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流动性仍将螺旋式下降？碧桂园拟发行新股融资2.7亿港元，用于抵销部分欠款

售额最高的开发商，但它最近通过售股偿还债务的努力，突显出该公司正面临的压力。该公司的债务危机可能比同行中国恒大集团违约时更严重，因为恒大的房地产项目数量是恒大的四倍。 CGS-CIMB证券中国及香港研究主管Raymond Cheng表示，此举表明碧桂园面临“非常严峻的流动性”。碧桂园未能支付部分美元债券的利息，并警告称，票据赎回存在“重大不确定性”。该公司在定于周三公布财报之前警告称，预计上半年亏损高达76亿美元。作为2021年12月安排的贷款便利的一部分，这些股份将用于抵消碧桂园欠Kingboard Holdings的3.188亿港元。未来几周，该公司将面临一系列关键日期。一只人民币债券的持有者定于本周就其延期支付9月4日到期债券的计划进行投票。碧桂园提出增设40个日历日的宽限期，以避免首次违约。该开发商还面临着9月初支付总计2,250万美元票据利息的宽限期。彭博情报分析师Kristy Hung表示，此次股票发行“可能无助于缓解其现金短缺”。“由于对该公司完成项目的能力信心不足，买家和贷款机构都避开该公司，其流动性仍将呈螺旋式下降趋势。” 中国房地产市场的低迷再次加剧，7月份新屋销售创下一年来最大跌幅。中央政府上周公布进一步放宽抵押贷款政策的措施，以遏制房地产市场的放缓。知情人士周二表示，该国最大的几家银行正准备下调现有抵押贷款和存款利率，以支撑经济增长。

云涌2023-08-30

中美两大利好支撑币价:比特币与A股联动“异常高”

币等激励措施可能会导致货币流通量增加和债务增加，但这对人民币的购买力产生了负面影响。情况复杂且缺乏简单的解决方案，可能导致中国经济增长大幅放缓。有趣的是，中国股市资金流出的主要受益者似乎是美国股市，最终使美元走强。随着资本从中国股市流出，当地货币往往会走弱，因为投资者寻求标准普尔500指数或美国货币市场基金等风险较低的选择。不幸的是，这种情况可能会给比特币带来挑战，因为它以美元计价，并且作为替代价值储存手段进行竞争。对于那些预计加密货币会因全球经济低迷而上涨的人来说，重要的是要注意，美元不一定是完美无缺的，它只需要超越其他竞争的法定货币即可。不过，一旦投资者认识到美国股市可能被高估，或者出现美国即将出现温和衰退的迹象，无论美元兑其他货币的相对强势如何，市场动态都可能迅速发生转变。因此，尽管目前无法收回29000美元的支撑位，但比特币作为独立替代对冲工具的价值仍然有效。比特币技术分析 CMTrade表示，比特币4小时图来看，多头势头强劲上升，市场被多头情绪笼罩，短期有继续上行的趋势。MACD指标处于看涨区域维持盘整，RSI指标处于看涨区域，存在高波动性。阻力位：27871 28138 支撑位：27110 26800 交易策略：27419上方看涨，目标27871 28138 来源：金色财经

