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不止是中国!惠誉:若特朗普重返白宫 这些亚洲国家经济将遭受严重影响
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出对几乎所有进口商品征收10%至20%
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的计划,并对来自中国的商品征收60%或更高的
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,这是他在这场激烈的选举中向选民宣传的一部分。 惠誉指出,贸易紧张局势加剧可能会对向美国出口商品的国家和公司构成重大影响。 惠誉补充道,印度相对而言不会受到影响,因为该国的出口导向型程度较低。
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风枫
10-14 16:00
如何激发经营主体活力?市场监管总局最新回应,将推出四项重点措施
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外贸出口等相关领域,推动履约保证保险、
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保证保险来替代保证金。这项措施上半年已经帮助了52万家企业盘活存量资金,减少资金周转压力。同时,还推动出口信用保险公司采用“信用保障+保单融资”这种综合金融服务的方式,帮助众多出口企业减少后顾之忧。 第四项措施,完善尽职免责制度。我们都知道,提升小微企业金融服务的关键,就是要给基层的信贷人员松绑减负,营造尽职免责、鼓励担当的积极氛围。所以,近期我们对于原来的普惠信贷尽职免责通知作了进一步修订,明确了各类免责的情形。对于基本履行了岗位职责,仅有轻微过失的人员,可以减责或者免责。我们了解到,很多银行都已经按照监管要求,细化并且完善了内部规定,免责人数和比例都有上升。 此外,监管工作更加突出精准监管。我们在依法监管、全面监管的前提下,对于服务小微企业等普惠金融领域的一般性、操作性风险,会更多采取政策指导、风险提示、督促整改等柔性包容的监管措施,寓监管于服务,让监管更有温度,提高金融机构落实助企帮扶政策的积极性和主动性,共同为企业发展营造良好环境。 我就回答这些,谢谢! 北京青年报记者:对企业乱收费既会加重企业负担,又会损害营商环境。请问下一步如何治理涉企违规收费问题,来减轻企业负担,同时也是维护企业的合法权益?谢谢。 罗文:这个问题由我来回答,感谢您的提问。近期,市场监管总局将加大对涉企违规收费的监管执法力度,切实帮助企业减轻负担。 一是坚决制止违法违规设立收费项目。我们将针对政府部门及下属单位、行业协会收费,加强涉企收费政策文件的源头把关,对检查发现没有法定依据的政策文件,及时推动修改、废止。针对金融机构、水电气暖等收费主体,加强检查抽查,坚决治理重复收费、强制收费等问题。完善各类涉企收费目录清单,全面公开收费项目、依据和标准,不在目录内的一律不得收费。 二是加大对乱收费行为的惩戒力度。对行政机关、具有管理公共事务职能的事业单位和社会组织、在特定领域和环节具有优势地位的收费主体,综合运用市场监管、行业监管、信用监管等手段,加大对乱收费行为的惩戒力度,公开曝光社会反映强烈的重大案件。加强对典型案件的宣传解读,以案释法、以案明规,让缴费企业了解收费政策,让收费单位严守政策边界,充分发挥社会监督作用。加强行纪衔接,及时按程序移交违纪行为问题线索。 三是加强涉企收费监管法治保障。以《价格法》修订为契机,明确对国家机关、事业单位收费管理的法定要求。推动出台《涉企收费违法违规行为处理办法》,细化涉企收费违法违规行为认定标准,加大行政处罚力度。加快修订完善各领域涉企收费执法指南、合规指南,夯实收费监管的法制基础。强化《行业协会商会收费行为合规指南》实施,进一步规范社会组织收费行为,优化营商环境。 四是健全涉企收费长效监管机制。加强对乱收费问题的源头治理,探索建立涉企收费政策文件合规审查制度,加强对政策文件的审核把关,有效解决政策文件增加企业付费义务、加重企业负担等问题。完善常态化问题线索收集机制,建立涉企收费监测点,充分发挥乱收费治理“前哨站”的作用。同时,我们将创新监管方式方法,完善提醒敦促、责令整改、约谈警示、挂牌督办等手段,推动乱收费问题整改到位。 我就介绍这些,谢谢。 极目新闻记者:专精特新中小企业广受大家关注,请问未来在加大培育专精特新中小企业方面还有哪些值得期待的举措?谢谢。 工业和信息化部副部长 王江平:谢谢你对专精特新中小企业的关心。支持中小企业发展是国家的一项长期战略。工信部作为国务院负责中小企业促进工作的综合管理部门,我们始终坚持专精特新的发展方向,梯度培育优质中小企业。目前,我国已经涌现了专精特新中小企业14.1万家,专精特新“小巨人”企业1.46万家,在推进新型工业化、发展新质生产力中发挥了重要作用。下一步,工信部将会同相关部门,着力构建促进专精特新中小企业发展壮大机制,完善“选种、育苗、培优”全周期培育体系,促进专精特新中小企业高质量发展。 在科技创新方面。我们联合财政部启动了新一轮专精特新支持政策,今年将通过中央财政支持1000多家重点“小巨人”企业打造新动能、攻坚新技术、开发新产品、强化产业链的配套能力。通过专项再贷款项目,支持1100多家“小巨人”企业技术改造和设备更新。面向中小企业发布中试服务资源目录,优先支持“小巨人”企业参与重点产品和重点工艺的应用计划。实施专利产业化促进中小企业成长计划,为符合条件的专精特新中小企业提供快速预审、确权等知识产权方面的服务。 在数字化转型方面。近期已遴选第二批中小企业数字化转型试点城市,中央财政下达资金27亿元,地方财政投入超过120亿元,明年我们将再遴选一批试点城市,预计累计支持全国4万多家中小企业数字化转型。 