公司整体市盈率是标普500其他493只股票的两倍多。尽管标普500今年不断刷新纪录，衡量投资者情绪的指标显示，由于美联储政策、地缘政治和美国大选的不确定性，市场情绪仍显低迷。然而，本周乐观情绪有所回升，尽管这一时机可能给股票市场带来看跌信号。 Ned Davis研究公司的每日交易情绪综合指数在周二回到乐观区间，历史数据显示，每当大选年出现这种情况，股票在大选日（今年是11月5日）之前通常表现平平。另一方面，当10月中旬情绪悲观时，标普500在同一时期内的中位涨幅为2.5%。 Ned Davis的首席美国策略师埃德·克利索德表示：“底线是，近期情绪回归乐观可能会在大选前给市场带来压力。” 不过，他还说，如果政治不确定性进一步上升，抑制了乐观情绪，那么这可能为大选后的反弹奠定基础。瑞银全球财富管理的戴维·莱夫科维茨表示：“我们认为，当前环境对美股仍具有建设性。盈利增长正在扩大。虽然选举结果增加了一层不确定性，但我们认为，任何可能因选举产生的政策变化，都不会显著改变市场环境。估值绝对来说较高，但在宏观环境下仍属合理。” Wolfe Research的克里斯·塞尼耶克表示，七大公司相较其他标普500公司，需要更大幅度超出预期才能重新领跑市场。他说：“我们认为，这个集团需要超出上季度更大幅度的预期，才能重返市场领袖地位。同样，我们认为对于其他493家公司的合理预期设定了较低的门槛，有利于带来意外惊喜，这支持我们对市场表现将延续轮动扩展到年底的预测。” 彭博情报的数据显示，标普493家公司连续第二个季度将实现利润增长。比特币上涨 2.5% 至 68,591.88 美元，以太币上涨 2% 至 2,649.62 美元。德克萨斯中质原油下跌 1.8% 至每桶 69.39 美元。现货金上涨 1% 至每盎司 2,719.59 美元，再创纪录。来源：加美财经

