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黄金挣扎回调1980！美元多头的重磅信号：美联储决议前“更鹰派点阵图”来袭
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值得注意的是，瑞银与瑞士信贷的交易以及全球央行为缓解流动性紧缩所做的努力似乎已经抑制了市场的悲观情绪，让黄金买家得以喘口气。然而，细节表明银行业的影响并未得到缓解，并为黄金价格提供了支撑。标准普尔分析师认为，一些美国银行的倒闭事件，实际上不太可能阻止政策制定者坚持抑制通胀的任务。该全球评级机构还提到，注销瑞士信贷AT1债券的决定可能会导致银行的资本成本上升。与此同时，瑞士高级立法者在周一警告称，“瑞银与瑞士信贷的合并存在巨大风险”。在描绘情绪的同时，华尔街收盘上涨，但标准普尔500指数期货却难以找到明确的方向。虽然围绕银行业动荡的各种担忧挑战了之前的风险偏好情绪，但美国国债收益率成功延续了前一天的修正反弹，这反过来又打压了金价。尽管如此，美国10年期和两年期国债收益率在前一天从2022年9月以来的最低水平反弹，周二亚洲早盘出现温和买盘。应该指出的是，在周三的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议前，最近对美联储的强硬押注似乎也刺激了美元多头。根据CME的Fed Watch工具的最新解读，周三美联储加息25个基点的可能性为75%，高于上周的65%。继续前进，黄金交易者应密切关注风险催化剂以及美国国债收益率，以获得新的冲动。美元指数触及2月15日以来的最低水平103.27，然而美国地区性银行仍存在担忧。第一共和银行(First Republic Bank)股价周一暴跌50%，最新下跌约39%。此外，加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行正在采取协调行动，通过常设美元流动性互换额度安排来加强流动性供应。与此同时，美联储最新的加息决定将于周四公布，这给投资者增加一层不确定性，目前利率为4.5%至4.75%。道明证券的分析师解释说，他们预计在FOMC会议上加息25个基点，使联邦基金利率达到4.75%-5.00%。 “会后沟通可能会强调，美联储在紧缩方面尚未完成，也反映在略微更鹰派的点阵图上，官员们也暗示经济环境更加不确定，导致更加强调数据依赖。” 美元技术分析 FXStreet分析师Ross Burland提到，考虑到市场处于先前看涨趋势的背面，可以得出看跌偏见。修正可能在此处进行，38.2%的斐波那契上行至104.20附近，之前的支撑可能是目标。 (来源:FXStreet) “102.80水平上，正守卫继续下行至2月低点101.00的前景。” (来源:FXStreet) 黄金技术分析 FXStreet分析师Anil Panchal指出，尽管金价最近从年初至今(YTD)的高点回落，但仍受到多头的关注，因为该报价仍远高于上周突破的2020年8月以来的阻力线。移动平均线收敛和发散(MACD)信号的价格积极信号，可能会增加看涨偏见的力量。值得注意的是，位于14的相对强弱指数(RSI)闪烁超买信号，因此暗示金价回调。也就是说，除非大宗商品继续走强突破阻力转趋势线，目前约为1948美元，否则金价的回落仍然难以捉摸。 (来源:FXStreet) 即使报价金价在1948美元上方仍然疲软，围绕1815美元的100周简单移动平均线(SMA)水平似乎是黄金买家的最后一道防线。或者，持续交易超过2000美元的心理磁铁，可以让多头在主导势头方面感到安慰。此后，2020年和2022年的顶部，即2070-75美元附近，似乎是黄金进一步上涨期间黄金买家需要关注的主要上行障碍。 Anil最后展望：“如果黄金在2075美元关口上方保持坚挺并刷新历史高位，则2018年8月至2022年9月黄金价格走势的61.8%斐波那契扩展(FE)，接近2180美元，将成为关注焦点。”
小萧2023-03-21
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欧美银行连环暴雷黄金顶级投资机构料金价再创纪录新高