金色财经2023-08-30

交易商协会：继续加大“第二支箭”服务力度，更好支持民营企业发展

交易商协会：进一步加大债务融资工具支持力度，促进民营经济健康发展；继续加大“第二支箭”服务力度，更好支持民营企业发展。支持符合条件的产业类及地产民营企业、科技创新公司以及采用中小企业集合票据的科技公司在债券市场融资。以下为全文：一、落实“第二支箭”扩容增量工作部署，提振市场信心（一）继续加大“第二支箭”服务力度，更好支持民营企业发展。支持符合条件的产业类及地产民营企业、科技创新公司以及采用中小企业集合票据的科技公司在债券市场融资，继续扩大民营企业债券融资支持工具覆盖面，惠及更多中低信用等级民营企业发行主体。（二）继续丰富和创新“第二支箭”工具箱，提升增信力度。运用信用风险缓释凭证（CRMW）、信用联结票据（CLN）、担保增信、交易型增信等多种方式，积极为民营企业发债融资提供增信支持。加强与地方政府担保机构、人民银行分支机构及地方政府等部门的工作联动、信息共享，健全风险分担机制，提升风险处置合力，促进增信支持模式的可持续性。二、拓宽民营企业“绿色通道”，提高融资服务便利（三）主动跨前服务，加强精准对接。一是“跨前一步”开展“预沟通”。在注册发行文件准备阶段、发行阶段、存续期年报及重大事项披露等环节，设置民营企业“预沟通”机制，将注册发行服务前置业务办理前，提升服务质效。二是“一对一”设置“服务专员”。专人对接民营企业实现服务直达，主动了解企业融资诉求，做好上门宣介和培训工作。（四）优化注册机制，提高服务质效。一是支持民营企业储架式注册发行。采用主承销商团便利机制，可结合实际需求确定主承销商团成员及家数。二是民营企业注册全流程采用“快速通道”。实行“申报即受理”，将受理工作合并至预评环节[1]，首轮反馈5个工作日内完成，后续反馈2个工作日内完成，预评完成后，及时安排上会，提升工作效率。三是支持民营企业使用“常发行计划”，优化信息披露制式要求，减少重复披露内容，提高企业融资效率。（五）提升发行便利，满足融资需求。一是拓宽民营企业发行时限要求。在当前最晚18时截标规范基础上[2]，民营企业可根据实际情况，申请将最晚截标时间延长至当日20时。二是优化发行金额动态调整机制。民营企业采用发行金额动态调整的，可在簿记建档结束后，按照投资集中度限制等监管规则要求，结合申购情况自主决定发行金额，发行金额无需在簿记建档截止时间前1小时披露。（六）丰富主动债务管理工具箱，促进优化负债结构。支持民营企业根据自身债务管理需要，开展现金要约收购、二级市场收购，在符合信息披露、公允定价、公平交易等规范基础上，以市场化方式购回本企业发行的债务融资工具，促进优化负债结构，提振市场信心，改善融资环境。三、加强民营企业创新产品支持力度，激发市场活力（七）支持绿色低碳转型，助力可持续发展。一是支持民营企业发行中长期绿色债务融资工具、碳中和债，引导募集资金向绿色低碳领域配置。二是支持民营企业注册发行可持续发展挂钩债券（SLB）、转型债券，进一步满足高碳行业转型资金需求。（八）拓宽科技企业融资渠道，支持战略新兴产业发展。一是支持专精特新“小巨人”等民营科技型企业注册发行科创票据，募集资金用于信息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性新兴产业，支持民营科技型企业发展。二是鼓励发行混合型科创票据，通过设置合理期限、设计浮动利率、挂钩投资收益等实现股债联动，为民营科技型企业提供股性资金支持。三是鼓励民营企业发行股债结合类产品，支持募集资金用于并购、权益出资等股债结合类用途，满足企业合理股权资金需求。（九）丰富证券化融资模式，支持盘活存量资产。一是鼓励以支持民营和中小微企业融资所形成的应收账款、融资租赁债权、不动产、微小企业贷款等作为基础资产发行资产支持票据（ABN）、资产支持商业票据（ABCP）、不动产信托资产支持票据（类REITs）等证券化产品，提升民营企业融资可得性。二是支持科技型民营企业以知识产权质押贷款、许可使用费、融资租赁及供应链等多种模式开展证券化融资，为民营企业提供多元化金融服务。三是鼓励民营企业注册发行资产担保债务融资工具（CB），充分发挥资产和主体“双重增信”机制，盘活不动产、土地使用权等存量资产。四是鼓励以上海票据交易所供应链票据作为基础资产发行资产证券化产品，盘活票据资产，引导债券市场资金加大对民营企业支持力度，扎实推进保供稳链工作。四、加大市场宣传力度，增进各方交流互信（十）加强宣传鼓励，激发市场活力。按期在协会官网公布各类金融机构承销、投资民营企业债券情况，激发金融机构服务民营企业债券特别是中长期限债券融资的内生动力，鼓励金融机构优化内部绩效考核、尽职免责等激励考评机制。（十一）释放积极信号，引导市场参与。发挥债券市场公开透明、预期引导性强的优势，加强典型案例宣传，释放积极明确信号，引导市场机构积极参与“第二支箭”债券和信用风险缓释工具投资。（十二）积极搭台唱戏，增进各方交流。通过官网、公众号以及媒体等多渠道开展服务民营企业宣传，重点强化政策效果、产品模式和市场反应等内容的舆论引导。组织开展恳谈会、联合路演等交流活动，为民营企业搭建对话沟通和共建共享的平台，增进投资人对民营企业的了解。

