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中国意外降息加剧担忧！抛售蔓延至科技之外，财报季进入高潮

FX168财经报社(亚太)讯全球股市抛售预计将延续到周四(7月25日)的欧洲市场，尽管欧洲可能不会遭遇亚洲部分地区的惨况。今日在亚洲，日本的日经指数大跌多达3%，而香港的恒生指数也暴跌接近2%。日本日经225指数延续了连续六天的下跌势头，股市暴跌3%，领跌亚洲各股指，美国股市隔夜暴跌后，亚洲股市普遍遭遇抛售。据路透社报道，日本央行预计将在下周7月30日和31日的货币政策会议上讨论加息问题，并详细说明将债券购买规模减半的计划。本周Alphabet和特斯拉等公司的财报未能支撑市场对科技股的超高估值，不仅是大型科技股，整个华尔街从接近历史高点滑落。日本出口商众多的股票市场尤其受到日元逆转的严重打击，日元兑美元从本月初接近三十年低点162附近反弹至约152水平。在东京疑似进行的一系列干预措施和日本央行与美联储都将在7月31日作出重要政策决定前，日元重拾避险魅力，正值交易员纷纷撤出空头头寸之际。与此同时，中国市场继续遭受打击。北京周四最新的意外降息不仅没有提振市场情绪，反而加剧了对经济的担忧。相较于华尔街和日本，欧洲股票在过去几个月的表现较为平淡，这意味着市场顶部泡沫较少，可能导致抛售幅度较小。然而，随着财报季进入高潮，仍有许多风险事件需要防范。从制药商阿斯利康和赛诺菲，到汽车制造商Stellantis和英美烟草公司，周四将有一大批行业巨头发布财报。雀巢将是一个值得关注的公司，尤其是如果是KitKat或Smarties的粉丝。在排除了改变配方以应对可可价格飙升的可能性后，该公司可能会在万圣节和圣诞节前夕再次提价。爱马仕也值得关注，此前LVMH和Gucci母公司开云的财报因中国需求疲软而受到打击。法国、德国和英国的调查也将提供有关欧洲整体商业环境的线索。

云涌07-25 15:59

砰，昨晚泡沫破裂的第一声

股市在下个月继续下跌，趋势交易员可能从全球股市撤资多达2190亿美元，其中671亿美元将流出美国市场。 2、昨天的事件可能引发市场下跌1%、最多2%，实际上市场却跌了2%、3%，可见投资者情绪十分脆弱。美国股市受两方面因素影响而暴跌：第一，经济数据表现不佳，美国7月标普全球制造业PMI初值“意外”跌至萎缩区域，新屋销售继续下降——注意这次的炒作“坏消息就是坏消息”，以往坏消息推升市场对美联储的降息预期，进而提振股市。而昨晚，降息预期再次被推高（预计2025年将出现四次全面降息，而2024年降息2或3次的可能性为50%），但却没给股市带来提振。第二，美股“七巨头”（Mag7）股价全部下跌了，这很不寻常。Mag7 一篮子股票遭遇了 2022 年 10 月以来的最大单日跌幅，市值较 10 天前的峰值下跌近 1.75 万亿美元。“七巨头”面临的更大挑战可能是其股价过去已经上涨了太多。其中两只股票影响了美股整体走势。特斯拉——公布的利润不及预期。主要科技巨头进入业绩公布期之际，特斯拉报告了五年来最小的利润率。特斯拉是市场上最重的股票之一，在报告春季利润下降 45% 后，其股价下跌 12.3%。 Alphabet——尽管最新季度的利润和收入好于预期，但其股价仍下跌 5%。因为该公司存在一些潜在的疲软因素，包括 YouTube 广告收入增长低于预期。特斯拉和 Alphabet 的利润报告并不算灾难，但它们引发了投资者的疑问，即其他巨头的春季业绩可能达不到预期。特斯拉和Alphabet拖累标普500通信服务和消费类商品板块指数分别下跌3.8%和3.9%，其中消费类商品指数创下2022年9月以来最大单日跌幅。华尔街面临的问题是，即使有更多股票上涨，它们的涨幅也需要超过大型科技股的跌幅，因为这些小群体的影响力太大了。市场跌幅如此之大，不要指望一两天能够缓过神来，尤其是美国大选的不确定性加剧。昨晚美股的走势将会波及今天的全球市场，黄金已跌破2400美元，第三次冲击历史新高的进程已戛然而止，似乎已经没有一个安全的市场。