在金融支持方面。近期,工信部将联合证监会推出第三批区域性股权市场“专精特新”专板,与北交所签订战略合作协议,进一步畅通专精特新中小企业资本市场融资渠道;会同有关部门聚焦重点产业链,启动“一月一链”中小企业融资促进全国行活动,推动金融机构与链上中小企业开展精准对接。 在服务保障方面。支持“小巨人”企业设立博士后科研工作站、赋予高层次人才举荐权,支持专精特新中小企业试点开展高级职称自主评审。推动地方在人才落户、住房、子女教育等方面为专精特新中小企业提供专项支持。同时,我们还建成了贯穿国家、省、市、县四级的中小企业服务网,涵盖了1780多家公共服务机构,打通政策、技术、管理、服务资源落地的“最后一公里”。谢谢大家! 彭博新闻社记者:我们看到近年来新增初创企业、独角兽企业数量有所减少,而风投行业也面临各种挑战。您认为如何可以打造更多独角兽?创建更多独角兽企业的最大障碍是什么?谢谢。 王江平:谢谢您的提问。独角兽企业作为新经济新业态新模式的代表性企业,具有发展速度快、成长性高的特点,已经成为推动新质生产力的一股新生力量。近年来,中国独角兽企业数量持续增长,综合能力得到了较大提升,涌现了一批超级独角兽企业。北京、上海、杭州、广州、深圳集聚了一大批独角兽企业,我们也注意到,重庆、天津、成都、长沙、武汉等地,近年来独角兽企业的数量也在逐步增加,呈现出多极化的发展趋势。来自高端制造业、消费与零售、高新技术等领域的独角兽企业占比超过了78%,去年新增的独角兽企业中,超过一半来自新能源、人工智能、半导体等硬科技赛道。 独角兽企业的成长,一方面需要企业自身的科技实力,另一方面也需要良好的发展环境。下一步,工信部将采取如下措施,推动支持我国独角兽企业发展。一是建立全国统一、部省联动的独角兽企业培育体系。二是支持独角兽企业技术创新,鼓励和引导独角兽企业围绕国家战略需求开展技术攻关,掌握更多的“独门绝技”。三是加大对独角兽企业的金融支持,发挥产融合作平台的作用,支持独角兽企业上市、并购、重组等。四是前瞻布局未来产业,重点围绕原子级制造、脑机接口、6G等新领域新赛道,发展壮大独角兽企业。五是支持独角兽企业融入全球创新网络,开展创新合作。我们特别欢迎国际创新团队来华创业,同时也欢迎外资投资在华的独角兽企业,我们愿与世界分享中国创新创业的发展机遇。谢谢! 红星新闻记者:当前,涉企执法存在一些不规范的乱象,有些行政执法人员存在粗暴执法等不文明执法行为。请问,司法部未来在强化行政执法监督,加强和改进涉企执法方面,将采取哪些举措?谢谢。 胡卫列:感谢这位记者朋友的提问。针对当前行政执法中存在的突出问题,司法部将积极发挥法治督察和行政执法协调监督、行政复议等职能作用,并与其他有关部门一道,形成监督合力,强化监督力度,全面提升行政执法质效。 我们将强力开展行政执法突出问题整治,切实解决企业和群众反映强烈的执法乱作为、不作为问题。近期,中央依法治国办组织开展了针对法治化营商环境的法治督察,目前,司法部正会同有关部门对扰企执法、创收执法等突出问题的整治情况进行专项监督。下一步,我们将督促有关部门,切实抓好整改,提高人民群众的满意度。近期,我们还将向社会公布一批行政执法监督案例,指导各级司法行政机关加强涉企执法监督。 我们将着力规范涉企检查。最近我们注意到,关于涉企检查的意见比较集中,检查频次过高、随意检查、重复检查等,影响企业的正常经营活动。在这次的法治督察中,我们把行政检查作为一个重点,着力加大对不规范检查、过多过滥检查的纠治、整治和规范力度。之后,还将曝光一些典型案例,加大督促整改力度。下一步,我们还将抓紧制定出台有关制度文件,加强行政检查管理,严格检查程序,指导各级执法机关开展分级分类检查,将对企业不规范检查、过多过滥检查的刚性约束从制度上落实下来。同时,推进全国行政执法综合管理监督信息系统建设,充分发挥信息化手段管控行政执法流程的作用。 我们将全面加强罚款监督。依法规范罚款的设定与实施,坚决防止以罚增收、以罚代管的行为,大力推进各地各有关部门尽快建成覆盖行政处罚、行政检查等行政行为的裁量权基准体系,有效解决执法标准不统一、不协调的问题。 我们将推动各级执法机关建立完善涉企执法经济影响评估制度,尽可能降低行政执法活动对企业正常生产经营的负面影响。要求行政机关在对涉案企业立案、调查、采取查封扣押冻结等强制措施或者作出重大行政处罚时,要对企业生产经营活动可能受到的影响进行综合分析,并作出有针对性的防范和处置。 我们将加强涉企执法诉求沟通机制建设,形成监督合力。全面建立行政执法监督与12345政务服务便民热线、网络媒体等监督渠道信息共享合作机制,落实行政执法监督企业联系点制度,汇集统筹涉企执法违法信息线索,责令有关执法部门及时纠错。 我们将健全行政执法人员管理制度,提高行政执法人员的素质和能力。明确行政执法人员资格条件,把好行政执法人员入口关。出台执法人员文明执法工作指引,引导广大执法人员文明开展执法活动,做好行政执法人员分级分类分层培训工作。严格落实行政执法责任制,对发现的执法人员违纪违法线索,及时移送纪检监察机关。 我就回答到这里,谢谢! 中央广播电视总台记者:中央政治局会议指出,要帮助企业渡过难关,要进一步规范涉企的执法和监管行为。请问市场监管总局,在规范涉企执法监管方面还有哪些针对性措施?谢谢。 罗文:感谢您的提问。近期,市场监管总局即将出台《关于牢固树立监管为民理念、推行服务型执法的指导意见》和《市场监管执法行为规范》,具体将从以下四个方面进一步规范执法监管行为。 一是细化裁量基准,促进过罚相当。我们将完善市场监管行政处罚裁量基准体系,推动行政执法标准跨区域衔接,实施指导性案例制度,促进执法尺度统一。对轻微违法行为,依法免予处罚或者从轻、减轻处罚。对危害人民群众生命健康和财产安全,危害公共利益,挑战道德底线,造成恶劣社会影响的,要依法从严从重处罚。 二是优化执法方式,体现执法温度。