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中国央行LPR利率下调史上最大，美国大选前人民币汇率能否坚挺？
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的决心，而随着美国大选日临近、支持全面关税和强美元的前总统特朗普胜选押注盖过对手哈里斯，美元接连反弹，人民币汇率从9月底走贬。截至撰稿（21日），美元兑离岸人民币汇率（USD/CNH）报7.1128，10月以来升1.14%，美元兑在岸人民币汇率（USD/CNY）报7.1021，10月迄今升1.21%。【离岸人民币汇率走势，来源：Investing.com】不过，StoneX Group的货币交易员Mingze Wu表示，「在岸人民币交易者可以放心，因为中国人民银行将成为任何波动的后盾。离岸人民币就是另一回事了，我想这就是有安全垫和没有安全垫子的区别。」马来亚货币策略师Fiona Lim表示，如果人民币持续走软，央行似乎可能会介入。据彭博社数据，基于期权的在岸人民币一个月银行波动率与离岸人民币的类似指标相比，目前的折让幅度接近2022年以来最大。部分原因是，当地交易员更相信央行将下场管理人民币波动，即使特朗普赢得美国总统大选。在岸人民币汇率被限制在央行每日中间价的交易区间内，因此更容易受到当局的控制，而离岸人民币更容易受到波动的影响，尤其是在看跌情绪加剧的情况下。中国央行行长潘功胜上月也曾强调，中国将防止货币市场出现片面预期，避免汇率超调的情况，并重申人民币有保持基本稳定的坚实基础。法国东方汇理银行经济学家称，央行可以毫不犹豫地介入管理预期，而不是允许人民币自由落体或设计人民币贬值作为对抗美国关税的工具。不过也有分析师持谨慎态度，表示进一步宽松政策对中国和香港股市以及离岸人民币汇率的影响有多大，目前还存在争议，因为市场参与者可能会感受到政策宽松的「疲劳感」。原文链接
投资慧眼10-21 12:10
中国央行果然降息了！特朗普再掀贸易战担忧，警惕华尔街乐观过了头
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他将对中国加征“150%至200%”的关税。与此同时，美国经济依然强劲——经济数据超出预期，GDP增长超过3%，企业财报表现强劲，华尔街股市也在创出新高。但或许乐观情绪有些过头。Raymond James的分析师指出，短期期权和技术指标的偏差表明，市场可能正处于“调整期的边缘”或“面临短期回调的风险”。全球金融条件正在放松，随着各国央行降息和股市上涨，全球金融状况有所改善。在这一背景下，亚洲投资者将密切关注美元的走势，美元最近有所回升，达到三个月高点。
风起10-21 10:34
势不可挡，黄金年内第34次创历史新高记录！
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比较强，其在8月初下调了自身黄金的进口关税，此后整个8月份黄金进口出现了井喷，创下单月进口新记录。所以，全球整体的需求量还不错，对黄金的价格依然存在比较有力的支撑。（博时基金）降息提振金价，金价再创历史新高欧央行降息提振金价，金价再创历史新高。美国9月零售销售环比增加0.4%，剔除汽车和汽油后零售额同比增长0.7%，均超出市场预期；美国上周首次申领失业救济人数为24.1万人，低于市场预期。美国零售销售和申领失业金数据好于预期，进一步强化美联储降息25个基点的预期。受美国大选不确定及中东区域局势扰动持续等因素，金价运行中枢有望上移（福能期货） 3、黄金价格有望因区域局势风险和美国大选临近持续上涨贵金属持续走强，黄金刷新新高。一方面上升的美国初请失业金人数重新令市场对就业市场产生担忧，同时对特朗普近日支持率上升的担忧、中东等地区局势升温，令黄金买盘坚挺，并带动白银反弹。欧央行的降息延续了市场的宽松氛围，近期人民币的走弱令人民币计价黄金表现偏强。货币环境偏向宽松、美国债务持续膨胀、中东等地区局势继续升级、临近美国大选下，逢低买盘表现的尤为坚挺，而白银也出现补涨，上周五国际银价在周五出现6%以上的涨幅。此前因降息路径趋于中性、多头拥挤、季节性压力等调整因素未对黄金造成明显影响。未来区域冲突进一步升级的担忧以及美国实际利率走低或接棒继续推升金价。短期内区域局势风险扰动、美国大选临近以及价格的新高或产生进一步的上行冲动。（申银万国）黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。黄金ETF基金（159937）是便利、流动性较高且交易成本较低的选择。历史数据看，年均跟踪误差均在0.5%以下，跟踪效果较好，同时场内份额T+0回转交易，还是融资融券标的，可以拓展的交易类型比较丰富，也适合交易经验比较丰富的投资者，用各种方式进行参与。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 10:08