金融界07-25 07:46

比特币与全球股市分化，特朗普成关键推手

货币的支持大幅提振了最大的数字资产，而全球股市则因公司盈利前景不明朗而动荡不安。这导致比特币与全球股市的走势出现分化。（来源：彭博）彭博社汇编的数据显示，比特币与MSCI全球股票指数的30天相关系数正在下降至负0.20。这种情况很少见，因为自2020年以来，该指标通常为正值。读数为1表示资产同步变动，而读数为负1则表示反向相关。周三美股市场上，比特币价格几乎没有变化，约为65900美元，而标普500指数下跌2.3%，因为美国基准股指遭遇了自2022年12月以来最严重的抛售。尽管特朗普曾是加密货币的批评者，但最近几周随着加密货币行业向政治行动委员会提供巨额捐款，特朗普的立场变得更加友好。博彩市场将共和党候选人视为2024年总统大选的热门人选，这提振了比特币，因为人们希望美国的监管环境更加支持比特币。 Arbelos Markets交易主管Sean McNulty表示：“比特币现在成为特朗普胜选的象征。对于股票而言，特朗普的交易并没有那么明显的赢家和输家。” 过去一个月，比特币上涨了约11%，而全球股市的涨幅不到2%。在此期间，特朗普在与总统乔·拜登的电视辩论中表现得斗志昂扬，并在躲过暗杀后做出了大胆的回应。随着拜登决定放弃竞选连任，副总统卡马拉·哈里斯成为特朗普可能的民主党竞争对手，她正试图缩小与特朗普的差距。目前，她对数字资产行业的看法尚不明确。而特朗普将于7月27日在比特币会议上发表讲话。与此同时，全球股市在第二季度财报季开局喜忧参半后面临压力。投资者正在寻找证据，证明今年由人工智能和科技公司推动的股市上涨势头能否持续。受美国专用交易所交易基金需求和特朗普议程的推动，比特币在2024年上涨了约51%。MSCI的全球股票指数今年迄今上涨了约12%。

Anna Sui07-25 06:39

大型科技公司公布业绩后，亚洲股市窄幅波动：市场综述

本期待科技行业的财报能够继续推动美国和全球股市的上涨，但这种预期未能实现。Alphabet由于对人工智能投资的耐心信号而下跌，而特斯拉因利润不及预期和推迟Robotaxi活动至10月而下跌7%。投资者预期与市场反应 Ameriprise的Anthony Saglimbene指出，“辉煌七大”公司需要证明其高利润预期，同时其前景将因高估值而受到严格审视。投资者对这些公司的盈利预期很高，但实际表现未能令人满意。美元和日元走势彭博美元指数在两周内达到最高点后回落。随着交易员期待下周的日本央行政策会议，日元连续第三天走强。尽管只有约30%的日本央行观察者预测7月31日会加息，但超过90%的人认为存在这种可能性。中国市场动态中国市场在经济问题和地缘政治风险中失去动力。7月22日，中国推出新的抑制卖空措施后，中国证券交易所的卖空交易余额降至四年多来的最低水平，为279亿元人民币（38亿美元）。台风影响台风“盖美”逼近台湾，带来强风和暴雨，导致台北暂停其2.4万亿美元的股市交易。台湾证券、货币和固定收益市场将于周三暂停交易。台风还影响了菲律宾，迫使其关闭金融市场、学校和办公室。华尔街盈利的期待乐观的财报将成为推动股市的急需动力，在上半年大涨后，市场面临季节性疲软的压力，加上美国总统大选可能加剧波动。除了科技巨头的困境外，联合包裹服务公司因利润未达预期而创下历史最大跌幅。科技公司盈利挑战美国五大科技公司面临与去年同期卓越盈利周期的艰难比较。据彭博情报数据显示，预计该集团的第二季度利润将同比增长29%。债券和大宗商品市场由于投资者等待债务拍卖和美国制造业PMI数据，10年期美国国债收益率保持不变。油价因算法交易和夏季流动性低而下跌，黄金在本周关键美国经济数据公布前持稳，这些数据预计支持降息的理由。本周市场重要事件加拿大利率决定，周三美国新屋销售和标普全球PMI，周三 IBM和德意志银行财报，周三德国IFO商业景气指数，周四美国GDP、初请失业金人数、耐用品订单，周四美国个人收入、PCE和消费者信心，周五市场主要变动股市方面，标准普尔500指数期货下跌0.3%，东京时间上午10:47，日经225指数期货下跌0.2%，日本东证指数下跌0.4%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.1%，香港恒生指数下跌0.3%，上海综合指数几乎没有变化，欧洲斯托克50期货下跌0.4%。货币方面，彭博美元现货指数几乎没有变化，欧元兑美元汇率保持在1.0848，日元兑美元汇率上涨0.2%，离岸人民币兑美元汇率几乎没有变化，保持在7.2874。加密货币方面，比特币下跌0.1%，至65,755.51美元，以太币下跌1%，至3,447.08美元。债券方面，10年期美国国债收益率几乎没有变化，保持在4.25%，日本10年期国债收益率上升一个基点至1.070%，澳大利亚10年期国债收益率上升两个基点至4.36%。商品方面，西德克萨斯中质原油上涨0.3%，至每桶77.19美元，现货黄金几乎没有变化。来源：今日美股网