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t Inc.表示，如果银行业持续动荡，全球央行放缓其加息步伐，黄金价格可能会超过新冠疫情最严重时创下的纪录高位。因瑞银收购瑞士信贷的交易未能平息对全球银行业的担忧，黄金价格周一(3月20日)一度突破2000美元/盎司，为一年来首次。 (图片来源：彭博社) 瑞士联邦政府3月19日宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。瑞银集团当日发布公告说，根据全股份交易的条款，瑞信股东每持有22.48股瑞信股份将获得1股瑞银集团股份，相当于每股0.76瑞郎，总对价30亿瑞郎。这笔交易将创建一个拥有超过5万亿美元投资资产的公司。《华尔街日报》报道称，在美国，第一共和银行成为了最新的压力点。该行股价3月份下跌超过80%。据知情人士透露，客户已提取了约700亿美元的存款，几乎占该行存款总额的40%。分析师表示，第一共和银行仍需要筹集资金或出售自己，因为该公司目前的亏损与本月早些时候导致硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产的亏损类似。例如，Wedbush分析师表示，任何收购者都必须填补第一共和银行135亿美元的资金缺口。对危机在美国地区性银行中蔓延的担忧，引发了有关美联储(FED)可能放缓货币紧缩步伐的押注，这通常意味着金价将上行。 Sprott首席执行官Whitney George在接受采访时表示：“我当然认为金价正在走向新高。在市场低迷之后，全球市场的流动性一恢复，黄金似乎总是第一个复苏的，然后往往会创新高。” 2020年8月，现货黄金价格达到2075.47美元/盎司的历史高位，原因是在全球疫情期间，投资者在贵金属中寻求安全。两周前，市场预计美联储本周三宣布货币政策时将加息50个基点。这些鹰派预测已经完全消失，市场现在认为美联储维持利率不变的可能性接近40%。美国知名对冲基金经理比尔·阿克曼(Bill Ackman)表示，美联储本周应该暂停加息，银行业危机已经造成了“金融环境明显收紧”的效果。阿克曼在推特上写道：“金融系统受到了许多重大冲击。我们还不知道这些机构的投资者损失在哪里，以及会产生何种蔓延效应。随着存款变得不稳定，在这种情况下，哪家地区性银行会向新项目投入大量资金或商业贷款？” 阿克曼提到了美国三家银行的倒闭，第一信托银行面临的压力，以及瑞信集团被紧急收购。阿克曼指出，美联储主席鲍威尔应明确表示暂停加息只是暂时的，并暗示“除非银行业危机尚未解决，否则他打算在下次会议上恢复加息”。特斯拉CEO马斯克当地时间3月20日在推特回复比尔·阿克曼称，美联储本周至少需要降息50个基点。 (截图来源：推特) Commodity Discovery Fund首席投资长兼创始人Willem Middelkoop最近在接受Kitco News采访时表示，他预计今年金价突破历史新高只是时间问题。 Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，上周黄金上涨和欧美的银行倒闭有关，人们担心银行倒闭只是开端，可能会有更多大公司、小公司需要救助，因此黄金有了庞大的避险需求。 Karnani指出，美国的银行信誉受到了长期损害，就算金价出现重大价格修正，预计也将持续很短的时间。投资者需要密切关注交易所交易基金需求数据和黄金投资需求数据，他们将决定价格，而非黄金的实物需求，因为后者肯定会下降。去年，世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示，全球央行购买了1136吨黄金，为上世纪50年代有记录以来的最高水平。
晴天云2023-03-21
决策分析：全球监管机构联合出手银行业危机平息了吗？信贷状况有所紧缩