加美财经2024-10-20

【九尘点金】黄金再创历史新高，短期继续看高一线！

” 3、继续支撑金价的第三个关键因素是利率下降，这有助于提振金价他写道：“9月18日周三，就是那一天。在激烈的猜测中，美联储自2019年7月底以来首次降息，最终出人意料地下调了50个基点。毕竟，美联储上一次降息50个基点是在2001年1月和2007年9月，当时正值经济动荡。” 他表示，目前的降息周期应该会再次提振金价。他说：“千禧年以来的三次降息都是如此。”“在21世纪初，在互联网泡沫破裂后的降息周期中，金价从270美元上涨至420美元左右，涨幅近60%。在2007/2008年全球金融危机后的降息岁月里，金价从660美元左右飙升至1600美元左右，涨幅超过140%。” 他补充说：“在2019/2020年的降息阶段，美国经济放缓、贸易争端以及紧随其后的疫情导致金价上涨超过三分之一，从1400美元上涨至1900美元左右。” 4、看似矛盾的是，支撑金价持续上涨的第四个因素是需求疲弱，尤其是个人和职业投资者 Stoeferle写道：“个人和职业投资者的黄金需求仍然非常低迷，尤其是在北美和欧洲。”“美国银行在2023年对投资顾问进行的一项调查发现，71%的人在投资组合中投资黄金不超过1%，另有27%的人投资1%至5%。全球ETF持仓的进展也反映了投资黄金的严重不足，尤其是在北美和欧洲。” 他补充说，全球ETF几个月才出现资金流入，“总量为3200吨，与疫情爆发前大致相同，但远低于2020年10月疫情期间和2022年3月乌克兰战争爆发后不久略低于4000吨的峰值。” Stoeferle称：“尽管近几个季度亚洲ETF需求每个月都略有上升，但欧洲ETF持有量直到5月才将长期亏损扳回正数区间。”“但在9月份，资金外流再次占据主导地位。在美国，9月份ETF持有量连续第三个月增加，此前几个季度经历了过山车之旅，净流出占主导地位。因此，ETF持有量还有很长的路要走。” 他补充称：“鉴于最近几个季度的金价走势，如果根据2005年以来的历史相关性来计算，北美和欧洲的ETF持有量将从略高于3200吨增至近6000吨，这是意料之中的。”“因此，这一需求领域仍有很大的改善空间，特别是西欧投资者往往是顺周期的。” Stoeferle表示，西方投资者似乎已拒绝了参加黄金派对的邀请，至少一开始是这样。他说：“既然派对的势头正在增强，他们不想承认自己是扫兴的人。”“因此，他们只能在派对已经如火如荼的时候来参加，而且‘入场费’要高得多。” 5、金价有上涨空间的第五个也是最后一个原因是当前的地缘政治环境，它没有显示出很快就会降温的迹象他指出：“乌克兰的战争现在已经持续了两年半多，由于以色列大规模袭击真主党以及入侵黎巴嫩，中东局势在9月底进一步加剧。”“发生重大冲突的危险仍然像达摩克利斯之剑一样悬在这两个冲突地区上空。” 他表示，不断恶化的地缘政治局势正反映在央行的资产负债表上。他说：“自2009年以来，各国央行大量购金，金价不断上涨，导致这种贵金属在全球国际储备中所占的份额不断上升，对法定货币构成了损害。”今年黄金的地位将超过欧元。“这意味着黄金目前在各国央行的储备资产中排名第二。” 他补充说：“尽管美元在外汇储备中的比例现在已经远远低于60%，但美元仍然是无可争议地处于第一位。”“2015年，世界储备货币仍占外汇储备的三分之二。” Stoeferle还指出，10月22日至24日在俄罗斯喀山举行的金砖国家峰会可能会表明“远离美元的举动是否会获得进一步的动力，以及黄金作为一种中性储备资产是否会获得额外的地缘政治驱动的需求提振。” 他表示：“考虑到世界黄金协会(WGC)6月份发布的《2024年央行黄金储备调查》的结果，这一发展态势并不令人意外。”“66%接受调查的央行表示，他们预计五年内黄金在总货币储备中的份额将略有上升，而2022年这一数字仅为46%。预计黄金的作用将略微或明显减弱的央行比例已从24%降至13%。目前没有一家央行预计，未来一年央行的黄金持有量会下降。81%的央行预计黄金持有量会上涨，而2021年，这一数字仅为52%。” Stoeferle还强调了央行持有黄金的理由。他指出：“值得注意的是，地缘政治因素，至少从这项调查来看，与黄金作为央行储备资产的重要性相比，几乎完全无关紧要。”“对制裁的担忧几乎同样微不足道。相反，对冲通胀、黄金在危机时期的表现、缺乏违约风险以及黄金的高流动性是支持黄金的最关键原因。” 他指出：“然而，根据《央行黄金储备调查》，观察各国央行最近几个季度的黄金需求，并不能证实地缘政治考量和对冲制裁的相对不重要。”“乌克兰战争爆发前的季度购金平均为118吨，而战争爆发后平均为279吨，两者之间的差距实在太大了。最终，行动比语言更重要。” Stoeferle称：“截至10月10日，黄金的恐惧与贪婪指数为61，刚好在贪婪区间之外。”“鉴于过去12个月的大幅涨势，因此不能排除出现明显回调的可能性。然而，有许多基本面原因让我们相信，即使金价遭遇挫折，也将继续上涨。” 他总结道：“9月底金价刚刚超过2600美元，金价已经达到了我们的Incrementum金价预测模型对2024年的年终预测。”“考虑到经济和地缘政治状况的进一步恶化，该模型到2030年底略高于4800美元的目标价格将被视为保守预测。在这种背景下，即使是去年大幅上涨的黄金，也仍然很便宜。” 【风险预警】 ☆时间待定，2024金融街论坛年会开幕，证监会主席吴清、金融监管总局局长李云泽出席开幕式并发表讲话； ☆07:30，日本公布9月核心CPI年率市场预期值为2.3%，前值为2.8%； ☆10:00，中国公布第三季度GDP年率，市场预期值为4.5%，前值为4.7%；同一时间，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会； ☆22:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话； ☆次日00:10美联储理事沃勒发表讲话。

