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IMF：上调中国今年经济增速预期至5%，全球通胀有望实现软着陆

长时间保持高位的可能性。IMF预计主要全球央行将在今年下半年逐步下调利率，但降息步伐将根据不同国家的通胀路径而有所不同。另一方面，贸易冲突阻碍全球经济复苏。 IMF警告称，贸易紧张局势升级可能会增加进口商品的成本，从而增加通胀上行的风险。该组织还表示，贸易关税可能会产生破坏性的跨境溢出效应，并引发报复，从而导致一场代价高昂的竞争。

格隆汇07-17 09:54

IMF预测服务业阻碍全球经济复苏美联储降息步伐放缓

。” 尽管不同国家通胀路径不同，但主要全球央行仍预计在今年下半年降低利率的步伐。在美国，交易员预计美联储将在9月开始降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一发出的信号表明，美联储正接近可以开始放松货币政策的时机，他提到最近通胀数据在第一季度超出预期后已经出现转折。但他拒绝提供具体时间表，称“我们将会根据每次会议作出这些决定，根据不断发展的数据和风险平衡。” IMF的报告警告称，贸易紧张局势升级可能通过提高整个供应链上进口商品的成本，增加近期通胀风险。 IMF还表示，贸易关税可能产生有害的跨境溢出效应，并可能引发报复，导致一场代价高昂的竞赛降低关税。对于那些通胀上行风险已显现的国家，IMF建议各国央行应避免过早放松，并在必要时保持对进一步收紧的开放态度。 IMF称，如果数据支持可持续返回通胀目标，各国应该逐步降低利率。全球经济增长预测 IMF对全球增长的展望与4月份的报告保持不变，预计2024年增长率为3.2%，2025年为3.3%。对于今年，美国的增长预期下调了0.1个百分点，至2.6%。随着就业市场降温和消费支出放缓，预计2025年增长将放缓至1.9%，财政政策开始逐渐收紧。在欧元区，经济放缓的趋势似乎已见底。IMF将其今年对欧元区的预测上调了0.1个百分点，达到0.9%，受年初服务业势头较强的推动。预计2025年增长将升至1.5%。中国预计将成为今年新兴市场增长的引擎。IMF预测中国今年的增长率为5%，受消费支出回升和第一季度强劲出口的推动。但明年，预计中国的增长将放缓至4.5%，并在中期继续减速，到2029年降至3.3%，原因是人口老龄化和生产率增长放缓所带来的阻力。美联储无需急于降息国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古兰查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）告诉路透社，通胀数据的降温使得美联储可以开始“非常合理地”向放宽货币政策的方向转变，但美国劳动市场仍然强劲，因此并不急于做出决定。古兰查斯在周二发布新的IMF增长预测的采访中表示，对于美联储来说，最好稍等一段时间，以确保没有进一步的通胀上行惊喜，类似于第一季度延迟预期的降息。 “考虑到通胀的好消息，美联储现在开始关注劳动市场的情况，并希望确保他们不会过度收紧货币政策，这是非常自然的，”古兰查斯说道。 “他们处于一种可以稍等一点的位置，然后看看额外的报告如何出来，有时像美联储官员们所说的那样，以数据为依据，然后根据这些调整方向。” 古兰查斯在路透社采访后发表了上述言论，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周一表示，第二季度的三次通胀数据“在一定程度上增强了信心”，表明物价上涨的步伐正在以可持续的方式回归美联储的目标。其中包括上周消费者价格指数四年来首次月度下降。古兰查斯表示，他依然预计今年将会有一次美联储降息，但拒绝具体说明首次行动的最佳时机。 IMF预计通胀将在2025年上半年达到美联储的2%目标，比美联储内部的2026年目标提前，因此古兰查斯表示，在降息变得适宜之前不会出现“延长的时期”。金融市场曾预期美国将在2024年上半年开始降息，但古兰查斯表示，服务业的通胀证明比预期更为持久，造成了一些“波动”，从而放缓了通货紧缩路径。他表示，他仍对工资增长有些担忧，特别是在劳动密集型服务行业可能引发通胀压力，他补充说，美联储正在密切关注这一情况。 “我们应该考虑到一些这些力量，一些通胀的持续性可能会存在，”古兰查斯说道。“我们已经看到6月份有一个好的数字报告，但让我们看看7月和8月会有什么结果。”