金融界2023-08-30

中国突传重磅消息！中国政府要求两家金融公司调查中融信托账目或为政府救助铺平道路

nde Group)等前房地产巨头出现债务违约，碧桂园(Country Garden Holdings Co.)等其他房地产开发商也难以偿还债务，房地产开发商陷入低迷。中融一直是陷入困境的房地产开发商的主要支持者，该公司已经拖欠了数十款投资产品的付款，并表示没有立即偿还客户债务的计划。数据提供商Use Trust的数据显示，该公司今年有270只高收益产品到期，总价值人民币395亿元(约合54亿美元)。东方资本研究(Orient Capital Research)董事总经理Andrew Collier表示：“影子银行和银行之间将上演一场危险的舞蹈。这将在今年下半年上演，到时候会非常混乱。” 自六年前监管机构开始打击中国影子银行的过度行为以来，中国的信托公司一直面临压力。该行业在2017年达到顶峰，此后萎缩约24%。尽管如此，该行业的规模仍然很大，几乎相当于中国经济的五分之一。

tqttier 1评论2023-08-30

8月29日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）

LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.595 日元美元 5.44554 5.68406 5.92924 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团2023-08-30

双轮驱动增厚“安全垫”新城控股商管毛利占比达43%

息负债，经营性现金流持续为正，并实现了债务结构的进一步优化。商业运营总收入超52亿双轮驱动基本盘稳固行业新周期之下，新城控股双轮驱动战略进一步发挥优势，商业板块延续稳健发展势头，展现出良好的经营韧性。今年前8月，新城控股新开业11座吾悦广场。截至8月25日，新城控股已开业吾悦广场总数量达到151座，已开业数量位居境内外上市公司首位；公司开业、在建及拟建吾悦广场总数量达206座，进驻全国143个城市。截至报告期末，吾悦广场已开业面积1367万平方米，出租率达95.22%。数据显示，2023年上半年，新城控股商业运营总收入达到52.01亿元，同比增长10.24%，商管业务占公司整体业绩比重逐步提高。同时，商业板块盈利能力保持较高水准。半年报显示，公司上半年实现不含税物业出租及管理收入48.65亿元，占公司营业收入的11.65%；物业出租及管理业务毛利33.83亿元，占公司总毛利由去年同期的33.74%提升至42.55%；物业出租及管理毛利率达69.55%。值得一提的是，自2021年以来，新城控股的商业持续性经营收入持续大幅超过当期利息支出。今年上半年，该比例为2.12倍。今年以来，随着消费市场迎来复苏，新城商业聚焦“深度运营”，多措并举提振消费活力，吾悦广场销售和客流也持续向好。上半年，吾悦广场商户销售收入达到388亿元，活跃用户1358万人。 2023年为新城商业“深度运营”战略升级元年，在深度运营逻辑下，新城控股回归商业本质，旗下商业品牌吾悦广场充分发挥自身的规模化和平台化效应，通过细分核心用户画像，高效链接消费需求，在情感、社交、商品、服务维度充分解决用户痛点，强化构建“商场-商户-用户”共赢的消费场域，高效提升线上+线下流量转化，更深层次激发用户的消费热情，促进流量的转化和复购。有息负债保持低位财务结构持续优化在稳固基本盘的支撑下，新城控股现金流表现良好，财务结构持续优化，为公司稳健发展增厚了“安全垫”。截至报告期末，新城控股在手现金余额284.89亿元，在手现金充裕；净负债率为49.52%，继续保持较低水平；公司经营性现金流净额为74.34亿元，经营性现金流净额连续5年为正。上半年，公司整体平均融资成本进一步降至6.41%，同比下降0.09个百分点。新城控股有息负债水平继续保持低位，截至2023年6月末，公司期末融资余额为666.03亿元，较年初压降46.67亿元，债务结构进一步优化；合联营公司权益有息负债进一步降低至57.76亿元，财务透明性进一步提升。在偿债方面，一直以来新城控股坚守底线思维，展现了公司良好信誉和长远发展的信心。新城控股2023年全年需偿还境内外公开市场债券达117亿元，其中1-8月，已如期偿还境内外公开债达97亿元，年内仅剩一笔CMBS待偿还。新城控股表示，将根据资金及债务到期情况，做好相应排布，确保每一笔债务的如期偿付。凭借良好的经营情况及信用体系，新城控股作为示范民营房企，也在融资端不断获得突破。今年5月22日，新城控股境外子公司新城环球完成发行1亿美元的无抵押固定利率债券；6月14日，新城控股成功发行11元公司债，这是江苏省首单由中证金融、地方担保公司及证券公司等多家机构以“央地合作”增信新模式发行的公司债。 7月24日，新城控股完成发行2023年度第一期中期票据，发行规模8.5亿元，并再次获得中债增提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。当日，新城控股还成功发行一笔规模为13.16亿元的绿色CMBS。吾悦广场经营性物业贷是新城控股的融资亮点，其具备“融资期限长、还款安全”等优势。今年前8月，以吾悦广场为抵押的经营性物业贷及其他融资合计约110亿。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-30