假如特朗普胜选人民币会怎样？中国交易员这样押注
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币波动。特朗普曾威胁要提高对中国商品的关税。 StoneX Group Inc.驻新加坡的外汇交易员Mingze Wu表示：“在岸交易员很放心，因为中国央行将成为任何波动的后盾。离岸人民币则是另一回事。我想这就是有安全保障和没有安全保障的区别。” (截图来源：彭博社) 本月，在岸和离岸人民币都走弱，因为市场减少对美联储降息的押注，而特朗普获胜的可能性提振美元。 10月份至今在岸人民币累计下跌1.2%，离岸人民币累计下跌1.6%。中国人民银行行长潘功胜上个月表示，中国将防止在外汇市场上形成片面预期，并努力避免汇率出现任何超调。潘功胜还重申，人民币有保持基本稳定的坚实基础。马来亚银行(Malayan Banking Bhd)高级外汇策略师Fiona Lim指出，如果人民币继续走弱，中国央行似乎可能会出手干预。她说，如果美元兑人民币加速升值，“中国人民银行可能会在其每日人民币中间价中采取逆周期调整因素，而特朗普获胜的情况可能需要采取更严厉的措施来稳定人民币。”逆周期因素指的是中国人民银行在特定时间使用的一种工具，用以指导其每日中间价。据交易员称，有许多市场参与者正寻求从期权价格飙升中获利。 3个月期和1年期人民币期权合约的隐含波动率低于1个月期的隐含波动率，反映出人民币的任何波动都可能在11月5日美国大选后不久减弱的预期。法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)驻香港的经济学家Xiaojia Zhi表示：“如果特朗普获胜，人民币开始下滑，中国人民银行可能会毫不犹豫地介入管理预期，而不是允许人民币自由落体或设计人民币贬值作为对抗美国关税的工具。”
tqttier10-21 08:55
特朗普：习近平尊重我因为我够疯狂，他是个很好的人
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如果下个月当选总统，他会对中国施加更高关税，如果中国大陆试图封锁台湾的话。他说：“我会说，如果你进入台湾，很抱歉，我要对你征收150%到200%的关税。” 在竞选期间，特朗普一再吹嘘，如果他再次担任总统，美国的对手不会对美国利益采取行动，因为他们会害怕一个强硬甚至不可预测的回应。他告诉《华尔街日报》编辑部，他不需要动用军事力量来阻止台湾封锁，因为习近平“尊重我，并且知道我够疯狂”。 “我和他的关系非常强，”特朗普谈到习近平时说。“他实际上是个很好的人，我不想说朋友——我不想显得傻里傻气的说，‘他是我的朋友’——但我和他相处得很好。” 特朗普还道：“他是一个非常强硬的人。” 这位前总统还对他与普京的关系持积极态度，说道：“我和他相处得很好。” 但特朗普表示，他曾威胁普京不要入侵乌克兰。此前，特朗普因赞扬这位俄罗斯领导人而受到批评。他告诉《华尔街日报》，他曾对普京说：“我会直接打到莫斯科中心。我说我们是朋友，我不想这么做，但我没有选择。他回答不可能。我说可能。” “我说你会被打得很惨，我会把你那些烂圆顶直接打掉。因为你知道，他就住在那些圆顶下。” 特朗普承诺要发动贸易战并不再介入俄乌战争中，他称为“美国优先”。不过批评者认为这是孤立主义。共和党人选择了俄亥俄州参议员万斯作为副总统候选人，这让乌克兰的盟友感到担忧，因为万斯坚决反对美国继续向乌克兰提供援助。特朗普的强硬移民立场是他竞选活动的核心。他告诉《华尔街日报》：“我希望很多人进来，但我要他们合法进来。” 在被问及他的大规模驱逐非法移民计划时，特朗普说：“我不想过多解释，因为我越和善，非法过境的人就会越多。” 他还为他在任期间将移民家庭分离的政策进行了辩护。 “我说，我们要分开你的家人。’这听起来不太好，但当一个家庭听说他们要被分开时，你知道他们会怎么做吗？他们就会待在原地，因为我们无法应对大量人流。” “不过出于良心，当然需要做些事情。我是说，有些人道问题阻碍了政策的完美实施，但我们也得有点人性。