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佳。在与美联储联合放宽美元供应渠道后，全球央行并没有看到美元飙升，这表明最近一轮的银行业动荡可能不会对金融体系造成过度压力。 Essex Financial Services首席执行官Chuck Cumello表示，在很大程度上，市场认为动荡不是系统性的，将有一个“遏制损害”的解决方案。这并不意味着那里不会有其他“地雷”，所以这将是一个挑战。 BMO Capital Markets分析师Ian Lyngen表示：“周一的交易相对温和，而我们预计将是一周的实际波动率升高。投资者在当前环境下缺乏信心，这一观察不仅适用于美联储，也适用于银行业压力的演变。” 就在几周前，投资者还押注美联储将加息接近6%，而欧洲央行将加息超过4%。现在市场暗示紧缩周期几乎结束，并押注美国年底前将降息四次。隔夜指数掉期显示美联储本周加息25个基点的可能性为75%。掉期交易员目前认为美联储的基准年终利率约为4%，比央行在12月“点阵图”中的利率估计低了整整一个百分点，该点阵图是季度经济预测的一部分。Lyngen指出，美联储主席鲍威尔可能会重申，需要在实现价格稳定目标方面取得进一步进展，以配合银行体系信心的主题，“鸽派加息”仍然是我们的观点。 FHN Financial首席经济学家Chris Low表示：“我们预计加息25个基点，50个基点加息是鲁莽的，但如果没有加息就意味着银行危机取代了对抗通胀的斗争，25个基点似乎刚刚好。当然，我们在曼哈顿中城的看法可能与美联储在华盛顿特区的看法并不完全相同。如果美联储选择不加息，他们用来表达这一选择的说辞将是塑造整个收益率曲线的关键。” Brown Brothers Harriman 分析师Win Thin表示，由于静默期限制了美联储官员的发言，市场宽松预期已经“失控”。虽然没有人知道最近的动荡在多大程度上影响了加息辩论，但美联储官员可能会与欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德保持一致，后者上周强调价格与金融稳定之间没有权衡取舍。“这是一个非常有力的声明，表明任何银行业问题都不会破坏紧缩周期，我们认为几乎所有央行都持有这种观点，包括美联储，这支持我们本周加息25个基点的呼吁。” 摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，银行系统的压力标志着美国股市熊市可能开始痛苦和“恶性”结果。“这正是熊市结束的方式，一种不可预见的催化剂，事后看来很明显，迫使市场参与者承认一直摆在他们面前的是什么。” 摩根大通分析师Marko Kolanovic表示，随着央行与高通胀作斗争，银行倒闭、市场动荡和持续的经济不确定性增加了出现“明斯基时刻”的可能性。这个词由已故美国经济学家海曼明斯基的名字命名，指的是经济繁荣的结束，这种繁荣鼓励投资者承担如此多的风险，以至于贷款超过借款人的偿还能力。届时，任何不稳定事件都可能迫使投资者出售资产以换取现金以偿还贷款，从而引发市场崩溃。 Marko Kolanovic写道：“即使央行行长成功遏制了危机蔓延，但由于来自市场和监管机构的压力，信贷状况看起来将更快收紧。” 据一位不愿透露姓名的知情人士透露，联邦住房贷款银行系统上周发行了3040亿美元的债务。这几乎是急需流动性的贷方从美联储动用的1650亿美元的两倍。 Principal Asset Management分析师Seema Shah表示，在未来可能出现动荡的时期，应该寻找高质量的防御性资产，而多元化将变得越来越重要。 Truist Wealth分析师Keith Lerner表示，即使市场看起来相当有弹性，他也更喜欢保持防御性定位。“尽管美联储暂停或调整政策可能引发短期反弹，但我们并不认为这是万灵药，尤其是如果经济在今年晚些时候陷入衰退，鉴于通胀仍然高企的难题，美联储对当前事件的反应功能可能不会像过去那样积极提供货币支持。” 银行业的动荡加上此前融资压力的增加，使得金融市场也敏锐地关注美联储将对其8.6万亿美元的资产负债表发表的看法。直到本月，作为美联储将其恢复到大流行前水平的努力的一部分，这一数字一直在缩小。但现在它又开始扩张，因为美联储采取行动通过一系列紧急贷款计划来支持银行体系。它的最新举措是周日，当时它与其他中央银行一起采取行动以增加美元流动性。一些人表示，对金融稳定的担忧可能会促使政策制定者减少其债券投资组合的缩减，这一过程被称为量化紧缩，旨在从系统中抽走储备。