充分运用说理式执法文书和语言,对案件当事人讲清楚违法事实、处罚依据、救济渠道,努力争取当事人的理解和配合。完善惩戒和教育相结合的执法流程,坚持事前普法、事中说理、事后释疑,建立健全案后督导服务、整改核查、困难帮扶等机制,引导当事人自觉履行处理决定、改正违法行为。 三是规范日常监管,做到无事不扰。深入实施“双随机、一公开”监管,运用检查对象名录库和执法检查人员名录库,随机抽取检查对象、随机选派检查人员,坚决避免重复检查、多头检查、过度检查。加强企业信用风险分类管理,科学运用风险等级,合理确定、动态调整抽查比例和频次,对持续保持良好信用的企业无事不扰。加快推进跨部门综合监管和联合抽查,推动实现“进一次门、查多项事”,真正减轻企业负担。 四是加强普法服务,推动企业自律。把做好普法工作作为监管执法的前提和基础,把预防违法行为发生、服务经营主体健康发展作为法治监管的重要任务,更好运用普法教育、行政指导等方式,帮助企业纠偏扶正、防微杜渐。推动企业加强合规建设,提高企业的诚信守法意识,提升企业的合规经营能力。要在个案中深入研判苗头性、倾向性、潜在性问题,及时对同类企业进行提醒、预警、敦促,促进广大企业自觉守法经营。 我就回答到这里,谢谢! 光明日报记者:我们注意到,当前一些工业企业反映订单不足等问题,工信部作为行业主管部门,在帮助企业拓展市场、扩大内需方面,有什么考虑和具体举措?谢谢。 王江平:谢谢您的提问。四季度,工信部将会同相关部门,再推出一批促消费、扩内需的一些具体举措,帮扶企业拓展市场、释放活力。 首先,聚焦投资带动,实施技术改造升级和设备更新工程。抓紧下达超长期特别国债支持项目批复和资金,加快已签约的1500亿元技术改造再贷款发放到位。近期,向银行推荐一批新的专项再贷款项目,并提前谋划2025年制造业新型技术改造城市试点。组织工业领域储备项目加快开工建设,尽快形成更多实物工作量。目前,工业领域在建和年内开工项目大约有36000个,预计未来3年将拉动投资超过11万亿元。 第二,围绕扩大消费,组织优供给、促升级系列行动。一是推进消费品以旧换新,为了推动电动自行车以旧换新工作,我们制定实施电动自行车锂电池、充电器、电气安全等强制性国家标准,分两批发布31家符合规范条件的电动自行车企业名单。二是加大新能源汽车的推广力度。年底将继续举办新能源汽车下乡专场活动,同步推动充电基础设施下乡,新增一批公共领域车辆全面电动化先行区试点城市。三是启动建设中国消费名品方阵,从历史经典、时代优品、潮流新锐三个维度选树千件中国消费名品,推出首批百件具有全球认可度的优质品牌,并组织开展全球性的传播推广活动。四是在全国布局建设特色食品产区,组织纺织服装“优供给促升级”,以及“吃货节”等“三品”全国行活动。 第三,深化场景应用,培育壮大低空经济、智能制造等新质生产力。以低空产业生态构建为导向,支持空域资源较好、应用场景丰富的优势地区先行先试,因地制宜地打造低空多场景的应用示范体系,加快培育低空物流、城市和城际空中交通、低空文旅等低空消费新业态,拓展农林植保、巡视巡检、应急救援等新模式,打造经济增长的新引擎。出台推动未来产业创新发展的实施意见,大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道。同时,支持企业打造智能制造“升级版”,聚焦典型行业的智能制造技术应用,梯度培育一批基础级、先进级、卓越级、领航级的智能工厂。 我就讲这么多,谢谢! 寿小丽:时间关系,最后一题。 中国银行保险报记者:针对小微企业融资难、融资贵的问题,我们也看到,近期建立了支持小微企业融资协调工作机制。请介绍一下这个工作机制的一些具体安排。谢谢! 丛林:感谢这位媒体朋友。小微企业对于经济、就业和民生都有着重要的作用。金融监管总局在充分调研并且借鉴有关机制经验做法的基础上,牵头建立了支持小微企业融资协调工作机制,这项机制就是要充分发挥党的领导和中国特色社会主义体制机制的优势,加强央地联动,从供需两端发力,统筹解决小微企业融资难和银行放贷难的问题。近期,我们将召开专门会议进行部署。下面,我就从谁来做、怎么做、达成什么目标这三个维度给各位媒体作一个介绍。 首先是“谁来做”。在国家层面,由金融监管总局和国家发展改革委牵头,相关部门和银行机构共同参与,负责总体统筹调度,加强产业政策、财税政策和金融政策的对接协同,更好地形成一个政策协同的乘数效应。在地方层面,省、市、区县要建立相应的工作机制,因地制宜细化方案,做好各项工作任务在本地的落地。特别是在区县层面,要成立工作专班,组织开展企业的走访、需求的摸排和融资的推荐。在银行层面,也将设立工作专班,调动行内资源,发挥基层机构敢贷、愿贷积极性,主动及时地对接小微企业的融资需求。 其次是“怎么做”。区县是最贴近基层的,也是最了解企业的,是机制落地见效的抓手和基本单元。所以,区县的工作专班要两手牵,一手牵企业,一手牵银行。组织相关的委办局、街道、乡镇和银行机构开展走访活动,具体是,摸排小微企业的经营状况和融资需求,宣讲惠企助企政策,减少政策和企业体感之间的“温差”,把符合条件的小微企业推送给银行,由银行按照市场化、法治化的原则,以及本行的授信审批条件,作出授信决定,为企业提供资金支持。概括起来讲,这些条件也是简单明了的,就是小微企业只要是合规持续经营,有固定的经营场所,经营状况良好,同时有真实的融资需求,贷款用途是合规的,都可以通过这个机制获得发展所需要的资金。 最后是“达成什么目标”。我们希望达成这样三个目标:一是直达基层。低成本信贷资金要直达基层,打通惠企利民的“最后一公里”。二是快速便捷。银行原则上要在1个月内作出是否授信的决定。对于符合条件的企业,银行要开辟绿色通道,优化流程,加快办理速度。三是利率适宜。通过节约信息收集成本、压减中间环节,减少放贷成本和附加费用,总体上降低小微企业的综合融资成本。 我就回答这些,谢谢! 寿小丽:谢谢罗文局长,谢谢各位发布人,谢谢各位记者朋友的参与。今天的新闻发布会就到这里,大家再见!