突发重磅！碧桂园海外1000亿美元项目敲响“烂尾楼”警钟马来西亚首相承诺“出手”救市

园控股有限公司未能支付2250万美元的债务证券到期利息。一位发言人告诉《华尔街日报》，由于销售额下降和流动性紧缩，该公司无法支付利息。碧桂园的困境是过去两年中国房地产市场低迷的结果，此前监管机构对开发商的高债务水平进行了打击，导致公司现金短缺。森林城市最初于2020年以每平方英尺1200林吉特，约合257美元左右的价格推出，但现在以每平方英尺541林吉特，约合116美元的价格转售。此外，碧桂园面临的债务危机可能会导致森林城市地区计划开发的进一步推迟。房地产专家卡里尔·阿迪斯(Khalil Adis)表示，该项目目前仅开发了15%。他强调：“碧桂园的财务困境将扰乱森林城市的转售和租金价值，这种情况可能会加剧二级市场的压力，导致投资者潜在损失。” (来源:Twitter) 马来西亚房地产经纪人协会主席Tan Kian Aun表示，森林城市的房地产价值“肯定会受到影响”，并补充该合资企业可能不得不缩小其雄心勃勃的规模。他告诉当地媒体BenarNews说：“我相信该项目将继续进行，但可能不会按照最初计划完成，因为它受到不可预见的情况的阻碍，特别是新冠大流行。” 碧桂园马来西亚和新加坡分部在声明中表示：“迄今为止，该地区的整体运营安全稳定，碧桂园在马来西亚的项目运营正常，销售业绩强劲。” 但显然市场不认同这观点，KGV国际地产顾问公司的Tan Wee Tiam认为，如果碧桂园的财务困境持续下去，其关联业务将受到影响。“这将是有害的，危机可能会蔓延到公司的其他业务，每个人都在焦急地关注母公司如何处理这一债券违约问题。” 与此同时，安华在上周五(8月25日)表态，马来西亚政府将在森林城市建立一个“金融特区”，并提供多项激励措施来促进柔佛州的增长和投资。他说，该特区的创建将降低森林城市的营商成本。拟议的激励措施包括多次入境签证和加急入境程序，以吸引在森林城对面的新加坡驻扎或就业的公司和个人。据当地和地区媒体报道，许多新加坡人在森林城市购买了公寓。马来西亚政府还为森林城市知识领域的工人设定15%的“特殊”所得税税率，在高端市场，马来西亚人的收入需缴纳30%的税。 KGV的Wee Tiam表示，碧桂园应该利用这些激励措施寻找吸引新企业入驻森林城市的方法。“开发商应抓住金融特区地位的机遇，将发展重点转向商业、酒店和行业，这将使森林城市对购房者、投资者和知识工作者更具吸引力。” 另一方面，地缘分析师Collins Chong Yew Keat表示，中国的房地产危机将削弱人们对北京经济举措的信心，这对马来西亚来说是一个教训，不要在一个篮子里放太多鸡蛋。马来亚大学外交事务专家Chong指出：“碧桂园的危机可能会影响人们对中国经济扩张模式的信任，包括一带一路项目及其在区域全面经济伙伴关系中的领导地位。” “一带一路倡议”是中国在全球范围内资助和建设基础设施的超过1万亿美元计划，连接马来西亚半岛东海岸和西海岸的耗资数十亿美元的铁路线，即东海岸铁路线，是马来西亚的一带一路倡议之一。马来西亚2022年9月还表示，RCEP贸易协定有望通过协调中国和马来西亚的商业关系来促进双边贸易。“对于马来西亚而言，如果中国经济开始动摇，对中国经济命脉的过度依赖就会构成重大威胁，这场危机及其对该国大型一带一路项目的影响就证明了这一点，”Chong总结说。

颜辞2023-08-30

财政部：坚决查处新增隐性债务行为防止一边化债一边新增

生兜底安全网。（四）防范化解地方政府债务风险。进一步压实地方和部门责任，严格落实“省负总责，地方各级党委和政府各负其责”的要求。督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负担，逐步缓释债务风险。加强跨部门联合监管，始终保持高压态势，强化定期监审评估，坚决查处新增隐性债务行为，终身问责、倒查责任，防止一边化债一边新增。稳步推进地方政府债务合并监管，推动建立统一的长效监管制度框架。（五）进一步严肃财经纪律。深入贯彻落实中办、国办《关于进一步加强财会监督工作的意见》，加大财会监督力度，推动形成财政部门主责监督、有关部门依责监督、各单位内部监督、相关中介机构执业监督、行业协会自律监督的财会监督体系，依法依规加强对国家机关、企事业单位、其他组织和个人的财政、财务、会计活动的监督。完善各类监督主体横向协同、中央与地方纵向联动、财会监督与其他各类监督贯通协调的工作机制，形成监督合力，提升监督效能。稳妥推进财会监督专项行动，在推动党中央、国务院重大决策部署有效贯彻落实的同时，严厉打击各类违反财经纪律行为，强化通报问责和处理处罚，使纪律真正成为带电的“高压线”。