佳华16807-16 21:59

美通胀降温，黄金股投资或迎降息+业绩催化双重利好

会发布的《央行黄金储备调查》报告揭示了全球央行购金趋势的新动向也印证了这一观点。 2023年，全球央行增持黄金1037吨，为历史第二高水平，反映出央行对黄金作为储备的信心在不断增强。根据《央行黄金储备调查》结果显示，81％的受访央行计划在未来12个月内增持黄金，为2018年开始该调查以来的最高水平。考虑到美元在国际货币体系中的地位有所下降，央行增持黄金可以作为一种多元化储备货币的策略。根据调查数据，62％的央行受访者认为美元份额将在五年内下降。相比之下，69％的受访者认为黄金的份额将在五年内上升。这可能与他们对美元未来地位的担忧有关。世界黄金协会表示，由于在欧洲和亚洲上市的基金增持，6月份全球实物黄金交易所交易基金连续第二个月出现资金流入，央行购金需求依旧对金价带来支撑。三、中报业绩预喜超9成 7月是全年最看业绩的月份之一。近日，随着中报陆续披露，黄金股相关企业连续收获预喜战报，板块再度获得投资人关注。截至7月15日，已有17家企业发布业绩预告，除明牌珠宝预计亏损外，其他企业均获得较好业绩预增，其中湖南白银预计增长超979%。数据来源：wind，2024.7.12，不作为个股推荐在本轮金价上涨过程中黄金股相对金价存在明显滞胀，主因市场担心金价持续性和黄金股业绩兑现。今年黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，股价或具备向金价修复的基础。 2024年7月16日早盘，黄金股大幅走强，上金所SGE黄金9999小幅高开后走强，黄金个股明显分化，黄金股ETF（159562）持仓股华钰矿业、银泰黄金、湖南黄金、山东黄金等股涨幅居前，北方铜业、五矿资源、江西铜业股份等股领跌，截至9：42，黄金股ETF（159562）冲高回落涨0.22%，黄金ETF华夏（518850）涨0.79%。四、机构观点国金证券表示，今年黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，市场对9月降息预期有所提升，股价具备向金价修复的基础。业内人士表示，本轮国际黄金价格上涨主要是受美联储货币政策预期驱动。虽然降息预期一再推迟，但美联储迈向降息的大方向是确定的，市场仍会继续“抢跑”降息预期。此外，考虑到大选，美国政府仍会不断提高资本开支以保持经济高增长，而历史经验表明，黄金价格与美国财政赤字之间存在良好的同步性，预计后市金价仍存上涨空间。中金公司分析认为，黄金在历次降息周期中具有较高的涨幅和上涨概率。过去两年黄金上涨主要受货币属性支持，反映美元信用下降，但金融属性仍在压制黄金表现；一旦降息交易回归，美债利率下行，黄金的金融属性可能由此前的压制转向支持黄金上涨，金融属性与货币属性联动，可能推动黄金创出历史新高。黄金股ETF（159562）基金经理华龙分析认为，美联储降息时点虽有反复，但年底前降息仍然是大概率事件，同时央行购金从中长期来看仍将持续，黄金价格受这两点原因将有所支撑，短期视角来看，目前黄金板块将进入短暂震荡期（市场在等待美联储降息落地），但权益市场前期回调较大，下半年黄金股涨幅仍然可期，因此从黄金股角度来说，如若未来权益市场反弹，黄金股也将受益于整体权益beta反弹。相关产品：（1）黄金股ETF(159562) 跟踪SSH黄金股票(931238.CSI)，聚焦内地和香港黄金采掘冶炼和加工销售的上市公司，前十大成分股分别为：紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业、湖南黄金、西部矿业等行业龙头，占比近67%，场外联接（021074/021075）（2）黄金ETF华夏（518850）密切跟踪金价走势，支持T+0交易，可将黄金作为资产配置底仓，场外联接（008701/008702）、以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:00

美国6月零售销售来袭欧元兑美元能否延续上涨趋势？

一事件，加上鲍威尔8月底将在杰克逊霍尔全球央行经济研讨会上的讲话，将给这位主席提供充足的机会，让他透露美联储是否有可能在9月份采取行动。欧元兑美元分析来源：Mitrade 欧元兑美元走势技术面上，欧元兑美元近日连续反弹上行，收复了自6月份以来的跌幅，日K线图形成了一个V形反转的形态。日K线图中，各条均开始呈现多头排列，显示市场多方力量正在增强。目前欧元兑美元维持震荡上行，后市有可能进一步上探，上方阻力位在1.0950一线。欧元兑美元上行初步阻力位于1.0950，进一步阻力位1.1000，关键阻力位于1.1050；欧元兑美元下行的初步支撑位于1.0850，进一步支撑位于1.0800，更关键支撑位1.0750。原文链接