今日美股网07-25 00:16

【直击亚市】科技巨头大失望！中国股票基金大规模赎回，日元搭乘加息之风

资者期待科技公司的财报能维持推动美国和全球股市创下纪录的涨势。但这一期望未能实现，因为Alphabet股价回落，该公司的高管表示需要耐心才能看到人工智能投资带来的具体成果。与此同时，特斯拉股价下跌多达7%，因利润未达预期且电动汽车巨头将其机器人出租车活动推迟至10月。特斯拉在亚洲的大多数供应商和电动汽车同行的股票均下跌。 “考虑到对‘七巨头’的利润预期较高，这些公司将面临很大的考验，”Ameriprise的Anthony Saglimbene表示，“同时，与高估值相比，它们的前景将受到严密审查。” 乐观的华尔街财报将是股票在上半年大涨后急需的驱动因素。市场正面临进入季节性疲软期的压力，美国总统大选可能会加剧波动性。除了大科技公司的困境，联合包裹服务公司因利润未达预期而遭遇有史以来最大跌幅。美国五大科技公司面临着与去年同一时期的出色财报周期的艰难比较。彭博情报汇编的数据表明，这一联盟的利润预计在第二季度将同比增长29%。美元/日元逢高抛售汇市方面，日元连续第三天走强，兑美元接近155水平，因为交易员期待下周日本央行的政策会议。根据彭博社的调查，只有约30%的日本央行观察者预测当局将在7月31日加息，但超过90%的人认为存在加息的风险。据一位亚洲货币交易员称，随着日本央行可能加息15个基点的讨论升温，东京小型账户正在抛售任何盘中美元兑日元的反弹。美元指数触及近两周以来的最高水平，然后回吐涨幅。中国股票基金遭大规模赎回投资者还在关注中国，当地市场因经济问题和地缘政治风险而失去动力。中国证券报周三报道，周一中国股市的未平仓卖空余额降至279亿元（合38亿美元），为四年多来的最低水平，当天中国新措施限制卖空生效。根据长江证券的数据，今年第二季度，中国股票型共同基金的赎回规模达到2005年以来的最高水平之一，其中一半以上表现最好的产品被现有投资者净抛售。由于投资者等待周三的债券拍卖和美国制造业采购经理人指数（PMI）数据，美国10年期国债期货在亚洲小幅走低。油价在算法交易和夏季流动性低的情况下下跌。黄金在本周关键的美国经济数据公布前保持上涨，这些数据预计将支持降息的理由。

