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出了名难以预测的美债标售来袭！债市“冲击波”或将延续

期TIPS标售的一个关键考虑因素则是，养老基金和保险公司是否会接受2011年以来未见的2%以上的收益率。华尔街的一些分析师认为，这群长期缺席的投资者可能会开始回归。 30年期TIPS收益率在2%以上一旦美债标售尘埃落定，债市的焦点可能完全落在本周的杰克逊霍尔举行的全球央行年会，该会议偶尔被用来重塑市场对货币政策的预期。美联储主席鲍威尔的强硬语气可能会考验仍对明年降息抱有信心的债券交易员。仓位调查显示，正是这种信念解释了为什么许多基金经理倾向于持有5-10年期国债。当前，长期债券市场正在上演一场拉锯战，不受通胀影响的所谓实际收益率飙升，这一收益率代表着投资者所要求的无风险回报率。由于数据存在不确定性，投资者希望持有长期债券能获得更高的风险溢价，他们担心数据可能促使美联储在今年晚些时候再次加息，并在2024年将政策利率维持在5%以上。此外，在美联储退出债券市场以缩减资产负债表之际，美国财政部增发国债以填补财政赤字，这也引发了对债券供应的担忧。 “需要定价多少期限溢价是一个大问题”，德意志银行美国利率策略主管马修·拉斯金（Matthew Raskin）在一封电子邮件中写道，“美联储工作人员使用的一些期限结构模型的长期溢价仍然处于历史低位，这似乎……是错误的”。美国银行美国利率策略主管梅根·斯维伯（Meghan Swiber）认为，重点是经济的韧性是否意味着美联储当前2.5%的长期政策利率预期应该上调。她说： “在杰克逊霍尔央行年会上，确实有两个焦点。首先，他们需要将联邦基金利率调高多少；其次，他们认为长期利率最终会在哪里，这是曲线长端真正难以解决的问题”。

金融界2023-08-21

南方基金总经理杨小松：一揽子政策将推动资本市场高质量发展全面提振市场信心

建设，更好地回报投资者。三是加快推进养老基金产品的发展，有效引入中长期资金，活跃资本市场。个人养老基金的资金是典型的中长期资金，有助于提升市场稳定性，是活跃资本市场的关键。当前个人养老基金中目标风险型基金规模大于目标日期基金规模（截止到今年一季度，分别为645亿元和220亿元），但借鉴发达国家养老第三支柱建设经验，公募基金后续更应大力发展目标日期型养老基金，其一是目标日期型养老基金与投资者生命周期投资需求匹配，其二是能够更好地发挥权益资产的收益优势。四是加强风险防范，稳中求进。在积极活跃资本市场的同时，公募基金应加强风险防控工作，做到稳字当头、稳中求进，密切关注城投债券、房地产等重点领域风险，强化城投债券风险监测预警，避免资质下沉，巩固客户的长期投资信心。五是加强专业发声，引导市场理性预期。公募基金应充分发挥专业优势，引导投资者全方面客观理性看待经济金融形势和资本市场发展潜力，在市场底和经济底的时期理性进行战略性资产配置，收获长期稳健收益。

金融界2023-08-21

上半年狂赚1430亿美元，全球最大主权财富基金CEO：已开始削减科技股头寸

挪威政府养老基金看好人工智能，这项新兴技术为其投资组合今年的巨大收益做出了贡献。这只规模达1.4万亿美元的基金也是全球最大的单一股市投资者，该基金周二公布，今年上半年回报率为10%，总回报额约1430亿美元。谷歌、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉等美国科技股推动了这一增长，这些公司都受益于人工智能的炒作。事实上，这七只股票贡献了该基金近期收益的三分之一，占其投资组合的12%。该基金CEO尼古拉·坦根（Nicolai Tangen）在一次采访中表示：“如果你认为人工智能没有机会，那么在我看来，你就是个十足的白痴。” 他还表示，该基金正在加强与其人工智能投资组合中的公司的合作，以确保每个董事会的问责制。他补充称，任何在董事层面缺乏人工智能专业知识的公司都不会得到该基金的支持。与此同时，他警告称，监管人工智能将是困难的，因为这项技术对“武器竞赛、医疗竞赛、自动驾驶竞赛、金融竞赛”至关重要。不过，尽管该基金今年在科技股的支撑下收获了巨大回报，但坦根在周三的一次新闻发布会上说，该基金最近减持了对顶级科技公司的超配头寸。他说：“我们一直意识到并担心基金最大的风险敞口，现在它们在科技行业。因此，我们对此进行了非常彻底的监控。”