下一个交易日焦点、风向标： 03:00德国3月ZEW经济景气指数 04:00英国3月CBI零售销售预期指数 05:30加拿大2月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 加拿大2月消费者物价指数(年率) 加拿大1月零售销售(月率) 07:00美国2月NAR季调后成屋销售(年化月率) 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0317) 美国财长耶伦与美国国务卿布林肯出席参议院小组委员会听证会 05:30欧洲央行行长拉加德和欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0717，涨幅0.50%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0755，进一步阻力位于1.0793，关键阻力位于1.0855；汇价下行的初步支撑位于1.0655，进一步支撑位于1.0593，更关键支撑位于1.0555。英镑：英镑/美元收高，收报1.2277，涨幅0.86%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2319，进一步阻力位于1.2361，关键阻力位于1.2437；汇价下行的初步支撑位于1.2201，进一步支撑位于1.2124，更关键支撑位于1.2083。日元：美元/日元收低，收报131.310，跌幅0.39%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于132.465，进一步阻力位133.613，关键阻力位于134.575；汇价下行的初步支撑位于130.355，进一步支撑位于129.393，更关键支撑位于128.245。
埃尔文2023-03-21
黄金一举突破2000美元！市场大佬：全球货币体系临近转折点金价的暴涨才刚刚开始
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Gold Council)的数据显示，全球央行购买了1136吨黄金，为上世纪50年代有记录以来的最高水平。他说:“当各国央行开始涌向黄金时，这是一个非常有力的信号，表明金融体系的核心存在严重的不信任。” 央行黄金需求最大的是中国央行，自去年11月以来已购入109吨黄金。Middelkoop说，他预计中国今年将继续购买黄金。 “中国刚刚开始再次公布其黄金购买量，这并非巧合。他们正在让全世界注意到，他们拥有一种国际货币。” 尽管去全球化将成为金价长期上涨的新驱动力，但Middelkoop表示，他预计引发金价爆炸的火花将是美联储货币政策的一个支点。瑞银集团周日宣布将收购陷入困境的瑞士信贷，后者成为全球银行业危机的最新受害者。全球银行业危机给美国利率预期带来了巨大波动。两周前，市场预计美联储本周三宣布货币政策时将加息50个基点。这些鹰派预测已经完全消失，市场现在认为美国央行维持利率不变的可能性接近40%。 Middelkoop指出，金价首次突破2000美元始于2019年，当时美联储迅速降息，结束了2015年的紧缩周期。他还说，他认为类似的情况正在发生，金融市场动荡将迫使央行结束激进的紧缩政策。他说:“一旦突破2000美元关口，就开始狂奔了。”“一旦2000美元成为新的支撑，所有的对冲基金和投机者都会涌入市场。”
市场焦点2023-03-21
美联储可能暂停加息维持金融稳定，加元兑美元走强
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加拿大受到全球银行业风波影响较小，同时全球央行收紧周期更广泛或更持久的暂停，可能对加元更有利。" 周一加元兑美元上涨0.5%，至1美元兑1.3655加元，或73.23美分，此前该货币对在1.3653-1.3747区间波动。加拿大央行(Bank of Canada)已经采取了观望态度。在本月早些时候的一项政策决定中，加拿大央行将政策利率维持在4.50%，并表示如果经济如预期的那样降温，可能不需要进一步加息。货币市场认为，美联储在4月12日的下一次政策决定中降息的几率为三分之一。除此之外，加拿大2月消费者物价指数将于周二公布，或为央行政策前景提供线索。加拿大政府债券收益率整体走高，2年期国债收益率上涨约0.5个基点，至3.558%。该指数较美国利差35.1个基点，再低5.8个基点。不过，这一差距已从本月早些时候的76个基点收窄。加拿大将拍卖35亿加元(26亿美元)的五年期债券，投标截止日期为美国东部时间下午12点。
绿山墙的安妮2023-03-21
金价持续狂飙，月内涨幅9%，四川黄金连收12个涨停板！