云涌 1评论07-24 12:09

快递公司6月经营数据：业务收入同比普增

面包财经07-24 10:18

小心日本飞出黑天鹅！荷兰国际集团：日元面临重大“转向”压力美元卖出成本高昂

利交易。宏观和央行日历的低迷期，以及全球股市的温和复苏有助于保持低波动性。ING称：“在平静的一天，我们认为投资者将对美国收益报告产生浓厚兴趣，周二晚些时候，我们将看到美国科技七巨头(Magnificent Seven)中的2家公布第二季业绩。市场普遍认为后期的数据令人鼓舞，调查显示，投资者预计收益结果将推动股市下一轮上涨。” 从总回报来看，科技七巨头本月已下跌近8%。因此，周二发布的财报将对股市是否恢复上涨有很大影响。 “这一切与外汇有何关系？美国股市走高通常会使外汇交易波动率保持在低位，并支持套利交易。此前，这对美元不利，但一周期美元存款利率为5.38%，这意味着美元卖出成本高昂，”该机构继续解释。 “然而，这些条件确实意味着，日本央行在7月31日加息和大幅减少日本政府债券购买量方面肩负着巨大责任，否则美元/日元将再次走高。” 展望后市，由于美国经济日历相当平淡，似乎没有强有力的理由将美元指数从104.00-104.50区间中拉出。欧元：复苏停滞？ ING指出，本周欧元区的主要话题可能是疲软的调查数据，这支持了欧洲央行关于短期经济风险偏向下行的观点。周三将公布的7月份PMI预览数据可能最能体现这一点。然而，市场在周二将获得一些7月份的消费者信心数据。荷兰的PMI数据已经略有回落，欧元区的PMI数据将公布。“预计欧元区综合指数将进一步改善，但疲软的数据表明，实际工资增长导致消费增加的希望正在消退。也许消费者毕竟是在存钱？”ING续称。 “欧元/美元在1.09以下的窄幅区间内交易，交易波动率极低，例如三个月波动率仅为5.3%，市场已经得出结论，这里没有趋势。下一个重大输入可能是下周三的美联储会议。这可能对美元构成负面风险。” 除了周二晚些时候的消费者信心数据外，欧元区日历上唯一值得关注的事件是欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)发表的讲话。不过，不要指望他能提供很多有关欧洲央行9月降息的线索，因为欧洲央行已经不再提供前瞻性指引。#VIP会员尊享#