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格隆汇
10-14 11:47
“懂王”经济顾问:特朗普将任命新的美联储主席,捍卫美元地位
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特朗普希望美国保持世界货币的地位,并将
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作为谈判策略。 现年62岁的对冲基金经理斯科特·贝森特(Scott Bessent)因在为索罗斯(George Soros)工作期间成功押注日元和英镑而获利颇丰,他的言论之所以重要,是因为近年来他已成为特朗普在经济和金融方面的主要顾问之一。如果特朗普重返白宫,贝森特常被视为可能的财政部长人选。 特朗普及其竞选搭档JD万斯呼吁削弱美元以促进美国出口,这将增加美国消费者购买外国商品的成本。 然而在接受采访时,贝森特表示,他预计可能的新一届特朗普政府将支持强势美元政策,这与几十年来的美国政策相一致,并且不会故意试图贬值美元。 贝森特说,特朗普“坚定地支持美元作为储备货币的地位,储备货币可能会根据市场波动,但我认为如果拥有良好的经济政策,自然就会有一个强势的美元。” 贝森特警告说,他不代表特朗普发言,但他也辩护了特朗普关于对进口商品征收广泛
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的承诺,包括高达20%的商品
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。这些是“极限施压”的立场,在与贸易伙伴的谈判中可能会有所缓和。 贝森特表示,“我认为他归根结底是一个自由贸易者。这是通过升级(贸易紧张局势)来实现降级的策略。” 他还补充说,特朗普将会任命新的美联储主席——鲍威尔的任期到2026年结束——但他不会干涉其独立性。有人担心,如果特朗普赢得第二个任期,他可能会将美联储政治化。 “他会表明自己的观点,”贝森特说。“我认为特朗普的不同之处在于他是一个商人——他理解经济学。” 贝森特位于南卡罗来纳州,创立了全球宏观投资公司Key Square Group,该公司由索罗斯出资20亿美元成立。 贝森特表示,他并没有因为曾经为自由派索罗斯工作而受到共和党的质疑。 贝森特说:“索罗斯非常擅长理解复杂系统是如何加速或崩溃的,这也是我的强项。不幸的是,他把这个技能带到了政治领域。” 他称民主党候选人哈里斯为“经济文盲”,并称她的竞选搭档沃尔兹为“两倍文盲”。 他反驳了最近关于特朗普
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的一项研究,该研究表明特朗普的承诺会使国家债务增加两倍于哈里斯的计划。贝森特称这项由无党派责任联邦预算委员会(CRFB)进行的研究“很糟糕”。他还指出,CRFB没有完全考虑到减税如何促进增长。 贝森特还批评了认为特朗普的政策将使通胀飙升的研究,并指出在拜登任内价格飙升的情况。 他说:“这是疯狂的想法——认为特朗普会导致通胀是荒谬的,我们在拜登-哈里斯时期经历了40年来最严重的通胀。她所谈论的一切都会导致通胀。” 贝森特建议特朗普可以通过废除拜登的《通胀削减法案》来削减开支,他称该法案为“赤字的末日机器”。
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金融界
10-14 11:06
财政部积极推动房地产平稳发展!市场规模最大的基建50ETF(516970)开盘涨超2%,连续2日“吸金”
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消化存量房方式收购。三是及时优化完善相
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收政策,正在抓紧研究明确和取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税政策。 华西证券认为,财政部释放了较强的增量政策的态度和力度,后续市场对化债力度的政策预期得到大幅度提高,相关经济预期有望得到显著修复,推动产业链相关公司应收账款和估值得到修复。存量债务风险有望缓释,企业应收账款有望在本轮化债中尽快收回。受益于本次化债,政府客户占比高,且应收账款与净利润比例较大的企业优先受益。 基建50ETF(516970),场外联接(A类:005223;C类:005224;F类:021944)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-14 10:06
特朗普高级经济顾问重量级发声!特朗普不会削弱美元
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只是一种谈判策略
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普希望美元保持世界储备货币的地位,并将
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作为一种谈判策略。 (截图来源:英国《金融时报》) 现年62岁的对冲基金经理斯科特·贝森特(Scott Bessent)曾为金融大鳄索罗斯(George Soros)做空日元和英镑而大赚一笔。 《金融时报》认为,贝森特的言论很有意义,因为他近年来已成为特朗普在经济和金融方面的高级顾问。 尽管贝森特在2017年至2021年期间没有在特朗普政府任职,但他在2024年为特朗普的竞选活动捐赠了200多万美元,并在美国和伦敦共同主持了筹款活动。 贝森特经常被认为,如果特朗普重返白宫,他可能担任美国财政部长。 特朗普和他的竞选伙伴万斯(JD Vance)此前呼吁削弱美元以促进美国出口,尽管美国消费者购买外国商品要付出代价。 但在接受英国《金融时报》采访时,贝森特表示,他预计可能成立的特朗普新政府将按照美国几十年来的政策支持强势美元,不会故意试图让美元贬值。 贝森特声称,特朗普“支持美国作为储备货币”,“储备货币可以根据市场而上下浮动。我相信,如果你有良好的经济政策,你自然会拥有强势美元”。 不过,贝森特警告称,他不代表特朗普发言。 贝森特还为特朗普对进口商品全面征收
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的承诺(包括对所有商品征收最高20%的
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)进行了辩护。他表示,这些都是“极端主义”的立场,在与贸易伙伴的谈判中可能会被淡化。 贝森特说:“我的总体看法是,归根结底,特朗普是一个自由贸易者。这将是升级到降级的过程。” 贝森特补充说,特朗普将任命一位新的美联储主席,但不会干涉美联储的独立性。现任美联储主席鲍威尔(Jay Powell)的任期将于2026年届满。 有人担心,如果特朗普赢得总统大选,他可能会将美联储政治化。 贝森特说:“特朗普会让大家知道他的观点。我认为特朗普的不同之处在于他是一个商人,而且他懂经济。” 事实上,摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli上周发布报告称,即便特朗普想要削弱美元,可能也困难重重。无论是美联储的独立性,还是特朗普缺乏与其他国家的合作态度,可能都会阻碍特朗普政府试图削弱美元的努力。
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tqttier
10-14 07:49
财信研究解读10月12日财政部新闻发布会:响应市场期盼,打开想象空间
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各地的保障性住房,及时优化完善房地产相