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　　据世界黄金协会，2022年四季度全球央行购入黄金417吨，单季购金量接近2021年全年450吨的水平。全球央行2022年购金量达到1136吨，创下1950年以来新高。受此驱动，2022年黄金需求量达到4741吨，同比增长18％，接近2011年前高。　　就黄金而言，它具有三种投资属性，分别是商品属性，金融属性和避险属性。而央行购金可视作全球资管机构资产配置策略的映射，是金价上涨最有效的风向标之一，有望持续推动金价上行，且本轮价格高点有望突破2020年高点。　　自2月20日至今，国内黄金价格上涨9％，3月20日的国内黄金价格为447.8元/克。分品牌看，周大福足金价格为576元/克；老凤祥足金价格为574元/克；中国黄金足金999％为545元/克；潮宏基黄金价格为576元/克，相比上周一（3月13日）上涨了23元/克。　　对于黄金价格上涨，中国黄金此前在接待机构调研时表示，针对公司今年一季度销售情况，整体感觉相比去年一季度数据有一定增长，但随着春节后金价的上涨，销售端承压。
金融界2023-03-20
黄金真正的高峰未到！10张图看鲍威尔两大筹码：房地产意外未崩盘、失业率仍低可控
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为避险情绪的一头热。 “我们认为，如果全球央行尤其是美联储，失去对货币环境的控制，金价可持续脱离我们金价模型中的潜在变量的唯一原因。” “因此，黄金市场现在似乎正在消化美联储无法控制通胀的重大风险。正如我们所强调的那样，这种情况发生在所有环境中最不可能发生的情况。美联储以50多年来最快的速度大幅加息，并向市场发出信号，表明它将尽一切努力控制通胀。那么为什么黄金市场仍然担心通货膨胀呢？” Goldmoney精辟地指出，问题是到目前为止，美联储很容易大幅加息以对抗通胀。尽管联邦基金利率大幅变动，但人们可能会产生一种印象，即尚未发生任何会危及美联储加息能力的事情。首先，失业率仍然很低。尽管大幅加息，美国失业率仍居低不下。 (来源:Goldmoney Research) 在美联储加息周期的早期阶段，股票和债券价格已大幅调整，但此后股票市场已部分收复失地。虽然股票价格不是实体经济，但由于财富效应，大幅向下修正仍会影响实体经济。当人们变得不那么富有时，他们的支出就会减少，这反过来又会对经济产生影响。就调整来自极端膨胀的水平而言，这种财富减少的影响可能也没有意义。例如，标准普尔500指数已从峰值回调近20%，但仍比2019年大流行前的高点高出14%。尽管美国股价已大幅修正，但仍远高于大流行前的高点。 (来源:Goldmoney Research) 房地产市场已经显着放缓，但到目前为止价格还没有暴跌，尽管有很多预警信号，但从历史上看，美联储只是在崩溃的房地产市场开始影响时才开始关注银行。虽然过去几天，市场确实看到了银行业的动荡，但到目前为止它与抵押贷款业务无关。房价有明显的展期，但显然还没有崩盘。 (来源:Goldmoney Research) Goldmoney表示：“因此乍一看，黄金市场似乎没有理由在美联储失去对通胀的控制的情况下进行定价。然而，有很多警告信号表明情况即将发生变化。我们认为，股市的调整远未结束。当最后两个泡沫破灭时，股市大幅下调的时间更长。” 最近两次泡沫的股价调整幅度更大。 (来源:Goldmoney Research) “仅这一点就会开始给美国消费者乃至全球消费者的可支配收入带来压力，我们在各种市场上都看到了这种迹象。例如约一年前，由于供应链问题和过剩的可支配收入，二手车价格一直在飙升。但自美联储开始加息以来，二手车价格有所回落。” “可以说这对想用现金买车的人而言是件好事，它也会对通货膨胀数字产生抑制作用，但原因并不是突然间生产了更多的汽车，而是更高的利率使为汽车融资更加昂贵，因此需求正在减弱。” (来源:Goldmoney Research) 房地产市场的某些方面也显示出比房地产价格调整本身所暗示的更多的压力迹象，例如木材价格已从其惊人的历史高点彻底暴跌，现在又回到了大流行前的水平。木材价格回归现实。 (来源:Goldmoney Research) 与二手车市场的发展类似，虽然这可能对试图建造新房的人有利，但它表明建筑活动实质性放缓。这可以在住房数据中直接观察到，新房开工率比2022年春季低28%。新屋开工数据显示建筑活动大幅放缓。 (来源:Goldmoney Research) 此外，抵押贷款成本呈爆炸式增长。10年期固定抵押贷款从一年前的2.5%上升到现在的6.3%。毫无疑问，这将抑制购房欲望并压缩可支配收入，因为必须展期之前固定的抵押贷款。鉴于目前的抵押贷款利率，令人惊讶的是，房地产市场尚未进一步调整。抵押贷款利率在过去12个月内呈爆炸式增长。 (来源:Goldmoney Research) 还有无数其他指标，从暴跌的运费到卡车运输和技术部门的裁员，以及尽管停电和库存创纪录但油价低迷，这表明美联储以及越来越多的其他央行，超鹰派政策正在影响国内和全球的实体经济。运费在新冠大流行之后飙升，但现在已恢复正常。 (来源:Goldmoney Research) 结果将是一段全球经济收缩时期。美联储可能会将通胀下降视为其政策正在努力对抗通胀的确认，尽管这只会反映出经济崩溃。重要的是，一旦经济衰退开始，我们很快就会看到失业率上升。 Goldmoney强调：“一旦失业率开始上升，美联储将不得不放慢加息步伐并最终停止。然而，通胀的根本原因，美联储购买超过8万亿美元的资产，到那时只会稍微逆转。这意味着一旦美联储将不得不做出决定，要么抗击失业，要么抗击通胀。” “我们认为，针对我们模型的潜在驱动因素，近期金价上涨的最可能解释是，市场越来越多地消化美联储一旦被迫停止加息，将失去对通胀的控制。面对多年的高失业率和摇摇欲坠的经济或持续高通胀的选择，黄金市场认为美联储会选择后者。这将标志着真正的范式转变，从那时起，金价可能开始反映长期的高通胀。” 几天前硅谷银行的倒闭在金融市场造成了巨大的动荡，美联储插手宣布一项有效救助银行的新贷款计划的同时，也导致市场对美联储的预期发生急剧变化。在救助之前，联邦基金期货暗示市场预计美联储今年将加息几次，之后只会逐步放松。一周后，市场现在定价美联储只会加息到5月，然后转向并开始降息。#银行业危机# 硅谷银行的崩溃和随后的救助，导致对美联储加息能力的急剧重新评估。 (来源:Goldmoney Research) Goldmoney总结称，黄金市场仍在消化更悲观的前景，更高且持续的长期通胀只有时间才能证明这种观点是否正确。 “在我们看来，它非常具有前瞻性，而黄金似乎是目前唯一具有前瞻性的市场。例如，TIPS 的10年期隐含通胀率低得可笑，仅为2.2%。为了使模型预测的价格与观察到的黄金价格相匹配，10年期隐含通胀率必须高出1.5%左右，达到3.75%。” “这似乎并非完全不可行，然而，即使黄金市场最终被证明是正确的，市场的其他部分也需要一段时间才能同意这一观点，而且很可能会出现一段实际通胀率急剧下降的时期。” 也就是说，由于在这种情况下股票看起来更加脆弱，而且债券和现金在高通胀时期是不受欢迎的资产类别，因此在最终的通胀对冲工具到来之前，黄金可能只是唯一的选择。
小萧2023-03-20
突发动向！美联储本周按兵不动的概率激增大华银行：欧元、英镑和澳元最新技术前景分析
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的回应。他在接受彭博电视采访时表示：“全球央行官员真正关注的是传染风险，以及如何让金融体系发挥作用。这是否会转化为不同的利率政策，这是摆在桌面上的问题。” 以下是大华银行所撰文章的主要内容：欧元/美元未来24小时走势观点我们上周五对欧元/美元横向交易的预期是不正确的，该货币对上升至1.0685。尽管上行势头并未改善太多，但欧元/美元仍有测试1.0725的空间。下一个阻力位1.0760预计不会受到威胁。在下行方面，若跌破1.0625(次要支撑位在1.0645)，将表明欧元/美元不会进一步上涨。未来1-3周走势前瞻在欧元/美元暴跌至1.0514的低点之后，我们在上周四(3月16日)指出，“欧元/美元进一步下跌的风险已经增加，但能否跌破主要支撑位1.0470还有待观察”。我们补充说，“只有突破1.0680的‘强大阻力位’才表明下行风险已经减弱”。上周五，欧元/美元反弹并突破我们的“强大阻力位”1.0680(高点为1.0685)。欧元/美元下行压力已经缓解，该货币对似乎处于盘整阶段，可能在1.0600 -1.0800之间的广泛区间内交易。 (欧元/美元日线图来源：大华银行) 英镑/美元未来24小时走势观点我们在上周五指出，“温和的上行压力可能导致英镑/美元走高，但不太可能持续突破1.2150”。