对吧？” 《华尔街日报》还问到了特朗普本周在福克斯新闻上的言论，即美国的“激进左翼”比外国势力更具威胁。特朗普在接受福克斯新闻采访时说：“我认为更大的问题是内部的敌人”，他解释说是“病态的人，激进的左翼疯子”，他认为这些人可能在选举期间制造麻烦。在与《华尔街日报》交谈时，特朗普提到了总统拜登本月的言论，拜登表示不确定选举是否会和平进行。拜登指的是像2021年冲击国会的特朗普支持者。《华尔街日报》专栏作家佩吉·努南问：“如果你再次当选总统，你会排除动用军队对付你的敌人吗？” 特朗普说：“我不会，但现在如果你说可能会有街头暴动，肯定会调动国民警卫队。”（BBC）来源：加美财经
加美财经10-21 00:00
唯科科技：10月17日接受机构调研，东方证券参与
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：美国大选，若特朗普当选，可能会大幅高关税，公司对此有什么应对措施？答：公司已提前布局墨西哥、马来西亚、越南等海外生产基地，可以支持美国等当地客户的交付；另公司与海外客户主要是以 FOB 贸易模式进行交易，FOB 模式下的海运费和关税主要由客户承担，故关税的上涨对公司目前的影响较小。但关税的上涨可能会对未来订单、新项目等产生影响，故公司仍将时刻关注国际形势变化，根据客户需求设计多样的跨境服务方案，稳步推进公司海外业务发展。问：公司外销比例是多少？主要是销往美国？欧洲？还是其他地区？答：公司外销比例约为 40%，但实际应该是 60%以上。因为有部分销售实质外销，但统计是内销。如国外客户在境内设立子公司，公司先销售给客户在境内设立的子公司，再由该客户境内子公司销售至境外。汽车领域主要是欧洲，但终端客户可能部分会是美国，因为汽车板块公司主要属于二级供应商。健康家电客户主要以晨北为代表的跨境电商，其销售渠道以亚马逊为主，所以产品终端客户受众群体还是以美国为主。问：墨西哥等海外生产基地产能大概有多少？答：公司海外产能目前相对比较小。无论是越南还是墨西哥，综合成本还是比国内还要高一些。虽然人力成本低，但是供应链不全，很多东西都需要从国内运出去，综合成本较高，所以公司目前仍以国内为主，国外占比大概 10%左右。海外生产基地主要以产能备份为目的。问：公司的毛利率相较于竞争对手要高的原因？答：主要原因（1）技术领先技术领先不仅体现在产品精密度上，还体现在产品生产交付周期、贴近市场服务等方面；（2）多品种、小批量公司主要做的是定制化、小批量精密结构件产品，这类产品毛利率相对较高；(3）客户优质公司销售以外销为主，很多是如全球 500 强企业之类的大型知名企业，这类企业在价格和款上都会有个合理的空间，他们希望供应商能一起共同成长；（4）成本控制公司建立了一个内控报表管理体系，以日报表、周报表、月报表的形式对资金、营收、成本、利润、生产各环节的控制要点数据进行跟进并实时管控，通过横向和纵向的比较有效促进了各公司生产和经营效率，为公司的可持续发展保驾护航。问：汽车领域很多公司都在往低空经济方向发展，公司未来会有相关业务吗？答：低空经济作为国家战略性新兴产业，发展空间较广阔，对产品的轻量化、硬度要求较高。公司早已涉略航空领域，如波音、空客等是公司的终端客户。公司现有技术能满足低空经济产品的轻量化、硬度高、耐刮擦等要求。未来，公司会积极把握发展机遇，持续强化核心竞争力。问：在定期报告中，为什么要把健康家电这个领域单独披露？答：因为健康家电领域是公司的终端产品，可以直接面向消费者，相对比较独立。而其他领域的产品一般是零部件，需要销售给客户进行继续加工，所以其他领域的产品合并按模具和注塑划分，而健康家电单独披露。问：目前来看明年要实现 20%的增长，明年哪个领域是重点？答：2025 年，公司会继续将寿命周期较长的汽车领域作为战略发展的重点，努力从二级供应商向一级供应商拓展。当然，如果只通过内生发展会相对比较慢，所以公司也会通过并购来拓展。例如，前段时间并购的厦门宇科，其本身是新能源主机厂一级供应商。问：国内新能源汽车行业发展较饱和，但是海外渗透率较低，发展空间也大，寻找汽车行业并购标的时主要瞄准国内还是海外？答：公司围绕增强核心竞争力的方向，积极探索和寻求符合公司发展战略的投资标的，至于投资标的公司的地域没有明确限制。问：从公司的毛利率、资产质量、增长潜力等方面来看，公司的基本面没什么，但股价却较低。请您认为公司市值被低估的原因是什么？答：主要原因应该是市场关注度不够，市值偏小，不属重点关注范围，对机构投资者吸引力较小。