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收政策等。 四是加大对重点群体的支持保障力度,向困难群众发放一次性生活补助,加大学生群体奖优助困力度等。 五是其他政策工具正在研究中,如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间等。 此外,财政部还明确表示经济运行出现了一些新的情况和问题,预计全国一般公共预算收入增速不及预期。但财政通过采取综合性措施,可以实现收支平衡,完成全年预算目标。 二、财政增量政策如何理解? (一)总体评价:力度超预期 增量财政政策力度超市场预期。超预期的背后,源于“9.26”政治局会议提出的“当前经济运行出现一些新的情况和问题”。具体看,我们认为有以下几个大的背景:一是三季度以来经济下行压力加大,完成全年GDP增长5%左右目标的难度明显加大;我们预计三季度GDP增长4.6%左右,如果没有政策刺激,全年GDP增速滑出5%左右区间(4.8%-5.2%)的概率较大。二是2025年经济保持5%左右增长面临“灰犀牛”式的严峻挑战。美国大选后如果共和党总统候选人特朗普当选,对我国加征
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税率提高到60%,将对我国GDP产生1个百分点左右的冲击,GDP增速有可能将至4.5%,为对冲这些“灰犀牛”式的冲击,需提前采取应对措施。三是出台大规模刺激政策已是各界共识,扩需求、稳增长、化风险压力明显加大情况下,财政政策该出手时就出手,一是职责所在,二是响应市场期盼、稳定市场预期。 (二)五大增量政策:化隐债、补资本、稳地产、惠民生、加赤字 1、化隐债:预计一次性新增债务限额约5万亿元,助力政府和企业轻装上阵 发布会将“加力支持地方化解政府债务风险”置于增量政策的首位,并明确财政助力化债的两种方式:一是每年在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于化债。这种方式已经存在,如2023、2024年未披露“一案两书”、主要用于偿还债务的新增特殊专项债券分别发行了约3100亿元和8210亿元。二是拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务,预计这部分资金主要用于清理政府平台拖欠企业账款。这项政策及时雨,虽然并不直接带来增量需求,但一方面将大大减轻地方化债压力,腾出更多的资源发展经济,缓解基建投资增速边际下行趋势;另一方面可以缓解平台企业上下游产业链经营主体的现金流压力,提振经营主体发展信心。 对于一次性债务限额增加规模,发布会并未披露,仍需等待履行法定程序后明确。但发布会强调“是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”,我们预计规模在5万亿左右。具体测算思路如下:根据全国公开发债城投平台有息负债数据,预计2018年财政部摸排的、纳入政府债务信息平台的全国隐性债务余额在40-50万亿元。再结合发布会上“截至2023年末,全国纳入政府债务信息平台的隐性债务余额比2018年摸底数减少了50%”,意味着2023年全国政府隐性债务余额在20-25万元左右,加上近几年化债过程部分平台债已经置换为金融债,需要财政承担的存量隐性债务规模在20万亿元左右。根据150号文提出的“要求城投平台于2027年6月份之前推出融资平台名单”进行推算,我们预计本轮大规模化债仍需持续3-4年,因此预计一次性新增债务限额规模在5万亿元左右。值得注意的是,这部分化债资金可能最终由中央加杠杆承担,但由于中央调增赤字需要考虑的因素更多、流程更长,所以最可能的方式是中央先安排地方政府一次性调整限额,即城投债务先置换为地方债务(专项债和一般债),地方债务逐渐置换为中央债务,进而推动央地债务结构优化。 2、补资本:预计发行约1万亿特别国债,增强国有大行金融服务实体经济能力 根据全球系统重要性银行和我国《商业银行资本管理办法》等的监管规定,六大国有行核心一级资本充足率的最低要求位于8-9%区间,截至2024年6月末其核心一级资本充足率平均为12.3%,距离监管线仍有一定空间。但近年来商业银行净息差和利润增速持续处于下降通道,六大行通过内源融资即“利润转增”的方式补充核心一级资本的能力明显下降,有必要通过其他适当方式补充资本。如2018-2022年六大国有银行累计净利润中,约 2/3 用于留存补充自身核心一级资本,但截至今年上半年,国有大行净息差降至1.46%(处于1.5%的盈亏平衡线下方),净利润增速转负,均在各类型银行中排名垫底,未来核心一级资本补充面临较多挑战。 目前我国商业银行核心一级资本补充方式,主要包括利润转增、IPO、配股、定向增发、可转债等。本次财政发行特别国债支持国有大行补充核心一级资本,属于通过定向增发的方式为六大国有行注资,预计规模或在1万亿元左右。该项政策或主要带来三方面影响:一是大幅缓解银行资本约束和息差约束,增强银行信贷投放能力,为推动经济回升向好和做好金融“五篇大文章”提供支撑;二是一定程度打开了国内货币政策空间,尤其是降息的空间;三是预计其他各类型银行,通过适当方式跟随补充资本的概率较大,银行业经营能力和风险缓冲能力有望明显提升。 3、稳地产:预计收购存量土地每年需4万亿专项债,地产止跌回稳需待更多政策 发布会提出“叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具,支持推动房地产市场止跌回稳”,其中专项债券主要用于土地储备和收购存量房用做保障性住房。 对于土地储备,发言人表示“支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地”。我们预计目前闲置存量土地在35-45亿平米左右,如果按照每平米4000元的保守价格来收购,那么需要14-18万亿元资金,中间值为16万亿元。如果到2028年完成收储,那么未来4年每年需要4万亿元的专项债券资金。 对于收购存量房,2023年已竣工住宅面积为7.24亿平米,如果包括在建未竣工住宅和在建商业项目,估计目前面积将超过70亿平米,需要的资金量无疑远大于存量土地。根据我国实际情况,有保障房需求的主要是人口净流入的一线和核心二线城市,以满足新市民居住需求,所以保障房收购需求数量要远远小于可供给数量。根据发言人提供的数据,近三年建设保障性住房666万套,年均220万套左右。如果一套保障房按照50-100万计算,一年所需资金量在1-2万亿元左右。但在实践中,以什么价格收购哪些房地产开发企业的商品房,落地环节存在一些堵点和卡点,这是其一;其二是收购的保障房数量占存量房比重较小,对去库存效果有限。因此,专项债券收购存量房的政策效果如何,取决于专项债券规模大小和收购数量多少,由于发布会没有提供相关数据,后续发展需进一步观察。 4、惠民生:加大对重点群体的支持保障力度 惠民生是后续财政政策的关注重点之一,会议提出要加大对重点群体的支持保障力度。“从奖优和助困两方面,分两步调整完善高校学生资助政策”,包括年内国家奖学金奖励名额翻倍、提高本专科生奖学金奖励标准、提高本专科生国家助学金资助标准、加大国家助学贷款支持力度,2025年提高研究生学业奖学金奖励标准等,此举或将提升学生群体整体消费能力。鉴于7月和9月中央政治局会议均强调“惠民生、促消费”目标,预计还有其他支持重点群体的政策推出。 5、加赤字:未来几年赤字率有望提高至4%以上,重点发力惠民生、促消费 在公布完已经进入决策程序的四项增量政策后,财政部特别强调“还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”,给足了市场想象空间,意味着未来中央政府加杠杆、赤字率突破3%已是可预期的增量政策。 