会员

小萧07-23 16:33

TOP30上市房企6月销售额：环比上升近两成

面包财经07-23 10:22

今天，中国“小爆炸”突袭！拜登退选市场冷眼旁观，本周大事不断

财经报社(欧洲)讯周一(7月22日)全球股市稳定，美国总统拜登周末决定退出大选，给市场注入了一定程度的乐观情绪，而中国央行出人意料的降息未能给亚洲市场带来任何提振。 MSCI全球指数上周下跌2.1%，创下自4月以来最差的周表现，目前略微回升。在股市方面，欧洲股市在经历了今年最差的一周后反弹。欧洲的Stoxx 600指数上涨0.9%，扭转上周2.7%的跌幅。欧洲最大银行本周将公布财报，市场关注是否由于利率上涨带来的收益已经消失，以及近期的政治动荡是否对市场情绪造成了影响。美国股指期货也出现上涨，投资者将注意力从乔·拜登结束总统竞选的决定转移到企业财报上。拜登退选、哈里斯接棒拜登7月21日在社媒平台X发文宣布退选。哈里斯随后在一份声明中说：“我很荣幸得到总统的支持，我的目标是赢得提名。我将尽我所能团结民主党，团结我们的国家，打败特朗普和他极端的‘2025计划’议程。” 拜登决定退出竞选并支持卡马拉·哈里斯，对此市场反应迄今为止相对平淡，美元在一篮子货币中保持稳定，而加密货币——在特朗普重返白宫的可能性增加时往往受益——在拜登宣布后下跌后有所回稳。美元指数下滑0.1%，而10年期国债收益率下降一个基点。民主党面临着在大会前几周团结新提名人的任务，必须迅速弥补与共和党领先者唐纳德·特朗普之间的差距。投资者在几周内一直在押注特朗普重返白宫，减少长期美国国债的持仓，并购买比特币等资产。现在，他们正在考虑“特朗普交易”是否仍然有效。虽然这种不确定性可能会导致市场波动，但目前的主要关注点仍然是财报和货币政策前景。摩根士丹利策略师Michael Wilson表示：“我们更关注商业周期的节奏，而不是选举结果。虽然市场已经在消化特朗普胜选的几率，但从这里看，周期性上行将很可能依赖于经济增长。” “市场对于特朗普交易的担忧有所缓解，这些担忧上周抬高了美元并对欧洲股票施加了压力，而整体上，市场对新闻有些乐观。”City Index的高级市场分析师Fiona Cincotta表示，“有趣的是加密货币，它像是特朗普的晴雨表，稍微有所下跌。这表明，哈里斯可能会带来更多挑战。” 聚焦财报投资者在本周将忙于处理重大财报。摩根士丹利的策略师表示，欧洲公司在第二季度财报季节开始时表现积极，29%的公司超出了盈利预期。然而，爱尔兰预算航空公司Ryanair Holdings Plc未能提高这一纪录，周一股价下跌13%，原因是该公司下调对关键夏季旅行期间票价的预期，消费者变得更加谨慎。竞争对手EasyJet Plc和IAG SA也下跌，拖累旅游和休闲子指数。在美国，特斯拉和Alphabet Inc.将成为“七巨头”中首批报告的公司。分析师可能会询问埃隆·马斯克的电动车巨头关于机器人出租车计划的进展。投资者也会深入了解谷歌母公司在人工智能领域的收入增长情况。预计科技行业的年收益将增长17%，而通信服务行业的利润预计增长约22%。LSEG IBES的数据显示，这样的增幅将超过标准普尔500指数整体预计的11%增长。 “‘七大巨头’大多数将在接下来的几周内发布财报，这将对近期这种市场轮动是否继续起到关键作用。”IBOSS的首席经济学家Rupert Thompson表示，“美国财报季对市场整体至关重要，而且已经在进行中。” 中国降息于事无补在亚洲交易中，股票因科技板块疲软而继续下跌，MSCI亚太除日本外的最广泛指数下跌0.7%，继上周下跌3%后继续走低。中国人民银行下调短期利率10个基点，降低了长期借贷成本和债券收益率。此次行动跟随北京在周日发布的政策文件，概述了其经济雄心。投资者对这一举措似乎感到失望，部分原因是它只是强调了经济的疲弱。中国央行周一下调常备借贷便利利率。几个小时前，中国央行刚刚下调了其他基准贷款利率。人民银行稍早调低7月LPR(贷款市场报价利率)及7天期逆回购利率，一年期及5年期以上LPR均下调0.1%，分别降至3.35%及3.85%；公开市场7天期逆回购操作利率亦调低0.1%，降至1.7%。中国债券在央行意外下调政策利率后上涨。中国股市下跌，因为投资者对最近共产党的主要会议缺乏强有力的刺激措施感到失望。中国出人意料地降息，加大了对经济的支持力度，寻求提振经济增长。此前，中国共产党的一次重要会议没有出台短期刺激措施，令投资者失望。在经济增长处于一年多以来最低水平之际，当局急于提振经济，这一系列措施虽然温和，但凸显了他们的紧迫感。 “无论是三中全会的改革还是10个基点的降息，都不是市场所期待的‘大爆炸’。然而，这些措施朝着正确的方向前进，而且它们一同到来是紧迫性的信号，”彭博经济学在周一的一份报告中说，称这一政策和利率公告的结合为“小爆炸”。 “虽然今天的降息提供了一些保证，表明决策者对近期经济动能的丧失有所反应，但主要任务将来自财政政策，而不是货币政策，”凯投宏观的中国经济学主管Julian Evans-Pritchard说。本周的宏观日历也相当繁忙，包括周五公布的美联储偏好的通胀指标。此外，交易者还将关注欧洲的经济活动数据、美国第二季度增长以及加拿大央行的利率决定。