金融界2023-08-30

银行考虑下调抵押贷款利率，中国股市为何低调反应？外资撤资规模正创纪录

的众多问题的火力，包括开发商不断加剧的债务困境。影响也将因行业而异。盛宝资本市场策略师Redmond Wong说，这“对银行不利，但对房地产开发商、非必需消费品和整体市场情绪有利”。他说，降低现有抵押贷款利率可能会对银行的盈利能力造成压力，尽管它们可能会降低存款利率，但它们的净息差仍将面临压力。官方媒体说，中国股市本周的反弹显示投资者情绪正在改善。《证券时报》援引一位分析师的话说，随着政府提振资本市场的措施帮助扭转悲观情绪，A股仍有上涨空间。在香港，恒生中国股票指数也回吐了1.2%的多数涨幅。周三早盘，人民币离岸汇率下跌0.2%，在岸汇率下跌0.1%，此前中国央行再次制定高于预期的中间价。自6月底以来，中国央行将每日中间价设定在高于市场预期的水平。

云涌2023-08-30

Mysteel：全国粗钢产量分析及2023年9月预判

于国内经济增长的内生动力不强，部分房企债务面临违约风险，台风天气多发等因素扰动，市场情绪整体偏谨慎，下半月钢价反弹动力不足。据笔者测算，8月末，唐山长流程钢厂螺纹钢亏损100多元/吨。由于多地钢厂结束检修陆续复产，8月钢铁产量环比回升，预估当月全国粗钢日均产量300万吨左右，供给压力加大。考虑到国内钢厂多数处于盈亏边缘，9月钢铁产量或适度扩张。 7月份，我国投资、消费等部分经济指标回落，主要受极端高温及强降雨天气、部分行业进入传统淡季等因素影响。1-7月份，房地产投资同比下降8.5%，降幅继续扩大；基础设施和制造业投资分别同比增长6.8%、5.7%，增速有所放缓；社会消费品零售总额同比增长7.3%，增速也出现放缓。制造业方面，1-7月份制造业生产整体保持平稳增长，其中造船和三大家电产量维持较快增长，但挖掘机产量降幅扩大。具体来看，1-7月份，全国造船完工量同比增长15.6%，承接新船订单量同比增长74%；洗衣机、电冰箱、空调产量分别同比增长19.9%、13.8%和17.9%，彩电产量同比增长3.9%；挖掘机产量同比下降20.3%。7月份汽车产销维持年内高位运行，但增速由正转负。整体来看，7、8月钢材需求表现疲弱。制造业生产平稳增长，企业利润有所改善。8月份以来新增专项债发行4767亿元，已是7月份整月规模（1963亿元）的两倍多，基建投资维持相对较快增长。房地产市场仍在调整阶段，对钢材需求拖累较大，不过8月下半月楼市成交量出现低位缓慢回升，各地持续优化房地产调控政策。上周（8月19日-25日），30个城市商品房成交面积346万平方米，环比增长5%，连续两周回升。近期，国内出台一系列扩内需、稳投资、促消费等政策，宏观政策调控力度明显加大，货币政策加强逆周期调节。包括：国务院24条政策措施推动外商投资环境进一步优化；央行年内第二次降息，促进企业融资和居民信贷成本稳中有降；发改委等部门发布促进民营经济发展28条举措；财政部和税务总局日前接连下发五则公告，重点聚焦科技型企业、小微企业和个体工商户，明确延续优化多项税收优惠政策；证监会推出政策“组合拳”活跃资本市场，提振投资者信心；三部门推动落实首套房贷款认房不认贷。总之，8月上半月钢市供需矛盾加剧，下半月供需矛盾缓解，呈现弱平衡态势，但市场信心依然不足，短期钢价仍在底部区域震荡运行。进入9月份，宏观政策调控力度还将持续加码，加之传统需求旺季临近，预期钢市供需有所回暖，钢价或有上涨空间，但需求和信心的恢复均需要时间，验证的过程中也会出现犹疑，难以出现大涨行情，大概率震荡偏强运行。

我的钢铁网2023-08-30

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