推出时点方面,我们认为10月人大常委会议大概率先审议化解地方债务风险、补充银行资本金等事项,调增赤字率可能在今年12月的中央经济工作会议中进行讨论,明年两会确认公布。 提升赤字空间上,本次发布会透露的财政职能较多,包括化债、稳地产、补充银行资本金、三保、提振消费等方方面面,加上外部面临的风险挑战明显增加、国内转型改革步入攻坚期,预计未来几年财政赤字率都将达到4.0%,甚至更高。 资金使用方向上,9月政治局会议强调要“加力推出增量政策”、“把促消费和惠民生结合起来”,意味着促消费、惠民生是财政货币政策的重中之重。但已公布的四项增量政策对促消费、惠民生的影响有限,加上上述领域政策与扩投资政策不同,属于经常性支出项目,理论上应更多由中央政府承担,因此预计中央举债空间和赤字提升空间将更多用于惠民生、促消费领域。根据发布会上财政部对“提振消费”问题的回答,下一步其对促消费、惠民生工作的部署排序上,“改善居民收入预期,激发消费潜能”排在了首位。由于中等收入群体是消费的重要基础,且房地产市场调整带来的财富缩水对其影响更大,预计除了继续加大对中低收入群体的转移支付力度外,提高中等收入群体收入也是未来财政政策的重点,可能的方式包括适度提高公务员工资、提高个税专项附加扣除标准等。 (三)完成全年预算目标:预计可拉动全年GDP增速0.2个百分点左右 发布会正面回应年内收支平衡压力问题,表示“财政有足够的韧劲,通过采取综合性措施,可以实现收支平衡,完成全年预算目标”。按照1-8月份增速进行推算,今年广义财政收入缺口合计约2.8万亿元,其中一般公共预算和政府性基金预算缺口分别为1.3万亿元和1.5万亿元。由于发布会上仅强调“预计全国一般公共预算收入增速不及预期”,加上政府性基金预算“以收定支”,预算目标约束偏轻,预计实现“收支平衡”更多体现在一般公共预算账本上。 补缺口的资金主要来自四方面:1)安排使用4000亿元地方债务结存限额;2)本月底提前下达的1000亿元“两重”项目和1000亿元中央预算内投资额度;3)盘活国有资产、加强收益管理,适度提高国有资本经营收益调入一般公共预算金额;4)使用预算稳定调节基金等存量资金。整体看,目前已经明确的“补缺口”资金已经达到6000亿元,加上随着经济和物价水平温和回升,年内补足缺口的难度不大。根据发布会上公布的1-9月份一般公共预算支出增速,可估算出完成全年预算目标,四季度一般公共预算支出增速高达9.1%,增量财政支出同比增加7013亿元,考虑到部分支出用于化债(4000亿元地方债务限额主要用于这方面用途),并不直接对应实物工作量,预计财政增量支出可拉动四季度GDP增长0.7-0.9个百分点,全年增速0.2个百分点左右。 三、对经济和资本市场有何影响? (一)四季度GDP增速企稳回升可期,明年上半年有望回升至5%以上 一方面,在完成全年一般公共预算目标的情况下,预计四季度财政支出有望明显提速,由三季度的1.9%提高至9.1%,可拉动四季度GDP增速环比提高0.4-0.5个百分点。同时受一揽子金融、财政、地产、资本市场等增量政策支撑,四季度货币、消费、基建投资、物价等数据也均有望出现回暖迹象。如资本市场的回暖将部分修复居民的资产负债表,财富效应也将较早显现,对消费形成支撑;一次性增加较大规模债务限额置换隐性债务,将一定程度修复地方政府资产负债表,腾出更多资源稳增长,对基建投资形成支撑。 另一方面,考虑到政策出台到落地显效存在时滞,预计大部分政策效果将明年上半年显现出来,加上明年财政赤字率有望突破4%,明年上半年国内GDP增速大概率进一步回升至5%以上;但目前特朗普赢得美国大选概率较高,按照特朗普3月份就职、加征
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生效时点滞后3个月情形推演,预计其把我国
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税率提高到60%,将对下半年形成较大冲击。 (二)预计四季度A股震荡上行的概率较大 一是本次财政部发布会政策超出市场预期,提出“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”,在响应市场期盼的同时,留足了未来政策的想象空间,再次为市场注入信心,有利于市场情绪恢复。二是随着一揽子金融、财政、地产、资本市场等增量政策的落地显效,四季度经济、物价有望边际改善,A股盈利有望得到提振,将进一步夯实市场上涨的动能。三是央行推出两项稳股市结构性货币政策工具,提供“真金白银”为股市注入流动性,加上大力度降准、降息,市场流动性有望充裕无虞。四是目前A股市盈率处于历史底部,A股资产被长期系统性低估,具有较高的性价比和增长空间。 (三)预计四季度债市波动加大,股债跷跷板效应显现 一是一揽子强有力政策刺激有望推动经济、物价回暖,对债市形成重要制约。二是随着增量财政政策落地,政府债券供给将明显增加,加上股市赚钱效应提升,资金由债市回流股市的需求增加,债市供需格局调整将进一步加剧其回调压力。三是国内继续实施有力度的降息仍有空间,利率中枢下移仍是长期趋势,加上地产企稳、物价持续回升仍具有不确定性,可适当关注债市超调机会。
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金融界
10-13 18:08
美联储放缓降息预期与地缘政治风险推动美元走强,强化全球避险资产需求
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映出与美国大选相关的风险溢价,尤其是在
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政策风险和民调结果引发的不确定性增加的情况下。 编辑总结 近期美元的强势表现主要得益于美联储政策调整预期的变化以及全球地缘政治风险的加剧。尽管市场对美元的乐观情绪有所减弱,但强劲的经济数据、避险需求和即将到来的美国大选都为美元提供了支撑。从目前的趋势来看,美元在未来一段时间内可能继续表现强劲,特别是在美联储的政策方向进一步明确之前。 名词解释 美联储:美国联邦储备系统,负责美国的货币政策。 彭博美元指数:衡量美元相对一篮子主要货币表现的指数。 地缘政治风险:指由于国家间的冲突或政治不稳定对全球经济或市场造成的影响。 避险货币:在全球市场动荡时,投资者为了规避风险倾向于持有的货币,如美元和瑞士法郎。 投机者:指进行高风险投资以期望获得高回报的市场参与者。 2024年相关大事件 2024年11月,美国总统大选即将举行,引发全球金融市场对未来经济政策走向的担忧。 2024年10月,中东局势升级导致国际市场避险情绪升温,推高了包括美元在内的避险资产的需求。 来源:今日美股网
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今日美股网
10-13 00:11
如何看待一揽子财政增量政策?10大机构火速解读
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地储备、支持收购存量房、及时优化完善相
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收政策)。 4、补助,加大对重点群体的支持保障力度(学生群体奖优助困)。 5、正在研究中的其他政策工具(比如中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间)。 10大机构火速解读 天风证券:顶格政策支持 天风证券宏观研究团队发布研报表示,从发布会宣布的政策内容看来,几乎是财政部权限内能够给出的顶格政策支持,最重要的不是具体规模有几万亿,而是确立了从收缩性财政重新转变为扩张性财政的信号。 天风证券认为,市场仍然对财政部未能给出增发国债具体金额存在一定的质疑,但本次发布会的政策已经是财政部权限内可以给出的最好答卷。增发国债涉及预算调整,必须经过全国人大常委会的审批,否则将违反法定程序。财政部能够在流程尚未走完之前,先给出预告和暗示,态度明显积极,信号意义较大。从额度上看,去年财政缺口7981亿元,增发的1万亿元国债中有5000亿元用在了去年,约占去年财政缺口的63%。按照相同比例推算,今年财政缺口3万亿左右,预计今年可能需要增发2万亿元左右的国债。 中信证券:大力逆周期,绝不仅当下 中信证券研报表示,会议推出多项具体切实的增量政策,明确化解风险,同时指出中央财政还有较大的举债空间,传递了财政政策的积极信号,提振市场预期。 具体来看,以下几方面重要部署值得关注:1)债务化解再发力,拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。2)明确支持国有银行补充一级资本, 增强国有行抗风险能力。3)推出专项债收回闲置土地、收储以及相