欧罗巴07-22 18:43

【美股周报】哈里斯接棒拜登，谷歌特斯拉财报来袭，科技股切换逆转？

回顾上周（07/15-07/19），全球股市逆转此前一周乐观风向，主要股市大幅下挫，唯美股道琼指数小幅收阳。港股台股承压超4%，欧股日股跌近2%，标指纳指三连跌。美股三大指数分化，撤离科技股风向持续。工业为重的道琼斯指数两日回落仍录得一周涨0.72%，连涨三周；标普500指数跌1.97%，那斯达克指数重摔3.65%，标指那指跌创三个月最差周表现；预期更受惠于美联储降息的小盘股罗素2000指数涨1.68%。个股方面，科技「七巨头」齐跌，英伟达当周跌近9%，亚马逊跌近6%，元跌超4%，微软、特斯拉和谷歌跌近4%，苹果跌近3%；台积电美股大跌超11%。业绩亮眼但遭受拜登警告限制中国半导体出口的逆风的阿斯麦ASML美股跌近18%，超微公司AMD跌超16%。美国科技股下行拖累日股，日经225指数跌近3%，为今年4月中旬以来最大周跌，四个交易日全部收黑。有资管公司展望，日经强劲上涨后的回落带来良好机会，市场低估了日本正在进行的结构性变化的长期潜力。基本面偏弱和海外市场不安场使得港股整体低迷，当周领跌4.79%。但市场近期出现不少A股基金经理加码港股的风向，分析称，跌幅较大的港股成长股反映的红利股属性迎合许多A股基金经理的投资偏好。台股同样受制于美国科技股弱势，加上美国前总统特朗普点名台湾晶片事业并索要保护费，外资大撤退，大盘三日跌超千点。分析认为，台股中长线仍偏多，但短线涨多且开始步入空窗期，预计在苹果新机发表会前市场处于大区间整理。欧洲基准股指Stoxx 600指数五日连跌，当周跌2.68%，Stoxx 50指数下跌超4%。科技盘回档，欧股科技板块领跌9%，上周「微软蓝屏」问题扰乱旅游和航运业，相关个股下挫。【全球股市上周涨跌幅，来源：MacroMicro，日期：07/15~07/19】科技股大撤退，大选政策动向也不稳在新经济数据欠缺和美联储9月降息几乎成定局的情况下，上周市场的交易重点不再是美联储降息和通胀，而是转向美国大选出现的「特朗普交易」和科技股风格切换的问题。在「特朗普交易」逻辑下，实体工业为主的道指和更有吸引力估值的小盘股被市场看好。华泰证券指出，特朗普2.0政府将打出利好传统能源、基础设施、金融和地产行业的扩张性政策组合，小盘股更可能受惠于降息交易和特朗普交易，美股小盘+区域银行+生物科技等利率敏感和落后品种可能弹性较大。美国科技股涨至历史高位，高估值担忧是近期科技行情回档的一大原因，美国总统候选人特朗普和拜登对科技行业不利的政策倾向也成为一大约束因素。上周消息，拜登政府加深对中国晶片半导体业的限制，已施压日本东电电子和荷兰阿斯麦公司暂停对中国的半导体先进技术供应，否则将采取最严厉的贸易限制措施。特朗普近期接受采访时表示，台湾抢走了美国100%的晶片业务，台湾应该支付保护费。尽管上周台积电公布Q2业绩好于预期，但绩后股价连跌两日，有分析师将其中原因指向「特朗普风险」。万宝投顾投资总监蔡明彰提到，若特朗普重新入主白宫并持续推行保护主义，对台湾狮子大开口，这种系统性风险对台积电来说极为敏感。近期高盛数据显示，对冲基金已连续多周净卖出信息技术和通讯服务（TMT）股票。摩根士丹利也报告称，在目前科技股出现大范围抛售之际，近两周全球对冲基金对美国软体类股的敞口触及多年新低。高盛全球股票研究主管Jim Covello近日报告称，他预计AI不会成为人们期待的突破性技术发明，迄今为止，AI还没有出现「杀手级应用」。他认为，泡沫的破灭总会到来；各企业在AI领域豪掷数千亿美元不会掀起下一场经济革命，甚至比不上智慧手机和网路的效益。对于美股整体走势，越来越多分析师也从宏观等角度表达了担忧。曾精准预测1987年股灾和美国次贷危机的知名投资者Jim Rogers近日警告，当前美股环境显示出牛市衰退而非牛市强盛的迹象，预计最快年底、最晚明年将恢复熊市。 Rogers指出了美国存在的一些令人担忧迹象，如大量新投资者涌入股市往往是牛市后期的特征、市场广度下降表明内部力量正在减弱、政府债务水平高企将限制经济增长动能并增加金融体系脆弱性等。拜登宣布退选，特朗普交易会变吗？当地时间7月21日，美国现任总统拜登宣布推出2024美国大选，称此举符合民主党和国家的最佳利益，并全力支持副总统哈里斯（Kamala Harris）接替其成为民主党提名人。对于拜登的退选虽然已发酵多日，但退选后的政治动向对美股市场的影响正在被广泛讨论，「特朗普交易」也预期受到一定冲击。 