未来，公司会高度重视以企业价值为核心的市值管理，依法合规运用市值管理工具，同时积极借鉴学习优秀上市企业的市值管理提升方法，通过并购、分红、股权激励、购等措施努力提升公司市场表现，增进市场认同度。唯科科技（301196）主营业务：精密注塑模具、注塑件及下游健康产品的设计、生产和销售。唯科科技2024年中报显示，公司主营收入8.14亿元，同比上升55.07%；归母净利润1.14亿元，同比上升93.93%；扣非净利润7125.0万元，同比上升166.74%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入4.86亿元，同比上升70.26%；单季度归母净利润7597.82万元，同比上升189.87%；单季度扣非净利润4349.79万元，同比上升200.11%；负债率16.91%，投资收益2260.56万元，财务费用-331.17万元，毛利率29.05%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-20 18:19
【小萧说币】特朗普11月大选胜率超越60%！华尔街悄悄上演一场金融革命……
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还对特朗普此前提出的高达20%进口商品关税计划做出评论，表示该计划最终还是会在与美国贸易伙伴的讨论中被削弱。渣打银行外汇与数位资产研究主管Geoff Kendrick认为，无论11月的大选结果最终如何，都不阻碍比特币在年底创下历史新高。“若特朗普胜选，比特币的价格将达到12.5万美元；若哈里斯胜出，比特币的价格将是7.5万美元。” 他指出，若特朗普胜选，到2025年底，Solana可能上涨500%、以太币上涨400%、比特币上涨300%。反观若哈里斯当选，Kendrick预测比特币表现将优于以太坊，以太坊则跑赢Solana。他进一步预测价格走势：“若哈里斯当选，我们预期以太坊在2025年底将达到7000美元。然而无论选举结果如何，我们预计比特币到2025年底会升至20万美元。”#VIP会员尊享#
小萧10-20 10:19
会员
周评：以色列总理住所遇袭！黄金2721创历史新高、比特币逼近6.9万特朗普胜率罕见飙破60%
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对从墨西哥进口的汽车征收高达200%的关税。这位前总统的经济政策被视为有利于增长且是通胀的催化剂，这因素可能导致美国国债收益率上升，以及美元走强。特朗普将自己定位为比特币和加密货币的支持者，Polymarket押注市场对特朗普的青睐，似乎正在推高比特币。自10月10日以来，比特币已上涨12%，Fundstrat Global Advisors数字资产策略主管Sean Farrell将此归因于人们对特朗普胜选的信心不断增强。他说：“如果特朗普获得第二任期，那么对加密货币的监管风险驱动的折扣可能会缩小至接近零，投资者需要将政府采用战略比特币储备的可能性考虑在内。” 美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数在200日移动平均线(SMA)处遭遇阻力，进入盘整期。相对强弱指数(RSI)和移动平均线收敛散度(MACD)在正值区域趋于平缓，表明势头中性。正如预期的那样，美元指数在经历了从100.30到104.00附近的猛烈上涨后，可能会进入调整期。支撑位位于103.50、103.30和103.00，阻力位位于103.80、104.00和104.30。黄金技术分析 FXEmpire分析师Vladimir Zernov表示，金价继续上涨，突破2700美元大关，创下新高。周末来临，黄金需求依然强劲。黄金近期已突破2675美元-2685美元的阻力位，并正在向2750美元的水平迈进。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 FXEmpire分析师Ibrahim Ajibade表示，周六，比特币价格开盘价超过68400美元，创下80天新高，链上数据显示，比特币现货ETF的机构需求不断增加，继续支撑看涨势头。这是否会在定于11月7日举行的下一次美联储会议之前推动比特币价格创下历史新高？ 2024年10月19日，比特币价格开盘突破68400美元大关，为6月7日以来的最高点。值得注意的是，当前的比特币反弹已证明能够抵御下行波动，在过去6个交易日中，其日内修正幅度均保持在0.5%以下。上图显示，比特币在一周时间内上涨了11.36%，从上周日的开盘价63181美元上涨至周五的68976美元以上。截至周五，比特币正在68180美元上方盘整，日内调整幅度保持在0.36%左右。68000美元上方的强劲支撑表明比特币继续寻找买家，而当前持有者仍不愿出售，因为他们预期价格会进一步上涨。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)