九尘点金2024-10-19

1017市场综述：道指又创新高，台积电财报虽提振芯片股，但标普和纳指未能稳住涨幅

美联储也需要停止降息。克雷恩解释说，利率下降对货币市场资金流入来说短期内实际上是正面的。因为货币市场基金的所有竞争对手，如隔夜回购协议、国库券和存单，利率都会下降，而货币市场基金的利率通常滞后。克雷恩还说，11月和12月通常是货币市场资金流入最强劲的月份。比特币下跌 1.2% 至 66,821.87 美元，以太币下跌 0.9% 至 2,595.23 美元。西德克萨斯中质原油上涨 0.5% 至每桶 70.76 美元。黄金触及历史新高，印证了多头关于今年黄金上涨行情尚未结束的观点。黄金期货上涨超过0.5%，升至每盎司2706美元以上。现货黄金也上涨，达到每盎司2,692.07美元。今年以来，黄金涨幅已超过30%，超越了标普500指数约22%的涨幅。市场预期美联储将继续降息，加上各国央行增持黄金，使得黄金成为2024年表现最好的大宗商品之一。来源：加美财经

加美财经2024-10-19

麦肯锡警告：银行利润反弹“转瞬即逝”，降息将带来不利影响

享有的高利润可能会“转瞬即逝”，并预测利率下降和贷款需求疲软将给行业带来挑战。报告指出，去年约1,700家上市存款机构的有形资产回报率上升至11.7%，标志着自全球金融危机以来的最佳表现。然而，为了维持近期的盈利能力，许多银行需要将成本削减至正常年率的五倍，这对一直难以提高生产率的行业而言是一项艰巨的任务。麦肯锡表示：“回报率的改善可能是短暂的。”该公司分析显示，如果没有更高利率的支持，多个地区的回报率可能只有8%，甚至低于资本成本，而这种支持现在正在消退。该咨询公司研究结果进一步证实了行业分析师对盈利能力下降的担忧。全球货币当局正将注意力从抑制通胀转向刺激经济增长。美联储在9月首次下调基准利率半个百分点，欧洲央行和英国央行也开始下调利率，预计未来几个月还将进一步放松。麦肯锡预测，较低的利率可能导致净息差（银行融资成本与贷款之间差距的关键盈利指标）到2030年比2023年下降约16%。为应对这一趋势，许多大型银行已开始裁员。不过，这些成本削减措施可能无法弥补全行业的盈利差距。报告指出，为了在某些宏观驱动情景下维持当前的ROTE，行业每年需要将每项资产的成本降低5%，即该行业历史业绩的五倍。麦肯锡驻芝加哥合伙人维克·索霍尼 (Vik Sohoni) 表示：“银行在未来的发展中必须付出更多努力。” 该咨询公司被称为“造星工厂”，培养了多位知名银行首席执行官，包括花旗集团的简·弗雷泽、劳埃德银行集团的查理·纳恩和摩根士丹利前首席执行官詹姆斯·戈尔曼。麦肯锡认为，银行可以通过遵循现任领导者的成功经验，选择性地进入市场并开展财富管理，以“避免重力”。报告还显示，去年银行的资产市净率较其他上市公司的折让扩大至68%，其股价仅为资产价值的90%。麦肯锡指出：“尽管银行业是全球最大的盈利行业，但市场对其长期价值创造持怀疑态度，并在市净率排名中位居各行业最后一位。” 麦肯锡驻迈阿密合伙人普拉迪普·帕蒂亚斯 (Pradip Patiath) 表示，银行业迄今的表现与“其他行业增长带动金融业增长”的逻辑相悖，部分原因在于金融业的劳动生产率尚未提升到与其他行业相当的水平。“没有证据表明规模效益，”帕蒂亚斯补充道，“规模最大并不一定意味着更好。” 银行，尤其是欧洲的银行，也将折扣归因于危机后的监管。形势正在变化，美国和英国的政策制定者正逐步淡化最新的改革方案，而欧盟三大经济体则呼吁更广泛地放松规则。

Dan19772024-10-18

24小时热点