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收政策,体现财政配合稳地产的决心。4)巩固基层“三保”支出,助学资助政策进一步加力。5)惠民生、促消费是后续财政政策关注重点。6)明确专项债可用于收购存量住房用于保障性住房,以及化解存量政府投资项目债务。 海通证券:财政周期的序幕已经开启 海通宏观梁中华团队对本次会议的解读指出,财政部强调“目前还有其他政策工具正在研究中。中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”。虽然具体的财政资金数量安排需要经过法定程序后才会向社会公开,但本次发布会的“积极”表态,反映的是财政态度的变化。 今天发布会上,财政部部长明确表示,逆周期措施还有其他政策工具正在研究中,比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。 梁中华团队认为,根据经济稳增长的需要,财政政策有空间、有意愿在明年继续发力。 华创证券:中期化债规模或达6万亿 华创证券张瑜团队认为,对于资本市场而言,未来半年,增量财政政策的细节还将潺潺而至:由于尚需法定程序,本次发布会并未披露上述增量财政政策的具体资金量级,后续三个关键验证时点分别是:1、10月底人大常委会(一次性增加较大规模债务限额、特别国债支持国有大行等的量级确认);2、12月政治局(明年特别国债、专项债的定调);3、明年3月前后的两会(明年赤字率和预算总盘子的确定)。 对于增量政策预期,对应四条政策猜测路径:1、短期,为财政当年预算缺口“平账”及补充国有大行资本,或有2万亿;2、中期1-3年,针对化债(为疫情期间地方“补账”),或有6万亿;3、长期3-5年,针对地产(为未来卖地下滑“抵账”),专项债明确扩围;4、再展望长期,民生兜底和基本公共服务或量力而行。 民生证券:增量“规模”悬念或于未来两周内落地 民生证券陶川团队认为,往后来看,本轮增量政策的“规模”悬念预计将在未来两周内落地。正如蓝部长在本次发布会上所暗示的“一揽子有针对性增量政策举措目前是已经进入决策程序的政策”,这一决策程序是正是指10月下旬召开的全国人大常委会会议,届时关于化解地方债务风险和特别国债的一揽子规模都将浮出水面,同样值得关注的是是否就提升中央政府举债和赤字率的空间给出指引信号。 国盛证券:有态度、有力度、要乐观 国盛宏观熊园团队表示,本次发布会“诚意满满”,直接回应焦点热点,正走程序的4大增量举措均是当务之急,化债规模将是“近年来力度最大”,举债和提赤字也有“较大空间”。 倾向于认为:我国中央加杠杆的底层逻辑已经大转变,9.24一揽子金融政策针对的是资产端(股票、房子)的“放水”,本次财政一揽子政策则是针对负债端(地方政府债务与“三保”、房企、居民)的“放水”,并且均是既有着眼当下的资金安排、又有立足长远的制度设计。 预计后续经济有望环比走稳,建议高度重视权益市场的后续投资机会,债券市场短期可能有调整压力,紧盯10月底或11月初可能的人大会议。 银河证券:本次财政部会议相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上 银河证券认为,本次会议提及的部分政策方向虽是“意料之中”,但提及的多项具体政策内容和官方积极表态实属“预期之外”。相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上,包括新一轮化债、增发特别国债补充银行资本金、弥补财政预算收支缺口,时间节点上关注10月底或11月初全国人大常委会。此外,会议提及当前中央杠杆率空间充足,我们认为明年整体赤字率及超长期特别国债发行规模有望大幅提升。可以预期,新一轮大规模增量政策正在路上。 权益市场方面,本轮一揽子政策中最重要的一块拼图——增量财政政策已浮出水面,财政、货币、资本市场、内需等政策的迅速出台体现了当下宏观政策的一致性和针对性,显著降低了宏观层面不确定性。更重要的是,本轮政策由中央层面统一部署,系统性、前瞻性应对经济结构转型的解决方案,底层逻辑重构将带来权益市场的向上力量。债券市场方面,今年年内市场依然会在偏强的政策和偏弱的基本面之间摇摆,在财政政策和货币政策的协同之下,预计债券市场平稳运行,10年期国债收益率将在2.1%-2.2%的区间内波动。 浙商宏观:总体符合预期,具体待10月底人大常委会进一步验证 浙商宏观李超院队认为,本次会议释放的政策基调和着力方向总体符合预期。我们提示相关预算调整需经人大常委会审批,因此对于具体政策体量,仍需重点关注10月全国人大常委会相关的议程。 对于股票市场,若后续财政刺激落地,资金强化三保,兜底风险,我们认为将提升风险偏好,有助于提振市场信心。 对于债券市场,今日会议期间,24附息国债11首先回落2bp至2.115%,此后再次上行最高至2.14%,总体处于震荡状态,市场情绪略有波动,但仍相对稳定。预计短期10年期国债收益率总体呈现震荡走势,中长期而言,若出台大规模财政刺激总需求政策,才会形成债市逻辑反转。 国泰君安:增量财政政策“未完待续” 国泰君安点表示,明确增量财政政策“未完待续”。蓝佛安部长特别强调已宣布的政策是已经进入决策程序的,还有更多政策正在研究中,明确指出中央政府在提升举债和赤字还有较大空间,打开中长期财政政策的想象空间,更多政策可能要到12月中央经济工作会议进一步清晰。 总的来看,发布会透露的信息务实、清晰、注重预期管理,既聚焦短期、又兼顾长远,有助于降低市场对财政政策的不确定性,提振信心。下一步重点关注,10月底人大常委会会议是否会提高地方债务限额用于化债,12月政治局会议和中央经济工作会议对财政规模和支出方向的表述,以及2025年两会政府工作报告确定赤字率和超长期特别国债规模发行规模等。 中信建投:“绝不仅仅”表述进一步打开了财政政策的想象空间 中信建投政策研究组点评财政部发布会,此次新闻发布会态度诚恳,表态积极,在介绍完增量政策之后,蓝部长脱稿讲到“我再补充一点,逆周期调节绝不仅仅是以上的四点,这四点是目前已经进入决策程序的政策,我们还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”,这一“绝不仅仅”的表述,很大程度上体现了政府加大逆周期调节力度的决心,进一步打开了财政政策的想象空间。 一是打开中央政府加杠杆的空间。当前中央政府杠杆率在25%左右,仍处于较低的水平,相关表态打开了中央政府加杠杆发挥带动作用的空间。二是多措并举解决年内财政缺口。假设按照目前的进度比例,全年一般公共预算收入和政府性基金收入与年初预算的缺口在2-3万亿元左右。而政府可以通过多种方式解决,比如对于国债和专项债的结存限额余额的盘活使用,对于PSL和政策性开发性金融工具的使用,以及通过全国人大常委会批准后可以实施的增发国债、增加预算赤字等举措。
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格隆汇
10-12 21:44
2024美国总统大选对外汇市场有何影响?欧元、美元、澳元......