Deepwater Asset Management的联合创始人Gene Munster指出，「这意味着更多地不确定性」。 Munster说，「人们对特朗普获胜很有信心，市场不会喜欢这种新的不确定性，以及关于谁当选、谁出局这些未知因素的新闻周期。」随着市场开始解读拜登退选、新民主党候选人能否成功挑战特朗普的影响，预期受惠于「特朗普交易」下的宽松财政政策、更高贸易关税和更弱监管的行业和策略将会面临阻力。「特朗普交易」基本逻辑是美国公债利率上升、银行股、健康股票和能源股上涨，比特币和美元走强，尽管特朗普本人已经暗示他更希望弱势美元以支撑美国制造业。 Roundhill Financial执行长Dave Mazza认为，「投资者应该预期波动性会大幅上升。」Mazza提到，如果副总统哈里斯能够迅速动员起来挑战特朗普，那么应该预期股市波动持续存在；如果特朗普继续在民调中领先，且投资者认为特朗普胜选势在必行，那么特朗普交易将继续占据主导地位，波动性将下降。摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，他们更关注商业周期的节奏，而不是选举结果。 Wilson称，「虽然市场一直在消化特朗普获胜的可能性不断上升，但此后的周期性上行可能取决于经济增长。」 B.Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan对这一新政治动向对市场影响并无太大期待。 Hogan解释称，拜登退选的消息已经被市场消化；特朗普交易，如果真的存在的话，与预期利率下降带来的小盘股转向的事实没有什么区别。 Hogan表示，在目前的特朗普交易中，唯一引人注目的似乎是比特币和起亚加密货币的价格略微上涨，特朗普更青睐这一资产类别。Q2财报季前期，超预期获利境况良好随着美国第二季财报季持续展开，当前已有14%的标普500指数成分公司公布了最新业绩，整体结果喜忧参半：超预期获利的公司比例高于历史均值，但获利超出预期的幅度下降。具体来看，在已公布财报的标指公司中，80%公司的每股收益高于预期，高于5年均值（77%）和10年均值（74%）；报告的利润比预期平均高5.5%，但低于5年均值（8.6%）和10年均值（6.8%）。整体来看，截至目前，第二季的混合获利增长率（已公布实际值和未公布公司的预估值）为9.7%，若最终该季度实际增长率为9.7%，这将是2021年第四季以来的最高，也是连续第四季录得年增。分行业来看，金融行业公司的每股收益超预期增长部分被能源行业公司每股收益下降所抵消。在11个产业中，有8个行业实现年增，通讯服务、医疗保健、资讯科技和金融实现两位数增长，材料行业等三个行业获利收缩。本周财经前瞻：PCE、GDP、财报本周，市场将迎来美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出PCE指数，市场预期周五（26日）公布的美国6月核心PCE指数年率从2.6%放缓至2.5%，核心PCE指数月率预期在0.1%至0.2%之间，这意味着通胀有望继续向美联储2%的目标迈进。周四将公布的美国第二季GDP初值也备受关注，预期Q2GDP季环比初值1.8%，高于前值1.4%。另外，耐用品订单月率、7月制造业和服务业PMI初值、当周失业金初请人数、密西根大学消费者信心指数和通胀预期也将公布。重要讲话方面，在本周末开始进入噤声期前，美联储理事鲍曼和达拉斯联储行长洛根将发表讲话。市场预期，美联储将在7月底的FOMC会议按兵不动，首将将在9月。财报方面，本周二将迎来「七巨头」中谷歌和特斯拉的财报，此外可口可乐（KO.US）、Spotify（SPOT.US）、Visa（V.US）、福特汽车（F.US ）、美国航空（AAL.US）和施贵宝（BMY.US）的财报也值得关注。其他方面，拜登退选给美国大选迎来新的竞争格局，市场关注新民主党总统候选人的动向和特朗普如何作回应。市场观点自美国6月CPI报告发布以来，美国科技股轮换已经持续近一周有余，除了降息交易，市场正期待科技巨头的最新业绩能否为股价和市场情绪带来提振。谷歌营收两位数增长的预期能否实现，以及特斯拉自动驾驶技术、Robotaxi和储能业务有无新进展，成为科技行情的「胜负手」。「特朗普交易」已经被市场印证了一段时间，新民主党候选人对特朗普遥遥领先的胜率能否造成实质性冲击成为一大看点，美股对美国大选的反应空间变得更广和更复杂。原文链接

投资慧眼07-22 17:59

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