小萧10-20 08:09
会员
特朗普关税风险再现，欧元平价威胁重燃！欧洲央行如何接招？
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。在特朗普暗示美国可能对其他国家加征关税几天后，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告称，任何贸易壁垒都将给陷入困境的欧盟经济带来“下行风险”。周四（10月17日），欧洲央行宣布连续第二次降息，并引发市场对未来更大降息幅度的押注。这些因素导致欧元大幅下跌，预计欧元兑美元将连续第三周下滑，兑英镑也创下2022年以来的最低水平。百达财富管理高级货币策略师迈克尔·哈特（Michael Hart）表示：“如果特朗普获胜并全面征收关税，欧元兑美元实现平价是完全可能的。” 百达银行和德意志银行不再认为1欧元兑换1美元的情形遥不可及，而摩根大通私人银行和荷兰银行则认为，欧元在年底前可能跌至该水平。（图源：彭博社）期权市场中显现出这种不安情绪，交易员们加大了对欧元的看跌押注。衡量未来一个月风险逆转的指标显示，购买受益于欧元上涨的期权成本与针对其疲软的期权成本相比，负面影响达到了三个月以来的最高水平，表明市场对欧元下跌的意愿。根据美国存管信托与结算公司的数据，短期内防范欧元贬值的选择主要集中在1.08至1.07美元区域。对欧元跌至1.05美元的兴趣正在增加，而目前平价交易仅占总交易量的一小部分。富国银行策略师阿鲁普·查特吉(Aroop Chatterjee)表示：“考虑到欧洲对外交政策变化的敏感性，以及特朗普上台后全面征收关税的前景，我们看好美元兑欧元。” 欧元看跌情绪正在升温（图源：彭博社）欧洲经济低迷使欧元变得脆弱。就在经济增长放缓、各国央行降息之际，美国关税可能会抑制全球贸易。货币市场预计欧洲央行在今年最后一次会议上降息半个百分点的可能性为 30%，并且已经充分预期到 4 月份之前每次会议欧洲央行都会降息四分之一个百分点。周五欧元兑美元汇率基本持平，约为 1.0850 美元，预计将连续第三周下跌，这是自 6 月份以来最长的下跌周期。加拿大皇家银行 BlueBay 资产管理公司高级投资组合经理卡斯帕·亨斯 (Kaspar Hense)表示：“特朗普当选和关税战即将到来，这可能迫使欧洲央行采取进一步行动，以保持欧元疲软并保持竞争力。” 本周早些时候，特朗普在接受彭博社采访时将关税描述为“字典中最美丽的词”。他还特别提到了欧洲：“你知道什么最难对付吗？欧盟。他们对我们太差了，我们出现了赤字。” 尽管选举结果仍难预料，但德意志银行外汇研究全球主管乔治·萨拉维洛斯表示，涉及中国的全球贸易战将促使欧洲央行以比市场目前预期更激进的幅度降息。他本月早些时候写道：“这将使利差达到历史最高水平，并导致欧元兑美元汇率跌至 1.00 左右。”
埃尔瓦10-18 20:14
悄悄在走强的一个赛道？
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，尽管外部环境对需求增量的限制逐渐见于关税政策上，并且海外电动车市场今年表现相对疲软一些，主要增量依旧来自国内市场。但作为高端制造出口的核心产品，锂电池出口增速不仅继续维持较高增速，并且还大幅领先于下游电动车出口。 1-9月，我国动力和其他电池累计出口达126.1GWh，电池出口占前9月装机量的18.4%，同比增长37.8%，而新能源车出口量累计92.8万辆，同比增长12.5%。外部环境方面，美国对华电动汽车及电池加征关税的落地，为中国电动汽车出口增添了新的障碍，增加了出口成本，可能会影响部分出口导向型企业的盈利能力。同时，中国与欧盟在电动汽车反补贴案上的协商进展不顺，也进一步加剧了国际贸易环境的不确定性。这些因素虽不直接作用于国内电池价格，但可能通过影响市场需求预期和竞争策略，间接对价格走势产生影响。这是市场很早就在交易的利空因素，不过这些利空因素都大致已经price in。