金融界2023-08-17

美国对冲基金经理Burry清仓阿里巴巴和京东

规模2.33亿美元。周一是对冲基金、养老基金和捐赠基金等机构投资者向美国证券交易委员会（SEC）提交13F季度报告，披露部分美国股票持仓的截止日。

金融界2023-08-16

美债一个重要指标已经来到历史性突破边缘！

迅速收紧，美联储有可能犯错误。” 对于养老基金和保险公司等长期负债的投资者来说，接近2%的30年期通胀保值收益率可能是不可抗拒的。巴克莱全球通胀相关研究主管庞德（Michael Pond）说，在过去10年里，他们的兴趣有限，但如果通胀保值收益率达到2%，这类投资者可能会回归。 8月24日的30年期通胀保值美债标售“将是这方面的试金石”。上次于7月20日发行的10年期TIPS需求极其强劲，中标收益率为1.495%，为该产品自2010年以来最高。通胀保值债券收益率（以及长期名义美债收益率）面临的部分上行压力，反映出通胀路径的不确定性上升。美国衡量通胀和基于调查的通胀预期上周有所下降，但原油价格升至年内最高水平，以及医疗保险料将开始推动价格上涨。太平洋投资管理公司的投资组合经理Michael Cudzil表示： “我们可能需要更高的实际和名义收益率。我们的基本预测是经济大幅放缓，这将导致经济衰退，并最终拉低利率。但我们有可能在曲线上看到更大的通胀溢价，这是我们很长时间没有看到过的。” 与此同时，市场情绪正在遭受打击。花旗集团策略师爱德华•阿克顿（Edward Acton）上周五在一份报告中写道，30年期通胀保值债券收益率在1.86%上方停留的时间越长，“就越有可能再次升向新的周期高点，2010年收益率高点2.28%的中期目标即将出现”。

金融界2023-08-16

全球头部主权财富基金上半年狂赚10% 前五大持仓均为科技股

全球头部主权财富基金——挪威全球养老基金当地时间8月15日公布的半年度报告显示，今年上半年，该基金的回报率为10%或1.5万亿挪威克朗。其前五大持仓个股均为科技股，分别是苹果、微软、Alphabet、亚马逊及英伟达。

金融界2023-08-16

赢时胜：公司严格按照相关法律法规的要求履行信息披露义务，请您以公司在巨潮资讯网披露的相关公告为准

证券之星2023-08-13

1万亿元地方债来袭！中国誓言化解“亚洲头号金融风险” 顶级基金管理公司出手了

资平台拖欠公共债券的情况，但在中国国家养老基金建议管理其资金的资产管理公司出售票据(包括风险较高的地方政府融资平台发行的票据)后，偿付风险最近再次受到关注。随着中国经济放缓，地方政府融资平台商业票据违约率不断上升，而在最后一刻偿还债券的情况也时有发生。

忆芳2023-08-13

一个鲜为人知的美国国债收益率正处于历史性突破前夜

在快速收紧，美联储有犯错的风险。” 对养老基金和保险公司等长期负债型投资者而言，接近2%的30年期通胀保值收益率可能有着难以抗拒的吸引力。巴克莱全球通胀挂钩研究主管Michael Pond表示，过去十年，他们都兴趣缺缺。到2%，Pond表示，“这类投资者可能会回归”。定于8月24日的美国30年期TIPS发行将会是“试金石”。上次于7月20日发行的10年期TIPS需求极其强劲，中标收益率为1.495%，为该产品自2010年以来最高。 TIPS及长期名义美债收益率面临的部分上行压力反映了通胀路径的不确定性居高不下。本周公布的通胀指标和调查所得的通胀预期均下降，但原油价格已升至年内最高，医疗保险料将开始推升价格。 “我们有可能会需要更高的实际和名义收益率，”PIMCO投资组合经理Michael Cudzil表示，“我们的基准预测是实质性的放缓，这会导致经济衰退并最终导致利率下降。但我们有可能在曲线上看到我们已经很久未见的更多通胀溢价。”

金融界2023-08-12

加元走强与利率上升双重影响，加拿大最大基金宣布季度亏损0.8%

30日的财政季度亏损0.8%。加拿大养老基金是加拿大最大的基金，根据周四(8月10日)的一份声明，基金规模从上一季度末的5700亿加元增至5750亿加元。该基金称，来自加拿大养老金计划(CPP)的总计90亿加元的净转移帮助抵消了50亿加元的净亏损，使该季度的净资产增加了50亿加元。 “当季业绩反映了多数资产类别的收益，但被加元兑美元走强造成的汇兑损失所抵消，”总裁兼首席执行官John Graham在声明中表示。声明中还提到，该养老基金各投资部门以当地货币计算均获得了正回报。上市股票和可再生能源以及外部投资组合经理的投资都有所增长。以当地加元货币计算，信贷和实物资产投资相对持平。与此同时，该养老基金表示，固定收益资产的价值下降，原因是各国央行实施了更高的利率。本季度，加拿大养老基金向一家美国地区银行的回购工具投资了1亿美元。该公司还签署了一项协议，支持Bunge Ltd.收购Glencore Plc旗下子公司Viterra的交易，从而创建一家农业贸易巨头。交易完成后，加拿大养老金计划投资委员会将获得合并后公司约12%的股权，并获得8亿美元现金。

绿山墙的安妮2023-08-11

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