英镑/美元的升幅超出我们的预期，该货币对上周五飙升至1.2201，最终收市报1.2181(+0.58%)。英镑/美元可能进一步上涨，但不太可能持续上升至1.2220上方。支撑位位于1.2155，随后是1.2125。未来1-3周走势前瞻我们的最新观点是上周四(3月16日)，我们当时指出，英镑/美元可能会在广泛的盘整区间内交易，预计在1.1950到1.2190之间。英镑/美元上周五略高于1.2190(高点为1.2201)，上行势头开始形成。然而，英镑/美元必须突破1.2220并保持在这一水平上方(下一个阻力位是1.2270)，然后该货币对才可能持续上升。只要英镑/美元在未来几天保持在1.2095上方，那么该货币对明显突破1.2220的风险将保持完好。 (英镑/美元日线图来源：大华银行) 澳元/美元未来24小时走势观点上周五，我们预计澳元/美元将在0.6630和0.6690之间横向震荡。然而，澳元/美元升至0.6725的高点。澳元/美元可能会进一步上升。然而，主要阻力位0.6780今日不太可能进入视野。在下行方面，若跌破0.6670(次要支撑位在0.6685)，将表明当前的上行压力已经缓解。未来1-3周走势前瞻自上周初以来，我们一直预计澳元/美元将盘整。在上周五，我们指出“考虑到波动率下降，我们已将预期区间缩小至0.6570/0.6735。”澳元/美元随后上升至0.6725，最终收市报0.6699(+0.62%)。上行势头有所改善，这可能导致澳元/美元具有上行倾向并涨向0.6780。总体而言，只有跌破0.6640(“强力支撑位”水平)才表明上升动能已经消退。 (澳元/美元日线图来源：大华银行)
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tqttier2023-03-20
市场恐慌情绪卷土重来！欧洲股市遭大肆抛售、银行股普跌黄金多头爆发
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的回应。他在接受彭博电视采访时表示：“全球央行官员真正关注的是传染风险，以及如何让金融体系发挥作用。这是否会转化为不同的利率政策，这是摆在桌面上的问题。” 美国政策制定者正密切关注着针对瑞信的紧急救助行动，希望此次收购行动能够遏制近期两家地区性银行倒闭所引发的金融股暴跌态势。《华尔街日报》报道称，在美国，第一共和银行成为了最新的压力点。该行股价3月份下跌超过80%。据知情人士透露，客户已提取了约700亿美元的存款，几乎占该行存款总额的40%。但知情人士说，在该国最大的几家银行出手相助后，上周五提款情况趋于稳定。分析师表示，第一共和银行仍需要筹集资金或出售自己，因为该公司目前的亏损与本月早些时候导致硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产的亏损类似。例如，Wedbush分析师表示，任何收购者都必须填补第一共和银行135亿美元的资金缺口。美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉·拜尔在接受美国媒体采访时也曾警告称，美国银行系统目前正处于“贝尔斯登时刻”，如果政府不继续出手相助，美国银行恐会出现多米诺骨牌式的崩溃。
风枫2023-03-20
价格逼近历史高点！黄金是否进入长期牛市？
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降温。　　从长期因素看，则是去年以来全球央行对于黄金的需求大增。　　全球黄金需求快速增长的背后是美元信用的崩塌　　2022年全球黄金需求同比增长18%，创下自2011年以来最高年度总需求量。　　这是1月31日世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》中提供的数据。报告还显示，2022年，全球央行年度购金需求达到1136吨，较上年的450吨翻了一番还多，创下55年来的新高。仅2022年四季度全球央行就购金417吨，下半年购金总量也超过了800吨。　　今年世界黄金协会最新调整的数据显示，2023年央行买入规模进一步放大。1月全球央行净买入黄金的数据从31吨上调至77吨，显示在地缘政治不确定性高企的背景下，全球各国购买黄金的热情依然高涨。最终的1月数据较去年12月环比上涨192%。　　