回看国内新能源车市场，今年1-9月整体渗透率继续提高至38.6%，全年占比或将达到四成，这又是一个里程碑式的节点。过去从“油电同价”到“油比电贵”，锂电产业的技术创新一直在支撑下游降本增效，对续航和稳定性的要求驱动电池容量的增长。未来某个时点，纯电的成本不仅能媲美混动，而且续航方面也有望实现赶超。未来动力电池的答案，就是全固态电池。目前按照液体电池每辆新能源车配备60至80KWh的电池，就已经是物理极限。要想提高锂电池装机量，要么继续扩大市场份额，要么提高每辆车的电池容量。而当续航1000公里成为新能源车标配的时候，预计每辆新能源车所装配的电池容量就可以在现在60KWh/辆的基础上翻倍。假如按照现在的体量，那么未来市场空间也能看到翻倍的希望。目前在半固态甚至全固态电池的商业化上，不少企业已经取得进展。譬如，鹏辉能源于8月份发布的第一代全固态电池，能量密度高达280Wh/kg；同日，中创新航发布的名为“无界”的全固态电池，能量密度更高达430wh/kg。我们再看下游车企的动作，据GGII不完全统计，目前国内外已有超过20家车企公布了固态电池的上车计划，其中包括比亚迪、上汽、广汽、丰田、宝马、奔驰、大众等主流车企。虽然距离规模化装车尚需一段时日，中长期内将会率先应用于一些高端车型，固态电池在安全性和续航上的优异表现，毫无疑问将会成为产业界接下来追逐的热点，技术成本降低指日可待。而这的确给予股市一些关注电池的理由，新能电池（980032）近一个月的涨幅达到了22.35%，表现优于同时期的沪深300（20.59%），其中贝特瑞、天华新能、欣旺达等7家电池及材料企业涨超30%。 9月末至10月初的快速上涨行情里，电池也是受资金偏好的板块。从9月24日到10月8日，行业地位突出的权重龙头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能分别涨了58.87%，30.95%，86.85%。但我们拉长周期看，从2022年迄今，估值泡沫消化了两年之久，突如其来的大涨才使我们意识到，当前滚动市盈率25倍，在过去五年仅剩下3成不到的位置。 03如何交易？疯涨热潮已过，当下也是需要冷静下来重新思考配置方向的时候。我们认为，在国内政策支持下，以高股息和科技成长双主线的“杠铃”策略依旧能有效帮助我们度过震荡期。其次，外部因素方面，在11月美国大选，叠加新一轮降息预期落地之后，宽松流动性或更利好像锂电池这类科技成长板块的估值扩张。锂电池的投资一般着眼于全产业链，分享产业链整体发展红利。但由于锂电池产业链较长，涉及的上下游公司很多，缺点是投资具体个股难以把握。指数基金具有分散配置的优势，相对于个股投资具有更加均衡的优势。针对这样的“痛点”问题，市场发行了多只锂电池相关指数，其中，国证新能源车电池指数是A股市场中新能源车电池产业链的代表指数，成份股涉及新能源车电池、电池管理及充电桩业务等领域的30只股票，囊括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业等头部企业，个股权重上限15%，龙头效应凸显，集中度高、弹性强。注：成份股仅供展示，不作为个股推荐锂电池ETF(159840)以国证新能源车电池指数为跟踪标的，据Wind统计，截至10月16日，最新规模9.53亿元，规模在同类基金中位居前列。作为指数化工具，wind数据显示，截至10月16日，锂电池ETF(159840)年初至今超额回报率1.88%，成立以来超额回报率2.25%。 04尾声从决策层的表态、政策覆盖面以及行情走势上看，疯涨要告一段落，后续要进入基本面驱动的行情了。但我们依然可以看到，通过股市来帮助实体经济复苏，依然是政策的重点。科技产业作为高质量发展的关键，是未来提高生产力的重中之重，我国科技核心产业大致可以分成三个方向：1）自主可控，对关键产业链已有一定把控，技术突破可能性高，以半导体为代表；2）前沿科技，还未实现完整技术路径，未来前景有待探索，以人工智能为代表；3）高端制造，技术已较为成熟，具备先发优势，譬如我们文章提到的锂电池产业链。虽然电池行业已经过了增速最快的阶段，但好处在于核心竞争力已经建立，行业的整体盈利能力也趋于稳定。同时，随着新技术的突破，新的结构增长空间正徐徐打开。技术颠覆速度，大多数人往往都是始料不及的。目前这个时点，电池板块估值依然有吸引力，值得提前布局，然后等待反转，收获估值和业绩的戴维斯双击。
格隆汇10-18 19:26

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