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选对外汇有何影响呢? 分析师表示,贸易
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对于全球活跃交易货币来说非常关键。如果特朗普获胜,则意味着普遍
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的提高,那么美元将会上涨,欧元可能会处于不利地位。 “如果特朗普获胜,欧元兑美元(EUR/USD)将跌至1.05美元左右,而如果哈里斯获胜,欧元兑美元将向相反方向移动,升破1.15美元。”BlueBay资产管理公司首席投资长Mark Dowding表示。 荷兰国际集团指出,特朗普的胜利也可能损害澳元和纽元,两种货币代表了澳大利亚和新西兰的经济价值,加征
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会损害这两个国家的商品出口。 瑞典克朗和挪威克朗被认为容易受到全球贸易动态的影响,而如果哈里斯的胜利被看作是对美国经济不利的情况,那么加元可能会遭受损失。 除了美国大选外,近期地缘政治风险也不容忽视。 分析指出,中东地区的地缘政治风险,会引发油价飙升,损害经济增长,也会令欧元更加脆弱。 【图源:TradingView;2024年欧元兑美元(EUR/USD)走势】 原文链接
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投资慧眼
10-12 21:30
财政部放出稳楼市大招:专项债可收购存量房 优化相
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收政策
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、允许专项债券收购存量房以及优化完善相
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收政策。 多位分析师认为,后续地方收购存量商品房的工作会加速,政策支持将有助于批量和快速化解库存房源,既能化解存量商品房的库存风险和压力,同时也使得地方政府保障房房源筹集工作会加快推进。与此同时,财政部正抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策,业界认为,后续房地产方面有望出现减税大招。 “今年四季度房地产工作重心在于促进住房交易市场的回暖,随着土地和存量项目的盘活,供求关系会有进一步优化的空间。”易居房地产研究院副院长严跃进称。 首提“允许专项债券收购存量房” 地方“收储”速度有望加快。 财政部此次指出,支持各地收购存量房,优化保障性住房供给。一是,用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。二是,继续用好保障性安居工程补助资金,支持地方更多通过消化存量房的方式来筹集保障性住房的房源。 “此次财政部明确将用好专项债券来收购存量商品房,用作各地的保障性住房,这意味着地方政府专项债在扩容。”一位房地产行业分析师指出。 据严跃进介绍,从历史情况来看,专项债一般不“涉房”,过去“涉房”主要是在支持棚改和土地储备方面,很少介入到房地产一些比较细的领域;而此次财政部明确,对消化房企库存房源落实财政予以支持,属于第一次。 其进一步表示,存量住宅用地项目包括未开工项目、已开工未销售项目、已开工已销售项目。按照目前的资金导向,未来地方政府专项债或在未开工的住宅用地项目、已开工未销售的住宅用地项目两个领域重点发力,持续消化房企名下的土地资产和房屋资产。 “收购存量商品房用于保障房的资金来源,此前更多是央行3000亿元保障性住房再贷款用于已建成未售商品房,本次财政部明确地方政府专项债可用于收购存量商品房,同时也指出保障性安居工程补助资金也将更加侧重支持消化存量房。更多资金进入市场,有望加大已建待售存量商品房的去化力度,进一步促进房地产市场供需平衡,这对于稳定市场预期将产生积极作用。”中指研究院政策研究总监陈文静称。 上述分析师表示,虽然现在监管层鼓励社会资本收购库存商品房,但要系统推进这项工作,需要由地方政府来落实,同时和保障房建设工作进行挂钩。预计地方政府发行专项债后,将大幅增加其存量项目收购的能力,有助于批量和快速化解库存房源以及保障房建设工作的全方位提速。 减税大招或将到来 房地产市场的税收政策,有望迎来优化。 此次财政部指出,及时优化完善相
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收政策。当前正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。下一步,还将进一步研究加大支持力度,调整优化相
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收政策,促进房地产市场平稳健康发展。 “此次提及税收工具支持房地产止跌回稳,基本上可以判断,继此前央行一系列重磅政策之后,将出现房地产减税大招。”严跃进认为。 广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也认为,税收政策将是后续的重点,未来可能还有降低或减免二手房交易契税、增值税、个税等措施。 “当前各地正加快落实取消普宅标准的相关政策,普宅和非普宅在税费上的区别,主要表现在两个方面。一方面,取消普宅标准有助于降低居民购买非普宅的增值税,取消普宅标准后,购房增值税的税率、免征年限等细节政策仍需要明确,在此过程中,还需要各个相关部门协同跟进。”陈文静称。 另一方面,其表示,针对开发商征收的土地增值税,按照《中华人民共和国土地增值税暂行条例》,纳税人建造普宅出售,增值额未超过扣除项目金额20%的,免征土地增值税。如果企业开发建设的是非普宅,要按照其增值额的全额进行土地增值税的计征。取消普宅标准后,土地增值税的相关政策也需要做出细化调整。 另外,有分析师指出,目前市场上关注较多的是契税,不排除后续在契税等方面会有继续优化和调整的可能。 “按照过去的经验,税费的下调将产生极大的‘降成本’效应,有利于释放市场需求。”李宇嘉表示。 “综合来看,未来税收政策在支持房地产方面仍有优化空间。市场对于优化契税政策,提升购房利息抵扣个税额度,调整企业房地产相
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费的预征预缴税率等方面,存在一定预期。而降低居民购房成本、降低房企税费压力,有利于进一步稳定市场预期。”陈文静说。 允许专项债券用于土地储备 本次政策另一个看点是,允许专项债券用于土地储备。 财政部在发布会上介绍,此举主要是考虑到当前各地闲置未开发的土地相对较多,支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地,确有需要的地区也可以用于新增的土地储备项目。 据悉,此前自然资源部已经发文明确,对于收回收购土地用于保障性住房的,可通过地方政府专项债券等资金予以支持,央行也表示进一步明确研究对有条件的企业市场化收购房企土地的资金支持政策,且必要时提供再贷款支持。 “本次财政部进一步明确允许专项债用于土地储备,支持地方政府使用专项债用于收购存量土地,有助于加快闲置存量土地的收回收购节奏,促进市场去库存,推动房地产市场供需平衡。”陈文静称。 在李宇嘉看来,允许专项债券用于回收闲置土地盘活,把去库存和盘活存量结合起来,将达到稳楼市与稳定土地市场的双重作用。 “值得注意的是,此次会议明确了专项债还可用于新增土地储备,这是一个重大变化。过去土地储备主要靠地方国企卖地或土地抵押来融资实现。现在,地方可以发行专项债,极大地突破了当前卖地难、国企城投债务重对于土地盘活和储备的制约。”李宇嘉补充道。 陈文静表示,综合来看,盘活闲置存量土地的各项配套资金有望加速跟进落实,支持房企合理退地、换地,对于地方政府、房企等均将产生实质性利好。 分析师指出,此次财政部的讲话和政策明确,将在“严控增量、优化存量、提高质量”方面落实了系统的工作。基于此,市场预计今年下半年相关部门的工作,或在几个方面重点展开。 “对于新增供应要适当控制,存量要加大收储和转化,尤其是通过地方政府专项债的方式来推进去库存,多措并举更好助力房地产领域发展质量的提升。”严跃进称。 事实上,9.26中央政治局会议定调“要促进房地产市场止跌回稳”,释放迄今最强“稳地产”信号,随后在9月底一线城市接连出台楼市新政,极大地提振了市场信心,带动国庆假期房地产销售大幅提升。 而此次财政策出台稳楼市措施后,陈文静认为,房地产“一揽子”配套政策有望加速落地,或围绕落实好存量政策、加速推出增量政策展开,地方国企收储已建成未售商品房政策将进一步优化调整,以打通收储卡点;加大“白名单”贷款投放力度;同时,市场对于核心城市继续优化限制性政策,降低交易税费、降低交易佣金等政策也存在调整预期。
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金融界
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