供给方面，海通证券指出由于黄金的稀缺性，供给长期较为稳定。黄金的主要供给来源为金矿生产和回收金生产，22年全球金矿产量3612吨，同增1%，10年CAGR为2%；22年全球回收金产量1144吨，同增1%，10年CAGR为-4%。其中，22年Q4全球矿产金产量达930吨，同减1%；回收金产量292.3吨，同减1%。　　因此，此轮金价上市的直接原因是各国央行对黄金需求的增长。　　至于原因，有分析指出，全球经济衰退风险增加，黄金的避险功能有望发挥资产保值作用，令外汇储备规模波动更加平稳；在市场预期部分新兴市场主权债务违约风险加大的情况下，黄金具有超主权信用的保值功能，可以助力外汇储备对冲上述风险。　　此外，美欧部分银行接连陷入危机，美联储政策左支右绌，美元信用进一步面临考验，各国央行对于天然信用背书的黄金，购买空间仍然巨大。　　影响金价的因素有哪些　　黄金定价机制复杂，受到多重因素影响。黄金由于兼具投资、消费属性，其价格受多重因素影响。　　具体来看，金价首先受供求关系影响，短期内黄金需求快速上升或供给紧缺往往引发金价上涨；其次由于美元与黄金挂钩，美联储加息，金价往往承压；最后地缘政治、金融危机等突发风险事件也会刺激投资金需求，进而拉动金价上涨。　　长期看，金价中枢上行明显，通货膨胀、央行持续性货币超发是金价中枢上行的重要影响因素(黄金作为硬通货，通货膨胀往往引发金价上行；而金融危机以来，多国央行采取超宽松性货币政策，期间金价也经历数轮快速上行)。　　储量大的黄金矿企或将受益　　而从金价上涨的角度看，黄金矿企能够充分受益于金价上行，在业绩弹性的助推下，公司利润上涨幅度会大于金价上涨幅度。一般来说，矿产金业务占比较高、单位生产成本较高或固定费用较高的公司，公司的业绩弹性越强。　　目前国内黄金价格基本与国际市场黄金价格接轨，只要满足金交所统一的品质标准，黄金销售基本不存在困难。　　因此，作为资源型产业，黄金生产企业的发展和行业竞争力取决于勘探技术与能力、拥有的资源储量与质量、资源综合开发利用情况、技术工艺水平、企业内部管理水平等多种因素。　　黄金矿山通常是大型黄金生产企业最基本的利润保障，矿产金构成了企业主要的盈利来源。大部分拥有优质矿山的黄金企业利润主要依靠矿产金，冶炼环节利润率较薄弱，多以湿法冶炼处理常规金精矿为主。　　2021年，中国营业收入前五大黄金上市公司分别为紫金矿业集团股份有限公司、中金黄金股份有限公司、山东恒邦冶炼股份有限公司、山东黄金矿业股份有限公司、湖南黄金股份有限公司。　　目前国内金矿储量大的公司有紫金矿业、山东黄金、中金黄金等。　　紫金矿业国内金矿储量上，截至2021年，国内金矿储量1927.37吨，紫金金矿储量792.15吨，占国内总储量的41.1%。　　海通证券指出截至2021年底，山东黄金拥有9座山东省内矿山，4座山东省外矿山和2座海外矿山，合计金资源量1479吨，权益量1280.65吨，其中山东省内矿山部分位于全球三大金成矿带-山东胶东成矿带，资源禀赋优异。　　中邮证券指出2021年，中金黄金实现矿产金产量20吨，占比全国矿产金产量的7.7%截至2021年底，公司保有资源储量金金属量510.5吨。　　金价是否进入长牛　　民生证券研究报告认为，全球处于类滞胀周期，金价将迎来长期牛市。当前全球经济处于历史级别的货币超发周期中，货币信用的泛滥将对通胀形成长期传导，随着需求的边际好转，通胀或将超预期，形成滞胀。从历史上看，滞胀周期中，金价涨幅明显。　　在风险层面上，也有分析认为，目前来看，市场后期仍存在美联储加息幅度超预期、美国通胀持续性超预期的可能，因此贵金属价格仍面临大幅下跌的风险。　　往后看，金价的长期走势还取决于美国经济情况。当美国经济处于景气期之时，强劲的经济增长所产生的机会成本及利息损失将极大削弱持有黄金资产的收益。另一方面，美国实体经济的繁荣将导致美元强势，更进一步抑制黄金价格。　　所以，在美国经济表现强劲的经济上市期，金价往往表现不佳。与之相反，当美国经济进入衰退期，实体经济发展动能逐渐减弱，货币信用出现恶化，美元也将走向疲软，从而使得黄金收益变得突出。　　从历史看，1970到1980和2001到2011年，黄金走出两轮长达10年的大牛市，这两轮大牛市中，美国经济都处在衰退周期。
证券之星2023-03-20

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