投资慧眼07-15 18:59

美国6月零售销售登场欧洲央行利率决策台积电、奈飞公布财报【一周前瞻】

7 月会议将按兵不动。该行策略师不认为全球央行认为需要更温和的语气来维持 9 月降息，相反的预估措辞将与 6 月大致持平。虽然 ECB 此次会议不会对欧元造成太大影响，但 G10 货币，尤其是欧元和英镑等货币，正在回到有吸引力的撤出水平。对于中期投资人来说，1.09 是一个很好的撤出入场价位，从战术上讲，偏好在 7 月和 8 月初进行欧元套利交易。 3、企业财报季热闹展开阿斯麦(ASML.O)、奈飞(NFLX.O)业绩引关注本周多家美国企业将揭晓财报，银行股方面由摩根士丹利(MS)、高盛(GS.N)、美国银行(BAC.N)股接棒。与此同时全球半导体设备制造商阿斯麦(ASML.O)、串流媒体巨擘奈飞(NFLX.O)也将揭晓最新业绩。随着围绕人工智能的史诗级投资热浪继续在华尔街以及全球股市占据主导地位，投资者将密切关注定于周三和周四分别发布的阿斯麦与台积电业绩数据以及业绩电话会议。流媒体巨头奈飞，则将成为第一家在当前报告期内公布季度业绩的大型科技公司，这家聚焦于影视流媒体的科技公司将在美东时间周四美股收盘后公布业绩。【本周重点财经日历】本周重磅事件：周二、美联储主席鲍威尔与凯雷集团联席执行董事长David Rubenstein进行对话。周四、欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会、周五、2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一场炉边谈话、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策发表讲话。本周重点经济数据：周一、中国第二季度GDP年率周二、美国6月零售销售月率周四、欧洲央行公布利率决议本周重点公司财报：本周美股需要重点关注的财报：周一，高盛(GS.N)、贝莱德(BLK.N) 周二、美国银行(BAC.N)、联合健康(UNH.N)、摩根士丹利(MS) 周三、强生(JNJ.N)、阿斯麦(ASML.O) 周四、台积电(TSM.N、奈飞(NFLX.O) 原文链接

投资慧眼07-15 15:19

有色金属ETF(512400.SH)上涨1.26%，湖南黄金涨3.67%

点，若后续金价一旦出现回落，则有望驱动全球央行再度购金，金价底部支撑性较强。此外，国际地区冲突事件的外溢风险也提升了黄金作为避险资产的吸引力。展望后市，有色金属ETF(512400.SH)配置机会备受关注。场外联接(A类：004432；C类：004433；南方中证申万有色金属ETF发起联接E：010990；南方中证申万有色金属ETF发起联接I：021021)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 10:32

多因素推升黄金价格屡创新高，黄金产业ETF(159322)拉升上涨1.44%

点，若后续金价一旦出现回落，则有望驱动全球央行再度购金，金价底部支撑性较强。此外，国际地区冲突事件的外溢风险也提升了黄金作为避险资产的吸引力。黄金产业ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、银泰黄金(000975)、招金矿业(01818)、湖南黄金(002155)、紫金矿业(02899)、西部矿业(601168)、铜陵有色(000630)，前十大权重股合计占比66.94%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 09:53

白银价格暴涨30%后，摩根士丹利：2024下半年还能上涨26%！

现在价格还有12%的涨幅。花旗预计，全球央行的购金潮还会继续，黄金价格2025年将站上2700-3000美元/盎司。原文链接

投资慧眼07-12 16:30

人民币进一步下滑！新西兰联储鸽声嘹亮，鲍威尔今日重返国会山

社(亚太)讯在长期难以战胜通胀之后，全球央行官员终于表现出越来越强的信心，认为市场可能正在进入一个低利率时代。新西兰鸽声嘹亮新西兰联储（RBNZ）货币政策委员会周三将官方现金利率维持在5.5%，这与接受一项调查的所有20位经济学家的预期一致。该联储重申，政策需要保持限制性，但补充道，随着通胀放缓，限制的程度将有所缓和。新西兰联储周三在其政策会议结束时表示，预计今年下半年整体通胀将回到1%至3%的目标区间内，这一语气比5月时明显更为温和。交易员迅速增加了对新西兰今年晚些时候降息的押注，导致纽元下滑约0.7%。 JB Drax Honore 首席亚太策略师Sean Keane表示：“今天声明的基调与5月份错误的加息论调相差甚远。讨论8月份降息仍为时过早，但11月份降息似乎近在咫尺。预计到2025年3月底，官方现金利率很有可能降至4.50%甚至更低。” 鲍威尔重返国会山、聚焦CPI 新西兰联储的决定是在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二在国会发表讲话后作出的。鲍威尔表示，美国已不再是“过热的经济”，就业市场从疫情时代的极端情况中降温，尽管他对何时开始宽松周期提供的线索很少。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场对9月份美联储降息的定价已从一个月前的近乎均等的几率大幅上升至超过70%。鲍威尔将于周三稍晚返回国会山，在众议院金融服务委员会作证，但市场焦点可能会放在周四的美国通胀报告上。如果报告显示通胀意外上升，可能会使降息的论点存疑。日本仍是降息故事的一个例外，6月日本批发通胀加速，使市场预期央行近期加息的预期保持不变。消息人士告诉路透社，日本央行可能会在7月下调今年的经济增长预期，但预测未来几年通胀将保持在2%的目标附近。中国经济再度施压人民币撇开利率不提，周三的数据显示，中国6月消费者价格连续第五个月上涨，但涨幅低于预期，而生产者价格通缩持续，表明尽管有北京的支持措施，国内需求疲软仍困扰着全球第二大经济体。中国的零售商在消费支出疲软的情况下，从汽车到咖啡的商品都在打折，以应对不稳定的经济前景。悲观的数据对人民币帮助不大，周三人民币再次跌至自去年11月以来的最弱水平。

云涌07-10 15:50

新西兰联储决议前瞻：本周料维持利率不变，继续保持鹰派立场

新的经济预测，也不会举行新闻发布会。全球央行都在关注通胀放缓的速度，以及何时可以开始放松政策。瑞士央行今年3月出人意料地宣布降息，加拿大央行今年6月紧随其后，预计美联储也将在年底前开始降息。澳洲联储继续发出可能加息的信号，通胀比预期更加棘手。新西兰的服务业和制造业正在萎缩，而消费者和商业信心指标显示前景越来越黯淡。这促使投资者预计今年可能会有两次降息，而多数经济学家也预计第四季度将出现拐点。图：新西兰联储可能保持鹰派（通胀仍高于目标，劳动力市场仍紧张）（白线：年度通胀，蓝线：官方现金利率，紫线：失业率，虚线：1%至3%CPI目标区间上限）经济学家表示，新西兰联储更有可能在8月14日的下次会议上承认降息的理由，届时将已知道第二季度通胀和劳动力市场数据。野村控股驻悉尼经济学家Andrew Ticehurst表示：“我们认为，新西兰联储转向实质性鸽派的时机越来越成熟。但与以往一样，关键问题是时机。”“我们的基本预测是，8月份之后情况才会变得更加明朗。” 奥克兰ASB Bank的首席经济学家Nick Tuffley表示，本周的评估可能还为时过早，无法看到新西兰联储立场有太大转变，不过如果央行进一步强调中期通胀弱于预期的风险，这将是央行开始改变立场的信号。 Tuffley表示：“我们认为，在今年剩余的时间里，风险平衡将迅速倾斜。”他上周将首次降息的预测提前至11月。他表示，此前政策制定者担心的是过早降息和让通胀重新加速，而现在的风险是“货币政策过紧的时间过长，不必要地损害经济和人们的就业前景”。尽管如此，4%的通胀仍远高于新西兰联储1%至3%的目标区间，以不可交易通胀指标衡量的国内价格压力也在上升。尽管政策有所松动，但劳动力市场仍然相对吃紧，第一季度失业率为4.3%。尽管近期的前瞻性数据疲弱，但澳新银行首席新西兰经济学家Sharon Zollner表示，“我们怀疑这是否足以让新西兰联储本周在政策措辞上做出有意义的改变。” Zollner预计明年初将开始降息，对于他来说，要让11月的政策转向发挥作用，新西兰联储需要看到一系列关键数据出现有意义的意外下行。

金融界07-08 12:01

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